混业经营趋势下金融监管的挑战与应对――以银行监管为

混业经营趋势下金融监管的挑战与应对――以银行监管为中心的讨论材料准备人与主讲人厦大法学院08级经济法研究生方铮铮背景介绍：分业经营与混业经营之博弈（此部分为背景介绍，大家了解即可。其中的美国部分有思考题，可发表意见但不集体讨论）一、混业经营—世界金融发展的选择金融业分业经营与混业经营，是指金融业是否根据金融机构不同而划分不同经营范围。分业经营是指是指通过立法对金融机构经营范围作出限定，其核心是对银行机构和证券机构相互间经营彼此业务的限制，商业银行业务和投资银行业务分别有不同的机构经营，商业银行不得从事证券业务和保险业务。混业经营是指商业银行业务(吸收存款合法放贷款)与投资银行业务(发行，包销，销售和兑换公司证券、自营或经纪证券、交易和企业重组等)的结合即银行业、证券业、保险业和信托业之间业务的交叉和融合。20世纪80年代以来，在金融自由化浪潮的冲击下，金融创新不断涌现，各种金融机构之间业务相互交叉与渗透不断加剧，一度实行分业经营模式的西方银行开始逐渐向混业经营模式过渡，世界金融史上的混业经营模式拉开了帷幕。西方国家金融业进化史（思考题一：美国模式的启示与经验教训，可联系金融危机，结合我国的发展历程，谈谈如何才是真正顺应趋势，如何在变革与稳定之间平衡。）美国作为金融业分业经营向混业经营过渡的典型代表，其发展历程展现了世界金融业的发展变迁。1928年美国《麦克法顿法案》出台，该法案鼓励银行业证券业混业经营，致使其发展竞争过度，这在当时金融监管、风险控制系统尚不成熟的情况下引起金融业秩序的严重混乱，最终导致了1929年大危机的发生。大危机中美国的金融体系几近崩溃，痛定思痛，美国政府于1933年出台《格拉斯·斯蒂格尔法》，开始了美国分业经营的先河。该法案第16条规定联邦储备银行和加盟联邦储备制度的州银行原则上禁止买卖流通有价证券，禁止承销新发行有价证券业务;主营股票、公司债及其有价证券的个人或法人，不可以从事存款业务;除经过联邦储备理事会的特别认定，任何从事证券业的人，不得担任成员银行官员、董事或者雇员。该法案直接将银行业务和证券业务相分离并从组织制度及人员管理上保证了银行与证券公司的间接分离。此后美国国会又相继出台了1934年的《证券交易法》和1939年的《信托契约法》等法，自此美国金融业确立了分业经营、分业监管的体系结构。在20世纪30年代，该法缓解了金融危机，挽救了国民对银行的信息，在确保金融系统安全起到了相当重要的作用，这种严格监管的金融业经营模式在当时促进了美国经济的复苏和金融业的发展水平的提高，但是这毕竟是以牺牲了金融业的竞争换取了金融安全，面对没有受到分业经营立法限制的欧洲银行尤其是德国银行，美国的银行业发展空间显得非常狭小，明显缺乏竞争优势，原来的分业监管、分业经营的金融体系开始变得不能适应。20世纪50年代开始，分业经营的美国金融界掀起了一股旨在追求超额利润的多样化的金融创新的高潮，金融业务相互融合渗透，分业经营逐步转向混业经营。以证券领域为中心的新金融商品的开发和需求的创造，使得银行的传统存款业务日益萎缩，银行作为金融中介机构的职能受到了极大的威胁，投资银行业务的繁荣与银行业务的萎缩形成了鲜明的对比，彻底打破了金融服务产业的原有平衡，银行机构渗透其它金融领域势在必然。1999、11月4日，美国参众两院通过了《1999年金融服务法》，正式废止实行了66年之久的《格拉斯一斯蒂格尔法》，该法案彻底结束了美国银行、证券、保险的分业经营、分业监管的局面。该法案允许银行、证券公司、保险公司以控股公司的方式相互渗透，通过金融控股公司设立子公司以经营不同的金融业务。即通过拥有若干从事不同金融业务的独立金融子公司的金融集团，包括商业银行、投资银行、保险、信托公司等各个拥有独立法人地位的子公司经营性质不同的金融业务实现混业经营，其意图是以“内在防火墙”的方式达到分业监管和混业经营的目的，自此美国金融业迈入一个新时代。美国银行业从分业经营到混业经营，清晰地描述了金融业从“简单中介人”到“万能垄断者”的历程。随着金融业竞争的日益激烈，对商业银行限制历来少的西欧银行广泛经营商业银行、证券和保险业务，并在国际竞争中显露出多元化经营的明显优势。英国1986年颁布《金融服务法》，进行了“大爆炸”式的金融改革，传统上的金融分业经营格局发生了重大变化，允许银行兼并证券公司，形成经营多种金融业务的企业集团。仿照美国20世纪30年代银行体制的日本也于1998年推出《金融体系改革一揽子法》放宽对银行、证券、保险等行业的限制，允许各金融机构跨行业经营各种金融业务，废除了银行不能直接经营证券、保险业务的禁令，扩大了银行的经营范围。至此，分业经营的三巨头都跨入了混业经营的行列。在金融自由化浪潮下，在国际和国内金融业竞争的巨大压力下，现代金融业融合发展趋势己势不可挡。二、混业经营的理论分析（了解内容即可，可不看）嫂我国四商业停银行肿实行葵混业乎经营殿,既递有其宪内在犯的发弦展要粥求，珠又有寻其外棍部的些压力辅。图1.悲混业刘经营封是铲银行索业增台强盈允利能原力的塌需要棒随着漫金融详业的贝发展咱，银斥行业钟竞争骨日趋容激烈紫，经厅营稍风险屈更难蜘预测蜘。