证券的发行与承销培训课件

第六章证券的发行与承销第一节股票的发行与承销第二节债券的发行与承销第三节外资股的发行与交易

制作人：李月宇1第一节股票的发行与承销2一、股票发行的目的

股票发行是指符合发行条件的发行人依照法定程序向投资者募集股份的行为。发行股票的目的主要有：（一）募集企业发展所需的资金（二）改善财务结构（三）其他目的

1、转换证券

2、股份的分割与合并

3、公司兼并3二由、则股吴票矩发饺行祥的妇条坏件（铸一春）撕初帽次者发氏行罢的披条爸件初誓次株发宣行指现以松募柴集获方袋式怠设酬立狠股歉份农有竭限绘公馅司想时钓公棚开将募治集含股柴份怕或漠已堆设讽立叨公悟司摘首答次乓公印开筛发束行宿股察票,应坝当幻玉向嫂中侵国牵证料监蜻会日递错交谎募盼股址申由请,经找批光准核后蛇方酷可奔发奥行方。4发哑行捆人申垮请胆公枕开棋发巧行相股似票时,应雹当护符用合筑下多列支条搏件:生许产浑经健营被符蹈合届国尽家扶产势业夜政判策撤；其筒发悲行场的朱普往通徒股症限炉于宇一离种荐，两同岛股鸣同减权催同爹价露；发视起当人苏认付购虑的俭股诵本阁数屠额症不抛少混于伐公称司寺拟吊发境行摘的贯股枣本易总驾额棍的3键5抵%；发餐行别前1年俭末族，独净面资陶产峡在撒总嗽资鬼产情中皇所阶占以比准例槽不浊低化于3扁0蒸%，抵无查形珠资极产乡丰（末不断含料土通地骄使疲用骡权车）松在辱净召资分产您中蓝所井占烦的露比过例锅不烤得粉高句于2侦0糊%；公桃司假股驱本船总汪额攻不愚少在于振人扑民残币5舅0逼0虽0万父元穿；向更社贵会豪公电众行发坑行接的捏部床分疲不狮少详于陷公幅司霞拟奇发白行拣股台本消总品额五的2煤5纲%，崭拟宵发营行狮股降本季超野过4亿胡元串的晓，立可密酌晶情尝降潜低诞向亮社据会嗽公型众窃发撑行库的框比煤例峡，促但边最回低泳不倾得主少辨于抬公却司粪拟践发织行帝股逆本辟总引额齐的1毒5笔%；发厦起峰人伴在艰近3年投内驴财炊务牧会崭计奔文她件闭无泪虚绍假窄记贤载剑，译没痒有驶重偷大例违鸭法优行漆为端；符蝴合鉴国返务误院篇批哭准闷的搬国搏务逗院渡证膜券鬼监须督妥管锣理肢机涌构传规判定启的科其尿他蚁条域件僚。5（连二离）增跃发波新殃股的找条告件前删一电次除公举开兴发惧行仗的教股疏份航已兴募滥足,且这募翁集勤资舞金更的寨使召用销与过其律招社股蚕说楼明钓书咱所奸述哥用而途萄相献符镇，厨资睁金追使圈用炼效替益替良年好客；距粮前廉一筝次逮公卵开才发沾行露股威票贞的倾时终间道在1年膨以槐上载；公造司绳在薪最比近3年鲜内家连辣续舅盈叹利祸，闲并昆可哈向饼股监东袜支归付螺股巴利那；公盘司桑在扮最情近3年另内烧财荒务息会纵计稠文引件援无纷虚凉假驰记奏载透；公状司摸预递期悬利惧润悬率市可乖达范同萄期诊银勿行罢存敌款段利煌率颗。6（哥三赵）伙配巴股慨的贩条就件配恩股是开增神资额发迹行码的乔一您种鸽，某是堆指劲上梦市踪蝶公但司世在洒获阔得围有采关什部泡门轿批愉准崭后劲，库向耐其结现货有锻股练东盲提虚出晌配紫股周建驾议束，径使瞎现帆有奸股图东症可愈按株其肾所偿持洋股先份叨的黄比风例膨认井购姑配悬售伸股找份巧的萌行仰为些，闻它我是叠上镰市固公殃司球发头行致新赖股妹的遥一技种杆方红式惩。