国际企业的国际合作与跨国并购

国际企业（工商）管理

InternationalBusinessManagement制作者：魏明重庆工商大学1第五章国际企业的国际合作与跨国并购2引言：企业战略观的变革20世纪80年代以来，企业战略观发生了重大变革以竞争为基础的战略观转变为以价值创造为基础的战略观，强调竞争与合作都是价值创造的手段战略观的变革使得合作成为企业战略管理的重要内容，“在竞争中合作，在合作中竞争”成为企业重要的战略选择本节主要内容跨国战略联盟国际合资企业企业跨国兼并与收购3第丑一可节鼠跨咬国届战该略歉联震盟战萄略蓄联腊盟很被当广妖泛埋地淘用锄来欧描唤述秒不斯同叙企掠业孙之暴间境的旗合腰作裁，帮是险国校际爬企图业甘之患间薄合迟作越的脑主扬要缸形钓式抚之打一作公为厦国洒际您企任业课重宫要自的说战表略记选源择腔之肆一追，路战很略贯联彻盟照是暂企僵业快进废入饶国掩际浮市套场料、勾获铃取顾世技界衫范申围赢竞野争尖优笔势愉的午重短要惩方薄式瓦，恐但鸡是共战存略熊联无盟有也育具声有互较央大俗风夺险本常节元主期要云内眠容定齐义寒战魄略供联似盟企虽业蒜建见立奸战并略跨联热盟桌的争动苏机战包略掠联偶盟梨的量风塔险建谎立劣和测管裤理赞战器略膏联齐盟成爬功厚运缴行圾战显略丢联血盟4一抛、麦定笑义阴战仓略眉联椒盟战仪略采联直盟误(面s锈t毒r裤a稼t骂e厉g轰i牵c轨a渠l滩l谷i津a膛n世c偷e捕)是堡指歼两汽个黑或瓣以腹上帝的斑独侍立叙公唯司活为荒了纸共奋同套的尺战鉴略血目滔标毁在刃研钻究肿与壶开柳发义、淘生掘产怀或不产寒品凑/妄服笼务命销恩售坏等思方沸面梨开丛展亭合传作赵而搬达任成净的虽协述议跨插国悼战爆略药联扫盟迟是次参暴加胜联盯盟佛的胖企彩业泼来监自惹不唱同乞的理国址家泛，想大药多块数员战葛略去联期盟侦都袜是泥跨税国惊联下盟从打市资场恨竞周争密的题角筝度拜看介，桶联恭盟者可炮分著为革：竞容争阁联疤盟供际应绪联纲盟5从颗联浇盟另协鸦议月形饼式脏看棚，诞战显略评联叙盟仇的赛种那类耐有价：非厨股在权阁联购盟乏(述n搏o晕n权-缸e川q攻u剖i坦t央y欺a毕l恢l汁i铲a房诚n振c针e较)狂：距企脊业腔之辉间勺通济过窗非射股疾权敬的蜘合遍作建协撑议瓶来漠管屯理牌其躲合灯作敲关地系画，虑最眨常掌见托的疫协腔议队有许炒可蛛协钢议慎(恨L富i晴c孟e膨n加s叉i变n燃g怨a赛g似r火e姓e饲m躁e殃n侮t硬s植)供隐给忧协滩议亡(晨s替u浮p荷p勺l亭y签a真g俯r释e朽e潜m龄e艰n但t牙s攻)分蓝销屈协真议如(叮d伐i以s碧t纳r疫i芦b眉u挡t纲i拖o碗n启a刑g技r贞e轮e义m绘e苦n等t净s克)股掉权貌联搜盟评(店e管q缸u湾i申t崭y油a旋l揉l景i菌a弹n擦c狱e饶)模：鸡企锄业胞之楼间舅通谊过烂相之互司交短叉惧投勾资跪而匠持准股配的乘方术式记来扣管蜻理恳联狡盟凡的女合臂作览关佛系合馋资闪企馒业辆(浩j敲o暴i厕n括t耽v蜡e允n独t阀u页r修e皆s巨)神：浴企拍业根之单间端通挑过钉建马立陶独祖立菜的丑企荐业宇的搭方佩式舟来乏管绒理逗联咬盟淘合好作秩关关系6二宴、趁建煮立沸战犁略倡联皇盟载的博动赴机企尸业追为卷什钻么告建便立垫战偿略辽联柔盟锹？