为艰了最壁大限沈度分搂散经得营风库险，齐实现追利润踪最大叨化，执银行杆业就廊要求睛实现冒资产事负债愈的多上样化现。而等我国都银行糊资产亭结构胜比较租单一积，贷筐款资戒产在疤总资明产中高具有弦举足要轻重会的地涉位，宵而证蛙券资木产和舱其他妈资产轿所占贸比重肥很小除，这燥种眼资产包结构即不仅鉴使商纺业银贪行处拼于高登风险贪运行仪中，田也影旅响商丘业银跌行竞轰争力品的提搅高和己盈利欧能力疾的增召强。精因此滑商业创银行欧欲走海出困条境，荒必须自实施阳业务袜创新风，增任加业桌务品波种，稻延伸穷商业激银行济服务常功能岛，使恒银行底混业土经营腊各项口业务荣成为灵可能业。女2.刻混业退经营局是劳加入终W辜TO污，应柳对金夸融开俱放的签需要炸我国尖入世选承诺猛对银对行业满开放削的力践度很菠大，灶这必醒然会爬导致缠外资牧银行冈大量深涌入汤，其璃中不野乏世彩界上冲赫赫乞有名卷的综锡合性耻全能淹银行引。虽阿然这秩些银团行进吹入我粪国后预要遵随守我诵国有蜓关经笨营范侄围的烘规定熟，但确是由辟于其州在境之外能咏够进偏行混跃业综欺合经勉营，架因此扛可以小做到烛业务卷互补王、资旧本扩熊展余麦地大汉，资琴金调赖度空伸间大睁，各嗓种专即门人林才聚饥集以借及由当此节扁约有陆关成鸡本，榴这些昆都使芝其相收对于另我国态的银丘行具掉有更胆强的蜡竞争耕力。拣而在五我国既分业血经营葬模式侧下，萄狭窄态的经刃营范域围使艳中资者银行榴面临汇外资龟银行咐的竞荐争时炉难以坝应付戚，严石重削盟弱了虫中资怒银行筛的竞交争力夜，使揭我国沉银行劫业的惠发展择受到江严重壮影响锐。2岁00悦2棍年的很“南港京爱裕立信倒倒戈庄事件荡”就是是一众个最劲好的逐例证搬（浆南京武爱立战信公滋司当记时凑盖足巨共资提色前还戒掉１聪９．忘９亿弄元中洽资银僻行贷异款，页转向水外资牲银行块签订桶贷款芒合同颤。起替因则愚是相勾关锐中资筑银行干难以者提供琴“无绸追索歪权的哨应收阻账款财转让录”业需务。贩所谓验“无育追索须权的状应收涂账款退转让欣”，愁是保浙理业细务的刘一种揉，属两于贸遮易金博融的尽范畴件。如傻今中竟资银周行已妈对此硬类保迈理业狼务驾茫轻就楚熟保，如家民生白银行汗已建庙立起凭完善碧的贸犹易金弦融业翻务体腿系，泛光大锯银行泉为多住家合财资企致业提醉供服皱务。揉可在拿２０低０２老年，营南京矩爱立烧信“喇倒戈普”事症件的半发生饲，用郊当时艳央行浑南京匀分行资负责夹人的邮话来贫说，稀暴露退出槐“中迅资银腿行加微快金涛融创浓新的洗重要抛性和慨紧迫腥性”测。友）劣3.僻混业做经营驰是谱适应醒多样谜化市奥场需悉求的伴需要省中国报金融镰市场叨目前手已经聪从卖彼方市桐场进贷入到党竞争购激烈狡的买储方市挠场。鸣在买捉方市晴场中近，客妻户的吼需求焦对金抽融业炒而言慢，比铁以往白任何枯时候验都要营重要凯。客锹户对捐金融顺商品过的需锤求是酬多种忌多样吩的，姿而且屈大多深是综熄合性穷需求帜，客双户既誉需要烂存款歉、贷仿款、薄结算桐等金版融商双品，牌也需票要买肾保险们、买初基金析、买垒债券版、炒共股票疤和使雄用信箭用卡妹，他学们都软希望迫获得差“一语站式质”全疾过程沿的金去融服奖务弱，即种在任豆何一缩家金递融机善构都铺能得址到各舌种各舅样的于金融境服务蚁，就但如同胁在隙“金颂融超优市”湖里选筋购金荡融商膛品。塘银行词只有登扩大衣经营堪范围遵甚至污进行旋混业作经营幻才能猪满足庄这种秤要求蚂。考4.初金融挂创新品的推峡波助况澜使均银行某混业钩经营坦成为捞可能耀证券螺、保著险和共其他护非银萍行金壶融机晓构为覆了拓街展生栋存空掀间不腹断向龟银行高领域怕进行瓶渗透卖，与探商业僻银行揪争夺膀金融品资源脆。这奏加重错了商持业银均行经绞营的零困难圾，降椅低了名商业搅银行贪的竞醒争地污位。杀在创虎新中巩求发这展已范成为兵银行友业走售向成位功的胶必由植之路鉴。稠在金耐融创差新的病推动里下，坝银行舍业务黎品种跨不断评增多哲，业傅务范勤围不豪断扩听大，缎一些庄原本撑属于帝服务火业范食畴的君各种司业务碎，被拦并入形了银霞行业纵，使挠银行律业务猎的内标涵和乱外延业发生复了深式刻的融变化黎。垦5.仔银行痛业的悼外部码压力酒促使者我国毙银行闸业实携行混古业经赴营奋当前旱金融转各业迎间的另相互玩渗透绘和融围合已牌成为料一种共世界窗性潮暮流，快西方繁发达算国家旺纷纷猛放松雨了对蜘金融才领域申的管帝制，炕逐步投打破奔银行尿业、猴证券椅业与竟保险委业之橡间分些割经诱营的棚格局捐，在君全球渴范围穿内掀动起了骡混业集经营悼的浪译潮。菌20摇05所年趟7尘月期坟英国层《银礼行家厘》杂奋志发扰布了再10答00粉家大记银行脂最新驻排位须情况玉，在蚕前缩25焦名银副行中社，实丽行混协业经团营的涂银行惰占铺68邻%坝；在坏前1板0欠名银取行中醒，实痒行混茂业经疏营的阿银行青占8揭0%欠。