东风汽车财务分析

一、企业介绍东风汽车股份有限企业（股票代码：600006，股票简称：东风汽车）是由东风汽车企业于1998年独家发起，将其下属轻型车厂、柴油发动机厂、铸造三厂为主体与轻型商用车和柴油发动机关于资产和业务进行重组，采取社会募集方式设置股份有限企业，1999年7月27日在上海证券交易所挂牌上市。东风汽车企业与日本日产汽车企业全方面、深度合作，组建国内汽车行业最大合资企业——东风汽车有限企业，东风汽车股份有限企业控股股东变更为东风汽车有限企业。企业经营范围为：汽车（小轿车除外）、汽车发动机及零部件、铸件开发、设计、生产、销售；机械加工、汽车修理及技术咨询服务。企业总部位于湖北省武汉市经济技术开发区创业路136号。东风汽车股份有限企业现主要由汽车分企业、铸造分企业、车厢分企业、常州东风汽车有限企业四个分企业，工程车、海外、特种车三个事业部，常州东风汽车销售有限企业、东风襄樊专用汽车有限企业、上海嘉华投资有限企业、东风（湖北）工程机械有限企业、襄樊东裕立胜汽车销售企业、东风襄樊物流工贸有限企业、武汉东风汽车对外贸易有限企业、郑州日产汽车销售有限企业、东风襄樊旅行车有限企业、常州东风汽车有限企业等15家控股子企业和一家合营企业、三家联营企业等组成，事业布局武汉、襄樊、十堰、郑州、常州。东风系列轻型商用车，产销量处于行业第二。截至11月6日，东风股份汽车分企业今年累计生产汽车126142辆份，全方面超额完成了东风股份年初预定12.5万辆份生产目标。主要产品有：1、东风小霸王、东风多利卡、东风金霸、东风康霸、东风之星、东风金刚、东风劲诺等东风品牌轻型卡车；2、东风御轩、奥丁、NISSAN帕拉丁等MPV、SUV；3、东风、NISSAN双品牌下汽油、柴油皮卡；4、东风莲花、东风快车等客车及其客车底盘；5、东风康明斯B、C、L、Z系列发动机；6、东风梅花铸件。二、行业分析【所属行业】汽车制造业【截止日期】-09-30与行业指标对比┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬--┐｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜(亿元)｜名｜增加率｜名｜├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤｜东风汽车｜20.00｜20.00｜200.55｜5｜161.12｜7｜-42.27｜13｜｜行业平均｜14.62｜12.43｜222.32｜｜238.47｜｜-11.03｜｜｜该股相对平均值%｜36.84｜60.88｜-9.79｜｜-32.44｜｜283.36｜｜└────────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┘东风汽车总资产200.55亿元，比行业均值低21,77亿元，在行业中排名第五位；主营业务收入161.12亿元，比行业平均值低76.35亿元，在行业中排名第七位；净利润增加-42.27%，而行业平均值为-11.03%，在行业中排名第三十位。┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐｜代码｜简称｜销售毛利｜排｜销售净利｜排｜净资产收｜排｜每股收｜排｜｜｜｜率(％)｜名｜率(％)｜名｜益率(％)｜名｜益(元)｜名｜├────────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤｜东风汽车｜11.08｜16｜1.93｜15｜5.23｜13｜0.16｜14｜｜行业平均｜14.56｜｜2.86｜｜7.20｜｜0.40｜｜｜该股相对平均值%｜-23.90｜｜-32.61｜｜-27.35｜｜-60.84｜｜└────────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┘东风汽车销售毛利率为11.08%，比行业平均值低3.48%,该股相对平均值为-23.90%，在行业中排名16位；销售毛利率是1.93%，比行业均值,0.93%（近一个百分点），该股相对平均值-32.61%，在行业中排名15；净资产收益率为5.23%，比行业均值低1.97%（近两个百分点）；每股收益0.16元，比行业均值低0.24元，该股相对平均值-60.84%，在行业中排名14位。综上，汽车制造业整体上不景气，汽车发展速度较前几年有所放缓。在整个行业中东风汽车各项绝对指标都低于行业平均值。所以，东风汽车情况不是很好。三、资产负债表分析合并资产负债表

编制单位:东风汽车股份有限企业12月31日单位:元币种:人民币资产行次期末余额期初余额负债及全部者权益行次期末余额期初余额流动资产：流动负债：货币资金14,031,582,337.544,591,707,566.05短期借款3116,769,408.14181,088,424.38交易性金融资产2237,310.0053,458.54应付票据324,577,631,907.393,178,703,411.56应收票据35,040,620,287.642,453,065,145.49应付账款334,686,439,558.163,507,077,901.94应收账款4707,546,572.64470,031,156.56预收款项34745,241,323.99551,844,346.01预付账款5276,058,728.38217,365,880.71应付职员薪酬35225,926,378.72134,529,677.23应收利息69,425,203.892,330,314.98应交税费36170,770,148.88-69,736,352.16应收股利7163,091.140.00应付利息37405,374.53其余应收款889,596,305.72102,792,138.20应付股利38存货92,725,024,713.472,525,746,631.03其余应付款39972,900,406.36626,985,319.61一年内到期非流动资产10一年内到期非流动负债40其余流动资产11其余流动负债41流动资产共计1212,880,254,550.4210,363,092,291.56流动负债共计4211,395,679,131.648,110,898,103.10非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产13103