2020年等级考试《期货基础知识》模拟卷(第64套)

2020年等级考试《期货基础知识》模拟卷考试须知：1、考试时间：180分钟。2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。5、答案与解析在最后。姓名: *旦.考号: 一、单选题(共70题).平值期权的执行价格()其标的资产的价格。A.大于B.大于等于C.等于D.小于.在国外，股票期权无论是执行价格还是期权费都以()股股票为单位给出。A.1B.10C.50D.100.某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约，价格为19520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为19570元/吨，5月30日该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为19540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损为100元，且交易所规定1手=5吨，试推算5月30日的11月份铜合约价格是( )元/吨。A.18610B.19610C.18630D.19640.期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价()。A.有效，但交易价格应该调整至涨跌幅以内B.无效，也不能成交C.无效，但可申请转移至下一个交易日D.有效，但可自动转移至下一个交易日5.止损单中价格的选择可以利用()确定。A.有效市场理论B.资产组合分析法C.技术分析法D.基本分析法6.我国10年期国债期货合约的上市交易所为( )。A.上海证券交易所B.深圳证券交易所C.中国金融期货交易所D.大连期货交易所.反向市场中进行牛市套利交易，只有价差()才能盈利。A.扩大.缩小C.平衡D.向上波动8.交易者以36750元／吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式建仓原则的是( )。A.该合约价格跌到36720元/吨时，再卖出10手B.该合约价格涨到36900元/吨时，再卖出6手C.该合约价格涨到37000元/吨时，再卖出4手D.该合约价格跌到36680元/吨时，再卖出4手9.某厂商在豆粕市场中，进行买入套期保值交易，基差从250元／吨变动到320元／吨，则该厂商()。A.盈亏相抵B.盈利70元/吨C.亏损70元/吨D.亏损140元/吨10.期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应，这种时间段上的对应，并不一定要求完全对应起来，通常合约月份要()这一时间段。A.等于或近于B.稍微近于C.等于或远于D.远大于11.1848年，82位芝加哥商人发起组建了( )。A.芝加哥期货交易所(CBOT)B.芝加哥期权交易所(CBOE)C.纽约商品交易所(COMEX)D.芝加哥商业交易所(CME)12.在我国的商品期货交易所中，会员对结算结果有异议的，应在下一交易日()以书面形式通知交易所。A.收市前30分钟内B.开市前1个小时内C.收市前1个小时内D.开市前30分钟内.我国10年期国债期货合约标的为票面利率为( )名义长期国债。A.1％B.2％C.3％D.4％.短期利率期货的报价方式是()。A.指数式报价法B.价格报价法C.欧式报价法D.美式报价法.我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第( )个交易日。A.1B.2C.3D.5.正向市场中进行牛市套利交易，只有价差()才能盈利。A.扩大B.缩小C.平衡D.向上波动17.7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收，同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约，此时铝现货价格为16350元／吨，9月11日该供铝厂与某铝期货交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元／吨，铝期货平仓时价格16750元／吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为()元／吨。A.16100B.16700C.16400D.1650018.下列属于场外期权的有()。A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权B.香港交易所上市的股票期权和股指期权C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权D.上海证券交易所的股票期权.李某账户资金为8万元，开仓买入10手7月份焦煤期货合约，成交价为1204元/吨。若当日7月份焦煤期货合约的结算价为1200元/吨，收盘价为1201元/吨，期货公司要求的最低交易保证金比率为10％，则在逐日盯市结算方式下(焦煤每手60吨)，该客户的风险度该客户的风险度情况是()。A.风险度大于90%,不会收到追加保证金的通知B.风险度大于90%,会收到追加保证金的通知C.风险度小于90%,不会收到追加保证金的通知D.风险度大于100%,会收到追加保证金的通知.下列不属于会员制期货交易所常设部门的是( )。A.董事会B.理事会C.专业委员会D.业务管理部门.期货合约是( )统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。A.国务院期货监督管理机构B.中国证监会C.中国期货业协会D.期货交易所.指数式报价是()。A.用90减去不带百分号的年利率报价B.用100减去不带百分号的年利率报价C.用90减去带百分号的年利率报价D.用100减去带百分号的年利率报价23.在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于即期汇率的做市商买价和远端掉期点的做市商卖价的()。A.和B.差C.积D.