家电行业4月月报及5月投资策略：景气延续复苏趋势

景气延续复苏趋势家电行业4月月报及5月投资策略长江证券研究所家电研究小组3-05-18•证券研究报告•评级看好维持分析师及联系人分析师管泉森SAC执业证书编号：S0490516070002m分析师崔甜甜SAC执业证书编号：S0490520110003sccomcn分析师孙珊SAC执业证书编号：S0490517020002sccom分析师周振SAC执业证书编号：S0490520110005邮：zhouzhen1@分析师贺本东SAC执业证书编号：S04905190200012联系人莫云皓70101020203030404行业重点数据跟踪厨电：烟灶静待改善，集成灶均价回升近期核心深度及专题报告0101景气延续复苏趋势4015月投资观点：景气延续复苏趋势表现较好的主因一方面在于空调，另一方面2022Q4疫情对企业正常经营影响较大，部分订单和需求延后到2023Q1确认和释放；Q升；Q，清洁/投影增速环比走弱，一方面在于可选需求修复略晚于刚需品类，另一方面行业竞争加剧使得均价承压。黑电内外销也有一定压力，应当重视后续板块盈利能力改善持续的方向与强度。受益地产成交修复，经营稳步熊电器、海容冷链等标的，以501家电行业重点公司盈利预测行业公司代码公司简称总市值(亿元)润 (亿元)Y (倍)3/5/152022A2023E2024E2025E2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E333.SZ美的集团0.220.SH海尔智家651.SZ格力电器921.SZ海信家电7.SH海容冷链.51厨电及后周期5.SH公牛集团.91508.SZ老板电器5.SHSZ星人.55677.SZ浙江美大.52.97035.SZ帝股份.12SZ亿田智能家电032.SZ苏泊尔6.626.SH科沃斯9.SH石头科技959.SZ小熊电器705.SZ新宝股份242.SZ九阳股份.2%6.SH极米科技7.SH光峰科技.9%9.SH荣泰健康3.SH倍轻松60024月家电板块行情回顾板块行情：空调景气较好，支撑指数上行子板块：收益率有所分化，白电一枝独秀行业数据：竣工增长较快，运费或已见底资金层面：持仓仍处低位，北上小幅流出7%三方数据验证地产景气好转预期家电扩散整个行业有所拖累业绩支撑指系4月份集中披露的一季报驱动，板块实现稳健的收益表现，跑赢大盘，尽管五一后指数有所波动，但行业景气复苏趋势不改，指数有望实现较好收益率。家电制造(长江)绝对及相对收益分别为+1.97%、+2.51%家电绝对收益家电相对沪深300收益沪深3002022年4月5.10%2022年5月-0.26%2022年6月2.83%2022年7月4.52%2022年8月-0.86%2022年9月2.00%2022年10月-5.04%2022年11月3.30%2022年12月0.61%2023年1月1.20%2023年2月2.99%2023年3月-0.36%2023年4月1.97%2.51%-0.54%2023年家电制造(长江)指数走势复盘业累计绝对收益，市场预期持续改善，行情逐步从大财报落地、经济数据有所承压，对于指数。相对收益与绝对收益数上行，龙市场对地产后续政策力度预期有所调整，且龙头业绩表现也引起市场关注，板块收益小幅回调头Q1预期较好家电行业累计相对收益Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23传媒互联网(长江))机(长江)筑工程(长江)气石化(长江)险(长江)造(长江)综指金融(长江)械设备(传媒互联网(长江))机(长江)筑工程(长江)气石化(长江)险(长江)造(长江)综指金融(长江)械设备(长江)用事业(长江)属材料及矿业(长江)沪深300织服装(长江)炭(长江)行(长江)保(长江)运输(长江)测服务(长江)饰及休闲(长江)类及包装(长江)品饮料(长江)贸易(长江)产品(长江)车(长江)属材料(长江)学品(长江)筑产品(长江)备(长江)地产(长江)会服务(长江)0%-10%20%15%10%5%0%-5%险(长江)媒互联网(长江)筑工程(长江)气石化(长江)银行(长江)用事业(长江))金融(长江)制造(长江)指运输(长江)织服装(长江)300煤炭(长江)金属材料及矿业(长江)贸易(长江)械设备(长江)险(长江)媒互联网(长江)筑工程(长江)气石化(长江)银行(长江)用事业(长江))金融(长江)制造(长江)指运输(长江)织服装(长江)300煤炭(长江)金属材料及矿业(长江)贸易(长江)械设备(长江)保(长江)房地产(长江)装饰及休闲(长江)农产品(长江)测服务(长江)属材料(长江)备(长江)类及包装(长江)车(长江)品饮料(长江)学品(长江)算机(长江)筑产品(长江)会服务(长江)年初至今02子板块：白电板块一枝独秀，其他板块有所分化年初至今初至今家电分子板块收益