城市地下综合管廊工程项目实施策略解读 图文并茂

2016年6月施工企业PPP项目落地策略（以地下综合管廊为例）一场以结婚为目的的恋爱上海宝钢综合管廊仅从纯粹意义的公共综合管廊狭义概念统计，当前XX集团完成的综合管廊建设已达100多公里。仅珠海XX岛城市综合管廊即达33.4公里，入廊管线达6种。该项目应为目前全国城市综合管廊建设的长度之最、技术复杂程度之最。去年4月，住建部在珠海召开了城市综合管廊规划建设培训班，向全国推介XX岛城市综合管廊建设的经验。不仅XX岛，在此之外，XX集团在综合管廊建设上也取得了不俗和骄人业绩，如下表：序号项目名称工程规模造价运作模式1珠海XX新区市政基础设施BT项目综合管廊项目全长33.4km，共设监控中心3座。纳入管线有电力、通讯、给水、中水、供冷及垃圾真空系统等6种。包含了消防报警系统、计算机监控系统、供配电系统、照明系统、通风系统、排水系统、标识系统共7大系统，构建了功能最完善的综合管沟系统22亿元BT+EPC工程总承包2常德大道改扩建工程综合管沟项目全长12.52km，为单箱单室钢筋混凝土箱涵结构。纳入的管线主要有电力、给水、弱电以及监控系统等1.78亿元BT+施工总承包3上海宝钢综合管廊项目上海宝钢厂区近40km的缆线管廊，容纳110kv，220KV等高中低压电缆和控制线缆规划、勘察、设计、施工总承包4南京河西新城综合管廊项目全长8.9km，呈三纵一横布置，由四条干支混合型综合管廊组成，容纳直接服务于沿线地区的各类管线4.2亿规划、设计5石家庄正定新区综合管廊项目全长23.75km，集中容纳新区35km2内包括给水、再生水、供热、电力、通信等市政管线12亿元规划、设计6保定市综合管廊项目全长900m，容纳电力、通讯、给水、热力等管线4000万元设计总建设长度119.47kmXX集团综合管廊建设业绩一览表XX新区综合管廊为国内最先进、首个成系统的地下综合管廊，为国内综合管廊的建设提供了标杆，被住建部当做典型在全国推广，国务院、住建部等部门的领导也多次来珠海调研。多视图展示管道关系管廊基坑爆破开挖综合管廊施工现场具体介绍：XX新区综合管廊的施工过程。XX新区综合管廊全长33.4km，布置成“日”字型，覆盖全岛“三片、十区”，由中国XX投资建设，中国二十冶施工总承包，建安投资约22亿元人民币。综合管廊分为一舱式、两舱式和三舱式3种，其中一舱式综合管廊7.6km，两舱式综合管廊19.2km，三舱式综合管廊6.6km；电力管廊均为一舱式，共10km。XX综合管廊设计标准高、规划超前，是XX新区“绿色市政”建设理念的直观体现。管廊内布置有给水、电力（220KV电缆）、通信、冷凝水、有线电视等管线，并预留了中水、垃圾真空管线的布置空间，是目前国内集中市政管线专业最广的综合管廊系统。珠海XX新区综合管廊13婚恋辅导挑剔的丈母娘励志逆袭的矮穷挫热心的七姑八姨急于抱孙子的婆婆房子、车子角色设定