,450,000.0070,050,000.00长久借款43持有至到期投资14应付债券44长久股权投资151,439,754,319.21848,359,323.48长久应付款45投资性房地产1620,373,898.0021,240,704.51专题应付款4666,932.00固定资产172,863,077,005.092,130,369,628.90预计负债4741,665,482.4625,581,242.51在建工程18541,032,205.78631,169,512.71递延所得税负债4832,878,915.8627,077,253.59工程物资19其余非流动负债4988,815,944.7537,661,013.67固定资产清理203,742,884.244,065,323.11非流动负债共计50163,360,343.0790,386,441.77生产性生物资产21负债共计5111,559,039,474.718,201,284,544.87油气资产22全部者权益：无形资产23419,064,014.07430,094,795.03实收资本522,000,000,000.002,000,000,000.00开发支出2468,082,315.6119,882,675.96资本公积53710,438,857.73684,647,601.57商誉25309,868,490.50309,868,490.50盈余公积54676,550,652.97623,703,452.76长久待摊费用26507,488.88456,400.00未分配利润552,505,708,621.012,109,219,891.04递延所得税资产27175,067,352.06138,346,060.96归属于母企业全部者权益共计5,892,698,131.715,417,570,945.37

其余非流动资产28少数股东权益1,372,536,917.441,348,139,716.48非流动资产共计295,944,019,973.444,603,902,915.16全部者权益共计567,265,235,049.156,765,710,661.85

资产总计3018,824,274,523.8614,966,995,206.72负债和全部者权益总计5718,824,274,523.8614,966,995,206.72资产负债表质量分析详见东风汽车股份有限企业年度财务报表附注（五、合并财务报表主要项目注释）。（二）资产负债表趋势分析比较性资产负债表（资产部分）项目增减数增减/%趋势/%货币资金4,031,582,337.544,591,707,566.05-560,125,228.51-12.287.8交易性金融资产237,310.0053,458.54183,851.46343.91443.91应收票据5,040,620,287.642,453,065,145.492,587,555,142.15105.48205.48应收账款707,546,572.64470,031,156.56237,515,416.0850.53150.53预付账款276,058,728.38217,365,880.7158,692,847.6727127应收利息9,425,203.892,330,314.987,094,888.91304.46404.46应收股利163,091.140163,091.14其余应收款89,596,305.72102,792,138.20-13,195,832.48-12.8487.16存货2,725,024,713.472,525,746,631.03199,278,082.447.89107.89流动资产共计12,880,254,550.4210,363,092,291.562,517,162,258.8624.29124.29可供出售金融资产103,450,000.0070,050,000.0033,400,000.0047.68147.68长久股权投资1,439,754,319.21848,359,323.48591,394,995.7369.71169.71投资性房地产20,373,898.0021,240,704.51-866,806.51-4.0895.92固定资产2,863,077,005.092,130,369,628.90732,707,376.1934.39134.39在建工程541,032,205.78631,169,512.71-90,137,306.93-14.2885.72固定资产清理3,742,884.244,065,323.11-322,438.87-7.9392.07无形资产419,064,014.07430,094,795.03-11,030,780.96-2.5697.44开发支出68,082,315.6119,882,675.9648,199,639.65242.42342.42商誉309,868,490.50309,868,490.50长久待摊费用507,488.88456,400.0051,088.8811.19111.19递延所得税资产175,067,352.06138,346,060.9636,721,291.1026.54126.54非流动资产共计5,944,019,973.444,603,902,915.161,340,117,058.2829.11129.11资产总计18,824,274,523.8614,966,995,206.723,857,279,317.1425.77125.77比较性资产负债表（负债及全部者权益部分）项目增减数增减/%趋势/%短期借款16,769,408.14181,088,424.38-164,319,016.24-90.749.26应付票据4,577,631,907.393,178,703,411.561,398,928,495.8344.01144.01应付账款4,686,439,558.163,507,077,901.941,179,361,656.2233.63133.63预收款项745,241,323.99551,844,346.01193,396,977.9835.05135.05应付职员薪酬225,926,378.72134,529,677.2391,396,701.4967.94167.94应交税费170,770,148.88-69,736,352.16240,506,501.04-344.88-244.88应付利息405,374.53