美国货币史读后感

《美国货币史》读后感弗里德曼和施瓦茨合著的《美国货币史》是货币理论实证研究之巅峰杰作，是货币主义学派之核心文献，是弗里德曼诺贝尔奖之主要成就。该书1963年由普林斯顿大学首次出版发行，成为学术界一件大事。自问世之日起，《美国货币史》旋即成为所有货币理论和货币政策研究者之必读经典，亦是货币经济学领域引用率最高之学术著作。此前也听说过《美国货币史》不好啃，毕竟时间跨度很长有百年之久。但既然作为一部经典传世巨著，又是一本不得不读的经济学专业著作，理所当然让我产生了浓厚的兴趣，才让我有机会一探的它庐山真面目。《美国货币史》洋洋大观，其主旨，以金融研究界的共识，一言以蔽之，就是“货币很重要”：货币是一个对经济有着重大影响的独立而可控的力量。在经济史上，可能很难找到比2008年席卷全球的次贷危机更好的案例来分析和印证“货币很重要”这个观点了。如果说此前的经济周期基本上是从实体经济的投资和消费活动扩散到金融市场的话，那么，2008年的次贷危机可以说是第一次全球意义上从货币金融市场的动荡迅速传导到实体经济的新的经济周期，货币金融因素成为经济波动的最为关键的因素。主导这场全球金融海啸的，是以华尔街为代表的金融机构制造出来的、被高杠杆扩散到全球的“有毒资产”，是华尔街自己制造出来的“货币魔鬼”。货币从这个层面再次证明了它自身的重要性。在那场席卷全球的金融危机下，美国一些金融界人士一度认为，美国不幸之中的万幸，是在金融危机中，以研究大萧条著称的伯南克教授，正好担任美联储的主席，这使得此前只能代表伯南克研究水准的关于大萧条的专业成果，能够迅速成为美联储的力度很大的具体政策举措。如果从通常的教科书意义上，伯南克及其领导下的美联储在危机中采用了种种政策措施，在传统的中央银行学中多数是“非典型的货币政策”，但是其基本思路来自伯南克对于大萧条的研究。而在对于大萧条的种种深刻的研究中，弗里德曼及其《美国货币史》都是其中的权威著作，说伯南克的研究和当前的政策深受弗里德曼《美国货币史》的影响，并不是一个很夸张的说法，读者可以从本书的分析脉络中找到当前美联储和全球央行救市政策的理论上的蛛丝马迹。这样，在种种机缘之下，弗里德曼的《美国货币史》本来是一本有点晦涩的、专业的经济金融专业著作，现在因为次贷危机和全球金融海啸的关系，竟然更像是一本专业著作中的畅销书了：无论是决策者还是投资者，都可以从中寻找理解当前金融危机走向的历史经验和理论的启迪。《美国货币史》就像一个灵感之源和智慧引爆器，激发一代又一代经济学者去重新考察“大萧条”。我们可以说，迄今为止对大萧条的研究，主要方向就是对弗里德曼“货币供应量视角”之前后左右的深度扩展。对“货币供应量视角”前后左右的全面扩展，差不多涵盖了当代宏观经济学的全部成就。该书以货币存量为主线，研究了美国1867-1960年近一个世纪的货币发展历程，及其对美国一系列重大历史事件的影响。作者通过对动过程与总体经济活动、货币收入和物价水平之变动，紧密相关；第二、货币变量与总体经济活动之关系高度稳定；第三、货币变量之波动往往具有独立之起源，并非总体经济活动之变化的被动反映。第四、关于货币，表面现象往往具有欺骗性，真正重要的关系往往与吸引人们眼球的表象恰好相反。我们可以预见：上述三个共同规律，将适用于未来的货币历史发展，正如它们适用于过去漫长的历史经验一样。此外，对于第四项发现，我们还不能说是非常明确的一般结论，我们期待未来的历史发展能够提供更多的实例来支持这项发现，正如过去历史已经提供了大量实例一样。”前述戈顿主编的《弗里德曼的货币理论架构》，旨在从数理模型角度厘清《美国货币史》的分析逻辑。第二项贡献的影响力或知名度，比第一项还要大得多。《美国货币史》第七章“大萧条（1929—1933）”，篇幅长达120页，占全书七分之一，普林斯顿大学出版社曾经将此章独立出版，可见学界对此章之高度重视。弗里德曼解释大萧条的“货币供应量视角”尽管没有得到学界的一致认同，却是最负盛名之解释。现任美联储主席伯南克是当代研究大萧条的大名家。伯氏1983年发表成名作《金融危机之非货币效果如何加剧大萧条之蔓延》，正是基于对《美国货币史》的深入解读，以及对事实的重新考量。伯氏认为：“对于1930年代金融部门和总体经济之关系，货币供应量视角并非完整解释。货币视角的第一个困难是：它没有货币效应如何影响真实经济的理论，能够解释30年代货币非中性为何持续如此之久。货币视角的第二个困难是：1930年代货币供应量的减少，数量上不足以解释总产出的持续下降。[3]”伯氏主要的理论贡献正是源于他对弗里德曼“货币供应量视角”的修正、创新和完善。弗里德曼和施瓦茨解释大萧条的关键变量是“货币供应量的崩溃”（monetarycollapse），矛头直指美联储。二位大师引用大量事实，证明货币供应量崩溃的直接原因是美联储内部的权力斗争，间接原因则是美联储官员对当时美国经济和货币困境缺乏正确认识。当然，弗里德曼对当时美国经济学界的无能和无知也给予了毫不留情的批评。读者可以参看“大萧条”一章第七节之精彩论述。对于第三项贡献，弗里德曼本人非常看重。他和夫人罗斯联袂的自传《两个幸运的人》，多次提到《美国货币史》，字里行间流露出对自己成就的深深自豪感。弗里德曼说：“我和施瓦茨合作出版的三卷货币史著作里，最出名的是《美国货币史》。我已经说过，该书对凯恩斯学派与货币主义学派之间的辩论产生了深刻影响。不仅如此，该书对1930年代大萧条的解释，还深刻影响了人们对政府的认识，激发人们重新考察政府对于整体经济活动，究竟能够发挥怎样的指导作用。”“我们不容易想象一个弗里德曼更伟大的人生。生于一九一二，他度过的日子是人类历史上最具争议性的大时代。科技猛进，战争无数，什么主义都出现过。上苍有眼，看中了一个长得不高的人，把所有应付这些大争议需要的天赋都给了他。他于是站起来，寸步不移地为人类的生活与自由辩护，到死为止。在金融危机席卷全球的时候，在主流的经济思想似乎又开始向政府干预方向转弯的时候，弗里德曼的重要性又再次呈现出来。看了这本书，我的心久久不能平静，不仅被《美国货币史》博大精深的经济学奥秘所折服，自叹不如，使我更加知道自己专业知识的的