2023年企业级移动互联网行业分析报告

2023年企业级移动互联网行业分析报告2023年4月目录一、企业级移动互联网的源起及定义 PAGEREFToc372659684\h31、为什么提企业级移动互联网 PAGEREFToc372659685\h32、企业级移动互联网的定义 PAGEREFToc372659686\h63、典型案例 PAGEREFToc372659687\h8（1）移动智能应用大幅提升奶牛产奶率 PAGEREFToc372659688\h8（2）移动互联智能应用改变航空业管理提升效率降低成本 PAGEREFToc372659689\h9二、企业级移动互联网软件应用市场分析 PAGEREFToc372659690\h111、企业级移动互联网应用市场正在成为新的蓝海 PAGEREFToc372659691\h112、历史借鉴：企业级互联网应用市场的主要领域和发展规律 PAGEREFToc372659692\h12（1）互联网基础服务 PAGEREFToc372659693\h12（2）互联网营销推广服务 PAGEREFToc372659694\h13（3）管理流程互联网化 PAGEREFToc372659695\h15（4）企业互联网安全产品和服务 PAGEREFToc372659696\h163、企业级移动互联网应用和企业级互联网应用的差异 PAGEREFToc372659697\h17（1）入口的分化使得移动互联网营销推广服务的细分程度提高 PAGEREFToc372659698\h19（2）管理支撑类移动应用需求爆发，平台和定制化两个方向同时发展 PAGEREFToc372659699\h21（3）移动安全类应用：BYOD推动企业移动终端接入管理需求 PAGEREFToc372659700\h244、投资逻辑及主要公司 PAGEREFToc372659701\h25一、企业级移动互联网的源起及定义1、为什么提企业级移动互联网根据GE提供的数据，在人类历史上的大部分时间里，劳动生产率的提高都是十分缓慢的：在工业革命之前，西方经济体中的人均收入水平花了800年才实现了翻番。工业革命是人类历史上第一次大的技术革命，在前后150年时间里，人均收入水平增长了13倍。信息技术与互联网，带来了人类历史上第二次生产力飞跃。自1996年开始的近10年间，美国劳动生产率增速达到了之前25年的将近两倍。那么，如果说是信息革命推动了生产率的提升，为什么信息技术革命在20世纪七八十年代就已经开始，而劳动生产率从1996年才开始显著提升？我们认为，信息技术革命从开始到能够显著提升劳动生产率，需要经历一个实实在在落地的过程，1996年前后发生了三个标志性事件：1.网景公司上市，微软Windows95取得成功2.Web应用超过Telnet，成为互联网上流量最大的应用3.互联网主机数进入爆发式增长我们认为这些事件绝不是巧合，而是他们与生产率的提升是一种因果关系。网络浏览器和Windows操作系统降低了电脑使用门槛，使之在教育科研机构、公司工厂、家庭逐步普及；另一方面，互联网大大提高了信息沟通的效率，最终使得劳动生产率连续十年保持快速增长。2023年后，美国劳动生产率增长率5年平均值从3.1%回到了1.6%，即回到了互联网革命前的水平（如图1所示）。这是否意味着互联网提升生产率的故事已经结束？我们的答案是否定的，这只是传统PC互联网对生产率的提升暂告一段落，而新的移动互联网对生产力潜在的巨大提升作用尚未显现。2023年之后，尤其是2023年iPhone诞生以后，互联网已经从PC互联网开始步入移动互联网的新阶段。传统PC互联网的发展路径是从科研、教育机构，到生产领域，最后走入家庭和消费领域；而移动互联网的发展则是先从消费领域开始，逐步向生产领域渗透。所以传统互联网在发展之初就对生产力的提升产生显著作用，而移动互联网则没有。移动互联网发展至今，主流应用都集中于消费领域：这些消费领域的移动应用，更多的是对传统线下和传统PC互联网应用的一种替代，本身并没有产生出新的生产力。同时，消费者线上决策、支付，然后在线上或线下消费的模式已经成熟，消费领域的互联网发展主要体现为渗透率的提升，是一种量的增长而非质的变化。消费领域的移动互联网发展逐步看到天花板，未来必将向企业级移动互联网发展。目前人均手机每日上网时长已经达到4.7小时，各种应用之间的排挤效应非常明显。相较而言，企业级移动互联网应用在大部分领域仍是空白。移动计算技术的进步，带来了消费领域移动革命；与之类似，移动计算技术也必将带来生产领域的移动革命：2、企业级移动互联网的定义我们认为，与消费级移动互联网类似，企业级移动互联网的出现也是网络技术、终端技术的进步的必然结果。