资金筹集概述

公司理财陈淑贤管理学院会计系第一页，共十五页。第五章资金筹集概述本章应掌握的内容（加★为重点内容）1.资金筹集渠道与资金筹集方式(1)资金筹集目的(2)资金筹集渠道和方式(3)资金筹集分类★2.资金筹集规模(1)资金筹集策略★(2)筹资规模的确定方法2023/5/192第二页，共十五页。第五章资金筹集概述一、筹资目的1.维持正常的生产经营活动2.谋求企业发展3.应付临时资金短缺4.调整资本结构二、筹资渠道1.国家财政资金2.银行信贷资金（商业性银行、政策性银行）3.非银行金融机构资金（信托投资公司、保险公司、证券公司、租赁公司、企业集团财务公司等）2023/5/193第三页，共十五页。第五章资金筹集概述4.其他企业资金5.企业内部资金6.境外资金7.居民个人资金等三、筹资方式——吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁四、资金筹集的分类——了解不同筹资种类在筹资风险和资本成本上的差异，作出合理的筹资选择2023/5/194第四页，共十五页。第五章资金筹集概述按所筹资金性质分借入资本权益资本长期拥有，自由支配、筹资风险低依约使用，按期偿还，筹资风险高按所筹资金期限分短期资金长期资金成本高、还款压力小、频率低，权益资本、长期负债等成本低、还款压力大，商业信用、短期借款等按是否通过金融机构分间接筹资直接筹资筹资额度大、范围广（发行股票、债券等）筹资手续简便、效率高（金融机构借款、融资租赁等）2023/5/195第五页，共十五页。第五章资金筹集概述五、资金筹集原则1.规模适度——按需筹资2.及时性——资金筹集和使用应衔接3.效益性——考虑成本效益的关系4.结构合理——保持债务资本和权益资本之间合理的比例关系——保持长期资金和短期资金之间合理的比例关系2023/5/196第六页，共十五页。第五章资金筹集概述六、资金筹集策略资产固定资产流动资产永久性流动资产临时性流动资产安全储备季节性存货、销售旺季的应收帐款等流动负债自发性流动负债临时性流动负债对应临时性流动资产，如短期借款持续经营中产生的负债，如应付工资永久性资产（长期资金＝自发性流动负债+长期负债+权益资本）2023/5/197第七页，共十五页。第五章资金筹集概述1.中间型筹资永久性资产采用长期资金筹集，临时性流动资产采用短期资金筹集——“长对长，短对短”2.积极型筹资以短期资金筹集部分永久性资产风险高——利润高，积极的筹资类型3.保守型筹资以长期资金筹集部分临时性流动资产安全性高——利润低，保守的筹资类型图示2023/5/198第八页，共十五页。第五章资金筹集概述时间临时性资产50万金额第1年永久性资产600万资金总需求量第2年第3年固定资产450万永久性流动资产150万中间型筹资长期资金600万短期资金50万2023/5/199第九页，共十五页。第五章资金筹集概述时间临时性资产50万金额第1年永久性资产600万资金总需求量第2年第3年固定资产450万永久性流动资产150万积极型筹资长期资金550万短期资金100万2023/5/1910第十页，共十五页。第五章资金筹集概述时间临时性资产50万金额第1年永久性资产600万资金总需求量第2年第3年固定资产450万永久性流动资产150万保守型筹资长期资金630万短期资金20万2023/5/1911第十一页，共十五页。第五章资金筹集概述七、资金筹集规模的确定（1）项目预算法——在项目基本确定的前提下，根据项目需要的实际投资额确定筹资规模具体以投资规模为基本依据，分项汇总再以内部筹资部分为基础，确定外部筹资额（2）线性回归分析法根据历史资料，建立简单的预测模型：y=a+bxY——资金需要量a——不变资金b——单位业务量所需要的变动资金X——业务量2023/5/1912第十二页，共十五页。第五章资金筹集概述注意：①资金需要量与业务量之间的线性关系假定应符合实际情况②应有三年以上的数据资料③应考虑价格等因素的变动情况搜集数据后，可利用excel函数直接计算（3）销售百分比法——根据销售与资产负债表和利润表有关项目的比例关系预测短期资金需要量和外部筹资数额要求：①被预测项目和销售的比率已知且固定不变；②未来销售预测已经完成2023/5/1913第十三页，共十五页。第五章资金筹集概述预测利润表以基期利润数据为基础乘以销售变动比率预测资产负债表确定资产负债表上对销售敏感项目（乘销售变动比率）和非敏感项目（不变）预计留存利润基期留存利润+预计留存利润增加数预计外部筹资规模预计资产负债表中资产与负债、所有者权益的差额2023/5/1914第十四页，共十五页。内容总结公司理财。公司理财。第五章资金筹集概述。第五章资金筹集概述。1.资金筹集渠道与资金筹集方式。2023/4/25星期二。（信托投资公司、保险公司、证券公司、租赁公司、企业集团财务公司等）。——吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁。——了解不同筹资种类在筹资风险和资本成本上的差异，作出合理的筹资选择。依约使用，按期偿还，筹资风险高。成本高、还款压力