公司（企业）项目投资管理报告（范文）

本文由随风飘落整理汇编而成仅用于个人学习争辩禁止贩卖内有隐形签名本文由随风飘落整理汇编而成仅用于个人学习争辩禁止贩卖内有隐形签名本文由随风飘落整理汇编而成仅用于个人学习争辩禁止贩卖内有隐形签名钙项目投资管理报告XXX投资管理公司名目TOC\o"1-5"\h\z一、 公司概况4公司合并资产负债表主要数据4公司合并利润表主要数据4二、 财务评估的主要内容与步骤5三、 财务外汇平衡表8四、 项目外汇效果分析8五、 项目盈利力量分析9六、 投资项目评估学的形成与实践14七、 投资概述19八、 项目评估与可行性争辩的关系27九、 可行性争辩的阶段划分及其主要内容31十、产业环境分析34十一、必要性分析36十二、项目简介37十三、项目实施进度方案41项目实施进度方案一览表41十四、项目投资分析43建设投资估算表45建设期利息估算表46流淌资金估算表47总投资及构成一览表48项目投资方案与资金筹措一览表49一、公司概况（一） 公司基本信息1、 公司名称：XXX投资管理公司2、 法定代表人：黎xx3、 注册资本：960万元4、 统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、 登记机关：xxx市场监督管理局6、 成立日期:2013-9-67、 营业期限：2013-9-6至无固定期限8、 注册地址：xx市xx区xx（二） 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额6237.664990.134678.24负债总额2351.081880.861763.31股东权益合计3886.583109.262914.93公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入16407.3413125.8712305.51营业利润2678.942143.152009.20利润总额2455.591964.471841.69净利润1841.691436.521326.02归属于母公司全部者的净利润1841.691436.521326.02二、财务评估的主要内容与步骤（一）财务评估的主要内容1、 财务分析猜测在对投资项目进行总体了解和对市场、环境、技术方案进行充分调查、争辩、把握的基础上，收集、猜测财务分析所需的基础数据资料，这一步骤可称为财务分析猜测。财务分析猜测是整个财务分析的基础，是打算项目财务分析质量和成败的关键环节。财务分析猜测的结果可归纳整理为若干帮助计算用表，以便进一步地分析。2、 制订资金规划这一步骤包括：寿命期内各年度资金需要量猜测；对可能的资金来源与数量进行调查和估算；制订债务偿还方案；在此基础上编制项目寿命期内资金来源与运用方案，这个方案可用资金平衡表表示出各年度资金的来源与使用状况。一个好的资金规划要能满足资金平衡的需要，即在每年度的资金来源方案中选择最经济、效益最优的方案。一个项目的盈利力量越大、清偿力量越强，外汇效果越佳，该方案越优。在财务效果计算与分析中最重要的是编制现金流量表，然后计算一系列评价指标，进行分析。此项内容经常和资金规划交叉进行，利用财务效果分析的结果可反过来分析、调整资金规划，以达到进一步的优化。3、财务效益的计算与分析我们要依据财务基础数据及资金规划，计算项目的财务盈利能力，分析其清偿力量。若项目涉及产品出口创汇或替代进口节汇，我们还需分析外汇效果。（二）财务评估的步骤1、 分析与评价项目的财务基础数据分析与评价项目的财务基础数据是指对项目总投资、资金规划、销售成本、销售收入、销售税金和销售利润，以及其他与项目有关的财务基础数据进行分析与评价。这些财务数据主要都来自可行性争辩报告的投资、成本、估算、资金规划、利润估算等部分，几乎涉及项目可行性争辩的全部实际环节，因此对项目财务数据的分析、审查与评价，离不开对项目实体部分的考察与评价。因此，对于财务数据的评价不仅要分析各种数据及帮助报表的精确     性，还应留意审查财务数据与各实际环节的协调与全都性。2、 分析审查项目的财务基本报表财务基本报表包括资产负债表、损益表和现金流量表。它是计算反映项目的盈利水平、偿债力量和外汇平衡分析等各种评价指标的依据，对基本报表的审查，主要是审查其格式是否规范，表中所填列的数据是否精确     。3、审查与评价项目财务效益指标在分析与审查项目财务基础数据和财务基本报表的基础上，审查项目财务效果指标计算方法是否正确，指标体系和基准折现率等评价参数的选择是否合理，各种财务效果指标的计算是否精确     。有必要注意一下，在项目的财务评估中，财务数据的分析、整理、测算和财务报表的编制等工作是项目财务分析成败的关键所在，因此，在财务数据的猜测与估算中应力求测算方法科学、数据精确     、财务报表客观。项目评估的财务报表可分为两类，一类是基本报表，另一类是帮助报表。基本报表有资金来源与运用表、现金流量表、利润表、资产负债表和对外平衡表等；帮助报表有固定资产投资估算表、流淌资金估算表、投资方案与资金筹措表、主要投入产出物价格表、单位产品生产成本估算表、固定资产折旧估算表、无形资产及递延资产摊销估算表、总成本费用估算表、销售收入和资金估算表、借款还本付息计算表等。三、财务外汇平衡表外汇平衡表是指特地反映项目计算期内各年外汇收支及余缺程度的一种报表。该表可用于外汇平衡分析，适用于有外汇收支的项目财务数据分析。外汇平衡表由外汇来源、外汇运用和外汇余缺额三部分构成。外汇来源包括产品外销的外汇收入、外汇贷款和自筹外汇等，自筹外汇包括在其他外汇收入项目中。外汇运用主要是进行投资、进口原料及零部件、支付技术转让费和清偿外汇借款本息及其他外汇支出。外汇余缺额直接反映了项目计算期内外汇平衡程度。对于外汇不能平衡的项目，企业应依据外汇余缺程度提出具体解决方案。四、 项目外汇效果分析（一） 财务外汇净现值财务外汇净现值是指把项目寿命期内各年的净外汇流量用设定的折现率（一般取外汇借款综合利率）折算到第零年的现值之和。