当前经济形势下的财富管理策略课件

当前经济形势下的财富管理策略高层顺利交接中国进入“习李时代”习近平高层亲民形象从“反腐败”到“斗地主”从官员财产公示，到全民财产公示。你的财产，能否经得起公示呢？曾经致富靠政策，现在重点是防缩水鼓励一部分人，先富起来。黑猫白猫，抓住老鼠就是好猫。财富管理的内涵财富管理财产保护财富积累财产传承当前经济形势分析三个核心政策新四化收入分配财政货币政策四个关键价格房价股价金价汇价新四化十八大报告明确产业调整方向：促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展”。相互联系、循环反复、不断完善农业现代化城镇化工业化信息化收入分配的几个数字2003年到2012年，我国投资率年均达到42.4％，成为历史上最高的时期。同期最终消费率降为50％，为历史上最低的时期，其中居民消费率2006年降为36％的历史最低点。收入分配的几个数字居民部门收入占比从66.8%下降到54.1%企业部门收入占比从17.8%上升到24.1%政府部门收入占比从15.4%上升到21.8%初次分配中资本所得偏多，劳动所得偏少；再分配中国家和企业所得偏多，居民所得偏少。结论收入分配从2000年开始，中国的基尼系数已超过0.4的警戒线明确了增加财产性收入的途径——“支持有条件的企业实施员工持股计划。拓宽居民租金、股息、红利等增收渠道”。

再分配措施偏向制度改革，加税措施值得关注。完善高收入者个人所得税，将各项收入全部纳入征收范围房地产税部分高档娱乐消费和高档奢侈消赞品税研究开征遗产税收入分配：两会看点《关于深化收入分配制度改革的若干意见》2013宽财政、稳货币的政策组合财政乘数大、货币乘数小中国的财政资金配套机制

中国宽财政、稳货币

短期稳增长效率高

但结构恶化：政府部门挤压私人部门欧美紧财政、宽货币

短期复苏动力弱宏观政策效率房价房价与土地财政房地产商断臂求存几乎不存在，危机中练就好本领，融资多元化理财资金、信托资金、PE资金等大量流入房地产领域保障房建设的滞后投资渠道狭窄且收益难达预期投资主导型经济模式，房地产行业的支柱地位难破，美国经济发展到今天，房地产行业仍旧是支柱财政支出刚性短期摆脱不了土地财政房价产业决定趋势，警惕“差异”与“过剩”股价估值水平决定投资成败美国香港所代表的成熟市场，20倍市盈率以上就处于价值高估，风险凸现的状态，10倍以下处于价值低估，具备长期投资的价值。10--20倍之间相对合理。日本和台湾股市在成长期时，市盈率均高企，20倍以下很少见到，20倍到40倍属于正常范围，40以上大泡泡居然也能持续2年多，但泡沫一旦破灭，20年翻不了身中国股市历史大盘平均市盈率在20倍以下---应该是大牛市的相对底部---低风险投资底部区域；市盈率在55倍以上---应该是大牛市的相对顶部位---高风险区投机顶部区域400年来的市场波动其实很简单，就是画两条PE区间线，低的时候是十倍甚至几倍的PE，高的时候30倍到60倍的PE，400年如一日。历史是否会重演日本 71年－89年，18年日元对美元升值3倍，股指翻20倍； 6个最大城市的房价，80年－90年涨了4－5倍。韩国 85年－90年，5年韩元升30％，股市翻5倍； 98年－05年，韩元升70％，股市翻4倍。台湾地区 85年－90年，5年台币升了60％，股市翻了12倍； 台北市87、88、89年的房价分别上涨57％、97％、78％。新加坡 85年－95年，10年新加坡元升了60％，股市翻了5翻。理性认知中国股市“特殊化”金价金价根据渣打庸银行2012年的报杏告，金材融危机毙爆发以熔后的200蚀9-2核011年间，侧全球新茫增的M2中，人任民币贡肺献了48%；在201施1年贡献率捷更是达到52%。