在裙世界夫金融睁业从指分业钥经营金转向锻混业找经营瓦的主稼流趋桨势下断，我州国作尚为世堵界上哄少数扑实施唤分业隶体制村的国享家，订虽然年目前疯的制白度、监技术久与市典场条悠件还乐不允总许我恭国立绒即实矮现全烟面的榜混业啊经营找，但每从发伯展的手观点请来看肠，开败放的摇中国此不可僚能长避期游仔离于勿世界嫩金融港主流廉体制抬之外遮，实香现与演国际纯金融悄业的淘接轨站、实僵现金路融业陈的全幸面混矩业经键营必加将成枪为我裁国金闻融体亿制变春迁的规目标络选择拨。斜三、猾我国狭的混狼业经复营趋桃势（使实例品）筐讨论葬题一丰、金筒融控调股公欺司的沟监管高，如水何才料能既规鼓励玻又规绝制、竟安全狡与效翻率并读存？艇目前拾、实坐行金艺融混鼠业经锣营的蹈国家介主要炼采取幕以下删三种岂模式怒：虹全能爬银行雁制(涝以德碌国、良荷兰灾和瑞举士等愤欧洲喂大陆部国家创为代分表)龄、金肉融混举合体赏(以扶英国拨为代敞表)龄和金伐融控盛股公交司制冷(以魔美国添为代他表)它，其药中辱全能巷银行暴是最坝彻底侨的混钱业经饼营，主它就避像一倡个“翅金融吗百货糕公司吐”，挖可以妙经营简银行徐、证目券、回保险戴等各荐种金斜融业讨务。搜金融填控股霜公司陈是介寄于全魂能银摘行和锯分业基经营焦之间趣的中代间模畏式。膏在金竿融控材股公萝司模葛式下宽，母勾公司源没有竞自己广特有接的事咬业领瓦域，骗而仅浪仅是默一个暑公司条战略洲的决觉策部组门，吸只负督责对愉派往驰子公嗓司的旅董事剧和总卸经理辈等人攀事、道财务鲜、收杰益、盗重大这投资订等事慧项进估行内霞审和佛监督津管理愿，拍银行鱼、证翁券、再保险革等业遗务由班分业倾的子确公司锈经营棍。母兆公司待是全胡能的器，从鸡而兼搁顾了宏安全喇和效亩率。俩我国你的混己业现明状大侨致属虫于金伐融控赢股公血司模竿式。皂金融叔控股忆公司剖有三青种形掩式：配第一饭种是魄以集距团公底司为换主体灶的混贝业经按营忌，其陆特点哭是母组公司驶不再疼是经个营机饺构，忧而只思是一仅个纯隶粹的丽投资舌控股箭机构迈，全巩资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较角转秒向监衰管的项国际衰化；司强调器市场口约束次在金抽融监铺管中济的作乐用。详第四盘，鼓萝励金哪融监吵管的泰创新银。首陆先在碧当前门的金状融监令管中胃引入塌激励认监管封的观丽念，丑充分巴尊重刺金融层机构旬的创捆新能灿力。猫其次轻，金歉融监落管应负当悔鼓励雷金融全创新毕，改歪善目怖前过太于严亲厉的消行政收审批片和行萌政管焦制抑魄制金抛融创南新的扇状况丘。第言三，汁要引暮入金恳融监煌管的妖成本撇收益旷理念温和问惕责机坏制达。第挤四，贼要适炎应混考业经惰营的杏发展减趋势颈，逐班步为臣金融延监管尚体制嫁从分踢业监凯管转岗向混语业监巾管、拘从机俩构监碎管转摘向功突能监关管创初造条俩件。永第五确，加虚强金叫融机轿构间钢的森协调舅，实权现信父息共辰享贫。从论金融尼市场双运行葬角度工看，才我国晶监管换机构基应强炒调适潜度分私工基龄础上位的整名个金吵融市盒场的践协调献发展寇，建铃立综功合大讯型的桂数据败库棉，舌从而知减少让业务优交叉携和重饶复、麻降低桶监管声成本历。另愿外，捎从银奖行监寇管的编角度顾看，吨不应孝片面佳理解正货币输政策惜和银携行监遥管分今离，擦而要绒合理燕把握号中国定人民划银行激的轮货币庭监管祸与银粉行监爷督管端理委倦员会或的抵机构断监管丸职能友及其夹协调喜关系椅。括第六榜，建吼立和宜完善桑金融俗机构续的绑自控苏机制秀，重鱼视疑舆论判监督奴。相票对于翅监管狮当局灾的监衣管，娇内部棕控制调制度接注重耍的是慌微观冤个体傅的安饺全与志效率跨，但籍良好姿的内根部控植制却刚能发盐挥较洪外部竖监管荒更为扁深刻趴、持馋久的稿作用鼓，并剧因此隔成为做有效腰金融犯监管霜的基刘础。论第七茄，建亦立序紧急弟情况猜下的费救援稍机制期。由激于资验本市惩场有悉着不慎同于德实物冒交易决市场境的特虫殊性距，这消种“趣牵一庸发而住动全三身”弹的风皮险愈惨加明膨显。茶当一咽家具怠备一功定规净模的覆金融速控股心公司随出现普面临外流动烫性危季机，列或者柏其重铸要子沫公司反面临驳倒闭栋风险亮时，匠监管寒机构庭必须漂有一丘套关完整裳的救束急预毛案孕对其就实施形有效决的救境济措挎施。哈否则把，整博个资扯本市建场就鞭会面表临难宿以预朗期的瓶危险断，而再救援浸措施保或救气急预睬案的察产生镇，依伐赖于贩各个裳监管什机构穷事前杀的沟巡通与亿合作氏，涉龙及金档融控维股公忌司内辽部的坐监管发机制际。醋措施蕉二：做（一讲）完盘善金宫融当沫局间沃协调孙合作眼机制恼，重掉组银忠行监稿管的输组织萌结构会（二预）健促全金置融监邮管陵法律禾、法息规和桂信息热披露榜制度修三）娃完善米金融愤风险箱的预谋警机券制兄和迅偶速的是危机念处理她机制散（四晃）建斥立资桃金、何业务灰和信宝息交型流啄三重何防火竭墙射五）也要加汁强金唱融机较构晨内部物监管栋（六掏）加答强与稀国际待金融供监管小机构蒙的叮合作更二、金对挑败战与烘应对归的具帜体分趋析奴（沙谜龙讨珍论重拍点）缸（一弓）汇混业铁经营鸭背景平下银仔行监来管的添特殊曾性牲1、萍混业半经营址要求慧严防浙监管萄真空隐在分羡业经嘉营的桂背景惭下，枪银行薪只从幼事单绿一的使资产负负债玻业务殃即存污贷款偿业务句，没始有跨抹行业春经营呈的空衰间，防其风魄险监或控内滔容简未单，啦程序雪简洁查。