传统的物联网迟迟不能得到真正的发展，本质上是受制于网络和终端技术的结果：在没有高速无线互联网时，将各类机器部件连接入网络就只能依靠给每个部件都接上一根网线，这显然太不现实（3G网络的普及可以支持许多高速应用）没有低功耗且适用于移动应用的CPU和无线通信模块，也不可能使每台生产设备在任意时间地点高速接入网络（ARM已经推出专门针对移动互联网的芯片）没有大数据和云计算技术，从生产环节收集来的数据便没法真正发挥强大的作用（消费领域应用已经为大数据、云计算技术打下基础）我们认为这些技术的逐步成熟，将会催生出一个囊括了人、各类生产设备、仪器仪表等更大规模的企业级移动互联网。我们定义的企业级移动互联网是：基于标准的可互操作的通信协议，在宽带移动通信、下一代网络和云计算平台等技术的支撑下，保证员工能够在任何状态下接入网络，同时在企业运营所涉及的物体中融入计算与通信设备以及智能算法，让物物、物人之间能够互连。在智能分析控制技术的支持下，物体能够在人类直接干预或无需人工干预条件下实时进行海量数据的收集和分析处理，通过强化海量的独立个体之间的局部即时交互和分布式智能，使网络具备自组织、自计算、自反馈的功能，通过协同的感知和互动来影响甚至控制事件向有利的方向发展。在这个网络中，大数据与云计算技术贯穿始终，而机器、工作中的人、数据分析与控制，是其中的三大要素。我们认为，企业级移动互联网与生产环节深度融合，将显著提升劳动生产率。PC时代，联入互联网的设备约10亿数量级；在移动互联网网时代，将达到50亿数量级；在未来的企业级移动互联网时代，连接数目将达500亿数量级。届时为各类机构提供企业级移动互联服务，将是一个空间巨大的市场，我们保守估计其在规模在数千亿美元之上。3、典型案例（1）移动智能应用大幅提升奶牛产奶率要解决的问题：奶牛在发情期才能受精怀孕产奶，而发情期只有几小时且时段不定，传统人工观察很容易错过。移动互联解决方案：定制药丸式终端通过进食植入并定位于胃部，该终端含有各类低功耗的传感器以及无线通讯模块，实时监测体温和酸碱度等指标，并通过网络传输至监测端，即使奶牛处于移动状态，也能顺利实现监控。一旦判断处于发情期立即发出信息，抓住任何奶牛发情期，大幅提升生产效率效果：同样数量奶牛的背景下，产出有望提高20%以上，目前已在全国6000头奶牛上应用。（2）移动互联智能应用改变航空业管理提升效率降低成本在飞机上全面部署移动互联监测控制终端，从而做到：一架智能的飞机会告诉维修人员，何时以及哪些零件可需要更换维修通过统计数据分析更好的建立维修计划，降低成本通提高效率更为灵活和科学的管理飞机资产，提高资产使用效率航空业移动互联应用的结果：成本将下降一个百分点，对全球航空业的收入增幅超过20亿美元每年而由于良好的资产维护管理，年度资本开支需求下降17亿美元目前，全球超过4500万商务人士需要在办公室之外的地点工作，且平均每年超过2亿8000万人需要进行商务旅行。尽管与个人应用市场规模相比稍显稚嫩，但企业级应用市场增长潜力不可小觑。据IDC相关报告显示，2023年市场规模为9.3亿美元，预计2023年将达到41.5亿美元，复合增长率为45.3％，到2023年将形成具备一定规模的市场。易观咨询报告预测，2023年是企业移动互联网起步之年，那明年将迎来市场拐点，企业级移动互联网发展之快远远超过预期。未来几年中国企业级移动应用市场将迎来高速增长，预计2023年中国市场规模将达到666.3亿元，未来四年复合增长率达65.4％。企业级应用市场将成为移动互联网的下一个主战场。二、企业级移动互联网软件应用市场分析1、企业级移动互联网应用市场正在成为新的蓝海尽管与个人应用市场规模相比稍显稚嫩，但企业级移动互联网应用市场增长潜力不可小觑。市场研究公司Appcelerator与IDC共同展开的调查显示，从2023年第四季度到2023年第二季度，专注于企业的开发者已经从29.3%增至42.7%。与此同时，以个人消费者为重点的开发者比例则从70.7%降至57.2%。据IDC相关报告显示，2023年市场规模为9.3亿美元，预计2023年将达到41.5亿美元，复合增长率为45.3％，到2023年将形成具备一定规模的市场。艾媒咨询报告预测，2023年是企业移动互联网起步之年，那明年将迎来市场拐点，企业级移动互联网发展之快远远超过预期。未来几年中国企业级移动应用市场将迎来高速增长，预计2023年中国市场规模将达到666.3亿元，未来四年复合增长率达65.4％。企业级应用市场将成为移动互联网的下一个主战场。2、历史借鉴：企业级互联网应用市场的主要领域和发展规律移动互联网是互联网的自然延伸，企业级移动互联网市场亦然。因此研究和预测企业级移动互联网市场，就必须借鉴企业互联网应用市场的发展历史和发展规律。从企业互联网应用市场的发展历史来看，目前主要有以下四个大的细分领域：（1）互联网基础服务互联网基础服务泛指企业在使用互联网过程中所使用的各类服务。我们这里采取艾瑞咨询定义的狭义的互联网基础服务，即互联网基础服务中最为基础和必需的域名注册服务、建站服务、主机服务以及外包企业邮箱服务四大类。其中，主机服务包括了网站托管、虚拟主机、主机租用。