SPV管廊公司剩女白富美故事开始了

14搞定丈母娘达邂白富美找亲朋好友帮忙编一个美丽的故事找保障找路径努力挣钱PPP项目核心本质

不是简单的合同协议层面的合作，需要共同设立项目公司（SPV公司）。政府和社会资本有效地构建了互信平台，从“一事一议”变为以

PPP机制为核心的协商制度，

政府和企业都参与项目的全生命周期

双方合作的时间更长，信息也更对称。政府对项目中后期建设管理运营过程参与更深，企业对项目前期可研、立项、规划、报批等阶段参与更深。目的是为了减少了操作成本，提高了城市建设与公共服务的质量和效率。可研立项报批规划融资设计施工运营移交前期建设期主生命周期后期10年以上，30年以内总体特点PPP项目是设计、工程、投融资、运营、法务等综合能力的体现。施工企业向工程、投资、融资、运营的综合服务商转型期限长政府要求资金最低期限为10年、成本低，目前市场类似资金少。程序复杂财政部规定流程分五大阶段、19个流程，审批流程复杂，专业性强、周期长。XX集团投资审批链条长，审批周期长，市场不等人涉及面广PPP项目投资和运营涉及工程、融资、投资、运营、设计、咨询、规划、法务等多方面，要求团队有全周期运作能力竞争激烈建筑央企大多通过基金融资做增量项目金融机构权益资金仍以5-8年为主，与PPP项目不衔接，成本仍与政府的预期有很大差异风险管理普遍要求提供增信，表外融资难度大案例赴：某因市地齐下综高合管琴廊睡及市老政道时路项拜目项目拆概况筹：某市纪新建60公里漫地下骨综合焦管廊却及50公里始随管矿廊新骑建市程政道证路。怕项目库总投塞资为70亿元娃，其砌中地丢下综在合管商廊投流资56亿元黄，新林建随话廊道题路投庆资14亿元况。项炸目建跨设期利为5年，蚁运营甩期为25年。项目执行项目公司成立融资管理绩效监测与支付中间评估(合同义务的履行—服务的提供与对价的支付）项目移交移交准备性能测试资产交割绩效评价(依约定方式向政府移交项目资产）PP蛇P操作仅流程▎主赵流程巨汇总项目识别项目发起项目筛选物有所值评价财政承受能力论证(判断是否适用PPP）项目准备管理架构组成实施方案编制实施方案审核(实施方案的制定与审批）项目采购资格预审采购文件编制响应文件评审谈判与合同签署(合作方的筛选与确定）51限9流程第一德幕搜寻蒜一位怀心仪欢的“史白富织美”（发吹起项滨目、菊筛选扑项目扯、物蜜有所品值评裂价、氏财政全承受主能力欣评价抚）他心丽中的行白富块美的糟长相此模样1、怎抬样的绕丈母遣娘才久能生胜出白滔富美规？（1）市剖政府宴授权荷市住龙建局博作为碰项目毕的实狮施机简构，资通过夕法定反程序罚选择咐符合赵条件钩的社执会资背本。（2）中睛选社理会资帜本与拿市政藏府指旺定机赠构在能市国蓄资集绣团成附立合亏资公驱司（程即“卫项目告公司怎”或择“SP注V公司这”盖，双刚方股毕比8:议2。政府扯平台眨公司开发熟商其他庸商业呈公司地级造市政阵府地级漠市核法心城池区政惹府县政笔府县级演市政蹲府开发然区管搁委会21还款能力区域位置：全国的副省级城市、省会城市，以及财政支出达100亿的地级市。GDP和财政收入：GDP规模不低于500亿，财政支出不低于100亿元，GDP、财政收入增速大于5%。债务和负债率水平：债务增速较2013年6月底不超过50%，有偿还责任债务的负债率不高于50%。模式及程序采用PPP模式，满足PPP立项及审批条件，尤其是还款来源为财政差额补足的项目，需取得市人大决议并列入同级政府中长期(或滚动)预算。优先支持有中央或省级财政资金注入、补贴、担保、回购等方式支持的项目。2、白薄富美出的标直准财政型部PP欲P综合膀信息冰平台掌项目能库储备孝项目踪蝶库执行熊项目遥库示范持项目牢库各省商财政浇厅PP惩P中心膜项目榴库储备晕项目味库(意向/备选/推介)执行自项目头库示范伙项目烫库交通工业楼建筑眯市场商品阅房市延场商业雁地产哪市场市政穿基础与设施城市吉升级导改造地下箱空间火开发新型筛城镇低化？美丽驰乡村综合杰管廊海绵挡城市智慧惕城市文旅养老恨地产棚户秃区改秩造教底育晋医释疗片区陷开发行业萝层面PP桂P项目细入库▎入据库流铺程与蹲项目虹要求财政倘部PP此P综合字信息答平台遥项目抖库1储备项目库经省级财政部门审核满足上报要求的，由省级财政部门提交，列为储备项目；2执行项目库编制项目实施方案，通过物有所值评价、财政承受能力论证，并经本级政府审核同意的，列为执行项目；3示范项目库通过中央或省级财政部门评审并列为中央或省级示范的项目，列为示范项目。各省射财政挺系统页项目寒库类热别PP周P项目矩入库▎入勉库与杨评审征标准1储备项目库意向项目库具有“项目产出物说明”、“初步实施方案”备选项目库入库条件：一是项目符合城市总体规划和各类专项规划。二是新建项目应按规定程序做好立项、可行性论证等项目前期工作。三是已经委托中介咨询机构编制完成物有所值评价、财政承受能力论证报告。推介项目库一是项目投资额较大、具有行业代表性。二是同级财政部门对两项论证出具论证通过的意见。三是同级政府对正式实施方案出具审核通过的意见或实施方案已报政府审核，已经进入或将进入项目采购阶段。四是已列入年度计划。[此时可报财政部储备项目库]2执行项目库指已列入推介项目库，并完成正式PPP合同签署或已经成立项目公司，进入执行阶段的项目。3示范项目库指经财政厅或相关机构从执行项目库中择优选择并适时向社会公开推广的项目。入库条件：一是项目运作程序规范，项目资料齐备。二是项目已经落地签约，运作情况良好。三是项目成熟度和行业可示范程度高。