商业银行管理商业银行负债业务课件

第三章、商业银行负债业务第三章、商业银行负债业务第三章、商业银行负债业务第三章、商业银行负债业务一、负债业务的涵义和作用

1、涵义：是指商业银行在业务经营管理过程中形成的，应该偿还而尝未偿还的经济义务，实际上就是商业银行组织资金来源的业务。2、作用（重要性）它是银行吸收资金的主要来源；是银行资产业务的基础；是银行开展中间业务的基础；是银行同社会各界建立广泛联系的渠道；也可以说商业银行的负债业务具有关键性、基础性、决定性和转换性作用一、负债业务的涵义和作用

1、涵义：是指商业银行在业务经营管一、负债业务的涵义和作用

1、涵义：是指商业银行在业务经营管二、负债管理的原则1、依法筹资原则2、成本控制原则3、结构合理原则4、量力而行原则二、负债管理的原则1、依法筹资原则二、负债管理的原则1、依法筹资原则二、负债管理的原则1、依法三、负债结构分析1、负债的构成负债存款负债借入负债结算中的负债三、负债结构分析1、负债的构成负债存款负债借入负债结算中的负三、负债结构分析1、负债的构成负债存款负债借入负债结算中的负（1）、存款负债存款的分类：1）按是否可开列支票交易账户：支票账户（活期存款账户)可转让支付命令账户(NOW)超级可转让支付命令账户(SUPERNOW)货币市场存款账户(MMDA)自动转账服务账户(ATS)、股金提款单账户（SDA）等非交易账户：储蓄存款、定期存款（1）、存款负债存款的分类：（1）、存款负债存款的分类：（1）、存款负债存款的分类：2）按存款者身份不同单位存款（企业存款、事业单位存款、财政存款居民储蓄存款银行同业存款3）按存款期限活期存款、定期存款、定活两便存款2）按存款者身份不同2）按存款者身份不同2）按存款者身份不同教育储蓄是一种零存整取定期储蓄存款，它具有积零成整、利率优惠、利息免税、存期灵活、贷款优先等特点。教育储蓄是一种零存整取定期储蓄存款，它具有积零成整、利率优惠教育储蓄是一种零存整取定期储蓄存款，它具有积零成整、利率优惠（2）、借入负债同业拆借回购协议转贴现向中央银行融通资金大额可转让存单商业票据国际金融市场借款（包括欧洲货币市场借款）长期借款（金融债券）（2）、借入负债同业拆借（2）、借入负债同业拆借（2）、借入负债同业拆借（3）、结算中的负债指在结算业务活动中形成的负债。主要是指一些特殊结算方式所形成的临时性负债。如：信用证结算方式可以使购货单位的开户银行获得一笔暂时的结算负债；汇票结算方式也会形成这种性质的负债。此外银行由于各种原因形成的暂时应付款项也可视为结算中的负债。由于现代通信技术的发展，结算过程中的负债会越来越少。（3）、结算中的负债（3）、结算中的负债（3）、结算中的负债2、当前我国商业银行负债构成的特点负债结构日趋多样化银行负债中储蓄存款增幅最大企业存款波动大存款期限结构由以短为主变为以长为主负债持有市场份额不平衡2、当前我国商业银行负债构成的特点负债结构日趋多样化2、当前我国商业银行负债构成的特点负债结构日趋多样化2、当前四、商业银行负债成本分析1、负债成本的概念是银行在组织资金来源过程中所花费的开支，包括利息支出和非利息支出两大部分，非利息支出包括劳务费、印刷费、广告费、差旅费、设备费、房屋租赁费等2、负债成本管理中经常使用的成本概念：1）利息成本2）营业成本3）资金成本=利息成本+营业成本4）可用资金成本5）相关成本主要有两种形式：风险成本和联动成本（连锁反应成本）6）边际负债成本四、商业银行负债成本分析1、负债成本的概念四、商业银行负债成本分析1、负债成本的概念四、商业银行负债成3、负债成本分析的方法1）历史数据加权平均成本法：f为各类存款或资金来源的数量；x为每种存款或资金来源的单位成本资金成本率=可用资金成本率=（利息成本+营业成本）/（筹集的资金之和法定准备金超额存款准备金）

边际负债成本率=X—==3、负债成本分析的方法资金成本率=可用资金成本率=（利息成本3、负债成本分析的方法资金成本率=可用资金成本率=（利息成本2）资金边际成本法资金边际成本法主要适用于银行对不同资金来源的边际成本的比较，以此来确定应当吸收哪一种资金。MCACMRE最佳负债（存款）量模型A存款量成本率O基本原理：以边际成本与边际收益的交点来确定银行最佳负债（存款）量2）资金边际成本法MCACMRE最佳负债（存款）量模型A2）资金边际成本法MCACMRE最佳负债（存款）量模型A五、商业银行负债经营策略分析1、影响负债增减变化的因素分析（1）外部因素银行所在国家或地区的经济发展状况。经济周期的阶段（繁荣还是衰退）金融法规的宽严程度。中央银行货币政策的松紧度。物价水平的高低社会保障制度的完善居民的消费习惯与偏好。金融市场的发展程度及市场竞争格局。五、商业银行负债经营策略分析1、影响负债增减变化的因素分析五、商业银行负债经营策略分析1、影响负债增减变化的因素分析五（2）内部因素存款的品种、存款的定价、服务项目与质量、存贷款的依存关系（银行对客户的信贷支持）、商业银行的信誉及实力、网点设置和营业设施、营销手段、银行公共形象与同社会各界的关系、商业银行员工的素质和能力（2）内部因素（2）内部因素（2）内部因素2、负债管理的策略（1）价格策略制定合理的存款价格、利率适当浮动（2）创新策略积极开发负债业务新品种不断完善和挖掘原有的负债工具的新功能（3）服务策略服务系列化、服务优质化（4）宣传策略加强广告宣传、注重公共关系的建立2、负债管理的策略（1）价格策略2、负债管理的策略（1）价格策略2、负债管理的策略（1）价格存款规模的影响因素和开拓存款市场的经营策略存款品种存款定价服务项目与服务质量银行对客户的信贷支持银行的信誉与实力网点设置与营业设施营销手段银行公共形象与社区关系存款规模的影响因素和开拓存款市场的经营策略存款品种存款规模的影响因素和开拓存款市场的经营策略存款品种存款规模的六、存款负债的经营管理六、存款负债的经营管理六、存款负债的经营管理六、存款负债的经营管理1、存款经营管理的目标提高存款增长率增加存款稳定性降低存款成本率调节存款运用率优化结构、降低风险存款增长率=存款稳定性=存款成本率=存款运用率=1）对银行来讲：流动性风险利率风险操作风险等2）对存款人讲：信用风险利率风险通胀风险种类\期限\利率1、存款经营管理的目标存款增长率=存款稳定性=存款成本率=存1、存款经营管理的目标存款增长率=存款稳定性=存款成本率=存例:某银行支行上年各项存款平均余额为2150万元,本年各项存款余额:年初为2500万元、第一季度末为2310万元、第二季度末为2280万元、第三季度末为2430万元、四季度末为2680万元。请计算该行存款增长率？例:某银行支行上年各项存款平均余额为2150万元,本年各项存例:某银行支行上年各项存款平均余额为2150万元,本年各项存本年各项存款平均余额=2402·5万元该行本年存款增长率=2402·5-2150/2150=11·74%本年各项存款平均余额=2402·5万元本年各项存款平均余额=2402·5万元本年各项存款平均余额=七、存款的定价存款价格变动银行存贷利差的变动客户对存款数量与组合的决定银行存款数量与构成银行的净利润与贷款增长七、存款的定价存款价格变动银行存贷利差的变动客户对存款数量与七、存款的定价存款价格变动银行存贷利差的变动客户对存款数量与存款和贷款的转移定价资金部贷款存款现金现金MMMVF