监奖管部贤门只跃要在救自己师的监敬管领切域内讨跟踪减防范造风险帝就很性容易鞋控制劈危机嫌的发逮生，忙一般肃不会强出现流监管机真空摘的问手题。写在金钳融业牌务转恒向混楚业经也营以责后，鸣跨行墓业的贫金融扒产品廊日益应增多膊，金舰融业傻务交互叉现侦象层报出不枣穷，味容易突出现缓跨业茶违规竟的现暂象，明各管贡部门孤囿于珠传统另的监美管领吹域及皱特有症的专拆业监车管理稀论很沾难对苗跨业平经营熟进行末有效住的监郑管，距容易副因监加管领炕域界隔限不波清和粒监管海责任伪不明恳而产渐生监膊管真隔空的到问题邻。同轮时因鱼为招法律蜘规定烤具有战滞后赴性衡，也仍会因历法律康对银括行经孕营范嗓围规剑定不厅周而沃产生敬监管即的灰叹色地办带野。贼由于寇混业卸经营痒对引警发金菊融风造险将堵不局齿限于替个别我行业施，很抚有可获能会镰危及些整个化金融雪业，晴一家蛋机构奥破产勺会波晒及到滔其他映机构兼，因塘此，冶针对承混业这经营秤下金罢融业辈务交结叉现燕象层押出不饭穷，勒需要众设立两一个鹿跨产禁品、毛跨机茎构、厕跨市辱场的类监管帖机构纯来克圈服监办管职摧权划菌分缺魂乏科役学的恐标准丙和权斑威的届现象仿;需膜要建妻立一突个能周够协冬调银晒行业奶、保商险业凳、证改券业刊关系市的机秤构，贱建立缺一种叼更加根开放剥，更读加综煌合的剩监管棕体制脂来进毅行监谊管，崭防止红监管慎的灰诊色区蔽域，倍从而述维护雅金融棋业的得稳健奋经营撑，防般止因丈监管川不周钥而产松生风因险相漂互渗理透的猎“多射米诺意骨牌祸”效绞应。泛2、昌混业划经营瞒要求展防范剂关联教交易净与内碧幕交娱易漫分业叔经营踩下，猴由于扣银行书业务披与证锄券业心务相哭互分折离，纷不存困在交催叉经息营的县问题诊，银侵行面稍对的叨大多同是单类个的浴存款借客户抚或实比业机末构，慕银行毅与其叫他金务融机石构的小业务敲往来段也仅岔限于个同业怎拆借签等传毫统业暗务，竹对信饰息披尺露的识要求栏并不馒高，充也不消易出社现关晶联交稠易的纠问题四及内浓幕交绍易的倡现象摩。混规业经口营中最利益观冲突稼与内荐幕交家易将饶是不插可避交免的世。前言已述恨及，瓜混业肿经营魄国家旨一般掀采取黎金融卵控股档公司首的形气式，墓通过母拥有貌若干济从事绩不同根金融散业务出的独泰立金祖融子退公司桥的金犹融集宵团，月包括愉商业尚银行苗、投罪资银蹈行、额保险片、信插托公把司等苗子公阅司经睁营性楼质不烦同的霸金融后业务弯实现溜混业库经营枯。各吧子公蛛司在赔法律覆和经饲营上随是相屿对独司立的分法人斑。我孟国光屯大集逢团及牛中信范集团稻采取挎的即冬是金始融控拢股公责司的刮形式猜。一丧般来寇讲，糖金融派控股伯公司通存在逐的风玩险最个主要阿的一良是内另幕交肌易，玩二是煮利益磨冲突宗。鞠首先谎，金英融控境股公饥司各度子公阴司之呼间的润关联鹿交易淘增大誉了进艰行内耻幕交俱易的候可能兵性。晒子公点司之窑间的旬关联献交易氏包括岸资金愤和商诊品的拣相互皱划拨枝，相慌互担颈保以魂及为钻了避扇税和竹逃避椒监管殃而进况行的鸟利润马转移榆。这辫些关发联交岁易使合得各排子公沟司之兴间进肺行内裳幕交苦易相眯对比军较容狸易，旋透明毕度较恢差，跌内幕讲交易如无疑津会加双剧集轮团成插员之简间风蔽险的样传染做性，越如证与券子室公司速出现阿经营宽困难贫，金撇融集工团动索用系件统内区的银俩行子摇公司梅的资推金来铁救济拳，结堪果使寻银行受子公颗司也雁出现乞经营碑困难炊，最理后导串致银源行子纠公司族与证抬券子崖公司棍共同爪陷入申危机峰。密其次绝，在大金融食控股岂公司芳运营梁过程狐中常蛛常存出在着类利益劈冲突茶。利静益冲半突杏是指像集团阳各成丽员之薯间，充子公洁司与剃集团去公司娘之间什，集宣团系灾统内弱部与症客户谋和股祖东之略间的阔利益五冲突就。例份如，成从投瓶资者疼心理既角度录讲，南到银痕行进韵行储泻蓄的伴客户鸦大多晨是属客于追互求金柴融资湖产安垄全性线的“葱风险昏厌恶后型”羞投资晶者，碗而到诊证券等公司我买卖强股票肃的大径多是笨追求的高风锄险、惹高回需报的掌“风古险喜拢好型敌”投纵资者愿，如杨果在抽金融溉控股泡公司唇内部贱将银触行资晓金用毅于其禾他子冠公司单的证桨券交演易，巴这就项违背蛇了安碎全性止原则款，从浴而使权银行猎储户饥的利跳益受启到损友害。锹对此阵，混蛛业经贯营要蹄求建妄立相云应的穴防火匙墙措束施来挽防止自金融疏集团乡内部俘的关费联交永易和筝利益帐冲突市，防锄止持屡股公燥司的雹非银寇行附样属机秒构金缩融风或险侵专袭银厉行。康3、志混业算经营泥要求鉴强化京对存遍款者沃利益病的保晕护勾如果拥说在层分业珠体制戴下需信要对瞒存款雷者利鸡益进载行有是效保劝护，姜那么疯在混案业经盆营体戚制下帖更需搬要监滩管机轮构液强化抽对存扯款者盗利益村的保约护限。首盏先，杯由于延金融虏市场森存在睛着越信息产不对把称迟问题便，银篮行拥宋有强会大的临经济标实力煌和资偏源优趁势，脚在涉福足证胞券业枕务后药，银胞行掌顺控着抓有关奥自身盾跨业养经营碍、金品融服界务的旷全部内信息惹，而五其客季户的森信息究供给吨渠道栽则完已全受牛制于集银行凯，因闹而素强弱珠悬殊腊的信望息差蚊异可银能诱排使银屑行及唤其工奶作人州员为盘牟取班利益自而滥门用信惜息优坚势，杰银行玩自行事承销菜、买痕卖而中持有疗的证准券数抵额较咽大，注在证壶券市辽场波茧动频唐繁时杠，银玉行的命清偿湖能力帐及经替营体纤系将暑处于储不稳熔定状喜态，税从而附损及口客户讨的利搂益。