当前宏观经济形势分析课件

关于当前经济形势（南京）2015.6.237/1/20231一.我国经济运行的现状二.怎样认识和应对面临的形势7/1/20232一.我国经济运行的现状1.运行态势2.困难不可低估3.风险不能轻心

7/1/202331.运行态势开局平稳，有喜有忧适应常态，砥砺前行7/1/20234

⊙开局平稳，有喜有忧喜——1.经济社会发展主要指标保持在合理区间。☉国内生产总值同比增长7%☉就业基本稳定（城镇新增就业数324万，比去年同期减20万，城镇登记失业率维持在4.05%的较低水平，今年高校毕业生人数达到749万）；7/1/20235☉全国居民人均可支配收入实际增长8.1%；☉能耗强度和主要污染物排放继续下降。2.济结构调整取得积极成效☉新亮点频现,新动力正在积聚放大——7/1/20236高铁及轨道交通设备、第三、四代（高温气冷堆）核电、特高压电网输变系统、互联网及新一代宽带无线移动通讯、汽车及零部件——电动汽车、汽车自动变速器（盛瑞传动）等、

分布式能源、机器人、新一代（全球组网）北斗导航卫星系统等。7/1/20237☉服务业增长快于工业，☉装备制造业增长快于一般工业，☉以互联网为基础的新产业、新业态、新模式快速成长（宽带用户已经达到7.8亿户），☉消费对经济增长的贡献率不断提高，7/1/20238忧——1.经济下行压力持续加大。☉一季度，全国财政收入仅增长2.4%，其中中央财政收入出现下降。☉规模以上企业工业增加值同比仅增长6.4%，利润下降4.2%，已连续5个月下降。

☉工业用电量同比下降0.7%。☉固定资产投资增速回落到13.5%。☉外贸出口大幅波动。7/1/202392.区域和行业走势分化——结构调整起步较早的企业、行业和地区走势向好。慢者则“青黄不接”。☉东部地区、部分中西部省份经济运行比较平稳，☉互联网等新兴行业没有寒冬的感觉，☉无线通讯设备、机器人等高技术、高端制造企业生产经营逆势上扬。☉东北地区及西、中部一些省份经济增速降幅大，☉产能过剩行业普遍生产困难、利润下降或亏损，传统产业企业订单减少。7/1/202310⊙适应常态，砥砺前行☉用定向调控顶住下行压力。——以“稳当前、利长远”的调控政策，保住稳增长、保就业、增效益的基本盘。7/1/202311——加大“公共产品”供给：

☉加快棚户区改造。

☉加大以铁路为主导的中西部运输体系、重大水利工程、航空、信息基础设施等建设力度。（PPP的方式）

——加强“公共服务”力度

☉突出重点，提升层次。促进养老家政健康、信息、旅游休闲、绿色、住房、教育文化体育等六大领域消费。7/1/202312☉实施“大众创业、万众创新”战略，促进发展新动能的形成。——完善创新创业政策组合，全国掀起“创业”热潮。——去年新增创业人数，同比增46%，其中大学生48万，增33%。7/1/202313☉加大改革力度，释放改革红利。——进一步简政放权，减少审批，放管结合，破除制约发展的束缚（“自由贸易试验区”迈出了从点到面、辐射推广的重要步伐，天津、福建、广东部分地区挂牌，上海扩区）。——同步推进财税、金融、价格、投融资（理财、债券、股票）等改革，形成叠加效应。7/1/202314☉提升对外开放，在参与国际合作竞争中拓展新空间。

——“一带一路”战略，初战告捷。☉“亚投行”成功组建（1000亿美元）

☉“丝路基金”发挥作用（400亿美元）

——“中巴经济走廊”建设启动（460亿美元），意义深远。7/1/202315

☉“黄金三角”创造新动力。“黄金三角”——“一带一路”战略、“互联网+”规划、“中国制造2025”，——有望为中国经济未来10至20年的增长创造新动力。7/1/202316

李克强总理在今年的《政府工作报告》中首次提出以“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展。“互联网+”这个汉字后边带数学符号的新概念，可以理解为“+X”——互联网是一个工具，可以渗透到经济、社会、军事、政治、文化各个领域，可以“+X”。7/1/202317

