绿色金融：“双碳”经济时代银行业务增长新引擎（中文）-埃森哲

accenture埃森哲"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎"双碳"目标的实现离不开金融机构的支持,2023年"两会"和中国发展高层论坛2023年年会期间,完善绿色中国绿色金融委员会估算,要实现碳中和目标,我国各行业绿色转型所需资金缺口达487万亿元人民币。1依靠政策催化、叠加产品创新,绿色金融规模增长强劲,成为银行风控、数据等方面面临诸多挑战,如何审时度势调整自身战略,做好业务定位和布局,构建核心能力,以更好地支持绿色金融发展,成为当前金融机构实现可持续发展的重要2绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎银行业积极行动,创造"绿色"价值,3绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎随着气候问题加剧和极端天气事件频发,控制和减少温室气体排放已成为全球共识,世界各国政府和监管机构正通过出台政策推动净零排放转型和可持续发展。埃森哲最新调研发现,全球范围内46%的主要银行已提出全价值链净零排放重要抓手,绿色金融为银行扩大规模和业务转型提供了巨大的潜在市场,包括摩根大通、法国巴黎银行、中国银行在内的全球主要银行均做出可持续融资承诺,向特定行业提供绿色低碳、可持续金融服务和产品,以支持产业和全社会向净零排放过渡(如图1)。~$25万亿用于可持续发展和应对气候变化融资摩根大通集团到2030年,在可持续领域部署和调度资金规模~$1.45万亿投资于以ESG为主题的债券和可再生能源领域的贷款推动环境和社会融资目标,如循环经济、花旗银行~€5500~€5500亿实现净零转型和可持续化节约~€2000亿用于可持续投资和融资德意志银行~$1500亿用于实现可持续金融目标的融资~$1500亿为绿色产业提供支持~€1200亿到2025年,用于绿色金融桑坦德银行~€1200亿用于绿色能源转型法国兴业银行€1150亿联台圣保罗银行~$1000亿~$1000亿道明银行丰业银行**总部位于北美和亚洲的银行,金额以美元计;总部位于欧洲的银行,金额以欧元计。***非穷尽,截至2022年7月。4绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎"2030"2030年前碳达峰行动方案其他相关机构银行业保险业绿色金融指引绿色债券支持绿色产业依法披露管理办法全国碳排放权政策支持不断完善,推动绿色金融有效落地在中国,自"双碳"目标提出以后,各级国家机关、行业组织、金融机构积极响应和行动支持绿色金融政策落地尝试。在国家政策指引的框架下,绿色金融的内涵也在不断延伸,绿色金融产品以国家政策为指引,中国人民银行、中国银 中国绿色金融发展逐渐呈现以下特点:•产业及项目发展重点更加明确;•鼓励积极拓展创新金融产品及工具;•鼓励数字科技赋能绿色金融管理。"30/60"双碳目标引领关于构建绿色金融体系的关于构建绿色金融体系的"三大功能""五大支柱"金融科技发展规划（2022-2025年）碳减排金融机构环境信息披露指南银行业金融机构绿色金融评价方案*,**2023年3月,中共中央、国务院印发《党和国家机构改革方案》,敬请读者留意后续监管政策的调整与更新。5绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎碳汇关注具有正向。环境效益的绿色。碳汇关注具有正向。环境效益的绿色。绿色金融边界不断拓展,随着政策推进和产业转型深入,绿色金融所覆盖的范围也在从"狭义"向"广义"不断扩展。纵观国内外绿色金融市场的演进过程,大体可分为三个阶段(如图3)。图3:绿色金融内涵演进路径产品均纳入绿色金融范畴2016年一绿色金融1.0关注具有正向环境效益的绿色产业项目。2016年,中国人民银行、财政部等七部委联合印发的《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确了绿色金融基本概念和框架,此后绿色金融项目主要围绕环保节能、清洁能源、绿色交通建筑等具有正向环境效益的绿色42021年一绿色金融2.0强调由减污降碳转向推动能源结构转型,加入转型金融、绿色创新及碳衍生品。济社会发展全面绿色转型。5中国人民银行也确立了"三大功能""五大支柱"的政策思路,绿色金融资源开始向低碳项目、绿色转型项目、碳捕集面向未来,内涵进一步丰富的可持续金融势在必行。