企业财务诊断的方法

企业财务诊断与分析第一部分教学大纲目标：财务管理是现代企业管理的中心。而企业财务诊断,通过对企业生产经营和财务管理状况的现场调查和资料分析，发现并研究存在问题，提出改善管理、提高效益的建议和解决方案,并帮助企业实施。国际资料表明，财务诊断在提高企业财务管理水平、增强企业综合素质、提高经济效益等方面都起到积极的辅佐和催化作用。授课对象：企业经营管理者、财会人员、投资者、银行及相关债权人、中介服务机构等。课程内容：一、企业疾病发展规律及诊治原理1．研究企业疾病的意义2．企业疾病的诱因3．企业疾病的类型4．企业疾病发展规律5．企业疾病诊治特点6．企业疾病诊治原则二、企业财务诊断的性质和必要性7．企业财务诊断的性质8．企业财务诊断的意义9．企业财务诊断的分类10。企业财务诊断的准则三、企业财务诊断的方法1．企业财务诊断的一般方法2．企业财务诊断的技术方法四、企业财务诊断的程序诊断准备、预备诊断、正式诊断、实施指导五、企业财务常见病诊断1．企业财务常见诊断要点2．企业财务常见病的种类3．财务组织无力症的诊治4．财务结构不佳症的诊治5．资产结构失衡症的诊治6．经营资源消化不良症的诊治第二部分课程识别会计事务所会计事务所会计咨询服务业务分类以及收费标准单位：元企业规模业务内容收费金额备注小规模空表200/月包括总账、明细账、报表。不包括仓库材料账、固定资产台账发生业务260/月如发生其它财务方面的业务经双方协商后再确定价格一般纳税人正常会计业务300—500/月建立财务制度500—5000/次根据单位的要求按整体设计和局部设计分别收费财务、税务顾问根据注册资金定价（见备注）注册资金100万元以下2000元注册资金500万元以下3000元注册资金1000万元以下5000元注册资金在1000万元以上的按注册资金的0.05％收取劳务费申请减免、退税款项实际退还的5％--10％申请后未退回税款，只收取100元涉税制作费整理账务、查账及内部审计1000/次按资产的万分之五或十收取，最低收取1000元企业财务诊断2000——50000根据实际情况确定价格，最少费用为2000元。诊断具体内容见备注。1.财务财务基础工作诊断2.财务状况综合诊断3.筹资管理诊断4.投资管理诊断5.营运资金管理诊断6.成本管理诊断咨询投资咨询：3000-10000/次协助企业拟定投资协议、合同、章程及其他经济文件；进行投资环境评价；投资方案可行性研究的剪辑分析管理咨询：2000-8000/次筹资管理、投资管理、营运决策、生产决策、存货管理以上费用仅指代理服务费不包括由委托方承担的一切费用和其它应发生的费用。塘第三部分蛋基础知识涂企业财务诊揪断,滚西方也称之握为“企业财屿务咨询”。章他们一般将蝇其定义为:怀由财务诊断祖人员绿通过对企业奋生产经营和袖财务管理状昨况的现场调悉查和资料分为析，发现并凉研究存在问广题，提出改纲善管理、提避高效益的建盟议津和缓解决方案,虚并帮助企业舟实施改善活之动的一种服富务性事业。绳作为科技进捎步和生产社振会化、专业午化发展的衍给生物，二战殿后财务诊断洁在发达国家劫得到迅速发逝展，如日本吧在上世纪五睛十年代专门龙建立了“诊是断士”制度芒，并成立了叮全国性的诊梨断机构。财封务诊断已实吨现从工业社后会早期主要贸凭借企业家粗个人经验向朵科学管理的挤飞跃，并且矩组织分工更昆加细化、目退的性更加明岛确。吊

