设备更新的经济分析课件

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无形磨损（精神磨损）一、设备磨损的类型设备磨损的类型21.设备磨损的类型—有形磨损（1）第I类有形磨损引起设备有形磨损的主要原因：在生产过程中，对设备的使用

一、设备磨损的类型运转中的设备零部件发生磨擦、振动、疲劳和冲击等现象设备的实体产生磨损外力3当这种有形磨损达到一定程度时，整个机器功能就会下降，发生故障，导致设备使用费用剧增，甚至丧失使用价值第I类有形磨损通常表现为：

一、设备磨损的类型零部件原始尺寸的改变，甚至发生变形公差配合性质发生改变，精度降低

零部件损坏4（2）第II类有形磨损因为自然力的作用而造成的有形磨损称为第Ⅱ类有形磨损。此类磨损与生产过程的使用无关，而在一定程度上，与设备闲置时间的长短有关

一、设备磨损的类型各式橡胶金属生锈闲置设备5劳动生产率提高原购买的设备贬值2.设备磨损的类型—无形磨损无形磨损不表现为设备实体的变化，而表现为设备原始价值的贬值。（1）第I类无形磨损

一、设备磨损的类型原始价值部分贬值，使用价值未改变设备制造工艺改进，成本降低生产同种机器设备所需的社会必要劳动减少6（2）第II类无形磨损原始价值降低，局部或全部丧失使用价值

一、设备磨损的类型出现新型设备技术进步结构更先进，技术更完善，生产效率更高，耗费原材料和能源更少原有设备在技术上显得陈旧落后7

一、设备磨损的类型3当技术进步表现为采用新的加工对象如新材料时→加工旧材料的设备必然要被淘汰1当技术进步表现为不断出现性能更完善、效率更高的新设备，但加工方法没有变化时→原有设备的使用价值大幅度降低2当这种技术进步速度很快时→继续使用旧设备就是不经济的4当技术进步表现为改变原有生产工艺，采用新的加工方法时→为旧工艺服务的原有设备将失去使用价值5当技术进步表现为产品换代时→不能适用于新产品生产的原有设备也将被淘汰第Ⅱ种无形磨损导致原有设备使用价值降低的程度与技术进步的具体形成有关：8运转使用或闲置存放的设备3.设备磨损的类型—综合磨损有形磨损无形磨损原始价值贬值双重综合不同有形磨损使设备在修理前不能工作，而遭受无形磨损的设备仍可使用但不一定经济相同有形磨损和无形磨损都会使设备原始价值贬值

一、设备磨损的类型9功能性损耗造成设备的无形磨损，指社会上发明了性能更好的技术设备，必然要淘汰效率低的设备，虽然设备还能使用，但从经济上分析，继续使用效率低的设备已不合算

物质性损耗造成设备的有形磨损，指由于机械部件的磨损和锈蚀，设备虽然仍可用，但维护费太高，从经济上分析已不合算

损耗有两种类型：物质性损耗和功能性损耗

一、设备磨损的类型【资料】10二设备磨损的度量1设备有形磨损的度量

设备磨损后是进行修理还是更换，主要取决于设备的磨损程度。度量设备的有形磨损程度，借用的是经济指标。有形磨损的几种计算公式个别零件的磨损程度=实际允许—零件的磨损程度实际—零件的实际磨损量允许—零件的最大允许磨损量11整个设备的平均磨损程度p--设备有形磨损程度n—磨损零件总数i—设备中i零件的磨损程度Ki—i零件的价值niKiKi

p=1n112用修理费用估价设备的有形磨损RK1p=p—设备有形磨损程度R—修复全部磨损零件所用的修理费用K1—在确定设备磨损程度时该种设备再生产的价值132设备无形磨损的度量