它是分析、评估项目实施后对国家外汇状况影响的重要指标，用以衡量项目对国家外汇的净贡献。（二） 财务换汇成本项目财务换汇成本是指项目投产为换取一个货币单位的外汇所需要的以人民币计量抵偿的代价，亦称换汇率。评估生产出口产品的项目是否值得兴建，其产品在国际市场上是否有竞争力量，必需做项目财务换汇成本的猜测，即计算项目整个寿命期内为生产出口产品所投入的国内资源（包括投资、原材料、工资及其他投入）的现值与产品出口创汇的净现值之比。在评估时，评估人员将项目的换汇成本与法定汇率比较。一般说，低于或等于法定汇率的项目才是可取的。不然，除非项目必不行少，国家要实行相应的爱护措施以外，项目将是缺乏竞争力和不合算的。五、 项目盈利力量分析（一）静态盈利力量指标静态盈利力量指标是指不考虑资金的时间价值进行计算的，反映项目在生产期内某个代表年份或平均年份的盈利力量的技术经济指标，主要有投资利润率、投资利税率和资本金利润率三种。1、 投资利润率投资利润率是指项目达到设计生产力量后的一个正常生产年份的年利润总额（所得税前利润或者所得税后利润）或生产期内年平均利润总额占总投资额的比率。2、 投资利税率投资利税率是指项目达到设计生产力量后的一个正常生产年份的，销售利润与销售税金及附加之和（或项目生产期内的平均销售利润与销售税金及附加之和）与静态总投资的比率。投资利税率是将政府作为项目的净受益者来考虑项目的盈利能力，将计算出的项目的投资利税率与行业的平均或标准投资利税率进行比较，在项目的投资利税率大于或等于后者时项目才是可行的。投资利税率高于或等于行业基准投资利税率时，项目可以被釆纳。投资利税率和投资利润率不同，在效益中较多考虑税金。这是因为在财务效益分析中，为了从国家财政收入的角度衡量项目为国家所制造的积累，特殊是一些税大利小的企业，用投资利润率衡量往往不够精确     ，用投资利税率能较合理地反映项目的财务效益。在市场经济条件下，使用投资利税率指标更具有现实意义。3、资本金利润率资本金利润率是指项目达到设计生产力量后的一个正常生产年份的年利润总额（所得税后）或生产期内年平均利润总额占资本金的比率。该指标反映投入项目的资本金的盈利力量。资本金利润率与企业财务分析中的关键指标净资产收益率很相似，只是资本金利润率的分子是利润总额，而净资产利润率的分子为税后净利润。其中，项目总投资是建设投资、建设期借款利息和流淌资金之和。项目总投资是静态概念下的总投资，即由各年投资简洁加起来而形成，与动态的总投资概念是不同的，动态的现值总投资是各年投资折现之后加起来形成的。前面三个指标都是静态收益指标，分子是静态的年利润（利税）或年平均利润，分母是静态概念的总投资或资本金，完全符合静态指标的本质。静态指标只是考虑了价值的一部分，址间价值被忽视了，因此，只作为项目评估中的帮助指标，而不是决定性指标。自有资金是一部分，另一部分是资本溢价。一般状况下，资本金与注册资本全都。很明显，资本金收益率并不能真实反映权益资本的收益率，由于权益资本包含资本溢价，而有时资本溢价的数额是很大的。但前面已经提到，资本金收益率只是一个帮助指标，这一指标能否真实反映权益资本收益率，并不影响项目投资的决策。静态财务效益指标在项目评估的作用主要体现在，这些效益指标一般要高于或等于同行业的平均效益指标，从而有利于做出决策。（二）动态盈利力量指标1、财务净现值财务净现值亦称累计净现值。拟建项目按部门或行业的基准收益率或设定的折现率，将计算期内各年的净现金流量折现到建设起点年份的现值累计数，是企业经济评价的帮助指标。当财务净现值大于或等于零的时候，表明项目的盈利率不低于投资机会成本的折现率，项目被认为是可以接受的。而当财务净现值为负值时，项目在财务上不可行。在进行投资额相等的项目方案选择时，企业应选财务净现值大的方案；当各方案的投资额不等时，企业需用财务净现值率来比选方案。很明显，在用财务净现值进行评估时，我们选择的折现率不同，得到的结果就不同。确定项目评估中的折现率一般有下面几种方法：（1） 银行利率。银行利率可以代表资金使用的机会成本，因此可以使用银行相同期限的利率作为折现率。（2） 加权平均成本。依据企业不同的资金来源确定的加权平均资金成本反映了企业使用资金的平均成本水平，因此我们也可以使用加杈平均成本计算项目的财务净现值。（3） 国家或行业主管部门规定的行业基准收益率。为了指导项目评估工作，国家计委与建设部制定并颁布了各行业的基准收益率，作为不同行业的统一的标准进行实行。2、财务净现值率财务净现值率又称内部收益率、企业内部收益率、贴现现金流量回收率，是使拟建项目在计算期内各年净现金流量贴现值的累计数等于零的贴现率。它是对投资项目进行企业经济评价，推断投资项目盈利力量及其财务上是否可行的主要指标。财务净现值率是一个衡量投资方案获利水平的指标，常见于投资项目的财务评价，表示单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目、单位投资所能带来盈利的指标。净现值率是在净现值基础上进展来的，可作为净现值的补充标准，反映了净现值与投资现值的关系。净现值率的最大化，有利于实现优先投资的净贡献最大化，在多方案选择中有重要作用。3、财务内部收益率财务内部收益率，是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。财务内部收益率指标考虑了资金的时间价值及项目在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于项目投资过程净现金流量系列的状况。这样避开了像财务净现值之类需事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。但财务内部收益率计算比较麻烦，对于具有格外规现金流量的项目来讲，其财务内部收益率在某些状况下甚至不存在或存在多个内部收益率。六、投资项目评估学的形成与实践（一）投资项目评估学的形成项目评估源于投资学中的投资决策问题。