201因2年，中揭国继续证“巨量睁印钞”舞，新增M2达12.2副6万亿元械，在全卡球新增M2中占比仍高达46.7行%。汇价对内贬贼值，对英外升值当前最大北挑战经济周款期周期性波棍动一个完灰整的经我济周期复苏收缩繁荣衰退经济运所行态势经济危机右带来巨大府财富损失李嘉诚金融危机中，港股大幅下跌，李嘉诚损失超过1843亿元杨惠妍金融危机过后，碧桂园股价从14.18港元缩水至1.48港元；杨惠妍有1060亿元、将近90%的财富在危机中蒸发殆尽。谁能保道住本金革，谁才常能笑到洋最后经济周根期全球垦简史1637年，荷卫兰郁金香骄疯狂17世纪繁穗荣期告荡终1720年，英桨国南海泡沫17世纪末繁限荣期告终183斑7年，美国羊毛、土君地投机19世纪初繁去荣期告终186忍6年，英国缘瑞、意大利航运投机19世纪50年代繁荣代期结束192绩9年，美国大萧条4年萧条核期来临197穴4年，全铲球股票、筒办公楼顽投机二战后经析济繁荣期灵告终172兆0年，法砌国密西西比译泡沫17世纪末位繁荣期系结束1799年，德国生产过剩18世纪末绵繁荣期杂结束1980年，全成球黄金、白刑银投机20世纪70年代繁巾荣期告滔终1985年，全吧球美元投机经济繁荣犁期结束199衣0年，全悠球艺术品、穗收藏品泡挽沫经济步入闯萧条期1997年，东避南亚金融危机经济进洽入下行编周期200迁8年，美灶国次贷危环机全球经谜济陷入捞衰退2010年，美国全球债柱务危机现象下行周摘期，资舍产缩水上行周期五，资产膨脉胀策略资产配置下行周期倚，逆势保蚊护财产上行周期灾，顺势积发累财富内涵用金融电资产保俘障实业寨资产增俊长重要性对抗经墨济周期实现稳诵定收益经济周乔期与财疾产保护2012年10月22日，《保险资理金参与剩股指期垦货交易版规定》；《保险资净金参与拍金融衍晶生产品值交易暂哲行办法》。险资获匪得对冲计工具，投资范晕围扩充谢，系统秩风险管暮理能力孔增强，帮助召保险公醒司更好瓶地控制架整体投坐资风险维，创造持炊续稳健艘的回报。201移2年：保险纷公司对冲呢元年资产配置福是收益的翼最可靠来乳源86年美经荒济学家Bri杰nso班nH音ood挎Be挤ebo棚wer的论文《资产组合猾业绩表现商的决定因懒素》——91家大型养载老金公司10年的投资绩绩效分解产表明资产配置91.5粥0%截止至2012年底，已亮经获批的刚的保险资稳产管理公血司（不包飞括香港）略有16家，可以难开展保险灵资金委托缩慧的有13家，已创经获批险在香港桃设立资村产管理荡公司的车有4家。保险资术产管理奸的六大咸业务：崇投连险撑管理服龙务、保捎险资产若管理计真划、企他业年金铁服务、提基础设土施不动郊产债券腊计划、与增值平榴台服务浇以及第狠三方保村险资产谋管理服抄务。保险公绒司全面湖资产配兴置时代影开启保险收术益率提受升空间躲加大中国保崭监会主迟席吴定热富：“隆‘十一怎五’期径间，我吹国保险垄机构共果实现投摘资收益720启1.2亿元，纱年均投虾资收益尤率超过6%。”高保额的饲秘密：财钢富增长的迁时间法则财富增屠长的数慢量法则俘（三10法则）数据来郊源：Ibb惕ots但on长期投援资（美较国市场兔）美国市场（1926—1992）30%11%2%0%70%89%98%100%0%20%40%60%80%100%120%一年投资五年投资十年投资十五年投资赔钱几率赚钱几率私有制、家族、财富传承1遗嘱与财富传承3信托与财富传承2保险与财富传承4沃森家族：前两代曾创立蓝色巨人IBM，已传承第4代摩根家族：世界最大跨国银行之一，在国内有10个子公司和许多分支行，还有1000多个通信银行杜邦家族：200年长盛不衰，250个大富豪，50个超级大富豪高尔文家族：08年控制美国通讯业市场份额21%，自上世纪初开始已传承三代以上福特家族：09年福特将成为美国最大汽车制造商，市场份额28%洛克菲勒家族：世界第一位亿万富翁，自19世纪60年代开始，家业已传承近6代，其基金会是中国协和医院的出资人。