MMMVF转换定价=期限匹配的同业拆借利率=期限匹配的资金边际价值MMMVF存款和贷款的转移定价资金部贷款存款现金现金MMMVF存款和贷款的转移定价资金部贷款存款现金现金MMMVF1、成本加利润定价法按存款的总成本对客户收费的想法尚未被银行界普遍接受。免费存款服务的观点还被推崇。随着利率管制的放开，存款定价权力会转移到银行和客方手中。银行更多地采用分头服务定价方式，存款定价从贷款及其他银行服务中分离出来。每项存款服务的定价变得足够弥补所有或绝大部分提供该服务的成本1、成本加利润定价法按存款的总成本对客户收费的想法尚未被银行1、成本加利润定价法按存款的总成本对客户收费的想法尚未被银行存款定价与银行成本的结合使银行家们更紧密地将价格与成本配对，并取缔许多以前免费提供的服务。在美国，越来越多的银行对储蓄账户过于频繁的支取实行收费、对客户的余额查询收费、对小额储蓄存款户每月须交纳维持费，并提高存款余额的下限等。成本加利润定价法需计算存款服务的加权平均成本存款定价与银行成本的结合使银行家们更紧密地将价格与成本配对，存款定价与银行成本的结合使银行家们更紧密地将价格与成本配对，每项存款服务的单位价格=每单位存款服务的经营支出+分配给银行存款部门的间接费用+出售每单位存款服务的计划利润银行的加权平均资金成本=每项存款服务的单位价格=每单位存款服务的经营支出+分配给每项存款服务的单位价格=每单位存款服务的经营支出+分配给2、存款的边际成本定价法应用边际成本（新增融资所追加的成本）而非加权平均成本来帮助存款定价从某种意义上讲可能更优。理由是频繁的利率变动会使平均成本的定价标准有些不可靠、不合实际。例如：如果利率下降，筹集新资金的追加成本会低于平均成本，某些贷款和投资根据平均成本看起来是不盈利，但以更低的边际成本计算则会变得有利可图。相反，如果利率上升，筹集新资金的边际成本就会超过平均成本，如按平均成本发放新贷款，其结果只能是不划算的，因为现在筹集资金的边际成本提高了2、存款的边际成本定价法应用边际成本（新增融资所追加的成本）2、存款的边际成本定价法应用边际成本（新增融资所追加的成本）边际成本=总成本变动额=新利率×新利率下筹集的资金额

-旧利率×旧利率下筹集的资金额边际成本率=边际成本=总成本变动额=新利率×新利率下筹集的资金额边际成本边际成本=总成本变动额=新利率×新利率下筹集的资金额边际成本例：某银行通过7%的存款利率吸收了25万元存款，银行估计，如果提供利率为7·5%，可筹集存款50万元；8%—75万元；8·5%—100万元；9%—125万元。如果银行资产的收益率始终为10%（即边际收益率不变）。存款为多少时，银行可获得最大利润？例：某银行通过7%的存款利率吸收了25万元存款，银行估计，如例：某银行通过7%的存款利率吸收了25万元存款，银行估计，如存款利率（%）

7·07·58·08·59·0

存款量（万元）

255075100125边际成本（万元）

22·252·52·75边际成本率（%）

891011边际收益率（%）

10101010利润（万元）

=TR-TC

5-3·75=1·257·5-6=1·510-8·5=1·512·5-11·25=1·25TR总收益，存款量×边际收益率；TC总成本，存款量×存款利率。利用边际成本选择存款利率存款利率存款量边际成本边际成本率边际收益率利润（万元）T存款利率存款量边际成本边际成本率边际收益率利润（万元）T3、市场渗透存款定价法是一种至少在短期内不致力于利润对成本的弥补的，高利率、低收费，以占领更大市场份额为目标的定价方法。4、为不同的客户制定不同的价格按照顾客在银行存款的平均余额以及客户对其存款运用（使用频率高低）的情况安排不同的价格根据客户与银行的关系定价3、市场渗透存款定价法3、市场渗透存款定价法3、市场渗透存款定价法八、影响存款增减变化的因素及策略1、影响储蓄存款增减变动的因素城乡居民的货币收入水平社会成员的消费支出结构商品的供求状况和市场物价水平金融市场的发达程度与金融资产的种类社会综合保障制度建立状况社会成员的文化传统和消费信贷发展状况储蓄存款的定价、银行的信誉及实力、服务项目与质量、银行同社会各界的关系、银行员工的素质等。1996年5月1日2006年2008一年期存款利率9·18%2·25%~2.52%3.87%

