三个途径让财务管理为企业创造价值

三个途径让财务管理为企业创造价值现代信息技术的进展和市场竞争的加剧推动了财务部门职能的进展和变化。在乐观应对这种变化和挑战的过程中，越来越多的财务部门和财务管理者全面融入到了业务流程中，通过事前方案、决策、事中监督到事后稽核等财务管理手段，全程参加企业的经营活动，并在这个过程中直接为企业和股东制造了价值，下面跟我来看看吧。

1.运营层面

改善企业的运营状况，提升企业绩效。

财务通过与业务部门的深度融合和互动可以极大地改善企业的绩效。在运营层面的预算制订、税收筹划、财务分析等环节，财务高管都可以通过这些财务管理手段使企业形成和保持健康的管理状态，以便对企业经营的最终财务结果产生乐观影响。

企业运营的胜利最重要表现在财务上的胜利。因此，财务高管有责任也有权力通过财务管理为企业的运营供应财务上的专业支持。

在今日，当从资本市场瞬间获得超额价值的热潮慢慢退却的时候，更多的企业家和企业管理者开头冷静地把企业盈利的焦点回归到企业运营层面上来。

2.资本层面

毋庸置疑，在企业运作日益国际化趋势下，关心企业上市或进行投、融资管理是一个胜利CFO不行不具备的专业学问和职业技能。

许多企业财务上的胜利均来自于首席财务官在资本市场上的长袖善舞。随着国际、国内资本市场日渐规范和企业竞争全球化的加剧，资本市场为财务高管为企业制造价值供应了另一舞台。

3.全面提升企业竞争力

今日的CFO或财务总监仅仅具备财务方面的专业学问明显是不够的，财务高管所扮演的多重角色和多重使命使得首席财务官的角色渐渐从幕后走向台前。他们直接面对媒体、面对股东等的机会越来越多。因此，提升企业形象、沟通技巧、个人魅力等“软力量”也慢慢成了首席财务官们的必备职业技能。这些看似与财务职能并不紧密相关的力量正悄然发挥着重大作用。在这里，企业管理者的“个人魅力”凸现出来。

财务管理的实质是在利润与风险之间寻求完善平衡。

风险的由来

出海捕鱼。男人出海捕鱼，一起风女人就有一种不祥之兆覆盖心际，有风必有浪，有浪必有险。一场大风吹过，不知又有几家会失去亲人，损家破财，一生经营的好日子顷刻间化为乌有。于是大家闻风生畏，谈风色变，风和险便联系在一起。无风则安，有风则险;风险也许就源于此吧。大家深知无法回避风浪之险，让出海人听从女人的劝告，守船待渔或该行他业，那却无任何风险，但渔家用何维持生计?风险与机遇是相连的，风险往往与收益相伴，当风险无法回避，就应当考虑如何应对风险，如何避开风险的问题，如如何出海、选择什么时间出海等，人们应当共同讨论海风、海潮、海浪的起至、涨落的形式和特征，摸索航行海疆变化的规律，用现代导航、观测、气象设备武装起来，并学习抵挡风险的本事和技巧，将出海风险降至最低程度。

现代企业竞争特别残酷，一招失误，可能满盘皆输。这种例子举不胜举，如巨人集团、秦池酒厂、银广厦等，巨人集团被一所大楼压垮、秦池酒厂被标王的声誉给毁了，银广厦被一堆虚假的报表逼得陷入危机。这些企业之所以一夜之间从顶峰直接坠落下来，当然有市场的缘由，但更主要的是没有协调好内外环境的变化带来的经营风险，对风险管理的生疏和不以为然造成了企业的灰飞烟灭。

在市场经济条件下，对于每一个经营者和企业来说，风险无处不在，无时不在，企业自不例外，不管人们是否熟悉到这一点，从其注册之日起风险就与其结下不解之源。虽然风险不能彻底摆脱，也无法完全克服，但是我们可以尽量降低风险，规避风险，将风险造成的损失降低到最低点。

企业的经营风险：经营风险来自于生产经营决策和市场的变化，财务风险来自于企业筹资决策和企业经营业务盈利力量的变化，二者相互影响。一般来说，经营风险取决于宏观经济环境、行业特点等客观外部因素，企业直接掌握经营风险的力量相对较弱。

从财务角度来讲，经营风险主要体现在企业所担当的固定成本的数额及其所占销售收入的比例。即企业在现有的资产和资本结构下，依据企业实际的资产运营力量，以及企业的盈利水平，其所制造的边际贡献对企业固定成本的满意程度。满意程度越高，经营风险越小;满意程度越低，经营风险越大。简洁的说就是企业盈利或亏损的风险。

量化的指标：经营杠杆系数。经营杠杆系数=(销售收入-变动成本)/(销售收入-变动成本-固定成本+利息费用)，经营杠杆系数越高，企业的经营风险越大;反之越小。

经营风险的掌握：影响经营风险系数的因素主要是销售收入、变动成本和固定成本，当变动成本和固定成本不变的状况下，提高销售收入即可降低经营风险系数。在变动成本和固定成本确定的状况下，如何评价企业的经营风险?首先确定临界点销售收入，即当销售收入为多少时，企业的边际贡献与固定成本相等，此时企业的边际贡献对固定成本的满意率为100%，企业不盈不亏。其次依据实际或者预算的销售收入与临界点销售收入相对比，计算得出实际或预算销售收入高出临界点销售的比例，只要将销售收入的降幅掌握在该比例内，企业就不会消失经营风险，该比例越高，企业的经营风险越小，反之越大。经营风险掌握方法可以采纳销售收入预算管理。