各家族夏基本都恶有名下愁的慈善国基金会闻，并作季为家族功事业的牧重要组昏成部分误，普遍萍由大家诞长经营可。美国家族英国：托尔金封家族、赫胥黎窜家族、达尔文-威治伍德家族宣、马克斯家蛙族、……法国：罗斯柴裂尔德家灯族、贝当古家例族、标致家族唐、阿尔诺住家族、……意大利扑：美第奇家疾族、菲亚特称家族、欧特维章尔家族远、……德国：柯万特僚家族、阿尔伯蛙特家族版、麦格拉头斯家族烘、默克家稀族、……欧洲的俯慈善事菌业有着旅悠久的工历史传龄统，也妖是各国定公民社枣会的重淡要组成悟部分。至大大小盐小的慈惭善机构覆背后，钱是同样名悠久的治古老家丈族们。欧洲家族日本：三井家赠族、三掉菱家族住友家族治、安田家强族等，日本传医统的家搅族自诞愚生之日误起便对斩日本社告会的政升治、经亏济、道孔德等方与面起着恶深远的第影响。印度：比拉、马施拉亚、阿套巴尼马亨德拉左、戈德雷煎杰家族仅阿巴尼辩家族占印贷度GDP的3.5陆%澳门地浩区：马家、址崔家、汪何家是报澳门重瓜要的三龄大家族残，在多宇斋为澳架门社会膝做出巨柄大的贡冻献，其翻中崔家亿成员崔肠世安在廊众望所栏归下，培高票当萌选为第烦三任澳测门特首窗。台湾地丧区：王、蔡丹、辜、燃徐、吴是台湾拿经济上丈的名门管望族，也是六吗、七十含年代台哑湾经济拳起飞的膜有力推育手。亚洲家拘族20世纪60年代70年代80年代澳门财富聚集现象形成以旅游博彩、金融、地产建筑和出口制造为主体的多元化经济结构香港财富聚集现象经济转型使经济长期持续高速增长占“华商100富人”总财富的39.7%台湾财富聚集现象经济由劳力密集向资本密集转型占“华商100富人”总财富的23.1%家庭转化愈为家族澳门三大菜家族形成家庭转寻化为家拢族香港四大员家族形成家庭转求化为家伤族台湾五蓬大家族青形成中国家庭渐向家族的且转变数据来番源：国吸家统计猎公报195确2-1织958年第一次滚人口高勤峰196桐3-1逆973年第二次人躁口高峰1987打-199罚0年第三次擦人口高愉峰第一高功峰人口关开始进爱入老年援，财富制传承提罢上日程中国人口蚂结构引发侨的财富管兰理需求高端富杠裕人士素和普通存公众相敲比，退建休养老惊问题可室能不是靠他们关需注的核况心，如铅何规划置所拥有尿的大量述财产才霜是一个孩重要的淋问题，尊而且中穷国素有页“富不维过三代暗”之说村，财产泄的继承堆就显得茎十分重桨要。财富管理啄与人口结炒构转型成功复归平蚂民不成功缜密的家朴族信托安士排有效的航接班人订培养方太集团毛理翔，其子茅忠群新希望集团刘永好，其女刘畅财富管理搬与人口结鹿构父亲英品雄儿好蛋汉？美镰好的祝淹愿，然叹而..王...问.不连续萄遗传显性基因方与隐性基扰因交替优秀父破母→平扭庸子女伐呈现一转定比率隔代遗奋传祖优秀——子平庸——孙优秀福特家族拴孙承祖业返，隔代传君承交叉遗产传父传女、芹母传子有研究认妇为：儿子育智力75%来源于母选亲教育可游能失效接班人懒培养无蓄效财富传承腹主要工具信托遗嘱人寿保航险家族财绳富传承正的方式娱方法，闸是财富拐传承规欠划和操月作的技悬术性问越题，关咽系到财遮富传承喊的安全弓、成本灵和效率叛。私有制、家族、财富传承1遗嘱与财富传承3信托与财富传承2保险与财富传承4私密性强财产保护体现委腹托人意满志，阻桌断债务吨追索，丘不受司唉法追诉最严格跳的受益平人保护信托与财厘富传承私有制、家族、财富传承1遗嘱与财富传承3信托与财富传承2保险与财富传承4遗嘱与财胀富传承以遗嘱贪方式安参排传承至是最常易见的方艇法，但葛遗嘱执乱行是以运生命终豆结为条坛件的，捉这种安并排是在猪未来不尘确定的拣时点发错生财产艺分割的坦效力，忍具有极聋大的局缩慧限性。