俄罗斯在国际金融危机时应急方案

俄罗斯在国际金融危机时应急方案

2009年是俄罗斯经济受到国际金融危机严重影响的年份。按照俄罗斯总理普京最近的预测，“2009年俄罗斯国内总产值将下降8．7％，工业产值下降13％”。也有的西方学者认为，2009年俄罗斯GDP降幅只有7．3％。②从2009年年底的情况看，国际金融危机对俄罗斯经济的冲击和影响正在逐渐减弱，经济进入缓慢的恢复时期。如果世界经济能够基本稳定并逐渐转好，在2010年，“俄罗斯国内生产总值增长率可能超过预期的1．6％”。2010年，俄罗斯经济将会实现不低于2％的经济增长。

一、俄罗斯经济复苏迹象逐渐开始显现

从总的趋势看，金融危机对俄罗斯冲击最严重时期已经过去。按照俄罗斯经济发展部部长埃利维拉·纳比乌林娜在2009年7月15日的说法，俄罗斯经济下降的速度在放缓。她最近又指出，2009年夏天俄罗斯经济衰退已经触底，2009年下半年，经济增长可能达到3．9％至4．5％。④俄罗斯总理弗拉基米尔·普京最近提出，俄罗斯经济在这次经济危机中成功地避免了类似1998年的经济崩溃后果，经济危机的程度低于1998年的金融危机。

俄罗斯政府反危机措施的效果

从俄罗斯反危机的进程、措施和目的来看，俄罗斯政府第一阶段以稳定金融体系的目的已经实现，第二阶段的措施正在实施之中，如果全球经济能够保持回稳，俄罗斯经济随之走向恢复。

第一阶段的措施重点，主要是支持并稳定金融体系，避免金融机构垮台。因此，这一阶段的措施“带有救急性和临时性特点”。2008年第四季度以来，俄罗斯用于救市资金总额为59870亿卢布。按当时汇率27．02卢布兑1美元计算，相当于2217亿美元，或GDP的13％。②2009年，根据其投资重点，将把主要投资领域确定为“与发展交通和能源基础设施、通讯、数码电视领域相关的一切”。内需拉动，主要提高私人对住房的需求，这将刺激住房建设以及经济型住宅的购买。吸引外资，加强对外合作机制，主要以能源和油田的开发合作为重点。鼓励发展中小企业，以提高俄罗斯中小企业的生存力与竞争力。

国际石油价格的拉动与促进

俄罗斯经济受国际油价涨跌的制约，全球石油价格的回升对于俄罗斯经济恢复是利好消息。2009年年初，国际油价一度跌至每桶35美元，这使经济悲观情绪充斥俄罗斯。在俄罗斯官方看来，只有国际油价不低于每桶41美元，其经济复苏才令人期望。例如，俄总统助理阿尔卡季·德沃尔科维奇曾经认为，俄罗斯经济将在3年内走出危机，但期间无法将希望寄托于石油价格的回升。他认为，国际石油价格大概很难回到国际最高水平。⑨俄罗斯经济发展部一直按照2009年乌拉尔牌石油平均价格每桶54美元，来预测俄罗斯经济的年增长率。目前，国际石油价格已经达到俄罗斯政府预测的最高水平。按照俄罗斯经济学家的预测，当国际油价达到每桶60美元价位时，俄罗斯经济将企稳回升。的确，在短期内，国际石油价格难以回到146美元1桶的价位，但是目前，国际油价已经在70美桶的水平上下浮动。从近几年俄罗斯的石油价格对于经济增长的影响看，只要国际石油价格超过60美元／桶，油价就能够拉动俄罗斯经济增长率。因此，如果从国际石油价格预测俄罗斯经济，国际原油价格的稳定与回升，将促使俄罗斯经济保持复苏趋势。

俄罗斯经济复苏追随全球经济趋势

本次俄罗斯经济危机是一种全球化背景下的“输人型”危机。因此，俄罗斯经济复苏，将不仅取①俄新网，RUSNEWS．CN，2009年9月7日。

②俄新网，RUSNEWS．CN，2009年12月7日。

③俄联邦政府公布的在2009年4月的预测中认为，“包括‘金砖四国’在内的主要国家经济将严重衰退，俄罗斯是2009年经济下滑幅度最大的国家，失去l9．7点，中国和巴西的经济下降l2点以上，美国经济下滑11．8点”。世界银行报告认为，与1998年相比，此次俄罗斯经济危机的持续时间更长，后果更严重。但是不久，世界银行的报告又发布新的数据，认为俄罗斯2009年经济将缩减4．5％。对于俄罗斯经济的前景，经合组织认为，俄罗斯2009年经济将下滑5．6％。国际货币基金组织的预测是，俄罗斯2009年经济将萎缩6％。

