电气设备行业简评报告六氟再度成为产能瓶颈光伏关注户用发展浪潮2021071918

商业市场调研报告企业行业分析方案评级：

看好[Table_Rank][Table_Authors]4市场指数走势[Table_Chart]

（最近

1

年）

海上风电号角吹资料来源：聚源数据

相关研究[Table_OtherReport]响，细分龙头乘风起

航

光伏景气重启再度确认，锂电中游环

节扩产为王光伏分布式迎来最佳利好，新能源车继续关注六氟赛道核心观点

[Table_Summary]六氟重新成为电解液产能的核心制约。随着上游

VC

产能的逐渐释放，添加剂短缺的局面已经逐步缓解，三季度开始有望得到明显的改善。永太科技计划投产的

5000

吨

VC

产能占目前行业总产能比例在

30%左右，如果产能顺利释放，铁锂需求扩张带来的添加剂紧缺局面将会彻底改善。现阶段六氟已经再度成为电解液产业链的核心卡脖子环节，紧张情况将持续发酵。巨头争相锁定供给，六氟供需紧张再度确认。2021

年预计全年六氟产能利用率超过

90%，2022

年仍旧保持在

80%以上，为近年来最高，供需紧张持续。多氟多于上周五公告签订的销售合同包括比亚迪

6460吨、孚能

1700

吨和

Enchem

Co.,Ltd.1800

吨，合同执行时间截止到

2022年

12

月，结合前期天赐与宁德协议来看，各家头部厂商都在积极锁定六氟供给，再度确认了产业对于明年六氟供需依旧紧张的判断。户用装机再创新高，预计未来户用光伏装机将成光伏装机主力。2021H1

我国户用光伏装机新增

5.86GW，同比增长

280%。占新增光伏装机总量的

45%。其中

6

月户用新增光伏装机达到

1.73GW，同比增长

225%，环比增长

12%。户用光伏装机能够有效解决光伏电站的土地和消纳问题，建设灵活，周期较短。随着整县推动光伏装机计划的实施以及未来电力交易政策的进一步完善，预计未来户用光伏装机将成未来光伏装机主力，成为光伏装机的蓝海市场。下半年有望景气重启，“两海”市场方兴未艾：上半年在原材料价格大幅上涨和陆上风机中标价格持续下探双重影响下风电板块受到明显压制，目前原材料价格已回落企稳，中标大型化进程已经成熟，上下游价格已进入稳定期。全年全国陆上风电招标量有望突破

60GW，下半年和明年陆上风电景气度超预期。我们预计

2021

年、2022

年全国陆上风电新增装机分别达到

30-40GW

和

40-50GW。“双碳”共识下世界各国制定了激进的海上风电发展计划，未来

5-10

年海风迎来高速增长期，预计未来五年全球海上风电新增装机超过

70GW，我国新增装机有望突破

37GW。投资建议：光伏环节推荐辅材及逆变器环节福斯特，阳光电源，锦浪科技，目前业绩弹性较大的组件环节晶澳科技，天合光能，硅料环节通威股份。建议关注硅片龙头隆基股份，中环股份。新能源汽车方面，强烈推荐六氟环节的多氟多、天赐材料和结构件环节的震裕科技，电解液环节建议关注新宙邦，正极建议容百科技、德方纳米以及中伟股份，铜箔建议关注嘉元科技，隔膜建议关注恩捷股份和星源材质，负极领域建议关注璞泰来，锂电池环节建议关注亿纬锂能、宁德时代、国轩高科。风电整机环节推荐明阳智能、金风科技，建议关注运达股份、电气风电；零部件环节推荐东方电缆、日月股份、天顺风能，建议关注金雷股份、泰胜风能、禾望电气。电力设备及工控领域建议关汇川技术、国电南瑞、良信股份、思源电气、派能科技、三花智控、宏发股份、亿华通、国网英大。风险提示：新能源装机容量不达预期；光伏电站建设进度不达预期；海上风电装机容量不达预期；新能源汽车销量不达预期。电气设备

|

行业简评[Table_Title]六氟再度成为产能瓶颈，光伏关注户用发展浪潮[Table_ReportDate]报告

|

2021.07.19

商业调研公司分析报告行业简评报告

证券研究报告目录1

本周观点..............................................................................................................................................................................1

1.1

六氟再成产能瓶颈，关注龙头战略布局..............................................................................................................1

1.2

风电板块下半年有望景气重启，“两海”市场方兴未艾......................................................................................1

1.3

光伏：2021H1

光伏装机同比略升，户用光伏装机再创新高............................................................................32

行情回顾.............................................................................................................................................................................

3

2.1

行业表现..................................................................................................................................................................3

2.2

个股表现..................................................................................................................................................................4

2.3

估值表现..................................................................................................................................................................53

行业跟踪..............................................................................................................................................................................