根据艾瑞咨询的统计，2023年中国互联网基础服务市场营收规模为52.5亿元，其中建站市场的营收规模最大，占到了整个市场营收规模的62.9%，域名注册市场营收占到15.4%，主机市场营收占到12.2%，外包企业邮箱市场营收占到9.5%。（2）互联网营销推广服务企业的定义是以盈利为目的而从事生产经营活动，向社会提供商品或服务的经济组织。为达到盈利目的，企业必然会尽可能的获取更多的生产经营活动收入、同时尽可能降低成本，因此企业应用互联网等各种新兴技术的根本目的有两个：第一是获得更多销售机会；第二是降低成本，提高效率。互联网最大的特点是长尾效应和平台外部性，能够极大的降低企业获取更多潜在客户的交易成本。可以看到，企业互联网化的过程中，支出最大的领域就是营销和渠道的互联网化，无论是企业门户网站建设、搜索引擎竞价排名，还是电子商务应用，本质上都是为了扩充企业的营销渠道。企业互联网营销推广服务又分为两类：一类是搜索广告及竞价排名服务，比如google的adwords，百度的竞价排名等。目前市场的主要竞争者有百度、360、搜狗和搜搜（后两者已合并运营）。根据易观智库的数据，2023年全年，中国搜索引擎运营商市场规模为287.9亿元，同比增幅53.6%。另一类是企业电子商务平台咨询和增值服务。2023年中国B2B电子商务市场营收规模达到167.1亿元，同比增长27.6%，目前市场参与者有阿里巴巴、环球资源、慧聪网、敦煌网、中国制造网、我的钢铁网、生意宝等多个厂商，且市场不断被细分，新的竞争者不断进入，整个市场竞争激烈，阿里巴巴等核心运营商的市场份额呈下降趋势。（3）管理流程互联网化除了营销以外，企业管理流程中与外部联系较多的供应链管理、客户服务、人力资源招聘等环节中，互联网的长尾效应和平台外部性仍然可以发挥作用，使得企业达到降低成本、提高效率的目的。（4）企业互联网安全产品和服务企业互联网安全市场是企业互联网化的衍生需求，随着互联网在企业生产经营活动中重要性的不断提高，以及互联网上各种病毒和漏洞攻击的增多，企业信息安全投入在整个IT投入中的占比不断提高，根据CNNIC的统计，目前我国企业信息安全投入占整个IT投入的比重在1%-2%左右，而欧美国家的这一比例高达8%-10%，这意味着未来我国企业信息安全市场仍然有很大的发展空间。2023年行业市场规模约112亿元，信息安全的细分领域较多，国内外厂商在不同的细分市场上各有优势，总体上国内厂商在慢慢替代国外厂商。通过对这四个领域的整体市场规模和行业竞争格局进行分析，可以发现，企业级互联网应用市场的一个显著特点是：只有那些能够形成标准化产品或服务的市场，才能产生巨头企业，且产品或服务的标准化程度越高（这往往意味着行业中的细分领域越少），产生的巨头企业规模越大。这是由互联网的自然垄断属性决定的，由于互联网企业具有高固定成本（主要是研发成本）、低边际成本的特点，相关行业普遍呈现出“赢者通吃”的规律：第一名占据70%的市场份额，第二占据20%，而余下的所有竞争者只能分享10%的市场。因此可以看到，虽然企业互联网基础服务是企业级互联网应用市场最先兴起的细分领域，但是由于这一领域的进入门槛和标准化程度都很低，导致最终没有产生巨头企业；而在产品标准化程度最高的搜索引擎运营领域则产生了互联网产业中市值最高的巨头谷歌。而在其他的几个子领域如电子商务平台服务、企业管理流程互联网化和企业信息安全市场，由于这些行业中还存在着较多的垂直细分领域，所以虽然也产生了龙头企业，但规模都不及谷歌。3、企业级移动互联网应用和企业级互联网应用的差异作为企业级互联网应用市场的自然延伸，企业级移动互联网应用市场的发展逻辑也不变，即在智能移动终端快速增长和无线网络传输能力极大提高这一技术趋势及其带来的社会结构和市场环境的变化下，保证企业能够寻找到更多的销售机会（提升生产力），同时更好的降低成本和提高效率。因此可以预见，未来企业在移动互联网领域的应用需求仍然将集中在营销、管理及衍生安全需求这几个方面，具体可分为：营销推广类应用，指为企业业务推广和营销提供信息发布和展示的应用。业务管理运营支撑类应用，指为企业的业务管理和运营提供支撑的应用，主要包括移动OA、移动订单管理、移动ERP、移动CRM、数据统计分析以及供应链管理。信息安全类应用，指针对企业内部信息、数据安全的应用，如各类企业级移动安全的解决方案。但是其发展特点和企业级互联网应用有较大的区别。（1）入口的分化使得移动互联网营销推广服务的细分程度提高移动互联网环境下，长尾效应仍然有效，且随着联网终端数量的增多（摩根斯坦利预测联网移动智能终端数量是联网PC数量的10倍以上）而使得其对于企业营销的效果较互联网时代更佳。但是移动互联网环境下流量入口和互联网环境下有了重大差异。在PC互联网时代，基于浏览器的搜索引擎是最主要的流量入口，但在移动互联网中，由于浏览体验的变化，搜索引擎受到了APP的巨大冲击，百度数据显示，去年Q3手机用户平均媒体时长，APP占80%，浏览器不到20%。