如：互联网+新闻=门户网站，互联网+银行=支付宝及余额宝，互联网+生活服务=电商，互联网+医疗=移动医疗……李克强：“站在‘互联网+’的风口上顺势而为，会使中国经济飞起来”7/1/202318对此，国务院已将：新一代信息技术、精密数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备等10个领域，作为“互联网+”重点发展产业。7/1/202319宁波传统制造业借助互联网+创新2015-04-27中国之声《新闻和报纸摘要》64岁的雅戈尔集团董事长李如成来讲，“互联网+”时代的创新对他来说意味着革新。李如成卖了35年的衣服。他毫不避讳遇到的问题：“创新是逼出来的。90年代，我们的销售是每年88（百分之）的速度增长，那时候创什么新啊，到了2000年以后我们只有15的成长了，到了现在只有3-5的成长了。”雅戈尔的创新是要从“以生产为中心”向“顾客为中心”转变。为了这个转变，雅戈尔开始布局电商平台开展线上交易。今后，全球的客户都可以在线下体验，线上下单，工厂再根据顾客的个性需求进行生产。7/1/202320老牌文具生产企业——广博集团借助互联网打开了一片新的领域。广博集团收购了灵云传媒，灵云传媒旗下网购平台每天有200万的访问量。对接互联网之后，微笑曲线变成了一条直线，他们可以直接面对海量的市场。互联网+”时代，宁波企业家不再只是埋头抓生产，而是开始重新打造全新的工业流程。从掌握需求到设计到制造到管理到营销，所有的环节要全面升级换代。”

7/1/202321不单是服装、文具，其他像石化、汽配等宁波传统优势制造业，也在借助互联网+进行创新转型。

而当互联网与制造业相加，爆发出的是惊人的生产力。

今年第一季度，宁波软件和信息技术服务业的增速达到58%，网络营销增速更是达到惊人的74.8%。站在互联网+的风口上，宁波传统制造业正在开启一次全新的转型之旅。7/1/202322关于“中国制造2025”围绕“智能制造”，工信部制定了一个规划纲要，计划大体分三步，用3个10年来实现向工业强国的转变，“中国制造2025”是第一个10年的行动纲领和路线图。再用2个10年（即到2045年左右）中国有望成为工业化强国。李克强在政府工作报告中提出：要实施重大工程计划，从今年开始花大约三年时间，选择重点领域，选择一些地区、行业做一些试点和示范探索。7/1/202323

“中国制造2025”——升级版的中国制造，体现为：四大转变、一条主线、八大对策。

四大转变：一是由要素驱动向创新驱动转变；二是由低成本竞争优势向质量效益竞争优势转变；三是由资源消耗大、污染物排放多的粗放制造向绿色制造转变；四是由生产型制造向服务型制造转变。7/1/202324

一条主线：是以体现信息技术与制造技术深度融合的数字化网络化智能化制造为主线。

八项战略对策：推行数字化网络化智能化制造；提升产品设计能力；完善制造业技术创新体系；强化制造基础；提升产品质量；推行绿色制造；培养具有全球竞争力的企业群体和优势产业；发展现代制造服务业。

7/1/2023252025年前，大力支持：☉战略必争产业，优先发展——数控机床与基础制造装备、航空装备、海洋工程装备与船舶、汽车、节能环保等。☉已接近国际先进水平的优势产业，重点突破——航天装备、通信网络装备、发电与输变电装备、轨道交通装备等。7/1/2023262.困难不可低估国际：⊙世界经济（政治）形势错综复杂，充满变数；⊙发达国家经济复苏艰难曲折；

⊙新兴市场国家经济增速放缓。——不稳定、不确定因素多7/1/202327国内：增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期

——“三期”叠加，相互交织

。

7/1/202328（1）经济下行压力增大，宏观调控难度加大。当前中国经济减速的主要原因是：传统的增长点正在褪色，新增长点尚未完全爆发。近20年来，中国传统的经济增长点有两个：7/1/202329

一是房地产（房地产开发及其拉动的相关产业）——过去十几年中国经济增长的第一大动力（进退两难——房地产开发投资长期以来占到中国全部固定资产投资的20%、GDP的13%、财政收入的25%左右）（既宏观地推大了GDP,也微观地让部分人发了财）。7/1/202330

二是出口（加入WTO之后长期保持两位数最高达20%的增长，2007年出口占GDP的比例超过30%，外贸顺差占了GDP的8.8%）。7/1/202331

（2）调整结构难度大

——在已形成的资源驱动、房地产驱动为主的发展方式下，从粗放到集约，从低端到中高端，结构调整的任务十分艰巨，不会一帆风顺，难免疼痛阵阵。7/1/202332

①经济结构“三驾马车”