K0-K1K0I=I--设备无形磨损程度K0--设备的原始价值K1

--考虑到第Ⅰ、Ⅱ种无形磨损时设备的再生产价值14在计算无形磨损程度时，K1必须反映技术进步在两个方面对现有设备的影响：1.相同设备再生产价值的降低2.具有较好功能和更高效率的新设备的出现K1可用下式表示kn：新设备的价值q0，qn：使用旧设备与对应新设备的年生产率c0，cn：使用旧设备与对应新设备的单位产品耗费15α，β：设备生产率提高指数和成本降低指数（0＜α＜1，0＜β＜1），其值可根据具体设备的实际数据确定在上式中，当q0＝qn,c0＝cn，即新旧机器的劳动生产率与使用成本均相同时，k1＝kn表示只发生了第Ⅰ种无形磨损。若上式中出现了下述三种情况之一，即表示发生了第Ⅱ种无形磨损（1）qn＞q0，cn＝c0，此时k1＝kn(q0/qn)α

（2）qn＝q0，cn＜c0，k1＝kn(cn/c0)β

（3）qn＞q0，cn＜c0，k1＝kn(q0/qn)α(cn/c0)β

163设备综合磨损的度量可按如下方法进行：设备遭受有形磨损后尚余部分为1-αP（用百分数表示）设备遭受无形磨损后尚余部分为1-αI（用百分数表示）设备遭受综合形磨损后尚余部分为（1-αP）（1-αI）（用百分数表示）由此可得设备综合磨损程度（用占设备原始价值的比率表示的计算公式）为：α＝1-（1-αP）（1-αI）α：设备综合磨损程度17设备在任一时期遭受综合磨损后的净值K为K＝（1-α）K0

展开并整理得从上式可看出设备遭受综合磨损后的净值等于等效设备的再生产价值减去修理费用18例若某设备原始价值为12000元，再生产价值为8000元，此时大修理需要费用2000元。试问该设备遭受何种磨损，磨损度为多少？解有形磨损程度p=RK1=20008000=0.25无形磨损程度I=K0-K1K0=12000800012000=0.33综合磨损程度=1-(1-0.25)(1-0.33)=0.5019有形磨损无形磨损无形磨损有形磨损要维持企业生产的正常进行，必须对设备的磨损进行补偿。补偿分局部补偿和完全补偿。各自的补偿方式如下：现代化改造局部补偿完全补偿更换

三、设备磨损的补偿修理20设备寿命经济寿命折旧寿命技术寿命（有效寿命）自然寿命（物理寿命）§2设备经济寿命的确定一、设备的寿命食品工业设备物流装卸设备21

也称物理寿命，是设备从全新状态开始使用，直至报废的全部时间过程，主要取决于设备有形磨损的速度。1.自然寿命2.技术寿命又称有效寿命，指设备在开始使用后持续的能够满足使用者需要功能的时间，主要与无形磨损有关，技术进步速度越快，设备的技术寿命越短。§2设备经济寿命的确定一、设备的寿命22是指从设备投入使用开始，到在经济上已不合理而被更新所经历的时间，它与设备的有形磨损和无形磨损有关。3.经济寿命§2设备经济寿命的确定平均年度使用成本设备使用期限（年）年等额总成本曲线

m等额资产恢复成本曲线年等额运营成本曲线经济寿命：一、设备的寿命一般是指由设备开始使用到其年平均使用成本最低年份的延续时间长短经济寿命分析图23是指生产设备根据其法定的耐用年限，每年予以折旧，以至设备账面价值减至零时的全部时间过程。4.折旧寿命§2设备经济寿命的确定一、设备的寿命设备的折旧寿命并不是设备的使用寿命，但是以设备的使用寿命为依据的。各个国家根据不同类别的固定资产情况分别规定了各种固定资产的折旧年限。注意24二、设备经济寿命的计算——静态计算静态计算（不考虑资金时间价值）平均年度使用成本

设备使用期限（年）年等额总成本曲线

m等额资产恢复成本曲线年等额运营成本曲线设备经济寿命§2设备经济寿命的确定图14-2设备经济寿命分析图25式中，ACn—n年内设备的年平均使用成本；P—设备购置费；Cj—第j年的运营成；