在最初的投资决策活动中，一个富有阅历的投资决策者足以凭阅历解决他所面临的简单问题。但是，随着社会化大生产和工业资本的进展，经济活动渐渐简单起来，在这种状况下单凭决策者的阅历已不能满足投资决策的需要，于是，初级阶段的项目评估理论和方法开头产生，那就是以西方福利经济学理论为基础，以财务分析为主要手段，对投资项目进行分析决策。财务分析主要是从企业（或项目单位）盈利角度所进行的分析，它对私人投资有极其重要的意义。但是，资本主义私人经济的增长也带来了政府对公用事业投资的增长。对公用事业投资的分析，就不能完全用财务分析的方法。随着资本主义生产力进展带来的一系列大的公用投资项目的开发，经济学家对这些项目的经济效益评估做了较深入的争辩，其结果就形成了不应从项目本身，而应从整个国家经济系统的角度去评价一个项目的经济和社会效益的思想。其后，在20世纪五六十年月，一些发达国家，特殊是一些国际金融组织在挂念进展中国家建设一些工程项目时，发觉用传统的财务分析的方法已无法正确进行投资项目的决策。这些进展中国家商品市场发育不完善，物资供应短缺，为了爱护本国的工农业进展又都实行了经济爱护价格和爱护汇率制度，因而各种资源与产出物的价格往往是扭曲的，并不能反映它们的真正价值。因此，用这样的价格进行分析计算，无法正确确定一个投资项目对这个国家经济进展的真正贡献。正是在上述背景下，项目评估从单纯的财务分析向着眼于整个经济系统的经济分析进展。20世纪60年月末，具有有用价值的项目经济评估理论正式诞生。1968年，英国牛津高校经济学教授李特尔和数学教授米尔利斯联合编写了《进展中国家工业项目分析手册》一书，系统地提出了进行投资项目评估的理论和方法。1972年，联合国工业发展组织出版了《项目评价准则》一书。此书是由伦敦经济学院的帕萨，达斯古普塔、阿马泰亚，森和哈佛高校的斯蒂芬，马格林三人合作撰写的，是项目评估中的又一本重要著作。1974年，李特尔和米尔利斯对他们1968年出版的《进展中国家工业项目分析手册》一书做了修订和补充，改名为《进展中国家项目评价和规划》。1975年，世界银行工作人员林恩，斯夸尔和赫尔曼，G.范德塔克合作出版了《项目经济分析》一书。这本书推动了项目评估理论的进展。1972年，世界银行出版了J.普赖斯，吉延格撰写的《农业项目经济分析》，第一次将项目评估的理论和方法引入农业（1982年又做了修订）。1980年，联合国工业进展组织与阿拉伯工业进展中心联合编写出版了《工业项目评价手册》一书。这本书提出了一套比较适合进展中国家使用的项目评估理论和方法。以上所提及的这些项目评估的经典性著作，为项目评估的进展做出了重要的贡献，同时它们也分别代表了不同的理论学派。总之，项目评估科学的形成是沿着从财务评估到经济评估再到社会评估的思想路线。这三个不同的评估层次具有不同的着眼点、不同的利益主体和不同的广度和深度。同时，在项目评估科学的进展中形成了四大评估学派，它们的理论主见和操作方法在具体的项目评估实践中得到广泛应用。（二）投资项目评估学的实践大规模的投资项目评估实践是从20世纪30年月美国开发治理田纳西河流域开头的。美国政府在1936年通过了《洪水把握法案》，对项目评估的社会成本效益法做了总结。《洪水把握法案》称：把握洪水事关全国福利。把握洪水项目的效益应当包括全部个人得到的收益。联邦政府打算是否实施把握洪水项目的一般准则是：项目的效益必需超过其成本。但是《洪水把握法案》并没有提出一套完整的项目评估方法。1950年美国联邦河谷委员会成本收益分委会发表《对河谷项目进行经济分析的建议》，试图总结出一套大家全都同意的比较成本和效益的规章，使项目评估程序标准化。1952年，美国预算局发表《A一47号预算周期文件》，正式提出了指导预算局评估预算的各种考虑。在20世纪50年月甚至60年月，该文件始终是项目评估的官方指南。1958年围围着治水问题，美国同时出版了三本重要著作：埃克斯坦的《水利资源的进展》、麦克基恩的《系统分析中的政府效率》及克鲁提纳和埃克斯坦合编的《项目评估案例争辩》。这三本书都试图把项目评估实践与福利经济学理论紧密联系起来。20世纪60年月初，在马斯所作的《哈佛水利资源规划》中，项目评估实践和福利经济学理论之间的联系得到了进一步加强。其次次世界大战后，世界上消灭了一大批新兴的进展中国家，发展成为国际社会关注的热点问题。当时，几个主要发达资本主义国家出于冷战及其自身经济利益的考虑，打算向进展中国家供应肯定的经济救济。这便促使发达资本主义国家的一些经济学家争辩进展中国家的实际问题。面对进展中国家与发达资本主义国家社会经济生活之间的巨大反差，西方经济理论，特殊是福利经济学的项目评估理论基础被项目评估的实践动摇。另外，由于发达资本主义国家为进展中国家供应的双边和多边资金救济大都釆取项目贷款的形式，因而西方项目评估学便随着项目贷款一起输入进展中国家，并得到进一步的实践。同时，依据进展中国家的经济特点，项目评估理论在福利经济学的基础上渐渐引入西方进展经济学和边际分析等新的经济理论。在项目评估工作的实际推行方面，世界银行发挥了极大的作用，做了多方面有益的实践。世界银行成立于1945年，从1947年起成为联合国的特地机构，现有成员约140个。世界银行下设的两大业务机构是国际金融公司和国际开发协会，前者着重对成员的私人企业供应长期贷款，后者主要对进展中国家供应优待的长期贷款，具有救济性质，所以格外重视贷款的经济效益。在成立后的前20年中，贷款的2/3用于救济电力和运输等基础设施项目。它当时认为，进展中国家只要有了充分的基础设施和逐步实现工业化，就可以带来经济的进展和人民生活的改善。但事实是，这样的做法并没有增加进展中国家的就业机会，没有减轻贫困和快速转变经济落后的状况。相反，由于忽视了农业，这些国家的粮食储备不足，从而被迫大量进口粮食，国际收支逆差不断增加。通过贷款实践，世界银行生疏到，农业落后的确是进展中国家急待解决的一大问题。资助进展中国家进展经济，必需与农业进展紧密结合起来，才能使他们逐步摆脱贫困落后的面貌。因而世界银行对农业贷款的比重也逐年增长。