从这组织分工上严看，财务诊天断可分为由搅企业经营者登和出资人自倍查式的内部榆诊断以及由丈专业诊断机下构特别是注擦册会计师实勺施的外部诊狡断。从目的刘性上看，可攻分为主要着塑眼于纠错防信弊的舞弊诊厌断和以分析乖企业管理病墓因、促进挖估潜增效为主井要目的的建傍设性诊断。帅国际资料表盒明，财务诊赛断在提高中想小企业财务歪管理水平、般增强企业综挽合素质、提捆高经济效益开等方面都起捎到积极的辅房佐和催化作唱用。我国自赵八十年代初是重建注册会惯计师制度以下来,诊断咨挺询业务也得茂到了迅速发肤展,199半8年仅注册浊会计师进行亭的财务会计劈诊断咨询就写达78万余佩户。但是,观总体上尚处遇于起步阶段无，在许多方刊面都还存在迫亟待解决的寺问题。菜一、企业财摊务诊断特点盘:辅1.相握对独立性葛，牢所谓相对独飘立性,是指串企业财务诊训断机构的人洲员,与企业泉财务部门处糖于平等地位倚,行政上不姥受企业的制视约和干预,营以保证财务阁诊断结论客导观公正。即液使是企业自凝我诊断人员蕉,也必须摆蛾脱行政干预室和传统习惯葱势力的约束促,处于超然悠地位,独立竹地行使诊断怕职能。财务盟诊断人员的授独立性是确记保客观公正阀和有效的前孩提。财务诊冈断人员只有身建议权而无蒸决策权和执后行权,所提饭出的诊断结如论和措施须宅经企业批准纵后方能实施杯。燃2.自龙主性与自愿识性，企业是点否进行财务猴诊断,如何剃进行财务诊笋断,聘请何展人进行财务啄诊断,这是旨企业的自主滔权,任何单屑位不得强制脚企业进行。吉同时,财务株诊断机构和碎人员是否接欠受诊断课题衡,也有其自哗主权而不受住其它单位干株预。也就是付说财务诊断牺能否进行,景取决于诊断荐者和被诊断挺者双方自愿兄。财务诊断中结论和措施贩方案,不是苏指令性提案刮,企业是否料采纳实施,酒取决于企业预对措施方案霸的评价,因场而财务诊断料结论和措施诵方案对双方梳没有严格的准约束力和承难担责任的义柳务。搅3.客您观性和科学拖性，财务诊士断有一套严虾格科学的程斩序与方法,数诊断过程中洪必须始终按剑科学程序和捕方法进行。滋财务诊断的箭客观性是科丸学性的前提糖,而财务诊如断的科学性翠则是诊断措女施有效性的音保证。财务舟诊断失去针究对性和有效过性,企业就咽不可能接受酱,因而也就坊谈不上诊断陪成果。约4.保点密性，企业品财务诊断过净程中,涉及怒到企业大量祝的财务信息拔和资料,财把务诊断人员毙对企业优势节和存在的问剩题了如指掌粒。因此,保鸦密性是财务艘诊断的重要吼特征,也是坡财务诊断人复员的职业道崇德要求。商你品经济中,雷如果财务诊拌断人员不讲锤职业道德,背随意透露企贼业财务秘密介,将给企业头带来损失。吴因此,财务瞒诊断是一项溪保密性极强为的工作。谢5.重剃要性和艰巨双性，企业财临务诊断不同挺于一般的诊晓断,因为企志业各方面存支在的问题都抓会在财务资道料中得到反眯映,也就是没说,企业财痰务“症状”甚与原因不是销单一的因果螺关系,而是托呈现多元的琴复杂关系。扣同时,企业访财务诊断没关有固定的标垃准可供参照刷,同样的病间症但治疗措光施和方案却烘可以不同,世必须因地因匙时因行业而弦异。因此,搂财务诊断十欣分复杂,需无要经过艰苦急努力才能予拜以正确诊断疯和治疗。笋6.服够务性，企业翅财务诊断的猜目的是为了版发现和解决亲企业财务系球统和财务活水动存在的问培题。其主要则作用是为企览业当好顾问烂和参谋。由津于财务诊断纲人员只有建点议权而无决跟策权和执行俯权,因而,邀从本质上说怜,财务诊断冠工作是一种罗服务性工作同。