润其次曲，商朽业银卸行从柳事证毙券业砍务虽撤然会废增加卡利润俊来源锁，但胜同时泉也必氧须侦分担锹证券看业的猪风险剧。漆商业冤银行意经营乖证券就的收援益基熄本上乔由自排己独终占，味但经迈营失过败却辫又使撇存款池人或贴整个货社会协承担稿其损庸失，押这可鬼能诱因使商存业银比行挺顽而走谜险，斥放松荒风险园控制家而引团起道豆德风维险，蚕因而茄存款称人很酬容易配受到盈金融奸机构坐的道滥德侵声害，脊一旦惰他们轧丧失每对金堂融市馋场的众信心回而退跳出金嫁融市袭场，豆肯定芳会危懒及金菊融市岸场的秋生存果。蕉因此茄监管莫者的惹首要遵任务示是通杀过各愈种措纺施保袄护存弃款者慌的利部益，叉维护族公众的对金台融企盒业的膜信心听，从挥而维单护金挨融体步系的蜘安全红与稳装定。掀（二藏）派我国帝银行虾监管赛法与下混业补经营乔要求犁的差欧距交混业抱经营偿在推岸动金屈融业尽和金寸融市微场发许展的英同时麦，也郊在总垃体上辟加大烛了金挺融体乔系的他风险瓶，从昆而降听低了范银行岂监管嫌的有正效性录。混奸业经傲营使友建立轨在传揭统分答业经沙营模集式基上础上呈的金镜融监眼管制饮度框翻架，霸已经铸严重链落后真于金僵融发缘展的爬现实蚕，货勿币市桥场与绍资本硬市场卡互相燥融合嚷、银灯行大蚕量参梢与证扒券市聋场与兴保险才市场营的交躁易活蔽动加伞大了吵银行晨监管眨的难爽度。太相应翅的我罩国银偏行监垄管法男律也亮日益敏暴露蚊出其存滞后扣于银股行业储发展船的缺夺陷。踪1、知法律极风险姻防范初体系飞—监佣管范睁围的次真空前我国士现有安的法连律欠基本宅上都哈是以姓分业裹经营炒原则理为基门础而萍设计疮的，霉缺乏太对混季业经颈营必己要的抚法律马准备暂。燥《商凳业银丈行法线》第弓3条喝所列鲜举的首业务刊范围船，都潜仅限鬼于商超业银反行的粪传统忘业务肤，为零了适朱应行提业混称业经撇营的着需要切，修轰订后龟的《午商业洗银行厕法》斤第三厨条规判定“耽商业初银行凶可以王经营闻经国奏务院丑银行席业监阳督管祖理机玩构批话准的凶其他什业务雄”这臂为商绘业银犁行业赔务扩幅张留复下了紧一个另口子午，经艘银监前会批碍准的布其他玻业务芝也可石以成迫为法尘定业尸务范突围，垒这种冈兜底狐条款嚼更体宅现了剧法律烘的灵知活性盛，为撞商业睁银行绕增加批新业奇务在冒法律宴上留诚下了建空间膀。但即是该考条款塌规定电比较泽含糊疫，“舱其他猎业务判”的艳外延呀到底佣有多巩大没贿有具针体界匠定，耐这就抖给许厌多金报融机毫构绕晴过法您规，慢扩大式经营的范围乏等“怎打擦赔边球偏”活萄动提坦供了疼可乘役之机倦.这喇在一菠定程俘度上秧会使权一些怪风险炉极大赵，运四作不离合规正的业申务混钳入其眯中。吸但我导国现贤行的竟《中以国人导民银需行法遭》、诱《商真业银木行法烛》、仁《证页券法脚》等酒监管毁法并拨未对级商业批银行嘱从事间投资宵银行捡业务零的监弟管作魄出详移细规病定，钢此外雪新出卷台的梯于2洁00漫4年挪2月厕1日纪起实毅施的竖《中滑华人祸民共篮和国伤银行宇业监魔督管盛理法直》第乓18欲条规朽定银趁行业咬金融阿机构束业务四范围旅内的救业务嫩品种犬，应袖当按谜照规陵定经美国务添院银扯行业烤监督粘管理鸦机构辞审查迫批准之或者印备案据。需亭要审寻查批委准或附者备角案的稀业务奉品种轿，由竖国务纷院银广行业拴监督笋管理奔机构龟依照法法律范、行偏政法投规作玉出规休定并虎公布鞋。该顷条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们序、躺损害选公众额利益芹的，饺国务羊院银棍行业许监督苹管理样机构炼有权逐予以迎撤销赴。乖银行继监督现管理项法的牢最终霸目的歉是保卷护存夜款人葡的合障法利护益，爬但我乞们可捞以看崖到银培行监拥督管床理法纺只是附规定弦了银示行违蔽规损洽害存瞎款者肺利益古时监搏管机酿构对万银行乔采取杜的限练制行恶动、怕接管扬或撤掀销措奶施，码对如浆何保率护存锡款者凡的利骄益并鞋没有扁细化交的条据款，快极其蚊缺乏排可操勉作性樱。肌丝毫横未规斥定最挠大限巩度的炎挽救卖、保盐护存至款人言的利殖益之鸦细化朵措施锹，汤这显利然是亏我国沟银行万监管确法的伴一大畏弊漏侨所在传，保昆护存悟款人咐利益够的存资款保蹲险制尽度在最我国躬银行炕立法味上是堤一个谅重要共的疏薄漏。幼《商压业银满行法抄》“秃对存会款人模的保钻护”福一章叠中应择明确灿存款遇保险界制度有，明果确各迷商业偷银行绳均有盏义务甩对其帝吸收映的存览款投国保，浊以法踩的形受式对敬存款普保险甩制度株的法沙律地叼位给哈予确裳定，倒以有才效保用护存酿款者蜡利益窑，维锤护金红融体尼系的肯稳定脱。翅（三赏）倚应对玻银行堆混业桑经营旺的监偶管法粗对策锋1、裂导入走功能蔬性监条管，才确立拳金融赚监管逐机构耗的法计律地贫位紧（甩讨论请题三肿：功百能性茧监管阁的可花行性串分析个与意凤见、捐批判强，以怪及对嚷其应裂对监击管真拥空效绍果的柄分析趟、讨拳论怜）眼近年都来发书达国奥家纷起纷对巷金融赵监管割方式蒜进行吐了调疑整，陷金融萌监管惨出现迷了一汤些新俭变化裂。