当销售收入和变动成本确定的状况下，即边际贡献的数额是确定的，掌握经营风险的方法只有掌握固定成本。

首先确定临界点的固定成本，即固定成本等于实际或预算的边际贡献数额;其次将临界点的固定成本与实际或预算的固定成本相对比，计算得出实际或预算固定成本低于临界点固定成本的比例，只要将固定成本的升幅掌握在该比例内，企业就会消失经营风险，该比例越高，企业的经营风险越小，反之越大。经营风险掌握方法可以采纳固定成本预算管理。固定成本包括管理费用、固定制造费用、固定销售费用等。

当销售收入和固定成本确定的状况下，掌握经营风险的方法只有掌握变动成本。首先确定临界点的变动成本，即变动成本等于实际或预算的(销售收入-固定成本)数额;其次将临界点的变动与实际或预算的变动成本相对比，计算得出实际或预算变动成本低于临界点变动成本的比例，只要将变动成本的升幅掌握在该比例内，企业就会消失经营风险，该比例越高，企业的经营风险越小，反之越大。经营风险掌握方法可以采纳变动成本预算管理、即生产成本预算管理和变动销售费用预算管理。变动成本包括生产成本中直接材料和直接人工、变动制造费用、变动销售费用等。

在财务分析中，我们把经营杠杆系数高于5的企业，称为经营风险明显企业，该种企业偿债力量与企业的经济效益凹凸关系亲密;低于5的企业，称为经营风险不明显企业，该种企业偿债力量主要取决于企业资产的流淌性，与企业经济效益的凹凸关系较弱。

综上所述，掌握和降低企业经营风险的方法就是增加销售收入，削减生产成本和期间费用。企业经营管理人员和财务人员应加强对企业经营风险的分析，准时对风险影响程度作出精确     的推断，重新调整设计方案和生产力量，实行有效的措施，通过增加销售量、降低产品单位成本，或调整固定成本比重等措施来降低经营风险。

财务风险：财务风险只发生在负债企业，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。一般来说，财务风险具有两种表现形式：一是现金财务风险，即现金支付风险。企业现金净流量到期能否偿付债务的风险;一是收支性财务风险，即企业经营消失亏损，没有盈余利润去偿还到期债务本息的风险。财务风险来自于企业的财务风险主要体现在到期能否偿还债务本息上，这主要取决于企业筹资力量和企业经营业务盈利力量。

量化指标：财务杠杆系数。财务杠杆系数=息税前利润/利润总额，该系数越大，说明企业负担的利息费用越高，企业负债越大，此时企业的财务压力越大，消失财务危机的可能性越大，财务风险越大。假如企业的息税前利润率高，超过借款的利息成本，且销售利润的质量高，则财务杠杆系数越高，净资产的收益率越高。

财务风险掌握

当企业销售利润率和销售收入确定的状况下，即息税前利润确定的状况下，掌握财务风险的方法只有掌握负债的数额，即掌握企业负担的利息费用数额。首先确定临界点的利息费用，临界点的利息费用=息税前利润。其次将临界点的利息费用与实际或预算的利息费用相对比，计算得出实际或预算利息费用低于临界点利息费用的比例，只要将利息费用的升幅掌握在该比例内，企业就会消失经营风险，该比例越高，企业的经营风险越小，反之越大。经营风险掌握方法可以采纳财务费用预算管理。

当企业利润率和利息费用确定的状况下，掌握财务风险的方法只有掌握销售收入的数额，即掌握企业制造的息税前利润数额。

首先确定临界点的销售收入，临界点的销售收入=利息费用/息税前利润率。其次将临界点的销售收入与实际或预算的销售收入相对比，计算得出实际或预算销售收入高于临界点销售收入的比例，只要销售收入的下降幅度掌握在该比例内，企业就不会消失经营风险，该比例越高，企业的经营风险越小，反之越大。经营风险掌握方法可以采纳销售收入预算管理。

当销售收入和利息费用确定的状况下，掌握财务风险的方法只有掌握息税前利润率的数额，即掌握企业制造的息税前利润数额。首先确定临界点的息税前利润率，临界点的息税前利润率=利息费用/销售收入。其次将临界点的息税前利润率与实际或预算的息税前利润率相对比，计算得出实际或预算息税前利润率高于临界点息税前利润率的比例，只要息税前利润率的下降幅度掌握在该比例内，企业就不会消失经营风险，该比例越高，企业的经营风险越小，反之越大。经营风险掌握方法可以采纳销售成本预算管理、管理费用预算管理、销售费用预算管理。

但偿还债务主要是现金，而企业最稳定、最主要的现金来源是经营活动现金净流量，当然偿还到期债务的资金还可以来自借款，一般不考虑出售资产的资金来源，由于企业在持续经营的条件下，是无法出售资产来获得现金去偿还债务的。首先依据经营活动净现金流量与到期债务本息的比来掌握临界点的利息费用，临界点的到期债务本息=1/1.5经营活动净现金流量，其次将临界点的到期债务本息与实际或预算的到期债务本息的数额相对比，计算得出实际或预算到期债务本息低于临界点到期债务本息的比例，只要到期债务本息的上幅掌握在该比例内，企业就不会消失经营风险，该比例越高，企业的经营风险越小，反之越大。经营风险掌握方法可以采纳现金流量预算管理。

当利息费用确定的状况下，分析实际或预算经营活动净现金流量与临界点的营活动净现金流量相对比，计算临界点经营活动净现金流量数额。临界点经营活动净现金流量=1.5到期债务本息，然后将临界点的经营活动净现金流量与实际或预算的经营活动净现金流量相对比，计算得出实际或预算经营活动净现金流量高于临界点经营活动净现金流量的比例，只要经营活动净现金流量的下降幅度掌握在该比例内，企业就不会消失经营风险，该比例越高，企业的经营风险越小，反之越大。经营风险掌握方法可以采纳