405,374.53其余应付款972,900,406.36626,985,319.61345,915,086.7555.17155.17流动负债共计11,395,679,131.648,110,898,103.103,284,781,028.5440.5140.5专题应付款66,932.0066,932.00预计负债41,665,482.4625,581,242.5116,084,239.9562.88162.88递延所得税负债32,878,915.8627,077,253.595,801,662.2721.43121.43其余非流动负债88,815,944.7537,661,013.6751,154,931.08135.83235.83非流动负债共计163,360,343.0790,386,441.7772,973,901.3080.74180.74负债共计11,559,039,474.718,201,284,544.873,357,754,929.8440.94140.94实收资本2,000,000,000.002,000,000,000.00资本公积710,438,857.73684,647,601.5725,791,256.163.77103.77盈余公积676,550,652.97623,703,452.7652,847,200.218.47108.47未分配利润2,505,708,621.012,109,219,891.04396,488,729.9718.8118.8全部者权益共计7,265,235,049.156,765,710,661.85499,524,387.307.38107.38负债和全部者权益总计18,824,274,523.8614,966,995,206.723,857,279,317.1425.77125.77从以上比较性资产负债表提供资料能够看出，东风汽车本年各项指标大多呈上升趋势，只有个别指标呈下降趋势。从总体上看企业规模有所扩大，就趋势比率数值看，本年是上年1.25倍。从资产部分比较分析看，本企业资产总额较上年增加了3,857,279,317.14元，增加率为25.77%。其中，交易性金融资产增加了183,851.46元，增加率为343.91%；应收票据增加了2,587,555,142.15元，增加率为105.48%；应收利息增加了7,094,888.91元，增加率为304.46%；开发支出增加了48,199,639.65元，增加率为242.42%。这表明企业经营能力虽有所提升，但不是很好；投资收益很高；开发投入较大。在企业生产能力有所扩大时，流动资产上升趋势较小，本年较上年只只增加了2,517,162,258.86元，增加率为24.29%。流动资产增加幅度与生产能提升相适应。就流动资产各组成项目标增减情况看，货币资金和其余应收款项目较之上年分别降低了12.2%和12.84%，交易性资产和应收利息上升较大，增加率分别为343.91%和304.46%。流动资产各项目标改变可能造成企业支付能力减弱。从负债和全部者权益部分比较分析来看，流动负债增加3,284,781,028.54元，增加率为40.5%，显著快于流动资产上升幅度，对企业短期偿付能力改进非常不利，应加以深入分析；应付利息和专题应付款在上年没有情况下，分别增加了405,374.53元和66,932.00元，这对企业资本结构是否有影响，应加以分析；全部者权益较上年没有显著改变，只增加了499,524,387.30元，增加率为7.38%，其中主要是未分配利润增加幅度较大。以上企业资本起源增加主要是位了维持和扩大企业规模需要，但这种改变对企业今后上产经营有何影响，还需进行深入分析。（三）资产负债表结构分析1.共同比分析共同比资产负债表（资产部分）项目占共计数百分比/%占总计数百分比/%货币资金4,031,582,337.544,591,707,566.0531.344.3121.4230.68交易性金融资产237,310.0053,458.540000应收票据5,040,620,287.642,453,065,145.4939.1323.6726.7816.39应收账款707,546,572.64470,031,156.565.494.543.763.14预付账款276,058,728.38217,365,880.771.45应收利息9,425,203.892,330,314.980.070.020.050.02应收股利163,091.1400其余应收款89,596,305.72102,792,90.480.69存货2,725,024,713.472,525,746,631.0321.1624.3714.4816.88流动资产共计12,880,254,550.4210,363,092,291.5610010068.4269.24可供出售金融资产103,450,000.0070,050,000.001.741.520.550.47长久股权投资1,439,754,319.21848,359,323.4824.2218.437.655.67投资性房地产20,373,898.0021,240,704.510.340.460.110.14固定资产2,863,077,005.092,130,369,628.9048.1746.2715.2114.23在建工程541,032,205.78631,169,512.719.113.712.874.22固定资产清理3,742,884.244,065,323.110.060.090.020.03无形资产419,064,014.07430,094,795.037.059.342.232.87开发支出68,082,315.6119,882,675.961.150.430.360.13商誉309,868,490.50309,868,490.505.216.731.652.07长久待摊费用507,488.88456,400.000.010.0100递延所得税资产175,067,352.06138,346,060.962.9530.930.92非流动资产共计5,944,019,973.444,603,902,915.1610010031.5830.76资产总计18,824,274,523.8614,966,995,206.72100100共同比资产负债表（负债及全部者权益部分）项目占共计数百分比/%占总计数百分比/%短期借款16,769,408.14181,088,424.391.21应付票据4,577,631,907.393