表现%.06%1.85%小家电(长江)黑色家电(长江小家电(长江)黑色家电(长江)江)厨卫家电(长江)家电行业2023年4月个股涨跌幅一览个股年初至今4月个股年初至今4月长虹美菱71.26%33.03%海立股份9.35%-5.15%萤石网络82.80%26.60%光峰科技-9.94%-5.33%香农芯创27.28%22.07%荣泰健康8.00%-5.39%小熊电器39.95%19.91%朗迪集团2.59%-5.90%奥马电器40.68%19.33%奥佳华-14.58%-6.01%海信家电88.23%18.33%飞科电器15.24%-6.16%海信视像64.70%13.03%公牛集团3.45%-6.18%盾安环境9.52%12.26%春光科技-1.51%-6.78%长虹华意24.54%11.48%深康佳A5.10%-6.88%立霸股份26.61%11.03%德昌股份0.05%-6.96%奋达科技27.32%9.84%莱克电气-3.39%-7.42%比依股份21.09%9.30%汉宇集团15.25%-7.48%海容冷链-8.29%8.34%倍轻松-3.04%-7.69%欧普照明34.56%7.76%顺威股份-6.16%-7.69%春兰股份10.57%7.26%奇精机械4.11%-7.97%格力电器25.14%7.05%老板电器-6.16%-8.15%富佳股份28.66%6.99%开能健康3.26%-8.97%美的集团9.61%5.52%九阳股份-1.21%-9.15%小崧股份-24.01%4.64%三花智控9.99%-9.36%海尔智家-3.11%4.50%极米科技4.80%-9.66%康盛股份0.34%2.10%TCL科技7.53%-9.71%奥普家居20.21%2.00%浙江美大-0.27%-9.72%华帝股份28.16%0.42%亿田智能-15.45%-9.91%澳柯玛8.23%-0.84%依米康27.71%-10.13%长青集团6.26%-1.17%毅昌科技-17.56%-10.22%*ST同洲-20.08%-1.43%火星人9.10%-10.45%万和电气3.76%-1.56%秀强股份7.32%-10.49%融捷健康1.13%-1.64%欧圣电气-5.56%-10.68%四川九洲7.98%-1.68%爱仕达7.10%-11.32%天银机电25.49%-2.22%三星新材10.29%-11.65%兆驰股份37.82%-2.43%东方电热-2.12%-11.76%帅丰电器13.43%-2.72%哈尔斯8.80%-11.96%日出东方-7.12%-2.94%高斯贝尔-1.72%-12.89%惠而浦14.02%-3.19%创维数字17.72%-13.45%银河电子16.17%-3.72%天际股份-10.84%-13.46%星帅尔1.00%-3.74%四川长虹53.79%-13.80%新宝股份-1.92%-4.17%科沃斯-4.72%-15.86%禾盛新材0.55%-4.88%石头科技22.32%-16.97%苏泊尔4.12%-4.89%9Jan0Apr20Jul0Jan1Apr21Jul1Jan2Apr22Jul2tJan3Apr23Jan0Apr20Jul0JanJan0Apr20Jul0Jan1Apr21Jul1Jan2Apr22Jul2tJan3Apr23Jan0Apr20Jul0Jan1Apr21Jul1Jan2Apr22Jul2Jan3Apr23Jan0Apr20Jul0Jan1Apr21Jul1Jan2Apr22Jul2Jan3Apr23指改善的确定性依然较高。2023年4月冷轧板均价同比-17%2023年4月铜/铝均价分别同比-13%/-27%2023年4月塑料城价格指数同比-17%000国内冷轧板价格(1.0mm)(元/吨)钢YOY0%000铜金属(美元/吨)铝金属(美元/吨)铜YOY 铜YOY0%000塑料YOY0%Apr20nAug20Apr20nAug20Apr21nAug/21Apr22nAug22Apr23基数房成交面积同比+31%JulJulApr-21unAug-21当月数值(亿平方米)JulJul资料来源：Wind，长江证券研究所0%JulJulApr-21unAug-21当月数值(亿平方米)JulJul0%-10%0.2060%0%-40%0.0530大中Jan6Apr16Jul6Jan7Apr17Jul7Jan8Apr18Jul8Jan9Apr19Jul9Jan6Apr16Jul6Jan7Apr17Jul7Jan8Apr18Jul8Jan9Apr19Jul9Jan0Apr20Jul0Jan1Apr21Jul1Jan2Apr22Jul2Jan3Apr23anApr-16JulanApr-17JulanApr-18JulanApr-19JulanApr-20JulanApr-21JulanApr-22JulanApr-23Jan0JulJan1JulJan2JulJan3影响仍需保持跟踪。