Ln—第n年末的残值；n—使用年限在利率为零的条件下，设备年等额总成本的计算公式：设备的年等额资产恢复成本设备的年等额运营成本1.一般情况§2设备经济寿命的确定二、设备经济寿命的计算——静态计算例题26当每年运营成本的增量是均等的，即经营成本呈线性增长时，其现金流量如下图示：2.特殊情况劣化增量均等的现金流量PC1C+λLnC1+(n-1)λn012345…假定运营成本均发生在年末，设每年运营成本增加额为λ，若设备使用期限为n年，则第n年时的运营成本为：Cn=C1+(n-1)λ。n年内设备运营成本的平均值为：§2设备经济寿命的确定二、设备经济寿命的计算——静态计算27在上述特殊情况下，设备年等额总成本的计算公式：通过求上式的极值，可找出设备的经济寿命计算公式：§2设备经济寿命的确定二、设备经济寿命的计算——静态计算例题经济寿命m为：28三、设备经济寿命的计算——动态计算动态计算（考虑资金时间价值）

当利率不为零时，按照劣化增量均等的现金流量图，设备在n年内的等额年总成本ACn可按下式计算：§2设备经济寿命的确定例题等额年资产恢复成本等额年运营成本29【1】某型号轿车购置费为3万元，在使用中有如下表14-1的统计资料，如果不考虑资金的时间价值，试计算其经济寿命。使用年度j1234567j年度运营成本5000600070009000115001400017000n年末残值15000750037501875100010001000表14-1某型号轿车统计资料单位：元30解：求得汽车在不同使用年限时的年等额总成本如下表：290001407299296950017000414371358387505250014000483329000613500770038500115005800290005*13781675027000900070312812541475060001800070008750262503167505500110006000112502250022000050005000500015000150001⑦=③+⑥⑥=⑤/①⑤④③=②/①②①年等额总成本平均年度经营成本经营成本累计年经营成本Cn平均年度消耗成本资产消耗成本P-Ln使用期限n单位：元＋表2汽车在各年的等额总成本表31通过以上分析，得到经济寿命的一般原则：若一项生产设备的经济寿命为m年，则应满足下列条件：

ACm≤ACm-1，ACm≤ACm+1得到结果：该轿车使用5年时，平均年度成本最低，故该汽车的经济寿命为5年。322】设有一台设备，购置费为8000元，预计残值800元，运营成本初始值为600元，年运行成本每年增长300元，求该设备的经济寿命。（年）解：根据年等额总成本费用的公式：可得：33解：根据公式，设备在使用年限内的等额年总成本计算如下：【例】某设备购置费为24000元，第1年的设备运营费为8000元，以后每年增加5600元，设备逐年减少的残值表14-3所示。设利率为12%，求该设备的经济寿命。n=1：n=2：34单位：元235111561079012480004219851317988061920040003210681064110427800028000148808000120001等额年总成本等额年运营成本等额年资产恢复成本年度运营成本设备使用到第n年末的残值第j年末1360022880表3设备在各年的等额总成本表同理，求得第三年、第四年的等额年总成本，计算结果列下表3：设备的经济寿命为2年+5600+35提高对象价值，以最低的寿命周期成本实现必要的功能保养排除运转中出现的突发性故障和异常，以及对损坏严重的局部进行调整修理小修调整、修复或更换磨损的部件，恢复设备的精度和生产率，使整机全部或接近全部恢复功能大修包括一、设备大修理的经济界限§4设备更新方案的综合比较修理恢复设备在使用过程中局部丧失工作能力的过程36§4设备更新方案的综合比较大修理能够利用被保留下来的零部件，从而能在一定程度上节约资源，是设备更新的替代方案，这是大修理的经济实质。1.大修理的经济实质一、设备大修理的经济界限也是大修理存在的经济前提37§4设备更新方案的综合比较2.大修理的特性一、设备大修理的经济界限1最大的一种计划修理，规模最大，花费最大；2实质上是原有实物形态上的一种局部更新；3对设备全部解体，更换全部损坏的零部件，修复所有不符合要求的零部件，全面消除缺陷，以进行大修理；4设备在大修理之后，无论在生产效率、精确度、速度等方面达到或基本达到原设备的出厂标准；5通过参考同种设备的重置价值，考察其经济合理性38

