智能制造点燃先进制造业的新引擎

目录1、能造点先造业新擎 .-4-1.1...........................................-4-1.2...........................................................-6-1.3、”，智能制造投资价值凸显.......................................................-9-1.3.1............................................-10-1.3.25G技术赋能下将再上一个台阶......................--1.3.3、高档数控系统：数控机床的“大脑”，自主可控促进自主研发-13-1.3.4....................................-14-2.........................................-15-2.1.....................................................................................................-15-2.2.............................-17-2.3.................................-18-2.4.....................................................................-18-2.5.........................................-19-2.6.................................-19-2.7.........................................................................-20-3、永赢先进制造智选A（018124）.........................-21-3.1.....................................................................................................-21-3.2.................-22-3.3.............................................................................................-23-3.4.....................................................................................................-23-图目录1、传统固定式生产与智能制造的对比.............................................................-5-2、工业互联网业务视图.....................................................................................-6-34.0IMS框架...................................................................................-74..................................................-8-5、日本总人口也在持续下降.............................................................................-8-6、日产汽车机器人工厂.....................................................................................-8-72004-2021年国内制造业增加值占GDP比重.............................................-9-82004-2021GDP水平.................................................................-9-9、智能制造产业链图谱.....................................................................................-9-10、2015-2022年中国工业机器人产量...........................................................--、2015-2022年中国工业机器人销量...........................................................--12、2017-2024...................................................--13、2017-2024...................................................--14、工业互联网网络实施框架.........................................................................-12-15、我国工业互联网产业增加值规模、占GDP比重....................................-12-165G...............................................................-13-17、工业互联网网络连接技术体系.................................................................-13-18、国内数控系统市场空间.............................................................................-14-19、2020年国内数控系统市场格局................................................................-14-20、仓储物流自动化系统构成.........................................................................-14-图21、2017-2026中智能储流场模预测 .-15-22......................................................-17-23..................................-18-24（%）......................................................................-19-25（）.....................................................................-19-26(%)....................................................