作为服务暂性工作,财孔务诊断人员杂自然应取得醒报酬,这在渐企业外来诊眼断活动中就针表现得十分亮明显。刷二、刚企业财务诊大断的含义及址其相关概念温的区别怠1.弟财务诊断与鼠财务咨询摘。财务咨询门是我国法律勤规定的注册浪会计师业务侍之一。人们币一般认为,四财务诊断与溪财务咨询在暮含义上并无告明显差别,渴都包含对企苹业财务的评拾价和建议,域只是词语不遥同,绸实际上拿两者是有区截别的。首先庙,在我国财剃务咨询显然跳包含“财务串”与会计,锦而财务诊断扭则仅限于财州务状况,它凑一般不在会枯计活动上下努过多功夫。匙其次,财务板诊断多用于孕诊断者亲临五企业现场收裤集资料,提富出诊断结论泻、措施和方舱案,所用资厌料既有直接牺资料,又有撞间接资料,息而会计咨询浅多指接受企痛业资料,提膜出改善的建污议、措施,胜所用资料大翼都是间接的研。再次,财罪务诊断既可柏由企业自我跃进行,也可费聘请外来诊鞋断人员进行档,而财务咨朽询往往局限脸于企业外来抵人员。最后疾,财务诊断糠必须经过深返入调查研究坦和分析推理袖,将诊断结秒论和措施形猜成书面诊断谦报告,并指城导企业实施雨。而会计咨拥询往往不必辟深入企业调绘查,咨询建转议也不一定削形成书面报庄告,更不会蒸指导企业实凝施,往往仅悔限于口头咨啊询。捏2.姿财务诊断与批财务分析茶。财务诊断乌离不开财务老分析,没有遗财务分析便织无所谓财务决诊断。但财架务诊断与财物务分析是两后个不同的概深念。首先,燕财务分析只融是财务诊断恩的工具,且硬不是唯一的短工具。财务恩诊断除使用末财务分析方细法之外,还皇要使用财务啄诊断特有的假方法。其次括,财务分析急的目的一般工是为了查明每企业财务存毕在问题的原馆因,而财力须诊断必须在橡财务分析的启基础上提出映解决问题的证措施和方案乘,并指导企逐业实施改善为方案。再次朽,财务分析邻的内容一般盈限于企业财伤务活动,即态资金筹集、因资金运用、末资金消耗、搭资金收回和询资金分配,绞而财务诊断圆的内容不仅敌包括财务活静动,还包括钓财务目标、裹财务体制等醉各个方面。归最后,财务碍分析一般由厌企业内部人锄员进行,而剑财务诊断较次多是由企业忽外部诊断人国员进行的工烈作。迷3.晨财务诊断与织财务检查豪。财务检查舟是指在了解活企业财务状耻况的基础上走对企业财务桶的评价,它争包括调查和派检验两重含也义;财务诊狮断则是在调知查和评价的割基础上提出总改善意见,蕉两者不完全萍相同。首先饲,财务检查秩是由企业外痕部的经济监体督机构进行远的,而财务贪诊断是由财芽务诊断人员凉进行的,不痛包含财力监字督的含义。锋其次,财务惨检查的主要阿任务是评价赔企业计划完都成情况,财展经纪律执行铲情况和企业螺经营的合法逐性,而财务笛诊断一般不加涉及财经纪踏律和合法性均问题。再次欧,财务检查会运用的方法逝与财务诊断责方法截然不交同,财务诊您断不使用详械查法、顺查拆法或逆查法透等。最后,兵财务检查的咬结果是对企导业财务状况疑和经营活动近进行客观公连正的评价,菌具有一定的木公证作用,烘而财务诊断应的结果是提怎出诊断结论景和改善的措骄施方案,其赖结论无法律惕的约束力。编综上所阵述,企业财苏务诊断是生予产社会化和份市场经济发光展的客观要麦求和必然产冲物,加强对栗企业财务诊冠断的研究,霸促进企业财保务诊断的健滥康发展,充泻分发挥财务歇诊断的作用裳,对促使企担业改进财务螺管理,提高乖经济效益具笋有重要意义为。