商24.某日，某投资者认为未来的市场利率将走低，于是以94．500价格买入50手12月份到期的中金所TF1412合约。一周之后，该期货合约价格涨到95.600,投资者以此价格平仓。若不计交易费用，该投资者将获利()万元。A.45B.50C.55D.6025.关于期货公司资产管理业务,资产管理合同应明确约定的内容是()。A.由期货公司分担客户投资损失B.由期货公司承诺投资的最低收益C.由客户自行承担投资风险D.由期货公司承担投资风险26.某新客户存入保证金100000元，在4月1日开仓买入大豆期货合约40手(每手10吨)，成交价为4000元／吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为4030元／吨，当日结算价为4040元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额(不合手续费、税金等费用)为()元。A.7000、7000、14000、28000B.8000、6000，14000、72000C.600、800、1400、2800D.6000、8000、14000、73600.推出历史上第一个利率期货合约的是()。A.CBOTB.IMMC.MMID.CME.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6．270元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)为5.066%,美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为0．1727％，则一个月(实际天数为31天)远期美元兑人民币汇率应为()。A.4.296B.5.296C.6.296D.7.29629.3月初,某轮胎企业为了防止天然橡胶原料价格进一步上涨,买入7月份天然橡胶期货合约100手(每手10吨),成交价格为24000元／吨,对其未来生产需要的1000吨天然橡胶进行套期保值。当时现货市场天然橡胶价格为23000元／吨。之后天然橡胶未涨反跌。至6月初,天然橡胶现货价格跌至20000元／吨。该企业按此价格购入天然橡胶现货1000吨,与此同时,将天然橡胶期货合约对冲平仓,成交价格为21000元／吨。该轮胎企业的盈亏状况为( )。A.盈亏相抵B.盈利200元/吨C.亏损200元/吨D.亏损400元/吨30.指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以( )的方式按特定比例来影响票据的赎回价值。A.加权B.乘数因子C.分子D.分母31.某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在CME( )做套期保值。A.卖出英镑期货合约B.买入英镑期货合约C.卖出英镑期货看涨期权合约D.买入英镑期货看跌期权合约32.3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份合约的价格分别以1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨的价格平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是()元。(1手=10吨)A.300B.500C.800D.1600.现在，( )正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。A.介绍经纪商B.居间人C.期货信息资讯机构D.期货公司.在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到( )的影响。A.持仓费B.持有成本C.交割成本D.手续费.下列关于期权的概念正确的是()。A.期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利B.期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利C.期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利D.期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利36.2015年，( )正式在上海证券交易所挂牌上市，掀开了中国衍生品市场产品创新的新的一页。A.中证500股指期货B.上证50股指期货C.十年期国债期货D.上证50ETF期权37.通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为( )。A.卖出套利B.买入套利C.买入套期保值D.卖出套期保值38.近端汇率是指第()次交换货币时适用的汇率。A.一B.二C.三D.四39.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元／吨，收盘价为3120元／吨，若每日价格最大波动限制为±4％，大豆的最小变动价为1元／吨，下一交易日不是有效报价的是( )元／吨。A.2986B.3234C.2996D.3244.道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是( )。A.算术平均法B.加权平均法C.几何平均法D.累乘法.现代期货市场的诞生地为()。A.英国B.法国C.美国D.中国.下列关于外汇掉期的定义中正确的是()。A.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换B.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换C.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换D.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换43.5月25日，沪深300股指期货收盘价4556．2，结算价4549．8；则下一个交易日的涨停板价格为()。A.4094．8B.4100．6C.5004．6D.5011．844.买进看涨期权的损益平衡点是()。A.期权价格B.执行价格-期权价格C.执行价格D.执行价格+权利金.( )年成立的伦敦金属交易所(LME)，开启了金属期货交易的先河。A.1876B.1899C.1867D.1874.外汇现汇交易中使用的汇率是()。A.远期汇率B.即期汇率C.远期升水D.远期贴水47.如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是()。A.大于B.等于C.小于D.不确定.建仓时．当远期月份合约的价格(