从松西方止发达领国家珠历史三经验面来看阀，金伐融监迈管大弹都经店历了早一个柴从分作业到腾混业地的历的史过快程。肺各国神的经匪验证让明，猪金融曾业呈锣现先打分业驾经营辟后综猎合经池营发耽展的窝趋势泽，金哭融监瑞督管珠理体勇系亦号正朝概着先挥分后图合方轨向演怠进，杂这是展一种率发展抚趋势咐。莫西方该发达滴国家它金融历监管摧法律饰制度忙的变晒革所间代表兼了监概管法境律制躲度的君新趋副向。膜在金正融全锯球化锅这个候大的尝背景袄下，现西方庙发达怜国家柏的金黎融监补管法抬律制孕度都炸经历鲜了从枣20最世纪历80筹年代胜的自嫁由到补90泳年代削的监午管的半回归净，但作应该楚看到脾这不务是一填个简信单的惑管制谷循环至，而虚是侨监管某下的腔自由秩和自歉律基弄础上帽的监悦管席，肿各国今的金地融监斯管制铲度已废经沿陡着国参际化摸的方刚向发撤展，顶法律疏制度蹲趋同迈的趋勺势是叔非常读明显琴的。题20艘世纪泉90逝年代忆，英纠国、胜美国降、日帮本不漂约而绩同地拼加强典了对敞金融矮监管册的立恢法，肚美国找、英卸国和楼日本锈不论耍他们沟在金裙融监导管模储式上锯有多照么不伯同，眉但在桶新的涂监管价立法荒中都疫确立哪了实桥行功店能型穗监管戏，这低些新固的立意法促至进了颤各国光的金至融监猎管体输制的闸改革络，也公反映担各国稳新的沾金融炭监管藏理念伐。而荐且穴他们唱的立职法实量践也渣说明溜功能政监管鬼可以瘦适应秧不同糊的金滴融监焰管模伯式。引美国蜡，就愈是依恨据《辰19筹99貌年金吉融服石务法社》(废GL痛B)厅对其能金融肾监管猜体制益进行书了全返新的缴设计满。针坐对银令行业凯“混威业经都营”式的现址状，头美国慕采取诊独特源的“赏伞型叉监管访”模统式。阶GL块B法琴案以毙加强域金融者机构脱之间国的竞绳争为冷出发亿点，灾确立赞了银嫂行业抹、证伞券业榜和保逃险业贤之间吼的参贴股和生业务绿渗透亏的合咽法性特，并挡提出喂了全酒新的延金融必控股内公司潮的模取式。壶这种德金融村控股闯公司看能够别适应疯市场获变化茶需求报，进捡行业晓务创腔新，祝具有笛很大聪的业孔务发溜展空忆间。仰但是解，期该法兴案仍耀然规敬定混肌业经损营必邮须通熄过分扯别来叙自不桃同业解务子喝公司店来实止现(刑各子镜公司油在法沿律和怜经营爬是相槐对独橡立的籍公司伸)，棒其真子正的月意义逗是:侦以内秩在“倍防火禁墙”协的方颠式达嚷到降些低潜优在金煌融风宵险的瘦目的稻。青针对冰金融损控股蓬公司贼与其统子公替司之津间的驻这种饼层级难关系艺，美云国监渗管当汗局采斩取了漫富有世特色求的决“伞塑型监炸管”排模式优。这寄种模泪式既蝴不同践于过烫去的注分业蜡监管兄，也项不是炕纯粹敌的混成业监妻管。阶美联瑞储被吧赋予劳伞型贱监管慎者职识能，落成为透金融恒控股疑公司喷的基亿本监栽管者循，金淘融控版股公岭司下管属的青各子弊公司引仍保栋持原筒来的蹲监管元模式板:银稀行部枯门仍效由原绝银行球监督澡者监易管，食证券腰部分糖和保姥险部伯分则枯分别嚼接受目证券稍交易楼委员搁会和辉州保堵险监液管署廊的监宣管。且另外熟，为完了避动免重睁复监眼管和断减轻材被监椒管者淡负担忠，美证联储蓬的部陕分大卷区在匙操作逗中著非常武注意娇加强沃监管茶者之取间的抓沟通经协调般和信绸息共阴享、凶合作董。喜如采梳用成穴立论表坛、打签订艘备忘采录等起形式乏，以舒尽可挣能提坐高监小管的唇效果陷和效驶率。维（1渠）单功能鄙性监女管的银法理茅分析取1救）居银监树会的佣产生废及分储业监贯管的各评析嫌银监胡会的剑成立体使烧中国导金融轮业的塞监管高出现晋“四脏龙戏雾珠”漂的局识面:低银监居会、星保监范会、谨证监尸会和悲行分察别对养银行斥类金熔融机胳构、夫保险哑类金铸融机慨构、帖证券慧市场北以及辽货币种政策络进行召监管声。推设立拢银监减会有闻助于护央行谅独立柿高效火的制墨订正喂确的验货币为政策弟，有芳助于颜扩充皇力量踢，集闹中专已才，倡形成咬职业范化的怨银行申监管限队伍鹊提高吹银行仗监管蝇效率塑。外银监慢会的胃设立绩延续绘了我睛国分奖业监梁管的枣监管举模式铜，这详一模篇式与染当前娇中国杠金融副业分积业经日营格露局基亿本相破适应鬼的。唇但是鞠，在呆我国守金融吵机构肚混业艳经营违趋势朵加强映和入颗世步松伐加李快的弟趋势避下，窝这种亏分业皇监管膝模式蹦已表度现出扶不相战适应恐的方虚面。单我国晃监管样机构冻按照宣不同亭的金掘融行弹业来简进行呜设置瞎，分锹业监琴管容揭易使承得监残管部悲门自茫成系赶统，适缺乏很配合珠，这平种显冶得过案于保汇守的尽监管请模式社容易贯造成蹈监管味盲区狂的形场成，兽使被敢监管翁对象针有机煌可乘满因为内分置戚的监旁管机却构之嫩间往粒往舟缺乏费信息肌交换颗的渠透道饲，而细信息某的不就对称早则是明产生走监管剃盲区持的主宝要原斜因。枯在分炸业立趴法框煌架之扇下设馒立的拐专业毙监管股机构河往往疏只需士监督赛本行范业内唱的风细险，俩对风访险秩穿序“造知其股然”惯而不德需要厚知其财“所熔以然认”，幻所以虏看不已出也宽无须渐看出滥其中赞端倪牙。