第十四章-形态分析-《证券投资理论与实务》-课件

第章第14章形态分析214.1形态分析概述14.2头肩形与双重形14.3三重形与圆弧形14.4V形与岛形14.5喇叭形与菱形14.6矩形与三角形14.7旗形与楔形第14章形态分析314.1形态分析概述14.2头肩形与双重形14.3三重形与圆弧形14.4V形与岛形14.5喇叭形与菱形14.6矩形与三角形14.7旗形与楔形414.1形态分析概述14.1.5持续形态的特征14.1.4反转形态的特征14.1.3形态的基本类型14.1.2形态分析的内容14.1.1形态分析的含义514.1.1形态分析的含义我们知道，证券市场价格的走势都是由一系列波峰和波谷构成的：当走势中依次出现的波峰与波谷高过前一个峰与谷时，我们说市场处于上升趋势；相反，依次出现的波峰与波谷低于过前一个峰与谷时，我们说市场处于下降趋势；市场走势不会永远只朝一个方向发展，它总有筋疲力尽的时候，这就会出现水平趋势。614.1.1形态分析的含义形态把价格在多空双方力量大致平衡的区域内上下震荡形成的特定轨迹或图案称为价格的形态。形态分析研究价格在震荡走势中的波动轨迹，分析多空双方力量对比情况，及时发现价格打破平衡向上或向下突破的信号，进而指导我们的投资行为。714.1.2形态分析的内容一般而言，形态分析至少应包括以下内容1.形态构成2.颈线位置3.买卖时机4.预测价值814.1.2形态分析的内容1.形态构成形态构成是指价格在多空平衡的区域内上下震荡形成的波动轨迹、成交量的配合等方面的具体特征，这是识别形态、分析形态的基础。通过价格的波动轨迹，可以看出投资者的情绪。价格运行到关键位置时，市场参与者的认可程度可以通过成交量反映出来。所以成交量是形态分析中必不可少的确认条件。《证券投资理论与实务》914.1.2形态分析的内容2.颈线位置分析形态时，往往需要在价格走势图中画出一条或多条切线，其中最重要的一条线称为“颈线”，它揭示了形态中最重要的支撑压力位置，犹如战争中某个重要的地理位置被形容成“咽喉要塞”一样，是多空双方必争之地。如果价格有效突破了颈线，说明多空较量胜负已分，平衡状态被打破，意味着形态已经完成突破。《证券投资理论与实务》1014.1.2形态分析的内容3.买卖时机不同的形态有着不同的买卖时机。只有价格走势发出了明确的买卖信号时才能进行操作，不能想当然地猜测价格可能会在何时或何处突破而自作主张提前进行买卖，这样往往会导致严重的失误。同一种形态也可能提供多个买卖时机，但最佳的买卖时机往往发生在该形态的颈线被有效突破时。《证券投资理论与实务》1114.1.2形态分析的内容4.预测价值形态完成之后，价格将开始一段上升或下降走势，其未来的涨幅或跌幅通常可以用该形态的高度来测量。测量的起点为有效突破颈线的位置。形态的高度取形态中的最高点（或最低点）到颈线的竖直距离。《证券投资理论与实务》1214.1.3形态的基本类型在长期的实践中，人们对价格在多空平衡区域内的震荡走势总结出了十几种具有代表性的形态。根据平衡状态被打破之后价格的移动方向，可将这些形态分为两种基本类型：1.反转突破形态2.持续整理形态1314.1.3形态的基本类型1.反转突破形态简称为反转形态，是指打破平衡之后，价格移动方向与原来趋势方向相反的形态。这意味着价格无力维持原来的趋势，即将进入一个相反的趋势。例如，之前是上升趋势，经过一个反转形态之后，价格将进入一个下降趋势。由升势转为跌势的反转形态称为头部或顶部形态。