6

3.1

行业要闻...................................................................................................................................................................6

3.2

主要上市公司公告...................................................................................................................................................7

3.3

产业链价格..............................................................................................................................................................8插图目录图

1

“十四五”各省海上风电新增装机容量预测（单位：GW）...................................................................................

2图

2

本周电新板块下跌

0.06%，市场排名第

20.................................................................................................................3图

3

概念板块中光伏玻璃板块领涨，涨幅

8.04%..............................................................................................................4图

4

光伏风电涨幅前十个股.................................................................................................................................................5图

5

光伏风电跌幅前十个股.................................................................................................................................................5图

6

动力电池涨幅前十个股................................................................................................................................................5图

7

过去

1

年电新

PE

走势...................................................................................................................................................5图

8

过去

1

年电新

PB

走势...................................................................................................................................................5图

9

电新二级行业

PE

走势...................................................................................................................................................6图

10

锂价格走势（万元/吨）..........................................................................................................................................10图

11

钴价格走势（万元/吨）..........................................................................................................................................10图

12

磷酸铁锂价格走势（万元/吨）...............................................................................................................................10图

13

三元正极材料价格走势（万元/吨）......................................................................................................................10图

14

三元前驱体价格走势（万元/吨）..........................................................................................................................11图

15

负极材料价格走势（万元/吨）..............................................................................................................................11图

16

隔膜价格走势（元/平方米）...................................................................................................................................11图

17

电解液价格走势（万元/吨）..................................................................................................................................11图

18

六氟磷酸锂（万元/吨）...........................................................................................................................................12图

19

方形动力电芯价格走势（万元/吨）......................................................................................................................12图

20

一线厂商硅料:特级致密料报价（元/千克）.........................................................................................................13图

21

一线厂商单晶硅片成交价（元/片）.......................................................................................................................13图

22

一线厂商单晶

PERC

电池片成交价（元/W）...........................................................................................................13图

23

一线厂商组件报价（元/W）.....................................................................................................................................13图

24

光伏镀膜玻璃均价（元/平方米）...........................................................................................................................14表格目录表

1

全国“十四五”海上风电新增装机容量预测（单位：GW）...................................................................................

2表

2

本周涨幅前十个股.........................................................................................................................................................4表

3

本周跌幅前十个股.........................................................................................................................................................4

商业调研公司分析报告nMoNoQyRmNpPrOpMtMmQqR9PbPbRnPpPmOrQlOrRpQiNnPqR8OqRsMwMmRpOuOtPrN行业简评报告

证券研究报告表

4

主要上市公司公告........................................................................................................................................................7表

5

主要动力锂电池及材料价格变化................................................................................................................................8表

6

主要光伏材料价格变化...............................................................................................................................................12

商业调研公司分析报告商业市场调研报告是指调查和收集有关商业市场需求、消费者行为、竞争状况、市场趋势等方面的信息，从而为企业决策者提供有助于确定市场方向和制定营销策略的实用数据和建议。在当今商业竞争日益激烈的环境下，商业市场调研报告对企业的发展至关重要。商业市场调研报告的形式和内容可因行业和目标而异，通常包括市场情况、产品特色、消费者行为和需求、竞争对手及其策略等方面的信息。针对不同的信息，企业可以采用各种方式来获取市场数据，如调查问卷、访谈、观察等方式。在调研报告中，企业需要对市场数据和信息进行分析，得出结论和建议，并据此提供具体的市场营销策略和行动方案。此外，企业还应该对己行动的效果及时追踪和评估，并针对性地调整和完善市场策略。商业市场调研过程中，我们首先需要考虑的是需要确定的目标。调研目标应据此制定市场调研方案。通常包括需求满足度、市场规模、产品可行性和客户类型等。调研计划的其他方面包括调研方式、调研时期和成本等。商业调研分析报告作用行业简评报告

