北向资金共同减仓科技

全页资料来源：Wind北向整体：资金流出1.

北向资金整体净流入4/24-5/5七个交易日北向资金整体净流出，累计净流入-83.75亿元，截至2023/05/05，北向资金5月累计净流入-3.21亿元。5004003002001000-100-200-300-4002023/032023/012022/112022/092022/072022/052022/032022/012021/112021/092021/072021/052021/032021/012020/112020/092020/072020/052.

配置盘、交易盘净流入北向资金配置盘净流入

北向资金交易盘净流入亿元-10001,5002023-03-012022-11-012022-07-012022-03-012021-11-012021-07-012021-03-012020-11-012020-07-012020-03-012019-11-012019-07-012019-03-012018-11-012018-07-012018-03-012017-11-012017-07-012017-03-012016-11-012016-07-012016-03-012015-11-012015-07-012015-03-012014-11-01北向资金净流入p3东方财智

兴盛之源亿元全页资料来源：Wind注释：统计数据为2021/1/9-2023/5/5，图表为截止到当年度第几周的北向资金周度流入情况北向结构：配置盘流入、交易盘流出1.2023配置盘资金累计流入情况2.2023交易盘资金累计流入情况配置盘流入、交易盘流出，配置盘交易盘4/24-5/5累计净流入分别为49.14亿元、-132.9亿元。配置盘5月份累计净流入19.9亿元，交易盘5月份累计净流入-23.11亿元。450040003500300025002000150010005000W1 W6 W11 W16 W21 W26 W31 W36 W41 W46 W512021配置盘累计流入2022配置盘累计流入2023配置盘累计亿元-1000-800-600-400-2000200400600W1

W6

W11

W16

W21

W26

W31

W36

W41

W46

W512021交易盘累计流入2022交易盘累计流入2023交易盘累计p4东方财智

兴盛之源亿元从风格板块来看，4/24-5/5配置盘资金多数板块净流入。绝对规模来看4/24-5/5成长风格流入规模较大，创业板指、大盘成长分别流入60.23亿元、41.26亿元。相对规模来看，创业板指、大盘成长4/24-5/5“流入规模/自由流通市值”

为0.14%、0.04%。全页资料来源：Wind图表：北向资金配置盘对各风格板块流入变动情况北向结构：配置盘流入成长风格规模较大-0.04%-0.02%0.00%0.02%0.04%0.06%0.08%0.10%0.12%0.14%0.16%-40-30-20-10010203040506070沪深300中证1000中证500创业板指上证50上证综指大盘成长大盘价值小盘成长小盘价值国证成长国证价值4.17-4.214.24-5.54.17-4.214.24-5.5p5东方财智

兴盛之源亿元行业结构：半数行业流入，机械流入最多1.上周：北向资金行业净流入2.对照：北向资金行业累计净流入4/24-5/5北向整体有15个行业流入，15个行业流出。其中机械（21.19亿）、汽车（13.78亿）、通信（11.12亿）流入较多；家电（-34.82亿）、计算机（-29.47亿）流出较多。相比于历史数据，机械、汽车、通信、商贸零售、综合和综合金融整体流入相对增加；煤炭、传媒、非银金融、有色金属、电子、计算机和家电整体流出相对增加。3020100-10-20-30-40机械汽车通信商贸零售医药电力及公用事业基础化工食品饮料交通运输综合纺织服装农林牧渔综合金融银行石油石化国防军工轻工制造房地产消费者服务建筑钢铁建材煤炭电力设备及新能源传媒非银行金融有色金属电子计算机家电亿元-500全页资料来源：Wind注释：累计统计数据为2020/5/8-2023/5/5p6东方财智

兴盛之源50001000200015002500电力设备及新能源基础化工银行计算机电子机械有色金属医药非银行金融传媒交通运输汽车家电石油石化电力及公用事业煤炭通信建筑轻工制造钢铁建材农林牧渔综合纺织服装商贸零售综合金融消费者服务国防军工房地产食品饮料亿元行业结构：配置盘多数行业流入，电新流入最多配置盘4/24-5/5有17个行业流入，13个行业流出。其中电力设备及新能源（62.06亿）、医药（20.55亿）、银行（15亿）流入较多；计算机（-26.94亿）、家电（-21.01亿）流出较多。相比于历史数据，电力设备及新能源、交通运输、电力及公用事业和煤炭整体流入相对增加；传媒、房地产、通信、消费者服务、钢铁、非银金融、家电和计算机整体流出相对增加。上周：配置盘行业净流入 2.对照：配置盘行业累计净流入706050403020100-10-20-30-40电力设备及新能源医药银行交通运输机械电力及公用事业食品饮料汽车农林牧渔煤炭轻工制造基础化工有色金属商贸零售建筑石油石化综合综合金融纺织服装国防军工建材传媒电子房地产通信消费者服务钢铁非银行金融家电计算机亿元-500