由跌势转为升势的反转形态称为底部形态《证券投资理论与实务》1414.1.3形态的基本类型常见的反转形态：头肩形（头肩顶、头肩底）双重形（双重顶、双重底）三重形（三重顶、三重底）圆弧形（圆弧顶、圆弧底）V形（尖顶、尖底）岛形（岛形顶、岛形底）喇叭形、菱形《证券投资理论与实务》1514.1.3形态的基本类型2.持续整理形态简称为持续形态，是指打破平衡之后，价格移动方向与原来趋势方向相同的形态。这意味着价格经过一番休整之后，将继续维持原来的趋势不变。例如，之前是上升趋势，经过一个持续形态之后，价格将继续保持上升趋势。上升趋势中出现的持续形态称为上升持续形态。下降趋势中出现的持续形态称为下降持续形态。《证券投资理论与实务》1614.1.3形态的基本类型常见的持续形态：矩形（上升矩形、下降矩形）三角形（对称三角形、直角三角形）旗形（上升旗形、下降旗形）楔形（上升楔形、下降楔形）《证券投资理论与实务》1714.1.4反转形态的特征反转形态的完成意味着原趋势的终结和新趋势的诞生，新的趋势给投资者带来新的机会。因而它的研究价值很高，是形态分析的重点内容。虽然反转形态的具体模样多姿多彩，重要性也各不相同，但它们都有一些共同的基本特征。《证券投资理论与实务》1814.1.4反转形态的特征反转形态的基本特征第一，所有反转形态出现之前，市场存在明显的上涨或下跌趋势。市场只有出现了一段明显的上涨或下跌趋势之后，才谈得上构造一个反转形态来反转这段趋势。我们在辨认反转形态之前，首先要分析当前的市场是否处于一段明显的上涨或下跌趋势之中。《证券投资理论与实务》1914.1.4反转形态的特征反转形态的基本特征第二，颈线被有效突破，是反转形态突破的重要依据。大多数反转形态都有明显的颈线位置。颈线的突破往往意味着形态的突破，价格将逆转原来的趋势，投资者应当在此时进行买卖操作。《证券投资理论与实务》2014.1.4反转形态的特征反转形态的基本特征第三，反转形态的规模越大，则反转后的市场运动规模也越大。形态的规模可从高度（价格振荡的幅度）和宽度（经历的时间）两方面进行衡量。第四，对底部形态来说，价格向上突破时，需要成交量配合放大以确认突破的有效性。而顶部形态向下突破时，成交量的重要性不大。《证券投资理论与实务》2114.1.4反转形态的特征反转形态的基本特征第五，顶部形态通常经历的时间较底部形态短，但价格的波动幅度更大；底部形态通常波动幅度不大，但经历的时间较长。《证券投资理论与实务》2214.1.5持续形态的特征与反转形态不同，持续整理形态（以下简称为持续形态）仅仅是当前价格趋势的暂时休整，下一步的市场运动将与之前的趋势方向一致。如果说反转形态揭示了市场运动从根本上改变方向的情形，反映的是市场运动“质变”的信息，那么持续形态透露的则是市场运动“量变”的信息，它不改变市场的运动方向。《证券投资理论与实务》2314.1.5持续形态的特征持续形态的基本特征第一，持续形态所经历的时间要比反转形态更短。一般来说，事物的质变过程总是要花费相当一段时间才能完成，而量变所需时间则可以相对短一些。若一个持续形态形成的时间过长，则需警惕它可能会“反转”当前的趋势方向。《证券投资理论与实务》2414.1.5持续形态的特征持续形态的基本特征第二，持续形态在形成期间的成交量一般是缩减的，形态突破后才有所增加。若是向上突破，需要放出较大的成交量予以确认。向下突破时，成交量的重要性不大。第14章形态分析《证券投资理论与实务》2514.1形态分析概述14.2头肩形与双重形14.3三重形与圆弧形14.4V形与岛形14.5喇叭形与菱形14.6矩形与三角形14.7旗形与楔形《证券投资理论与实务》2614.2头肩形与双重形14.2.1头肩形14.2.2双重形《证券投资理论与实务》2714.2.1头肩形1.