,178,703,411.5640.1739.1924.3221.24应付账款4,686,439,558.163,507,077,901.9441.1243.2424.923.43预收款项745,241,323.99551,844,346.016.546.83.963.69应付职员薪酬225,926,378.72134,529,677.231.981.661.20.9应交税费170,770,148.88-69,736,352.161.5-0.860.91-0.47应付利息405,374.5300其余应付款972,900,406.36626,985,319.618.547.735.174.19流动负债共计11,395,679,131.648,110,898,103.1010010060.5454.19专题应付款66,932.000.040预计负债41,665,482.4625,581,242.5125.57递延所得税负债32,878,915.8627,077,253.5920.1329.960.170.18其余非流动负债88,815,944.7537,661,013.6754.3741.670.470.25非流动负债共计163,360,343.0790,386,441.771001000.870.6负债共计11,559,039,474.718,201,284,544.8761.454.8实收资本2,000,000,000.002,000,000,000.0027.5329.5610.6213.36资本公积710,438,857.73684,647,601.579.7810.123.774.57盈余公积676,550,652.97623,703,452.769.319.223.594.17未分配利润2,505,708,621.012,109,219,891.0434.4931.1813.3114.09全部者权益共计7,265,235,049.156,765,710,661.8510010038.645.2负债和全部者权益总计18,824,274,523.8614,966,995,206.72100100据以上同比资产负债表所表示各项目共同比，可分析评价该企业资源分配和资金结构情况以下。（1）企业货币资金比重呈下降趋势，由上年30.68%将为本年21.42%，是否影响企业经营，需深入分析。（2）企业债权比重呈上升趋势，应收票据从上年16.39%升为本年26.78%，应收账款从上年3.14%升为本年3.76%，属于不利现象，需深入改进销售条件，加强收账工作。（3）存货共同比由上年16.88%降为本年14.48%，显示该企业存货周转率逐年呈反向改变，需要研究同行业销售政策和竞争策略。（4）长久股权投资比重由上年5.67%上升为本年7.65%，表明企业在加大股权投资。加大股权投资是否合理需深入深入分析。（5）固定资产共同比较上年稍升了一点，由上年14.23%上升为本年15.21%，改变不是很大。（6）负债比重在上升，而全部者权益比重却在下降，负债有上年54.8%上升为本年61.4%，全部者权益由上年45.2%将为本年38.6%，显示企业资本结构中，股东权益所占分量在逐步降低，债权人安全边际也对应地降低；负债所占分量在逐步增加，企业偿债能力在减弱。2.资产结构分析从上表可看到东风汽车流动资产比重为68.42%，很高，非流动资产比重为31.58%，较低，因而属于保守型资本结构。在金融危机影响下，这种资产结构能够降低财务风险，又拥有足够存货以确保生产之需，是企业风险处于降低水平，但因为低收益流动资产只有大量资金，会降低资产营运效率和盈利水平。3.资本结构分析从上表可得，流动负债比重为60.54%，长久负债比重为0.87%，全部者权益比重为38.6%，而动动资产比重为68.42%，长久资产为31.58%，即用于长久资产资金由权益性融资和长久负债提供，用于流动资产资金主要有流动负债提供，因而，东风汽车资本结构为适中型资本结构。4.资产资本间机构平衡分析12月31日12月31日流动资产68.42%流动负债60.54%流动资产69.24%流动负债54.19%长久资产31.58%长久负债及业主权益39.46%长久资产30.76%长久负债及业主权益45.81%从图中可看出，东风汽车年末流动资产所需资金由全部流动负债和部分长久资金提供，是一个保守型结构。年末流动资产所需资金虽也是由全部流动负债和部分长久资金提供，但长久资金提供极少。这表明冬粉汽车在中资产与资本间搭配关系发生了改变，由保守型向趋于适中型转变。四、利润表分析合并利润表年1—12月单位:元币种:人民币项目一、营业总收入19,800,179,458.6714,311,440,851.1212,431,496,586主营业务收入19,800,179,458.6714,311,440,851.1212,431,496,586二、营业总成本19,917,330,101.7014,252,169,030.6812,419,276,240主营业务成本17,480,279,779.6212,446,257,962.6510,848,709,724营业税金及附加303,422,755.81196,712,424.43213,791,503销售费用1,142,940,885.44920,168,201.18741,324,439管理费用891,436,959.35676,471,527.06510,949,684财务费用-27,704,424.47-59,801,496.9439,580,356资产减值损失126,954,145.9572,360,412.3064,920,533加：公允价值变动净收益---155,116.94-13,718,203投资净收益708,315,723.54268,678,653.74393,881,329三、营业利润591,165,080.51327,795,357.24392,383,472营业外收入64,345,678.21104,666,099.0854,559,473营业外支出25,647,884.9511,310,782.6717,120,525非流动资产处置净损失2,128,024.855,500,089.341,980,773四、利润总额629,862,873.77421,150,673.65429,822,420减：所得税26,225,042.456,325,169.7515,212,839五、净利润603,637,831.37364,825,503.90414,609,581（一）利润表质量分析营业利润为591,165,080.51元，其中投资收益为708,315,723.54元，投资收益超大于营业利润，表明企业在自己经营领域里处于下滑趋势，市场份额降低，只好经过其余渠道寻求收益，以维持经营。