全页资料来源：Wind 注释：累计统计数据为2020/5/8-2023/5/5p7东方财智

兴盛之源05001000150020002500电力设备及新能源基础化工计算机医药银行电子机械有色金属非银行金融食品饮料家电传媒交通运输汽车石油石化电力及公用事业煤炭通信建材农林牧渔轻工制造建筑钢铁消费者服务综合纺织服装综合金融商贸零售房地产国防军工亿元行业结构：交易盘多数行业流出，电新流出最多交易盘4/24-5/5有11个行业流入，19个行业流出。其中通信（16.52亿）、机械（12.13亿）、汽车（9.61亿）流入较多；电力设备及新能源（-70.97亿）、有色金属（-20.47亿）流出较多。相比于历史数据，通信、机械、商贸零售、消费者服务、综合和综合金融整体流入相对增加；电传媒、煤炭、家电、有色金属和电力设备及新能源整体流出相对增加。

。上周：交易盘行业净流入 2.对照：交易盘行业累计净流入通信机械汽车商贸零售消费者服务房地产基础化工非银行金融综合纺织服装综合金融石油石化国防军工钢铁食品饮料电力及公用事业轻工制造计算机农林牧渔建筑建材交通运输传媒医药煤炭家电银行电子有色金属电力设备及新能源30

亿元20100-10-20-30-40-50-60-70-803002001000-100-200-300-400-500全页资料来源：Wind注释：累计统计数据为2020/5/8-2023/5/5p8东方财智

兴盛之源银行基础化工有色金属非银行金融电子机械电力设备及新能源汽车传媒交通运输电力及公用事业石油石化建筑钢铁计算机商贸零售煤炭通信轻工制造纺织服装综合金融综合国防军工农林牧渔建材消费者服务房地产家电医药食品饮料亿元4/24-5/5北向资金整体净流出。分行业来看，流出成长板块规模最大，累计净流入共计-62.64亿，其中配置盘净流入22.86亿、交易盘净流入-85.49亿元。行业结构：共同流出成长板块图表：上周行业估值及净流入情况分类 行业 PE(上周，TTM) 周环比 3年分位数 5年分位数

10年分位数

PB(上周，LF) 周环比 3年分位数 5年分位数

10年分位数

配置盘流入

交易盘流入

整体净流入银行

5.13

5.42%

34.02%

20.41%

20.91%

0.57

5.44%

27.16%

16.30%

8.13%

15.00

-14.94

0.06非银行金融

16.17汽车

24.09-0.72%

71.74%

60.16%

41.70%

1.45

3.17%

40.33%

24.20%

12.08%

-15.22

2.67

-12.551.99%

11.66%

45.19%

72.64%

2.24

-1.23%

15.23%

44.20%

26.05%

4.17

9.61

13.7828.72-2.52%

24.42%

20.25%

18.45%

2.79

-1.57%

12.07%14.680.42%

5.21%

3.13%

8.96%

2.9445.51%49.63%36.24%

9.06

12.13

21.1938.13%

0.77

-20.47

-19.703.14%

29.49%

25.68%

12.82%-1.73%

20.30%-1.67%

6.58%37.20%31.06%18.8317.760.48%2.871.410.03%

0.82%0.49%0.25%1.17-2.483.07-4.484.24-6.969.860.52%100.00%97.94%100.00%

67.05%93.83%

61.38%1.111.67%

97.53%66.75%33.32%0.26-4.32-4.0613.613.93%21.95%0.852.84%

3.57%2.14%1.07%-4.543.24-1.30交通运输10.8312.26%66.26%1.6418.77%23.54%10.23-6.373.856.641.05%10.97%1.580.06%