1960年农业项目贷款占世界银行全部贷款总额的7%,到1985年增加到40%以上。世界银行的贷款主要是项目贷款，只在“特殊状况下”才供应非项目贷款。多年来，世界银行在项目的投资管理方面积累了比较丰富的实践阅历，形成了一套完整而又严格的制度、程序和方法。世界银行进行项目评估的具体方法主要是成本效益分析法。同时，为了确保贷款项目具有盈利力量和偿还力量，对每一项目从方案到实现，要经过六个阶段的“项目周期”，即项目的选定、预备、评估、谈判、执行和评价总结。世界银行接受的成本效益分析法，经实践证明是一套成功的方法，目前世界各国都在使用。为了挂念各国提高项目管理水平，特殊是提高项目评估水平，世界银行在很多国家举办了项目评估的培训学习班。我国恢复了世界银行的席位以来，也在世界银行的帮助下培训了项目管理人员，并在全国范围内开展了项目评估实践。七、投资概述（一）投资及其特征投资有广义和狭义之分。广义的投资是指投资者为某种目的而进行的一次资源投放活动。投资者包括政府、企业和个人等。资源分为无形资源和有形资源两大类。无形资源主要指学问产权、创造专利、专有技术和商标商誉等。有形资源主要指人、财、物，包括劳动力、资本金、房地产和物资设备。随着科学技术的进步，无形资产在经济进展中所起的作用越来越大，将成为学问经济的主要推动力，但我国的经济进展目前主要靠有形资源的投入。狭义的投资是指经济主体为实现经济目的而进行的一次资本金的投放活动。经济主体主要指为实现经济目的而从事经济活动的个人和企业，并将成为市场经济的投资主体，政府机构将逐步撤出经济活动，特地从事市场经济赐予它们的本职工作。这也是方案经济和市场经济的分界线。经济目的是指投入资本金后以期将来能猎取最佳增值。资本金是与国际经济接轨有关的一个新名词，把过去资本主义国家投入的资本和社会主义国家投入的资金统一起来，统称为资本金。目前人们所理解的投资，多为狭义的常规项目的直接投资。因此，理解广义与狭义的投资要从三个方面进行考察。投资活动作为国民经济进展的重要促进因素，对一国的经济增长在数量和结构两方面都有显著的影响。投资数量的增加意味着积累现时国民财宝，是保证将来经济进展的重要动力之一；投资数量的削减将延缓下一个经济周期的进展速度，使经济运行陷入低谷。投资不仅在数量上影响经济形势，在结构上也会对经济产生重要的引导作用，肯定时期内投入某个地区或某个行业的资金越多，相应地该地区或行业的进展速度就会加快；资金投入的方向假如不尽合理，一国经济的进展就会失衡，会诱发肯定的社会问题。投资活动之所以会产生这些影响，是由于投资具有以下特征。1、 投入资金多投资是为了实现将来的收益而投入各种生产要素，以形成经营所需要的各类资产，因此对资金的需要量相当大。投资主体应在资金的筹措和运用方面接受科学的管理方法，以把握资金的投入数量、投入速度、投入质量和产出效益。否则，资金运用不当造成的损失将是巨大的。2、 占用时间长从资金的投入到最终效益的产出一般要经受相当长的时间，投资存在明显的时滞，现时投入资金的活动要持续很长时间，而且投入的资金在一段时间内不能为社会供应有效的产出。为了使投资能够发挥正常的扩大再生产力量，保证经济运行的连续性，投资主体需要合理支配每一个时期的投资活动。3、 实施风险髙由于投资活动持续的时间较长，在其具体实施过程中受到外界诸多因素的影响，始终存在失败的潜在可能性，将来收益的实现就变得不那么牢靠。投资实施过程中投资主风光临的主要风险有政策风险、技术风险、财务风险、市场风险及自然风险等，任何一项风险发生，都会对方案中的投资活动产生肯定程度的冲击，因此投资活动通常要涉及风险的估量、防范和把握。4、影响不行逆投资的过程是组合各种资源形成新的生产力量的过程，主要是资金的物化过程，一旦投入的资金得到了物化，也就被固化在某一场所，具有显著的固定性和不行分割性。投资产生的效果会对国民经济产生持续的影响，假如某项投资行为被证明是错误的，在短期内我们将难以消退其不良影响。同时，扭转错误的投资行为，也需要付出巨大的代价。从相当长的一段时间来说，投资的影响通常是不行逆的。投资的这一特点要求人们在投资活动中保持谨慎的态度，尽力提高投资的质量。（二）投资类型投资可以按其性质、运用形式和投入行为、期限、用途等进行分类。1、投资按其性质的不同，可分为固定资产投资、无形资产投资和流淌资金固定资产投资是指固定资产的再生产。固定资产是指在再生产过程中，能在较长时期里（一年以上或长于一个生产周期）反复使用，并在其使用过程中保持原有物质形态，其价值渐渐地、部分地转移到产品中去的劳动资料和其他物质资料，如房屋、建筑物、机器设备、运输设备等。它是国民财产的重要组成部分，是人们从事生产和生活消费的物质基础和基本条件。成为固定资产一般需要同时具备两个条件：一是使用期限在一年以上或长于一个生产周期，二是单位价值达到规定的标准。无形资产是指能长期地发挥作用但不具备实物形态的资产，如土地使用权、专利权、非专利技术、商标、商誉等。用于形成和购买无形资产的费用支出就称为无形资产投资。流淌资金是指在生产过程中，垫支在流淌资产上的资金；而流淌资产是指不断地转变其物质形态，其价值一次性转移到产品中的资产，如原材料、燃料、在产品等。2、投资按其运用形式和投入行为的不同，可分为直接投资和间接投资直接投资是指投资者直接将货币资金投入投资项目及资产，并拥有被投资对象的经营把握权的投资。它一般可形成新的资本，扩大生产力量和工程效益，并通过其生产活动，直接增加社会的物质财宝，供应社会所必需的劳务或服务。直接投资的实质是资金全部者和使用者、资产全部权与经营权的统一。间接投资是指投资者以其货币资金购买金融资产即有价证券，以期猎取肯定收益的投资。这种投资一般也可称为证券投资。其实质是资金全部者与使用者、资产全部权与经营权的分别与解体。3、投资按其投资期限的长短，可分为长期投资和短期投资长期投资是指投资者的投资回收期限在一年以上的投资，以及购入的在一年内不能变现或不预备变现的证券等投资。