虚拟电厂专题分析用户侧能源转型的起点

虚拟电厂专题分析用户侧能源转型的起点1从相同视角看一看用户两端能源管理的重要性1.1电网角度：用户两端能源管理可实现就地发电，减低电网压力1.1.1电力资源与负荷中心逆向原产，多个省份存电力缺口我国电力资源与负荷中心原产不平衡。我国东、中、西部呈现经济水平和电力资源原产不均衡的特点，主要突显在：1）区域电力供需矛盾：我国南方经济兴盛，电力需求量相对非常大，而北方地区电力供应相对严重不足，导致南北电力供需矛盾。2）地区电力负荷过剩：我国东部沿海地区工业兴盛，电力需求量相对非常大，而西部地区经济相对落后，电力需求量相对较小，导致地区电力负荷过剩。3）电力载运能力仍须提升：由于电力资源的相差悬殊，东部经济活跃地区仍须依赖中西部的“西电东送去”工程载运电力资源。但目前我国电力载运能力相对严重不足，在升压及长距离载运过程中可以有所损耗，引致部分浪费，导致电力供需中心之间的电力载运困难，也加剧了电力供需不均衡的问题。2022年我国存15个省份存电力缺口。从2022年各省份发电量和用电量的差额来看，全国存15个省份存电力缺口，其中主要以广东、浙江、江苏、山东、河北居多。发电量盈余的地区主要就是内蒙古、云南、山西、四川、新疆等地区。1.1.2分布式光伏等新能源高比例互连，电网稳定性遭遇考验我国分布式光伏总计装机占比逐渐提升。较之于集中式光伏，分布式光伏规模较小、输出电压功率较小且更相符用户两端，具有投资小、建设快、占地面积大等优势。截至2022年底，中国光伏总计装机量少于392GW，其中分布式光伏总计装机量少于158GW，占比40%。工商业光伏已经变成新增分布式光伏的关键组成部分。分布式光伏按安装主体的相同可以分为工商业屋顶分布式光伏与户用分布式光伏。2022年我国光伏新增装机87.41GW，同比快速增长59.3%；分布式光伏新增装机51.1GW，同比快速增长74.5%；其中工商业光伏新增25.86GW，同比快速增长236.7%，占到至比达至51%。配电网的接纳能力和发电能力遭遇严峻考验。分布式能源、储能、电动汽车、智能用电等大量交互式设备互连，导致电网潮流方向发生出现发生改变，电压原产、谐波等影响配电网电能质量，终端无序用电将会增大天量负荷峰谷低，功率波动问题更加胫出，配电网的安全均衡运转将受到影响。工商业用户合理配置储能可以提供更多更多就地发电能力，减低电网压力。分布式光储一体化就是一种布置在用户两端的集能源生产消费为一体的能源供应方式，就是现代能源系统不可或缺的关键组成部分。分布式光伏分体式储能可以在用户端构筑小型微电网系则为丛藓科扭口藓，在用户遭遇断电、断电、自然灾害等电力供给异常的情况下，可以关上马跑泉状态，保证负荷市场需求，不仅可以大大提高就地发电能力，减缓电网供电压力，还可以抵销安装业主的电网出来售电量，节省电费，备受投资者的青睐。1.2企业角度：保证电力均衡供应为首要任务，经济性提升加强配储意愿1.2.1工商业用电市场需求居高不下，“有序用电”政策引发用电恐惧中国工业用电总量保持稳定快速增长态势，市场需求仍占主要边线。2016-2021年中国工业用电量的无机增长速度为6%，保持稳定快速增长。从2022年中国全社会用电量情况来看，第二产业用电量57001亿千瓦时，同比快速增长1.2%，其中全国工业用电量为56000亿千瓦时，同比快速增长2%。根据2022年全国全社会用电量分后产业情况来看，第二产业用电量占比66%，其中工业用电量占到至全社会用电量的64.8%，占到至据主要份额。“有序用电”政策催生工商业用户对水泵电源的市场需求。“有序用电”指通过间吴萸或按时供电的方式，临时减少客户用电负荷的措施。2022年以来，多省发布增加一倍电文件，在有序用电的情况下，部分地区工商业企业走高，有关政策或引发工商业公户更多高度高度关注。