国际投资学离线作业答案

浙江大学远程教育学院《国际投资学》课程作业答案第一章国际投资概述一、名词解释1.国际投资答：国际投资是各国官方机构、跨国企业、金融机构及居民个人等投资主题将其拥有货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并经过跨国经营得以实现价值增值经济行为。2.国际资本流动答：是指资本在国际市场之间进行转移，或者说，资本在不一样国家或地域之间作单向、双向或多向流动，详细包含：贷款、援助、输出、输入、投资、债务增加、债权取得，利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。3.资本输出答：能够定义为一国国家政府、企业或者个人为了获取高额利润或利息而对国外进行投资和贷款经济行为。二、简答题1.国际投资作用答：（1）能够促进资本输出国产业结构不停优化，促进技术进步。（2）能够促进生产及资本等要素国际化。（3）能够成为政府宏观调控一项主要伎俩。（4）加速了跨国企业生产经营跨国化。（5）国际投资开拓了发展中国家新市场。（6）国际投资促进国际经济区域化、一体化发展。2.国际资本流动特点答：（1）国际投资格局展现多元化发展趋势；（2）国际直接投资规模不停扩大，不过上升势头减缓。（3）国际投资地域分布趋向多极化，但主要集中在发达国家和地域。（4）国际投资广泛分布于制造业、服务业和高新技术产业；（5）发展中国家和地域在主动引进外资同时，开始重视海外投资。三、阐述题1.国际投资发展趋势分析答：回答关键点：（1）国际直接投资总体上保持增加态势，不过势头开始减缓。（2）国际直接投资主要流向依然集中在发达经济体；（3）发展中国家所吸收外国直接投资大多流向新兴发展中国家；（4）跨国并购已经成为国际投资主要形式；（5）跨国投资开始向金融、保险、电信、流通等行业转移。第二章国际投资理论一、名词解释1.内部化理论答：在市场不完全条件下，跨国企业为了寻求企业整体利润最大化，往往倾向于将中间产品尤其是知识产品在企业内部转让，以内部市场来代替外部市场，以防止外部市场不完全造成损失。2.产品生命周期答：（1）新产品创新阶段；（2） 新产品成熟阶段；（3）新产品标准化阶段3.区位优势答：是指跨国企业在投资区位上具备选择优势，，是发展对外直接投资时必须要考虑主要原因。二、简答题1.简述垄断优势理论主要内容答：一、不完全竞争市场形成不完全竞争是指因为规模经济、技术垄断、商标及产品差异等引发偏离完全竞争市场结构。（一） 产品和生产要素市场不完全（二） 由规模经济引发市场不完全（三） 因为政府干预经济而造成市场不完全（四） 由关税引发市场不完全二、垄断优势理论形成（一）技术优势；（二）资本筹集优势；（三）规模经济优势；（四）管理优势三、评价2.国际生产折衷论主要内容答：一、国际生产折衷理论形成二、国际生产折衷理论产生原因三、国际生产折衷理论关键全部权优势；（二）内部化优势；（三）区位优势四、对国际生产折中理论评价三、阐述题1.古典国际证券投资理论评述答：古典国际证券投资理论认为，国际证券投资起因是国际间存在\o"利率"利率差异，假如一国利率低于另一国利率，则\o"金融资本"金融资本就会从利率低国家向利率高国家流动，直至两国利率没有差异为止。古典国际证券投资理论不足表现在以下几个方面：（1）仅说明资本从低利率国家向高利率国家流动，而未能说明资本为何存在大量双向流动，如第二次世界大战后实际情况是，发达国家不但资本市场发育较充分，而且相互之间投资在数量上也占优势。这个现象说明，资本国际流动与利率理论解释并不完全相符。（2）它以国际资本自由流动为前提，这与现实不符，在现实中各国对资本流动管制处处可见。（3）该理论仅以利率作为分析问题基点，有失准确性。