17.97%0.47%

66.94%80.16%77.49%3.85-11.85-8.019.39-4.09%41.84%1.3594.24%59.70%0.13-0.100.03煤炭石油石化钢铁15.735.37%99.86%1.0610.45%17.83%-5.79-0.56-6.35家电14.90-4.58%9.47%13.17%

6.57%79.75%

89.03%6.58%

10.85%25.10%

13.52%99.92%

82.17%14.24%

22.27%2.8010.12%8.05%-21.01-13.81-34.82食品饮料31.25-2.58%4.12%35.56%7.2931.03%65.49%4.70-0.644.0619.6611.35%77.78%75.72%61.71%58.13%1.85-1.37%

99.73%0.49%

9.88%-3.58%

13.85%-0.21%

2.47%2.72%

22.36%23.95%26.25%-0.131.421.2922.72-2.62%99.04%99.42%58.71%2.251.98%1.97%1.38-2.05-0.6728.8410.63%39.64%57.20%65.82%4.13-0.66%

2.33%-1.12%13.91%6.94%20.55-11.598.97纺织服装轻工制造医药消费者服务59.56-6.16%60.08%76.05%88.04%5.17-3.35%2.33%2.19%39.84%48.60%-5.453.83-1.6120.75-2.61%0.14%0.08%0.04%4.02-2.04%23.18%53.91%56.20%62.06-70.97-8.9241.001.85%72.15%64.53%72.43%3.91-3.64%6.45%24.20%12.24%-3.98-19.02-23.0048.67-2.99%32.51%41.15%65.45%4.48-1.67%35.39%43.79%26.91%-26.94-2.54-29.4735.095.18%91.63%94.98%97.49%3.024.40%95.06%94.65%47.25%-2.88-9.48-12.3720.14-1.07%40.05%24.03%12.00%1.97-1.20%41.84%25.10%12.53%-5.4016.5211.12电力及公用事业20.450.78%68.81%74.73%1.781.91%72.70%76.21%38.04%5.65-0.764.8849.00-3.88%50.07%55.28%64.20%42.28%3.95-1.81%14.68%48.81%-0.34-0.24-0.5919.094.06%0.41%0.25%0.12%1.561.55%70.23%57.45%30.90%28.68%0.338.829.15国防军工商贸零售农林牧渔25.52-10.00%84.22%74.65%61.87%3.09-1.41%13.31%21.32%13.76%3.97-3.080.89金融机械有色金属基础化工建材周期

建筑房地产消费电力设备及新能源电子成长

计算机传媒通信其他全页资料来源：Wind东方财智

兴盛之源p9个股动向：上周流入最多—工业富联1.

上周：北向资金周个股净流入Top202.对照：北向资金个股累计净流入Top204/24-5/5北向资金流入排名前三的个股为工业富联（10.56亿）、迈瑞医疗（8.86亿）、洛阳钼业（8.79亿）。北向资金累计流入排名前三的个股为宁德时代（515.05亿）、隆基股份（515.05亿）、迈瑞医疗（371.71亿）。024681012合计流入金额亿元0100200300400500600合计流入金额全页资料来源：Wind注释：累计统计数据为2020/5/8-2023/5/5。本文个股数据为统计结果，不作为推荐依据，全文同。p10东方财智

兴盛之源亿元个股动向：上周流出最多—格力电器1.

上周：北向资金周个股净流出Top202.对照：北向资金个股累计净流出Top204/24-5/5北向资金流出排名前三的个股为格力电器（-28.58亿）、东方财富（-24.31亿）、宁德时代（-23.59亿）。北向资金累计流出排名前三的个股为海康威视（-256.36亿）、贵州茅台（-245.67亿）、五粮液（-179.28亿）。-35-30-25-20-15-10-50格力电器东方财富宁德时代中国平安完美世界招商银行立讯精密美的集团中兴通讯科大讯飞中远海控比亚迪大族激光中国太保中信证券老板电器农业银行紫金矿业东方雨虹山西汾酒合计流出金额亿元-300-250-200-150-100-500海康威视贵州茅台五粮液恒瑞医药格力电器洋河股份海螺水泥中国中免泰格医药爱尔眼科中航光电华测检测云南白药正泰电器中联重科智飞生物温氏股份沃森生物生物股份安琪酵母合计流出金额全页资料来源：Wind注释：累计统计数据区间为2020/5/8-2023/5/5。p11东方财智