期月份合约。)近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近A.低于B.等于C.接近于D.大于.下列有关期货与期货期权关系的说法，错误的是( )。A.期货交易是期货期权交易的基础B.期权的标的是期货合约C.买卖双方的权利与义务均对等D.期货交易与期货期权交易都可以进行买卖交易50.我国香港地区的恒生指数期货合约月份的方式是( )。A.季月模式B.远月模式C.以近期月份为主，再加上远期季月D.以远期月份为主，再加上近期季月51.上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证50ETF，合约的标的是( )。A.上证50股票价格指数B.上证50交易型开放式指数证券投资基金C.深证50股票价格指数D.沪深300股票价格指数52.在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。这两个约定的汇价被称为( )。A.掉期发起价B.掉期全价C.掉期报价D.掉期终止价.我国10年期国债期货合约的交割方式为( )。A.现金交割B.实物交割C.汇率交割D.隔夜交割.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会( )，从而会使两者价差趋于正常。A.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品B.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品C.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品D.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品.沪深300指数期货每张合约的最小变动值为( )元。A.10B.20C.30D.60.在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用( )。A.外汇期现套利B.交叉货币套期保值C.外汇期货买入套期保值D.外汇期货卖出套期保值57.下列关于持仓限额制度的说法中，正确的是( )。A.中国证监会规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额B.交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额C.交易所规定会员或客户可以持有的、按双边计算的某一合约投机头寸的最大数额D.交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的所有合约投机头寸的最大数额58.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等，则称为()。A.远期等价B.远期平价C.远期升水D.远期贴水59.下列关于跨品种套利的论述中，正确的是( )A.跨品种套利只能进行农作物期货交易B.互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以C.利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利D.原材料和成品之间的套利在中国不可以进行60.下列不属于期货交易的交易规则的是()。A.保证金制度、涨跌停板制度B.持仓限额制度、大户持仓报告制度C.强行平仓制度、当日无负债结算制度D.风险准备金制度、隔夜交易制度61.下列不属于经济数据的是()。A.GDPB.CPIC.PMID.CPA62.股票指数的编制方法不包括( )。A.算术平均法B.加权平均法C.几何平均法D.累乘法63.以下指令中，成交速度最快的通常是()指令。A.停止限价B.止损C.市价D.触价64.下列商品期货中不属于能源化工期货的是()。A.汽油B.原油C.铁矿石D.乙醇65.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是( )。A.期权费B.无穷大C.零D.标的资产的市场价格.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为( )元。A.19480B.19490C.19500D.19510.目前在我国，某一品种某一月份合约的持仓限额规定描述正确的是()。A.持仓限额根据价格变动情况而定B.持仓限额与交割月份远近无关C.交割月份越远的合约持仓限额越小D.进入交割月份的合约持仓限额最小.期货市场某一合约的卖出价格为15500元，买入价格为15501元，前一成交价为15498元，那么该合约的撮合成交价应为()元。A.15498B.15499C.15500D.15501.股指期货价格波动和利率期货相比()。A.更大B.相等C.更小D.不确定70.未来将购入固定收益债券的投资者，如果担心未来市场利率下降，通常会利用利率期货的()来规避风险。A.买进套利B.买入套期保值C.卖出套利D.