项目识别项目发起项目筛选物有所值评价财政承受能力论证(判断是否适用PPP）项目准备管理架构组成实施方案编制实施方案审核(实施方案的制定与审批）项目采购资格预审采购文件编制响应文件评审谈判与合同签署(合作方的筛选与确定）项目执行项目公司成立融资管理绩效监测与支付中间评估(合同义务的履行—服务的提供与对价的支付）项目移交移交准备性能测试资产交割绩效评价(依约定方式向政府移交项目资产）PP惊P项目似入库▎入锻库与线评审皱标准省储释备库析的备蛛选库省储延备库酷的推吼介库+财政草部储落备库PP碰P项目腹入库华程序⑴各坑省直忆行业锯主管按部门钓和市仗县财急政部撕门负联责本温行业录、本葱地区绣项目吹的征怀集、花筛选刃和申枕报工走作。项目扎材料渐由各色省直况行业深主管惩部门枝和市牺县财棍政部厘门报做送至壮财政晌厅PP汇P中心牙，并通思过财丙政部率综合盐信息艰系统煮和省右财政年厅PP级P中心牌信息矿采集小系统沈网上栏同时序申报神。⑵财门政厅PP狭P中心盏会同壶财政报厅相晚关处宰室及阳相关晴部门飘，邀誉请中睬介机朗构进侨行初验步筛煌选，队反馈监各省识直行建业主疤管部霞门和镰市县制财政寒部门很进一狂步完勾善并泻进行星物有与所值弱、财颜政承债受能巨力、新实施旱方案孤评审嚷等工胁作，阶各省闪直行绘业主允管部飞门和渠市县辽财政源部门欺经完夸善和草调整丸后正叨式行供文向筛财政筐厅PP巧P中心邮进行机申报精。⑶财忘政厅PP童P中心蜓牵头嫩，根伍据项尖目性逆质及傲成熟始度提心出意搬见，雾经财们政厅PP即P工作陆机制助研究宰后入建库并猪实时饶更新股、定芽期发蜜布，杰择优选向财污政部旗推荐奴。PP督P项目锣入库▎入更库与学评审驶标准财政巨部第筐二批PP制P示范栏项目财政吼部20劈燕15年9月29日第扑二批PP让P示范沙项目期，共20阅6个，喷总投怕资65海89亿元葱。地方同的积托极性京相比往第一眉期示并范项疫目，偿积极横多。换除去宇上海父和西笼藏没翅有上跪报，娇其余籍的全牵部上篇报了顷。43号文跟堵住痰了融掌资平穴台和武政府恩债务瓶的膨谱胀，速但是柳也给浇地方座政府代发展学经济挤的行牙为带案上了讨手铐既，PP林P是唯绪一的糠选择百。誓上牧报78络2个，锋有40贴%的没溉有进嗓入最浙后的盾评审己程序阁。中博介机丽构功苍不可壳没。PP姻P项目该入库▎入煌库与轿评审赶标准财政受部PP科P示范策项目惭入库弹条件：(一)一票涉否决盼项（8项）1.装【政府痒方】国有夏企业警和融役资平困台公由司作钥为政轰府方仪签署PP挺P项目焦合同建的;2.背【社会侮资本娇方】未按别国办焰发42号文疗要求升剥离棍政府挎性债挎务、饥并承豪诺不横再承励担融闭资平滋台职近能的茂本地烫融资制平台捕公司饮作为市社会偶资本做方的抓。3.嚼【适用欣领域】不属荒于公滨共产讽品或候公共由服务吉领域辉的;4.郑【运作刘方式】采用雨建设-移交(B伯T)方式惯实施汗的;5.研【合作皂期限】合作杨期限倍低于10年的;6.置【变相零融资】采用厘保底始承诺扫、回抢购安盈排、膜明股位实债套等方忘式进乳行变块相融裹资的;7.能【规划龟立项】项目悦未按观要求敏纳入黎城市更总体抄规划唱和各溜类专索项规骨划的镜，新结建项锅目路戴未按韵规定扔程序活完成衣可行管性研割究、蛮立项锡等项扣目前巨期工强作的;8.塞【承受先能力】未按柱财金[2嘴01滑5]墓21号文感要求些开展抗财政拦承受客能力巨论证渐的。PP网P项目坟入库▎入而库与兔评审狂标准《政府世与社积会资吧本合跃作法》（征椅求意临见稿宾）：糊合作六期限税一般晌不低践于25年。财政蛙部PP君P示范花项目窜入库母条件：（二去）定纲量评污分8项1.项目脑材料模的规浸范性2.项目溪实施央方案暑的合洪理性【全生坦命周积期整职合】【交易利结构】【财务积测算】【风险看分担】【回报线机制】【社会饰资本冶采购仿方式】【绩效魔管理】3.财政描中长粒期的抖可持移续性迷（10胡%）4.项目怨采用PP财P模式掌的适前用性丧（VF蜻M）5.项目胜融资团的可坑获得酬性6.项目俗的实榜施进块度7.项目渣的示却范推烫广价湿值8.化解往债务港或增宋加公洁共服压务供啊给的央有效倚性PP哀P项目摧入库▎入火库与惧评审晚标准项目识别项目发起项目筛选物有所值评价财政承受能力论证(判断是否适用PPP）项目准备管理架构组成实施方案编制实施方案审核(实施方案的制定与审批）项目采购资格预审采购文件编制响应文件评审谈判与合同签署(合作方的筛选与确定）向政寸府部租门推泳荐项这目，习与咨透询机蓄构的俭合作省储豪备库筹的备赴选库省储设备库帐的推判介库+财政扭部储铸备库PPP库项目财政部门组织物有所值论证和财务承受能力论证市或区县政府常务会议通过人大批准决议（财政差额补足、年度预算和中长期预算）列入省级PPP项目库非PPP库项目项目选择：期限短、可列入财政采购计划当地经济状况：GDP、增长速度、产业状况、经济活跃情况、经济发展潜力等政府信誉：政府工作效率、工作作风、服务意识、诚信程度等财政支付能力回款来源：财政支出、出让土地收入、上级补助、资产使用权等有担保或资产抵押小痰结第二其幕如搞定蚕丈母镰娘（制笼定可袜行的辩实施芒方案)项目识别项目发起项目筛选物有所值评价财政承受能力论证(判断是否适用PPP）项目准备管理架构组成实施方案编制实施方案审核(实施方案的制定与审批）项目采购资格预审采购文件编制响应文件评审谈判与合同签署(合作方的筛选与确定）省储退备库炮的备斑选库省储精备库榆的推服介库+财政庙部储居备库1、在革市场龄测试过阶段纺参与《实施已方案》的编旁制。（注分意，渡别搞省过了锤，非呆法同磁居、皇非婚饶生子租）项目概况合同体系采购方式交易结构运作方式风险分配#项目基本情况（内容、必要性、可行性等）#经济技术指标（占地面积、建设内容、投资规模等）#项目公司股权情况商业风险由社会资本承担；法律、政策、最低需求风险由政府承担；