3.大修理的经济界限每次大修设备性能劣化曲线设备虽然通过大修理可以延长其物理寿命，但存在性能劣化，如左图所示，A0点表示设备初始性能，A1点表示设备基本性能§4设备更新方案的综合比较BCB1C1DD1EE1不能再修理修理劣化修理性能A0A1运转时间一、设备大修理的经济界限G39技术上设备在使用过程中其性能或效率不断劣化，为恢复设备性能，可进行修理，但有一定的限度设备大修理的限度经济上大修理费用应低于同种设备的重置价值，这是大修理在经济上具有合理性的起码条件，称为最低经济界限；大修理后的设备的综合质量应保证生产单位产品的成本低于用同种用途的新设备生产产品的成本§4设备更新方案的综合比较一、设备大修理的经济界限40基本条件（最低经济界限）：R≤P－LCj≤C0

补充条件：大修理应满足以下条件：§4设备更新方案的综合比较一、设备大修理的经济界限式中,R—该次大修理费用；P—同种设备的重置价；L—旧设备被替换时的残值式中,Cj—用j次大修理后的旧设备生产单位产品的计算费用；C0—用具有相同功能的新设备的生产单位产品的计算费用41设备大修理方案与其替代方案的经济比较

设备大修理是否合理，可以通过与其互斥的替代方案的比较进行方案选择。设备大修理的可替代方案是不修理继续使用。这样，设备大修理的经济评价就转化为寿命期不等的互斥方案的比较和选择问题。【例1】某设备可继续使用3年，其目前价值为7000元，继续使用的年支出、年收入和余值如表1所示。如果立即将该设备大修理，可使用7年，大修理费用为12000元，各年支出、收入、余值如表2所示。如果基准收益率为15％，试根据下述条件确定大修理策略：1、根据市场需求预测和产品寿命周期分析，该设备只需要2年；2、需要使用3年。42

表1表243解：1）继续使用旧设备两年的净现值为：NPV1=（8000-3000）(P/F,15%,1)+（8000-4000）(P/F,15%,2)+3000(P/F,15%,2)-7000=2641元将旧设备大修后再使用两年的净现值为：NPV2=（8000-750）(P/F,15%,1)+（8000-1000）(P/F,15%,2)+13000(P/F,15%,2)-19000=2427元因为NPV1>NPV2，故继续使用旧设备无须大修。2）继续使用旧设备三年的净现值为：NPV1=（8000-3000）(P/F,15%,1)+（8000-4000）(P/F,15%,2)+（8000-6000）(P/F,15%,3)+2000(P/F,15%,3)-7000=3002元44将旧设备大修后再使用三年的净现值为：NPV2=（8000-750）(P/F,15%,1)+（8000-1000）(P/F,15%,2)+（8000-1500）(P/F,15%,3)+10000(P/F,15%,3)-19000=3446元因为NPV2>NPV1，故应该大修后再使用3年。45二设备更新及其经济分析设备更新的概念设备更新有两种形式，一是用相同的设备去更换有形磨损严重，不能继续使用的旧设备；二是用较经济和较完善的新设备来更换那些技术上不能继续使用或经济上不宜继续使用的旧设备。对设备实行更新除了考虑对技术的进步促进作用外，还应能够获得较好的经济效益。对于一台具体设备来说应不应该更新、在什么时间更新、选用什么设备来更新，主要取决于更新的经济效果。而设备更新的时机，一般取决于设备的技术寿命和经济寿命。设备更新有原型更新和技术更新两种形式46设备在使用过程中，因维修费用特别是大修理费用及其他运行费用不断增加，即使还没有更先进的设备出现，此时进行原型设备的替换，在经济上往往也是合算的，这即原型更新问题。在这种情况下，可通过分析设备的经济寿命进行更新决策。⒈设备原型更新的决策方法⒉出现新设备条件下的更新决策方法在技术不断进步的条件下，由于第Ⅱ种无形磨损的作用，很可能在设备运行成本尚未升高到该用原型设备替代之前，就已出现工作效率更高和经济效果更好的设备。这时，就要比较在继续使用旧设备和购置新设备这两种方案中，哪一种方案在经济上更为有利。又称简单更新，它是用同型号设备以新换旧。所谓设备更新主要是指技术更新47例：某设备目前的净残值为8000元，还能继续使用4年，保留使用的情况如下