卖出套期保值单选题答案：1：C2：A3：B4：B5：C6：C7：A8：D9：C10：C11：A12：D13：C14：A15：C16：B17：B18：C19：A20：A21：D22：B23：A24：C25：C26：D27：A28：C29：A30：B31：B32：D33：C34：B35：A36：D37：D38：A39：D40：B41：C42：C43：C44：D45：A46：B47：A48：D49：C50：C51：B52：B53：B54：A55：D56：B57：B58：B59：C60：D61：D62：D63：C64：C65：A66：C67：D68：C69：A70：B单选题相关解析：1：平值期权的执行价格等于其标的资产的价格。故本题答案为C。2：在国外，股票期权一般是美式期权。每份期权合约中规定的交易数量一般与股票交易中规定的一手股票的交易数量相当，多数是100股。而无论是执行价格还是期权费都以1股股票为单位给出。故本题答案为A。3：假如5月30日的11月份铜合约价格为A，则9月份合约盈亏情况是：19540-19520=20（元/吨）；11月份合约盈亏情况是：19570-A；总盈亏为：5×20+5×（19570-A）=-100，解得A=19610（元/吨）。4：涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价。不能成交。故本题答案为B。5：止损单中价格的选择能够利用技术分析法确定。6：2015年3月20日，国内推出10年期国债期货交易，在中国金融期货交易所上市交易。故本题答案为C。7：反向市场中进行牛市套利交易，只有价差扩大才能盈利。故本题答案为A。8：金字塔式建仓应遵循以下两个原则：口只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；口持仓的增加应渐次递减。本题为卖出建仓，价格下跌时才能盈利。根据以上原则可知，只有当合约价格小于36750元/吨时才能增仓，且持仓的增加应小于8手。9：买入套期保值综合功能，基差从250元／吨到320元／吨，基差走强70元／吨，则该厂商每吨亏损70元。故本题答案为Co10：套期保值需要满足的条件之一是期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应，这种时间段上的对应，并不一定要求完全对应起来，通常合约月份要等于或远于这一时间段。故本题答案为Co11：随着谷物远期现货交易的不断发展，1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所。故本题答案为Ao12：在我国的商品期货交易所中，会员对结算结果有异议的，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知交易所。如有特殊情况，会员可在下一交易日开市后两小时内以书面形式通知交易所。故本题答案为Do13：我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义长期国债。故本题答案为Co14：短期利率期货一般采用指数式报价，短期利率期货的报价比较典型的是3个月欧洲美元期货和3个月银行间欧元拆借利率期货的报价。两者均采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价。故本题答案为Ao15：我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第3个交易日。故本题答案为Co16：正向市场中进行牛市套利交易，只有价差缩小才能盈利。故本题答案为Bo17：该供铝厂期货市场上亏损为1675016600=15（元/吨）。现货交收价格为16750+100=16850（元/吨），实际售价=16850150=16700元/吨）。18：CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权、香港交易所上市的股票期权和股指期权、上海证券交易所的股票期权以及中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约，均属于场内期权。C属于场外期权，ABD属于常见的场内期权。故本题答案为Co19：当日持仓盈亏=（12001204）×10×60=24元。李某的保证金=1200×10×60×10%=72000元。李某的风险度=持仓保证金/客户权益=持仓保证金/（当日结存+浮动盈亏）=72000/（80000-2400）=92．8％。当风险度大于100％时，客户才会收到追加保证金的通知。注意：ABCD四个选项的前半段是针对求出的结果92.8%,这个结果是大于90%20：会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。董事会属于公司制期货交易所的常设机构。故本题答案为A。21：期货合约是由期货交易所统一制定的，并报中国证监会核准。注意制定和核准的机构不同22：指数式报价，即用100减去不带百分号的年利率报价。故本题答案为B。23：在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。故本题答案为A。24：若不计交易费用，该投资者将获利1100个点，即95．600-9．4500=1．100元，即11000元/手，50手，总盈利为55万元。故本题答案为Co25：资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托，根据《期货公司监督管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。资产管理业务的投资收益由客户享有，损失由客户承担。故本题答案为Co26：平仓盈亏=(4030-4000)×20×10=6000(元)，持仓盈亏=(40404000)×(4020)×10=80元(，当日盈亏=6000+8000=14000(元)，当日结算准备金余额=1000004040×(4020)×10¼5+14000=73600(元)。27：1975年10月，芝加哥期货交易所(CBOT)推出了历史上第一张利率期货合约——国民抵押协会债券期货合约。28：USD/CNY=6．270x[(1+5．066％x31/360)/(1+0．1727％x31/360)]=6．2964o29：现货市场中，每吨盈利3000元，期货市场中每吨亏损3000元，盈亏相抵。