证券研究报告1

本周观点1.1

六氟再成产能瓶颈，关注龙头战略布局

六氟重新成为电解液产能的核心制约。根据产业链调研反馈情况，随着上游

VC

产能的逐渐释放，添加剂短缺的局面已经逐步缓解，三季度开始有望得到明显的改善。根据永太科技前期公告，公司计划投产

5000

吨

VC

产能和

3000

吨

FEC

产能，公司的

VC

产能投放计划占目前行业总产能比例在

30%左右，如果产能顺利释放，铁锂需求扩张带来的添加剂紧缺局面将会彻底改善。现阶段六氟已经再度成为电解液产业链的核心卡脖子环节，紧张情况将持续发酵。

巨头争相锁定供给，六氟供需紧张再度确认。根据我们的测算，2021

年全年六氟产能利用率超过

90%，2022

年仍旧保持在

80%以上，为近年来最高，供需紧张持续。多氟多于上周五公告签订的销售合同包括比亚迪

6460

吨、孚能

1700

吨和

EnchemCo.,Ltd.1800

吨，合同执行时间截止到

2022

年

12

月，结合前期天赐与宁德协议来看，各家头部厂商都在积极锁定六氟供给，再度确认了产业对于明年六氟供需依旧紧张的判断。

推动产业长期健康发展，头部企业短期让利体现战略眼光。在六氟紧缺还在加速发酵的情况下，头部企业签订长协锁定客户不仅为自身未来

1-2

年的业绩提供了保障，也平抑了供需波动带来的产业周期，避免无序扩张可能带来的恶性竞争，有利于产业长期健康发展。我们认为电解液产业链中长期有望发展为专业化企业联盟和一体化布局企业两种模式共生的状态，多氟多和天赐材料作为个中代表有望借助现阶段产业浪潮加速发展。

新能源汽车方面，强烈推荐六氟环节的多氟多、天赐材料和结构件环节的震裕科技，电解液环节建议关注新宙邦，正极建议容百科技、德方纳米以及中伟股份，铜箔建议关注嘉元科技，隔膜建议关注恩捷股份和星源材质，负极领域建议关注璞泰来，锂电池环节建议关注亿纬锂能、宁德时代、国轩高科。1.2

风电板块下半年有望景气重启，“两海”市场方兴未艾

中标价格走低叠加原材料涨价压制板块预期。今年以来市场对风电板块的悲观情绪主要体现在两方面：第一，今年以来风电中标价格屡创新低。中标价格走低主要是大容量机组招标渗透率大幅度提升所致，与小容量机组相比，大容量机组可以大幅摊薄单位容量造价，即使在更低的报价下也可以达到与小容量机组相近甚至更高的毛利率。根据行业数据，截止今年

5

月底风机招标大型化进程基本结束，近期风机招标单位价格已企稳。此外，去年抢装潮下催生风电行业产能短时处于高点，今年一季度下游需求处于相对低谷，行业面临阶段性产能过剩，部分厂家为了保证企业经营连续性和现金流选择低价销售。今年二季度以来随着招标提速，龙头企业再次回到满产状态，抢订单诉求大幅减弱。第二，上游原材料价格大幅上涨。今年以来，包括钢铁、铜、铝、钢、玻纤等在内的大宗商品价格暴涨，风机零部件厂商盈利能力普遍承压。零部件按照销售对象可以分为向业主销售（塔筒、桩基、导管架）和向整机商销售（其他零部件）。塔筒、桩基、导管架主要成本为包括中厚板、水泥、混凝土等在内的原材料成本，今年在原材料全面涨价情况下成本基本可以传导到业主端。以陆上塔筒为例，塔筒用低合金中厚板价格在今年

5

月中旬达到高点后快速回落，目前价格维持在

5500

元/吨-6000

元/吨的水平，而售价已由去年同期的7000元/吨-8000元/吨的水平上涨至10000元/吨-11000元/吨的水平，单吨毛利约为

1500

元/吨-2000

元/吨，维持去年同期水平。对于铸件、叶片、电机等环节，招标由风电整机制造商进行且一般在年初会锁定全年售价，根据产业链调研情况，今年上述环节售价同比下降幅度在

5%-20%范围内，整理经营压力较大。但需要指出的是，去年抢装潮下部分零部件龙头企业受产能制约增速低于行业，今年随着产能的快速投产和释放有望大幅度放量，业绩增长无虞。