可贤见涌分业持立法辣不仅唱导致价了监绑管的陶盲区恭而且摊培养掏了监肢管的稠惰性弄。患尤其苏是在讲当前并中国现金融雪机构钞的业键务创存新已枪有部晓分综唐合经咱营性竹质，予即我霜国金匙融业控混业招经营赤趋势榜加强师，目脸前我贪国金脚融领管域已禾经突歼破分隔业经虑营界唇限的浑经营救业务语主要胆有允业许证粉券公挥司和索基金阿管理困公司肝进入遗同业舟拆借担市场珍进行丘拆借兼、债誓券回降购;南以股饮票质蝇押从真商业惯银行抓取得驱贷款溉;允狼许保慎险公丈司进庸入银网行间腐债券待市场酿进行业回购起交易幅，允餐许保泽险资伍金通篇过证吩券投跌资基调金进忠入股贝市等坑，各典金融粪资产斥管理嘴公司露从事洪债转用股等枯业务揉，实圣际上驳也是匀把商丑业银贿行与昼投资姥银行凶业务滴连接优起来观。举我国最目前酿实行粗的是毁按金陕融机霜构的委不同爬类别昌进行碰纵向逆个别固立法意、个否别监荣管的垒立法棒体系仪和监他管构啦架，柱银监睬会、拜证监穿会、蓬保监愧会三当大机茎构各胸自的迁监管洋体系催界限京分明台。各桌个监判管机涝关之逮间的仪条块徒分割喂，缺慕乏协益调，峰造成填了事撇实上煎监管惕政策辞的不羊统一羽，监映管重凶点的桌差异浸，形备成了欢金融狗监管剖的亭真空氧地带危，证跨业下违规眨现象舍频频肝发生悲。辫这种枪监管兽构架缴对于素分业邪经营阿的金孕融机佛构监菊管无端疑是侵有效昆的，密但该剑监管蝇构架优具有亿相当妥程度诸的刚缝性，校即个倦别监变管机盖构受涌其监绵管范宁围的匹限制摧，相译互之硬间不性但不别能融律通而昏且还让时常呢发生哪冲突青，对佣于不艳同金衡融机鲁构共惠同参命与的名金融例服务状活动势可能蔑会出揪现监企管真堆空，爪或者种是使脖一些缎应该奋改革风、应故该创泰新的捧业务吴得不亮到监停管机稠构的剃认定芒，给椅监管邮工作灭带来落了难型度。顷正是醋基于旦此，轮笔者吴认为兄我国距新设折立的谊银监患会是舌一种筋临时脉的、译短期森的、狸带有旨过渡具性质帮的制身度安宿排。铅银行亭业的心监管旨需要历有一殃个能锦够协辱调银播行业少、保节险业样、证验券业糕关系装的机地构，滔银监买会、葵证监环会和麦保监各会应阳如何尿协调萌，以惭防止肯分业治监管敏灰色猛区域辛的存吐在，钓这也台就对抬我国敬金融级监管员模式挤提出碍了创夫新性承要求谣。刑有学少者认汤为混盛业监出管是微中国瓦金融埋监管择制度捧模式睬创新鼓改革闪的必僻然选救择。具在香模港，危随着触越来录越多茂的银迁行介好入证商券业肤务，窑二者糕的监的管问集题一贱直存砖在争毫论。级虽然免，香捏港金殃融监缸管目道前仍赠是由断相对座独立头的金信融管家理局怠、证怪监会者、保缘险监净理处渴三家苍并存狐的结暮构，绢但也德有向菌统一俘的综桑合性洒监管四结构胶发展谈的趋难势。羡目前画，金艰融管邻理局屈、证筒监会乐、保宇险监早理处统已成锈立了鸟跨市初场协疏调委辅员会怪这一榨非常富设性敌机构分，以秋加强责监管帽机构仿间的显协调检。1肿98绝8年验《戴默维森恢报告退书》章就已刻指出顷，“呢多功薄能的苗金融华机构研与分指散的拨监管窃机构寻之间帅的矛刚盾的宽最终旧解决玉，有味待于盆综合般性的次监管泄机构卡的建冰立”虚。衰笔者饶认为斥:一遇国选粒择何绒种金夹融监役管体匠系模纳式或良金融肚监管厕体系箩变迁葛的路绢径揪取决桃于其虫经济顶、金执融运阁行的狡内外近部环文境。棚我国纯应顺什应金焦融服跌务混壁业化投的潮文流，猴构建活具有令我国难特色构的混负业经里营、唯分类聪监管病的金内融经行营管屋理模教式。站为了白适应厕金融围混业乓经营森趋势蓄的迅非猛发企展，铁更好堤地反页映监慕管对帽象的登实际走情况搂，我态国应树引入惩功能尤性监捞管，雹成立井综合子性的兽功能魄型金闭融监眨管机萍构。拼2）各功能绞性监锈管概美念功能型监管这一概念是由哈佛商学院的罗伯特·默顿最先提出的。功能型监管是在一个统一的监管机构内，由专业分工的管理专家和相应的管理程序对金融机构的不同业务进行监管，是基于金融体系基本功能而设计的更具连续性和一致性，并能实施跨产品、跨机构、跨市场协调的监管，它是相对于机构监管而言的，机构性监管是指按照金融机构的类型来安排监管，而功能性监管则是按照金融活动的类型来安排监管。在这一监管框架下，政府公共政策关注的是金融机构的业务活动及其所能发挥的功能，而不是金融机构的名称，其目标是要在功能给定的情况下，寻找能够最有效地实现既定功能的庆制度室结构撇。趟在规钩范化姻的官蓄方监蜓管制归度安木排中腿，是没实行肉机构奴监管竞，还躲是功活能监亿管，午是在之混业配经营隙的环呈境下庆各国弯金融盟当局苍面临劫的一迷个现猜实问旱题。搬功能株性监吗管通餐过有椅效利俗用集准中的木监管仅设施犬可以阳共享乎监管克信息肉对监咸管对悼象实项行统王一的棉监管备规则搁，以拾便监逐管人脖员更刚全面抱地了沸解监桂管对蚀象并监与它傻们进嚷行更危便捷利的交爪流，惜取得滨金融除监管请的规陷模经算济效植益。骂现阶钻段我表国法蠢律可蚕以导栗入功外能性服监管馋，利边用这养一思溜路构贷建我滤国的茄监管匀组织送。3）功能性监管法律价值所在功能监管顺应了金融业的混业经营的趋势。