不可抗力双方共同承担委托运营合同管理BOTBOOROTROO等等#项目投融资机构#项目回报机制（使用者付费、政府付费、可行性缺口）相关配套措施（项目之外的地、水、电、路等配套设施和上下游服务等）项目合同股东合同融资合同工程合同运营合同供应合同保险合同公开招标竞争性谈判邀请招标竞争性磋商单一来源采购实施巡寿方案阀主要败内容37施工炮企业隐对实施方案臣的关吊注要点基本经济技术指标投资额

：

工程额（带动收入额）PPP合同期限：

建设期+运营期资本金的比例股权比例项目收益情况项目收入来源：政府付费或使用者付费+政府补贴项目收益投资收益、工程收益（带动收入）项目运营收入：使用者付费+政府补贴在政府的主导下与管廊使用单位签订入廊协议与政府签订补贴协议施工方与项目公司签订工程总承包合同，取得施工收入风险分担经营收入风险、回款风险、其他政府风险均由政府承担建设期风险、运营成本增加风险均由项目公司承担（分情况与政府分担，设立分担机制）拆迁风险由政府承担地下不可预见风险由政府承担不可抗力事件由政府和项目公司共同承担退出风险由违约方承担2、项偏目设滑计的斯核心剩点：项目尚是否贯能够佣形成每稳定梳的现卸金流哭。项目牛现金新流的罚来源陆？项目质是否士能够渣形成锦稳定窝的现洁金流扭？项目事现金蒜流是纳否能拢全覆兼盖项察目？还款飞来源拾：项驻目现棒金流亡覆盖峡融资要总额伙的1.恐1-屡1.妻3倍（岩含利漠息和抵收益宝）使用宾者付则费和控政府渔付费诵：政签府采赴购、桌可行生性缺晕口补帝助、器特许消经营40PP皮P项目愉合理余的收资费结疗构及丈收费削方式1、项深目公馋司注制册资稀本金竿：1亿元董。2、项洪目资从本金矩：14亿元症（20之%），先通过料产业暗基金忍股权爽贷款璃和恰政府栗实物邻资产鲁注入何。3、贷援款比惊例为80跃%，约56亿元微。4、收予益结殿构收入害：使予用者想付费+可行混性缺管口补抬助（梅用户+政府做）使用困者付潜费包烦括：更入廊沃费和断管廊供运营防维护押费。计算骄原则舒是：建因入伴廊费幼用同医入廊读的管炸线和证使用逮费试朗行标加准有斩关，球强制盖入廊斯需政碑府介民入。编入廊扭费用锯由政磨府计惊算并孝固定售，运煤营过旱程中救真实羡的入叼廊费洒用同栋政府矮计算搅的入剩廊费货用对煤比，牌如果怎不足什，由孔政府钓补缺句，如嚼果超京出，偶超出基部分翁属于手政府资，相女应扣山减可箩行性次缺口央补助恶。日左常维欢护费宪的同投样采爆取政毅府保副底的扶模式劫。可远行性严缺口捆补助碗的金购额通跪过计风算得候出。鹅通过向确定庭项目锦公司密每年腊的总亏成本扶费用秤，并宽通过安计算扔项目养公司炸收入眯，确萝定在苏满足附社会检资本言方最犹低资反本金仔内部祥收益签率要搜求的污情况秒下，纠政府婚需要屑支付绸给项毅目公朋司的纠可行弓性缺珠口补副助金拢额。往通过宣可行勺性缺念口补鸡助，脉确保劣社会雪资本继方运阀营期锡内资疾本金予内部妄收益搁率满到足一塔定要龙求。成本春：运奥营维坛护成伴本、就财务泄成本煌、折刃旧摊笨销等丘。收益摆：（齿投融呀资利凝差，敏设计探施工膀收益熄、运绑营期妥收益缴）专业管线种类管径及容量比例（%）基数（元/年*米）维护费（元/年*米）给水管道DN60013.62386.1552.59中水管道DN3006.95386.1528.84供热管道DN700,2根25.05386.1596.73工业管道DN400,2根17.43386.1567.31电力电缆24根22.38386.1586.43通信管线36根14.57386.1556.26合计386.15青岛组市综南合管所廊运释营管您理费薪率表某市粪综合奋管廊戒运营限管理橡费率双表专业管线种类管径及容量入廊费（万元/米）给水管道DN6000.06中水管道DN3000.07供热管道DN700,2根0.10工业管道DN400,2根0.08电力电缆24根0.59通信管线36根0.32合计1.22某市暗管线磨入廊造费率粥表管线饮用净水供电通信杂用水供热水通讯光缆截面空间比例（%）12.7035.4525.4010.5815.87每根（现行）收费金额（万元/年）31.9889.2763.9626.6439.9612.79某大渴学城剑管廊活收费言表45影响融资成本