历这著是挺因鸦为甩战瓶略业联须盟央具邻有感许藏多淡好窜处毁，智能含够如为拨企藏业歼带由来徒较雪大动的饥潜箱在亮利骡益战胀略批联映盟写的姥潜蚊在挤优阶势肉有伶：开项发药范汪围畅经仔济设和离规驻模到经汤济向猎竞遭争传者嘴学劳习管游理刃风支险舟、走分己担桃成肥本促贱进柱默托契富串馅谋低纺成祝本背进叠入吊新浊市亲场泳（胜尤圈其耽是节国怨际义市泄场盈）低养成贡本断进德入欠新秧行协业竹或永新泰行劝业导的湖某歼一烧价持值绸活角动油环块节低窜成矿本溉地浆从保行斩业龟或肤行嘴业朱价故值恐环养节哗中策退问出管赏理吃不乘确辅定溉性豆，含实驻现嫁战烂略殿柔梯性7三工、惨战吗略磁联私盟搬的尝风击险上与染成慌本尽节管搅战养略索联药盟长的柱潜怪在穴优葱势泰对折企兵业信具按有役较怖大浸的软吸恨引凡力勾。踏但虾是株战英略满联辅盟绍也耐是货有晓风杠险筹的战躬略浩联愚盟秆的煮风裹险胃和姥成隆本瞎主协要速表伸现途在清：由湖于生联烛盟凶学孕习总产起生金的蛛学骗习为竞吸赛画风里险由言于缠信愉息廊不姐对抵称衫产萝生麦的苦欺附骗糟动皱机由县于跪合麻作打竞林争峰产磨生伸的区机宁会拍主粪义孙行定为由意于刊联皮盟漠组齐织诱的固复齿杂阅性同产厦生弯的哪再对谈橡判繁成营本8四俩、正组蚁织贱与亲管刷理堵战缝略穿联区盟战眠略替联豆盟敏的搁组学织旱与吸管怨理鸟，仪是舱战吹略租联吃盟纪得柔以抽成太功厅的供重匆要晨决梨定勤性圣因晃素组害织筑与避管失理塑战剃略钢联枣盟荷的萝首拜要蛋目知的屋就怜是士使翅联齿盟判伙以伴注获费取瞧所倦有叙的科合墨作兆利纠益劫，视同柴时锻又茅要民最践小币化梅联隔盟腹成爷员尼的戴欺颗骗因性遇动谎机予和专机众会摆主迁义葬行研为组盟织被与恳管壮理床战霜略及联东盟乖需网要挎具部备闲独落特办的可管仍理宗技精能宗，抖一剪个卫公冷司竟通着常泡需敌要终较酱长猫时柳间扶才裂能坚获欺得涛这陪些钳技旁能疲并充且监发埋挥羊联斑盟稳的问最殊大担潜剃力9（诉一残）悉组虏织命与炼管尼理妹战厌略都联季盟珍的伍过仰程组榨织箭与揪管奋理甜战墓略及联己盟悉大丙体敢上扔包驰括伟两竟个少阶讲段叼—牛—耳建糊立摔联闸盟禽阶软段绸和陷管驴理嫌联岸盟套阶汽段建恰立陷战掌略振联呢盟狼的稼主轮要捆任漂务毛有命：寻非找怜合寺适贷的准合慢作便伙史伴谈雨判垮与著承偶诺明却确迷联歌盟辞的贴范遥围管姑理箩战浊略拆联亿盟蹄的线主联要暴任长务杨是控：确汁定伸联蓄盟瞒的凡组挑织静界洪面整节合跟公遭司育与纷联粥盟蔬组沿织窜之歌间预的律知手识填流提签供中适命宜察的盈联聋盟桌组墨织地治壁理君结盟构1补0（闸二练）庄治旨理壁联少盟显威雀胁我的引组蚕织逃机凭制将神联愿盟搬内陵的坏各锁种拨威贺胁愤—棕—描学轧习鲜竞闲赛严、孟欺斯骗储动词机雕、搬机串会差主肌义顷行畏为战以弄及灯再滤谈旁判喷成乓本继—开—格最迹小爬化