形态构成头肩形的价格走势图案由三个高点或三个低点组成，分头肩顶和头肩底两种。中间的价格是最高点（最低点），两侧各有一个大致等高的次高点（次低点），整体看上去就像是一个正立（倒立）的人，最高点（最低点）是“头部”，在头的两侧是“左肩”和“右肩”，故名为头肩形。《证券投资理论与实务》28头肩顶的示意图头左肩右肩颈线反扑下降目标位《证券投资理论与实务》29头肩底的示意图头颈线左肩右肩反扑上升目标位《证券投资理论与实务》3014.2.1头肩形1.形态构成——形成过程（以头肩顶为例）（1）价格伴随成交量的增长持续上升后，获利回吐的压力使得价格回落，成交量随之下降，形成左肩。（2）买盘涌入推动价格回升，突破左肩高点的压力创出新高，但成交量并没有持续增长，投资者担心无法持续上升而竞相抛售，价格回跌到前次低点附近，头部完成。《证券投资理论与实务》3114.2.1头肩形1.形态构成——形成过程（以头肩顶为例）（3）价格再次上升，但成交量始终无法放大，价格勉强到达左肩的高点附近即告回落，形成右肩。这时投资者看到下降趋势初具雏形，卖盘汹涌而至，价格跌破颈线的支撑，头肩顶形态宣告完成。《证券投资理论与实务》3214.2.1头肩形1.形态构成——价格高点（以头肩顶为例）右肩的高点一般比左肩的高点更低些。当然，实践中右肩略高些的情况也可能出现。但是，头部的高点一定要显著地高于左右肩的位置，否则就不能构成头肩顶形态。《证券投资理论与实务》3314.2.1头肩形1.形态构成——成交量（以头肩顶为例）一般是左肩最大，头部次之，右肩最少。也有头部的成交量等于甚至大于左肩成交量的情况。但是右肩的成交量一定要是最少的。否则，头肩顶可能转变为持续形态。头肩顶在完成右肩部分向下突破时，不需要成交量放大来配合。《证券投资理论与实务》3414.2.1头肩形1.形态构成——头肩底头肩底的形成过程与头肩顶基本类似只是方向正好相反，形成时间可能更长些，价格的波幅可能更小些，成交量配合方面也略有差别。头肩底形态中的成交量一般是左肩、头部、右肩的成交量大致相等。也有头部的成交量最大或最小的情况出现，但是右肩的成交量一定不能是最少的。头肩底在完成右肩部分向上突破时，需要成交量放大予以确认。《证券投资理论与实务》3514.2.1头肩形2.颈线位置头肩形的颈线位置非常明显。颈线的绘制方法：在头肩顶中，连接头部两侧的低点作一条直线在头肩底中，连接头部两侧的高点作一条直线由于头部两侧的低点或高点不一定等高，所以颈线可能是水平的，也可能向上或向下倾斜。《证券投资理论与实务》3614.2.1头肩形2.颈线位置颈线起支撑压力的作用：在头肩顶中，颈线是支撑线在头肩底中，颈线是压力线若颈线被有效突破，支撑与压力也随之相互转化。《证券投资理论与实务》3714.2.1头肩形2.颈线位置在头肩顶中，若向下突破颈线的时候没有成交量的配合放大，可能出现反扑或回抽。在头肩底中，若向上突破颈线时成交量不大，也可能出现反扑的走势。《证券投资理论与实务》3814.2.1头肩形3.买卖时机头肩顶中，向下突破颈线是最佳的卖出时机。头肩底中，向上突破颈线是最佳的买入时机。激进的投资者，可以在形态的右肩部分提前采取行动。保守的投资者，可以等到价格突破后对颈线反扑时再作决策。《证券投资理论与实务》3914.2.1头肩形4.预测价值头肩形被有效突破后价格将逆转原来的趋势。价格逆转后，至少要涨（跌）到与头肩形的形态高度相等的距离。形态高度取形态中头部的最低点（或最高点）到颈线的竖直距离。涨跌幅测量的起点为价格有效突破颈线的位置。《证券投资理论与实务》4014.2.1头肩形实践中可能会形成所谓的复合头肩形态：出现多个左、右肩部或头部。