新设备的原始费用为35000元，经济寿命10年，10年年末的净残值为4000元，平均年使用费为500元，基准折现率是12％。问旧设备是否需要更换，如需更换何时更换为宜？600020004500035003400050002300065001年使用费：元年末净残值:元保留使用年数48解：设新、旧设备的平均年费用分别为ACN与AC0，则ACN＝（35000－4000）×（A／P，12％，10）＋4000×0.12＋500＝31000×0．177＋480＋500＝6467（元）AC0＝（8000－2000）×（A／P，12％，4）＋2000×0.12＋[3000（／F，12％，l）＋4000（P／F，12％，2）＋5000（P／F，12％，3）＋6000（P／F，12％，4）]（A／P，12％，4）＝6000×0.3292＋240＋（3000×0.8929＋4000×0．7972＋5000×0．7118＋6000×0．6355）×0.3292＝6503.27（元）ACN＜AC0，所以旧设备应该更换。

49保留1年： AC0（1）＝（8000－6500）（A／P，12％，l）＋6500×0.12＋3000＝54（元）＜6467（元），应保留。保留2年： AC0（2）＝（6500－5000）（A／P，12％，l）＋5000×0.12＋4000＝6280（元）＜6467（元），应保留。保留3年： AC0（3）＝（5000－3500）×（A／P，12％，l）＋3500×0.12＋5000＝7100（元）＞6467元，应更换。旧设备应继续保留使用2年，于第2年年末更换。50三设备现代化改装及其经济分析一种设备从构思、设计、研制到成批生产，一般要经历较长的时间，但随技术进步的加快，这个周期在不断地缩短。若按这个周期更换掉所有陈旧设备那是不可能的。解决这个矛盾的有效途径是对现有设备进行现代化改装。设备现代化改装的概念和意义设备现代化改装：设备现代化改装是应用现代化的技术成就和先进经验，根据生产的具体需要，改变旧设备的结构，或增加新部件、新装置和新附件，以改善旧设备的技术性能与使用指标，使它局部达到或全部达到目前新设备的水平。51设备现代化改装的意义(1)设备现代化改装是对现有企业技术改造的有效措施，在技术上能克服现有设备的技术落后状态，促进设备的技术进步，扩大设备生产能力，提高设备质量(2)在经济上也是优越的，因为改装是在原有设备的基础上，原有设备的零部件有许多可以继续使用，因此所需投资往往比用新设备要少(3)现代化改装有很大的针对性和适应性，能适应生产的具体要求，在某些情况下，其适应程度甚至超过新设备，某些技术性能达到或超过现代新设备的水平(4)在我国设备更新缓慢的条件下，设备现代化改装具有巨大的现实意义52现代化改装的基本方向(1)充分利用现代切削工具，提高切削速度，缩短加工时间(2)提高机械化和自动化水平，以缩短辅助时间(3)扩大设备的工艺范围(4)应用微处理机(5)提供采用成组加工方法的可能性(6)改善设备的技术特征(7)旧设备专业化(8)提高设备的精度(9)增加设备的寿命(10)改善劳动条件和安全53一般情况下，设备更新的可行方案有：设备现代化改装的经济分析继续使用旧设备对旧设备进行大修理设备的现代化改装用相同性能的新设备更换旧设备用效率更高、性能更好的新设备更换旧设备决策的任务在于从中选择总费用最小的方案，除参考前面介绍的方法外，还可用下列方法进行决策。