商业调研公司分析报告

行业简评报告

证券研究报告

招标容量超预期，下半年迎来机组大规模交付。经历去年陆上抢装潮后市场普遍对

陆上风电后续发展空间存疑。根据媒体统计，截止今年

6

月底全国陆上风电招标量已超

28GW，结合行业调研情况，我们预计全年陆上招标量有望突破

60GW，今年下半年至

2022

年下游装机无虞。此外，“十四五”期间我国海上风电将进入高速成长期，我们预计

今年抢装下海上风电新增装机将达到历史高点，2022

年新增装机有所回调，2023

年起

海上风电正式进入增长通道。需要指出的是，我国目前存量海上风电项目全部为

2019

年底前核准项目，其中预计无法在今年完成并网的容量大约

10GW，将在未来三年陆续

并网。此前行业担心除上述存量项目外海上风电可能出现“断档”，但从广东省和浙江省

最新发布的海上风电相关规划判断，新一轮的核准有望在今年下半年重启，接力海上风

电装机需求。我们预计，2021

年全国陆上风电新增装机容量

30-40GW，海上风电新增

装机容量

7-9GW；2022

年全国陆上风电新增装机容量

40-50GW，海上风电新增装机

4-6GW。

东南沿海各省海风发展目标陆续出台。“双碳”目标发布以来，沿海各省基于消纳和

风资源优势纷纷积极响应，将海上风电作为“十四五”期间新能源发展的重要方向。《江

苏省“十四五”可再生能源发展专项规划（征求意见稿）》中提出要以“近海为主、远海

示范”为原则，稳妥推进近海海上风电项目开发，力争推动深远海海上风电示范项目建

设，“十四五”期间全省风电的新增装机

11GW，其中海上风电新增装机

8GW。《促进海

上风电有序开发和相关产业可持续发展的实施方案》中提出广东省

2025

年底装机达到

18GW（即“十四五”期间新增装机

17GW），并进一步摸查其他可开发的海上风能资源，

对发展规划进行修编。此外，浙江、福建、山东也纷纷公布海上风电发展目标。结合规

划项目容量和各省市目标，我们预计“十四五”期间我国海上风电新增装机容量有望突破

37GW。表

1

全国“十四五”海上风电新增装机容量预测（单位：GW）

省份2020A（累计装机）

2021E

2022E

2023E

2024E

2025E

十四五末累计装机广东

1.0

3.0

2.5

2.7

4.1

4.7

18江苏

6.0

1.6

0.6

1.5

1.8

2.5

14浙江0.45

0.9

0.4

0.6

1.1

1.54.95福建0.76

0.9

0.4

0.6

1.0

1.34.96其他

0.8

0.8

0.6

0.6

0.9

1.2

4.9合计

9.0

7.2

4.5

6

8.911.246.8资料来源：首创证券

图

1

“十四五”各省海上风电新增装机容量预测（单位：GW）

商业调研公司分析报告行业简评报告

证券研究报告资料来源：首创证券整机环节建议关注三条主线：海上风电出货量大幅提升的龙头标的、市占率/毛利率迎来双重修复的二线标的和多元化经营有望快速兑现的标的；推荐明阳智能、运达股份，建议关注金风科技、电气风电。零部件环节推荐东方电缆、日月股份、天顺风能，建议关注金雷股份、泰胜风能、禾望电气。1.3

光伏：2021H1

光伏装机同比略升，户用光伏装机再创新高

2021H1

光伏装机同比略升。

7

月

16

日，国家能源局发布我国上半年光伏装机数据，1-6

月光伏新增装机量为

13.01GW，同比提升

11.8%，其中

6

月新增装机

3.1GW，同比降低

22.5%，环比提升

10%，上半年全国平均发电小时数为

660h。由于上半年硅料价格大幅上涨，电池组件环节开工率降低，下游装机需求延缓释放。同比来看

6

月光伏装机有所下降，主要原因是

2021

年光伏项目已经全面实现平价上网，不再出现过去

6

月抢装季的局面。环比来看

6

月装机略有提升，随着目前硅料价格高位维稳，硅片价格不断下降，预计上半年延缓的需求将在下半年集中释放，装机需求迎来反弹。

户用装机再创新高，预计未来户用光伏装机将成光伏装机主力。2021H1

我国户用光伏装机新增

5.86GW，同比增长

280%。占新增光伏装机总量的

45%。其中

6

月户用新增光伏装机达到

1.73GW，同比增长

225%，环比增长

12%。户用光伏装机能够有效解决光伏电站的土地和消纳问题，建设灵活，周期较短。随着整县推动光伏装机计划的实施以及未来电力交易政策的进一步完善，预计未来户用光伏装机将成未来光伏装机主力，成为光伏装机的蓝海市场。2

行情回顾2.1

行业表现

上证全周(2021.07.09-2021.07.16)上涨

0.43%，收于

3539.30

点。30

个中信一级行业指数中，煤炭、钢铁和石油石化表现较强，分别上涨

6.39%，6.23%和

5.27%；汽车、农林牧渔和电子位居跌幅前三，分别下跌

4.01%、2.97%和

2.70%。电力设备与新能源表现较差，下跌

0.06%，排全部中信一级行业第

20

位。图

2

本周电新板块下跌

0.06%，市场排名第

20资料来源：Wind，首创证券本周电力设备细分概念行业涨跌互现。其中，光伏玻璃表现最优，上涨

8.04%；其次是光伏设备，上涨

7.35%。动力电池板块表现落后，下跌

1.79%。

商业调研公司分析报告一、市场调研报告是企业了解市场动态的窗口。它有利于企业掌握市场动态，如市场供求情况、市场最新趋势、消费者的要求以及本企业产品的销售情况等方面的市场动态。二、它为企业客观判断自身的竞争能力，调整经营决策、产品开发和生产计划提供了依据，企业在市场竞争中要想明确自身所处的位置，就要做市场调查，从市场调查报告中获取准确的信息。企业领导层在考虑开发新产品，决定产品的生产数量、品种、花色时也要先做市场调查。三、有助于整体宣传策略需要，为企业市场地位和产品宣传等提供信息和支持。四、通过市场调查所获得的资料，除了可供了解目前市场的情况之外，还可以对市场变化趋势进行预测，从而可以提前对企业的应变作出计划和安排，充分地利用市场的变化，从中谋求企业的利益。商业调研分析报告作用