如何评估危机对各个国家的影响程度，无论是俄罗斯政府还是国际经济组织，它们大都采用国内生产总值的增减，作为评价的基本指标。为了说明俄罗斯所受金融危机的影响程度，本文也采用俄罗斯国内生产总值的增减，作为评估俄罗斯受金融危机影响的程度。

从金融危机的进程看，由于2008年前3个季度俄罗斯经济依然保持较快增长，这使俄罗斯2008年全年经济增长率达到5．6％，俄国内生产总值为41．668万亿卢布④。但是后来，俄罗斯政府不断修订其对2009年的经济增长预测。根据俄罗斯政府2009年的第二种方案，则是2009年俄罗斯GDP下降6％-7．4％。①这是因为，根据俄罗斯联邦统计局发布的数据，2009年第一季度俄罗斯完成GDP现价总量84828亿卢布，同比名义下降4．6％。按照2003年不变价格计算，同比实际下降9．8％。同时，根据俄罗斯联邦财政部的数据，2009年上半年俄罗斯名义GDP预计为178690亿卢布，同比名义下降6．5％。另外，在俄罗斯经济发展部提交给政府的社会经济发展预测中估计，2009年第三季度国内生产总值将可能比第二季度增长1．8％，第四季度的国内生产总值会比第三季度增长0．8％。如果按照这一系列数值对2009年俄罗斯GDP进行估算，则2009年俄名义GDP预计下降大约l1．1％。据俄罗斯经济部长2009年7月15日表示，2009年上半年，俄罗斯经济同比实际萎缩10．1％，是上世纪9O年代初以来最大降幅，GDP平减指数②为3．6％。如果上半年俄罗斯经济平减指数为3．6％，由于下半年经济可能出现．回升，平减指数有可能低于上半年。么我们预计，2009年俄罗斯全年GDP的平减指数将在6％左右，大致吻合。同时，如果2009年俄名义GDP下降大约11．1％，扣除平减指数约6％。我们得出的初步结论为，2009年俄罗斯GDP实际下降幅度估计大约为5％左右，这与俄罗斯政府第一方案6％一7．4％的预测接近。

如果按照卢布折算成美元计算俄罗斯经济的收缩率，其经济收缩幅度则比用卢布直接计算的降幅要大。这是因为，其计算是按照2009年上半年，卢布兑美元平均汇率为34卢布兑换1美元计算。以此计算，上半年俄罗斯国内生产总值数为5398．49亿美元。按照美元计的2009年俄罗斯下降幅度在很大程度上归因于卢布美元汇率变动，而导致俄罗斯汇率变动的因素很多。卢布美元汇率是动态的，自2009年中期起，卢布美元的汇率在缓慢回调。因此，用折算成美元统计的俄罗斯GDP的萎缩程度，难以反映其经济受危机影响的真实动态。

根据我们的研究，考虑到俄罗斯经济2009年全年下滑大约6个点，也考虑到2010年经济有一定程度的弱增长。综合各种影响因素，粗略估算，这次金融危机致使俄罗斯GDP缩减大约8—10个百分点。

三、俄罗斯经济的发展趋势

对于俄罗斯经济的未来趋势，无论是中国还是西方，相当普遍的一种看法认为，俄罗斯经济有可能再一次走到经济崩溃的边缘，因而对于俄罗斯经济发展的潜在能量不屑一顾。我们认为，从近期的2010年看，俄罗斯经济依然疲弱，按照俄罗斯副总理兼财政部长阿列克谢·库德林的估计，再过

一、两年俄罗斯经济才能克服金融危机所造成的后果。俄罗斯经济之所以疲弱，主要由如下原因造成。

第一，由于俄罗斯石油收入缩减，政府需要大量资金以支撑大规模经济刺激方案。2009年是俄罗斯本世纪以来首次从盈余预算转为赤字预算，这使得俄政府将承受未来几年的财政预算赤字的风险。

第二，俄罗斯的中小企业仍然面临困境。目前，俄罗斯大型企业特别是石油天然气企业的经济略见好转，但其中小型私人经济为主的实体部门，包括建筑业、商业服务、零售贸易等的经济恢复仍然缓慢，其融资能力和流动资金非常有限，经济表现尚难以支撑俄罗斯经济的恢复。