54⒈最低总费用法最低总费用法是通过分别计算各方案在不同服务年限内的总费用，经比较，根据所需要的服务年限，按总费用最低原则，进行方案选择。各方案的总费用计算公式为：有些方案中有能没有①、②两项。项①为用原型设备更新、用新型高效设备更新、进行现代化改装，进行大修理等各种方案所需的投资。项②为用原型设备或新型高效更新的方案中，旧设备才会在决策年份处理掉。项③为旧设备、原型新设备、新型高效设备、现代化改装后的设备及大修理后的设备到第n年的残值。55例：假定各种更新方案各年分项费用的原始资料如表1所列，试选择最佳更新方案。表1各种方案的原始数据方案投资(元)生产效率系数表示各年运行费用，表示各年末残值(元)旧设备继续使用00.71400180022001200600300用原型新设备替换16000145055065075085095010501150125013509360832072806240520041603120208013001300用高效新设备替换200001.3350420490560630700770840910980115201024086007250570047004000300020002000旧设备现代化改装110001.25506808109401070120013301460159012709000800067005700470037002700170010001000旧设备大修理70000.987009501200145017001950220024502700295064005800520047003800300022001400700700(设V00=3000元)56根据前面的公式，计算出不同服务年限各方案的总费用如表2所示。表2各种方案的总费用（i=10%）（单位：元）方案旧设备继续使用TC旧用原型新设备替换TC更用高效新设备替换TC更旧设备现代化改装TC改旧设备大修理TC修1259.749004563.62765.11855.323234.96987.66135.04542.03702.135982.68882.47715.16363.95526.7410602.28976.47849.57248.2512163.210179.09215.59193.4613580.111033.110471.510996.2714866.011696.511626.112724.2816033.212393.612687.414376.0916982.413018.313556.815908.01017553.013321.614141.517096.157分析计算结果，如果只考虑使用两年（如两年以后产品将更新换代），以原封不动使用旧设备的方案为最佳。此时不仅没有更换的必要，就连大修理也是多余的。如果只打算使用3-5年，最佳方案是对原设备进行一次大修理。如果估计设备将使用6-7年，最佳方案是对原设备进行现代化改装。如果使用期在8年以上，则用高效率新型设备，换旧设备的方案最佳。58⒉追加投资回收期法设备现代化改装与更新、大修理的经济性比较还可以用计算投资回收期指标的方法来进行。各方案的投资、成本及年生产率等参数的代表符号如表所示。比较设备现代化改装经济性所用参数及符号指标名称方案大修理现代化改装更换基本投资KrKmKn设备年生产率（件/年）qrqmqn单位产品成本（元/件）CrCmCn在多数情况下，设备现代化改装与更换，大修理之间有下列关系：Kr＜Km＜Kn