（二）利润表趋势分析1．绝对额比较分析项目(1)(2)(3)差异额(1)-(2)(2)-(3)一、营业总收入19,800,179,458.6714,311,440,851.1212,431,496,5865,488,738,607.551,879,944,265.12主营业务收入19,800,179,458.6714,311,440,851.1212,431,496,5865,488,738,607.551,879,944,265.12二、营业总成本19,917,330,101.7014,252,169,030.6812,419,276,2405,665,161,071.021,832,892,790.68主营业务成本17,480,279,779.6212,446,257,962.6510,848,709,7245,034,021,816.971,597,548,238.65营业税金及附加303,422,755.81196,712,424.43213,791,503106,710,331.38-17,079,078.57销售费用1,142,940,885.44920,168,201.18741,324,439222,772,684.26178,843,762.18管理费用891,436,959.35676,471,527.06510,949,684214,965,432.29165,521,843.06财务费用-27,704,424.47-59,801,496.9439,580,35632,097,072.47-99,381,852.94资产减值损失126,954,145.9572,360,412.3064,920,53354,593,733.657,439,879.30加：公允价值变动净收益---155,116.94-13,718,20313,563,086.06投资净收益708,315,723.54268,678,653.74393,881,329439,637,069.80-125,202,675.26三、营业利润591,165,080.51327,795,357.24392,383,472263,369,723.27-64,588,114.76营业外收入64,345,678.21104,666,099.0854,559,473-40,320,420.8750,106,626.08营业外支出25,647,884.9511,310,782.6717,120,52514,337,102.28-5,809,742.33非流动资产处置净损失2,128,024.855,500,089.341,980,773-3,372,064.493,519,316.34四、利润总额629,862,873.77421,150,673.65429,822,420208,712,200.12-8,671,746.35减：所得税26,225,042.4056,325,169.7515,212,839-30,100,127.3541,112,330.75五、净利润603,637,831.37364,825,503.90414,609,581238,812,327.47-49,784,077.10从上表可看出，仅就与相比，主营业务收入由14,311,440,851.12元增加到19，800,179,458.67元，增加了5，488,738,607.55元；因为企业没有重视成本控制，主营业务成本增加额5,034,021,816.97元，比主营业务收入增加额稍微少了一点。而销售费用和管理费用增加额也加大，但因投资净收益增加较多，从而使企业不会出现亏损现象。2．百分率比较分析（1）环比趋势百分率损益分析项目//一、营业总收入138.35115.12主营业务收入138.35115.12二、营业总成本139.75114.76主营业务成本140.45114.73营业税金及附加154.2592.01销售费用124.21124.12管理费用131.78132.39财务费用46.33-151.09资产减值损失175.45111.46加：公允价值变动净收益1.13投资净收益263.6368.21三、营业利润180.3583.54营业外收入61.48191.84营业外支出226.7666.07非流动资产处置净损失38.69277.67四、利润总额149.5697.98减：所得税46.56370.25五、净利润165.4687.99从上表中能够清楚地看到：（1）主营业务收入两年内都有不一样程度增加，较增加38.35%，表明企业处于稳步发展时期。（2）营业利润增加幅度高于主营业务收入增幅，达80.35%，远远超出上年度增幅，主要是因为投资净收益增幅很大。(3)管理费用和销售费用在增加幅度超出了主营业务收入增加幅度，在一定程度上影响了企业利润增速，在企业重视这方面，在管理费用和销售费用增加幅度就低于主营业务收入增加幅度。（4）两年内营业外收入和营业外支出变动情况异常，详细原因应深入分析。（5）企业利润总额和净利润增加幅度较上年度有显著提升，其主要原因在于控制了管理费用和销售费用和增大了股权投资。（2）定基百分率损益趋势分析项目一、营业总收入159.27115.12100主营业务收入159.27115.12100二、营业总成本160.37114.76100主营业务成本161.13114.73100营业税金及附加141.9292.01100销售费用154.18124.12100管理费用174.47132.39100财务费用-70-151.09100资产减值损失195.55111.46100加：公允价值变动净收益1.13100投资净收益179.8368.21100三、营业利润150.6683.54100营业外收入117.94191.84100营业外支出149.8166.07100非流动资产处置净损失107.43277.67100四、利润总额146.5497.98100减：所得税172.39370.25100五、净利润145.5987.99100从上表分析计算结果能够看到考查期（、）各损益项目相对于基期（）改变趋势和增减幅度：(1)两年内主营业务收入增幅59.27%，营业利润增幅50.65%，说明企业经营业绩很很好。（2）投资收益指数达179.83%，显示出企业多元化经营发展良好态势。