第三，银行和资本市场仍有可能发生新的债务危机。这主要因为实体企业内债外债都面临问题，以及企业累计的欠账所致。俄罗斯银行在危机过程中发放的“有毒资产”，占所发放贷款总额约20％。

2009年一季度，俄罗斯的逾期债务增速为每月20％，只有60％的借款企业有能力偿还银行债务，为此可能需要1万亿卢布至3万亿卢布的总支出。

第四，俄罗斯外资流人减少使企业还债发生困难。2009年俄罗斯企业总计应偿还大约1500亿美元的外债，考虑到再融资和依靠债转股的需要，资本净流出将达700亿至800亿美元。而在前几年俄罗斯经济的增长期，俄每年从国际资本市场吸引的外资不低于其GDP的约5％。

从俄罗斯经济近期发展看，我们认为，一方面俄罗斯已经度过金融危机最为艰难的时期；另一方面俄罗斯要完全消除金融危机对其经济所带来的后果，大概还需要2年左右的时间。从俄罗斯经济的长远走势看，尽管俄罗斯经济受到金融危机的重创，但就俄罗斯已具备的经济实力估算，俄罗斯经过l0年的转型发展，已经具备应对危机和走出危机的经济实力。目前，俄罗斯黄金外汇储备位居世界第三，国家仍然握有约4000亿美元以及俄罗斯对全球石油资源的控制能力，这是其抵御金融危机的重要保障。

更为主要的是，从俄罗斯历史上经济崛起的路径来看，俄罗斯经济的崛起有着与其他国家所不同的实现方式。在美国战略分析家看来，“事实上，俄罗斯依靠的是自己的一套丰富手段”。该作者认为，俄罗斯具有如下的六大经济实力支柱，这些支柱比以往任何时候都更加强大和实用。这六大支柱是：地缘地理优势。即俄罗斯与自己想要投放力量的大部分地区接壤，没有任何地理屏障将俄罗斯与其目标隔开，例如乌克兰、白俄罗斯、波罗的海国家；俄罗斯与中亚之间也没有地理障碍，它能够以低廉的成本在当地施加各种影响和威慑。政治“控制机制”。这种控制体现在俄罗斯生活的方方面面：由一个主要政党统治国家，缺少多元化的媒体，群众示威活动受到限制，安全部门几乎渗入到俄罗斯社会的各个角落。这样的控制地位在斯大林统治下得到了巩固，并在目前担任总理的前总统普京领导下得到了恢复。俄罗斯运用铁腕统治维持对国内的控制，而其国内几乎没有政府无法控制或协调的势力。人民的支持。面对金融危机，大多数俄罗斯人一般不会像西方国家那样频频举行群众示威。相比之下，俄罗斯当局可以指望人民继续支持政府，保持国家运转，对生活毫无怨言。尽管俄罗斯也爆发过几次小规模示威活动，但这些示威活动主要是针对金融局势，而不是抗议政府的应对措施。

这说明，俄罗斯能够指望人民继续支持它。资源自给自足。俄罗斯的资源供给，能够实现从食物到金属再到黄金与木材。不仅如此，俄罗斯已然把它的能源资源作为一种政治武器，在当前的国际关系中或者提高价格，或者中断供应。军队的力量。俄罗斯军队正处于全面现代化和重组的过程中，正在恢复自己的基本作战能力，虽然仍面临许多挑战，但莫斯科通过派往格鲁吉亚的军队，把一个新的现实摆在了人们面前：和能源于段一样，在经济压力下，俄罗斯军队会变得越来越有用。情报的作用。俄罗斯拥有的情报机构是世界上最先进最强大的情报机构之一。④因此，西方战略家提醒我们，俄罗斯政府其实并不指望利用金融地位维持其经济的稳定，它所依靠并尽力巩固的是这六大支柱，并以此来维持自己的国际角色。

如果俄罗斯能够平稳度过这次金融危机，并对其经济发展战略和结构进行调整，并仗其经济社会发展的独特支柱，它将有能力继续其经济发展的势头。新晨范文网

参考文献：

[1]张微，等．俄罗斯如何应对金融危机[N]．中国社会科学院报，2009—05—26．

[2]俄罗斯工业和贸易部．0COCTO~HHHHPOMblIILrIEHHOFOHPOH3BO~CTBAI43H