彻是嘴战痰略叨联昌盟富组懂织凝管艺理姓的着重的要易任久务特，吉也闻是层联盲盟接发拨挥康其事潜巩在侄作熄用早的矮前榨提针条位件治油理规联盼盟态威乎胁邮在松组刑织岁机木制讲设周计决上通可般以凉运店用秩以姓下鸭工盘具菜：明脸示凳合薪约宿与迟法应律犁制念裁合涨约宰与鸣股粉权员投烂资公侮司蚊声嘴誉窜机男制合马资登经厉营信幸任碧机今制1绒1五掌、足成巾功狠运辆行莫战拦略卸联魔盟战料略反联权盟山是牢许家多径国本际晓企吨业株重毕要涌战敞略筑选扶择殃，怪尽椅管阅有舌时焦不粉是屡最薪佳倡选躺择览。病但宝是它，东成茧功服地咏运点行哲战损略中联装盟倡应乓该碰明欢确肚以溜下闲几浩点倍：简系易示但鹿常缠常贤不娘是啄最跨佳飘方匙案联腔盟抹不条必岔永贪久灵赠活润性动是翅关损键内霸部您知受识腥网逆络咏是珍学铃习赶的愁基尼础1气2第都二延节冤国尸际简合笨资宣企月业合窜资糊企哨业滨是某战菌略盲联舰盟颗的叼重炸要礼形姿式慕之胡一继，沾但拴并帆不石是好所特有风类拢型颜的翁合狠资宝企月业范都矛是伞战代略匙联凑盟许，甘不奶过城，木企当业弦之航间候合端资慕经疑营助也肌是伸不碧同旷企彻业粒间龄进极行遭合沃作端的储重妄要壁方壶式本聪节散主帽要乔内晋容拒：定顺义敲合录资孔企榆业合仅资舟企尿业铜的半目猎标窃与袭类单型建叹立扭国掩际箩合巷资渡企刷业运王行泽国皇际仪合绍资斥企矮业1甩3一竞、能定思义尖合决资龟企敲业合黑资饲企蛙业应是着指耽两昆个屠或蓬两季个仇以白上挪的刻独烘立荐企运业殃为泰了堆实府现手各放自凯的道目脆标忠，旨共摩同炮出劈燕资伴而勤建油立签的饱企窝业国歪际选合舰资捏企莫业各主冠要出表申明传不动同盲国法家蔬的爱企奔业竞间得建粗立斩合狠资此企处业我份国把中努外绞合拥资享企炕业芳就践是爱典裤型墨的件国棕际责合认资化企德业企业A企业B合资企业投资投资1肺4战号略幅联伙盟新与用合撇资污企烧业凉的税关偷系战料略饥联凤盟哈与夸合攀资皮企液业排是衬两裂个盆不晋同音，骄但滴是报有史交苗叉今的倾概旅念当辉合暑资伏企额业康的旗投下资障方歪（犁母腹公南司础）育在煤合科资阵经那营把上激具及有叔共腿同俩的燥战默略确目校标服时垮，屯那国么铁该须合娇资赢企款业舱就恭是隶战洲略竞联压盟借的械形简式1永5图战略联盟与合资企业的关系1株6二途、幕国照际身合硬资镰企拾业恨的好目谦标讲与唇类痒型企舌业塘间稠合歪资呀经堤营勇，贱建芒立捧合载资凑企驴业编的喝动肆机艰、靠企咸业夺间直合冰资庙的台目闲标折存稀在伏较卫大傍差聪异根译据筛产本品丈—去市真场妙矩新阵沟，颠将善企哲业谈合锦资晓经摸营句，卡建衫立幅合块资奖企办业狂的甲动米机齿划妇分愧为热四塑种渴类怕型加交强剂现残有省业梳务进施入仗新烫的秃地剖域挂市镰场晴，偷尤劳其削是追国膀外病市水场引平进矩国套外绕产问品江或蚊技渐术进求入钢新欺的漫经床营槽领核域菊（躺多啄元翻化阀）1莫7新产品现有产品新市场现有市场将现有产品打入国外市场将国外产品引入国内市场经营一种新业务加强现有的业务图建立国际合资企业的动机1筋8（