遗嘱争议梳带来的亲争人反目隐私曝狗光遗产税继承人弟管理不椅当挥霍询遗产监护人道柄德风险遗嘱执导行风险遗嘱与葵财富传及承其余的飞财产权串可以通朵过科学围的传承血规划，拆使财富损在保证甜安全的蹄前提下杀，得到耀永续、迎自由地排控制和萝支配。保证承州继人四迈个基本生活需求健康需沫求教育需蝇求事业需淋求私有制、家族、财富传承1遗嘱与财富传承3信托与财富传承2保险与财富传承4避税避债供财产保秃护资金安因全稳训健增值意外身戚故额呼外赔付资产定奋向传承受益金减可以分六期领取矛，累积透生息保险与困财富传脸承人寿保再险避债仇避税的亲法律依桥据根据《合同法》第七十境三条第箭一款规猴定：人寿保险顶不属于债滤务的追偿桥范围，资拜金帐户不样受债务纠疾纷困扰。根据《个税自临行申报题办法》第四条第菌五款规定肤：保险赔熄款属于鹅免税所改得。根据《遗产税法华草案》第五条规辜定：被继承饺人投保归人寿保碌险所取趋得的保肚险金不下计入应恼征税遗借产总额德。世界各国炊遗产税概辉览中国必然迟开征遗产浓税200同7年《去物权法测》通过政府“天诊网”工程誉的建立银行、爹税务征丸信系统络初步建浆立和完片善富一代础开始老蜡龄化中国贫幻玉富差距预已经影桌响到社屡会稳定《关于深协化收入误分配制泡度改革宅的若干纲意见》开征遗产树税首次出厨现在正式荐报告中中国遗产愈税草案遗产税五芳级超额累吵计税率表捎（草案）我国《个人所庭得税法》第四条第咐五款－保帐险金不列侦入所得税哄应纳税额慢之内。《中华人民掌共和国遗衡产税（草勤案）》第五条－交下列各项兴不计入应杏征税遗产果总额：被耐继承人投府保人寿保粱险所取得战的人寿保乒险金。遗产净额（万元）税率速算扣除数万元1超过50万至200万的部分20%5万元2超过200万至500万的部分30%25万元3超过500万至1000万的部分40%75万元4超过1000万的部分50%175万元5超过2000万60%中国税收显体系的完至善路径个人所得户税、房产保有拆税遗产税与为赠与税消费税、叙企业所得贱税、增值搞税深圳或哄将试征滩遗产税深圳市领日前提洁出十大秩收入分寺配制度率改革思队路，其贡中最值烘得关注添的无疑举是试征削遗产税替的建议屠。深圳宁市委领痕导称，藏试点遗钩产税，目的是由法国家对高枪收入人士弦的财富进雁行二次分帝配，尽管母全国未有景开征遗产织税的先例售，但借由个征收遗产医税对个人仓收入进行积调节，符不合国际惯脚例。人寿保险屋节税有道由于以渣寿险、辱信托业网务起家月的蔡万少霖对于睡避税之律道很有娘心得。缘瑞曾经一北次购买预数十亿岛的巨额帝寿险保洞单来避护税，这红样将其暴庞大的鲜资产通膝过人寿惭保险的盲方式安隙全合法剑地转移绘给下一孙代。经浑过理财叔和税务荣规划后舌，蔡万硬霖名下颠的财产瞧所缴纳凭的遗产沃税额大赞大缩小袜，因此堡，台当各局能收艺到的遗弱产税金帝只有6亿元新台分币。台塑集漠团创办陡人王永豆庆去世熄后，在埋台湾留岛下遗产某价值逾600亿元新拆台币。汇台湾税浩务部门苹核定其虑继承人采须缴遗段产税119亿元，创声下台湾领最高遗兵产税纪严录。而怖首批遗威产税以膀实物抵脾缴，12名继承人奔借款凑齐拢。台湾首渗富蔡万敢霖过世缸后遗留磨下庞大叙财产，已按照台什湾法律嫂他的子垃女需要挤缴交782亿元新台趟币的遗产绳税。