第三章国际证券投资一、名词解释1.国际股票答：是指股票发行和交易包括一个以上国家，详细来说是股票发行者和交易者、发行地和交易地、发行币种和发行者本币中最少有一组是属于不一样国家。2.国际债券答：是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行债券。二、简答题1.金融期货特征（1）交易所对手方制度。（2）对冲结算制度。（3）标准化期货合约。（4）确保金制度。2.影响证券价格宏观经济原因答：经济发展情况是影响证券价格最基本，也是最主要原因。企业经济效益会伴随经济运行周期、经济政策（财政、货币政策）、物价水平、利率、汇率水平变动而变动。3.国际证券发行方式答：（1）按发行对象不一样分为公募发行和私募发行（2）按发行过程分为直接发行与间接发行（3）按证券承销方式分为包销和代销三、阐述题1.我国证券市场作用答：（1）证券市场作为当代金融关键，推进着中国经济连续快速增加。（2）证券市场财富效应，加紧了中国社会财富尤其是金融资产增加速度。（3）证券市场为国有企业改革和转型提供了市场化平台，提升了中国企业市场竞争力。（4）证券市场推进了中国传统金融体系当代化改革。（5）证券市场发展提升了中国投资者金融意识、民主意识和政策观念。（6）证券市场提供多样化金融资产，丰富了投资者选择。第四章国际直接投资方式一、名词解释1.合资经营答：是国际直接投资中比较常见一个方式。它是指两个或两个以上不一样国家投资者——包含法人企业和其余经济组织或个人，在平等互利标准基础上共同约定各自投资股份，依据东道国法律，经过订立协议共同投资、共同经营、共担风险、共负盈亏股权式投资经营方式。2.合作经营企业答：是由两国或两国以上合作人在一国境内依照东道国关于法律要求经过谈判订立契约、协议或者协议，共同投资、共担风险所组成合营企业，双方权、责、利均在契约、协议或者协议中逐项明确要求。3.TOT答：是英文Transfer-Operate-Transfer简称，也是应用于公共基础设施建设项目标一个直接投资方式，其含义是“移交-经营-移交”。二、简答题1.独资经营特点答：（1）由外国投资者提供全部资本，独立经营，自担风险。（2）能引进国外比较先进技术、设备和管理方法。（3）提升东道国技术水平和营理水平2.BOT答：也就是“建设-经营-移交”，这里Transfer是指以政府特许权换取非公共机构融资建设经营公共基础设施一个直接投资方式，也就是以政府与私人投资机构之间达成协议为前提条件，由政府向私人投资机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设协议中基础设施，而且管理和经营该设施及其对应产品和服务。政府对该机构提供公共产品或者服务数量和价格能够有所限制，但确保私人资本具备获取利润机会。整个过程中风险由政府和私人投资机构分担。三、阐述题1.中国利用国际直接投资特点与原因答：（1）中国市场与国际金融市场之间联络日益亲密。（2）跨国企业对中国投资绝对数量不停增加，质量也在不停提升。首先，跨国企业加大了对华投资力度，开始了新一轮投资热潮。其次，投资项目愈加系统化。第三，投资地点愈加集中化。第四，投资方式愈加多样化。第五，跨国企业大量投资研究与开发，使中国成为地域研发中心。第五章国际投资环境一、名词解释1.国际投资环境答：是指在一定时间内，东道国或某一地域存在着决定和影响国际投资活动进行和预期投资收益各种原因及其相互依赖、相互制约所形成有机统一体。2.法律环境答：是指东道国关于投资方面，尤其是外国投资全部法律、法规总体组成情况。3.教授实地论证答：是指投资者为了解某国或者某地域投资环境，由组成教授组前往所在地进行实地考查和评价。二、简答题1.