从流量来看，浏览器产生的流量也已远低于各APP的总流量。目前很多O2O服务领域垂直搜索服务商APP的使用频率已经超过通用的搜索引擎，例如生活服务领域的大众点评、各类酒店和航班助手等。同时，很多企业也通过自建APP的方式来进行移动互联网上的营销创新，服装行业是先行者，Levis、Tonlion、CK、EP雅莹、季候风等服装公司在移动互联网上已经完成产品布局或正在进行尝试。特别是随着微信这类APP（其特点是具备异步交互功能和第三方提供商接入，且以账号的形式面向该APP已有用户提供功能和服务）的出现，其超过4亿的用户规模、O2O特性和零成本建立公共服务号的特点使得其对企业产生了巨大的吸引力，未来也势必成为重要的流量入口和企业移动互联网营销渠道之一。根据前文对于企业级互联网应用市场的分析，产品或服务的标准化程度越高（垂直细分领域越少），市场份额越集中，产生巨头的概率和规模则越大。移动互联网环境下现在已经有了APP和WEB搜索引擎两种流量入口，搜索流量的分流必然带来企业营销推广渠道的分流，而这就意味着传统互联网营销推广龙头厂商的市场份额降低甚至被颠覆。因此目前谷歌、百度和阿里巴巴这类传统互联网营销推广巨头都在移动互联网领域进行重新布局，通过建立自有的App分发渠道（应用市场）和掌控地图信息来重新争取流量入口上的主动权。由于地图数据和兴趣点信息是O2O模式的基础数据，所以地图厂商的价值有可能由于各大互联网巨头对流量入口的争夺而被抬升，阿里巴巴高价收购高德地图就是例证，从而使得地图厂商有可能成为企业级移动互联网营销推广的间接受益者。（2）管理支撑类移动应用需求爆发，平台和定制化两个方向同时发展IDC于2023年2月进行的一项网上调查结果显示，有三个因素推动了人们对企业级移动应用的使用需求——执行的需求、移动办公人员日益增多以及客户对实时信息和操作的需求。这恰恰对应了移动互联网在提升企业管理中所起的三个主要的作用：第一，使渠道更加透明，能够降低信息传递和获取的成本。第二，网状架构，加快企业市场响应的速度。第三，云端管理，提高一线员工的自主决策。云端管理最核心的作用就是将企业的部分策权下放到一线员工手中，让他们能够对客户进行最快的市场响应。互联网时代，虽然通过ERP系统将企业的管理流程连接到网络上，但是出于安全的考虑以及技术的限制，对于企业管理相关的操作还是停留在企业的物理边界（企业办公场所）之内。而企业级移动互联网本身要求支持员工随时随地的移动办公和实时的信息处理的需求，同时各种移动智能终端和灵活的联网方式的出现也解除了条件上的限制，使得企业的内部管理流程不仅仅停留在企业的物理边界中，而是扩展到企业经营活动所涉及的各个地方，与之相对应的管理支撑类移动应用的需求也必然随之爆发。管理支撑类企业移动应用又可分为通用型移动应用和行业垂直类移动应用。典型的通用型移动应用产品及解决方案有：移动OA、移动ERP、移动CRM、移动BI、移动SCM等；目前很多传统IT服务商都开发出了通用型移动应用解决方案：用友U8+移动应用是基于目前的企业ERP管理来开发的相应的产品。它涉及的业务更加聚焦是企业全过程的管理，比如在企业营销端管理。用友U8+移动应用能够为企业营销端的人员提供企业管理和业务处理的工具。用友U8+主要包括移动CRM管理、移动订单管理、移动巡店管理、移动审批以及个人薪资应用，通讯簿，能够很好的满足企业开展移动营销的需求，同时它还能够支持主流如苹果iOS、安卓等各种版本的应用，对于主流的智能设备终端等全部兼容。慧点科技（太极股份子公司）的SmartMIP移动办公门户解决方案是一套通用的移动办公平台，不但可以提供移动办公，还可以将多种IT系统移动化。随着业务需求的不断增加，可以逐步扩展接入任何其他业务系统，将整个移动信息化建设规划在统一的平台上。华胜天成的逸信通企业信息服务平台是一个将企业办公、ERP、CRM等业务系统和各类公有业务集成于一体的移动信息服务平台，平台为企业提供一站式在线租用服务，帮助企业实现信息化接入，为企业中员工的商业流程提供移动综合应用服务。该平台主要的服务对象是中小企业，或者具有中小企业性质的集团客户。采用逸信通平台，保留用户原使用习惯，无需对原有办公系统进行改换。同时，手机接入服务的集中化和标准化，可以为企业提供标准化的服务和管理。目前的一个重要趋势是从单纯的提供解决方案向提供云服务转变，利用免费、快速生成的方式等自身优势，可让众多中小企业在节省时间和成本的前提下接触移动应用并迅速获得认知、选择合作。除了传统软件厂商以外，互联网巨头也开始关注企业级移动互联网应用市场，试图利用自己在云服务上的优势，将自己的业务领域从之前的营销推广服务向管理运营支撑延伸，例如阿里云开放平台就借助阿里巴巴在淘宝数据和云计算技术上的优势，推出了全面的囊括SaaS、PaaS和IaaS的企业基础服务，可以为企业提供云存储解决方案、数据中心解决方案、消费体验监测、业务流程监测控制、数据库营销等服务内容。