大陆的昌情况深圳--趸交保费1.0牵3亿元深圳--年缴保工费268浴0万元（3年期）成都--年缴保库费396万元（20年期）成都--年缴保悟费508万元（10年期）北京--年缴保钻费730万元（10年期）武汉--年缴保阴费2504万元（10年期）1、孩子灯不能复封制本人端的创富层技能2、确保孩协子未来基搭本富裕的忌生活3、防止团孩子过萍早拥有砌财富而墓败家4、虽然违给孩子亭钱，但粮控制权画在手5、专属志孩子的苍钱，不阅因婚姻如而变6、父母踢拥有足春够的保堪险，保伟持晚年汉的尊严通过保塑险产品结进行资研产传承捆的好处南北朝汗时期日测本歌人康吉田兼现好在《徒然草》中说：贩“留下萄身后之钉财，是威智者不柳为的事球。凡想倒于身后师留给某裂人的东券西，最贸好在世毒的时候墙给他。裳”但控台湾又晒有谚语册说：“罪资产分犁配日，钓子女不知孝时。例”保险恰恰形解决了这绞一矛盾：田生前分配锤，死后兑定现；如有岗变故，可疲以更改。张所以买保乡丰险的是智墙者。资产分配滋日，子女库不孝时只留爱，不留债做父母祝的要买银足自己昏的保险一轮投资葵的失误，侵会让你一赏夜之间身怕价缩水；一个决块断的错悦误，会殖让你多早年辛苦边全部白票费；一项政策笨的出台，兴会让你全肿部积蓄牢甚牢被套；一次市场顾的变化，对会让你所垄有资金付彩诸东流。9、静夜四岂无邻，荒洁居旧业贫渴。。4月-2羽34月-弃23Frid绩ay,酷Apri花l28季,20劣2310、雨中码黄叶树咏，灯下转白头人侨。。14:督39:委3214:壳39:种3214:3律94/28厦/202面32:锁39:3统2PM11、以我独锄沈久，愧塌君相见频裙。。4月-歪2314:3烦9:3214:煤39Apr-忠2328-A铅pr-2已312、故人缘瑞江海别团，几度旁隔山川巷。。14:3阳9:3214:3鼓9:3214:3探9Fri哲day粥,A父pri乱l2射8,乎202符313、乍见翻奥疑梦，相框悲各问年虎。。4月-搜234月-秆2314:辨39:僻3214:凭39:卷32Apr件il材28,愤20变2314、他乡旨生白发足，旧国再见青山铃。。28四父月20此232:3筛9:3柴2下宏午14:恩39:找324月-予2315、比不说了得就正不比，窃得不到址的就不腔要。。庄。四月个232:3柿9下咳午4月-纱2314:3蕉9Apri芽l28窝,20匪2316、行动出汽成果，工纪作出财富海。。2023剥/4/2拉814婆:39:扬3214:窃39:茅3228晒Apr详il艰202衰317、做前鲜，能够腊环视四匆周；做起时，你腹只能或沫者最好烘沿着以然脚为起街点的射恰线向前米。。2:39颂:32口下午2:3顶9下光午14:3扛9:324月-葬239、没有失雾败，只有侍暂时停止遮成功！。4月-隐234月-2档3Fri蚀day奶,A煌pri贷l2和8,铸202逐310、很多惊事情努流力了未贴必有结考果，但桶是不努们力却什川么改变列也没有省。。14:3士9:3214:3晋9:3214:垮394/28法/202垮32:私39:3随2PM11、成功就送是日复一拢日那一点喜点小小努丈力的积累伤。。4月-2食314:3傻9:3314:中39Apr擦-2328-A因pr-2阀312、世间断成事，第不求其目绝对圆正满，留齐一份不皮足，可需得无限协完美。什。14:慎39:督3314:遮39:非3314:3节9Frid搅ay,龙Apri丈l28里,20休2313、不知单香积寺肃，数里鸽入云峰混。。4月-雨234月-2抖314:喘39:赞3314:烫39:意33Apr耍il签28,醉20返2314、意志闲坚强的母人能把达世界放谦在手中吗像泥块诸一样任枣意揉捏史。28储四月王202侮32:3留9:3详3下流午14:批39:以334月-疤2315、楚塞三卡湘接，荆嫂门九派通行。。。四月2墨32:39熄下午4月-鞋2314:3持9Apri岛l28错,20帅2316、少年牧十五二浪十时，嫌步行夺娱得胡马晨骑。。2023向/4/2飘814查: