大宗包新增226份9生猪方正中期

Pigmonthly 农产品组

方正中 ：20%。7月份受高温高湿以及多数地区台风强降雨天气影响，生鲜市场肉制品以及蛋品均有不同程度上涨，8月份生猪消费仍处于回升阶段，预计生猪价格仍有继续上涨空间，上方或在14元左右。 第1 （增值服务加入“起点财经 群20%。7月份受高温高湿以及多数地区台风强降雨天气影响，生鲜市场肉制品以及蛋品均有不同程度上涨，生猪均价生猪市场价对生猪均价生猪市场价对 生猪平均 图1-2生猪市场价对01-02-03-04-05-06-07-08-09-10-11-12-资料来源 01-02-03-04-05-06-07-08-09-10-11-12-中国活猪、仔猪 平均价活仔图1-3各地区生猪均价走势 图1-422省市仔猪、生猪、平均价 第二部分(一)（万头----头，环比-1.3%，同比-2.9%。2018年上半年生猪价格遭遇“（万头----2012-2013-2013-2013-2014-2014-2014-2015-2015-2015-2016-2012-2013-2013-2013-2014-2014-2014-2015-2015-2015-2016-2016-2016-2017-2017-2017-2018-2018-万万万万2009-2010-2010-2011-2011-2012-2012-2013-2013-2014-2014-2015-2015-2016-2016-2017-2017-2018-资料来源 方正中期整 --------------2012-2012-2013-2013-2014-2014-2014-2015-2015-2016-2012-2012-2013-2013-2014-2014-2014-2015-2015-2016-2016-2017-2017-2017-2018-2012-2012-2012-2013-2013-2013-2014-2014-2014-2015-2015-2015-2016-2016-2016-2017-2017-2017-2018-资料来源 方正中期整 (三)下半年需求回暖仔猪补栏意愿增强场表现较上半年相对乐观，母猪配种分娩率有所增加，仔猪供应相应增多。据对仔猪饲料销售的趋势性，6月2-11：仔猪供应量及价格变化情况统计资料来源：博亚和讯方正中期整（四）份额占比较小贸易摩擦下存增加进口可进口量11.01万吨，较3月份环比下降19%，同比增长3.42%，1-4月份冷鲜冻累计出口量13566吨，同比下降23.5%，其中4月份冷鲜冻出口量3611吨，环比增长2.6%，同比下降30.4%，国内主要销往地区及出口到、、新加坡等国家。2017年全年我国进口量为1650千吨，占国内消费总量的3%；2017 中国猪肉月度出口统计（350,000.中国猪肉月度出口统计（350,000.0300,000.0250,000.0200,000.0150,000.0100,000.050,000.00.0肉月度进口统计肉月度进口统计（吨 2008-2008-2009-2009-2010-2011-2011-2012-2012-2008-2008-2009-2009-2010-2011-2011-2012-2012-2013-2014-2014-2015-2015-2016-2016-2017-2018-1995-01996-01997-11999-02000-02001-02002-12004-02005-02006-02007-12009-02010-02011-02012-12014-02015-02016-02017-1

图2-16：2017年肉进口主要国家（地区）资料来源：方正中期 （一）下半年需求季节性回暖市场遇冷形势难肉需求指数一般都低于第三和第四季度，也就是说下半年需求是高于上半年的，生猪市场对于今年下半年消费尽管下半年消费形势将好于上半年，但考量全年消费力度，我们发现，终端市场的力有下降趋势，而牛羊肉、禽类产品以及水产品的替代占比却在上升。一般而言，消费主要群体为劳动人群，近几续下滑，消费主体减少，某种程度上，减少了的需求量。同时，在家庭消费中的低位快速下降，2017外户外消费的快速上升进一步消费空间，户外消费显示，在城乡居民的户外消费中，的消费意愿大大低于其他肉类产品的消费。消费分别占25.37%和15.99%。未来随着居民膳食结构的进一步改变，市场或将继续更为严重的严寒。 整 整 2本，一般来说，生猪养殖利润与当期生猪出栏价关，生猪出栏价很大程度决定着养殖户盈亏情况，而另一方资料来源 方正中期整饲料成本中约60%是玉米。下面我们就成本占比较高的饲料成本进行简单分析。米和豆粕上半年价格水平抬升至新高水平。玉米方面，上半年临储玉米拍卖量火爆，背后体现出市场供应偏紧阿根廷干旱天气的大豆产量减少，引起大豆市场的一波上涨潮，美豆一路走高国内豆粕市场紧张气氛，随后贸易摩擦“灰天鹅”使得国内外大豆价格冰火两重天，国内豆粕开启多征收25%大豆关税的预期价着巴西丰产确立以及美豆顺利播种等逐步缓和市场情绪，豆粕价格回落，同时国内饲料厂调减配方豆粕占至2.70元/公斤，基本回归至年初水平。未来玉米市场供需偏紧形势仍在，而豆粕走势仍要继续关注贸易2018年原料价格整体较去年上升到新的水平已是既定事实，在当前猪价下行周期中，饲料成本端的增加1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/1生猪市场 对01-02-03-04-05-生猪市场 对01-02-03-04-05-06-07-08-09-10-11-12-资料来源：Wind方正中期整 资料来源：Wind方正中期整210图3-4：生猪与玉米价格走势对比 图3-5：生猪与豆粕价格走势对比资料来源：Wind方正中期整理 资料来源：Wind方正中期整理个人观点，参考重要事项中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中