分析方法与普通的头肩形基本一样。注意：如果形成时间较短（如少于1个月），或者没有成交量的配合，头肩形也可能演变成持续形态。《证券投资理论与实务》41头肩顶实例《证券投资理论与实务》42头肩底实例《证券投资理论与实务》43演变为持续形态的头肩顶实例《证券投资理论与实务》44演变为持续形态的头肩底实例《证券投资理论与实务》4514.2.2双重形1.形态构成双重形的价格走势图案由大致等高的两个高点或两个低点组成。双重顶的形成过程大体如下：（1）在上升行情末期，价格伴随成交量的增长急速上升后，获利回吐的压力使得价格回落，成交量随之下降，形成第一个头部。《证券投资理论与实务》4614.2.2双重形1.形态构成双重顶的形成过程大体如下：（2）买盘涌入推动价格回升，又回到前次高点附近，但成交量并没有持续增长，投资者担心无法持续上升而竞相抛售，价格回跌到前次低点附近，第二个头部形成。若价格跌破了前次低点的支撑，意味着价格将反转向下，一个双重顶反转形态宣告完成。《证券投资理论与实务》4714.2.2双重形1.形态构成双重底的形成过程基本类似，只是方向正好相反，成交量配合方面略有差别：双重顶的成交量大致是：从左到右依次递减；对于双重底则是大致持平。双重底在向上突破颈线时，需要成交量放大予以确认。《证券投资理论与实务》48双重顶的示意图颈线反扑下降目标位《证券投资理论与实务》49双重底的示意图颈线反扑上升目标位《证券投资理论与实务》5014.2.2双重形2.颈线位置双重形的颈线有两种确认方法。颈线起支撑压力的作用。突破颈线的时候，若成交量不大，也可能出现价格反扑颈线的现象。《证券投资理论与实务》5114.2.2双重形3.买卖时机双重顶中，向下突破颈线是最佳的卖出时机；双重底中，向上突破颈线是最佳的买入时机。《证券投资理论与实务》5214.2.2双重形4.预测价值双重形被有效突破后价格将逆转原来的趋势。《证券投资理论与实务》53双重顶实例《证券投资理论与实务》54双重底实例《证券投资理论与实务》55双重底演变为三角形实例第14章形态分析《证券投资理论与实务》5614.1形态分析概述14.2头肩形与双重形14.3三重形与圆弧形14.4V形与岛形14.5喇叭形与菱形14.6矩形与三角形14.7旗形与楔形《证券投资理论与实务》5714.3.1三重形1.形态构成价格走势图案：由三个大致等高的高点或低点组成的，类似于头部回缩到与左右肩等高的头肩形，或是多“折腾”了一次的双重形。成交量方面：大致是从左到右依次递减。三重底在向上突破颈线时，需放量配合。《证券投资理论与实务》58三重顶的示意图颈线反扑下降目标位《证券投资理论与实务》59三重底的示意图颈线反扑上升目标位《证券投资理论与实务》6014.3.1三重形2.颈线位置三重形的颈线位置与头肩形类似。颈线起支撑压力的作用。《证券投资理论与实务》6114.3.1三重形3.买卖时机三重顶中，向下突破颈线是最佳的卖出时机。三重底中，向上突破颈线是最佳的买入时机。《证券投资理论与实务》6214.3.1三重形4.预测价值三重形被有效突破后价格将逆转原来的趋势。《证券投资理论与实务》63三重顶实例《证券投资理论与实务》64三重底实例《证券投资理论与实务》65三重顶转变为矩形实例《证券投资理论与实务》6614.3.2圆弧形与其他反转形态中多空双方激烈的争斗不同，圆弧顶与底形态的价格波动较为和缓，经历的时间较长，有时被形象地称为锅形、碗形、盆形、碟形。在实践中，通常至少需要3个月才能构造出一个圆弧底（也称潜伏底）形态，而这么长时间的圆弧顶形态是较少见的。