活期存款利率2·97%0·72%0.81%

另外征收5%的利息所得税八、影响存款增减变化的因素及策略1、影响储蓄存款增减变动的因八、影响存款增减变化的因素及策略1、影响储蓄存款增减变动的因2、企业存款增减变动的因素国民经济的发展状况企业的经营状况国家金融政策的变化商业信用的发展状况银行的业务种类和服务质量银行的实力、形象和同业竞争状况2、企业存款增减变动的因素国民经济的发展状况2、企业存款增减变动的因素国民经济的发展状况2、企业存款增减3、储蓄存款的经营策略重视价格杠杆提供优质高效服务实现存款种类的多样化注重业务操作的现代化建设积极开展存款销售和开发1）做好宣传广告2）加强客户服务3）合理布设网点4）搞好公共关系调动储蓄人员吸储积极性3、储蓄存款的经营策略重视价格杠杆3、储蓄存款的经营策略重视价格杠杆3、储蓄存款的经营策略重视也可以归纳为：产品创新化服务系列化服务优质化存取自由化安全保障化定价合理化利率市场化技术现代化也可以归纳为：产品创新化也可以归纳为：产品创新化也可以归纳为：产品创新化4、企业存款的经营策略提供全面的服务项目，密切银企关系发展多样化的企业存款种类以贷引存、存贷结合协助企业管好用好资金4、企业存款的经营策略提供全面的服务项目，密切银企关系4、企业存款的经营策略提供全面的服务项目，密切银企关系4、企九、借入负债的经营管理六十年代以后，负债管理理论发展起来，银行通过主动负债来扩大资产规模、解决流动性受到重视，借入负债比例不断上升。1、商业银行借入负债的特点在时间和金额上十分明确为银行主动的负债管理提供了可能既能解决临时性资金不足、又可满足中长期资金需求成本各异、伴随有一定的风险（流动性风险、利率风险、汇率风险、信贷风险、法律风险、操作风险等）有一定的管理重点(如短期借款的管理重点：主动把握借款期限和数量、分散借款对象、选择好借款时机、作好借款和还款计划)及规定限制(如发行金融债券时，通常有严格的规定：债券发行者的资格审查、对每次发行数额和累计发行余额的限制、资金运用方向、发行申报和审批)九、借入负债的经营管理六十年代以后，负债管理理论发展起来，银九、借入负债的经营管理六十年代以后，负债管理理论发展起来，银借款对银行的意义可以规避存款利率上限的严格管制、不缴纳存款准备金和存款保险费使商业银行的负债管理更具主动性和灵活性，银行能够更加自如的统筹资金来源和资金运用，以把握盈利机会：可以根据实际需要合理的控制借款规模和期限结构；可以精确地安排借入资金的运用及偿还计划；可以突破银行现有存贷关系的束缚，筹资范围更加广泛；可以随时购买资金以获得流动性供给借款对银行的意义可以规避存款利率上限的严格管制、不缴纳存款准借款对银行的意义可以规避存款利率上限的严格管制、不缴纳存款准2、商业银行借入负债对银行的意义拓宽了银行的筹资渠道，增加了资金来源、且无需缴纳存款准备金解决了银行临时性资金不足的困难，满足了流动性需求，保证了自身经营的正常运行满足了银行短、中、长期资金运用的需要，增强了银行盈利能力加强了银行与社会各界特别是金融同业的联系为商业银行加强流动性管理提供了新的思路2、商业银行借入负债对银行的意义拓宽了银行的筹资渠道，增加了2、商业银行借入负债对银行的意义拓宽了银行的筹资渠道，增加了3、同业拆借概念特点：同业性、短期短、金额大、不交存款准备金。同业拆借的过程：资金拆借双方都在中央银行开有准备金账户，当资金拆借发生时，双方账户发生以下变化：当拆借资金到期时，拆借双方的账户为：（变号）3、同业拆借概念3、同业拆借概念3、同业拆借概念拆出行资产负债表资产负债和权益资金拆出+100准备金100拆入行资产负债表资产负债和权益准备金+100资金拆入+100拆出行资产负债表资金拆出+100拆入行资产负债表准备金+10拆出行资产负债表资金拆出+100拆入行资产负债表准备金+10同业拆借管理要点合理确定拆借资金的额度和期限正确估算拆借收益和成本支出准确把握拆借资金的用途合理安排每笔拆借资金的数量和期限作好还款的计划安排同业拆借管理要点合理确定拆借资金的额度和期限同业拆借管理要点合理确定拆借资金的额度和期限同业拆借管理要点5、向中央银行融资1）再贴现中央银行预扣利息=票面金额×再贴现率×距到期日天数/360申请银行贴现金额=票面金额（1再贴现率×距到期日天数/360）2）再贷款可信用贷款；可抵押贷款年度性贷款季节性贷款头寸贷款5、向中央银行融资1）再贴现5、向中央银行融资1）再贴现5、向中央银行融资1）再贴现4、证券回购1）特点期限短（一天~半年）、利率稍低于同业拆借利率、协议双方可直接成交也可间接成交、金额较大2）操作流程：

商业银行出售债券资产负债和权益政府债券--100准备金+100

债券购买者资产负债和权益政府债券+100准备金--100商业银行购回债券（变号）4、证券回购1）特点商业银行出售债券政府债券-4、证券回购1）特点商业银行出售债券政府债券-6、商业银行长期借款主要形式是发行金融债券好处：获得长期资金来源；使负债多元化，增强负债的稳定性；没有挤兑风险；根据自己需要有计划发行；成本低于发行股票，股权不会被稀释；利息在税前开支，计入经营成本；不缴纳法定准备金，不参加存款保险；股东可获得财务杠杆作用效果。严格的规定6、商业银行长期借款主要形式是发行金融债券6、商业银行长期借款主要形式是发行金融债券6、商业银行长期借案例：在调整负债结构上做效益文章分析思考案例：在调整负债结构上做效益文章分析思考案例：在调整负债结构上做效益文章分析思考案例：在调整负债结构第五章、商业银行证券投资业务经营管理第五章、商业银行证券投资业务经营管理第五章、商业银行证券投资业务经营管理第五章、商业银行证券投资一、、证券业务的涵义广义的证券业务狭义的证券业务（证券投资）通常，各国监管当局对商业银行经营证券业务都有不同程度的限制二、商业银行经营证券业务的目的（重要性）实现业务多元化、降低风险获取利润、增强盈利能力保持及增强流动性逆经济周期的调节手段和合理避税一、、证券业务的涵义一、、证券业务的涵义一、、证券业务的涵义三、商业银行证券投资业务的特点1、与一般工商企业实物投资活动相比2、证券投资业务与贷款业务相比证券投资业务是一种独立性较强的资产业务，相比较：相同点不同点四、商业银行证券投资的对象基本要求：安全性好、变现能力强、盈利性较好三、商业银行证券投资业务的特点三、商业银行证券投资业务的特点三、商业银行证券投资业务的特点银行证券投资业务与贷款的异同