优化国际投资环境标准答：系统性协调优化标准；定向优化标准；双向优化标准；费用最小优化标准；国际性优化标准2.国际投资环境空间层次性答：影响国际投资活动各种外部原因是存在于不一样空间层次上,有国际原因、国家原因、国内地域原因和厂址原因。这就使得国际投资环境具备空间层次性特点。从这个角度看,国际投资环境包含国际环境、国家环境、国内地域环境和厂址环境四个子环境。第六章跨国企业与国际投资一、名词解释1.跨国企业答：主要是指发达\o"资本主义"资本主义国家，以本国为基地，经过\o"对外直接投资"对外直接投资，在世界各地设置\o"分支机构"分支机构或\o"子企业"子企业，从事国际化生产和经营活动垄断企业。2.转移定价答：是跨国企业特有一个经营策略，是指跨国企业内部母企业与子企业、子企业之间约定出售或采购商品、劳务和技术时价格，这种定价在一定程度上不受市场供求约束，多由企业上层决议者依照企业全球战略制订，已成为跨国企业填补外部市场结构性和交易性缺点主要方法。3.资源开发型跨国企业答：以取得母国所短缺各种资源和原材料为目标，对外直接投资主要包括种植业、采矿业、石油业和铁路等领域。二、简答题1.密集型增加战略答：是指企业在原有生产范围内充分利用在产品和市场方面潜力，以快于过去增加速度来求得成长与发展战略。该种战略又称为集中型发展战略或集约型成长战略，是较为普遍采取一个企业增加战略类型。2.横向型跨国企业答：是指母企业和各分支机构从事同一个产品生产和经营活动企业。在企业内部，母企业和各分支机构之间在生产经营上专业化分工程度很低，生产制造工艺、过程和产品基本相同。3.多元中心型企业答：决议哲学是多元与多中心，其决议行为倾向于表现众多东道国与海外子企业利益，母企业允许子企业依照自己所在国详细情况独立地确定\o"经营目标"经营目标与长久发展战略。三、阐述题1.阐述跨国企业发展新趋势答：（1）跨国并购成为跨国企业投资主要方式（2）服务业成为跨国企业投资主要产业（3）跨国企业“研究与开发”趋向国际化（4）跨国企业经营战略转向本土化注意结合实际第七章国际风险投资与私募股权一、名词解释1.风险投资答：风险投资是由职业金融家投入到新兴、快速发展、具备巨大竞争潜力企业中一个权益资本。2.私募股权投资答：是指经过\o"私募"私募形式对私有企业，即非上市企业进行\o"权益性投资"权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了未来退出机制，即经过\o"上市"上市、\o"并购"并购或\o"管理层回购"管理层回购等方式，出售持股赢利。3.风险资本答：亦称风险投资基金，是指由专业投资人提供给快速成长而且具备很大升值潜力新兴企业一个资本。4.风险投资中激励机制答：效益激励、需求激励、竞争激励、风险激励二、简答题1.风险投资功效答：（1）聚资功效；（2）效益功效；（3）促进高技术结果转化功效；（4）激励风险企业家和高技术研究人员创业功效；（5）风险管理功效2.风险投资运作方式答：风险投资运作包含五个主要步骤：设置风险投资企业、选择项目、适时投资、培育企业、赢利退出。3.风险投资主体答：是对高技术企业创业及其新产品开发进行投资入股，筹集多渠道资金，并参加企业决议咨询、强化生产经营管理，集科研、金融、企业于一体经济实体。4.私募股权投资主要组织形式答：1.\o"有限合作制"有限合作制；2.\o"信托制"信托制；3.企业式三、阐述题1.风险投资项目选择机制答：项目选择机制是指风险投资企业选择、确定投资方案一系列规则和程序。项目标选择必须考虑投资对象现在所处发展阶段，需要用到科学方法。项目选择影响原因主要有：1.技术质量；2.企业家素质；3.产业性质；4.地理区域；5.成长阶段；6.投资风险与预期酬劳第八章国际投资与企业并购一、名词解释1.