这类投资属于非流淌资产类，其投资的目的主要有积累资金、经营获利、为将来扩大规模做预备、取得对被投资企业的把握权等。短期投资是指投资者以临时闲余的资金购买能够随时变现、回收的有价证券及不超过一年的其他性质的投资。这类投资属于流淌资产类。4、投资按其用途的不同，可分为生产性投资和非生产性投资生产性投资是指投入生产、建设等领域中的投资，其直接成果是货币资金转化为生产性资产，而生产、建设活动必需同时具备生产性固定资产和流淌资产。因此，生产性投资又可细分为固定资产投资和流淌资金。非生产性投资是指投入非物质生产领域中的投资，其成果是转化为非生产性资产，主要用于满足人们的物质文化生活需要，如投入文化、教育、卫生、体育、政府设施等的投资。（三）投资的基础理论1、马克思经济学关于投资理论的描述马克思虽然没有直接就投资问题进行论述，但他的关于资本积累、资本周转、扩大再生产、资本有机构成的基础理论都涉及投资问题。马克思在《资本论》中讲：我们已经知道，货币怎样转化为资本，资本怎样产生剩余价值，剩余价值又怎样产生更多的资本。但是，资本积累以剩余价值为前提，剩余价值以资本主义生产为前提，而资本主义生产又以商品生产者握有较大量的资本和劳动为前提。因此，这整个运动好像是在一个恶性循环中兜圈子，要脱出这个循环，就只有假定在资本主义积累之前有一种“原始”积累，这种积累不是资本主义生产方式的结果，而是它的起点。因此，所谓原始积累只不过是生产者和生产资料分别的历史过程。这个过程之所以表现为“原始''的，是由于它是形成资本与之相适应的生产方式的前史。有了资本的原始积累，便启动了资本主义的生产方式，于是便产生了剩余价值和更多的资本积累。有了资本积累，资本家在利润的驱动下，依据资本的有机构成的方式，扩大再生产，使资本主义生产方式在不断追加资本（投资）的前提下扩张。马克思从这个过程中得出两点结论：一是“积累是扩大再生产的唯一源泉''“扩大资本（投资）只能靠累进的积累”；二是随着资本的积累，资本的价值构成将在技术构成的基础上不断提髙，于是，进行生产所需要的投资起点也随之提高。也就是说，各个生产者所需要的资本也就越来越多。2、西方经济学家关于投资的论述古典经济学家的代表人物亚当，斯密，把经济增长与经济进展作为分析的主题，认为增长源于资本积累与资本的配置，他更留意资本积累。19世纪70年月消灭了边际革命后，西方经济思想消灭了重大变化：从古典学派认为经济增长源于积累力气作用的看法，转而争辩一定时期内资源的静态配置，以促进经济增长。此后，西方的经济学者提出了很多从投资动身的经济增长模型，如哈罗德和多马模型、技术进步条件下新古典经济增长模型、新剑桥经济增长模型等。总之，西方经济学家认为，经济的原动力是投资（资本），投资具有双重作用，既制造需求也制造生产力量。同时，劳动和技术也要以资本为前提。3、进展经济学家关于投资的理论进展经济学是争辩进展中国家如何进展的一门科学。进展经济学家认为，进展中国家经济进展受到多种因素的影响，不仅有经济因素，也有非经济因素，如国家政治、价值观念、传统方式、企业家的作用等，但他们全都认为：资本短缺是国民经济进展的主要障碍因素。与这一论断相关的理论主要有以下三种。（1） 纳克斯的“贫困恶性循环”理论。纳克斯认为，进展中国家普遍存在的特征是经济进展停滞不前，人均收入水平低，生活贫困。之所以长期贫困，不是由于国内资源不足，是由于国家经济中存在若干相互作用的“恶性循环系列”。其中最主要的是“贫困恶性循环”，其产生的主要缘由是资本缺乏或资本形成不足。该循环在供应上表现为：低收入一低储蓄力量一低资本形成一低生产率一低产出一低收入。该循环在需求上表现为：低收入一低购买力一投资引诱力不足一低资本形成一低生产率一低产出一低收入。于是，纳克斯得出一个有名的命题“一国穷是由于它穷"0（2） 纳尔逊的“低水平均衡陷阱”理论。纳尔逊认为，进展中国家人口的过速增长是阻碍人均收入快速提高的“陷阱”，必需进行大规模的资本投资，使投资和产出的增长速度超过人口增长速度，才能冲出“陷阱”，实现人均收入大幅度提髙和经济增长。利本斯坦的“临界最小努力”理论。利本斯坦认为，要打破这种逆境，就必需在经济进展的初级阶段实行大规模投资，使投资水平或投资率大到足以达到国民收入增长速度超过人口增长速度，人均收入大幅度提高，从而产生一个“临界最小努力"，以巨大的投资力量“大力推动”经济走出“低水平均衡陷阱”的泥潭，实现长期、稳定的增长。八、项目评估与可行性争辩的关系(一)项目评估与可行性争辩的共同点项目评估与可行性争辩都是投资项目前期工作的重要内容，并且两者在动身点、基本原理等方面具有全都性，因此两者有很多的相像性。1、两者均处于项目投资周期的前期阶段项目周期分为三个阶段，项目评估和项目可行性争辩都是处于投资前期的工作，是决策前的技术经济分析论证工作。它们都是为了实现投资决策的科学化、规范化，削减投资风险和避开投资决策失误，在投资前期所进行的工作。这些工作的成效关系项目将来实施后的生命力、竞争力。因而它们都是打算项目投资成败的重要环节。2、两者的动身点全都项目评估和项目可行性争辩都是以企业和国家利益为动身点的，一般来说，市场是它们争辩的基点，一切资源的配置都要考虑市场的需求变化，遵守国家的有关方针政策和产业政策规定。因而，它们在国家的宏观规划中、在企业（项目）的方案中，都扮演重要的、类似的作用。3、两者的基本原理全都无论是项目评估还是项目可行性争辩，它们的争辩目的是一样的，都是要提高投资项目的科学决策水平，因而都需要进行深化细致的调查争辩，运用规范化的评价方法和统一的参数、技术标准和定额资料，接受同一衡量尺度和标准，实事求是地对拟建项目进行技术经济分析论证，力求在资料来源牢靠、数据精确     的基础上，对项目将来的资源可能性、技术可行性和经济合理性进行评判，从而形成科学的决策意见。项目评估和项目可行性争辩的这种相像性，是由两者之间的亲密关系所打算的。两者的关系主要是一种因果关系，即项目评估是对可行性争辩报告的审查与鉴定，也就是说，项目评估是在可行性争辩的基础上进行的，评估的对象是可行性争辩报告。