第一：商业银行证券投资业务与贷款业务的相同点：需要垫付资产；会产生风险；是商业银行的主要资产业务。

第二：商业银行证券投资业务与贷款业务的区别：（1）流动性不同；（2）地位不同；（3）资金来源渠道；（4）管理重点和方法不同（贷款应坚持“三查制度”，“5P”，“5C”方法；证券投资应坚持“基本面与技术面分析，注重基本面，注重成长性”）银行证券投资业务与贷款的异同

第一：商业银行证券投资业务与贷银行证券投资业务与贷款的异同

第一：商业银行证券投资业务与贷（5），所反映的债权债务关系形式与性质不同（贷款银行与借款人之间发生直接关系，是其少数债权人之一，这种具有个人关系性质的双边关系一般通过具有法律效力的借款契约来维系；证券投资银行与证券发行人之间发生间接关系，这种不受个人关系影响的社会关系是一种市场交易性质的行为，它有专门的法律和规章来维系与保障）；（5），所反映的债权债务关系形式与性质不同（贷款银行与借款人（5），所反映的债权债务关系形式与性质不同（贷款银行与借款人最佳选择是:国库券、政府公债、政府机构债券、信用等级高的企业债券及部分优质股票（允许的情况下）政府债券有三种类型：中央政府债券、政府机构债券、地方政府债券。由于其具有安全性高、流动性好、收益较高、可减免所得税、可作抵押点等特点，由而是商业银行证券投资的最佳选择，在其总额中，一般占90%左右商业银行投资公司债券的数量较为有限，并很少投资于垃圾债券商业银行能否投资于股票有不同观点，与债券相比，股票有一些特点最佳选择是:国库券、政府公债、政府机构债券、信用等级高的企业最佳选择是:国库券、政府公债、政府机构债券、信用等级高的企业五、商业银行证券投资的收益与风险1、商业银行证券投资的收益率票面收益率当期收益率实际收益率到期收益率五、商业银行证券投资的收益与风险五、商业银行证券投资的收益与风险五、商业银行证券投资的收益与2、商业银行证券投资的风险（1）、证券投资风险的测量首先要得到证券投资的预期收益率公式为：2、商业银行证券投资的风险2、商业银行证券投资的风险2、商业银行证券投资的风险投资风险程度的描述：投资风险程度的描述：投资风险程度的描述：投资风险程度的描述：（2）、证券投资风险的类别信用风险市场风险利率风险通货膨胀风险流动性风险提前赎回风险（2）、证券投资风险的类别（2）、证券投资风险的类别（2）、证券投资风险的类别3、商业银行证券投资收益与风险关系的协调（1）收益与风险交替原理认为：风险与收益存在一种相互交替（替换）的关系，风险增加可造成收益减少，风险减少会带来收益增加。但一定要注意，这里所说的因风险增加或减少而带来收益减少或增加不是指实际收益的变化，而是指风险变动引起投资者主观估价上的收益变动3、商业银行证券投资收益与风险关系的协调3、商业银行证券投资收益与风险关系的协调3、商业银行证券投资（2）、收益与风险的关系处理投资风险与收益之间的变动关系有三种：风险不变，收益变动收益不变，风险变动收益和风险同时变动，同时增加或同时减少或一增一减在处理和协调收益与风险的关系时，应坚持：在承担既定风险的条件下争取尽可能高的收益；在取得同等收益的情况下承担尽可能小的风险的原则。即在投资决策中，坚持在具有同等风险程度的证券中选择收益高的证券，在具有同等收益率的证券中选择风险程度低的证券（2）、收益与风险的关系处理（2）、收益与风险的关系处理（2）、收益与风险的关系处理4、证券投资方法（1）、有效投资组合法（2）、梯形投资法（3）、杠铃投资法4、证券投资方法4、证券投资方法4、证券投资方法银行证券投资的策略1、流动性准备方法：证券投资应重点满足银行流动性需要！通过二级准备金来实现2、梯形期限投资策略：把资金均匀的投资在不同期限的证券上3、杠铃结构投资方法：银行资金只分布在短期证券和长期证券上，一般不考虑中期证券4、利率周期性期限决策投资方法：根据对未来利率的预测，决定更多的持有长期证券还是短期证券银行证券投资的策略1、流动性准备方法：证券投资应重点满足银行银行证券投资的策略1、流动性准备方法：证券投资应重点满足银行六、我国商业银行证券投资业务的情况总的说来，限制多、种类少、占比低、收入低发展证券投资具有重大意义六、我国商业银行证券投资业务的情况六、我国商业银行证券投资业务的情况六、我国商业银行证券投资业发展零售银行业务的战略意义发展零售银行业务的战略意义发展零售银行业务的战略意义发展零售银行业务的战略意义

为什么零售银行业务大有可为？为什么国内金融机构纷纷提出以零售业务为核心业务的战略转型规划，以零售业务作为发展的“重中之重”？为什么零售银行业务大有可为？为什么国内金融机构纷纷提出以零为什么零售银行业务大有可为？为什么国内金融机构纷纷提出以零（一）商业银行面临的经营环境发生了深刻变化（一）商业银行面临的经营环境发生了深刻变化（一）商业银行面临的经营环境发生了深刻变化（一）商业银行面临1、资本充足率监管

我国资本监管进一步与国际接轨，银行业监管已经进入了一个以强化资本监管为核心的审慎监管新阶段，资本充足率成为股份制商业银行生存与发展的生命线。

1、资本充足率监管1、资本充足率监管1、资本充足率监管2、利率市场化改革的加速随着利率市场化渐行渐近，银行利润压力和风险管理压力不断加大；利率市场化导致了银行存贷款利差的缩小，而利差的缩小又导致了公司信贷业务对银行利润的贡献率逐步降低，公司银行业务的利润增长放缓。在这种情况下，商业银行的战略重点发生了重大转变，开始大力发展零售银行业务，以拓展收入来源，提高收益率。