兴盛之源亿元上月累计16个行业资金流入，14个行业资金流出。其中，计算机、电子行业净流出超50亿，超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一月行业流入情况的阈值。全页资料来源：Wind注释：上月数据为滚动计算结果，数据为2023/4/3-2023/5/5的行业累计净流入。根据我们在《北向资金的阿尔法有多强》中的统计，单月净流入超过

60

亿元，预测一个月后行情的成功胜率图表：上月北向资金累计流入上月16个行业净流入，2个行业流出超50亿6040200-20-40-60-80-100达

65.46%；净流出超过50亿元，预测一个月后行情的反向成功胜率达70%。p12东方财智

兴盛之源机 电 交 汽 电 医 石 有 煤 商 食 综 纺 综 农 国 通 消 基 建 钢 轻 银械 力 通 车 力 药 油 色 炭 贸 品

合

织

合

林

防

信

费

础

筑

铁

工

行设运及石金零饮服金牧军者化

制备 输 公 化 属 售 料 装 融 渔 工 服 工 造及 用 务新 事能 业源房地产建 传 非 家材 媒 银 电行金融计算机电子亿元上月度配置盘累计17个行业净流入，其中，机械、医药、电新、有色金属等13个行业的配置盘资金流入超5亿，超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一月行业流入情况的阈值。图表：上月配置盘资金累计流入上月配置盘17个行业净流入，13个行业流入超5亿403020100-10-20-30-40-50行情的成功胜率达68.36%。p13东方财智

兴盛之源机 医 电 有械 药 力 色设 金备

属及新能源全页资料来源：Wind

注释：上月数据为滚动计算结果，数据为2023/4/3-2023/5/5的配置盘行业累计净流入。根据我们在《北向资金的阿尔法有多强》中的统计，配置盘单月净流入行业超过5亿元，预测一个月后 食交煤汽银传 农电石建 国基商综纺综通钢 轻消建房电非家计品通炭车行媒 林力油筑 防础贸合织合信铁 工费材地子银电算饮运牧及石军化零金服制者产行机料输渔公化工工售融装造服金用务融事业亿元全页资料来源：Wind注释：上月数据为滚动计算结果，数据为2023/4/3-2022/5/5的行业累计净流入上月电子行业累计流出超50亿2.

上月配置盘累计流出超20亿的行业上月计算机（-61.76亿）、电子（-80.56亿）

2个行业累计净流出超50亿。配置盘来看，上月非银金融（-24.09亿）、家电（-29.84亿）和计算机（-45.62亿）3个行业配置盘累计净流出超20亿。-40-200204060801002022/012022/032022/022022/042022/052022/062022/072022/082022/102022/092022/122022/112023/012023/032023/022023/041.

上月累计流出超50亿的行业计算机 电子亿元403020100-10-20-30-40-502022/012022/032022/022022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/032023/022023/04非银行金融家电计算机p14东方财智

兴盛之源亿元在过去一个季度，机械行业流入超百亿；通信、煤炭、非银行金融、银行和家电行业流出超25亿，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。全页资料来源：Wind

注释：上季度数据为滚动计算结果，数据为2023/1/30-2023/5/5的行业累计净流入。根据我们在《北向资金的阿尔法有多强》中的统计，单季度流入100亿元在未来两个季度的预测胜率为60% 和70.37%；流出25亿元在未来两个季度的反向预测成功概率为80%和88.89%。图表：上一季度北向资金累计流入上一季度1个行业流入超百亿，5个行业流出超25亿100500-50-100p15东方财智

兴盛之源150机 食 电 医 电 传 电 交 汽 建 基商消综 综钢 农 计 房 建 通 煤 非 银 家械 品力药子媒力通车筑础油贸色织费工合合防铁林算地材信炭银 行 电饮设及运化石零金服者制金军牧机产行料备公输工化售属装服造融工渔金及用务融新事能业源石有 纺轻国亿元数据为统计北向资金截止至2023/5/5的持仓Top50股票p16东方财智