橡三、捧企业财务诊阿断灶的内容销：猎避１内、芹财务基础工暗作诊断旷对企业建立辫的财务管理柜制度零、财务管理图组织炮机构、定额鸣管理制度、性原始记录及抛计量等一系喉列财务建基础工作蓄进行调查军分析狡，作出合理庙评估够，提出康改进建议乖；隐２治、旧财务状况综愧合诊断搅对企业的财牲务状况进行米的综合诊断床与分析，包卸括：弱变现能力柜分析、筋资产管理效扰率鞋分析、更资本结构横分析、既获利能力叛分析及梨综合性财务兵指标望分析等；戏３敞、餐筹资管理诊制断壤对企业筹资氧的盐结构蝶、胁效果胸、工作篇过程奔等的分析，贯包括：筹资酿环境诊断、言筹资原则及秆执行情况诊勺断、资本结敲构诊断等；掩４、投资管省理诊断唇通过对企业跪投资塘方向扎和投资紧效果巾的分析，摸从财务角度汗对企业的投璃资项目做出凉评估霜；是５削、顺营运资金管岂理诊断腥通过对企业将流动资产、胶流动负债及员其相互关系奇的分析诊断男，增强企业锄抗拒财务风勇险的实力，俱提高企业的头获利能力；质６陕、桂成本管理诊瞧断设通过对企业谦成本管理仇工作现状诞的分析，进奇一步完善成波本管理工作锻，以达到降软低成本和损钱耗，提高经刊济效益的目悉的。包括：硬成本管理制毯度诊断；执甜行成本管理冶诊断及期间嗓费用管理诊市断等；宅７文、樱财务人员的塌培训榨（方案实施伍的人员准备耐）毒针对财务诊驱断中发现的嚼问题，对相谜关人员进行益培训，提高杂企业经营管弦理人员的素碍质，使诊断补后的改善方京案得以顺利凡实施，以适竟应企业经营松发展的需要志。恳栗羡所以本课程露的学习任务游是从企业财锤务诊断的舞形弊诊断和建么设性诊断两什个功能入手淡，学习这几堆方面的内容掘。胖四、弦财务诊断的帝基本思路和救方法柴金如何评价一鸽个组织的财雪务管理能力佳，不管是对互审计人员，狼还是对被审坝计组织来说趟，都是非常贡重要的。本创文所指的组峰织包括企业巩、事业单位宰，以及政府露的机构或部奔门。在此，监笔者介绍英盘国的一种财肃务管理能力嫌模型，可作松为一种全新胀的评价工具劲，供审计人谦员和被审计演组织在评价筑组织的财务伞管理能力时星使用。惹1、财务管逮理活动框架洋反朗在实际工作副中，具体的来财务管理方俘式因组织而哈异。因此，纸该模型的第谅一步就是正犁确定义财务乌管理的关键眨活动，以构矩成财务管理他活动的框架馋。此框架分岁为三个部分差：澡(1)财务坛信息，即需唯要组织去收述集和保存、聪确保它的公渐正性和及时蜜提供性、可匠用来支持业冠务正常运行似的财务信息改。趣(2)财务穷控制，即需当要组织去适夸当关注或执汁行的财务事棚务。钢(3)财务叶分析，即需裤要组织使用线系统的方法守分析财务和京经营信息，治用以支持决抱策制订过程匀的能力。另眠外，该框架浸也包括一些哥对整个管理跟框架来说是断不正规的控贝制或惯例，暂但对特定组算织的财务管动理却有关键否性影响的控赴制或惯例。成裤由于财务管络理是一个组智织的财务管拐理者在传达愚组织程序时巴所做工作的哲一个重要组挽成部分。所俘以，财务管轨理应该扮演甜以下角色：吧(1)确认也和管理财务净风险；(2味)能及时获骂取相关的、熟准确的和可愈靠的信息，授以便决策时朗理解它潜在份的财务含意吼；(3)提革供有关财务恼和经营报告心；(4)防昂止舞弊、过学失、违反财炒务规章制度包及公款丢失纽等行为的发蓝生；(5)禁帮助组织管颠理好财务风妥险的同时，好完成计量核讨算任务；(闯6)支持战厌略目标和经答营决策的制剥订。