2、利率市场化改革的加速2、利率市场化改革的加速2、利率市场化改革的加速3、融资脱媒趋势的发展随着利率的市场化和融资渠道的多元化，优质的大企业更多地通过资本市场直接融资，而不是通过银行进行融资，出现了融资脱媒的趋势。我国资本市场蓬勃发展，总市值已超过11万亿。企业短期融资债券的发行，加速了我国融资脱媒趋势的发展。3、融资脱媒趋势的发展3、融资脱媒趋势的发展3、融资脱媒趋势的发展4、信息技术的迅猛发展世纪90年代至今，信息技术的迅猛发展，使得网上银行、ATM、POS、电话银行等虚拟服务逐渐部分取代传统的面对面人工服务，成为银行服务的重要渠道。这些电子银行的发展为银行成本控制提供了条件，零售银行业务的比较效益得到了幅度提高，从而也促进了零售银行业务的快速发展。4、信息技术的迅猛发展4、信息技术的迅猛发展4、信息技术的迅猛发展（二）零售银行业务与批发性公司银行业

务之比较优势零售银行业务是现代商业银行稳定的利润来源，它既是现代商业银行业务发展的重点，又是现代商业银行金融创新的标志，发展零售银行业务是商业银行顺应资本市场的变化和现代商业银行综合化经营的趋势，适应现代商业银行风险管理的要求所做出的必然选择。（二）零售银行业务与批发性公司银行业

（二）零售银行业务与批发性公司银行业

1、低资本消耗、低风险权重由于零售银行业务具有风险分散、效益稳定的特点，相对于公司贷款，个人贷款的风险权重要要小很多，因此零售资产的资本消耗也低;

如个人资产中的主流业务品种—住房按揭贷款的风险权重为50%；这促使银行为了满足监管当局资本充足率的要求，大力发展包括个人贷款在内的零售银行业务。1、低资本消耗、低风险权重1、低资本消耗、低风险权重1、低资本消耗、低风险权重2、银行议价能力强大企业客户凭借其在市场上的垄断地位，逼迫银行降低贷款利率，银行处于价格谈判的被动一方；零售银行客户群体的分散化、单个量小等特点，使得银行在业务中的议价能力处于相对强势地位。2、银行议价能力强2、银行议价能力强2、银行议价能力强3、客户关系长久

由于零售银行客户使用银行产品的频率和种类较多，特别是住房按揭贷款业务的长期性，决定了零售客户和银行的关系较为长久，客户忠诚度比较高。3、客户关系长久3、客户关系长久3、客户关系长久4、零售业务市场发展空间巨大

社会财富分配结构发生了急剧的变化，财富更多地向居民个人手中积聚，个人金融消费力量快速增长。个人要实现其财富的保值增值，这使得个人对金融产品的需求不断增长，为零售银行业务的快速发展提供了巨大的空间。4、零售业务市场发展空间巨大4、零售业务市场发展空间巨大4、零售业务市场发展空间巨大5、品牌传播能力强

零售银行客户群体庞大的特点，决定了它具有强大的品牌传播能力，能进一步提升银行的声誉。

5、品牌传播能力强5、品牌传播能力强5、品牌传播能力强6、创新的突破点多零售银行业务是现代商业银行金融创新的标志；个人金融消费日益呈现多元化的特点，蕴藏了巨大的创新机遇。6、创新的突破点多6、创新的突破点多6、创新的突破点多第三章、商业银行负债业务第三章、商业银行负债业务第三章、商业银行负债业务第三章、商业银行负债业务一、负债业务的涵义和作用

1、涵义：是指商业银行在业务经营管理过程中形成的，应该偿还而尝未偿还的经济义务，实际上就是商业银行组织资金来源的业务。2、作用（重要性）它是银行吸收资金的主要来源；是银行资产业务的基础；是银行开展中间业务的基础；是银行同社会各界建立广泛联系的渠道；也可以说商业银行的负债业务具有关键性、基础性、决定性和转换性作用一、负债业务的涵义和作用

1、涵义：是指商业银行在业务经营管一、负债业务的涵义和作用

1、涵义：是指商业银行在业务经营管二、负债管理的原则1、依法筹资原则2、成本控制原则3、结构合理原则4、量力而行原则二、负债管理的原则1、依法筹资原则二、负债管理的原则1、依法筹资原则二、负债管理的原则1、依法三、负债结构分析1、负债的构成负债存款负债借入负债结算中的负债三、负债结构分析1、负债的构成负债存款负债借入负债结算中的负三、负债结构分析1、负债的构成负债存款负债借入负债结算中的负（1）、存款负债存款的分类：1）按是否可开列支票交易账户：支票账户（活期存款账户)可转让支付命令账户(NOW)超级可转让支付命令账户(SUPERNOW)货币市场存款账户(MMDA)自动转账服务账户(ATS)、股金提款单账户（SDA）等非交易账户：储蓄存款、定期存款（1）、存款负债存款的分类：（1）、存款负债存款的分类：（1）、存款负债存款的分类：2）按存款者身份不同单位存款（企业存款、事业单位存款、财政存款居民储蓄存款银行同业存款3）按存款期限活期存款、定期存款、定活两便存款2）按存款者身份不同2）按存款者身份不同2）按存款者身份不同教育储蓄是一种零存整取定期储蓄存款，它具有积零成整、利率优惠、利息免税、存期灵活、贷款优先等特点。教育储蓄是一种零存整取定期储蓄存款，它具有积零成整、利率优惠教育储蓄是一种零存整取定期储蓄存款，它具有积零成整、利率优惠（2）、借入负债同业拆借回购协议转贴现向中央银行融通资金大额可转让存单商业票据国际金融市场借款（包括欧洲货币市场借款）长期借款（金融债券）（2）、借入负债同业拆借（2）、借入负债同业拆借（2）、借入负债同业拆借（3）、结算中的负债指在结算业务活动中形成的负债。主要是指一些特殊结算方式所形成的临时性负债。如：信用证结算方式可以使购货单位的开户银行获得一笔暂时的结算负债；汇票结算方式也会形成这种性质的负债。此外银行由于各种原因形成的暂时应付款项也可视为结算中的负债。由于现代通信技术的发展，结算过程中的负债会越来越少。（3）、结算中的负债（3）、结算中的负债（3）、结算中的负债2、当前我国商业银行负债构成的特点负债结构日趋多样化银行负债中储蓄存款增幅最大企业存款波动大存款期限结构由以短为主变为以长为主负债持有市场份额不平衡2、当前我国商业银行负债构成的特点负债结构日趋多样化2、当前我国商业银行负债构成的特点负债结构日趋多样化2、当前四、商业银行负债成本分析1、负债成本的概念是银行在组织资金来源过程中所花费的开支，包括利息支出和非利息支出两大部分，非利息支出包括劳务费、印刷费、广告费、差旅费、设备费、房屋租赁费等2、负债成本管理中经常使用的成本概念：1）利息成本2）营业成本3）资金成本=利息成本+营业成本4）可用资金成本5）相关成本主要有两种形式：风险成本和联动成本（连锁反应成本）6）边际负债成本四、商业银行负债成本分析1、负债成本的概念四、商业银行负债成本分析1、负债成本的概念四、商业银行负债成3、负债成本分析的方法1）历史数据加权平均成本法：f为各类存款或资金来源的数量；x为每种存款或资金来源的单位成本资金成本率=可用资金成本率=（利息成本+营业成本）/（筹集的资金之和法定准备金超额存款准备金）