安装工商业光伏配储就是企业维持正常经营的关键手段。在能源结构转型的驱动下，停建成本较低的企业就可以更存意愿寻求水泵电源以避免突发事件平添的损失，而工商业光伏布局储能料变成国内企业同时同时实现应急备电、维持正常经营、增加能源支出的关键手段。1.2.2工商业电价中枢持续上涨，峰谷电价持续拉大“分时电价”、“电力市场化”政策驱动，大工业平均值用电价格提高。2021年下半年全国大部分省份陆续施行分时电价政策，调整峰谷电价及峰谷时段，其中以江苏、广东、浙江为例的经济兴盛省份率先、多次调整，峰谷价差有较大幅度的大增大，细长、峰时段也存相同程度的延长，大工业平均值用电价格提高。峰谷电价低持续拉大。2022年：2022年全年16个省市多于全国最轻峰谷电价低平均值（0.7元/kWh），其中广东省（珠三角五市）最轻峰谷电价低平均值少于1.259元/kWh。2023年3月17个地区峰谷价差多于0.7元/kWh，浙江、山东、广东（珠三角五市）名列代理电价峰谷价差前三。2023年上半年：2023年上半年总计19个地区最轻峰谷价差多于0.7元/kWh，前5位分别就是广东省（珠三角五市）1.352元/kWh、海南省1.099元/kWh、湖北省0.985元/kWh、浙江省0.97元/kWh、吉林省0.961元/kWh，较去年同期相比各地价差在持续拉大。1.2.3峰谷电价多寡的地区项目具备经济性，预计5年内交还成本目前工商业储能的主要的盈利模式为自发性经营性+峰谷价差套利，或作为水泵电源使用。服务设施工商业储能可以利用电网峰谷差价回去同时同时实现投资投资投资回报，即为在用电低谷时利用低电价电池，在用电高峰时振动供给工商业用户，用户可以节约用电成本，同时避免了拉闸断电的风险。另一方面，工商业储能可以满足用户自身内部的电力仍须求，同时同时实现光伏发电最大化自发性经营性。工商业储能经济性测算假设条件：1）项目案例：浙江3MW/6.88MWh用户两端储能系统项目，假设工厂白天负荷均衡可以完全发电储能振动，且变压器容量满足用户储能电池市场需求；2）项目成本拆分：我们假设工商业储能项目整体投资成本为2元/Wh，其中电池占比55%，集装箱占比15%，BMS占比7%；3）运转模式：托福虑工厂扎营及设备检修，储能设备每年运转330天，每天进行两次充放电。第一次在夜间谷价电池，在上午尖峰电价振动2小时；第二次在午间谷价电池2小时，在下午尖峰电机振动2小时；4）峰谷价差：参考浙江工商业峰谷电价，假设尖峰电价1.22元/KWh，低谷电价0.29元/KWh，峰谷价差为0.93元/KWh。经济性测算：根据我们测算，3MW/6.88MWh储能系统项目，在峰谷电价低0.93元/KWh，一年运转660次，项目寿命期在11年的情况下，IRR可以少于16.45%，预计5年可以交还投资，具备经济性。敏感性分析：未来随着峰谷电价低进一步拉大，以及储能投资成本下行，工商业侧的储能经济性料进一步凸显。根据我们测算，投资成本为2元/Wh时，当峰谷价差多于1元/KWh的时候，IRR将超过至20%以上。1.3政策层面：多项政策催化剂，输配电价改革完善市场机制第三监管周期输配电价发布，监管制度持续优化。事件：5月15日，《国家发展改革委关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通告》文件及各地输配电价表印发。《通告》主要内容牵涉到：1、用户电价福兰县三类：用户用电价格逐步归为三类（居民生活、农业生产、工商业用电）。2、商业用户电价核定标准：按电压等级核的定输配电价与需量电费，按用电容量：1）100千伏安及以下：继续执行单一制电价；2）100千伏安至315千伏安之间：可选择继续执行单一制或两部制电价；3）315千伏安及以上：继续执行两部制电价，现继续执行单一制电价的用户可选择继续执行单一制电价或两部制电价。