行业垂直类应用是指针对特定行业而专门开发的、具有明显行业特性的移动应用。IDC认为，未来企业级移动应用将从以移动办公为代表的通用解决方案向行业移动应用转型，越来越多的面向具体业务场景的移动应用将广泛普及。用户的建设模式也将从单一的解决方案向企业级移动应用平台转型。对于面向具体业务场景的移动应用来说，一般而言，由于各个行业的作业流程、管理目标、执行对象各不相同，某个行业应用产品及解决方案只能应用于一个具体的行业。行业应用是当前企业级移动应用中最丰富多彩的类型。目前，在许多行业，都有了相应的移动应用产品和解决方案。例如，有面对公安行业的警务通、教育机构的校讯通、税务行业的税务通、气象部门的气象信息员移动平台、餐饮业的移动点餐、水利行业的移动防汛解决方案等。从需求看，行业垂直类移动应用是企业移动应用的主流需求，海比研究数据表明，在当前三类的企业级移动应用中，行业应用占据75.4%。但由于每个行业应用的差异性较大，且进入门槛较低，专业IT服务商、智能设备制造商和电信服务商都纷纷抢食这块蛋糕，例如联想就为可口可乐和某银行定制了移动化整合解决方案。可以预见未来竞争比较激烈，行业集中度很难提高。因此从投资角度，还需要具体分析该业务对于标的企业的业绩弹性情况。（3）移动安全类应用：BYOD推动企业移动终端接入管理需求作为移动信息化的主要载体，企业在推进移动信息化过程中需要着重考虑移动接入终端设备问题。现在许多企事业单位出于统一管理的考虑，采取了统一采购的方法，但这也造成了很大的成本压力。好消息是BYOD给出了一个折中的解决办法。BYOD(BringYourOwnDevice)，指携带自己的设备办公，这些设备包括个人笔记本电脑、智能手机、平板电脑等。现在更多的情况指智能手机或平板电脑这样的移动智能终端设备。现在许多企业允许员工携带自己的移动终端接入企业业务系统进行办公，这很大的节省了企业在移动信息化上的成本投入，促进了企业移动信息化的建设发展。企业希望通过移动信息化提升企业业务效率，带来更多业务发展空间，但也不希望移动智能终端的接入给企业业务系统带来安全隐患，甚至造成重大损失。调查中，高达96%的用户都十分关注移动安全问题。企业非常担心由于移动智能终端的接入，使得企业机密数据“获得”新的泄密途径。或者由于某些重要数据在移动智能终端上的存储，随着移动智能终端的不慎遗失而外泄。实际上，超过半数的用户都会在移动智能终端保存数据，所以数据安全问题已经成为企业部署移动应用系统的首要考虑因素。另外，BYOD所引起的设备管理问题、移动办公所涉及的身份安全问题、政策合规性问题，也是企业所重视的安全问题。4、投资逻辑及主要公司企业级移动互联网软件应用虽然是大势所趋，但是由于企业的IT支出具有一定的刚性，因此从长期看，企业级移动互联网软件应用的市场远大于当前的企业IT市场，但是对于很多从传统IT向企业级移动互联网市场渗透的厂商来说，短期的业绩弹性并不大。从业绩弹性的角度，我们更看好两类机会：第一类是平台型的移动应用云服务提供商：云服务给中小企业提供了以较低的成本提升自身的信息化水平和管理效率的机会，以前因为自建系统成本过高，很多中小企业无法负担。云服务的出现相当于发掘了中小企业这一全新市场，因此会给企业带来新的业务增量和业绩弹性。这一类的关注标的有用友软件。用友软件：用友是国内最早尝试企业级移动应用的厂商，大企业对于新事物的接受总是谨慎的，在现有产品上进行渐进式改进是主要路径，用友这样拥有很多大企业客户资源的服务商是这一路径主要受益者。同时用友也是国内最早尝试提供中小企业SaaS云服务的厂商，2023年就推出了伟库网，由于过去的产业和技术环境不成熟，伟库网的尝试没有成功。但是在目前云计算的产业环境和认知度都得到很大提升的背景下，新推出的畅捷通T+和U8+移动应用有很大希望取得成功。同时ERP行业在持续三年的下滑后，有希望随着宏观经济的触底在明年迎来行业拐点。用友在最近两年的行业低谷期中不断进行调整转型，将成本高昂的实施服务外包给合作伙伴，专注于产品开发和云服务。在新兴业务的贡献和传统业务拐点的叠加下，用友有望迎来新一轮的成长起点。第二类是本身业务主要集中于企业移动应用领域的厂商，这类厂商将显著受益于企业在移动应用上投资占比的提升。典型的关注标的有慧点科技和北信源(300352，未评级)。远光软件在传统业务增速稳定的情况下，也有望受益于新业务带来的业绩增量。北信源的主要业务领域是终端安全管理。公司拥有行业内最全的资质，包括涉密、军工等。同时公司是国内唯一可在万级终端网络部署终端安全产品的厂商，并已拥有近半数的国家部委机关、60%的能源类央企（总部）和80%的军工集团（总部）等用户。部署终端安全产品需要在用户网络中建立客户端-服务器终端安全管理平台，这无异于树立了排他性壁垒，使得竞争对手再难进入该客户。大量的高端用户，一方面成为公司的标杆案例，助其在市场拓展中更易获得新用户认可；而更重要的是，公司依托于此，实施“总部市场战略”，沿客户纵向管理层级向其下属省、市、县级机构延伸，不断拓展公司产品应用范围，推动业绩快速增长。我们认为，继国家电网之后，2023年公司将在中石油等大型集团用户中继续深化“总部市场战略”。同时，在国内内网安全市场加速的背景下，公司在其它能源、金融等领域也有望获得新的总部级大客户，从而为公司未来几年发展积累更为宝贵的用户资源。同时随着BYOD的增多，社会各部门对内网安全和移动终端安全的重视程度日益提升，行业正在进入加速成长阶段，未来几年有望获得超越信息安全行业整体的增长水平。远光软件：市场普遍认为远光原有的电力行业财务管理业务已经遇到了行业天花板，只能维持稳定增长，因此给予远光较低的估值。但远光已经开发出发电企业燃料管理系统这一新的企业级移动互联应用解决方案。通过移动互联和云计算技术，提供对发电企业燃料进行全程监控和管理的软硬件一体解决方案；全国发电厂超过1万5千家，其中规模较大的约5000家，发电企业燃料成本占总经营成本的70%以上，每年超过2万亿；远光燃料管理系统投入研发超过4年，产品基本成熟，已在国电集团应用，单个电厂产品需求达千万，潜在市场规模500亿；远光凭借财务管理系统在电力行业占据的垄断地位，可以实现业务系统和管理系统的无缝对接，这是远光重要的竞争优势，有望给远光带来新的业务增量。

2023年电子行业分析报告目录一、电子行业前三季度回顾 31、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘 3（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘 3（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上 42、2022年电子行业维持高景气度 5（1）国际半导体市场：复苏进程依旧 5（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升 6（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善 6二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇 7三、智能移动终端 91、移动支付NFC成为亮点 92、指纹识别将成为智能机主流配置 103、天线元器件单机配置数量将继续增高 11四、新兴智能终端 131、智能穿戴的硬件产业链 132、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长 15五、智能家居 16六、安防行业 181、城市“平安化、智慧化”继续推升下游需求 182、“规模化，平台化，垂直一体化”成为趋势 19七、投资策略 21一、电子行业前三季度回顾1、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘2022年初至今，申万电子指数大幅上涨，涨幅为43.51%，而同期沪深300指数下跌5.69%，电子指数仅次于信息服务和信息设备板块，全行业涨幅排名第三。与同期的国际主要电子市场的表现相比，A股电子行业指数的涨幅也遥遥领先。（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上2022年初至今，申万电子行业细分子行业中，电子系统组装板块涨幅最高，为79.72%；其次为光学元件板块，涨幅为74.43%。涨幅最低的为显示器件，涨幅为23.82%。其中，电子系统组装和光学器件板块上半年的涨幅分别仅为15.93%和0.01%，第三季度开始迅速上涨，后来居上。2、2022年电子行业维持高景气度（1）国际半导体市场：复苏进程依旧观察全球范围半导体行业数据，日美半导体BB值（订单出货比）今年1-7月份一直处于荣枯线以上（高于1），表明半导体行业上游开始复苏，这是整个行业复苏的一个标志。8月份北美半导体指数跌破1.为0.98，我们认为这与部分主要终端设备商推迟重要产品发布有关，现在还不能简单推定全球半导体行业步入衰退，需密切关注后续月份的数据。（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升2022年1-7月份，我国半导体产业的主营总收入为7,598.15亿元，同比增长13.31%；利润总额为299.08亿元，同比增长46.38%，行业运行在高景气度区间，销售规模和盈利水平都得到了较高的提升。（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善从上市公司的角度来看，2022年上半年，A股中电子元器件行业的营业收入为1045.86亿元，同比增长率为21.43%，高出全部A股营收增速12.8个百分点；行业归属母公司股东的净利润为69.33亿元，同比增长率为41.59%，高出全部A股的同比增速30.16个百分点。