边际负债成本率=X—==3、负债成本分析的方法资金成本率=可用资金成本率=（利息成本3、负债成本分析的方法资金成本率=可用资金成本率=（利息成本2）资金边际成本法资金边际成本法主要适用于银行对不同资金来源的边际成本的比较，以此来确定应当吸收哪一种资金。MCACMRE最佳负债（存款）量模型A存款量成本率O基本原理：以边际成本与边际收益的交点来确定银行最佳负债（存款）量2）资金边际成本法MCACMRE最佳负债（存款）量模型A2）资金边际成本法MCACMRE最佳负债（存款）量模型A五、商业银行负债经营策略分析1、影响负债增减变化的因素分析（1）外部因素银行所在国家或地区的经济发展状况。经济周期的阶段（繁荣还是衰退）金融法规的宽严程度。中央银行货币政策的松紧度。物价水平的高低社会保障制度的完善居民的消费习惯与偏好。金融市场的发展程度及市场竞争格局。五、商业银行负债经营策略分析1、影响负债增减变化的因素分析五、商业银行负债经营策略分析1、影响负债增减变化的因素分析五（2）内部因素存款的品种、存款的定价、服务项目与质量、存贷款的依存关系（银行对客户的信贷支持）、商业银行的信誉及实力、网点设置和营业设施、营销手段、银行公共形象与同社会各界的关系、商业银行员工的素质和能力（2）内部因素（2）内部因素（2）内部因素2、负债管理的策略（1）价格策略制定合理的存款价格、利率适当浮动（2）创新策略积极开发负债业务新品种不断完善和挖掘原有的负债工具的新功能（3）服务策略服务系列化、服务优质化（4）宣传策略加强广告宣传、注重公共关系的建立2、负债管理的策略（1）价格策略2、负债管理的策略（1）价格策略2、负债管理的策略（1）价格存款规模的影响因素和开拓存款市场的经营策略存款品种存款定价服务项目与服务质量银行对客户的信贷支持银行的信誉与实力网点设置与营业设施营销手段银行公共形象与社区关系存款规模的影响因素和开拓存款市场的经营策略存款品种存款规模的影响因素和开拓存款市场的经营策略存款品种存款规模的六、存款负债的经营管理六、存款负债的经营管理六、存款负债的经营管理六、存款负债的经营管理1、存款经营管理的目标提高存款增长率增加存款稳定性降低存款成本率调节存款运用率优化结构、降低风险存款增长率=存款稳定性=存款成本率=存款运用率=1）对银行来讲：流动性风险利率风险操作风险等2）对存款人讲：信用风险利率风险通胀风险种类\期限\利率1、存款经营管理的目标存款增长率=存款稳定性=存款成本率=存1、存款经营管理的目标存款增长率=存款稳定性=存款成本率=存例:某银行支行上年各项存款平均余额为2150万元,本年各项存款余额:年初为2500万元、第一季度末为2310万元、第二季度末为2280万元、第三季度末为2430万元、四季度末为2680万元。请计算该行存款增长率？例:某银行支行上年各项存款平均余额为2150万元,本年各项存例:某银行支行上年各项存款平均余额为2150万元,本年各项存本年各项存款平均余额=2402·5万元该行本年存款增长率=2402·5-2150/2150=11·74%本年各项存款平均余额=2402·5万元本年各项存款平均余额=2402·5万元本年各项存款平均余额=七、存款的定价存款价格变动银行存贷利差的变动客户对存款数量与组合的决定银行存款数量与构成银行的净利润与贷款增长七、存款的定价存款价格变动银行存贷利差的变动客户对存款数量与七、存款的定价存款价格变动银行存贷利差的变动客户对存款数量与存款和贷款的转移定价资金部贷款存款现金现金MMMVF

MMMVF转换定价=期限匹配的同业拆借利率=期限匹配的资金边际价值MMMVF存款和贷款的转移定价资金部贷款存款现金现金MMMVF存款和贷款的转移定价资金部贷款存款现金现金MMMVF1、成本加利润定价法按存款的总成本对客户收费的想法尚未被银行界普遍接受。免费存款服务的观点还被推崇。随着利率管制的放开，存款定价权力会转移到银行和客方手中。银行更多地采用分头服务定价方式，存款定价从贷款及其他银行服务中分离出来。每项存款服务的定价变得足够弥补所有或绝大部分提供该服务的成本1、成本加利润定价法按存款的总成本对客户收费的想法尚未被银行1、成本加利润定价法按存款的总成本对客户收费的想法尚未被银行存款定价与银行成本的结合使银行家们更紧密地将价格与成本配对，并取缔许多以前免费提供的服务。在美国，越来越多的银行对储蓄账户过于频繁的支取实行收费、对客户的余额查询收费、对小额储蓄存款户每月须交纳维持费，并提高存款余额的下限等。成本加利润定价法需计算存款服务的加权平均成本存款定价与银行成本的结合使银行家们更紧密地将价格与成本配对，存款定价与银行成本的结合使银行家们更紧密地将价格与成本配对，每项存款服务的单位价格=每单位存款服务的经营支出+分配给银行存款部门的间接费用+出售每单位存款服务的计划利润银行的加权平均资金成本=每项存款服务的单位价格=每单位存款服务的经营支出+分配给每项存款服务的单位价格=每单位存款服务的经营支出+分配给2、存款的边际成本定价法应用边际成本（新增融资所追加的成本）而非加权平均成本来帮助存款定价从某种意义上讲可能更优。理由是频繁的利率变动会使平均成本的定价标准有些不可靠、不合实际。例如：如果利率下降，筹集新资金的追加成本会低于平均成本，某些贷款和投资根据平均成本看起来是不盈利，但以更低的边际成本计算则会变得有利可图。相反，如果利率上升，筹集新资金的边际成本就会超过平均成本，如按平均成本发放新贷款，其结果只能是不划算的，因为现在筹集资金的边际成本提高了2、存款的边际成本定价法应用边际成本（新增融资所追加的成本）2、存款的边际成本定价法应用边际成本（新增融资所追加的成本）边际成本=总成本变动额=新利率×新利率下筹集的资金额