Cr＞Cm＞Cn

qr＜qm＜qn

59因此，在考虑设备更新方案时，可根据下列标准进行决策⑴当Kr/qr＞Km/qm且Cr＞Cm时，现代化改装方案具有较好的经济效果，不仅经营费用有节约，基本投资也有节约，但这种情况较少。⑵当Kr/qr＜Km/qm，但Cr＞Cm时，可用追加投资回收期指标进行决策T─投资回收期（年）如果T小于企业或部门规定的年数，则选择现代化改装方案60⑶当Km/qm＞Kn/qn，且Cm＞Cn时，设备更换优于现代化改装方案。⑷当Km/qm＜Kn/qn，但Cm＞Cn时，同样可用追加投资回收期标准进行判断。此时当T小于或等于企业或部门规定的回收期标准时，更换的方案是合理的。如果超过了回收期标准，则应选择现代化改装方案。61四设备租赁经济分析租赁与购买决策考虑租赁即租用他人的物品。租赁是一项协议，根据协议，承租方在一定时期内有权使用出租方所拥有的某项财产，并按规定日期支付固定费用作为报偿。对企业来说，租赁的优点在于可以避免大量资本支出，是一种灵活的资金融通方式，还可以减少设备陈旧过时的风险，享受设备试用等优惠。同时，由于出租方仍保有该设备的所有权，因此，可以减少出租方的金融风险。缺点是由于承租方没有所有权，因此，不能对设备随意进行改装，在租赁期间所缴纳的租金也有可能高于设备的原始价值。由此可见，在什么情况下租赁设备及采取何种租赁形式对企业来说是必须认真考虑的。62二、租赁决策的经济分析⒈租赁与购买决策分析在假设无论购买还是租赁设备所带来的收入相同的情况下，将租赁成本与购买成本进行比较，选择较小者为最佳。租赁成本包括租金的支付及租赁期间设备的维护使用费。购买成本除考虑设备的维护使用费外，还包括设备的价格。如果方案考虑设备产生的收入，则方案的选择应以收益效果为准。在不考虑税收的情况下，可以用费用现值法、年值法或净现值、收益的年值法直接进行比较选择。若考虑税收，则应在充分分析各种税收优惠的影响下，选择税后收益最大或税后成本最小的方案。63⒉租赁价格与支付租赁合同一旦签定，承租方便开始支付所需的费用。租赁费用包括租赁保证金、租金和租赁担保费等。为了确认租赁合同并保证合同的执行，承租方应缴纳租赁保证金。在合同结束时，出租方退还保证金或在最后一期租金中抵销。对于出租方来说，租金是其出租资产的补偿和收益。而承租方则应比较租金核算成本，保证项目取得一定的利润。影向租金的因素有设备的价格、融资的利息和费用、税金、租赁保证金、运费、各种费用的支付时间、租金的计算公式等。担保费是为减少出租方的金融风险所收取的一笔费用。若承租方因财务危机付不出租金时，则由担保人代为支付租金。64例：设某厂需要一台机器，设备的价格（包括运输费、保险费等在内）为180000元，使用寿命10年，预计设备的净残值为5000元。该机器每年预估的营运费为23000元，可能的各种维修费用平均每年需要3000元。若向租赁公司租用，每年租金为25000元。试问租赁和购买哪种方式对企业有利？企业的基准折现率为10％。65解：选择租赁方案时，此租赁为融资性租赁，在不考虑税收时，其成本现值PV（L）为: PV（L）＝25000（P／A，10％，10）＋23000（P／A，10％，10）＋3000（P／A，10％，10）＝25000×6.1446＋23000×6．1446＋3000×6．1446＝313400（元）66选择购买，其成本现值PV（B）为:PV（B）＝180000＋23000（P／A，10％，10）＋3000（P／A，10％，10）－5000（P／F，10％，10）＝180000＋23000×6．1446＋3000×6．14465000×0．3855＝337800（元）67

如果运用年值法中的平均年费用法，设租赁设备的平均年费用为AC（L），而购买设备的平均年费用为AC（B），则: AC（L）＝25000＋23000＋3000＝51000（元） AC（B）＝180000（A／P，10％，10）＋23000＋3000－5000（A／F，10％，10） ＝180000×0.1627＋23000＋3000－5000×0.0627 ＝54972.5（元） 因为，PV（L）＜PV（B）， 或者AC（L）＜AC（B）， 所以租赁设备的方案对企业比较合算。68例：某企业为生产其主要产品，需要一台价值为110万元的设备，该设备的使用寿命5年，采用直线折旧法，残值为10万元。若采用租赁方式租用设备，则每年需付租金30万元。如借款购买则每年需按借款利率10％来等额支付本利和。假设企业的所得税税率为40％，折现率为10％。当租赁设备时，承租人可以将租金计入成本而免税；当借款购买时，企业可以将所支付的利息及折旧从成本中扣除而免税，并且可以回收残值。试对以上两种方案进行决策？69解：设租赁设备的成本现值为PV（L），需扣除租金免税金，则 PV（L）＝300000（P／A，10％，5）－300000×40％（P／A，10％，5） ＝300000×3．7908－l20000×3.7908 ＝682344（元）设借款购买设备的成本现值为PV（B），需扣除支付利息免税金，因此需先计算各年支付的利息，详见表7－5。70各年支付利息年份剩余本金还款金额支付利息11100000290180110000291982029018091982372162229018072162450360429018050360526378429018026378各年要还的本利和A（B）为