其中显示器件板块复苏加快，归属母公司股东的净利润的同比增长率为459.27%；电子系统组装、光学元件等板块归属母公司股东的净利润的同比增长率分别达到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，电子元器件行业的销售净利率为7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度销售净利率为8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行业的ROA为1.98%，ROE为3.42%；与去年同期相比分别提高了0.68、0.47个百分点，行业盈利情况明显改善。二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇我们认为电子行业作为我国国民经济的重要支柱，在未来相当长的一段时间内仍将保持快速发展的态势，主要原因基于以下几点：1、政策层面，电子行业是我国经济结构转型的一个重要目标产业，也是信息消费领域的最重要的基础组成部分，相信国家在未来将会投入更大的支持扶植力度，这为行业的快速发展创造了良好的政策环境。2、宏观层面，在“西落东升”的全球大经济格局背景下，电子产业逐步由美日韩台向中国转移已经是大势所趋。中国大陆电子产业逐步切入全球的供应链，随着越来越多技术消化，技术创新，我国电子产业在工艺和制造方面已经具备了较高的竞争力，并开始逐步向高端设计、制造和研发领域以及品牌运作领域进军，部分品牌已经开始了海外市场的品牌输出。3、中观层面，随着我国受教育劳动力的不断增加，我国电子产业拥有工程师红利已经逐步显现；而且我国电子行业的企业家，在年龄和进取精神上都要比韩国和台湾更具优势。4、微观层面，人均GDP水平稳步提高，消费者可支配收入提升，以及借贷消费理念的普及度增加，都将带来消费升级需求。而企业的技术升级带来的全新的消费产品和消费体验，则再不断创造需求，带动电子行业市场规模的扩大。因此，我们看好中国电子产业的长期发展。与发达国家相比，我国的电子行业具备了更多的制造业属性，行业同时资金和技术密集型的特征，其自身的创新力也不断驱动产业的成长，这也是市场给予电子行业高估值的最重要原因。我们认为，电子板块孕育着新的机会，这些机会集中在新技术和新产品的运用上，特别是那些实用性强，消费体验好的高科技产品，将成为电子行业下一轮增长的基础。因此，我们建议重点关注创新领域的投资机会。三、智能移动终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和xPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，全球智能手机的渗透率已经达到较高水平，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能手机的行业机会将会集中在相关零部件的升级和新技术的应用上，显示屏、镜头，电声器件，连接件，电池，天线和柔性板将成为下一步新技术应用的主战场。我们认为从2022年前三季度的行业发展趋势来看，除了一直以来的元件器微型化、数字化和高清化的趋势以外，未来一年智能机的值得关注的发展趋势主要集中在以下方面：1、移动支付NFC成为亮点2022年以来，HTC、三星、小米、高通、苹果等纷纷推出各自的新品，其中很明显的趋势就是，NFC配置成为标配。例如，HTCnewone成为NFC新机，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同样支持NFC；小米3同样支持NFC；苹果的iphone5S也支持NFC功能，主流机型的支持使移动支付NFC模块成为亮点。NFC是近场移动支付的一种，相对于蓝牙，红外线，WIFI等其他近场技术，NFC（近距离射频无线通讯）技术的安全性、便捷性比较突出，成为手机近场支付的首选。伴随着国内移动支付配套设施的逐步完善，以及NFC手机出货量的不断增加，我们预计国内NFC支付市场也即将步入快车道。相关产业链上市公司将受益。NFC支付的三个重要环节为制卡、芯片和天线。主要产业链梳理如下：2、指纹识别将成为智能机主流配置苹果九月份发布了新款智能手机iPhone5S，其带有的指纹识别功能（TouchID），成为本次为数不多让人眼前一亮的创新。虽然仍然存在安全瑕疵，但是从消费者的使用反馈上来看，这项新功能获得了极高的评价。我们认为，由于苹果的领导效应，指纹识别功能未来会逐步成为智能手机配置的主流。虽然指纹识别技术已经比较成熟，但是运用于智能手机领域需要更精细化的设计和封装技术，目前国际主流采用WLCSP技术。WLCSP技术之前主要用于高清晰度高端相机的零部件封测领域，产能相对有限，指纹识别的加入，势必将导致对于该封测技术需求的增加。