-旧利率×旧利率下筹集的资金额边际成本率=边际成本=总成本变动额=新利率×新利率下筹集的资金额边际成本边际成本=总成本变动额=新利率×新利率下筹集的资金额边际成本例：某银行通过7%的存款利率吸收了25万元存款，银行估计，如果提供利率为7·5%，可筹集存款50万元；8%—75万元；8·5%—100万元；9%—125万元。如果银行资产的收益率始终为10%（即边际收益率不变）。存款为多少时，银行可获得最大利润？例：某银行通过7%的存款利率吸收了25万元存款，银行估计，如例：某银行通过7%的存款利率吸收了25万元存款，银行估计，如存款利率（%）

7·07·58·08·59·0

存款量（万元）

255075100125边际成本（万元）

22·252·52·75边际成本率（%）

891011边际收益率（%）

10101010利润（万元）

=TR-TC

5-3·75=1·257·5-6=1·510-8·5=1·512·5-11·25=1·25TR总收益，存款量×边际收益率；TC总成本，存款量×存款利率。利用边际成本选择存款利率存款利率存款量边际成本边际成本率边际收益率利润（万元）T存款利率存款量边际成本边际成本率边际收益率利润（万元）T3、市场渗透存款定价法是一种至少在短期内不致力于利润对成本的弥补的，高利率、低收费，以占领更大市场份额为目标的定价方法。4、为不同的客户制定不同的价格按照顾客在银行存款的平均余额以及客户对其存款运用（使用频率高低）的情况安排不同的价格根据客户与银行的关系定价3、市场渗透存款定价法3、市场渗透存款定价法3、市场渗透存款定价法八、影响存款增减变化的因素及策略1、影响储蓄存款增减变动的因素城乡居民的货币收入水平社会成员的消费支出结构商品的供求状况和市场物价水平金融市场的发达程度与金融资产的种类社会综合保障制度建立状况社会成员的文化传统和消费信贷发展状况储蓄存款的定价、银行的信誉及实力、服务项目与质量、银行同社会各界的关系、银行员工的素质等。1996年5月1日2006年2008一年期存款利率9·18%2·25%~2.52%3.87%

活期存款利率2·97%0·72%0.81%

另外征收5%的利息所得税八、影响存款增减变化的因素及策略1、影响储蓄存款增减变动的因八、影响存款增减变化的因素及策略1、影响储蓄存款增减变动的因2、企业存款增减变动的因素国民经济的发展状况企业的经营状况国家金融政策的变化商业信用的发展状况银行的业务种类和服务质量银行的实力、形象和同业竞争状况2、企业存款增减变动的因素国民经济的发展状况2、企业存款增减变动的因素国民经济的发展状况2、企业存款增减3、储蓄存款的经营策略重视价格杠杆提供优质高效服务实现存款种类的多样化注重业务操作的现代化建设积极开展存款销售和开发1）做好宣传广告2）加强客户服务3）合理布设网点4）搞好公共关系调动储蓄人员吸储积极性3、储蓄存款的经营策略重视价格杠杆3、储蓄存款的经营策略重视价格杠杆3、储蓄存款的经营策略重视也可以归纳为：产品创新化服务系列化服务优质化存取自由化安全保障化定价合理化利率市场化技术现代化也可以归纳为：产品创新化也可以归纳为：产品创新化也可以归纳为：产品创新化4、企业存款的经营策略提供全面的服务项目，密切银企关系发展多样化的企业存款种类以贷引存、存贷结合协助企业管好用好资金4、企业存款的经营策略提供全面的服务项目，密切银企关系4、企业存款的经营策略提供全面的服务项目，密切银企关系4、企九、借入负债的经营管理六十年代以后，负债管理理论发展起来，银行通过主动负债来扩大资产规模、解决流动性受到重视，借入负债比例不断上升。1、商业银行借入负债的特点在时间和金额上十分明确为银行主动的负债管理提供了可能既能解决临时性资金不足、又可满足中长期资金需求成本各异、伴随有一定的风险（流动性风险、利率风险、汇率风险、信贷风险、法律风险、操作风险等）有一定的管理重点(如短期借款的管理重点：主动把握借款期限和数量、分散借款对象、选择好借款时机、作好借款和还款计划)及规定限制(如发行金融债券时，通常有严格的规定：债券发行者的资格审查、对每次发行数额和累计发行余额的限制、资金运用方向、发行申报和审批)九、借入负债的经营管理六十年代以后，负债管理理论发展起来，银九、借入负债的经营管理六十年代以后，负债管理理论发展起来，银借款对银行的意义可以规避存款利率上限的严格管制、不缴纳存款准备金和存款保险费使商业银行的负债管理更具主动性和灵活性，银行能够更加自如的统筹资金来源和资金运用，以把握盈利机会：可以根据实际需要合理的控制借款规模和期限结构；可以精确地安排借入资金的运用及偿还计划；可以突破银行现有存贷关系的束缚，筹资范围更加广泛；可以随时购买资金以获得流动性供给借款对银行的意义可以规避存款利率上限的严格管制、不缴纳存款准借款对银行的意义可以规避存款利率上限的严格管制、不缴纳存款准2、商业银行借入负债对银行的意义拓宽了银行的筹资渠道，增加了资金来源、且无需缴纳存款准备金解决了银行临时性资金不足的困难，满足了流动性需求，保证了自身经营的正常运行满足了银行短、中、长期资金运用的需要，增强了银行盈利能力加强了银行与社会各界特别是金融同业的联系为商业银行加强流动性管理提供了新的思路2、商业银行借入负债对银行的意义拓宽了银行的筹资渠道，增加了2、商业银行借入负债对银行的意义拓宽了银行的筹资渠道，增加了3、同业拆借概念特点：同业性、短期短、金额大、不交存款准备金。同业拆借的过程：资金拆借双方都在中央银行开有准备金账户，当资金拆借发生时，双方账户发生以下变化：当拆借资金到期时，拆借双方的账户为：（变号）3、同业拆借概念3、同业拆借概念3、同业拆借概念拆出行资产负债表资产负债和权益资金拆出+100准备金100拆入行资产负债表资产负债和权益准备金+100资金拆入+100拆出行资产负债表资金拆出+100拆入行资产负债表准备金+10拆出行资产负债表资金拆出+100拆入行资产负债表准备金+10同业拆借管理要点合理确定拆借资金的额度和期限正确估算拆借收益和成本支出准确把握拆借资金的用途合理安排每笔拆借资金的数量和期限作好还款的计划安排同业拆借管理要点合理确定拆借资金的额度和期限同业拆借管理要点合理确定拆借资金的额度和期限同业拆借管理要点5、向中央银行融资1）再贴现中央银行预扣利息=票面金额×再贴现率×距到期日天数/360申请银行贴现金额=票面金额（1再贴现率×距到期日天数/360）2）再贷款可信用贷款；可抵押贷款年度性贷款季节性贷款头寸贷款5、向中央银行融资1）再贴现5、向中央银行融资1）再贴现5、向中央银行融资1）再贴现4、证券回购1）特点期限短（一天~半年）、利率稍低于同业拆借利率、协议双方可直接成交也可间接成交、金额较大2）操作流程：