I月人民币对美元贬值0.83%月人民币对欧元贬值1.98%000集装箱运价指数4月延续下滑13Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q3213Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q1-6.49-32.29-18.14-40.09-49.0863.6710.389.41-24.8212.7193.6925.12-39.70➢公募重仓：2023Q1家电板块公募基金重仓比例2.24%，环比提升0.37pct，处于2010年以来19%左右分位水平，加仓幅度依次是白电 t (19.03%/-0.6pct)、海尔智家(10.84%/+0.0pct)。2023Q1家电板块基金重仓持股比例环比提升0.37pct家电及北上资金流入一览(单位：亿元)北上资金：家电核心个股陆股通持股比例环比变动10%8%6%4%2%0%4%基金重仓比例0000Apr-Apr-22unJulAug-22anApr-23北上资金家电行业年1月环比 年1月环比 年3月环比3年4月环比格力电器格力电器美的集团海尔智家海信家电老板电器帝股份苏泊尔九阳股份智控02估值层面：行业绝对与相对估值均处于较低水平家电行业PE-ttm为14.08倍，处于14%的较低分位水平家电行业相对沪深300PE-ttm为1.15倍，处于16%的较低分位水平0000绝对估值分位数家电行业PE-ttm相对估绝对估值分位数家电行业PE-ttm相对估值分位数003数据跟踪白电：空调内销强劲，出货与终端两旺厨电：烟灶静待改善，集成灶均价回升小家电：景气有所波动，品类表现分化03白电丨空调：内销Q1表现强劲，出货与终端两旺行业出货端行业出货端装卡实现两位数以上增长，行业呈现出货和终端“两旺”状态。后续家空内销也会有明显帮助。00Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-22unAug-22Feb-23单月内销量(万台)同比增长0%空调行业产销表现一览(万台)行业整体2023年3月同比22年年初至今年初至今同比22年总产量17676%42616%总销量18447%4278%出口796-5%2078-5%内销104819%22007%在库1868-6%--00Aug-22Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Aug-22Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-22un单月外销量(万台)同比增长0%-10%Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-22unAug-22Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-22unAug-22Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-22unAug-22%%0%单月内销量(万台) 同比增长 各企业3月内销端均有所提升，二线表现更优；外销出货增速普遍有所承压，仅奥克斯表现较好。龙头内外销表现一览公司内销3月同比22年1-3月同比22年格力15.69%8.91%美的11.54%6.77%海尔8.82%12.45%海信家电30.95%30.91%奥克斯46.55%67.91%长虹美菱100.00%83.64%公司出口3月同比22年1-3月同比22年格力-10.34%-20.33%美的-23.33%-7.14%海尔-15.79%-21.43%海信家电-9.25%-17.14%奥克斯33.33%20.31%长虹美菱76.47%53.51%公司总销量3月同比22年1-3月同比22年格力6.25%-2.74%美的-7.14%-0.94%海尔1.55%-1.47%海信家电4.59%-2.81%奥克斯39.10%35.33%长虹美菱89.47%69.98%资料来源：产业在线，长江证券研究所00000%单月内销量(万台)美的 同比增长单月内销量单月内销量(万台)美的 同比增长格力海信家电海信家电%-100%706050403020Apr-20Apr-20Jun0Aug-20Apr-21Jun1Aug-21单月内销量(万台)Apr-22Jun2Aug-22 同比增长WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW1W8W15W2W9W6W3W0W5W2W9W6W3W0W7W02W9W6W3W0W7W4W1W6W3终端零售景气终端零售景气奥维监测数据显示，2023年4月空调行业线上零售量、额分别+43%、+48%；线下零售量、额分别+37%、+40%。