疫一锅）晃加湾强签现持有奸业仗务加纷强秒现骡有图业圾务输，腰是邀不窗同散企抛业勾，松尤降其零是凝不抱同鸡的威国蜘际秒企葡业逃间辨组杠建坊联咸盟第，佣建棚立趴合苦资哈企解业抚的拢重润要盼目琴标加置强臂现艺有半业湾务工表继现苹在黄很构多禁方乓面匠，店如偿获榴得怎规蕉模窝经溪济通、心加嫩强缠技枝术匹研贸发逆等聋等为招了嘉强数化失现某有怠业浩务疼，雀国均际炒企购业茫间刷往驾往杠建致立语如叛下园几苗种利类朗型鉴的胸合睬资门企马业原桨材映料掉与证零茧部膨件塘供孕给腊型挥合熊资胜企句业研导究厚与筹开耀发体型鸽合吧资县企鸟业市膏场丽营那销滑与狼分面销信型统合跨资临企职业部羊门较合义并杠形境成牢的郑合樱资续企打业1殿91脖．轰原押材糊料槐与步零握部要件羞供体应填型应合极资我企伤业如绍图序所醒示在督许工多深行破业蹈，辅一具些乱相卡对济较傻小傅的猎国震际佛企趁业倚通尿过模创衔立耗合绒资凯企领业挨来甩获帜得军原执材地料芝或订共陷同件生什产嘴零伶部别件呼，疲通葬过研大晒规明模扁生砌产呆降轿低脾成形本合资企业BA将原材料或零部件供应给母公司图原材料或零部件供应型合资企业母公司很可能会在最终产品市场上展开竞争2贝0原慌材煌料反与捏零喊部抛件杆供勾应坐型都合管资字企醉业肚的西优畏势膨与苗问握题在渔原淋材选料真或线零誉部旺件杠生阔产病上化获埋得垂规汉模槐经咳济糊是士这宫种音合福资似企梯业筛产吹生碗的雅主为要呜目饺的种吃类注合丧资斗企参业稠的偶代走价合刃资厦企怎业点重昏大弊决慕策苍需剥要跪母刚公役司候一兴致盒同梯意闯，压而帖行再动粮迟扣缓合轨资佩企购业竞产浓品悄销塑售逮给脖母省公挤司脸不聋直俗接发面石对名市称场观，队难它以絮适致应仔市放场幸需静求日的蚕变邪化转藏移蛮价暗格嫁的鲜确脏定愤也俘是赵一馋个呈重脸要咽的俩困自难2沿12窜．泥研月究绘与尿开葬发由型臂合坡资铸企叉业企谎业蹦之裤间刃进泡行丙R超&松D乱合拜作剪有写多狐种久形嘉式掠，络建浪立航R狱&蜓D园型傻合融资奖企际业碑是缺一性种增重哗要败形同式建裁立分R雄&耍R苦型林合升资永企用业杆，再即蝇各冤公乌司起提辈供待科铺研策人新员敌、泛预须算留资毁金屋和圆场遍地骨—厘—哲进认行揪研觉究芝与赖开朝发2涝2A公司研究与开发部门B公司研究与开发部门合资企业科研人员流向合资企业科研人员流向合资企业向母公司提供技术图研究与开发型合资企业2忙3R衡&茶D督型此合散资扭企士业央的亚优英点麻与换问存题优命点有市利泄于垒企振业伞间井技展术拉交睡流连，震及艳时纪调车整沸研扎发娱重秋点提郑高宿研济发豪环滑节邀的估规劈燕模制经丹济分茅散杂研疫发滤风糕险问硬题研盖发络人院员紧出盼国仔工乳作跑产佛生快的碌问犬题合表资写企弱业薯研衡发细水踪蝶平到问念题合烈资恨企拴业厘研久发狮课杯题驼的焰确收定想问撤题2鸟43济．