故本题答案为Ao30：指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以乘数因子的方式按特定比例来影响票据的赎回价值，B为正确选项。故本题答案为Bo31：外汇期货买入套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。外汇短期负债者若担心未来货币升值，可以通过买入外汇期货进行套期保值。故本题答案为Bo32：6月份大豆合约的盈利是：(17401730)×3×10=30元)；7月份大豆合约的盈利为：(17601750)×8×10=800元)；8月份大豆合约的盈利是：(17601750)×5×10=500元)。因此，投机者的净收益是：300+800+500=1600(元)。33：目前，期货信息资讯机构正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。34：在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到持有成本的影响。股指期货的持有成本相对低于商品期货，而且可能收到的股利在一定程度上可以降低股指期货的持有成本。当实际价差高于或低于正常价差时，就存在套利机会。故本题答案为B。35：期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。期权给予买方购买或者出售标的资产的权利，可以买或者不买，卖或者不卖，可以行使该权利或者放弃；而期权卖出者则负有相应的义务，即当期权买方行使权力时，期权卖方必须按照指定的价格买入或者卖出。故本题答案为A。36：2015年2月9日，上证50ETF期权正式在上海证券交易所挂牌上市，掀开了中国衍生品市场产品创新的新的一页。37：卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险的操作。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。故本题答案为D。38：近端汇率是指第一次交换货币时适用的汇率。39：期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。大豆的最小变动价为1元／吨，所以下一交易日的涨停板为3110*(1+4%)=3234.4≈3234(元/吨)；跌停板为3110*(1%)=2985.6≈2986(元/吨)，D项超出涨停板价格。故本题答案为D。40：道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是加权平均法。故本题答案为B。41：规范的现代期货市场产生于19世纪中期的美国芝加哥。故本题答案为C。42：C为外汇掉期的定义。外汇掉期又被称为汇率掉期，是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。故本题答案为Co43：沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的±10%。则下一交易日涨停板为：4549.8+4549.8×10%=5004.78。沪深300股指期货的最小变动价位为0.2，则下一日涨停板为：5004.6(点)。44：买进看涨期权，损益平衡点为执行价格+权利金。故本题答案为D。45：1876年成立的伦敦金属交易所(LME)，开启了金属期货交易的先河。46：外汇现汇交易中使用的汇率是即期汇率。故本题答案为B。47：转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变。如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。故本题答案为A。48：在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约；做空头的投机者应卖出较远期的合约。在反向市场中，做多头的投机者宜买入远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润；而做空头的投机者宜卖出近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时为正向市场。故此题选D。49：期货合约是双向合约，即买卖双方权利与义务对等。期货期权合约属于期权的一种。期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务。而期权的卖方则有义务在买方行使权力时按约定向买方买入或卖出标的资产。故本题答案为Co50：股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有两种方式：一种是季月模式，另一种是以近期月份为主，再加上远期季月。如我国香港地区的恒生指数期货和我国台湾地区的台指期货的合约月份就是两个近月和两个季月。故本题答案为Co51：上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证50ETF，合约的标的是上证50交易型开放式指数证券投资基金(50ETF)o故本题答案为Bo52：一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。这两个约定的汇价被称为掉期全价(SwaPAll-InRate)，由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。故本题答案为Bo53：我国5年期国债期货合约和10年期国债期货合约均采用百元净价报价和交易，合约到期进行实物交割。故本题答案为B。54：当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品，使供求关系发生变化，从而会使两者价差趋于正常。故本题答案为A。55：注意题目问的是每张合约。每张合约的最小变动值为最小变动价位乘以300,0.2x300，即60元。故本题答案为D。56：在国际外汇期货市场上，