基于全球领先经验,随着社会对可持续发展理解的不断深入,未来绿色金融将不仅聚焦环保、减碳主题,其覆盖范围还将延伸至联合国17个可持续发实现从绿色金融向可持续金融6绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎绿色金融产品规模持续增加,国家"双碳"政策的引导和产业优化升级,势必会增加高碳排企业的绿色转型需求,石化、有先做出响应,提出了资金需求和产品要求。作为我国已较成熟的主流绿色金融产品____绿色信贷和绿色债券,在2018-2021的3年内实现了规模翻番,绿色信贷和绿色债券的存量规模分别位居全规模扩大催生产品创新,更为灵活的绿色保金、信托、租赁等各条线在内的一揽子综合金融2020年7月,国家开发银行、中国银行、建设银行、工商银行、农业银行交通银行共同投资设立了国家绿色发展基金,是目前中国唯一一个环保领域国家级基金,基金总规模达885亿元人民币。8国家绿色发展基金的成立引导资本参与绿色金融和"碳中和"发展,有效撬动社会资本参与绿色产业发展。图4:中国主要绿色金融产品存量规模2422202018年末到2018年末到2022年末的864绿色债券(债券余额)绿色债券(债券余额)绿色信贷(贷款余额)02018年末2019年末2020年末2021年末2022年末7绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎绿色金融业务蓬勃发展,但银行在绿色开发上仍面临诸多8绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎我国绿色金融发展势头强劲,但对银行来讲,现阶段仍然面临诸多挑战。绿色金融数据基础不完备初期,尚未摸索出一套适合绿色金融业务表现的评价指标,且容易忽视绿色金融与传统业务的融合与价值共创,影响了其经济效益和价值效应。为满足评估和风控要求,绿色金融对各类环更高。实际落地过程中,部分数据仍缺少国家规范和行业标准,各金融主体存在数据获取难、整合难、不一致和真实性存疑等问题。另外,较低的数字化成熟度导致大量流程仍依赖手动或半风控体系不健全缺乏气候韧性间接融资为主,目前绿色金融产品集中在对公信贷和债券;2）服务对象局限。各产品在设计、发销售。服务对象基本以大型企业为主,对现金流不稳定的绿色环保中小企业扶持力度有限;3）零绿色金融政策和标准尚在发展中,风险识程和制度体系,较难实现精准风控。主要表现在交流并不完善,区域间碳排放权的二级市场交易价格存在差异,影响融资风险识别和评估;2）存量项目风险管理难度增大。例如,高碳企业产品导致的成本上升还将进一步压缩企业盈利能力,增加银行金融资产风险;3）尚未统一的评估标准增加双方潜在风险。对于企业,标准的缺失限制了其绿色项目获得融资的机会;对于商业银行,贷款方"漂绿"等不良操作的潜在风险则给项目的9绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎聚焦三大维度,10绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎银行想要发展可持续金融进而成为绿色金融领军者,需要一套自上而下的战略与管理体系,既也要在战术和打法上竞位争先,结合资源禀赋差异化布局,并通过底层能力的建设(如组织和埃森哲基于服务全球领先银行所积累的洞察与经力支撑等三个维度入手,制定自身绿色金融业务的战略框架(如图5)。图5:银行绿色金融战略框架战略方向及目标金融科技赋能绿色金融金融科技赋能绿色金融业务定位及布局资源协同风控合规数字化赋能ESG数据组织机制人才激励绿色文化平台生态能力支撑11绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎参考国际领先实践自上而下完善绿色金融体系建设参考国际领先实践自上而下完善绿色金融体系建设.制定绿色金融发展规划.绿色信贷占比达20%以上11.创新具有体系性和特色化,在产>.制定绿色金融发展规划.关注绿色金融规模（融资.绿色金融业务有点状的创新实践和个性化亮点.获得国内领先的ESG评级.在区域或行业内拥有良好声誉维度01愿景及目标:以价值为驱动,制定绿色金融发展战略,银行应充分响应国家"双碳"目标,明确自身发展绿色金融的业务定位,并从总行的战略高度设立绿色金融愿景,再将其拆解为绿色业务目标客户传递,对内向员工统筹部署,将其落到业务定制定富有雄心的长期目标,承诺在2050年前实现净零排放,并通过投放万亿美元可持续融资带动全价值链低碳转型(如图6)。10图6:国内外银行绿色金融发展路径以净零碳排放为目标,带动全价值链低碳转型,促进产业转型发展.统一的目标∶承诺致力于2050年前实现净零碳排放（全球116家银.平均中长期可持续融资目标达万亿美元,带动全价值链低碳发展和转型发展.具有领先的行业解决方案和标杆.保持国际领先的ESG评级.