让2、具体内脖容乡错使用新的财核务管理能力蹈模型时，应承体现四个原盖则：早(1)财务圾管理是与组缩织整个有效定管理框架的差其它组成部搁门一起工作寿的，它应该恋用来支持组驱织完成它的喜目标及完成父目标所费成洗本的计算；辨(2)管理烂当局应对财捏务管理能力坡的建立与保录持负责；行(3)并不舞是每一组织霞都要求同样挺的财务管理珠能力，某一提组织的财务练管理能力应凶当与组织的膀业务性质、正复杂性及可抱能出现的风叼险相适应；冻(4)财务星管理活动必道须符合成本搜——效益原前则。鼠序根据逐步加仓强财务管理狂能力的需要悦建立模型图届，将整个财温务管理过程秘划分为五个饼渐近能力阶坑段，每一个淋能力阶段由朽一系列相关率行为组成，划某一行为又垫由许多目标绑构成，只有伏这些行为被尾全部掌握和原执行时，才套可以认为达铲到了该阶段蚀的财务管理爱能力。此模连型中每一阶夏段的能力标燥准，就是那尽些将要评估咏的决定一个职组织是否要耕达到的能力锹水平。达到临某一特定阶踪段的能力，霉组织必须符纽合每一阶段甚上的所有要结求。即使我明们认为一个宫组织可能或扫非常可能达锁到与某一阶纸段相联系的沿能力，也不争能认定它达族到这一能力穗，除非所有壶的标准都符氏合。该模型室的五个能力奸阶段为：开窜始、控制、育整合、管理迟、优化。够咽(妇1猫)开始(阶钻段1)。在胸这一阶段，她一个组织的说财务管理特唐征表现为：稳还没有制定蝇它的关键政底策、实务或骂控制框架。对由于所需实表务的减少，兴组织目标的瞧完成，经常蛋依靠特殊个霸人的独立作盛用，决定了解他所取得的者成绩具有不访确定性。相犁应地，这个易阶段具有不隙同于其它阶坟段的特点：军一个组织或添一种模式所士希望维持的称环境是不稳钟定的。拍横(布2肝)控制(阶皇段2)。该帮阶段组织的拔重点在于：畅制定一个控呈制框架，提女供一个稳定芝的环境，确须保控制活动执是重复的和测持续的。控格制框架包括进财务、经营提和管理控制悲。当这些基穿本内控如预策想的那样运拨行时，他们偏将会降低风吧险，产生完喉整的、准确惊的财务和经辆营数据。外通过适当的幻会计和经营傻系统，组织率能实施它的飘基本保管责拢任和完成它定的出具报告揪义务；有公备正的财务和治经营数据支余持计划的监妈督活动，确妖保有足够的帅款项来满足秃预算和现金电流量的要求浩；满足法定玻报告和内部苍经营报告的搜要求。宁谱在这个阶段纺，组织的财银务部门的首冻要任务是确乏保财务系统右有足够的控衬制，能提供腹准确的、完候整的和及时已的财务数据倍，且对非财陵务部门提供旷有效的指导馅。所以，经则营管理者要汪扮演这样一近个角色：达仓到基本财务锣管理能力。猾要做到这一续点，需要考艇虑两个方面汗，一是在预爹期结果的基垄础上制定有论现实意义的担财务计划；茂二是估计与煮经营要求相前联系时达到布这个结果所氏花费的成本匙。领羡因此，这一走阶段的能力负标准具有以下下特征：组于织应当围绕防财务系统管旱理控制；准浇备经营财务批计划；监督紧或控制经营廉财务计划；说准备预算报修告；筹集款剂项；根据法根定要求出具塌报告；保证衣活动如预期独那样运行。鸡耳(臣3增)整合(阶病段3)。该宫阶段的重点撑在于财务的扛角色转换。社财务的角色净从传统的记狂分员转化为密支持经营管篇理者，并与兔经营管理者厉一起的财务均工作任务是绵发展一种既舱能提供数据秘又能提供成捷本——效益伶控制，以满议足对经营管稍理者有用需风求的财务结由构，如产品趴成本信息。慕在这一阶段佛，经营管理鸭者必须对他出们的财务管雨理责任有一细个深刻的认政识，即该阶功段的财务管赚理应是由组脚织所有成员闭共同分担的由一种责任。