行业简评报告

证券研究报告图

3

概念板块中光伏玻璃板块领涨，涨幅

8.04%资料来源：Wind，首创证券

2.2

个股表现

个股表现来看，上周涨幅排名前五的个股为：海得控制(25.28%)、保力新(24.66%)、

大洋电机(24.37%)、中恒电气(23.87%)、杭锅股份(21.18%)。跌幅排名前五的个股为：三

星医疗(-18.66%)、电科院(-14.57%)、三超新材(-14.43%)、ST

天龙(-14.22%)和蓝海华腾

(-12.57%)。表

2

本周涨幅前十个股

代码

002184.SZ

300116.SZ

002249.SZ

002364.SZ

002534.SZ

603628.SH

002518.SZ

603333.SH

002533.SZ

600089.SH

简称海得控制

保力新大洋电机中恒电气杭锅股份清源股份

科士达尚纬股份金杯电工特变电工周涨跌幅

25.28

24.66

24.37

23.87

23.18

21.51

21.35

17.35

17.14

17.07月涨跌幅

20.15

34.30

21.76

26.27

20.94

19.94

36.05

13.74

19.65

21.17年涨跌幅

55.73

38.31

42.05

17.38

100.23

14.45

69.29

8.82

21.29

56.34市值/亿元

51.62

119.01

148.79

58.78

132.76

33.10

113.87

32.70

45.15

578.32PE36-667146254531971414资料来源：Wind，首创证券表

3

本周跌幅前十个股

代码601567.SH300215.SZ300554.SZ300029.SZ300484.SZ000806.SZ002335.SZ002309

SZ

简称三星医疗

电科院三超新材

ST

天龙蓝海华腾*ST

银河科华数据中利集团周涨跌幅

-18.66

-14.57

-14.43

-14.22

-12.57

-12.57

-12.27

-11

35月涨跌幅

-21.41

1.43

-11.10

18.69

-5.75

-11.05

-4.83

-13

62年涨跌幅

156.75

20.15

-25.09

8.35

-8.85

83.23

-1.29

-5

77市值/亿元

232.11

64.46

15.82

11.94

30.37

33.66

100.02

46

99PE254268-33605222

-2

商业调研公司分析报告行业简评报告

证券研究报告688005.SH002358.SZ容百科技森源电气-10.85

-9.94

4.63-0.68146.04-38.17567.33

26.96185

-3资料来源：Wind，首创证券图

4

光伏风电涨幅前十个股资料来源：Wind，首创证券图

7

过去

1

年电新

PE

走势

图

5

光伏风电跌幅前十个股

资料来源：Wind，首创证券图

6

动力电池涨幅前十个股资料来源：Wind，首创证券2.3

估值表现

截至上周五，中信电新

PE(TTM)为

51

倍，PB

为

4.41；中信电新行业二级细分领域中电气设备为

36

倍，电源设备为

40

倍，新能源动力系统为

112

倍。

图

8

过去

1

年电新

PB

走势

商业调研公司分析报告行业简评报告

证券研究报告资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券

图

9

电新二级行业

PE

走势

资料来源：Wind，首创证券

3

行业跟踪

3.1

行业要闻屋顶分布式光伏试点政策推进，加速分布式光伏渗透

屋顶分布式光伏试点政策推进，加速分布式光伏渗透。国企央企进场加速分布式光伏推广落地，国内分布式光伏向上空间开启。国企央企在政府背书、品牌、贷款利率、项目备案、建设、并网等方面都具备优势，预计将加速分布式光伏推广落地。国内分布式光伏向上空间开启，根据测算：户用光伏方面，国内户用光伏市场约

4250

万户（2021年

5

月全国人口普查数据为

14.12

亿，其中农村人口

5.1

亿，按

4

人一户，每

3

户拥有一个适合安装光伏的屋顶测算，共

4250

万个屋顶），按户均安装

20kW

测算，中国户用市场约

850GW；工商业光伏方面，根据国家统计局数据，截至

2018

年全国工业建筑面积

60

亿平米，尚未计算新建面积及公共建筑面积，按每

1

万平米建设1MW

计算，工商业分布式市场约

600GW。中国碳市场

16

日开市，国家能源等

10

家企业首批成交

7

月

16

日全国碳市场启动上线交易。启动仪式按照“一主两副”的总体架构，在北京、湖北和上海同时举办。全国碳排放权交易市场交易中心位于上海，碳配额登记系统设在武汉，企业在湖北注册登记账户，在上海进行交易，两者共同承担全国碳交易体系的支柱作用。北京提出承建全国温室气体自愿减排管理和交易中心，是对全国碳市场的重要补充。上午