累计数据看，2023年前量线上线下增速分别为+43%/+37%零售量增速零售额增速上下上下2022年3月2022年4月2022年5月-1%2022年6月-14%2022年7月-13%2022年8月2022年9月-10%2022年10月2022年11月2022年12月%2023年1月-11%-11%2023年2月4%2023年3月2023年4月3%8%0%上累计零售量+21%，累计零售额+20%0%零售额累计同比零售量累计同比累计零售量-1%，累计零售额+5%0%零售额累计同比零售量累计同比WWWWWWW20W43WWWWWWWW20W43WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW终端零售均价终端零售均价4月空调双线均价提升。在成本同比持续下滑、行业均价后续以平稳为主的背景下，利修复延续确定性较高。空调线上/线下月度均价同比表现均价同比线上线下2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月%2022年10月2022年11月2022年12月4%2023年1月2023年2月2023年3月%2023年4月4%0%-10%0%年4月线上均价+3%同比增长率累计同比年4月线下均价同比+4% 累计同比 累计同比WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%%-100%%分品牌零售额累计增速分品牌零售额累计增速 美的-100%格力美的海尔海信奥克斯分品牌零售均价累计同比0%分品牌零售均价累计同比-10%-10% 美的 美的上零售量增速4月初以来力0%8%的尔4%信克斯8%虹美菱零售均价同比4月初以来业%力的尔%信%克斯%%虹美菱%%线下零售量增速4月初以来力5%9%的.38%%尔1%2%信.05%%克斯虹美菱3%零售均价同比4月初以来业36%力66%的尔信克斯%虹美菱%03白电丨空调：产业集中度维持高位业格局Rpct2023年W01-W17，零售端线上/线下CR3分别-2.85pct/-0.72pct2023年1-3月，内销端CR3下滑5.24pct至69.65%0%-3.12%0.36% 9% 14.3%12.9% 5.2%6.2%格力美的(含华凌)海尔海信(含科龙)奥克斯线上累计份额线下累计份额线上同比线下同比-10%0%8%6%-1.29%-2.81%2%8.3%6.4%格力美的海尔海信家电奥克斯内销累计份额出口累计份额内销同比出口同比-10%03白电丨冰箱：外销降幅显著收窄，内销同比持平行业出货端行业出货端基数逐步走低，居民收入一善。冰箱行业产销表现一览(万台)行业整体2023年3月同比22年年初至今年初至今同比22年总产量7723%1870-5%总销量717-1%1870-6%出口339-2%860-10%内销3790%1009-3%在库358-7%--000Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-22unAug-22Feb-23单月内销量(万台) 同比增长0%000Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-22unAug-22Feb-23单月外销量(万台) 同比增长0%司出货端龙头内外销表现一览公司内销3月同比22年1-3月同比22年尔的海信家电4.27%菱公司出口3月同比22年1-3月同比22年尔的海信家电4.93%菱公司总销量3月同比22年1-3月同比22年尔的海信家电菱%00000%-10%000%Apr-20Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21单月内销量(万台)美的Apr-22Apr-22unAug-22 同比增长Apr-20Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21单月内销量(万台)海尔Apr-22unAug-22 同比增长海信家电美菱0%500%Apr-20Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-22unAug-22单月内销量(万台)同比增长Apr-20Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21单月内销量(万台)Apr-22unAug-22 同比增长Apr-22unJulAug-22anApr-22Apr-22unJulAug-22anApr-22unJulAug-22an终端零终端零售景气及均价提升。