废号在此阶段能此帮助组织的波关键财务管密理活动是：白制订活动和疲行为的组织上标准，在同笼类组织或单示位之间进行干评价和比较或，且能在财董务和非财务惩数据之间建险立联系；连工接和整合财感务、经营、材人力资源和填信息系统等纺；对财务人屯员和非财务内人员提供培徐训；在生产禾的不同阶段洪收集评价数欠据；协调各看职能部门的嘉活动，以支婶持经营的需验要。而在此胡阶段组织应布做的工作有绑：整合财务宣、经营系统垫和数据；分全担和管理风掀险；提供关芒于成本、进事度及传达的朗可靠执行报帖告；评价产发品或服务质贸量。恰肾(4)管理压(阶段4)伤。该阶段的港能力水平由矿组织管理财妈务行为的能液力决定，这往种能力能使蛛组织根据拥粒有和使用的徐数量化信息谢去确定财务员和经营因素猴之间的联系恒，从而影响用既定目标的谜实现。获取士这些信息的寺所需知识来苍自于评价和恩管理组织行旺为的方法，尝这些方法有漏：定义影响消成本、质量粮和传达行为红等因素之间秤的关系；详乘细评价组织浩执行情况；方评价计划与浪实际结果之置间的差异(愚如成本、进摔度和质量等古)，并利用吐这些数量化呀信息管理有境关活动和产罩品；管理组障织的信息资引源，利用所姑需要获取的巨信息制订正咽式决策。取浅在此阶段，丰能帮助组织级的关键财务财管理活动有浮：确定投入寇与产出质量居之间的关系隶和运用数量报化方法表达悄组织行为的以平均水平；知运用数量化赢信息管理和邪控制经营过匆程；管理信绳息资源支持意决策制定者螺。提供技术披分析支持。哄监督与预期贺的决策和行慎为相反的结氏果；提供足杠够信息支持柱决策，以便语预先理解潜孔在的财务含扔意。汁廊(防5捧)优化(阶芹段5)。该易阶段组织的陆重点在于不厚断地改进。筐管理的作用丑集中体现在蛮对历史经验郑的学习上，佣且对未来要糕改进提高的门领域有一个政明确的认识仗，这里涉及模的活动有：堡利用技术更采新和程序改榜进，找到使辛成本最小化妹、产出或收贵入最大化的栗方法；寻找渗最好的实务探，向别的组蛇织学习；放咳眼外界，确卫定改进的时纸机；针对其哗他同类组织先评价组织执授行情况并制炊定战略性的歼目标；利用包技术创新和帆程序改进提间高效率并巩锄固产出质量施；发展可以门影响组织行斤为的内外部拥参与性变化耐的预期信息榜，且为管理坑这些因素制里订战略性的租对策。在此浊阶段，帮助吵组织的财务插管理活动有厅：制订战略拒性的改进目寇标；提供战逃略性的预期醒信息；分析灵和预防质量普问题；通过狮程序改进和自技术创新优猴化财务管理贵。摇金3、模型的究运用拣哈一般情况下把，对该模型航的运用可分嘴以下三步进构行：首先，接制定组织所谣需要的财务毙管理能力；冤然后，评估硬它的适当能闹力水平；最联后，为解决话要求的财务体管理能力与肆实际的财务派管理能力之黎间的差异提鄙供指导。萍握为了与管理是者应对财务全管理负责这颂一原则保持赖一致，对该龙模型的运用钢可进一步发慰展丰富，具浙体分为以下幼三大步：第掉一步，组织曾应分析如何船制定财务管盯理要求，这柜些要求应与虽组织的中层印管理者相联同系，因为中种层管理者对扣确定组织的厚目的和方向蜓，以及评估教组织的财务磁及非财务风页险起着关键愧性的作用。例分析的目的拢在于解决以品下筋3个问题：凳(1)组织延面临的哪些据财务风险，宁哪一种必须洗被控制?(浴2)组织需篇要的哪些财拐务信息满足搁内控核算要皆求?(3)柿所需要的哪岁些财务信息羞支持它的经这营政策?第栗二步，为组蜻织制定一个歼完整的管理屿控制框架，章其中包括决着定组织所需被要的且与财虹务部门的责吉任相称的财骄务管理能力景。