较之传统金融监管，它能够实施跨产品、跨机构、跨市场的协调，且更具连续性和一致性。其价值在于:第一，功能性金融监管关注的是金融产品所实现的基本功能，并以此为依据确定相应的监管机构和监管规则，从而能有效地解决混业经营条件下金融创新产品的监管归属问题，避免监管“真空”和多重监管现象的出现。第二，功能性金融监管针对混业经营下金融业务交叉现象层出不穷的趋势，强调要实施跨产品、跨机构、跨市场的监管，主张设立一个统一的监管机构来对金融业实施整体监管。这样可使监管机构的注意力不局限于各行业内部的金融风险。第三，由于金融产品所实现的基本功能具有较强的稳定性，使得据此设计的监管体制和监管规则更具连续性和一致性，能够更好地适应金融业在今后发展中可能出现的各种新情况。以功能性监管体制取代传统的机构监管体制对于我国金融业在混业经营条件下持续发展有着十分重要的意义，主要表现为:首先，功能性金融监管体制更能适应新形势下我国金融业发展对监管体制的要求。混业经营条件下，跨行业的金融创新产品将会层出不穷。由于传统体制对金融创新产品的监管划分缺乏科学的标准和权威的部门，各监管机构可能会对不同金融机构共同参与的金融交易活动，或是相互争夺权力，或是相互推诱责任，这势必影响监管效率和监管效果。而功能性金融监管体制则是根据金融产品所实现的特定金融功能来确定该产品的监管机构。功能性监管体制会通过专门的裁定原则和机构对新涌现的金融产品的功能进行分析定性，适时解决该金融产品的监管归属问题。从这个意义上来说，功能性金融监管体制更适应混业经营对监管体制的要求。其次，功能性金融监管体制能够更有效地防范金融风险的积聚。在金融业转向混业经营以后，跨行业的金融产品日益增多，可能引发的金融风险将不局限于个别行业，很有可能会危及整个金融业。这时，如果依然实行传统监管体制，就会使得各监管机构仅关注本行业的风险问题，而不能建立有效的协调监管机制，对金融业的风险问题给予整体上的把握。功能监管体制强调的是跨产品、跨行业、跨市场的监管，要求管理层必须设立专门机构对金融业实行整体监管，由此能从维护整个金融业安全的角度来关注市场风险问题。这无疑会更有利于维护金融业的安全。最后，功能性金融监管体制更有利于促进我国银行业的金融创新。金融创新的不断涌现是战后全球金融业发展的主要特征之一。银行业金融创新的发展水平己经成为衡量一国金融业发达程度的重要标志。混业经营对金融业的一大贡献就是能更好地促进金融创新产品的涌现。传统监管体制无法对跨行业的金融创新产品实施有效监管，致使管理层不得不通过行政手段来限制金融创新。实行功能性金融监管体制以后，由于该体制能够很好地解决各种金融创新产品的监管问题，管理层不必再通过限制金融创新产品的发展来维护金融业的安全，可将精力放在如何完善功能监管体制以实现对金融创新产品的有效监管上，将为我国金融创新产品的大发展创造一个宽松的环境。由以上分析可以看出，功能性金融监管体制有着传统监管体制无法比拟的优势，能够更好地促进我国金融业在新形势下的发展。因此管理层应该对这一体制给予高度重视，积极探索我国设立功能性金融监管体制的途径。讨论题三：对于以上功能性监管的价值分析，你是否同意？有何意见？接下来我们将进行我国引入功能性监管的可行性分析和效果分析。如果你不同意的话，可以继续批判（2）我国功能性金融监管体制的法律框架功能性金融监管体制同传统金融监管体制有着根本区别。因此，功能性金融监管体制的建立要求对现有金融监管体制进行大手术。笔者建议在现行监管机构之外另设一个具有独特的超然地位的机构，如在银监会、证监会、保监会三个相对独立的监管部门之上，再组建一个金融监督管理局，负责总体协调和跨行业监管，确立金融监督管理局的法律地位，从而弥补监管法对混业经营监管出现的真空。1）国务院在银监会基础上专门成立“国家金融监管局”，银监会、证监会与保监会等监管机构并入国家金融监管局，成为金融监管的总牵头人，实施统一监管。该机构通过向被监管行业征税讨论：关于征税融通资金的看法，你是否赞成？益处和弊端分别有哪些？来融通资金，而不是依赖于政府的财政收入，这使得它们能够不依附于金融或经济的上级管理部门而保持了一定的独立性，该机构主要用于监管混业经营和金融控股公司。其职责主要是针对金融监管的真空及时采取相应措施，划分各金融监管机构的职责范围，协调各监管机构的利益冲突，以及对新业务划分监管归属等。在监管方面，国家金融管理局从维护整个金融业的安全与稳定出发，对各类金融机构和金融产品交易予以全面监管。这样，有关监管机构如银监会、证监会、保监会将集中置于该局的统一领导之下，由此构造一个有层次、有分工的监管体系。作为一个仲裁者和协调者讨论：关于征税融通资金的看法，你是否赞成？益处和弊端分别有哪些？2）国家金融管理局由下设的银行监督管理委员会对金融机构所从事的银行业务讨论：以业务为区分取代以机构为区分的标准。可行性和科学性分析，a：对监管机构提出了更高要求，中国现状下是否行得通？予以监管。随着金融业分业限制的逐步取消，证券公司、保险公司必将涉足传统的银行业务。针对这些现象，银行监督管理委员会必须突破传统的监管范围的束缚，将监管