我国总杠杆率及其部门结构测算

一、我国四类部门的债务情况一个国家或经济体的杠杆率可以用债银行次级债券、保险公司债、证券公司债、其他金融机构债、中外资金政策性银行债商业银行债商业银行次级债券保险公司债证券公司债其他金融机构债中外资金融机构借入的外债合计2012年2011年2010年0.0020.0065.098.796.240.120.110.510.810.060.050.260.010.040.010.060.127.59政府部门的债务情况可以按照行政体制分为中央政府债务和地方政外债余额：根据国家外汇管理局提供的“全国所欠外债简表”，政债务项目2010年2011年2012年国务院部委借入的主权外债（亿美元）中资金融机构承担的外国政府贷款（亿美元）387.94320.84708.786.770.48373.71332.99706.76.316.466.310.470.460.47府支持机构、原铁道部发债虽然是市场行为，但是以国家信用为依托。如果风险控制不力，或受到国内外经济金融冲击而贬损，这部分债务可能最终转化为中央政府债务，因此这些债务应视作中央政府的或有负债。据统养老金等隐性债务：主要是指养老保险制度转轨时旧老保险隐性债务负担的规模。根据已有研究的估算结果（原劳动部社保所债务项目外债余额养老金等隐性债务合计2010年0.482.373.52011年7.140.462.993.52012年7.670.473.393.5我国地方政府性债务最早发生在1979年，此后各地开始陆续举要包括银行贷款、发行债券（地方政府债、地方融资平台的企业债券、政银行贷款为8.468万亿元。截至2011年9月末，全国共有地方政府融2额需要进行测算。假定上级财政、其他单位和个人借款的金额与地方政府收不抵支的状况之间存在着稳定的比例关系。开始举债年份债务项目银行贷款发行债券地方政府债城投债政信合作上级财政、其他单位和个人借款上级财政其他单位和个人借款2010年8.450.740.360.452011年10.250.562012年3.110.652.280.68合计非金融企业的债务主要有两部分，主要是银行贷款和发行债券央行公布的“其他存款性公司资产负债表”债务项目2010年2011年2012年来自其他存款性公司40.9546.5453.41发行债券2.533.504.67合计43.4850.0458.08入统计范围。数据来自央行公布的“其他存款性公司资产负债表”。据统二、我国债务情况的分析对金融、政府、企业、居民部门的债务情况进行加2010-2012年我国债务的具体构成情况。为了更好地显示我国债务和杠杆水平，尚处在温和、可控的阶段。不过鉴于金融危机之后我国债务水平上比较中也是高于大部分的主要发达经济体。如果考虑业企业盈利能力较低这一因素，我国企业的债务负担可能更为严重。第四，政府部门的债务水平比较适中。考虑到我国政府部门拥有大量的土地、国企等资产，政府部门的债务风险是相对较小的。需要重点关良好。但是，近三年来，金融部门的杠杆率年均提高1.65个百分点，居2010年214.461.332.628.62011年209.756.929.827.1220.320.2200.057.228.928.3金融部门非金融部门政府地方政府2012年2011年2010年24.626.929.786.190.499.279.3企业43.550.058.127.928.530.8政府部门杠杆政府部门杠杆率22657.2企业部门杠杆率49金融部门杠杆率2194020.2居民部门杠杆率484530.8率512507363346314314279279276276220.3英国德国亚加拿大），三、管理和利用好杠杆率的政策建议债务（杠杆）作为促进资金自由流动、实现资源优化配置的重要手（一）控制总杠杆率水平处在合理区间内。既要防止“加杠杆化”过程中债务水平的快速提高，积累过多债务风险；也要防止“去杠杆化”化、透明化。中央政府可以建立一些类似于“债务总额/GDP、”“债务总额/