《证券投资理论与实务》6714.3.2圆弧形1.形态构成价格走势：圆弧形的走势中价格波动缓慢，出现一系列的局部低点（或高点）。将这些低点（或高点）用曲线连接起来，可得到一条类似于圆弧的弧线，托在价格之下（或盖在价格之上）。《证券投资理论与实务》6814.3.2圆弧形1.形态构成成交量方面：在圆弧形的形成过程中，成交量大致呈现出两头多、中间少的特点。圆弧底在接近底部时，可能在某一两天成交量突然放大，之后立即恢复正常。在圆弧形突破的时候，一般都会放出相当大的成交量。《证券投资理论与实务》69圆弧顶的示意图《证券投资理论与实务》70圆弧底的示意图《证券投资理论与实务》7114.3.2圆弧形2.颈线位置圆弧形没有明显的颈线位置。《证券投资理论与实务》7214.3.2圆弧形3.买卖时机圆弧形的形成时间较长，很难判断它何时会突破，介入太早意味着漫长的等待，所以买卖时机较难把握。《证券投资理论与实务》7314.3.2圆弧形4.预测价值圆弧形是缓慢形成的反转形态，突破后的威力较大，但未来的涨跌幅很难准确预测。一般而言，圆弧形持续的时间越长，价格波动的潜力越大。市场上有句俗语叫“横有多长，竖就有多高”，讲的就是圆弧底形态突破后判断价格上涨目标位的经验方法。《证券投资理论与实务》74圆弧顶实例《证券投资理论与实务》75圆弧底实例第14章形态分析《证券投资理论与实务》7614.1形态分析概述14.2头肩形与双重形14.3三重形与圆弧形14.4V形与岛形14.5喇叭形与菱形14.6矩形与三角形14.7旗形与楔形《证券投资理论与实务》7714.4.1V形一般的反转形态：都有一个价格横向延伸的转换阶段：首先是原有的趋势逐渐放缓，多空双方的力量相对均衡，价格走势呈横向波动，然后多空力量对比发生改变，价格反转原来的趋势。V形是一种特殊的反转形态：没有中间那段过渡性的横盘过程，而是迅速地上升到顶或下降到底，然后再迅速地反转。《证券投资理论与实务》7814.4.1V形1.形态构成价格走势：价格快速下降（或上升），而后又快速上升（或下降），上升和下降的角度都非常陡峭，形成一个明显的转折点，犹如英文字母“V”，所以叫V形。成交量方面：一般在转折点之前依次递减，转折点之后温和放大。向上突破时，需要放出巨量予以确认。《证券投资理论与实务》79尖顶的示意图《证券投资理论与实务》80尖底的示意图《证券投资理论与实务》8114.4.1V形2.颈线位置V形价格走势没有试探顶部或底部的过程，故而很难找出颈线位置。《证券投资理论与实务》8214.4.1V形3.买卖时机V形反转常常是由市场突发消息引起的，事先往往毫无征兆，最佳的买卖时机较难把握。当然，若V形反转成功，升幅或跌幅较大，稍迟一些入场买卖通常也是可以接受的。《证券投资理论与实务》8314.4.1V形4.预测价值V形反转速度快，爆发力也较强，一般都能回到形态加速下降（尖底）或加速上升（尖顶）之前的起始位置。但是，这个起始位置在实践中很难准确把握。《证券投资理论与实务》84尖顶实例《证券投资理论与实务》85尖底实例《证券投资理论与实务》8614.4.2岛形岛形是与缺口（跳空）现象紧密相关的一种特殊反转形态。所谓跳空，是指相邻两天的价格缺少连贯性，其中有一段价位没有交易记录，在图形上出现一个空白区域，即缺口。缺口的种类有普通缺口、突破缺口、持续性缺口和衰竭缺口。岛形形态中包含着一个突破缺口和一个衰竭缺口。《证券投资理论与实务》8714.4.2岛形1.形态构成价格走势：价格在上升（或下降）行情的尾声形成一个衰竭缺口，价格继续沿原趋势方向运动，构造一个顶部（或底部）形态之后，价格开始朝相反方向移动，并在先前的衰竭缺口价位附近再度跳空，形成一个突破缺口，价格反转为下降（或上升）趋势。