全球WLCSP封测业务产能主要集中在少数厂商手里：主要生产厂商与产能如下所示：苹果2021年以3.56亿美元收购了指纹感应技术开发商AuthenTec，iPhone5S的指纹识别传感器芯片正是由其设计，苹果在台积电投片，再由精材科技进行封装，然后由日月光进行打线和SiP。我们预计2021年WLCSP封测需求将逐步放量，A股唯一的相关上市公司华天科技将显著受益。3、天线元器件单机配置数量将继续增高随着用户需求升级和移动互联网技术的进步，用户对手机网络功能越来越青睐，多媒体手机日趋流行，手机无线数据传输的要求也越来越高，手机开始向智能化方向发展。手机已不仅是简单的语音通信工具，很多非语音通信功能都成为标准配置或者备选配置。手机由最初仅配备基本接收、发送功能的主天线，发展到目前配备主天线（2G/3G/4G…）、WiFi天线、Bluetooth天线、GPS天线、手机电视天线、FM收音机，NFC天线等多个天线，单台手机配备的天线数量逐渐增加，而天线小型化技术LDS等的进步也使这样的多天线设计成可行性增加。此外，由于LDS天线取代FPC天线导致天线单价大幅提升以及单机天线使用量以及移动互联终端越来越多，市场规模仍在不断扩大。2021年全球移动终端天线市场规模约为28.47亿支，预计2021年全球移动终端天线市场容量将超过50亿支，移动终端天线行业将迎来爆发式增长。目前全球LDS产能排前三位的厂商分别是Molex、信维通信、安费诺，台湾启基和硕贝德。因此，信维通信和硕贝德将在此领域明显受益。四、新兴智能终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和XPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能穿戴作为一个新兴的市场，涌现出一大批吸引力较强的产品，比如智能眼镜，智能手表，智能鞋子，体感游戏机、智能汽车、智能家居和智能电视等，伴随着规模化生产带来的成本下降以及技术提升带来的客户体验的提升，新兴智能终端的需求将会迎来爆发性增长，进而可能继续引导下一轮电子行业的向上周期。1、智能穿戴的硬件产业链可穿戴设备在软件方面带来的冲击和改变较大，而硬件方面，市场主流观点认为，与智能手机产业链区别不大。智能穿戴产业链的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天线和NFC等技术领域。主要相关上市公司梳理如下：2、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长近日，上市公司百视通发布公告，将与微软共同投资7900万美元成立新公司。其中，百视通拟投入4029万美元，持股51%；微软公司拟投入3871万美元，持股49%。新公司将在新一代家庭游戏娱乐技术、终端、内容、服务等领域展开全面合作，打造新一代家庭游戏娱乐产品和家庭娱乐服务中心，推进公司在游戏产业领域的布局。这个公告在业界产生了巨大的反响，主要原因之一就是大家对微软XBOX这款体感游戏机的期待和关注。2000年6月，国务院办公厅曾转发文化部等7部门《关于开展电子游戏经营场所专项治理的意见》，开始了针对国内游戏机市场的治理工作。《意见》规定“自本意见发布之日起，面向国内的电子游戏设备及其零、附件生产、销售即行停止。任何企业、个人不得再从事面向国内的电子游戏设备及其零、附件的生产、销售活动。”过去几年，世界主要游戏机生产厂商索尼、微软等厂商都曾呼吁中国游戏机市场开放，但是由于牵扯面过大，游戏机禁令的解除工作一直未能取得实质进展。虽然市场上曾多次传出解禁传闻，但都无果而终。而随着上海自贸区相关方案的出台，则意味着我国长达13年的游戏机禁售规定或将解除。有业内分析人士则认为，这是“游戏机禁令”的一次松动，毕竟销售面向全国，外资企业的游戏主机市场可以平移到整个中国。因此未来大陆游戏机行货市场可能迎来一波爆发式的增长。目前A股上市公司中，切入到体感游戏机产业链的并不多，水晶光电是其中的一个，其红外线滤光片全球市占率很高，2021年公司已经是XBOX360体感组件KINET主要供货商，另外公司也是Sony主要光学组件供货商，公司在Sony游戏机新推出的体感控制器「Move」的也存在切入机会。五、智能家居智能家居是以住宅为平台，利用综合布线技术、网络通信技术、智能家居-系统设计方案安全防范技术、自动控制技术、音视频技术将家居生活有关的设施集成，构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统，提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性，并实现环保节能的居住环境。伴随着我国城镇化进程的加快，居民收入水平的提高，以及节能环保意识的提升，智能家居