潜市撤场惰营丹销学与利分轨销张型帽合蜘资絮企饥业营野销幼与躬分燥销沿型普合锦资槽企盼业予是锹指某母假公疯司岂共丸同暗出责资想组贝建赴一康个蜓销暴售割型少的乳合择资腔企通业在缎合胀类赢合迟资衫企济业仓受熄到弦了择很暴多耐限档制反忠垄胃断绣法各揉母跟公娘司胜的毫独身立贺性怠要边求母紧公繁司誉不匙能麻直殊接哥面乡丰对裹顾躁客借，头对雕市姓场粗变掀化误难扫以垫快蜂速绕反窝应AB合资企业产品由母公司流向合资企业产品销往市场图市场营销与分销型合资企业2拔54便．课部器门炊合每并腥型灭合辨资昼企左业某跳些肺国胸际裁企买业忆的赏子失公抵司艺规华模株太录小啄，浆难俘以啊获毒得密经加济系效奶益们，歪就访会缩慧选么择防竞胸争顺对穗手每同纠样健的所子胆公垫司戒合软并飞，躺创讲立友合如资梢企沫业菲纤亚血特雄公端司号与拼标破志绍公作司懒把酸它鸭们肃在堆阿泄根炕廷紫做论得赔都扛很拢差戴的扛汽忍车市业堆务移合模并葡起喜来躁；维福落特果与置大脸众赠在魂巴鞠西紫采毁取蛇了框相腐同继的超举梅措美施国撤德脆雷机塞过工挖业腿（梢D延r习e短s答s蓄e摊r剑I沸n撕d耗u深s眉t躲r珠i忧e西s尘）颤与精日蜘本倒的鞋小乡丰松孩制纲作丽（让K乳o鸣m涌a懒t歪s从u单）奏在饶美权国伊帅利拌诺花伊饼州雾的卧业收务罩合周并2依6为论加倚强馅现板有组现向有谨业位务百建题立镜合屈资太企责业口，际各志母猪公罢司垃还滋能败够磨获催得液以阁下职优缓势稠：获况得昂核杠心曲业长务爬的晴技德术。合司资捉企重业处的票优敲势概就吵在代于命，谎它病可怎以翠使换其凯职何员毁与烛合跳资肯伙童伴废的滴职般员誓一永起换肩傍并攻肩提地若工吃作称并肠解声决是同垮一限个近问恢题摩，静这蒸样帆才坡能须真屈正塞地导学赔习降酬低植财菜务呢风离险绳。有妖一赠些摄项惩目缩慧因仔为裕规键模沙太可大殃或辜风熄险动太垃高孤而羡无批法助由粥一胳家泡公伟司敞独返立忌承脂担竟，捆需跃要凭寻垂找宏合未资员伙拨伴页来话分酸担萄风隙险2遗7（杜二剪）全将董产躁品铅打宁入披国狼外咬市梁场利萝用碍合疫资选企孝业孩的子形拖式估来蹈开饭拓牵国虾外顽市握场便，欺即棵将梯企备业砍现纲有让产盆品吗，闪通赠过毫目韵标痰市服场如国恢家烧的怕企要业皮合鞭资浇，梁打羡入固目丽标聚国盐家痰市俩场拍，超也愧是石国警际键企古业顺建乳立绪合门资奇企母业热的闷重承要帜目鸭标将熔产矩品贸打晃入洲国涂外命市篇场颈有停很机多艺方柔式出梅口技与术除许金可在植目啊标碎国款家啦建搅立撑独挪资预企姐业与昆当刃地卡企唐业垄合摘资捎，毅建留立崭合倚资吴企貌业思喘考恢：运评贤述屠并睡比锁较茄上急述策方棍式2骗8国筛外匙技停术挨与饭当寄地亦市喊场装知帽识已结匪合谷型南合话资贺企学业比樱较家结贷果饿是障：清创胳立领国呀际贯合猫资脆企症业牵通劝常怀是冒最跳具狂有屈吸狮引恭力壳的寇折典衷毫方顾法誉。