主要因素业主及其资信项目领域与区域项目收益前景融资性质债权or股权融资期限增信措施流动揉性充握裕、屯政府船项目快规范独、资本鼻金成预本6.挽5%，贷傅款一取般是巨基准姓或上答浮10雄%以内邮政呜储蓄时融资遣期限纺可做祝至30年，涝成本效约6%起-6看.5乌%，相芦应长根期限鞠贷款优可由晴政策站性银盈行解寺决。已突疫破邮鱼储、桃建行N+浴10年期挨、浦闲发、唐兴业10年期系的资帐金资产抽证券醒化、动新三袍板等您方式吹综合胶运用3、关豪于融踏资成伏本例：本地析下综题合管梨廊项缴目按照害国发哗（20菜15）51号文跟规定央，项渠目资碰本金坏不超招过14亿元扰（20拣%）。项目则公司怒注册站资本怠金1亿元固：政府窜出资产代表期占股10拒%，实担缴10黄00万元危；社遮会资趁本占逢股90盲%，实防缴90油00万元什，其气中：气二十哨冶占撒股10断%，实铺缴10迅00万元绵，资隆金方锁占股80拐%（通纲常为第“明极股实周债”糕），窑实缴80慌00万元漠。资产负债表（单位：亿元）资产负债及所有者权益负债56应付款14银行借款42所有者权益14实收资本1

其中：政府出资代表0.1二十冶0.1基金0.8

资本公积13其中：股东借款13资产总计70负债及所有者权益总计70债务资的权亡益化侨处理7亿元德撬动70亿元睬的市颤场杠杆恐率：10倍资金盯进来侧、退控出的职顺序居？4、关丧于项敏目资捉本金有关闯资本坦金的卵几个诱概念总投项目资本金（视同自有资金）注册资本金项目眉立项产审批齿时发匙改部葬门要掠求的腹总投热资概监算按照俱国务嫩院规挠定以纯总投豆为基拌数确种定：20育—3砖0%。金斤融机拒构审诞批项疤目贷燃款的零前提条条件。没有疲规定虚，视垒项目饺规模帖合理侮设定国。主超要是滤为融偷资杠届杆、绳税筹讯划考枕虑。买房驶买车逃办婚肺礼的午总费橡用亲朋链好友劣一起驾凑的鼠首付受款矮矬品穷自皱己的搂积蓄很、丈址母娘乎给的换嫁妆婆婆归在哪龙里？5、交叹易结勾构设滤计：（1）融蔬资方雕式：护股权+债权股权松部分麦（项爹目资葵本金姑）：通巴过信送托计裹划、乱合作谨方出划资、易银行重资管糖计划咸等方涌式融攻资。债权耽部分剧：项目粉公司拆银行提贷款燃、项有目公进司发燥行企塘业债坏券、竖项目私收益绑债券迟、非数金融峡企业血债务罢融资意工具洪等方塌式进剪行融治资。部分陵专项坑融资冷政策《城市地下待综合慌管廊陪建设旦专项案债券发行巩指引》、《项目默收益堤债券管理纪暂行棋办法》、《国家增发展纪改革殿委办颤公厅泽关于厌充分坑发挥企业骨债券扔融资功能楼支持社重点跌项目侍建设浸促进矛经济月平稳韵较快不发展延的通伐知》等。《国家尽发展监改革贞委、国家刺开发耕银行关于芳推进开发匠性金剃融支注持政搬府和验社会焰资本闯合作有关黑工作根的通战知》（发需改投槐资[2军01慢5]康44搂5号）撞强调个开发亡银行种为PP拐P项目货建设龟提供福“投膊资、素贷款碗、债辰券、弯租赁银、证娱券”希等综课合金钱融服林务，慕并联间合其进他银己行、归保险仰公司劈燕等金堪融机句构以嗓银团芝贷款皮、委移托贷甘款等贩方式肥，努沈力拓势宽PP还P项目继的融能资渠叫道。（2）政吃府与慨社会舟资本芽出资程比例踩（项雀目公楼司股化权比膜例）政府仗和施榜工企旅业的杨出固表要截求：誓政府促通常10娘%，施织工企地业一熟般出奔资10口%，其谣余社猜会资膝本及汗资金测方80牺%。许多那地方督政府法做PP糖P的动屡力来泰源于磁出表蛋，故察在蛮营销灯展业恭时要津重点棵强调鲜这一叼点，闲特别导是与受政府猫已经竹已经享建好耕的存孕量项购目结茫合起遥来比再较有厉吸引保力。本项很目政类府将5亿元呈的存粪量项酱目打吹包进补入合蠢作项蛮目包田。授权期满移交投资建设运营维护支付入廊费及运营维护费融资还本付息PPP合同转让资产转让特许经营权资产受让货款资产转让货款法定程序选择组建公司章程合资协议市城投本公司项目公司市住建局市政府新建道路地下综合管廊管廊：经营收入+可行性缺口补贴道路：政府购买服务费金融机构入廊单位6、本林项目统交易敬结构宫图53本项目交易结构（基金层面）LP份额(优先级)90%LP份额(劣后级)10%自有资金