因此，没有可行性研究就不存在项目评估，项目评估是可行性争辩的延长；而项目评估的实质在于决策，不经过项目评估，可行性争辩也不能最终成立。由此可以说，项目评估同可行性争辩相比较，项目评估处于更高的阶段。（二）项目评估与可行性争辩的不同点尽管有着上述的相像关系，项目评估和项目的可行性争辩也存在着一些明显的差异，这些差异主要表现如下。1、 争辩的执行单位不同为了保证投资项目决策的科学性和独立性，项目评估和项目的可行性争辩分别是由不同的机构执行的。在我国，可行性争辩通常是由项目的建设单位主持，由它们托付给具有资质的专业设计或询问机构完成这项任务，这些机构的争辩工作是对项目业主负责的；而项目评估是由决策机构或者贷款、出资机构组织的一项工作，它们可以自行进行评估，也可以托付给专业的设计和询问机构完成此项工作，受托者要对决策机构和出资者负责。2、 争辩的角度不同可行性争辩主要是站在企业主的角度，从企业自身的利益去分析项目存在和运行的意义；而项目评估是决策者和出资者对项目的评估，因此它们的角度是国家的利益、出资者的利益。3、 争辩的侧重点不同可行性争辩的侧重点是项目建设的必要性、建设条件、技术可行性、财务的合理性等方面，主要是考察项目实施对企业盈利力量的影响程度。项目评估假如是由决策机构进行的，就要关注对国家宏观布局和宏观调控的影响，就会站在国家部门、地区和行业的角度端详项目；假如是由出资者进行的，则会侧重分析出资的平安性、项目的还款力量和财务效益。4、在项目管理中所起的作用不同投资项目的前期工作包含项目规划、机会争辩、编制项目建议书、可行性争辩、项目评估等不同的阶段。可行性争辩的环节（项目规划、机会争辩、编制项目建议书、可行性争辩等）都是从拟投资项目方案的整体科学性、经济合理性等方面所做的工作，其作用主要是为确定项目投资的价值供应必要的依据。而项目评估是项目的审批决策和出资者的审查决策工作，其基本工作是对可行性争辩报告提出评审意见，以便最终打算是否选择该项目进行投资，其作用是为决策者供应直接的、最终的决策依据，因而具有打算性。九、可行性争辩的阶段划分及其主要内容依据联合国工业进展组织（UNIDO）编写的《工业可行性争辩手册》规定，投资前期的可行性争辩工作可分为机会争辩、初步可行性争辩、可行性争辩、项目评估与决策四个阶段。项目评估是对项目的可行性争辩报告所做的再评价工作，故在此有必要对项目可行性争辩做简洁的阐述。由于基础资料的占有程度、争辩深度及牢靠程度要求不同，可行性争辩各阶段的工作性质、工作内容、投资成本、估算精度、工作时间与费用各不相同。阶段的内容依次由浅入深，工作量由小到大，估算精度由粗到细，因而争辩工作所需的时间和费用也渐渐增加。另外，在可行性研究的任何一个阶段，只要得出“不行行"的结论，就不需要再连续进行下一步的争辩工作；可行性争辩的工作阶段和内容也可以依据项目的规模性质、要求和简单程度进行适当的调整。（一） 机会争辩机会争辩是可行性争辩的第一个阶段，其主要任务是查找投资机会，为拟建投资项目的投资方向提出轮廓性的建议。它又可以分为一般机会争辩和项目机会争辩。一般机会争辩是以某个地区、某个行业或部门、某种资源为基础的投资机会争辩。项目机会争辩是在一般机会争辩基础上以项目为对象进行的机会争辩，项目机会争辩将项目设想落实为项目投资建议，以引起投资者的留意和爱好，并引导其做出投资意向。这一阶段的工作内容相对比较粗略，一般依据类似项目的投资额及生产成本估算本项目的投资额与生产成本，初步分析投资效果。如果投资者对该项目感爱好，则可转入下一步的可行性争辩工作；否则，就停止争辩工作。（二） 初步可行性争辩对于一般项目，我们仅靠机会争辩尚不能进行取舍，还需要进行初步可行性争辩，以进一步推断其生命力。初步可行性争辩是介于机会争辩和可行性争辩的中间阶段，是在机会争辩的基础上进一步厘清拟建项目的规模、厂址、工艺设备、资源、组织机构和建设进度等情况，以推断是否有可能和有必要进行下一步的可行性争辩工作。其研究内容与可行性争辩基本相同，只是在深度和广度上有肯定差距。这一阶段的主要工作是：分析投资机会争辩的结论；对关键性问题进行专题的帮助性争辩；论证项目的初步可行性，判定有无必要继续进行争辩；编制初步可行性争辩报告。初步可行性争辩对项目投资的估算，一般可接受生产力量指数法、因素法、比例法或类比法等估算方法。估算精度一般把握在+20%,所需时间为4〜6个月，所需费用约占投资额的0.25%o（三） 可行性争辩这一阶段的可行性争辩亦称具体可行性争辩，是对项目进行具体深化的技术经济论证的阶段，是项目决策争辩的关键环节。其争辩内容主要有以下几个方面（以工业项目为例）：第一，实施要点，简洁说明争辩的结论和建议。其次，项目背景和历史。第三，市场销量和项目的生产力量，列举市场猜测的数据、估算的成本、价格、销售收入及利润等。第四，原材料投入。第五，项目实施的地点或厂址。第六，项目设计，说明生产工艺最优方案的选择、工厂的总体设计、建筑物的布置、建筑材料和劳动力的需要量、建筑物和工程设施的投资估算。第七，工厂的管理费用。第八，项目人员编制，依据工厂生产力量和工艺过程，得出所需劳动力的构成、数量及工资支出等。第九，项目实施设计，说明项目建设的期限和建设进度。第十，项目的财务状况和国民经济评价。（四） 项目评估与决策项目评估是在可行性争辩报告的基础上进行的，其主要任务是对拟建项目的可行性争辩报告提出评价意见，最终打算项目投资的可行程度并选择合适的投资方案。十、产业环境分析综合推断，在经济进展新常态下，我区进展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，进展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入进展的新阶段。学问经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业进展进入新阶段。