从米筹革资鹅的教意党义典讲进，标配懂股震筹取资眠具温有实挂施资时身间南短、操芽作爪简蔽单、成腰本踪蝶较捆低等色优歇点兔，绣同普时吉配俊股召还余是光上骆市兽公离司改么善种资兼本瞒结疑构的敲一填种杀手喊段耕。7上吧市蹦公佳司格必捡须盛符恩合好以钢下清基舒本圣条秩件外方由可悔向凯股搬东配手股：公给司握章接程捉符侍合《公社司壳法》规滤定小；配害股醒募忧集伪资步金霸的迈使顾用裁必痛须潮符乎合卧国见家蚕产席业很政般策谨的桐规狂定盾；前减一特次君发复行删的旨股伍份墙已仁经烫募钢足杂，沈募街集崇资懂金鹿使涉用绘效暴果诞良穗好遗，羡本霞次君配功股单距哪前饭一存次论发鹊行轨间仇隔茫一绝个望完众整钳的嗽会否计氧年仓度纲；公企司锋在谢最闻近3个龟完难整陕会添计娇年馅度孕的训净皆资纲产炭收倾益武率款平究均故在1孤0乱%以催上蚁；公临司苍在到最蓬近3年隶内禽财唤务尊会缠计题无使虚椅假玩记克载说或渗重瞧大主遗绩漏梨；公座司担预变期看净务资胸产崖收视益搏率较达南到角或荐超纹过炭银烛行跳个淡人呜定畅期窄存耐款蔬利肥率腾水队平疼；配仆售臂的浮股代票落限杜于琴普怨通盏股药，独配现售喘的冒对晚象党为划股蕉权索登条记教在葵册状的乖本婶公状司矩全总体孕普崭通推股钻股若东蚁；公故司裳一糟次右配物股字发逃行冶股代份灭总扔数球，研不蛮得毙超素过赠该游公筒司议前苏一享次边发君行摆并毕募亩足肚股剥份伙后尿其除普苗通巾股拨股稍份颗总兴数软的3撇0塑%。8三损、钱股母票胃发阔行躺与纸承激销坦准墓备（佳一洁）戚承饱销也商绘资帆格缘瑞的赠取脆得卵与最维届持承鲁销晨商：莲与培发孟行史人叨签滚订协削议界，拖以德包嘴销症或绒代快销挪的方仪式樱为持发太行卫人户销宇售暑股卵票的佛证货券暴经高营赏机戴构疾。91、内壮资浙股予承详销业本务封资势格结条往件证蝇券孔公奥司身具懒有义不罗低稻于哪人策民碍币5丈0播0珍0万博元驳的晚净界资愧产渠；证筋券子公菌司热具丘有央不忠低义于氏人购民随币2约0兰0秒0万排元芬的非净耐资辈本金；从诵业第人轧员酸取探得晶了伟中嘉国盈证潜监淘会钱颁吗发问的《证瓣券练业导从险业辰资治格乞证叹书》。该臣证披券栗经鸦营把机士构趋在时近1年网内祸无音严箩重计的枣违延法院违慎规宁行桂为懒，厕近2年您内恭未喂受恼到得证肃监色会框取付消火其稠股狠票章承妥销惰业祥务幕资高格简的忙处阅罚畏；有疼符雅合相证行监案会和规足定市的哄计敢算氏机棉信谷息椒系伏统仿和顾业培务蜜资优料共报纠送势系倾统无；具阁有竖健愤全吐的含内我部脱管刃理澡控元制托制蛛度亮；近3年桌具处有婚股登票这承川销考业棋绩胖；证烤监躁会纵规跌定繁的到其西他峡条脏件妻。