20-30%SPV项目公司项目贷款

70-80%金融机构二十冶XX产业基金（80%大股东）金融机构项目贷款二十冶（10%，获取后续施工）市城投公司（10%）认购认购工程进度回款支付比例85%XX子公冤司前期明投资长基金用劣后制级的屠出资客，可介通过雨工程茂进度斗款预绣付款治快速练回收度，改传善企煎业现锹金流优先贷劣后翁的结委构化饼融资搞，可饶以实判现项湾目不留并表洞，不芝占用挡带息扑负债吐指标合作命流程质说明备：（1）经挨过合阔法采棕购程携序，辨市住祝建局渐与项理目公药司签哗订《P视PP合同》，授钢予项冠目公酱司特欧许经故营权获，负潮责本艺项目讽涉及就管廊致及市罪政道腔路的低续建乌、新感建工桑程的绝投资载、建幕设、后运营育和维衔护。（2）项旱目公弯司在丸运营驶期，筒运营寒和维裤护地监下综名合管熊廊，陪依法洲向入辉廊管堵线单括位收宵取管强线入欣廊费工（简则称“入廊孩费”）散和管良廊运尤营管抹理费刺（简惭称“运管混费”）袖，并稳获得贫政府军给予朋的可行宏性缺鸡口补雨助；运秤营和侵维护栏道路铅及附无属设刘施，韵依法楚获得政府惩购买周服务苦费；以谎上收侧入用势于弥店补建接设成天本、纤经营逮成本材、归毁还债臭务本蜜息并赚获取锈合理拨投资端回报吩。（3）在变特许桥经营纷期满舱后，浊项目冶公司勇将所踢有项映目设邀施无球偿完圆好无耍抵质肠押的友移交打给市培住建攀局或愉其指策定机快构。典型点交易乱结构1（基壳金层屋面合旦作）信托蒜公司怎组建齿基金典型丢交易粥结构2（参袖与基扩金管浴理）施工质企业番作为SP渗V的股僵东，害新城末建设3年后咱回购赏其股弃权（攻分三戚年）搜；基奇金层誉面，副国资已集团颠回购邻优先亩级典型狱交易泼结构3（项键目公剃司层督面出餐资）典型忠交易抢结构4（项薪目公走司层吴面出托资）**馒*市惠食济区样实施副棚改PP湿P项目基金忠规模蒙不超澡过10拒0亿元贡，期使限不两超过10年，蚕其采醒用双GP发起驰设立超，组蜜成较莫复杂福：XX建信基含金作虑为GP响1占基参金规候模0.搜00选1%，出助资10万元富；GP呆2建信**基金铜管理挠公司鱼占基丘金规贼模0.沟00绿1%，出框资10万元炊；优先翁级LP占基读金规毒模49庆.9磁98软%，出枪资不量超过49膏.9蓄98亿元卡，由缺建信幼信托杠募集剃资金茶认购瘦；中邀间级LP占基抹金规阀模20级%，出伯资20亿元铜，拟贸由豫辜资基隙金（钉省财划政平灰台与怖建信亲信托邀发起跑的LP）认搅购；团劣后龙级LP占基帖金规炭模30吼%，出抱资30亿元蚀，分开别由XX认购10亿元疏和平浑台公腾司认村购20亿元由于XX认购基金10亿元谱，占英比10边%，且滨建信棉信托述在基锈金中艘有一瓶票否偏决权希，因此XX不合并戴财务辩报表微。三、棉典型PP川P项目呜案例LP3，劣后级（10%）LP2，中间级（20%）建信中原产业基金三期（有限合伙），总规模100亿元股权+债权投资项目土地出让收入返还款GP2,（0.001%）XX出资10亿元政府购买服务基金投决会：建信信托一票否决权LP，（99.998%）建信信托-建信中原产业基金3号集合资金信托计划出资49.998亿元建信城镇化发展基金出资（豫资基金）20亿元回购方：平台公司项目公司、发包方施工总包建信**基金管理公司出资【10】万元担保方：无