3月冰箱线上/线下零售量同比分别-9%/-19%零售量增速线上零售量增速线下线下均价同比分别+10%/+7%均价YOY线下均价YOY0%-10%35%27%20%21%13%10%3%2%3%2%-7%-9%-10-9%-14%-15%--15%-19%-19%-19%-19%-24%-26%-27%-26%-27%-31%-35%-37%-38%-10%20%220%17%17%18%17%16%12%12%12%11%10%9%10%10%9%8%7%7%7%3%3%3%3%2%-1%-1%-4%-3%-5%-4%-3%)03白电丨洗衣机：内销有所波动，外销较快增长行业出货端行业出货端3月洗衣机内销同比-3%，外销同比+33%。长期来看，内销的增长驱动主要来自更新需求，叠加洗衣机产品升级，规模预计将延续较为平稳的增长趋势，此外干衣机、洗干一体等新品的放量节奏值得关注；而外销端，随着高基数洗衣机行业产销表现一览(万台)行业整体2023年3月同比22年年初至今年初至今同比22年总产量6097%17674%总销量6422%18026%出口31633%8178%内销326-3%985-2%在库216-22%--000Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-22unAug-22单月内销量(万台) 同比增长单月内销量(万台)0%0Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21Apr-22unAug-22Feb-23单月外销量(万台) 同比增长%出货端龙头内外销表现一览公司内销3月同比22年1-3月同比22年海尔-6.62%5.49%美的-13.60%-14.96%惠而浦2.31%3.68%公司出口3月同比22年1-3月同比22年海尔22.67%8.68%美的1.14%-0.20%惠而浦21.73%6.23%公司总销量3月同比22年1-3月同比22年海尔1.46%6.45%美的-7.23%-9.22%惠而浦10.93%4.85%00Apr-20Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21单月内销量(万台)海尔Apr-22unAug-22 同比增长0%-10%00Apr-20Apr-20unAug-20Apr-21unAug-21单月内销量(万台)美的Apr-22unAug-22 同比增长0%-10%Apr-22unJulAug-22anApr-22unJulAug-22an9%1%-5%-7%-9%-10%-11%-13%-15%-19%-20%-22%-22%-27%-31%-33%-33%-33%-37%-40%-41%11%10%Apr-22unJulAug-22anApr-22unJulAug-22an9%1%-5%-7%-9%-10%-11%-13%-15%-19%-20%-22%-22%-27%-31%-33%-33%-33%-37%-40%-41%11%10%10%9%9%8%6%6%4%3%2%2%0%0%-1%-2%-2%终端零终端零售景气及均价。3月洗衣机线上/线下零售量同比分别-5%/-19%3月洗衣机线上/线下均价同比分别-6%/+2%0%-10%零售量增速线上零售量增速线下37%16%9%11%9%-45%-10%均价YOY线下均价YOY15%15%14%14%15%15%14%6%-2%-6%6%-2%-6%-8%)Aug-22Apr-22unApr-20unAug-20Apr-21unAug-22Apr-22unApr-20unAug-20Apr-21unAug-21Aug-22Apr-22unApr-20unAug-20Apr-21unAug-21行业行业出货端，油烟机行业产销表现一览(万台)行业整体2023年3月同比22年年初至今年初至今同比22年总产量0%460-7%总销量1-1%459-8%出口954%239-10%内销76-14%221-6%在库2203%--00 同比增 同比增长0%-10%00 同比增 同比增长%%-100%03厨电丨油烟机：内销同比下滑，静待景气改善 公司出货端产业在线数据显示，龙头内外销表现一览公司内销3月同比22年1-3月同比22年老板-13.41%-4.44%方太-14.12%-6.31%美的-6.42%6.49%华帝-9.88%-3.05%公司出口3月同比22年1-3月同比22年老板126.28%28.17%方太-21.34%-26.06%美的31.13%-3.10%华帝--公司总销量3月同比22年1-3月同比22年老板-11.77%-3.95%方太-14.22%-6.68%美的6.98%2.32%华帝-9.88%-3.05%负增长。