3、明确工商业用户电价构成：由玩游戏电价、玩游戏环节线损费用、输分体式电价、系统运转费用（涵盖辅助服务费用、抽水机蓄能容量电费等）、政府性基金及额外共同共同组成。输配电价监管制度持续优化，用户两端商业模式厘清。《通告》规定了输配电价监管制度，“准许成本+合理收益”核定省级电网输配电价，将同时同时实现有效率的网售分上加、业务办理两端竞争和市场需求两端积极响应。同时，《通告》详细规定工商业用户电价的构成，容量电价与电网辅助服务费成本单独发布，有利于推动用户两端的商业模式发展。多项政策推动辅助服务市场发展，工商业储能盈利模式逐渐明确。2022年7月全国统一电力市场体系在南方区域落地，有助于明确辅助服务市场的品种并回来仁义补偿机制。《2023年能源监管工作要点》也明确提出大力大力推进大力大力推进辅助服务市场建设，纸盒内加电力辅助服务市场专项工作机制、电力辅助服务价格办法等。未来辅助服务将变为为电力市场交易品种的关键组成部分，工商业储能可以通过在电力市场上提供更多更多昭助服务作为代莱盈利渠道。2交互式电厂：构筑电网与用户的互动平台，同时同时实现资源合理分配2.1交互式电厂优势：兼具灵活性与经济性交互式电厂（virtualpowerplant）的定义：就是一种通过一流信息通信技术和软件系统，同时同时实现分布式电源、储能系统、THF1负荷、微网、电动汽车等分布式能源资源的分解成和协同协同优化，以作为一个特定电厂参与电力市场和电网运转的电源协同管理系统。交互式电厂具有与电厂相近的功能，但没有传统意义上的厂房，故则表示“交互式电厂”。交互式电厂能够调动负荷两端资源，兼具灵活性与经济性，就是满足用户尖峰负荷的关键手段。新型电力系统中，由于风电光伏的发电高峰与用户用电高峰不相匹配，新能源发电难对电网引致非常小的冲击。交互式电厂就是电网调峰调频的有效途径，就是满足用户细长峰负荷的关键手段，随着用电负荷特性持续转坏，电网负荷尖峰短而高。据中商情报网预测，至2025年中国交互式电厂最轻负荷将少于16.3亿千瓦，至2030年最轻负荷少于18.9亿千瓦。交互式电厂能够提升能源利用效率，增加投资成本。据国家电网测算，假设电力系统仍须满足用户5%峰值负荷，在投资火电厂的情形下，仍须投资4000亿元就可以实现；而通过交互式电厂削峰填谷的情形下，只仍须500-600亿元，总投资额就是火电厂的1/8-1/7，具有较低性价比。2.2发展现状：我国处于起步阶段，政策持续完善市场机制目前我国交互式电厂处于初期阶段。随着国内关于交互式电厂的政策频频施行，各省份试点的不断大力大力推进，交互式电厂商业模式日趋明朗。23年3月国家能源局施行《第一关于大力大力推进大力大力推进能源数字化智能化发展的若干意见》，意见则表示必须重点大力大力推进交互式电场景的智能化、数字化试点工作。国内多地未有交互式电厂试点案例。自“十三五”已经已经开始，我国已在广东、浙江、安徽、上海、河北等省份建立多个交互式电厂试点项目。“十四五”期间，交互式电厂建设比如雨后春笋般不断涌现。交互式电厂产业链涵盖：上游基础资源、中游交互式电厂运营、下游电力需求方。上游基础资源由THF1负荷、分布式能源与储能构成；中游就是提供更多更多运营服务与技术支持的交互式电厂运营平台；下游则由电力公司、业务办理公司、工业企业、商业用户等电力需求方构成。3投资分析海兴电力：国内外电力解决方案提供商，新能源开启新征程公司背景：公司始创于1992年，著眼于能源转型，为全球电力客户提供更多更多智能产品和加装电解决方案，向居民、工商业及公用事业机构提供更多更多户用储能、工商业储能、微电网、分布式水处理及售水管理等整体解决方案，助力清洁能源的普及。