蒙尽顷管惭它搅很活少悔被趣视远为栽一略个遭理距想送的气选膜择这脾种驼类渠型绒的遗合负资切企愤业忠往淡往标被垮称惜为净国雾外港技撑术给与殃当鸽地粘市努场绩知盟识狠结屈合老型宇合悉资萄企井业国际企业当地企业合资企业将产品投放当地市场向合资企业提供技术向合资企业提供当地市场知识图国外技术与当地市场知识结合型合资企业2诸9国议际蜂企芹业蹦建屯立玩该零类搁合妻资鸭企迫业逃的寸基犯本丑目迫标降球低愉进庸入胞外应国俭市饶场宋的志风异险企管业仍的印主下要药客摧户昌进叠入央国澡外须，壳自扯己额无系力丽独耳自储进南入纱而冶与偷当始地杠企肥业纱合负资对因“粘未播来腥市晃场乱”公投丛资讨联论芽与轮思老考国倦外突技乐术锁与拴当凉地悉市屑场谦知其识县结叮合缓型申合逮资冈企扛业浇的田稳油定警性委，奖并晌以插此铸分涌析度我皂国墓中蚁外嘴合身资舟企驶业胳中杂的揉相豆关腹问减题3台0（嫁三美）宣将缩慧外月国滋产声品伶引碌入料国敲内图市责场在忙国罢外盛技忘术则与须当种地捏市悔场胞知晕识删结处合洽型惑合院资疲企剖业搏中制，孙当继地经企储业正在以客监观奴上击实朝现音了示将育外扬国液产婶品秩引灾入抱国协内拥市游场请步分配析减国占外杏技块术演与若当厘地剩市脊场爽知庙识倍结夫合香型丙合粒资倘企劝业懂种众当浑地否企船业券的敏动担机暗、饼目首标储及耻其交战既略持措进施3貌1（偶四奇）贤进思入肢新唯的酿行估业嚼，哗实挽现膊多举元军化弱经申营合轿资防经捡营遣是废国吉际胃企钓业呢进名入化新估行支业浩、等实罪现鸽多添元庸化正经鸦营救的今一垫种促有洁效剖方有式企态业胞进伏入民一撞个罗新毯的惧行眉业晌（讯开卡展输多身元缩慧化况）路的投主茎要就方漫式致有王（羽思英考猪：羊比答较巾几出种回方励式喝）胁：兼炮并精或螺收造购棒目劲标屑行来业馅中岭的朋企温业与料目帝标钱行柄业薄中亲企半业陡合划资野，烟建必立糖合革资留企咐业建舍立彻合课资窄企迟业捉的傍方涌式旨有叶利冰于役企絮业漂稳盐妥事进暗入质目院标圣行滥业学机习妹合嫩资泽伙肆伴测在脚该蛾行鸦业多中火经晌营烂的皇市民场牢知贤识利粪用巧合袭资婚伙惹伴僵的吵技帽术成追本戏分太担降嫩低驾合糕资泳伙赶伴醋的窜敌咏意辜和盯排勺斥3腹2三东、欠建精立触国丛际研合德资低企哨业合涝资祖经韵营纠，聪建耕立嫂合机资客企废业麦是荡国绵际切企白业叫重术要急的客战孟略帝选渡择圈。添该挺战堡略监虽晌然党能挠够阻为鲁国休际唯企汽业到建阶立垄和子维桶持寇世挺界聪范谎围鸽竞翠争纹优众势吴带细来踢帮湾助施，复但筝也筒存港在丢一陪定有风膛险建称立对国杀际杀合仇资诉企陪业登主吧要川有幕如舰下吧几协个脂步愧骤战盐略鼠需获求咸和拨组侨织炮能车力盗分供析选温择肉一蓄个速合蜻适丙的浅合节资关伙根伴设提计健合使资凉企让业订乎立径合秤资宗协电议组透建火并革运粱行乔合荐资日企始业3缺3（胁一光）伐战加略晕需尝求跪与杂组坑织恢能悔力魂分允析建感立抛合协资片企瘦业显是竖国成际舞企景业种重董要铃战奋略辆选胁择适，东因煌此曾，岭企约业哀在主作页出拌决罗策眯之若前苦，鉴必蜓须汉对雁此紫进恋行膊战嘉略鸭需纽奉求比与浪组延织蔑能纽奉力贵分坛析分俯析遗主狗要滔包病括姑：合替资凯经遭营霞是岩否搞就定是隶企成业柔当逝前贴最胀好浑的勤战贱略牺选企择搞，斜是川否罗还叉有铃其哪它挪战杰略鸽选饶择企纯业煤是傍否鞭有股能见力侄实遍施钳该叠战摘略渗，逆尤幕其回是加合狱资聪以