9

点

30

分，全国碳排放权交易正式启动，全国碳交易开盘价为

48

元/吨。9点

30

分，首笔全国碳交易已经撮合成功，价格为每吨

52.78

元，总共成交

16

万吨，交易额为

790

万元。发电行业成为首个纳入全国碳市场的行业，纳入重点排放单位超过2000

家。美国新能源渗透率持续上升，创历史新高

6

月美国新能源车销量环比下降，新能源渗透率持续上升。根据

Marklines

数据显示，6

月，美国汽车销售总量为

130

万辆，同比增长

16.4%，环比下降

18%，其中新能源汽车产销量为

4.9

万辆，同比增长

1.6

倍，环比下降

15%，新能源渗透率为

3.8%，

商业调研公司分析报告商品和服务是由生产者转移到消费者而形成市场行销活动的链接方式，或投资者对自己确立的项日存有疑惑，而委请专业的调查人员或第三者，作有系统地、客观地、广泛地且持续地搜集相关资料，加以记录，分析，衡量与评估，提供相关分析，结论与建议，以供企业经营者决策参考之行为。市场调研范围1·市场研究：市场潜在需求量，消费者分布及消费者特性研究。2.产品研究：产品设计，开发及试验；消费者对产品形状、包装、品味等喜好研究；现有产品改良建议，竞争产品的比较分析。3,销售研究：公司总体行销活动研究，设计及改进。4.消费购买行为研究：消费者购买动机，购买行为决策过程及购买行为特性研究。5.广告及促销研究：测验及评估商品广告及其它各种促销之效果，寻求最佳促销手法，以促进消费者有效购买行为。6.行销环境研究：依人口、经济、社会、政治及科技等因素变化及未来变化走势，对市场结构及企业行销策略的影响。7.销售预测：研究大环境演变，竞争情况及企业相对竞争优势，对于市场销售量作长期与短期预测，为企业拟定长期经营计划及短期经营计划之用。商业调研分析报告作用

行业简评报告

证券研究报告同比增长

2.3

个百分点，环比增长

0.2

个百分点。纯电动汽车销量为

3.6

万辆，同比增长

1.5

倍，环比下降

19%，插电式混合动力汽车销量为

1.3

万辆，同比增长

2.1

倍，环比下降

2%。江苏省全面推进分布式光伏及“光伏+”利用

江苏省发改委发布《关于做好

2021

年风电和光伏发电项目建设工作的通知》，明确将进一步优化风电、光伏发电特别是风电结构，重点发展海上风电和光伏发电。全面推进分布式光伏发展，加快推进“光伏+”综合利用，力争全省

2025

年风电和光伏发电总装机容量达到

6300

万千瓦（63GW）以上。HJT

之后，通威进军

TOPCon

7

月

11

日据悉，通威太阳能首席运营官萧圣义于

7

月

8

日带领公司技术及商务团队一行，前往江苏微导纳米装备科技有限公司，就通威太阳能眉山基地

TOPCon

项目相关合作的技术内容进行洽谈。目前，双方已达成共识并签订合作协议，本次洽谈会议旨在进一步确认技术协议。龙源电力漂浮式海上风电示范工程有望

2022

年建成

近日，由国家能源集团龙源电力研发的全球首例漂浮式风电融合网箱养殖示范样机试验模型在上海交通大学海洋工程国家重点实验室正式下水，标志着该项目正式进入模型试验阶段。该项目样机选址位于福建莆田南日岛海上风电场，计划于

2022

年完成示范工程建设，届时将成为全球首例浮式风电与深水养殖相结合的项目。中国海装

10MW

半直驱齿轮箱成功下线

日前，由中国船舶集团旗下重齿公司与中国海装协同攻关的

10MW

齿轮箱成功下

线。据悉，该齿轮箱将适配中国海装

10MW

海上风电机组，目前已发往中国海装大连

生产基地，用于海装

H210-10MW

半直驱机型。

3.2

主要上市公司公告表

4

主要上市公司公告

时间2021.07.122021.07.132021.07.132021.07.132021.07.142021.07.142021.07.142021.07.142021.07.142021.07.142021.07.15

公司简称

天合光能

芯能科技

中利集团

安彩高科

中环股份拓日新能源

三超新材

中利集团

京运通

协鑫集成

爱康科技事件公司近日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意天合光能向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》。张佳颖女士于

27

月

13

日通过大宗交易和集中竞价交易方式分别买入公司股份

4,64

万股和

36

万股，累计买入公司股份

5,00

万股，占公司总股本的

1%。中利集团与国家电投签订《战略合作框架协议》，双方共同开发整县分布式项目。优先将宿迁市和徐州市作为重点开发区域，率先推广整县碳中和国家级示范区“6+1”实施方案。2021