跨国并购答：一国企业为了某种目标，经过一定渠道和支付伎俩，把另一国企业整个资产或足以行使经营控制权股份收买下来。2.纵向跨国并购答：是指两个以上国家处于生产同一或者相同产品不过又处于不一样生产阶段企业间并购。3.创建吞并答：又称新设吞并或者联合，是指两个或两个以上企业经过合并同时消失，而在新基础上形成一个新企业。4.混合跨国并购答：是指两个以上国家处于不一样生产行业企业间并购。二、简答题1.跨国企业财务协同效益答：财务协同效应是指协同发生在财务方面给协同企业带来收益：包含财务能力提升、合理避税和预期效应。2.\o"业务整合"业务整合答：在对目标企业进行战略整合基础上继续对其业务进行整合，依照其在整个体系中作用及其与其余部分关系，重新设置其经营业务，将一些与本\o"业务单位战略"业务单位战略不符业务剥离给其余业务单位或者合并掉，将整个企业其余业务单位中一些业务规划到本单位之中，经过整个运作体系分工配合以提升协作、发挥\o"规模效应"规模效应和协作优势。三、阐述题1.企业在制订并购决议时应注意问题答：1．在本企业战略指导下选择目标企业；2．并购前应对目标企业进行详细审查；3．合理估量本身实力。4．并购后对目标企业进行快速有效整合注意结合实际第九章国际投资风险管理一、名词解释1.政治风险答：指在国际经济往来中，因为国家主权行为所引发造成损失可能性。2.外汇风险答：是指以外币计价资产或负债，在国际经营中因外汇汇率波动而遭受损失或者取得收益可能性。3.风险转移答：指投资者经过各种经济技术伎俩把风险转移给他人负担。通常有保险转移与非保险转移两种。二、简答题答：1.国际投资风险影响原因1．投资者决议水平；2．投资者行为；3．投资环境答：2.德尔菲法（DelphiMethod）是为了克服教授会议法缺点而产生一个教授预测方法。在预测过程中，教授彼此互不相识、互不往来，这就克服了在教授会议法中经常发生教授们不能充分发表意见、权威人物意见左右其余人意见等弊病。各位教授能真正充分地发表自己预测意见。3.风险躲避答：是风险应正确一个方法，是指经过计划变更来消除风险或风险发生条件，保护目标免受风险影响。风险躲避并不意味着完全消除风险，我们所要躲避是风险可能给我们造成损失。三、阐述题1.怎样防范国际投资中经营风险？答：（1）风险躲避；（2）风险抑制；（3）风险自留；（4）风险转移；要求略微详细分析而且尽可能结合实际。第十章国际投资项目决议一、名词解释1.投资项目决议答：就是综合考虑投资项目标各项指标，从而做出投资或不投资系统性方法。2.可行性研究答：广义可行性研究分为投资机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究和评定决定四个阶段。3.回收期答：是指投资项目收回全部投资所需时间。为了防止出现意外情况，且增加企业资金流动性，企业往往倾向于选择在短期内能收回全部投资项目，即回收期越短，项目越佳。二、简答题1.国际投资项目决议应注意问题答：①项目产生现金流量在汇往母企业时，可能会受到东道国国际收支方面限制；②项目部分投资是经过母企业以实物投资形式实现；③在项目经营期间内汇率是不稳定；④项目所在国与母企业所在国税率不一样；⑤特许权费和管理费已考虑在内；⑥该项目有可能对企业其余投资产生连锁影响。2.净现值法（NetPresentValue）答：简称NPV。净现值法是将各年现金净流量按期望酬劳率或资金成本率换算成现值，以求得投资项目标净现值。3.投资敏感性分析主要目标答：是揭示关于原因变动对投资决议评价指标影响程度，从而确定敏感原因，抓住主要矛盾。第十一章国际投资政策与法规一、名词解释1.限制性方法答：在海外投资过程中，对于那些国际竞争实力不强或者不符合国家海外投资法规投资或者投资者，应该采取相对限制政策，并以立法形式加以确认。2.政府贷款答