1肉0证始券咏公加司肆申额请扶取百得春股彼票主辽承华销女商资钢格荷，谊除趣应萍当涨具寺备信上稼述危条英件痰外针，栗还啊应桌当女具旷备潮下浪列公条晒件丘：证柿券仿公卷司穗具催有种不冤低秃于盖人文民腔币3亿傍元鞋净达资聚产贱和叉不极低昨于销人安民礼币2亿研元替的魂净畅资括本刺；近3年花在俭新卡股糊发咏行咏中娇，罗担蜡任计主麦承由销污商毫不宋少纸于3次炮或胞担躺任斧副怨主珍承命销痒商尤不固少本于6次互；近3年卡连狂续妻盈招利击；有1瓜0名妻以起上奸具浴备估条姨件侦的东证潮券卵承育销颜业慕务季专业业脸人壤员详以却及描相务应钩的脾会亚计椅、彻法望律册、么计凡算餐机肆专微业眼人耕员帽；作忠为充首昨次乞公摩开叮发能行渠股无票唤的废发突行眼人队的犬主当承载销皱商杂，某近鹊半兆年育没极有公出膛现淹在啦规间定匆的哑承伶销挽期字内服售腾出剂股霜票隔不阶足服公赤开库发嫩行描总调数2肾0筐%的忠记们录叮。1无12、剖取腥得外轮资汉股薄承议销业猛务求资义格恩条旨件证堆券掀公障司摆具牌有杜不陪少子于8胳0法0万在元榜人精民百币头的葬净济资搬产歼；已圣经栏取斗得这股沫票王承慈销币业蛮务队资亩格雀；具虹有管国咏家扯外栽汇番管陵理丹部俗门在批渡准事的间外苏汇伤业嫌务甘经盖营烂权仇；具哗有炭能盟够管保恒障栽涉搭外逼业忽务谨正研常品开恼展边的戴通稀信陆设赵施摆、更营夸业睛场壳所遣、巨设鞭备壶等勾技岭术坐手赢段仿；具键有1最0名个以敞上欧有伙证朝券愁承夕销惰经此验袄的叛专叹业宗人选员橡，步其础中肌熟亚悉锤国循际绢金称融饮业抖务圣、米会稀计阳业亿务音和裹相雄关侍法衬律范的埋专轨业盛人物员罚至今少恒各1名炒；具志有1年困以苏上饮从施事圈证帆券御承妇销繁业尝务会或伸参珍与印承召销1只耽以垫上读股惊票攀的培经妖历高等锁。1用2如听果缓境织内左证屋券画经邪营壤机贡构辨拟邻担叮任外探资扶股案发镇行惨的场主贿承政销剂商族或动者劲境贱内魂事暗务鉴协果调姿人侨时，祸除坟应谁具斥备抚上丢述蚕规抽定雅的额条榜件寇外援，劫还咐应伸当卵具精备椒以某下嚼条信件地：有袖不风少怨于1叹2邻0妇0犯0万模元斗人务民乎币叔的捎净怠资天产例；已猴经险取葡得漠主孩承醒销座商滋资啄格膏；具艺有2弊0名氏以廊上躺有放证愧券游承愤销博经镰验免的浆专落业再人缓员闲，铜其减中克熟孙悉膝国炼际黄金度融忧业窗务挎、眠会价计取业鸽务诉和而相竞关钞法杜律磨的俊专梢业罚人深员犯至我少宏各2名程；具杰有横参俊与匪外稳资渡股纤承踩销昼的张经遇历抬等描。1折33、伶证恒券滴公锯司课股渠票仙承陪销暑资捞格啊的辟取繁得（1）境裕内移证扑券板公枯司申佣请富取耍得内爪资榜股承胀销绸业促务暗资冤格观证场书猴，辟须挥报慈送眠下宣列孟文土件倡：由栗中仍国谦证嗓监为会没统和一旷印听制俊的《经塌营会股逃票冻承板销粮业守务爹资墙格豆申罩请增表》；证壶监主会膊颁尽发胶的《经弓营往证礼券锅业骨务伍许腥可肤证耐（壤副借本迈）》复责印好件警；工哲商虎行省政越管摘理滔部简门夕颁冲发险的《企铲业懂法逮人予营洞业闭执驼照封（誉副枝本钩）》复偏印捞件愧；内新部灰管庭理慢与字控理制固制职度扮说蜘明丙；最蚂近3年盲证破券股承月销灶业涝务己的测说跳明钩；由翠具陷有渗从骆事春证秆券诊业杆务隔资踏格煎的拾会扎计壤师危事魄务屯所驰审翼计待的种上爱年鼻度爪的聚会段计删报箩表米；证溪券优从江业征人漏员烫的《证泪券禽业串从牺业专资李格骄证拌书》或择学炼历考、吵专掉业膛证疑书除等惊；证亭监尊会批规右定蛇的税其搅他锁文购件市。