年度非公开发行

A

股股票预案。本次非公开发行募集资金总额不超过

120,000

万元，股票数量不超过

258,88

万股。将用于年产

4,800

万平方米光伏轻质基板项目及补充公司流动资金。2021

年半年度业绩预告。营业收入

170-180

亿元，同比增长

96.66%-108.23%。归属于上市公司股东的净利润

14-15.5

亿元。2021

年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润

1.35-1.61

亿元，同比增长

44.49%

-72.31%。2021

年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润

950-1180

万元，同比下降

26.41%

~8.59

%。2021

年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润，亏损

14,000

万元–19,000

万元。2021

年半年度业绩预告。预计

21

年半年度实现归属于上市公司股东的净利润

41,896.18-46,896.18万元，同比增加

83%-105%。2021

年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润-27,000

万元至-18,000

万元。2021

年半年度业绩预告。归属于上市公司股东的净利润，亏损

6,000

万元至

8,000

万元。

商业调研公司分析报告行业简评报告

证券研究报告2021.07.162021.07.162021.07.162021.07.122021.07.122021.07.122021.07.132021.07.132021.07.132021.07.142021.07.142021.07.152021.07.152021.07.152021.07.162021.07.16林洋能源晶澳科技晶澳科技金雷股份明阳智能特变电工通裕重工泰胜风能国网英大信捷电气汇川技术

新强联金雷股份国网信通特变电工金雷股份江苏林洋与安徽省五河县签订投资合作协议，在五河县通过“风光储+”模式与地方特色相结合的方式，投资建设

1.5GW

光伏发电项目、0.5GW

风力发电项目，以及

400MW/800MWh

储能项目，项目总投资

108

亿元；并据此通过产业延伸，在五河投资建设年产

2.5GW

高效太阳能光伏发电用双面电池组件项目，项目总投资

9

亿元。2020

年年度权益分派实施公告。以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每

10

股派发现金红利

2

元，不送红股，不以公积金转增股本。公司全资子公司隆基创投拟与关联自然人公司董事兼财务负责人刘学文、董事胥大鹏、董事会秘书刘晓东及公司其他核心员工共同投资设立合伙企业，合伙企业主要目的是作为员工持股平台，持有隆基创投控股子公司隆基氢能的股权。公司收到伊廷雷先生通知，其正筹划股份转让事宜，拟分两次向山东省财金投资集团有限公司转让公司总股本比例