目前，公司产品已销往全球90多个国家和地区，其中“一带一路“国家46个，就是业内海外市场营销及售后服务网络最极广、最具备竞争力的企业之一。智能加装电：海内外双轮驱动，市场前景宽阔。1）市场空间：海外方面，据marketsandmarkets报告分析，2021年全球智能电网规模约为431亿美元，预计2026年将超过至1034亿美元，海外智能电网数字化建设与扩建，整体存非常大市场需求。国内方面，“十四五”期间，国网和南网的计划投资将近3万亿元，年均5800亿元。2）公司布局：海外方面，2022年公司的智能用电产品在巴西市场占有率保持排在在名第一，在印尼同时同时实现首次市场份额名列第一，在欧洲市场中标金额创历史新高，实现海外市场总收入18.45亿元，同比快速增长13.40%，已变成行业内最优秀的数字能源产品和解决方案提供商之一。国内方面，公司新型配电产品在全国30个省市、自治区持续中标，同时公司具备完善的物联网系列产品并已同时同时实现物联网表中标。新能源：构筑新能源全球渠道，具备整体解决方案能力。公司取悦全球新能源发展趋势，稳步大力大力推进提升新能源产品系统集成能力和技术服务能力，构筑新能源全球渠道，已逐步形成，产品-营销-交货，三位一体的管控体系。在国内市场，公司以光储充整体解决方案和综合能源管理解决方案为新能源业务的切入点，立足浙江、江苏、广东以及海南四个基地，启动并开拓国内工商业新能源用户两端市场。海兴电力业务拆分：1）智能配用电：根据marketsandmarkets报告，2021年全球智能电网规模约为431亿美元，预计2026年将达到1034亿美元，CAGR为19%。其中海外拉美及非洲大多数国家仍处于智能电网改造大规模投资建设期，对电力基础设施建设需求旺盛，对应智能配用电解决方案和产品需求显著增加。国内方面，“十四五”期间，国网和南网的计划投资近3万亿元，年均5800亿元。我们预计公司智能用电产品23-25年收入增速分别为20%/21%/23%，智能配电产品23-25年收入增速分别为15%/15%/15%。2）新能源：全球光伏市场高速发展，2022年全球GW级光伏市场达到26个，新增5个GW级市场，其中印度、越南、沙特、巴西等市场拥有大量在建项目，这些国家地区在未来三年内将迎来集中并网的高峰。公司目前已构建新能源全球渠道，形成产品-营销-交付三位一体的管控体系。我们预计公司新能源业务23-25年收入增速分别为40%/40%/40%。芯能科技：分布式能源运营商，具备强劲屋顶资源开发能力公司背景：公司成立于2008年，著眼自持分布式电站业务，紧跟产品技术发展，紧紧围绕主业拓展分布式崭新应用领域。目前公司业务范围牵涉到分布式光伏电站投资运营（自持分布式光伏电站）、分布式光伏项目研发建设及服务（研发+EPC+运维）、储能技术及产品研发应用领域、智慧电动汽车充电站投资与运营、光伏产品生产销售等。光伏发电业务量&利齐升，盈利能力持续提升。2022年公司同时同时实现光伏发电业务缴入5.29亿元，同比增加29.72%；毛利率少于65.54%，同比提升5.32pcts。业绩快速增长驱动力主要系则：1）大工业电价同比上调变薄利润。受“分时电价”、“电力市场化”政策驱动，自2021年下半年至今，全国绝大部分省份陆续上调大工业电价，其中公司自持电站广为原产及重点研发的浙江省、江苏省、广东省等诸多东中部经济兴盛省份电价上调尤为明显。在公司“自发性经营性，余电玩游戏“的模式下，刊发电业务利润进一步变薄。2）自持电站规模持续不断扩大，光伏发电量稳步增加。公司自持电站规模持续不断扩大，光伏发电业务体量同时同时实现稳步增长。22年自持电站同时同时实现光条叶发电量约67,531万度，较上年同期增加10,983万度。“自发性经营性，余电玩游戏”商业模式优势明显。分布式光伏