（3）主营业务成本增幅稍微高于主营业务收入增幅，反应企业在产品生产制造过程中，对成本控制力度不够。（4）销售费用和管理费用增幅颇大，这对于营业利润增加有一定影响。（5）企业净利润指数为172.39%，高于上期指数57.6%，显示企业取得了很好经营效益。（三）利润表结构分析主营业务收入结构分析表项目组成比率%主营业务收入19,800,179,458.6714,311,440,851.12100100主营业务成本17,480,279,779.6212,446,257,962.6588.2886.97主营业务税金及附加303,422,755.81196,712,424.431.531.37主营业务利润2,016,476,923.241,668,470,464.0410.1811.66经过对主营业务收入组成项目标共同比分析，主营业务成本项目和税金及附加项目占收入比重分别上升了1.31%和0.16%,属不利原因，造成主营业务利润下降了1.48%。五、现金流量表分析现金流量表项目/12/31/12/31一、经营活动产生现金流量销售商品、提供劳务收到现金19,411,807,322.2913,450,014,008.43收到税费返还135,958,615.03146,521,884.26收到其余与经营活动关于现金395,554,568.34233,535,006.62经营活动现金流入小计19,943,320,505.6613,830,070,899.31购置商品、接收劳务支付现金16,792,456,011.619,700,329,412.58支付给职员以及为职员支付现金860,666,723.41623,025,464.50支付各项税费735,911,186.09576,828,667.96支付其余与经营活动关于现金1,194,403,165.84765,029,398.54经营活动现金流出小计19,583,437,086.9511,665,212,943.58经营活动产生现金流量净额359,883,418.712,164,857,955.73二、投资活动产生现金流量收回投资收到现金365,121,194.22323,561,528.48取得投资收益收到现金261,933,674.81370,234,064.88处置固定资产、无形资产和其余长久3,812,277.173,497,005.69资产收回现金净额收到其余与投资活动关于现金46,665,332.1831,058,084.53投资活动现金流入小计677,532,478.38728,350,683.58购建固定资产、无形资产和其余长久资产支付现金787,185,088.30540,023,361.99投资支付现金515,839,613.01318,300,453.94支付其余与投资活动关于现金1,611,189.88--投资活动现金流出小计1,304,635,891.19858,323,815.93投资活动产生现金流量净额-627,103,412.81-129,973,132.35三、筹资活动产生现金流量吸收投资收到现金--356,720,000取得借款收到现金17,969,784.8461,125,999.64收到其余与筹资活动关于现金895,105,016.38--筹资活动现金流入小计913,074,801.22417,845,999.64偿还债务支付现金181,755,715.09122,500,000支付其余与筹资活动关于现金1,194,403,165.84765,029,398.54筹资活动现金流出小计948,464,467.951,180,868,540.26筹资活动产生现金流量净额-35,389,666.73-763,022,540.62（一）现金流量质量分析企业经营活动产生现金流入大于现金流出，即经营活动产生现金流量大于零，表明企业创造现金能力和稳定性很好，企业生产经营情况很好。企业投资活动产生现金流量为-627,103,412.81元，小于零，表明企业扩大再生产能力较强，企业及产品结构有所调整，参加市场资本运作、实施股权及债权投资鞥力较强。企业筹资活动产生现金流量为-35,389,666.73元，小于零，主要是因为企业在会计期间集中发生偿还债务和支付筹资费用等业务，表明企业经营活动与投资活动运转良好，企业本身资金周转已进入良性阶段，企业债务负担减轻，效益增强，本身能力支付各项筹资活动现金支出。（二）现金流量趋势分析汇总现金流量表项目现金流入经营活动现金流入小计19,943,320,505.6613,830,070,899.3112,211,143,372.30投资活动现金流入小计677,532,478.38728,350,683.58948,406,779.49筹资活动现金流入小计913,074,801.22417,845,999.64879,256,188.06现金流入小计21,533,927,785.2614,976,267,582.5314,038,806,339.85现金流出经营活动现金流出小计19,583,437,086.9511,665,212,943.5813,040,385,510.20投资活动现金流出小计1,304,635,891.19858,323,815.93722,433,763.24筹资活动现金流出小计948,464,467.951,180,868,540.261,346,162,198.81现金流出小计21,836,537,446.0913,704,405,299.7715,108,981,472.25现金流量净额-302,609,660.831,271,862,282.76-1,070,175,132.40比较现金流向表项目现金流入经营活动现金流入小计163.32113.3100投资活动现金流入小计71.4476.8100筹资活动现金流入小计103.8547.52100现金流入小计153.39106.7100现金流出经营活动现金流出小计150.1889.45100投资活动现金流出小计180.59118.8100筹资活动现金流出小计70.4687.72100现金流出小计144.5390.7100现金流量净额28.28-119100在—三年间经营活动产生现金流入呈急速上升趋势，投资活动产生现金流入呈下降趋势，筹资活动产生现金流入呈先下降后上升趋势，现金流入量总体上呈上升趋势。在—三年间经营活动产生现金流出和投资活动产生现金流出呈先下降后上升趋势，急速上升趋势，呈，筹资活动产生现金流入呈下降趋势，现金流入量总体上呈先下降后上升趋势。综上分析，在这三年间现金流量净额只有为正值，企业这三年来现金流量波动活动较大，这种波动主要源于企业投资活动所产生现金流量波动。（三）现金流量结构分析现金流入结构分析表项目金额/元结构百分比/%经营活动现金流入共计为基数小计为基数销售商品、提供劳务收到现金19,411,807,322.2990.1597.33收到税费返还135,958,615.030.630.68支付其余与投资活动关于现金1,611,189.880.010.01现金流入小计19,943,320,505.6692.61100投资活动现金流入收回投资收到现金365,121,194.221.753.89取得投资收益收到现金261,933,674.811.2238.66处置固定资产、无形资产和其余长久资产收回现金净额3,812,277.170.020.56收到其余与投资活动关于现金46,665,39现金流入小计677,532,478.383.15100筹资活动现金流入取得借款收到现金17,969,784.840.081.97收到其余与筹资活动关于现金895,105,016.384.1698.03现金流入小计913,074,801.224.24100现金流入共计21,533,927,785.26100从上表中能够看出，在企业当年现金流入中，经营活动产生现金流入占92.61%，投资活动产生现金流入占3.15%，筹资活动产生现金流出占4,24%。也就是说，企业当年现金流入主要来自经营活动，来自筹资活动和投资活动百分比很小。从资产负债表中能够看出，企业总资产在本年有较大幅度增加，成功地进行了资本扩张。其资金起源，97.33%由销售商品、提供劳务所得,表明企业生产、销售情况很好。现金流出结构分析表项目金额/元结构百分比/%共计为基数小计为基数经营活动现金流出购置商品、接收劳务支付现金16,792,456,011.6176.9085.75支付给职员以及为职员支付现金860,666,723.413.944.39支付各项税费735,911,186.093.373.76支付其余与经营活动关于现金1,194,403,165.845.476.1现金流出小计19,583,437,086.9589.68100投资活动现金流出购建固定资产、无形资产和其余长久资产支付现金787,185,088.303.6060.34投资支付现金515,839,613.012.3639.54支付其余与投资活动关于现金1,611,189.880.010.12现金流出小计1,304,635,891.195.97100筹资活动现金流出偿还债务支付现金181,755,715.090.8319.16支付其余与筹资活动关于现金1,194,403,165.845.475.47现金流出小计948,464,467.954.34100现金流出共计21,836,537,446.09100.00从上表中能够看出，在企业当年现金流出中，经营活动占89.68%，投资活动占5.97%，筹资活动占4.34%。也就是说，企业当年现金流出，主要用于购置商品、接收劳务，表明企业产品成本较高。现金流量结构分析表项目金额/元结构百分比/%经营活动产生现金流量净额359,883,418.71-118.93投资活动产生现金流量净额-627,103,412.81207.23筹资活动产生现金流量净额-35,389,666.7311.69现金净流量-302,609,660.83100.00从现金流量组成看，经营活动产生现金净流量为359,883,418.71元，联络利润表可知，企业生产经营较正常，盈利能力很好，资金回笼较及时，而本年度现金流量净额为-302,609,660.83元，出现负数主要原因是投资活动净流量为-627,103,412.81元。六、偿债能力分析短期偿债能力分析表 单位：元项目流动资产总额12,880,254,55010,363,092,2927,353,261,4299,099,388,027存货2,725,024,7132,525,746,6312,427,265,5902,284,451,250速动资产总额10,155,229,8377,837,345,6614,925,995,8396,814,936,777流动负债总额11,395,679,1328,110,898,1035,214,310,3316,468,098,351营运资金1,484,575,4182,252,194,1892,138,951,0982,631,289,676流动比率113.03127.77141.02140.68速动比率89.1196.6394.47105.36企业营运资金在—这三年间改变不大，在降低了很多，表明企业可用于偿还流动负债资金不足，短期偿债能力减弱。企业流动比率为113.03%，说明企业流动资产多于短期债务。但该企业从到年末流动比率不但降低，且低于通常公认标准（从通常经验看，流动比率为200%时，认为是比较适宜），企业应该采取方法，调整流动资产和流动负债百分比关系，以提升其短期偿债能力。不然会发生财务风险，造成企业信誉不良，给企业经营带来不利影响。企业末-末速动比率在不停减小，而且近三年速动比率小于通常公认标准（通常人为，在企业全部流动资产中，存货大约占50%左右。所以，速动比率通常标准为100%），企业实际短期偿债能力偏低。长久偿债能力分析表单位：元项目负债总额11,559,039,4758,201,284,5455,289,104,5266,542,166,369资产总额18,824,274,52414,966,995,20711,114,215,68412,113,017,957全部者权益总额7,265,235,0496,765,710,6625,825,111,1585,570,851,589资产负债率/%61.454.847.5954.01净资产负债率/%159.1121.2290.8117.44该企业末至末资产负债率是逐步走高形式，资产负债率越大，说明企业长久偿债能力越弱，对债权人来说，该指标越小越好，这么企业偿债越有确保，负担风险越小。但企业资产负债率指标都稍微高于通常公认标准（通常认为，该指标在50%时适中），这说明企业负债资金高于自有资金，企业长久偿债能力较弱，意味着收益固定债权人负担了加大企业经营分析，而全部者却负担着相对较少企业经营风险。企业近四年净资产负债产率高于通常公认标准（通常认为净资产负债率为100%比较适宜），且企业净资产负债率在不停走高，表明企业长久偿债能力不停减弱，投资风险高，权益越难得到确保。