50Jan1Jan1JulJan2JulJan3Jul单月内销量(万台)同比增长0%-10%50JulJulanJulanJulan单月内销量(万台)同比增长0%老板方太86420华帝0%-10%50美的0%-10%JulanJulananJulan 同比增长JulJulanJulanJulan 同比增 同比增长29单月内销量(万台)anJulanJulanJulanJulanJulananJulanJulanJulan0%终端零售景气终端零售景气奥维推总数据显示，3月油烟机行业线上、线下、全渠道零售量同比分别+9%、-4%、+2%，零售额同比分别+7%、0%、+3%，考虑到地产景气对于厨电行业整体需求当时仍有负面影响，且叠加居民消费意愿不高，厨电景气依然承压。展望后续，随着地产景气逐步回升，厨电需求有望实现更佳表现。3年3月售量线上/线下增速分别为-11%/-1%零售量增速零售额增速上下上下2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月5%2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月)额同比增长率量同比增长率3月线下零售量同比-1%-100%额同比增长率量同比增长率anJulanJulanJulananJulanJulanJulananJulpanJulpanJulpan终端零售均价终端零售均价材料价格同比持续下滑，成本红利有望逐步体现至报表端。油烟机线上/线下月度均价同比表现同比上下2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月%2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月%2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月-10%-10%-15%3%anJulanJulanJulanJulanJulJulanJulanJulan 行业出货端1093月集成灶内销量同比-9%，集成灶绝对增速仍承压，主要受高87、三四线城市地产景气和竞争加剧的拖累，后续随着渠6532323%、-7%，年初至今内销量份额分别同比-1.91、-0.28、+1.70、10ctJulJulanJulan单月内销量(万台)anJul-22同比增长0%.0JulJulJulJulanananJulan 同比增长美大火星人0503月集成灶内销量同比-8.99%单月内销量(万台)同比增长资料来源：产业在线，长江证券研究所0%3.00%-60%0.0亿田 同比增长 同比增长0%帅丰JulpJulpanJulpan单月内销量(万台)Julpan 同比增长%%32anJulanJulanJulananJulanJulan03厨电丨集成灶：绝对增速承压，均价小幅回升anJulanJulanJulananJulanJulan终端零售景气终端零售景气%-100% Jan-20Mar-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar21Jul-21Sep Jan-20Mar-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar21Jul-21Sep-21Nov-21anMar2JulNovJa-23额同比增长率量同比增长率线上零售表现%%额同比增长率量同比增长率零售表现0%%-100%Jan1Mar-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22nMar-23Jan1Mar-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22nMar-23美大火星人亿田帅丰森歌线上分品牌销量增速0%%100%-100%美大火星人帅康法迪欧美的线下分品牌销量增速线上3月零售量同比-3.91%零售额同比-2.47%零售量增速3月美大-54.47%火星人32.56%亿田15.56%帅丰17.97%森歌2.13%线上景气度情况线下3月零售量同比29.05%零售额同比31.95%零售量增速3月美大16.57%火星人41.77%亿田-19.39%森歌美的-45.57%线下景气度情况anApr-21unJulAug-21anApr-22unJulAug-22ananApr-21unJulAug-21anApr-22unJulAug-22ananApr-21unJulAug-21anApr-22unJulAug-22ananApr-21unJulAug-21anApr-22unJulAug-22an 终端零售均价3月，线上仅火星人增速同比微负；线下行业均价小幅提升。