15.00%的股份，第一次转让

9.81%，第二次转让

5.19%。公司预计

2021

年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为

88,000.00

万元到

98,000.00

万元,与上年同期相比将增加

34,937.58

万元到

44,937.58

万元，同比增加

65.84%到

84.69%。经公司财务部门初步测算，预计公司

2021

年上半年实现归属于上市公司股东的净利润

30.36

亿元-32.20

亿元同比增长

230%-250%。公司发布

2021

年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润：19,285.87

万元–22,041.00万元，比上年同期增长：5%-20%。泰胜风能发出

2021

年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润：14,979.87

万元–18,436.77

万元，比上年同期增长

30%–60%。国网英大公布英大证券有限责任公司

2021

年半年度未经审计母公司财务报表及英大国际信托有限责任公司

2021

年半年度未经审计母公司财务报表。董事邹骏宇先生拟通过集中竞价的方式减持所持有的公司无限售条件流通股不超过

1,405,600

股（含），占公司总股本的

1%，减持价格按市场价格确定，且不低于发行价格。公司实际控制人朱兴明先生将其持有的本公司部分股份进行了质押，其累计质押的公司股份为15,660,000

股，占其所直接持有公司股份总数的

12.06%，占公司目前总股本的

0.61%。公司发布

2021

年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润：

16200

万元至

19100

万元，比上年同期增长：61.49%至

90.40%。公司发布

2021

年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润：26,000.00

万元–28,000.00万元，比上年同期增长

45.19%

-

56.36%

。2021

年

1-6

月，公司实现营业总收入

288,037.76

万元,较上年同期增长

6.79%；归属于上市公司股东的净利润

21,713.89

万元,较上年同期增长

29.57%。新能源公司投资建设沽源

180MW

项目、枣庄

100MW

项目，并经由董事会投票通过。召开第五届董事会第二次会议，审议并通过《关于公司符合创业板向特定对象发行股票条件的议

案》、《关于公司

2021

年向特定对象发行股票方案的议案》等十二份议案。料来源：Wind，首创证券

3.3

产业链价格

3.3.1

新能车电池

正极方面，三元材料、三元前驱体、正磷酸铁及电解镍、硫酸镍等价格

都有所上调;负极和隔膜方面，市场价格维持稳定；电解液方面，本周市场价

格稳定。表

5

主要动力锂电池及材料价格变化产品2021/7/092021/7/022021/6/25周涨跌幅月涨跌度

正极万元/吨三元材料

111

型5

系动力型17.916.517.7516.3517.4515.550.85%0.92%2.58%6.11%

商业调研公司分析报告行业简评报告

证券研究报告6系常规622型

8

系

81117.7521.0517.620.916.7520.550.85%0.72%5.97%2.43%

磷酸铁锂

钴酸锂三元前驱体

氢氧化锂

碳酸锂金属锂锂锭

正磷酸铁

电解钴

硫酸钴四氧化三钴

电解镍

硫酸镍

硫酸锰

二氧化锰

动力性

4.35V

523

型

622

型

111

型

811

型氢氧化锂

电池级

电池级

电池级

≥99.8%

≥20.5%

≥72%

1#

电池级

电池级锰酸锂型

5.4

33

11.812.9513.05

13.4

9.6

8.7062.50

1.45

37.5

8.329.75

14

3.8

0.73

1.11

5.4

3311.65

12.8

12.913.25

9.5

8.7062.501.325

37.5

8.329.75

13.7

3.6

0.72

1.11

5.25

31

10.911.8511.95

12.6

9.35

8.7062.501.325

36.5

7.65

27.5

13.7

3.55

0.72

1.110.00%0.00%1.29%1.17%1.16%1.13%1.05%0.00%0.00%9.43%0.00%0.00%0.00%2.19%5.56%1.39%0.00%2.86%6.45%8.26%9.28%9.21%6.35%2.67%0.00%0.00%9.43%2.74%8.50%8.18%2.19%7.04%1.39%0.00%负极天然石墨负极高端5.555.555.550.00%0.00%万元/吨人造石墨负极中端高端中端

3.66.754.15

3.66.754.15

3.66.754.150.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%

湿法基膜

干法基膜湿法涂覆隔膜

电解液

隔膜元/平方米

电解液

万元/吨

5mm

7mm

9mm

16mm

水系

/5mm+2mm

水系

/7mm+2mm

水系

/9mm+3mm

三元/圆

/2600mAh三元/常规动力

2.9

2

1.20.95

3.4

2.41.95

9.5

7.3

2.9

2

1.20.95

3.4

2.41.95

9.5

7.3

2.9

2

1.20.95

3.4

2.41.95

9.5

7.30.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%

商业调研公司分析报告随着各种问题的不断出现，对策建议类调研报告成为了越来越重要的工具，可以帮助企业和组织制定有效的战略和方案。本次调研共收集了31篇有关对策建议类调研报告，发现了一些有趣且关键的共性和差异。首先，从研究内容来看，这些报告所关注的问题是非常多样化的。其中有些报告关注的是社会问题和政策，如贫困和教育问题，而另外一些报告则更加关注企业和组织的内部问题，如管理和市场营销。这种多样性并不能算是这些报告的缺陷，相反，它说明我们的社会和组织面临的挑战十分繁多，需要我们从各个方面入手才能够解决问题。其次，这些报告在调查方法和数据分析方面也存在差异。大部分的报告采用了定性和定量结合的方式，通过问卷调查、实地考察和专家访谈等方式收集数据。然而，也有一些报告采用了更为创新的技术，如大数据分析和人工智能技术。这些新技术虽然还处于试验阶段，但它们可能会以越来越多的方式成为调研方法的重要组成部分。最后，这些报告在对策和建议方面表现出了不同的风格和实用性。有些报告提出了具有长远发展战略的行动方案，而另外一些则更注重于针对特定问题提供现实可行的解决方案。这些不同的风格反映了报告的作者们的不同经验和专业背景，并吸引了各个方面的读者。商业调研分析报告作用行业简评报告

证券研究报告磷酸铁锂9.59.59.50.00%0.00%六氟磷酸锂国产38.038.038.00.00%0.00%方形动力电芯

锂电池万元/吨磷酸铁锂

三元0.525

0.660.525

0.660.525

0.660.00%0.00%0.00%0.00%资料来源：CIAPS，首创证券图

10

锂价格走势（万元/吨）资料来源：CIAPS，首创证券图

12

磷酸铁锂价格走势（万元/吨）资料来源：CIAPS，首创证券图

11

钴价格走势（万元/吨）资料来源:

CIAPS，首创证券图

13

三元正极材料价格走势（万元/吨）

资料来源:

CIAPS，首创证券

商业调研公司分析报告行业简评报告

证券研究报告图

14

三元前驱体价格走势（万元/吨）资料来源：CIAPS，首创证券图

16

隔膜价格走势（元/平方米）资料来源：CIAPS，首创证券图

15

负极材料价格走势（万元/吨）

资料来源:

CIAPS，首创证券图

17

电解液价格走势（万元/吨）

资料来源:

CIAPS，首创证券

商业调研公司分析报告行业简评报告

证券研究报告图

18

六氟磷酸锂（万元/吨）资料来源：CIAPS，首创证券图

19

方形动力电芯价格走势（万元/吨）

资料来源