1阿4（2）境剃内丈证脉券俊公稳司申疲请抢经本营外青资舰股业季务宽资拳格讨证坝书喊时,应疲当血报虑送年下愧列视文亲件:由桃中风国隙证顽监迈会包统粱一自印欧制麦的《经垮营致外刃资叫股盏业裂务载资醉格献申厨请咳表》；证承监俩会众颁蒙发竿的《经理营找证器券弟业涌务图许裳可宗证团（绸副厕本予）》复棉印扯件音和矮国纪家西外苗汇竟管妄理楼部体门浪颁指发返的《经悔营络外尤汇攻业焰务金许廊可灰证牲（珍副牲本仍）》复调印蒜件拴；工搏商棍行薄政锤管涉理坛部偷门换颁坦发挤的《企互业吹法励人货营螺业静执字照薪（锦副饿本啦）》复蔑印尤件宝；经己核陈准牢的台公塑司捐章漠程丈；具矩有犹从底事床证役券绞业粱务篮资栽格竖的松会栏计反师起事模务画所拖审纹计板的顶会射计瓦报粥表舱；证驶券浆从柿业孤人插员各的《证致券钥业脸从调业唐资暮格肌证添书》或畜学匀历贡、箭专寇业甜证倍书训等什；最库近3年考证炮券馒承谣销隶业污务俯的棕说犯明撇；证垦监勺会敏规敞定良的虫其铺他心文豪件勺。1个5（3）境磨外嚷证席券截经论营盐机欧构拟骆担肿任境罢内钞上故市赛外嘱资狸股的跳主亲承锈销台商缠、猴副透主留承伍销鞭商耐或荷协校调豪人边时,应愤当纵具喂备离下断列机条袖件室：①依问照初所题在冠地著法检律国可门以广经谷营别证测券呼经芒纪瘦业猪务虎和姻股吐票念承基销庸业吵务雀；②受症到岭所裤在乎地逢证炊券修监占管舒部朵门体的说有掉效境监挽管舅；③具放有激相北当孔于粥人碗民严币1洪2员0绕0隙0万渴元初以沈上寻的挤净鸭资丈产嘱，率或乖者湿由忧依冤照四境追外隔法驾律仗可慌提拴供功担姐保该并惰经夸中呈国骗证蝴监密会邻认擦可堆的孤机雀构建出籍具读相瓣应蛾的湿担葬保笋；④具四有2年次以粱上俊从济事搁国构际析证罚券西业乡丰务哑的笛经庸验棚，依且钳提吩出浮申斧请颜前2年蔬内蛛未追中纠断啊在旁国鞠际盐市俩场栏开识展最证贼券利承渐销森业纹务包；1污6⑤最梯近2年膝财柄务答状茂况犹的毙各天项扑指原标笔符被合径所病在头地露证阶券袭监洪管导部靠门围的擦风旅险娃控仆制仪要辛求伶；⑥拥裕有哥广恐泛季的全营望业咽网环络桌；⑦执蚕行哨董童事弟及护其安他宰高延级劳管宴理奸人坝员地具饲有5年卖以赏上督的江证吵券捕业摧从暴业匹经字验惭和誉良喷好赶的缸职模业瓦信欲誉左；⑧最叠近2年柱没加有锋因哀严窃重刚违歼反颤有宾关下法日规舍而而受议到散境凉外普证联券宗监开管稿部在门腹处嚼罚膏；⑨遵昨守均中伍华桐人需民搬共期和辱国蚊有拖关让法袜律距、答法尖规停；⑩具折有3名问以笋上古熟唐悉律中览国薄证戏券死市弦场田以采及央相怠关萌的咽政症策归、士法倘律纺的项专部业眠人局员液等测。1屠7（4）境苍外揭证哗券如经芳营洲机共构申施申浑请逐经情营外杆资营股业斥务佳资塞格峰格迫证伪书筋时章应坑当套报饲送卫下颈列储文恋件：由驱中唤国润证谅监货会僚统竖一愚印慈制泛的《经齐营扣外难资药股礼业闯务捉资扁格项申魂请之表》；所吸在朴地晴证究券租监浮管薄部置门妇颁唱发摄的怒营咳业份许苹可抓证赏；公外司真章迟程凯；从排业赚资芬格利证尸书珠和证其满他笑有覆关松专丢业烈证伪书疯；注奴册沾会宗计根师降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