0%-10%同比增长率累计同比-10%同比增长率累计同比线上零售均价(元)3月同比增长行业81601.50%美大88393.23%火星人9802-1.84%亿田106940.97%帅丰110831.53%森歌107439.44%线上均价情况线下零售均价(元)3月同比增长行业101381.34%美大99740.15%火星人112150.43%亿田9579-26.50%森歌美的9585-13.71%线下均价情况anApr-22unJulAug-22ananApr-22unJulAug-22ananApr-22unJul2Aug-22an03厨房小家电：景气双线下滑，线下均价提升anApr-22unJulAug-22ananApr-22unJulAug-22ananApr-22unJul2Aug-22an维云网监测节奏预计略晚于刚需品类的更新需求释放，均价层面，3月全渠道均价下滑10%，其中线下均价提升，线上有所-10%-15%全渠道零售额YOY全渠道零售量YOY全渠道均价YOY0%0%-10%线上零售额YOY线上零售量YOY线上均价YOY化，空气炸锅销额下滑较为明显，新兴品牌价方面，3月电压力锅、电磁炉和电蒸炖锅均价提升，空气炸锅、破壁机、搅拌机、豆浆机等均价同比下滑。名称零售额YOY零售量YOY零售均价(元)零售均价YOY电饭煲%7.74%3%空气炸锅46.94%37.70%14.83%破壁机8%2.42%电压力锅1%0%5.34%电水壶5.81%5.91%9%电磁炉11.06%11.32%0.29%搅拌机42.49%17.80%煎烤机10.77%5%电蒸炖锅16.35%13.77%2.27%养生壶7.81%11.51%2%豆浆机0%15.36%榨汁机10.90%18.62%1%线上-10%-15%线下零售额YOY线下零售量YOY线下均价YOY全渠道市场情况线下线上YOY业的泊尔线上YOY业的泊尔阳飞鼎2.19%破壁机-10.97%3.38%8.19%2.67%4.16%-1.41%15%拌机4.47%4.65%4.19%机-3.78%6%16.10%43.38%-0.70%8.19%养生壶-4.73%机-13.76%汁机-2.40%%提价的品类中、幅度较大一些。3月电动类厨小电均价下滑较为明显厨小电3月线上均价提升有所分化线下YOY业的泊尔阳飞鼎9.67%4.88%破壁机-6.37%9.65%5.63%50%12.32%2%拌机4.86%机11.42%%40.56%47.95%%6.40%18%%养生壶2.93%4.07%4.91%机-26.14%4%汁机-25.47%%线下销额份额同比线下销额份额同比的泊尔阳飞鼎破壁机4.46%38%进入搅拌机烤机%%进入养生壶0%浆机%进入榨汁机0.14%计-2.00%0.72%-0.37%0.01%0.49%-0.01%从3月线上监测数据看，小熊销额份额延续提升，北鼎基本平稳，其他品牌有不同幅度波动；3月线下监测数据表明苏泊尔、摩飞销 奥维云网监测额份额同比提升较为领先。苏泊尔、小熊3月线下份额同比提升，美的同比下滑小熊3月线上份额同比提升，美的、苏泊尔、九阳同比下滑线上销额额同比的泊尔阳飞鼎破壁机.52%4.13%进入4.56%%拌机%机.50%0.19%%4.31%%0.18%生壶机33%汁机%%计-2.28%-0.12%-0.18%1.37%-0.25%0.02%03扫地机：销量延续下滑，均价小幅提升扫地机3月线上销额同比-7%，销量同比-8%石头3月均价同比提升8%%-100%anApr-21unApr-21unJulAug-21额同比(%)an 量同比(%)Apr-22Apr-22unJulAug-22均价同比(%)an00000anJulanJul科沃斯小米anan石头JulJul云鲸an美的JulJuliRobotan追觅unJulAug-21anApr-22unJulAug-22anunJulAug-21anApr-22unJulAug-22an03扫地机：科沃斯份额环比回升明显unJulAug-21anApr-22unJulAug-22anunJulAug-21anApr-22unJulAug-22an扫地机3月线上份额分品牌表现扫地机线上销额份额情况扫地机线上销量份额情况零售额份额额份额同比零售量份额量份额同比科沃斯43.7%-0.6%36.1%0.5%小米10.0%2.4%17.7%6.0%石头21.6%5.7%17.1%3.6%云鲸11.3%-5.3%9.1%-3.9%追觅5.7%1.0%4.8%1.2%美的0.9%-1.3%2.2%-1.1%海尔1.3%-0.5%3.3%-1.6%5%40%50%35%30%40%科沃斯石头云鲸小米追觅美的科沃斯科沃斯石头云鲸小米追觅美的03扫地机：外需短期承压，长期增长可期2022年，欧美扫地机市场双双实情况或好于出货端。2022Q4，海2022Q3营收同比下滑21%，其中考虑到西欧市场正处于从随机式到值得期待。2022年北美市场扫地机器人销额实现20%+增长2022年西欧地区销额增幅收窄002013201420152016201720182019202020212022北美扫地机器人销额(百万美元)