对企业和经营者来讲，净资产负债高，有利于经过负债扩打经营规模及利用财务杠杆效应缺更大收益。七、营运能力1流动资产周转情况应收帐款周转率分析表单位：元项目主营业务收入13,392,645,858.0312,431,496,585.7814,311,440,851.1216,111,914,214应收帐款年末余额932,924,253.93716,224,368.21470,031,156.56707,546,573应收账款周转率（次）14.3617.3630．4516.66应收账款周转期（天）25．4221.0311.9921.61该企业至应收帐款周转率增加3次，应收帐款周转天数降低4.39天。至应收账款周转率增加13.39次，应收帐款周转天数降低9.04天，但在受金融危机影响，企业为了促销，增加了应收款还款期，使得企业应收账款周转率降低了13.79次，应收账款周转期增加了9.65天。2存货周转情况存货周转率分析表 单位：元项目主营业务成本11,224,623,869.1010,848,709,724.1412,446,257,962.6517,480,279,780存货年末余额2,284,451,250.442,427,265,590.402,525,746,631.032,725,024,713存货周转率（次）4.914．474.935.62存货周转期（天）74.3381.6674.0464.07该企业至存货周转率不算理想，从道存货周转率在不停上涨，存货周转期在不停缩短，这反应出存货管理效率在逐步好转。,该企业至存货周转率还算理想，这反应出企业存货管理有所改进，使得企业变现能力逐步提升。3流动资产周转情况流动资产周转率分析表单位：元项目主营业务收入13,392,645,858.0312,431,496,585.7814,311,440,851.1216,111,914,214流动资产年末总额9,099,388,026.737,353,261,429.3710,363,092,291.5612,880,254,550流动资产周转率（次）1.471.691.381.25流动资产周转期（天）248.3215.98264.49287.79该企业至流动资产周转次数较高，表明企业流动资产周转速度快，流动资产营运效率高。—流动资产周转率不停下降，这反应出流动资产管理效率不理想，表明流动资产在生产和销售各阶段所占用时间有所增加，不利于流动资产利用效果。4固定资产周转情况固定资产周转率分析表单位：元项目主营业务收入13,392,645,858.0312,431,496,585.7814,311,440,851.1216,111,914,214固定资产年末余额2,110,053,243.091,730,668,589.142,130,369,628.902,863,077,005固定资产周转率（次）6.357.186.726.64该企业至固定资产周转率有所增快，固定资产周转次数由6.35次增为7.18次在增为0.83次，这二年固定资产周转次数呈递增趋势。周转天数由57.48天降为50.84天再将为6.64天，这可能与营业收入增加幅度关于。表明企业固定资产利用效率有所增加，同时表明企业固定资产投资有所改进，固定资产结构愈加合理，能够充分发挥效率。该企业至固定资产周转率有所下降，这三年固定资产周转次数呈递降趋势，表明企业固定资产利用效率有所下降，同时表明企业固定资产投资有所改进，固定资产结构合理，不能够充分发挥效率。5总资产周转情况总资产周转率分析表单位：元项目主营业务收入13,392,645,858.0312,431,496,585.7814,311,440,851.1216,111,914,214总资产年末额12,113,017,957.1511,114,215,683.8514,966,995,206.7218,824,274,524总资产周转率（次）61.16该企业至总资产周转率几乎保持一致，这是因为营业收入增加程度与固定资产平均净值增加幅度几乎保持一致，所以总资产利用效果没有得到改进，这说明企业经营管理水平有待深入改进。该企业至总资产周转率下降，这说明和总资产周转水平较前两年有所降低，企业利用资产赚取利润能力在减弱。企业能够采取薄利多销方法，加速资产周转，带来利润绝对额增加，从而加强企业资产管理能力八、盈利能力指标1净资产收利率净资产收利率分析表单位：元项目净利润582,258,552.13414,609,581.20364,825,503.90603,637,831.37净资产年末额5,570,851,588,515,825,111,157,956,765,710,661.857,265,235,049净资产收益率10.45%7.12%5.39%8.31%该企业—净资产收益率不停下降，净资产收益率有所回升。净资产收益率不停下降是因为该企业净利润增加高于全部者权益下降所引发，表明企业自有资本运行效益下降，获取收益能力得到下降，对企业投资人，债权人利益确保程度下降。好在2度有所回升，企业自有资本运行效益上升，获取收益能力得到提升，对企业投资人、债权人利益确保程度上升。2.流动资产利润率流动资产利润分析表单位：元项目利润总额677,849,939.05429,822,419.98421,150,673.65629,862,873.77流动资产年末额9,099,388,026.737,353,261,429.3710,363,092,291.5612,880,254,550流动资产利润率7.45%5.85%4.06%4.89%至流动资产利润率呈递减趋势，说明企业流动资产盈利情况不好，企业总资产盈利能力下降。3固定资产利润率固定资产利润分析表单位：元项目利润总额677,849,939.05429,822,419.98421,150,673.65629,862,873.77固定资产2,110,053,243.091,730,668,589.142,130,369,628.902,863,077,005固定资产利润率32.14%24.83%19.79%22%.固定资产利润率越高越好，说明企业固定资产盈利能力越强，从计算结果看东风汽车企业固定资产盈利能力不好。当然，对指标计算分析还应该比较企业历史标准和行业标准。九、发展能力分析1盈利增加指标分析项目主营业务增加率(%)38.3515.12-7.1832.98HYPERLINK"/f10/financialHistory_600006,DB_DERIVE_CWZK_T,ZYLRZZL,REPORTDATE,%E4%B8%BB%