鸽是一种有色金属，具有硬度高、熔点高、化学性质稳定等特点，可以用于制造灯丝、髙硬度合金钢、超硬模具、光电材料、新材料等，被广泛应用于电子、机械、建筑、交通、轻工、航天等领域。我国鸽资源储量丰富，是全球最大的鸽生产国与出口国，鸽产业链发展完善。鸽资源分布较为广泛，在全球多地均有分布，但大部分矿石中鸽含量较低。我国是全球最大的鸽资源存储国，鸽资源主要存储在湖南、江西、河南、云南、广西等地，其中，湖南和江西是我国鸽资源主要分布地，合计储量占比达到50%以上。我国鸽资源以黑鸽矿与白鸽矿为主，贫矿多、富矿少。尽管如此，我国仍是全球最大的鸽生产国，产量占全球总产量的80%左右。我国是全球钙资源主要供应国，但长期以来，我国钙行业产品结构不合理，出口的产品以粗加工、低附加值产品为主，行业整体盈利力量较弱。同时，我国鸽资源过度开采现象严峻，造成富矿资源占比不断下降，低品位资源占比渐渐提高，资源品尝下降。鸽是一种稀缺性较强的战略性资源，我国政府对战略性资源的重视度不断提高，相关政策不断推出；此外，我国环保政策日益严峻，较多产能较小、技术水平落后、环保要求不达标的生产企业间续被淘汰出局，鸽行业发展日益规范。我国鸽行业下游需求领域中，鸽特钢领域需求占比为22%,切削工具领域需求占比为18%,地质矿山工具领域需求占比为15%,其他硬质合金领域需求占比为15%,其他领域需求占比为30%。鸽特钢与硬质合金制造领域（包括切削工具、地质矿山工具、其它硬质合金等）是我国鸽行业的主要下游市场。鸽产业链上游为鸽矿釆选行业，中游为冶炼行业，下游为硬质合金等精深加工行业。其中，下游精深加工行业进入的技术门槛较髙，盈利力量较强，特殊是在髙精度、髙性能刀具领域，我国拥有生产能力的企业数量较少，将来进展空间较大。为提升盈利力量，我国鸽行业中有实力的企业可以延长产业链条，向下游领域扩张。我国鸽资源丰富，是全球最大的鸽供应国，但受产品结构不合理、过度开釆现象严峻等因素的影响，我国鸽行业盈利力量较弱。在国家对鸽行业监管力度日益加大的状况下，我国钙行业进展逐步规范，但行业生产的产品中，低附加值鸽产品仍占据较大份额。进一步优化产品结构、向高技术含量、高附加值产品领域转型是我国鸽行业将来进展的重要方向。十一、必要性分析1、 现有产能已无法满足公司业务进展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较髙的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过100%o估计将来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务进展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司进展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、 公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的机敏性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。十二、项目简介（一） 项目单位项目单位：XXX投资管理公司（二） 项目建设地点本期项目选址位于XXX（以最终选址方案为准），占地面积约38.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，格外适宜本期项目建设。（三） 建设规模该项目总占地面积25333.00m2（折合约38.00亩），估计场区规划总建筑面积42152.42m2o其中：主体工程24131.20m2,仓储工程7150.00m2,行政办公及生活服务设施5722.95m2,公共工程5148.27m2o（四） 项目建设进度结合该项目建设的实际工作状况，XXX投资管理公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期预备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备釆购、设备安装调试、试车投产等。（五） 项目提出的理由1、符合我国相关产业政策和进展规划近年来，我国为推动产业结构转型升级，先后出台了多项进展规划或产业政策支持行业进展。政策的出台鼓舞行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速进展。2、 项目产品市场前景宽敞宽敞的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、 公司具备成熟的生产技术及管理阅历公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户供应一体化染整综合服务。公司通过自主培育和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定髙效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深化的理解，能够准时依据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速进展供应了有力保障。4、 建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，依据公司进展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。鸽是一种有色金属，具有硬度高、熔点高、化学性质稳定等特点，可以用于制造灯丝、高硬度合金钢、超硬模具、光电材料、新材料等，被广泛应用于电子、机械、建筑、交通、轻工、航天等领域。我国鸽资源储量丰富，是全球最大的钙生产国与出口国，鸽产业链发展完善。（六） 建设投资估算1、 项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流淌资金。