——出口、投资、消费调结构最重要的是：让“消费”成为拉动经济增长的主要力量。状况：消费占GDP的比重——30年前占比52%，10年前42.2%，去年48.5%，超过了投资。7/1/202333

②产业结构

⊙

农业基础极其薄弱；⊙工业大而不强；⊙第三产业比重低，尤其是现代服务业既缺乏，还扭曲（如：金融、资本市场、科技、医疗等）

。——占整个国民经济比重46%，美国80%，世界平均水平60%。

服务业——也可以带动、推进制造业。

如：医疗服务——是美国第一大就业和支撑经济发展的产业，占GDP16%，我国不到5%，而且医疗设备大量进口。无论是服务，还是设备生产及技能人才的培养，我国的潜力都很大，应该努力推动。

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●农业基础极其薄弱

粮食“十一连增”的背后——

⊙总量维持紧平衡、结构性短缺日益突出——去年粮食总产量1.2万亿斤，但进口粮食仍超过7000万吨。

⊙所有农产品成本都高于国际水平——大豆、棉花、糖料大大高于国际水平，小麦、玉米等具备比较优势的产品也开始超过国际水平（2013年，我国主要农产品国内成本比美国高31%—203%）。7/1/202335

⊙土地面源污染和重金属污染问题十分严重——

大量使用化肥、农药等造成化学需氧量、总氮、总磷排放量很大。2013年，每公顷耕地施用化肥440多公斤，是世界平均水平的4倍，

农药施用利用率仅30%，

受重金属污染的耕地占到10%—15%。7/1/202336

⊙水已经成为我国严重短缺的产品，成了经济社会发展面临的严重安全问题——一是水资源短缺严重——全国年缺水500多亿m³，缺口超过8%。二是水生态损害严重——全国面积大于10km²的湖泊共有696个，已有200多个萎缩；1990年到2000年，全国湿地减少5万km²，近10年又减少3.4万km²。三是水环境污染严重。水量减少令人揪心，水质恶化更令人痛心。7/1/202337⊙全国40%左右的河湖被严重污染，⊙“九五”计划就被提出的“三河三湖”重点治理（淮河、海河、辽河，太湖、巢湖、滇池），如今快20年了，“三河三湖”的水质没有明显改善。

⊙地下水污染凸显，水质较差和极差的地下水占到57.3%，并由浅层向深层蔓延。

习近平：河川之危、水源之危是生存环境之危、民族存续之危。7/1/202338“三农”面临的重大问题——资源环境、产业发展、国家财政、粮食储存、国际贸易、农民收入、种植结构、科技兴农、人才缺失等7/1/202339

●工业大而不强——“制造大国”，但缺少高端制造业，处于国际分工的下游，工业增加值率太低，远远低于美、日等发达国家。

——我们已有281种产品产量世界第一，去年中国设备产量占世界60%，造船40%，汽车占25%（2500万辆）——但缺核心技术！——全世界75%的手机是在中国生产，在中国生产的苹果手机的利润：美国得49%，日本得30%，韩国得11%，我们只得3.63%！7/1/202340

（3）经济持续增长的后劲不足，拉动增长的“三驾马车”整体乏力。⊙固定资产投资下降。全国去年以来，增速持续走低，特别是新开工项目。——直接影响到后续经济增长和发展。7/1/202341⊙“消费”对经济增长的拉动作用不强。⊙出口再大幅提增，难！7/1/2023423.风险不能掉以轻心当前最大的风险——⊙经济下行风险

下行风险不仅仅是经济风险，也是社会风险，乃至于政治风险。如果经济运行由“下行”演变为“下滑”或“滑坡”，就业、收入、民生等都会出问题，所引发的社会矛盾可能影响我们党的执政基础，威胁国家安全。——李克强7/1/202343经济运行中潜在一些风险——⊙产能过剩⊙房地产⊙地方政府性债务⊙金融领域——经济下行容易使风险积聚，而且这些风险因素相互关联，一个点的爆发，也可能引起连锁反应。7/1/202344（1）产能过剩——4万亿救市的后遗症两大“中国式”产能过剩：一是大型企业主导的工业结构性产能过剩