由于在两个缺口之间的价格形态四周为空白，像是一座“孤岛”，故得名为“岛形”。《证券投资理论与实务》8814.4.2岛形1.形态构成成交量方面：“孤岛”形成期间一般比较大。特别是向上突破时，需要放出巨量予以确认。《证券投资理论与实务》8914.4.2岛形2.颈线位置实践中，可将岛形左边的衰竭缺口价位作为颈线位置。若价格在这个衰竭缺口价位附近再度跳空产生一个突破缺口，可视作这个衰竭缺口被回补，即岛形的颈线位置被有效突破。突破颈线的时候，若成交量不大，也可能出现价格反扑颈线的现象。《证券投资理论与实务》9014.4.2岛形3.买卖时机岛形左边的衰竭缺口价位被有效突破时，是最佳的买卖时机。如果岛形中的“孤岛”持续时间较长，可能呈现出头肩形或双重形的图案，这时可按头肩形或双重形来把握买卖时机。《证券投资理论与实务》9114.4.2岛形4.预测价值岛形被有效突破后，价格将反转原有的趋势，但没有明确的升跌幅测量方法。若岛形中的“孤岛”呈现出头肩形或双重形的图案，可按头肩形或双重形来预测升跌幅。《证券投资理论与实务》92岛形顶实例《证券投资理论与实务》93岛形底实例《证券投资理论与实务》94岛形头肩底实例第14章形态分析《证券投资理论与实务》9514.1形态分析概述14.2头肩形与双重形14.3三重形与圆弧形14.4V形与岛形14.5喇叭形与菱形14.6矩形与三角形14.7旗形与楔形《证券投资理论与实务》9614.5.1喇叭形与其他大多数反转形态既可能出现在顶部又可能出现在底部不同，喇叭形通常只出现在顶部：因为它的走势源于投资者的冲动情绪，在市场气氛低迷的底部是不容易出现的。分析内容：形态构成、颈线位置、买卖时机、预测价值《证券投资理论与实务》9714.5.1喇叭形1.形态构成喇叭形通常产生于一段上升行情的尾声，投资者受到市场炽热的投机气氛或市场传闻的感染而追涨杀跌，使价格大起大落、宽幅震荡，形成三个越来越高的高点和两个越来越低的低点，伴随着不规则的大额成交量。如果我们将价格高点和低点分别连成线，就得到两条向外扩散的直线，酷似一个喇叭状，所以被称为喇叭形，也称扩大形、增大形、反三角形。《证券投资理论与实务》98喇叭形的示意图《证券投资理论与实务》9914.5.1喇叭形2.颈线位置喇叭形没有明显的颈线位置。在实践中，可将第二个低点价位作为颈线位置。若价格有效跌破这个颈线价位，喇叭形将立即向下突破。突破颈线的时候，也可能出现价格反扑颈线的现象。《证券投资理论与实务》10014.5.1喇叭形3.买卖时机喇叭形在形态完成后，几乎总是下跌，不存在突破是否成立的问题。所以，只要价格在高位出现了三个越来越高的高点和两个越来越低的低点，可以画出上下两条直线确认喇叭形成立后，就可择机逢高卖出。保守的投资者也可等到价格对第二个低点反扑时再卖出。《证券投资理论与实务》10114.5.1喇叭形4.预测价值喇叭形通常出现在上升趋势的顶部，暗示升势将到尽头，将来会有较大的跌幅，但跌幅的目标位无准确的测量方法。喇叭形只有在极少数情况下会向上突破：需要高额成交量的配合。《证券投资理论与实务》102喇叭形顶实例《证券投资理论与实务》103喇叭形演变为持续形态实例《证券投资理论与实务》10414.5.2菱形与喇叭形相似，菱形走势也是源于投资者的冲动情绪，通常只出现在顶部，而没有底部的菱形。分析内容：形态构成、颈线位置买卖时机、预测价值《证券投资理论与实务》10514.5.2菱形1.形态构成通常产生于一段上升行情的末端。当价格越升越高时，投资者情绪冲动而不断追涨杀跌，价格波动增大，成交亦大为增加。不久后投资者情绪冷静下来了，成交减少，价格波幅收窄。如果我们将价格高点和低点分别连成线，得到的图形前半部分是个向外扩散的喇叭形，后半部分是个向内收敛的三角形，两者合在一起组成了一个菱形（也称钻石形）。《证券投资理论与实务》106菱形的示意图《证券投资理论与实务》10714.5.2菱形2.颈线位置可以把右下方那条向上倾斜的直线看作是菱形的颈线，它起支撑线的作用。若价格有效跌破这条颈线，菱形即被突破，价格将反转下降。菱形的颈线被突破后，一般不会出现价格反扑的现象。《证券投资理论与实务》10814.5.2菱形3.买卖时机菱形右下方那条向上倾斜的支撑线被突破后，就是最佳的卖出时机。激进的投资者，也可以在菱形后半部分的形成期间择机逢高卖出。若价格向上突破了菱形右上方那条向下倾斜的压力线，且成交量激增，那就是一个买入信号，表明菱形转变为一个持续形态了。《证券投资理论与实务》10914.5.2菱形4.预测价值菱形被突破后，价格将掉头向下，将来会有较大的跌幅。跌幅的目标位可以参考三角形形态中介绍的测量方法。《证券投资理论与实务》110菱形顶实例《证券投资理论与实务》111菱形演变为持续形态实例第14章形态分析《证券投资理论与实务》11214.1形态分析概述14.2头肩形与双重形14.3三重形与圆弧形14.4V形与岛形14.5喇叭形与菱形14.6矩形与三角形14.7旗形与楔形《证券投资理论与实务》11314.6.1矩形矩形又称箱形，是一种典型的持续整理形态，分为两种：出现在上升趋势中的叫上升矩形。出现在下降趋势中的叫下降矩形。分析内容：形态构成、颈线位置、买卖时机、预测价值《证券投资理论与实务》11414.6.1矩形1.形态构成价格走势：在某一个价格区间内，多空双方势均力敌，价格在两条水平的直线之间上下震荡，形成多个大致等高的高点和低点。成交量方面：大致是从左到右依次递减。但向上突破时，需要成交量放大予以确认。《证券投资理论与实务》115上升矩形的示意图颈线反扑上升目标位《证券投资理论与实务》116下降矩形的示意图颈线反扑下降目标位《证券投资理论与实务》11714.6.1矩形2.颈线位置在上升矩形中，可将上面那条直线视为颈线，起压力线的作用。在下降矩形中，可将下面那条直线视为颈线，起支撑线的作用。若被有效突破，支撑与压力也随之相互转化。突破颈线的时候，若成交量不大，也可能出现价格反扑颈线的现象。《证券投资理论与实务》11814.6.1矩形3.买卖时机第一种：在矩形有效突破时进行买卖。在上升矩形中，价格有效突破上面的压力线时为买入时机；在下降矩形中，价格有效突破下面的支撑线时为卖出时机。《证券投资理论与实务》11914.6.1矩形3.买卖时机第二种：在矩形形成期间，若上下震荡的幅度较大，可利用上下两条直线的支撑压力原理进行短线买卖。即：价格下跌到下面的直线(支撑线)位置时买进。价格上涨到上面的直线(压力线)位置时卖出。注：前提条件是假定矩形的走势将持续下去。《证券投资理论与实务》12014.6.1矩形4.预测价值被有效突破后，价格将继续原来的趋势，并至少要涨（跌）到与矩形的高度相等的距离。矩形的高度即矩形上下两条直线之间的距离。涨跌幅测量的起点为价格有效突破颈线的位置。注意：如果矩形（尤其是上升矩形）形成时间较长，很可能演变为反转形态。《证券投资理论与实务》121上升矩形实例《证券投资理论与实务》122下降矩形实例《证券投资理论与实务》123下降矩形演变为反转形态实例《证券投资理论与实务》12414.6.2三角形三角形是一种常见的持续形态，分为：对称三角形在上升或下降趋势中都有可能出现。直角三角形出现在上升趋势中的叫上升直角三角形。出现在下降趋势中的叫下降直角三角形。分析内容：形态构成、颈线位置、买卖时机、预测价值《证券投资理论与实务》12514.6.2三角形1.形态构成价格走势图案：在某一个价格区间内，多空双方势均力敌，价格上下震荡，形成多个依次降低的高点和多个依次提高的低点，多个高点的连线向下倾斜，多个低点的连线向上倾斜，两条直线在不远处相交于一点。每条直线上最好还要有第三个点来验证其有效性，所以对称三角形的价格走势中最好要出现三个高点、三个低点。《证券投资理论与实务》126上升对称三角形的示意图反扑上升目标位《证券投资理论与实务》127下降对称三角形的示意图下降目标位反扑《证券投资理论与实务》12814.6.2三角形1.形态构成价格走势图案：如果上面的直线是水平的，下面的直线向上倾斜，称为上升直角三角形，通常出现在上升趋势中。如果上面的直线向下倾斜，下面的直线是水平的，称为下降直角三角形，通常出现在下降趋势中。《证券投资理论与实务》129上升直角三角形的示意图反扑上升目标位《证券投资理论与实务》130下降直角三角形的示意图反扑下降目标位《证券投资理论与实务》13114.6.2三角形1.形态构成成交量方面：在三角形的形成期间，成交量都是萎缩的。但向上突破时，需要成交量放大予以确认。《证券投资理论与实务》13214.6.2三角形2.颈线位置在上升趋势中出现的对称或直角三角形中，可将上面那条直线视为颈线，起压力线的作用。在下降趋势中出现的对称或直角三角形中，可将下面那条直线视为颈线，起支撑线的作用。若被有效突破，支撑与压力也随之相互转化。突破颈线的时候，若成交量不大，也可能出现价格反扑颈线的现象。《证券投资理论与实务》13314.6.2三角形3.买卖时机在三角形有效突破时进行买卖。在上升趋势中的对称或直角三角形中，价格有效突破上面的压力线时为买入时机。在下降趋势中的对称或直角三角形中，价格有效突破下面的支撑线时为卖出时机。《证券投资理论与实务》13414.6.2三角形4.预测价值三角形被有效突破后，价格将继续原来的趋势，其涨跌幅度的测量有两种方法。其一，用三角形的底边测量其二，用通道线测量注意：如果三角形（尤其是在上升趋势中）形成时间较长，很可能演变为反转形态。《证券投资理论与实务》135上升对称三角形实例《证券投资理论与实务》136下降对称三角形实例《证券投资理论与实务》137上升直角三角形实例《证券投资理论与实务》138下降直角三角形实例《证券投资理论与实务》139上升对称三角形变为反转形态实例第14章形态分析《证券投资理论与实务》14014.1形态分析概述14.2头肩形与双重形14.3三重形与圆弧形14.4V形与岛形14.5喇叭形与菱形14.6矩形与三角形14.7旗形与楔形《证券投资理论与实务》14114.7.1旗形旗形是在价格急速而又大幅地升降之后的休整过程中出现的：出现在上升趋势中的称为上升旗形；出现在下降趋势中的称为下降旗形。分析内容：形态构成、颈线位置买卖时机、预测价值《证券投资理论与实务》14214.7.1旗形1.形态构成价格走势：旗形形态由旗杆和旗面两部分组成：价格急速而大幅的波动构成旗杆部分；将价格休整过程中的多个高点和低点分别连成线，构成一个平行四边形的旗面。旗面通常朝与原趋势相反的方向倾斜。有时，这个旗面是三角形，称为三角旗形。《证券投资理论与实务》14314.7.1旗形1.形态构成成交量方面：在旗杆部分，成交量通常较大。在旗面的形成期间，成交量逐渐萎缩。但向上突破时，需要成交量放大予以确认。《证券投资理论与实务》144上升旗形的示意图《证券投资理论与实务》145下降旗形的示意图《证券投资