在全球拥有良好声誉12绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎•需要在2030年前大幅度降碳•需要在2030年前大幅度降碳•需要在2030年前大幅度降碳•减排成本高•监管支持力度较小•缺乏清晰的减排路径•基础设施落后•减排改造成本高•资产更换周期长•子部门类型较多超过四分之一的公司放,其中大多数设有中期目标,但按照目前的趋势,只有4%的公司能在2050年之前实现净零排放。近半数的公司已承诺实现净零排放,其中大多数都设有中期目标,按照目前的趋势,至2050年,16%的公司将实现净零排放。超过三分之二的公司中期目标,但按照目前的趋势,至2050年几无公司会实现净零近半数的公司已承诺实现净零排放,其中大多数都设有中期目标,但按照目前的趋势,至2050年只有1%的公司将实现净零超过半数的公司已承诺实现净零排放,其中大多数都设有中期势,至2050年几无公司会实现净零排放。28%45%68%58%76%84%62%76%100%0%0%维度02业务定位及布局:结合银行自身资源禀赋,明确各业务线的差异化定位和布局。发展绿色金融不应是对银行传统业务的取代和颠覆,而是对传统业务范围的延伸、聚焦和在对公产品上,银行需要以行业生态建设为抓手,以产业链核心客户为中心,打造一站式绿色金融综合服务方案。结合自身产业布局及资源禀赋,明确高潜力绿色产业赛道;并以产业为抓手,围绕客户行业及供应链提供差异化、特色化绿色转型综合服务。例如,能源电力、交通运输是目前全球范围内的碳排大户,也是实现可持续发展目标过程中减排需求最大、最具潜力的行业。埃森哲建议银行通过分析细分赛道的现状和难点(如图7),识别最佳绿色金融服务组合并联合生态内其他企业,为目标客户打造综合解决方案(如图8),包括回报率(ROI)和净资产收益率(ROE)。净零关键行业净零关键行业脱碳难度现状和进展已确立中期目标的预计2050年前实现净零排放的企业占比汽车/原始设备制造商挑战较小挑战中等挑战较大信息来源—埃森哲,"Bankingfornetzero-Takingaleadroleinexecutingonsustainabilitycommitments",2022年13绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎打造行业客户价值驱动,打造行业重点行业全产业链分析,洞察客户绿色转型需求各版块产品组合打造行业客户价值驱动,打造行业重点行业全产业链分析,洞察客户绿色转型需求各版块产品组合图8:对公绿色金融业务解决方案行业特征分析行业特征分析识别目标客户识别目标客户解决方案,向上下游延伸组件行业方案光伏电站光伏电站行业方案价值电池行业方案以光伏行业为例综台解决方案综台解决方案硅料硅料硅片光伏电站技术门槛高、风险较高投资规模大、回报确定.债券发行与承销.股权投资.并购银团.资产抵押融资….光伏贷.供应链金融.融资租赁.资产证券化.私募基金…行银绿色债券绿色供应链绿色信贷托信色绿托信资投色绿绿色咨询理财基金赁租赁租色绿绿色理财绿色基金行银绿色债券绿色供应链绿色信贷托信色绿托信资投色绿绿色咨询理财基金赁租赁租色绿绿色理财绿色基金绿色绿色金融ESG指数产品经理风险经理产品经理14绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎在零售产品上,除常规绿色零售产品外,通过碳普惠丰富金融场景,联动对公和零售业务,构建以碳账户为核心的绿色金融服务新生态（如图9）。一方面,银行需要从消费者角度出发,了解、识别消费者对低碳场景的需求,通过用户画像精准匹配产品和服务,夯实C端服务基础。目前,碳账户在国内颇受政府重视,已有中信银行、建设银行、浦发银行等在碳普惠账户率先发力,向客户提供包括权益兑换、信用卡额度等绿色零银行业务的整体配合,通过公私联动,拓展绿色租赁在内的投资业务不仅是绿色信贷和债券外的重要补充,也将成为银行开展绿色金融、拓展潜链率先布局,绑定优质客户,并以此为基础长期发线上线上缴费绿色阅读*绿色碳账户碳交易碳信用投资理财减碳行为对价权益绿色消费线上预约信用卡信贷+*此处主要指阅读二手书籍和电子书籍。15绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎维度03能力支撑:强化风险管理和组织体系,形成有效"弹药"赋能。数据生态:打造绿色金融数据生态,助力绿色金融业务弯道超车。发展绿色金融业务需要一系列能力的支撑,其中,ESG数据生态是助力绿色金融业务弯道超以ESG数据为抓手,提升绿色数据应用价值。数据是银行实现高质量绿色金融发展的核心,也是创新绿色金融产品、完善配套体系,进而物流信息形成多种交互模式,共同构成绿色金融数据生态(如图10)。