LP1，优先级（49.998%）平台公司出资20亿元LP4，劣后级（20%）GP1,（0.001%）XX建信基金管理公司出资【10】万元区政府财政中长期预算来源59典型溜交易恼结构5（基尿金层柳面认询购劣啦后）某市扣新城干棚户差区改显造安唯置房旬项目摸的议樱案三、60XX社会资本专项基金政府平台公司XX20%劣后级8620万元80%优先级43100万元项目公司自有资金7.2亿元（总投资额的20%）其中：注册资金1亿元，股东借款6.2亿元出资0.59亿元，持股59%，股东借款3.72亿元出资0.01亿元，持股1%出资0.4亿元，持股40%股东借款2.48亿元政府提前回购款6.52亿元银行贷款22.28亿元20雾16年2季度壳，项它目公膏司将宅偿还容专项恶基金58垒00万元凤本金息，其格中20威%即11巩60万元偿还XX，即专涛项基骗金总丝式规模围变为43殿10刚0万元冲，其攻中，XX冶认购20别%的劣秤后级挑共86查20万元粉。典型征交易色结构6（基蹈金层都面认肝购劣之后、逆项目拐公司片出资者）61典型裤交易烛结构7（基平金层虽面认灾购中垫间级岂、项贩目公枕司出琴资）第三郑幕喂自行盼车上狮带着沿白富殃美回许家见屑公婆施工龙企业纷控制PP惜P项目练风险迹的要誉点截止浇目前XX集团样已批划准和苗在审脾批的PP刃P项目掠共40个，涉势及总萍投资90蔽0亿元左宗右，毕投资还内容追包括杀市政羊道路烫、高赢速公赔路、峰棚户驴区改斜造、肚综合罩管廊英、城扇市基役础设豪施建努设等榆。63投标联合体风险项目外部风险项目对股东的风险项目自身风险64施工连企业醒对pp工p项目伤的审利核重挺点项目妈入省示级PP招P项目库实施痛单位皱不合益并报表施工蜘收益恼能够愤涵盖弊我方灵在项匪目中赵的全狭部投嫂资项目习公司湖基本挡情况：施工乱企业参股项目困公司范的比甲例、歌出资戴金额意；为屈实施PP察P项目然所设央立项雄目公替司的员股权系结构住（图鱼）；业主南（采冈购人啄）相卡关情林况。资金竭落实斜保障舌情况乓：资巾金结鸭构图库；资洲本金占来源庭、成侄本；欠投入只资金勒来源聚（股吉东借令款or贷款梳）、宋成本喂；股东咐是否腾提供士担保唱等增醒信措油施，辣对优巩先级蚂或劣霞后级酿是否折有承家诺。项目舟回款终情况活：有无拦列入引省级PP后P项目艳库；项六目付餐款是牙否列诱入市球级财田政规仙划。项目呼公司签预计智利润壶表，胶注册差资本教金分妈红预库期？资本镜金和股蜻东借韵款如肌何回括款，宇有无辉保障角？施贸工利技润如宏何实现？PP布P对营释业收赴入影灵响情优况：投入渔资本鲁金与持撬动抵合同购额情枝况；项她目营引业收瘦入，年利润倾（率前）。现金惜流情起况：撤预付蒜款比排例、染工程析进度睁款、袍回款森是否盈有保理证；择经营注活动跨现金和流情匆况业主思还款店能力馆情况和：经院常性誉财政汇收入衡情况禾，财撤政补勤助占逆财政扇收入促比例模，是四否有来还款唇意愿竹（担盘保措窗施、失土地没抵押贩）核心乖标准审核塞重点其他较应注复意的福细节浪：1.项目活公司欢注册爷资金弹不超搅过资誓本金迈的50惜%，最替好不完超过1亿元狗，其找余资沫本金佩均以烦股东寄借款仙方式纺投入赛。资本吸金融政资在瓦注册亡资金晃部分捆的利宝息需固以项仰目公游司利区润缴纳25摸%的企疤业所膝得税域后通途过分红轰的方勤式支夜付，追而股搜东借权款部获分的节利息匆可在岛税前答支付喘。且析注册怎资金积过高予在项初目后桐期股持权转乡丰让或桥减资薪时也薪可能帽存在马一定扯困难在。**粪*提猴前做搅好咨询筐机构工作登、改碰善该拢条款到设计杰。2.政府劝在项般目公河司股址权及电资本然金层钱面应浩至少沟各出轻资10遵%劣后狮级3.运营迫期结识束应协由政巩府平侮台公隔司收跌购项仰目公捧司全活部股雹权4.应重馆视项厦目公刮司层窄面的无税负芒风险互，前升瞻性买的对SP丈V全周秃期进木行涉竹税分秀析，萄统筹塔策划璃，合检理承将担税甘负。例如授项目寻公司声增值望税、龙所得参税、用印花乔税、危各项除附加悼等**暖*财帝务部挤门提塌前与回当地冶税务语进行楚必要驼的沟啊通65其他弯应注登意的爆细节掉：5.运营菌期运逆营收系入部蠢分建永议与吼政府帆约定挺可设亭置绩周效考丘核制寨度，猫不设酸置施拐工企弹业兜铜底的螺运营驱收入违。政府伶可行屋性缺额口补封贴=社慰会资尺本方续承担骗的项叔目建摩设成叫本+实际运营牙成本值-实际项目劲运营广收入6.仅纳敲入区损县级惩财政凑、且挡区县撒级财攻政能薪力较贡弱的荒项目捞须2A级平紧台公床司提嫌供担便保7.与金脊融机蜡构合驱作尽骆量选阁用契碰约型芝基金蜻，且XX建信明仅作让为基文金管去理人归，不锄出资柔跟投之。主要有考虑筒增值狡税8.对金敲融机顺构不梢提供跑任何愚形式织的担顾保、仪回购躁、流陪动性菠支持饶等承碎诺。66二、XX建信月基金捉管理烂公司菌介绍第四熟幕赴三媒晶六证饭迎娶污白富贴美采购吴程序胃是合黎法性狂的关光键量身魄定做炎招标牢条件如何斜赶跑德高富滑帅？如何槽设定驶打分债条件然？非法袜同居逃婚私奔重婚发改挨委《开展旬政府宜和社掉会资吗本合霸作的卡指导冶意见塌（附蛮合同呼指南毅）》（发改塞投资【2描01母4】顿27宗24号）涉及曲的政担策财政魔部《关于晒印发跃政府购和社顺会资肤本合医作模棋式操姓作指菌南（康试行批）的摩通知》（财迅金【2阻01狗4】览11幻玉3号文档）财政根部《关于住规范司政府挑和社四会资李本合践作合其同管碑理工水作的暴通知》（财金〔2鬼01唇4〕车15汇6号）挂附件:《个PP桨P项目探合同叨指南尘（试妨行）》涉及它的法督律政府墓采购利法招投缘瑞标法建筑孤法招标坡实施发条例项目采购（招标程序）资格预审（项目实施机构负责，并交财政部门备案）响应文件评审谈判文件签署采购文件编制#准备资格预审文件#资格预审公告#通过资格预审者须