商业银行出售债券资产负债和权益政府债券--100准备金+100

债券购买者资产负债和权益政府债券+100准备金--100商业银行购回债券（变号）4、证券回购1）特点商业银行出售债券政府债券-4、证券回购1）特点商业银行出售债券政府债券-6、商业银行长期借款主要形式是发行金融债券好处：获得长期资金来源；使负债多元化，增强负债的稳定性；没有挤兑风险；根据自己需要有计划发行；成本低于发行股票，股权不会被稀释；利息在税前开支，计入经营成本；不缴纳法定准备金，不参加存款保险；股东可获得财务杠杆作用效果。严格的规定6、商业银行长期借款主要形式是发行金融债券6、商业银行长期借款主要形式是发行金融债券6、商业银行长期借案例：在调整负债结构上做效益文章分析思考案例：在调整负债结构上做效益文章分析思考案例：在调整负债结构上做效益文章分析思考案例：在调整负债结构第五章、商业银行证券投资业务经营管理第五章、商业银行证券投资业务经营管理第五章、商业银行证券投资业务经营管理第五章、商业银行证券投资一、、证券业务的涵义广义的证券业务狭义的证券业务（证券投资）通常，各国监管当局对商业银行经营证券业务都有不同程度的限制二、商业银行经营证券业务的目的（重要性）实现业务多元化、降低风险获取利润、增强盈利能力保持及增强流动性逆经济周期的调节手段和合理避税一、、证券业务的涵义一、、证券业务的涵义一、、证券业务的涵义三、商业银行证券投资业务的特点1、与一般工商企业实物投资活动相比2、证券投资业务与贷款业务相比证券投资业务是一种独立性较强的资产业务，相比较：相同点不同点四、商业银行证券投资的对象基本要求：安全性好、变现能力强、盈利性较好三、商业银行证券投资业务的特点三、商业银行证券投资业务的特点三、商业银行证券投资业务的特点银行证券投资业务与贷款的异同

第一：商业银行证券投资业务与贷款业务的相同点：需要垫付资产；会产生风险；是商业银行的主要资产业务。

第二：商业银行证券投资业务与贷款业务的区别：（1）流动性不同；（2）地位不同；（3）资金来源渠道；（4）管理重点和方法不同（贷款应坚持“三查制度”，“5P”，“5C”方法；证券投资应坚持“基本面与技术面分析，注重基本面，注重成长性”）银行证券投资业务与贷款的异同

第一：商业银行证券投资业务与贷银行证券投资业务与贷款的异同

第一：商业银行证券投资业务与贷（5），所反映的债权债务关系形式与性质不同（贷款银行与借款人之间发生直接关系，是其少数债权人之一，这种具有个人关系性质的双边关系一般通过具有法律效力的借款契约来维系；证券投资银行与证券发行人之间发生间接关系，这种不受个人关系影响的社会关系是一种市场交易性质的行为，它有专门的法律和规章来维系与保障）；（5），所反映的债权债务关系形式与性质不同（贷款银行与借款人（5），所反映的债权债务关系形式与性质不同（贷款银行与借款人最佳选择是:国库券、政府公债、政府机构债券、信用等级高的企业债券及部分优质股票（允许的情况下）政府债券有三种类型：中央政府债券、政府机构债券、地方政府债券。由于其具有安全性高、流动性好、收益较高、可减免所得税、可作抵押点等特点，由而是商业银行证券投资的最佳选择，在其总额中，一般占90%左右商业银行投资公司债券的数量较为有限，并很少投资于垃圾债券商业银行能否投资于股票有不同观点，与债券相比，股票有一些特点最佳选择是:国库券、政府公债、政府机构债券、信用等级高的企业最佳选择是:国库券、政府公债、政府机构债券、信用等级高的企业五、商业银行证券投资的收益与风险1、商业银行证券投资的收益率票面收益率当期收益率实际收益率到期收益率五、商业银行证券投资的收益与风险五、商业银行证券投资的收益与风险五、商业银行证券投资的收益与2、商业银行证券投资的风险（1）、证券投资风险的测量首先要得到证券投资的预期收益率公式为：2、商业银行证券投资的风险2、商业银行证券投资的风险2、商业银行证券投资的风险投资风险程度的描述：投资风险程度的描述：投资风险程度的描述：投资风险程度的描述：（2）、证券投资风险的类别信用风险市场风险利率风险通货膨胀风险流动性风险提前赎回风险（2）、证券投资风险的类别（2）、证券投资风险的类别（2）、证券投资风险的类别3、商业银行证券投资收益与风险关系的协调（1）收益与风险交替原理认为：风险与收益存在一种相互交替（替换）的关系，风险增加可造成收益减少，风险减少会带来收益增加。但一定要注意，这里所说的因风险增加或减少而带来收益减少或增加不是指实际收益的变化，而是指风险变动引起投资者主观估价上的收益变动3、商业银行证券投资收益与风险关系的协调3、商业银行证券投资收益与风险关系的协调3、商业银行证券投资（2）、收益与风险的关系处理投资风险与收益之间的变动关系有三种：风险不变，收益变动收益不变，风险变动收益和风险同时变动，同时增加或同时减少或一增一减在处理和协调收益与风险的关系时，应坚持