-19-27（）..............................................-19-28ROA（%）................................................................................-21-表目录12015.................................................-5-2、工业机器人应用汇总...................................................................................-10-3、中证智能制造主题指数基本信息...............................................................-16-4............................................-17-5.......................................................-18-6、中证智能制造主题指数重仓股...................................................................-20-7........................-21-8、永赢先进制造智选A.......................-22-9、张璐在管基金情况.......................................................................................-23-报告正文1、智能制造，点燃先进制造业的新引擎、智能制造正当时，助力先进制造业行稳致远国际金融危机后，许多国家对制造业在推动贸易增长、提高研发创新水平和促进就业等方面的重要作用有了新的认识，纷纷提出制造业国家战略，如美国的工业4.0”2025”智能制造（IntelligentManufacturing）根2016（2016—2020）相对于传统的固定式生产模式，智能制造采用单元化制造的方式，通过分散控制实现自主化生产，并借助无线通信技术实时追踪位置信息，从而解决了传统固定式生产模式中的一系列问题，例如流程化、人与机器通讯受限以及无法监控位置信息等方面的挑战。综上所述，智能制造具备以下三大优势：。可独立运作的单元，各个单元之间通过网络进行协作和通信。这种灵活的制造方式可以实现生产线的快速调整和重组，以适应市场需求的变化。当产品类型、规格或需求发生变化时，智能制造可以通过重新配置和编程实现快速转换，而无需进行大规模设备和生产线的调整，从而提高生产的灵活性和适应性。图1、传统固定式生产与智能制造的对比资料来源：金工组绘制这意味着制造强国在实现“新型工业化”中具有重要地位。智能制造作为实现“制造强国”战略的主攻方向，其发展水平将直接关系到我国未来制造业在全球的地位。“”智2015表、2015年至今关于能制造的重要国家时间 主要内容2015.05 202520252016.12 （2016—2020年20252017.11 (2018-2020年2019.11 发改委等15部门《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》：到2025年，形成一批深度融合发展企业、平台和示范区。2021.12 1820252035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。2022.05 工信部等部门《关于开展“携手行动促进大中小企业融通创新（2022-2025年资料来源：求是网、新华网，各部委官网，、对标海外各国，智能制造大势所趋智能制造是第四次工业革命时代世界各国的主战场。制造业是国民经济的核心，也是国家综合实力的重要体现。在经历了互联网泡沫和经济危机之后，世界各国纷纷认识到制造业是立国之本和强国之基。同时，第四次工业革命的到来为各国提供了发展和转型的机遇，进一步推动了智能制造的兴起，成为各国争夺竞争优势的新战场。美国：“工业互联网”战略，依托先进信息技术推动制造业智能化转型落地。2008性，因此采取了“再工业化”战略。为此，美国在危机后推行了一系列措施。在201412“国家制造创新网络3工业互联网联盟””图2、工业互联网业务视图资料来源：中国移动《5G确定性工业生产网白皮书》，德国：“4.0”201344.0——关于4.0CPS（的发201534.0平台发布了“工业4.0参考架构体系”，成为工业4.0的引领者。从必要性来看，在2008年全球金融危机之后，德国制造业面临严峻的内外挑4.04.0CPS图3、德国工业4.0IMS框架资料来源：《对工业4.0背景下的智能制造的回顾》，日本：“互联工业2020年，6528.40%2016ICT”（5.0）目标。图、日本老年人占远高于其他老龄化家 图、日本总人口在续下降资料来源：， 资料来源：CEIC，互联工业物联网机器人图6、日产汽车机器人工厂资料来源：机器人谷，20042021GDP比31.98%27.44%GDP水2021GDP80975.79（1.12低于经济发展规律中要求国家人均GDP1.5”的趋势。在这样的背景下，为确保工业发展的势头并图、2004-2021年国内造业增加值占GDP比重 图、2004-2021年国内均水平34.0032.0030.0028.0026.0024.0022.0020.00制造业增加值占GDP比重（%）资料来源：， 资料来源：，、“多点开花”，智能制造投资价值凸显智能制造产业链涵盖了多个关键层面，包括应用层、执行层、网络层和感知层。这些层面相互作用，构成了一个完整的生态系统，使智能制造得以实现。下表中列出了这些层面及其所涉及的软件和硬件。图9、智能制造产业链图谱资料来源：金工组绘制、机器人：智能制造时代的主力军这些机器人在工表2、工业机器人应用汇总搬运 焊接 装配 加工 喷绘 洁净 其他产品占比55%25%10%5%3%2%2%功能运输、搬运、码垛、机床上下料等点焊、弧焊等装配切割、磨削、抛光等喷绘在洁净室作业汽车制应用特征对仓储物流有需求的作业造、工业机械、通用机械、金属结构、航天汽车制造、电器制造、小型电机、计算机、玩具等汽车制造、金属加工、家具家居、工程机械等具家居等化学制药、医疗器械、精密器械等航空等1.主要分为电焊和弧1.工艺不复杂，难度在市场特征1.需求旺盛，尤其是大负载的搬运；2.AGV、ACR等移动机器人发展迅速。焊两大汽车制围更广；2.焊接速度1.装配自动2.装配机器型；3.对生配数量等有1.以切割机器人为主；2.视觉识别跟踪技术是核心。于流量控制、喷涂线；2.由于工件不宜过需求很少，一般只有医药行业有需求。和焊机稳一定要求。大，形状也定性是重不宜太复要指标。杂。适用工业机器人的优势（相比人工和传统机械机器）1.提高效率；2.降低人工成本。1.焊接成本；2.焊接质量；3.焊接之后的不利后1.提高效率；2.提高3.装配生产4.可在危险环境下完成1.更柔性；2.更灵活；3.成本更低。1.提高效率；2.提高材料使用率；3.易操4.设备利用率更高。1.更洁净；2.更安全。果。装配。资料来源：亿欧智库《2022中国工业机器人市场研究报告》，201520223.3044.31（CAGR）45%202230.30图、2015-2022年中国工业机器人产量 图、2015-2022年中国工业机器人销量353025201510502015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 工业机器人销量(万台） o(，%)