——24个工业行业中22个过剩（不少行业的产能发挥不到70%）。7/1/202345二是不必要基本建设⊙超前、低效的基建投资，造成诸多经济和金融风险的隐患。如：现在已建成的支线机场90%以上都亏损。⊙盲目攀比，名目繁多的各种试点、试验、示范区，各类中心、形象建筑、文体工程等大量建设；高价招商引资竞争，滋生了地方官员的“虚荣政绩”，导致投资过热、地方债务膨胀近年来中国投资的效率持续下降。实际边际投资效率，即1元投资带来额外GDP增长——2008年是1：0.35，2012年不足0.2元。7/1/202346

（2）房地产（泡沫、地位）“高房价”既是民生问题，也是经济问题，已成为影响中国经济、社会的一颗不定时炸弹。

11年来，国务院对房价进行了10次调控，见效甚微。（二、三线城市的“鬼城”……）

（中央高度重视，总的方向是构建以政府为主提供基本保障、以市场为主满足多层次需求的住房供应体系）。7/1/202347（3）地方政府债务国家审计署公布，截至2013年6月底，全国地方政府债务余额总共是：人民币19.94万亿元。占国内生产总值（GDP）的比例为23%-24%。2014年到期需偿还的约2.4万亿元。这还不包括隐形债务。隐形债务的风险比显性债务更大。7/1/202348各省地方债摸底情况第一梯队：债务超8000亿元——依次为江苏、广东、四川、上海；第二梯队：债务在6000亿～8000亿元——依次是湖南、湖北、辽宁、北京、河北、重庆、山东、浙江、贵州、陕西，；第三梯队：债务在4000亿～6000亿元——依次是云南、河南、安徽、天津、内蒙古、福建、广西、吉林、山西；其他地区的债务水平小于4000亿元。江苏居首（1.48万亿）7/1/202349

（4）金融之危

⊙全社会杠杆率2012年中国经济整体债务规模（非金融部门）111.6万亿，与当年GDP比值——215%远高于惠誉下调的：125%7/1/202350

⊙货币过量发行（印钞票太多）美国货币总量（M2）是GDP的70%韩国140%（遭遇了亚洲金融危机）日本170%（90年代初泡沫破裂）中国200%以上（127万亿元）—超高7/1/202351⊙外汇超量储备——中国现有外汇储备超过4万亿美元（世界第一），且每年增加4000亿左右。日本第二（1.2万亿），俄罗斯第三（4000亿），英国、法国2000亿—3000亿。我们中国一年增加的外汇储备就等于世界第三大外汇储备国的全部外汇储备，这对我们是一个挑战，世界上没有出现过这个现象。7/1/202352⊙外币进来，要结汇——人民币对冲。4万亿美元，对应的是央行账面上的近30万亿元人民币外汇占款（发行的基础货币）。这么多没有商品价值保证的基础货币投放，无疑对物价、房价的冲击是巨大的。⊙外汇多，怎么用？——买东西，花不掉——搞外投，难度大7/1/202353⊙外汇没有地方去，无奈（无能）之下——买美国国债。目前，中国外汇储备中近40%的资产是以美国国债形式持有。一旦汇率出现大幅波动，就意味着债务资产的缩水。——随着2005年以来人民币对美元汇率保持年均近2.4%升值速度，每年中国持有的美国国债缩水就近140.6亿美元。7/1/202354⊙影子银行和地方融资平台贷款快速扩张中国中国影子银行规模居全球第三，中国影子银行资产规模达27万亿元（约合4.39万亿美元），相当于中国银行业正式资产规模的五分之一。影子银行规模——导致信用违约风险增大。⊙最近的股市也令人“云里雾里”7/1/202355归纳——我国经济运行情况开局平稳，但前行的困难不能低估，潜在的风险不能麻痹，必须高度重视和防范。7/1/2023562.怎样认识和应对面临的形势认识一：“好坏”之辩经济学一个最基本的原则：任何一个事情没有绝对的好和绝对的坏。经济学告诉大家的就是一个：选择——根据既定的原则和要求，找最佳的“选择”。就我国近期的经济工作而言——原则：稳增长、促改革、调结构、惠民生选择：控下行、保就业、防风险、谋近远7/1/202357认识二：“常态”深意习近平总书记：

我国发展仍处于重要战略机遇期，我们要增强信心，从当前我国经济发展的阶段性特征出发，适应新常态，保持战略上的平常心态。对此，要明瞭——7/1/202358①“新常态”下中国经济的主要特点：一是从高速增长转为中高速增长。（“七上八下”）二是经济结构不断优化升级，第三产业消费需求逐步成为主体，城乡区域差距逐步缩小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广大民众。三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。——不只是要减速，更要质量和效益。7/1/202359