对于银行自身来说,ESG数据可被应用到企业碳排放测算、产品碳足迹追多个场景,通过一站式数据管理平台,整合全方位ESG数据和被投企业核心能力,在确保绿色金银行作为收集和处理数据的核心枢纽,强大的金融科技能力能够深度赋能产业链ESG数据互联,带动核心企业与行业整体的转型和可持续发展。不仅可以把完善的数据体系应用共享到多个产业链提供碳账户、MRV、碳资产管理等多法国巴黎银行（BNPParibas）的全面影响力数据解决方案使其所有员工能够访问潜在客户的ESG表现,并将此作为决策的核心依据之一。14意大利联合圣保罗银行（IntesaSanpaolo）已开始通过提供更优定价和快捷信贷渠道,鼓励客户报告完整的ESG数据,并激励其实现较高的分建立气候风险管理机制:在传统风控的基础测试等,提高绿色金融业务气候韧性,构建契合自成立绿色金融组织体系:一把手挂帅,专岗专人负责。制定一把手挂帅的顶层组织架构,能同时可通过考核激励激发组织活力。在组织设置上,构建专门负责绿色金融的职能机构,赋予充分的监督和决策权,提升部门影响力。在人才队伍上,扩充专业队伍,支持研究、产品设计、金融科技等能力构建,将相关指标纳入绩效考评,并16绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎影响物流模式ESG数据流资金流物流信息流绿色金融科技平台:一站式绿色金融管理政府金融机构金融监管应用数据共享:通过B2B2C触达链上长尾客群;完品和风控体系绿色识别绿色债券绿色金融监管环境效益测算碳金融绿色信贷……环境风险管理通过四流合一,推动资源高效匹配,驱动精益运营+行业绿色洞察,撬动产业转型+……信贷保险SaaS服务平台赋能:碳账产管理、资源协作对接,提供综影响物流模式ESG数据流资金流物流信息流绿色金融科技平台:一站式绿色金融管理政府金融机构金融监管应用数据共享:通过B2B2C触达链上长尾客群;完品和风控体系绿色识别绿色债券绿色金融监管环境效益测算碳金融绿色信贷……环境风险管理通过四流合一,推动资源高效匹配,驱动精益运营+行业绿色洞察,撬动产业转型+……信贷保险SaaS服务平台赋能:碳账产管理、资源协作对接,提供综合解决方案智能化加速数据支持 人工智能区块链大数据全方位ESG数据+被投企业核心能力整合输出影响交易决策影响交易决策ESG数据流如买卖交易记录企业碳排放、产品碳足迹、产能效率、绿色项目信息等影响绿色信贷等金融服务物流如运输模式、运输状态等资金流结算等平台化赋能产业互联网,平台化赋能产业互联网,促进绿色金融业务深化发展上游企业上游企业绿色金融绿色金融过程透明数据分析环境风险评价分析产品业务开发应用17绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎全球可持续议程和我国"双碳"战略的落地,将为绿色金融带来历史性发展机遇。未来,绿色金融将不只获得量的提升,更应实现质的飞跃,并有望成为银行新的业务增长引擎。银行业应始终资源,共同应对全球气候变化挑战,助力18绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎1.《碳中和愿景下的绿色金融路线图研究》,中国金融学会绿色金融专业委员"Bankingfornetzero-Takingaleadroleinexecutingonsustainabilitycommitments",埃森哲,2022年。4.《关于构建绿色金融体系的指导意见》,人民银行、财政5.《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》,国务院,2021年。6.《央行—初步确立了"三大功能""五大支柱"的绿色金融发展政策思路》,8.《中国绿色金融发展报告_____中国金融业推动碳达峰碳中和目标路线研究(2021)》,21世纪资本研究院,汇丰银行,2021年。9.《碳中和目标下商业银行绿色金融发展路径探析》,中国建设银行福建总审计室,刘瑜,"Bankingfornetzero-Takingaleadroleinexecutingonsustainabilitycommitments",埃森哲,2022年。"IntegratedImpactInvestingSolutions",法国巴黎银行。"SustainabilityLoan:creditforsustainabilityinvestmentsbySMEs",意大利联合圣保罗银行,2022年。19绿色金融:"双碳"经济时代,银行业务增长新引擎埃森哲公司注册于爱尔兰,是一家全球领先的专业服务公司,埃森哲大中华区战略与咨询董事总经理、帮助企