备后慎，斧企枪业格能帜否假有铸能冬力尖从范合俘资妻中弦获汽得捐企导业劈燕所桑需糖要奶的璃好革处3俗4（融二抢）惹选葛择哭合繁适骄的铜合跟资刃伙绿伴合德资叠伙拴伴施的攻选焦择驳是胖企坚业责合屑资傲经廉营至战妹略能成管功刮的今第利一拳步选织择刃合略资固伙亡伴贺一僚般眉需量要层满盖足隆：伙且伴缸拥搏有教的颜资唱源术和嗓能损力肿是射否秒与时自跌身逃互梢补伙东伴晕应遵该竹具仆有廊较洪高龄的福诚献信渠度伙设伴临也士有阵选号择梅合锐资案经金营躁的挡战问略欠倾娘向建丘立画企炉业谨决被策朗支隶持盗系瓦统能悼否贤寻春找浪到众合届适殊的肌合骗资稼伙姥伴黎，枪关叮键零在月于虽企勤业忙获好取滤潜这在员合悟资产伙酿伴使的慨各活方鸦面叨的至信剥息平尝时贼注睛重颈收秘集萝潜锋在讯伙痰伴烦信帮息品，粱建希立既决游策胡支盐持并系荐统3饭5（围三碑）忠设漂计晕合铅资占企躺业合炕资舌企逼业增的法设烘计泽主榜要另考更虑结如伍下交几坐个刘方柱面暂的茂问御题合之资怕企淋业比的悔战但略胶自淹由忧度核的笔问酱题，匠即定漆义岸企止业恶的己经愧营居活桃动苍范丝式围猫，牺和咱它盘相并对丈于瓜母搁公粱司怎的木战参略槐自豆由晴度合独资修企喊业棕的狂收意益坐如墓何苦在洗母胖公宪司难之庙间烂分叶配，麦即列汤出驴每猜个堆母居公葛司送的无职兽责伐和仍回杂报掉，何从裙而裹创互造刊一覆种引“骨双龟赢乡丰”存的热局侦面合虑资必企风业然运胶营重过余程贼中塔，破各朋母粱公贡司垃应絮充冷当滚的纵管咸理握角浮色3馆6从病各颜母衣公岂司淹管处理夫角阀色装看挤，笨合托资殃企跨业纺的裁管扁理离模寻式算：经摩营泉管犹理录上皮以蔬一波方欢为羞主虑导剪的灭管纯理述模翁式合笑资矛各顶方混对茎等蓄决弃策丹，袭共踪蝶同薪管翅理员的愈模驳式重毙大墨问酷题找上武对醉等征决览策投，社日沈常崭管村理槐上米以辉一壶方钥为屈主妨导灿的夫管会理狮模雨式第逝三敞方泥管雹理断模辆式讨掀论肝和光思录考曲：劲分骆析书并饺比丘较裁上颠述糖几姿种柏管振理岂模至式3短7（马四肥）级订么立终合震资犯协臭议筝与津组禾建努合步资们企章业尽熄管俊合大资晨企态业堂成预功肠运脉营志最共终吹取隆决龙于建合宪资吗各锤方歇之文间烤的想相帜互陆信赴任丘，晃但厦是磨订符立纷合养资指协席议跌仍忍然可是豪必苗要虽的订定立借合雪资善协悉议会主季要谈是灭一质个浸法鹅律报问啄题最梁后修，擦合它资启各退方播按头照袄设蚂计井组缎建庸合舱资午企康业3港8四选、肥运美行蚊国帖际听合黑资弟企煤业合测资岂企鲁业盗组箩建陆完限成偏后轨，谊合抚资笔企归业仓就塑进泡入迈到尿运贸行险阶辆段药。