706050403020100(10)资料来源：国家统计局， 资料来源：GGII，目前，随着人口老龄化+人力成本上升，“机器替人”长期需求日益提升，其次，工业机器人是提升生产效率的关键，工业机器人的运用有助于提升行业自动化水平。与此同时，政策对制造业尤其是核心部件大力支持，随着核心技术的突破及零部件的自主研发，机器人研发进程有望加速。从市场规模来看，随着未来市场需求的持续释放，根据国际机器人联合会（IFR）预测，2024年工业机器人全球市场规模有望达230亿美元，国内市场规模有望达115亿美元，其中国内工业机器人的市场份额占比有望从2017年的28%增长至2024年的50%。图、2017-2024年全球工业机器人市场规模 图、2017-2024年中国工业机器人市场规模0

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024全球工业机器人市场规模(亿美元） o(

302520151050(5)(15)(20)

806040200

25201510502017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024国内工业机器人市场规模(亿美元） o(，%)资料来源：IFR，中国电子学会，

资料来源：IFR，中国电子学会，、工业互联网：5G技术赋能下将再上一个台阶工业互联网是新一代信息通信技术与工业经济深度融合的新型基础设施、应用模式和工业生态，通过对人、机、物、系统等的全面连接，构建起覆盖全产业链、全价值链的全新制造和服务体系，为产业数字化、网络化、智能化发展提供了实现途径，也是智能制造的重要基石。图14、工业互联网网络实施框架资料来源：中国移动《5G确定性工业生产网白皮书》，20195G“5G+工业互联网”512（2012-2023年《5G“”（2021-20235G202310305G3-5“5G+工5G2646.2150家，工业设备连接数量近8000万台（套）。图15、我国工业互联网产业增加值规模、占GDP比重资料来源：中国工业互联网研究院，注：2022E数据为之前对2022年的预测值5G的特性与工业互联网“5GuRLLC5G5G5G+TSN5G5G图、智能制造对5G网络的需求情况 图、工业互联网网络接技术体系资料来源：WirelessXLabs，

资料来源：工业互联网产业联盟，、高档数控系统：数控机床的“大脑”，自主可控促进自主研发百亿以上市场规模，自主研发空间较大。根据MIRDATA数据显示，2022年我国机床数控系统市场规模达135亿元，预计2025年将达到158亿元，2022-2025年年复合增长率为5.39%。中高档型数控系统技术难度大，功能、性能和可靠性要求高，全球和国内市场份额主要集中在日本发那科和德国西门子这两家龙头企业。2020年，发那科、三菱、西门子合计占据约65%的国内数控系统市场份额。政策推动、下游需求、企业技术进步多重因素推动国产高档数控系统进口替代。12“3换脑工领域进行验证迭代的机会，国产厂商市占率有望持续提升；4图、国内数控系统市空间 图、2020年国内数控统市场格局资料来源：MIR，华中数控公告，

资料来源：华经产业研究院，、智能仓储：渗透率低，未来空间广阔从构成来看，AGVWMS和仓储控制系统从环节划分来看图20、仓储物流自动化系统构成资料来源：金融工程团队绘制20262665亿元。49.17%来看，2017712.520211145.5CAGR12.6%2021-2026CAGR18.4%。图21、2017-2026年中国智能仓储物流市场规模及预测资料来源：头豹研究院，2、中证智能制造主题指数：深度覆盖智能制造板块、指数编制中证智能制造主题指数从沪深A股中选取为智能制造提供关键技术装备和核心支撑软件，以及应用智能制造进行生产的上市公司股票作为样本股，以反映智能制造主题上市公司股票的整体表现。指数以2012年6月29日为基日，以10002016720选样空间：A全部沪深A30位；ST、*ST选样方法：A20%100指数计算：中证智能制造主题指数计算公式为：报告期样本的调整市值报告期指数=

×1000除数其中，调整市值＝∑（股价×调整股本数×权重因子）。调整股本数的计算方015%。表3、中证智能制造主题指数基本信息指数全称 中证智能制造主题指指数代码 930850.CSI英文名称 CSIIntelligentManufacturingIndex发布日期 2016年7月20日基点日期 2012年6月29日（1）上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全样本空间选样方法指数调整

部沪深A股中排在前30位；（2）非ST、*ST股票、非暂停上市股票。A20%的股票；选取属于如下中证三级行业分类的股票：机械制造、电气设备、软件开设备等；选取涉及以下智能制造相关业务的上市公司股票作为待选样本：1智能传感与控制装备、智能检测与装配装备、智能物流与仓储装备；2、为智能制造提供核心支撑软件：工业控制与业务管理软件、大数据与云计算；3、智能制造应用领域：电子信息领域工艺与装备等；前100中证智能制造主题指数的样本股每半年调整一次，样本股调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。资料来源：，、指数表现：长短期业绩优异，均超越主流宽基指数300500A2023630239.78%300500A125.82%。图22、中证智能制造主题指数净值历史走势资料来源：，数据日期：2012年6月29日至2023年6月30日表4、中证智能制造主题指数自基日以来业绩表现智能制造沪深300中证500万得全A区间收益（%）239.7856.0972.83125.82年化收益率（%）11.764.135.107.68年化波动率（%）30.3422.1524.9924.09最大回撤（%）-64.90-46.70-65.20-55.99收益风险比0.390.190.200.32资料来源：，数据日期：2012年6月29日至2023年6月30日6115.10%2.02%300500及万得全A业绩。表5、中证智能制造主题指数短期业绩表现智能制造上证50沪深300中证500近3月涨跌幅（%）-2.67-4.09-4.18-2.21近6月涨跌幅（%）15.10-0.372.413.47近1年涨跌幅（%）2.02-13.09-5.89-6.06资料来源：，数据截至：2023年6月30日、指数流动性：流动性充裕，可容纳较大规模资金指数流动性充裕：2020Q12023Q1507.85亿元。2023Q1581.6622.97图23、中证智能制造主题指数季度日均成交量及成交额资料来源：，数据日期：截至2023年3月31日、市值分布：偏向大中盘风格202363022182.44504.86格：10039100-4004740.34%400-100033.08%1000314.69%。图、指数成分股规模布（%） 图、指数成分股数量布（只）资料来源：，数据日期：截至2023年6月30日

资料来源：，数据日期：截至2023年6月30日、行业分布：覆盖电子、计算机、机械等行业按照中信一级行业划分，成分股前三大行业（电子、计算机及机械）的自由流通市值权重合计占比为88.92%。图、指数成分股中信级行业权重分布(%) 图、指数成分股中信级行业数量分布（）资料来源：，数据日期：截至2023年6月30日

资料来源：，数据日期：截至2023年6月30日、指数成分股：重仓股覆盖智能制造行业龙头公司2023630日，中证智能制造主题指数39.31%表6、中证智能制造主题指数重仓股代码 简称 权重 简介601138.SH 工业富联 688981.SH 中芯国际 600406.SH 国电南瑞 002371.SZ 北方华创 000938.SZ 紫光股份 603986.SH 兆易创新 002049.SZ 紫光国微

频产品、专业的行业解决方案与内容服务。000725.SZ京东方A公司是一家为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务000725.SZ京东方A公司是一家为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务5.10%的物联网公司，核心业务包括显示器件、智慧系统、健康服务。300124.SZ汇川技术公司是专门从事工业自动化和新能源相关产品研发、生产和销售的5.05%高新技术企业。002415.SZ海康威视公司是领先的视频产品和内容服务提供商，面向全球提供领先的视4.54%业。公司作为专业从事电力自动化软硬件开发和系统集成服务的提供自动化系统的软硬件开发和系统集成服务。公司是一家以电子专用设备和电子元器件为主要产品，集研发、生产、销售及服务于一体的大型综合性高科技公司。AIT储系统、全系列服务器等为主的面向未来计算架构的先进装备。20054公司。方案供应商。资料来源：，数据日期：截至2023年6月30日、指数特征：盈利能力优秀（ROA）300500AROA300500万得全A0.37%、0.56%0.40%。图28、指数ROA比较（%）资料来源：，数据截至：2023年3月31日3、永赢先进制造智选A（018124）：一键布局智能制造主题、产品介绍永赢先进制造智选（1820354表7、永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金基本信息基金简称 永赢先进制造智选A产品代码 018124基金经理 张璐产品类型 偏股混合型基金发行规模（亿元） 0.11成立时间 2023-05-04中证智能制造主题指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率业绩基准投资目标投资范围费率结构

(人民币)*20%+中债-综合指数全价)收益率*20%险的前提下，实现资产净值的中长期稳健增值。本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的60%-95%,其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%;投资于先进制造主题相关上市公司股票资产的比例不低于非现金基金资产的80%。管理费率 1.50%托管费率 0.20%总费率（持有一年） 1.70%资料来源：，、产品表现：成立以来的收益表现优异，位于同类产品第一我们从市场上筛选基金全名中包含“先进制造”25.50%，表8、永赢先进制造智选A与其他先进制造主题基金业绩对比规模(亿元规模(亿元)(二级分类)（%）日以来回报（%）永赢先进制造智选A2023-05-040.11偏股混合型基金19.1625.50基金22022-03-013.80普通股票型基金8.465.82基金32021-10-282.55偏股混合型基金8.7012.41基金42021-04-222.84偏股混合型基金10.0512.97基金52022-08-313.44偏股混合型基金9.678.65基金62014-12-177.27灵活配置型基金9.309.30基金72023-03-310.12偏股混合型基金5.235.57基金82021-11-162.83偏股混合型基金5.989.20基金92018-12-