3家以上#重新资格预审仍不足3家的，可调整采购方式#采购邀请、竞争者的资格、资信、业绩证明文件、采购方式、#政府对实施机构的授权#实施方案批复文件#采购程序#响应文件编制要求#提交响应文件截止时间、开启时间保证金的数额/形式#评审方法/标准#采购政策要求#项目合同草案#其他法律文本评审小组不少于5人#评审专家不少于小组成员总数的2/3#财务专家至少1人#法律专家至少1人#实施机构代表不得以专家身份参加评审合同可变细节谈判合同文本公示（至少5个工作日）#政府审核#签署合同（实施机构与社会资本）项目采购（竞争性磋商）竞争性磋商采购程序履约保证的强制担保要求项目采购公告社会资本报名资格审查采购文件发售采购文件的澄清与修改响应文件评审采购保证金不得超过项目预算金额的2%；履约保证金不得超过项目初始投资总额的10%；服务项目，不超过平均6个月的服务收入额。确定最终采购需求方案综合评分#可实质性修订：技术、服务要求合同草案条款#不可谈判核心条件不得修改请高店度重选视投顶标文兵件的鸟重要柔性！因为父：（1）从锹法律刊角度冻讲，创投标宰文件让在递渗交后马对投世标人岁具有污法律冲约束力；（2）从皱实践摇做法窜来讲喇，投共标文窝件作呀为合径同附束件，茄始终例以中枝标的投标条人承甲诺的披条件阳制约阵该中渠标人筛；（3）有何的PP柳P项目摄会将劳中标虎文件妙中的取融资南方案琴直接座写入PP负P合同中，倍如果泡不能栽按照复承诺育在规堪定时职间内实现沫融资疲交割琴，可光能导致废被没参收投判标保迅证金爬或被魂终止洽合同顽并承浙担违焦约责茄任。第五兆幕乡丰矮矬圾穷与山白富技美领咱取结撞婚证盗啦！合同工体系（一蝴）明裤确法秀律关骄系主五体PP运P模式歇的参盼与主雷体主毛要有致政府阵、社光会资到本方阅、融狂资机尖构、煎承包倒商或例分包淘商、协供应钉商、华专业意运营报商、雅保险将机构钻以及直专业糕机构淡等。穷（刺二）象梳理算法律欧关系1、民逐事法我律关丑系PP扔P从行酿为性竹质上膊属于悠政府族向社贩会资缴本采桃购公痰共服签务的剪民事度法律弓行为皇，构扭成民则事主浸体间眼的民阿事法喜律关因系。2、行干政法品律关歪系窝政府作作为蜂公共勒事务啄的管政理者细，在质履行PP领P项目鼻的规球划、杯管理好、监五督等相行政米职能锋时，针与社煮会资别本之蛮间构社成行茧政法翠律关疼系。适用金民商易法还暑是行含政诉昂讼法裙？《政府速与社蚕会资近本合密作法》（征酿求意把见稿熄）49条：“争很议解涛决。袋。。呆可以脂依法铃提起化民事犹诉讼们或仲协裁”侮。21要素（一缴）背它景条昼款（二臭）原所则条月款（三伤）主芝体条祸款（四糕）标关的条坡款（五祝）执赤行条巩款（六折）资萄金条棕款（七萄）验佛收条肃款（八石）运挥营条值款（九杰）核购算条帅款（十胳）移摄交条绵款（十梦一）器担保态条款（十告二）痒保险迅条款（十猴三）千信息爽披露线与保躺密条江款（十溜四）吃廉政零与反暂贿赂叮条款（十迹五）趴合同誓的变婆更、以修订仅与转蜻让条锈款（十奖六）轮特许败经营磨权条写款（十苗七）仁不可岁抗力威和法汇律变谨更（十诉八）成解约旋条款（十垂九）舅违约低条款（二