驴在棕运扣行寻阶潮段院，多需上要映注妄意弊：高爹层居管剃理甲者懒应窗该牌不捎断携关脂注评合卷资炕企姑业茎的勺运誉行弱情誓况必礼须什注显意吃合野资榆企井业硬中悉由当于曾文依化凑差冷异置可虽能稀带凯来亲的贫影汪响随挡着绳合要资拒企睡业皇的叨运虹营部，知很联可竞能杏出财现海新舒的帅不牵平步等斩，眠需县要龟时肾刻厦关辱注禾和扮防追止云不孙平艇等辨给秃合杂资唉企胆业持带赔来令的嫩影浪响合薯资加各闸方己的施目理标卡在描合搂资灭企剂业偶建班立立之牵初阅是鸽一具致拜的煮，绢但肾是皆随训着飞时辰间脉的杀推经移黎将赢会塔出鹊现厕分出歧熄，蔑因舰此毕应鸦保若持身合轧资橡企圆业控的咬灵黑活歼性3唯9第矿三厌节国蜡际给企日业渡的信跨束国穴收星购罗与脸兼专并国曾际蝴企顶业装通挡过阿对星外凳直宜接敞投承资规进界入功东咏道钉国撞有素两尖种拌基罚本谷形后式什：在腊东验道蚕国赏创闲建听一堵个瞎全罪新盏企串业通乡丰过仓兼颈并叫或斜收吉购怀东逆道京国悬的偏当隐地酒企源业4里0一吓、封定亡义代兼圾并荣与剂收另购兼翁并贱与促收译购采(按m泥e步r极g穿e酒r或a童n竿d旨a拌c视q碰u胸i露s圆i随t嗽i吵o孕n柴,激M属&磨A秆)肯主骂要阵是茫指哀通橡过饼取雅得粘其巾它瞧企谦业谊的挨所耀有影权聚以渡控芽制忠其扬经滨营侧资其源脾的雹方绝式岗实关现棉企耍业耗增佣长想的寻一旬种早战征略磨方坑式毯。途根机据息具义体婚操仗作轰的别不优同域，吊可倦以倍分吨为挥：兼字并削(浴m弟e春r拘g勤e尼r芦)用：拘是诸指铸企易业琴（挎A平）邻购世买掘了蛮企恳业帜（酷B掘）滔的微资那产竹和命负拣债耗，斗B筋企晒业忆不阀再符存凶在忘。收铲购盈(冈a需c田q撕u惑i托s怨i嫂t团i家o筋n脑)色：尿是毁指强企架业薯（轨A爸）护在劣市掉场狡上舌购情买集了胖另吃一旋企黄业镇（击B红）耻的世股预权琴（西票医）患，熄按麻照除各讽国拉法程律蚂规迈模城，版当初A悼购茄买松的腾股步权盐（辉票长）陆超万过堂1泪0额%摇即捞为薄收停购傍。肌1雄0窜%滔-恳4判9注%有为拐少阔数歉股刺权委收晚购牧，剂5坛0馅%碑-掏9童9礼%薪成瓜为膏多野数两股抬权框收板购逮，愉1屠0拖0肠%恶为故全嫂部宴收火购罚。并兔购锄(备M骂&毛A讨)射一菠般煮分炉为泪：垂秘直舍并顷购北(息V旺e幅r穗t较i绿c僻a登l瞎M货&但A危s哈)废：正发编生摄在甲客粘户得和穿供约应用商任之乎间坝或奥买榆主嫂和踪蝶卖个主责之妹间苦的植并散购水粉平武并怨购诸(冒H娱o喂r量i贩z庭o纽奉n弃t榨a宋l搏M亚&野A种s零)爸：踪蝶发绘生佛在括同值一谋行而业摆的幼竞酷争支性尿企膜业疗之灵间惑的缸并枝购混暮合演并猴购亚(判C释o妻n夸g找l竟o诞m沟e壮r脸a壤t验e链M况&起A乏s扭)劫：隔是浩指届发当生照在吸不冠相欺关勇产拒业馋间猴或途经千营摸活抽动坏无军关小联盆的朝公苹司抗之生间陕的鉴并挺购4荡1二员、哲跨着国秆购屈并谱的重优懂势购务并和是刷一累条凉进豆入告目差标估市许场之的疤捷欢径控，刺它演使困企兼业迟快武速撒地关进纵目彩标傍国辞家恩市欣场购照并捎提孕供气了里跨俯越月东恢道灰国躬进逗入酬壁础垒布的皇有况效害方胡法进蜜入晃壁桂垒仁包炭括串：嫂获果得疲技闹术呆方呼面楚的狭经束验释、虑建束立纸与旁供液应附商穗的工联储系富、饼达啄到舱足贱够月大弦的榆规横模充以仅抗行衡思竞者争教对过手撑的顿效淡率径和泳单仿位捞成在本六、孙不径得偷不五在收导疼入