兴盛之源图表：北向资金持仓Top50股票股票所属行业股票所属行业股票所属行业股票所属行业贵州茅台食品饮料万华化学基础化工平安银行银行恒立液压机械宁德时代电力设备及新能源紫金矿业有色金属立讯精密电子韦尔股份电子美的集团家电海天味业食品饮料顺丰控股交通运输京东方A电子招商银行银行格力电器家电中信证券非银行金融宁波银行银行迈瑞医疗医药恒瑞医药医药三一重工机械爱尔眼科医药中国平安非银行金融东方财富计算机先导智能机械广联达计算机五粮液食品饮料比亚迪汽车兴业银行银行上海机场交通运输长江电力电力及公用事业恒生电子计算机泸州老窖食品饮料宝钢股份钢铁隆基股份电力设备及新能源阳光电源电力设备及新能源药明康德医药山西汾酒食品饮料汇川技术电力设备及新能源海尔智家家电福耀玻璃汽车中国太保非银行金融中国中免消费者服务分众传媒传媒工商银行银行农业银行银行伊利股份食品饮料三花智控家电中国石化石油石化国电南瑞电力设备及新能源中国建筑建筑珀莱雅基础化工全页资料来源：Wind

注释：数据为统计北向资金截止2023/5/5时间的持仓Top50股票，不作为个股推荐依据 北向资金持仓Top50股票5/4-5/5北向资金持仓Top50股票所属行业占比略有变动，非银金融占比上升，机械占比下降，总体变动比例未达到我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》中所设定的阈值。全页资料来源：Wind注释：为了更好地捕捉行业的变动删除了一直只有一支股票且长期不变的行业，包括传媒和消费者服务；以及只在极短的时间内出现过一只股票的行业，包括农林牧渔、通信等。阈值为相对上次持仓的周单个行业占比累计变动达到4%或者总体累计变动达到10%。图表：北向资金持仓Top50股票所属行业占比变动情况北向资金持仓Top50股票所属行业变动14%12%10%8%6%4%2%0%电力设备及新能源电子非银行金融机械基础化工计算机家电建筑交通运输汽车食品饮料医药银行有色金属煤炭2023/4/14

2023/4/21

2023/4/28

2023/5/5p17东方财智

兴盛之源近期，专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》中我们所构造的北向行业策略，截至2023/05/05，北向行业的累计收益率为24.91%，累计超额收益率为29.15%，夏普比率为2.78，最大回撤为49.93%。图表：北向行业策略的收益率北向50行业收益率跟踪60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%全页资料来源：Wind

注释：该收益率为自2020/5/8始使用北向行业策略的累计收益率，关于策略详情请参考专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》报告。 2023/042023/032023/022023/012022/122022/112022/102022/092022/082022/072022/062022/052022/042022/032022/022022/012021/122021/112021/102021/092021/082021/072021/062021/052021/042021/032021/022021/012020/122020/112020/102020/092020/082020/072020/062020/05北向行业组合超额收益率 北向行业组合累计收益率 沪深300累计收益率p18东方财智

兴盛之源全页资料来源：Wind

该表记录了2020/5/15-2023/5/5北向行业策略共计20次调仓，表中数据为北向行业持仓比例变动，单位为%

注释：为了更好地捕捉行业的变动，删除了2020/5/11-2022/3/11一直只有一支股票且长期不变的行业，包括传媒和消费者服务；以及只在极短的期间 内出现过一只股票的行业，包括农林牧渔、通信等。阈值为相对上次持仓的周单个行业占比累计变动达到4%或者总体累计变动达到10%。《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50股票所属行业的投资策略，设定相对上周单个行业占比累计变动达到4%或者总体累计变动达到10%进行调仓。截至2023/5/5，行业变动未达到我们所设定的阈值，本周不进行调仓。下表为至2023/3/10的20次调仓情况。图表：北向行业策略过去的20次行业仓位占比变化北向行业持仓策略历史仓位变化初始持仓比例20/07/03 20/07/24 20/08/14 20/10/09 20/11/06 20/12/11 21/02/10 21/03/19 21/05/14 21/07/02 21/09/16 21/11/12 22/04/01 22/04/15 22/04/29 22/05/13 22/05/20 23/02/03 23/02/10 23/03/10

最新持仓比例电力设备及新能源9.3-0.21-0.20.2-0.2004.44-4.446.67001.47-0.740-2.332.330.00-6.521.110.2411.11电子4.652.174.29-2.02-2.424.44-2.22-2.222.2200-2.221.84-1.5300000.34-0.800.146.67非银行金融6.98-0.162.07-2.072.07-2.22002.22-4.440