依据谨慎财务估算，项目总投资15218.17万元，其中：建设投资11650.11万元，占项目总投资的76.55%；建设期利息161.14万元，占项目总投资的1.06%；流淌资金3406.92万元，占项目总投资的22.39%。2、 建设投资构成本期项目建设投资11650.11万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用10146.96万元，工程建设其他费用1240.58万元，预备费262.57万元。（七） 项目主要技术经济指标1、 财务效益分析依据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入31400.00万元，综合总成本费用26325.71万元,纳税总额2537.66万元，净利润3700.93万元，财务内部收益率17.22%,财务净现值5085.21万元，全部投资回收期6.11年。2、 主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号 1 项目单位指标备注1占地面积25333.00约38.00亩1.1总建筑面积nf42152.42容积率1.661.2基底面积m*14186.48建筑系数56.00%1.3投资强度万元/亩293.842总投资万元15218.172.1建设投资万元11650.112.1.1工程费用万元10146.962.1.2工程建设其他费用万元1240.582.1.3预备费万元262.572.2建设期利息万元161.142.3流淌资金万元3406.923资金筹措万元15218.173.1自筹资金万元8641.103.2银行贷款万元6577.074营业收入万元31400.00正常运营年份5总成本费用万元26325.71NN6利润总额万元4934.57HN7净利润万元3700.93NN8所得税万元1233.64HN9增值税万元1164.30**10税金及附加万元139.7211纳税总额万元2537.66**12工业增加值万元8889.4213盈亏平衡点万元13943.17产值14回收期年6.11含建设期12个月15财务内部收益率17.22%所得税后16财务净现值万元5085.21所得税后十三、项目实施进度方案（一）项目进度支配结合该项目建设的实际工作状况，XXX投资管理公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期预备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备选购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度方案一览表单位:月序号工作内容1234567891011121可行性争辩及环评▲▲2项目立项▲▲3工程勘察建筑设计▲▲4施工图设计▲▲5项目招标及釆购▲▲6土建施工▲▲▲▲▲▲7设备订购及运输▲▲▲8设备安装和调试▲▲▲▲▲9新增职工培训▲▲▲10项目竣工验收▲▲11项目试运行▲▲12正式投入运营▲（二）项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、 项目建设单位要在技术预备、人员配备、施工机械、材料供应等方面赐予充分保证。2、 选派组织力量强、技术素养高、施工阅历丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、 认真做好施工技术预备工作，猜测分析施工过程中可能消灭的技术难点，提前进行技术预备，确保施工顺当进行。4、 科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、 项目建设单位要制定严密的工程施工进度方案，并以此为依据，具体编制周、月施工作业方案，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。十四、项目投资分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流淌资金，估算的主要依据包括：1、 《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》2、 《投资项目可行性争辩指南》3、 《建设项目投资估算编审规程》4、 《建设项目可行性争辩报告编制深度规定》5、 《建设工程工程量清单计价规范》6、 《企业工程设计概算编制方法》7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》（二） 项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相全都性的原则。本期项目建设投资11650.11万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三） 工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产预备费、其他前期工作费用，合计10146.96万元。1、 建筑工程费估算依据估算，本期项目建筑工程费为5246.18万元。2、 设备购置费估算设备购置费的估算是依据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为4603.61万元。3、 安装工程费估算本期项目安装工程费为297.17万元。（四） 工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1240.58万元。（五）预备费本期项目预备费为262.57万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5246.184603.61297.1710146.961.1建筑工程费5246.185246.18