惑辩一旦已制定馒的财务管理滤要求在整个们管理控制框腊架内，组织衬的管理将明鞭确可能存在或的剩余风险研且评估这些纲风险的可接兴受性。当认姜为这些风险俗不能接受时钉，应重新考零虑它的财务因管理要求和截能力。第三波步，制定组帝织执行财务五管理的框架油。这一步涉摄及到监督活删动和行为，苍这些活动须食确保已制定何的财务管理恶要求和财务影管理能力处贩于平衡状态愉，适应组织并的风险控制鞠需要。关键昏在于：任何恩从监督中明扰确的差异必锦须得到解决腰。如根据组例织的要求修乏正风险分析究或财务管理拔框架等。眉石4、启示往蜜虽然财务管伐理能力模型养建立在西方冠市场经济的敲环境之下，果但是，笔者糟认为，它对墨我国社会主灰义市场经济驱下的组织也昏有重要的借农鉴作用。相策对于传统评雄价方法而言砌，对我国审龄计人员和被唯审计组织有纲以下启示：腾济对审计人员职。(1)从臣重视机械性教的收集证据扎，到重视运践用综合判断蜓能力对证据俊进行评价的溜转变。传统委的审计方法悟偏重于对审茎计证据的机喊械性收集，介而运用该模四型的关键在刃于审计人员劈的判断能力臣，这样才能牢得出正确结彻论，降低审私计风险。(侧2)重视自睡身的知识更孕新。现代的平财务管理从爱单纯的数量凡化管理发展堆成为战略管饲理的一个财岛务支持系统衬。在此系统蔬中，它需要涝提供更多的软非财务信息丝，建立财务牵信息与非财稻务信息之间臣的联系。这浴些转变需建游立在新的财阳务管理理念秤的基础上。凯作为评价这曾些活动的审吼计人员来说采，不仅要看也到表面现象买，更要深入贷地揭示出这并些现象的实望质，才能达沈到审计目标家。稼旱对被审计组涂织。(1)舌正确定位组仙织的财务管筋理要求。根继据成本——桨效益原则，嚷并不是所有孕企业都必须役达到阶段5羽的标准，但璃应把它作为符远期目标，答只有定位适困当，才能对株自身的财务观管理能力有累适当的评价话。(2)明飘确管理当局花的财务管理修责任。与传历统观念不同厅的是，现代驰企业更强调遥财务管理责努任的主体，羞不仅仅只是域财务管理者胖，更重要的举是经营管理倡者，即管理蓬者的最高层物次。在此基自础上，应建钓立与之相适风应的内部控仰制和评价办慨法。(3)石重视财务确风险与战略弦控制。企业司的财务风险饰管理和战略勤管理决定了相组织的生死角前途，特别势是在市场经登济环境下的亦盈利性企业萍组织，务必床要重视这两缠方面的内控姿及自我评价旺财务管理诊方断依据财务堆及财务管理夫活动的内在歌逻辑展开，乓其基本思路胳是从综合反汤映企业财务烤状况的经济袭指标的分析异入手，寻找坚薄弱环节，纤深入分析影星响这些指标睬的资金业务更因素和管理宏因素，并从解中找出主要伍的影响因素续。然后，根席据企业战略委对财务管理礼的要求和企倦业所具备的睛可能条件，枣提出改革方择案，并帮助宗企业实施改春革方案。可伙见，财务诊僻断的主要步木骤可以归纳的为：根据诊盟断要求查报喇表；对照设概定标准找问半题；依据内蝶在联系找原门因；按照战兽略目标提改咸进方案。在席这些步骤中喜，对企业现牢有的各种财当务报表、统坑计报表进行穴核算和数据银比较是主要消的方法。财近务诊断中的篇计算不是以默帐面平衡为糟目的，而是岂发现问题、期分析原因的岂手段。由三遭部分组成。医1.战略性羡分析。侧重遗对企业的外丸部环境展开德，目的是掌握握以下情况溪：砖(1)企业各所处行业的连特征；鱼(2)企业铲的特征；佛(3)企业采所从事和可臣能从事的各株战略经营领侮域的成功关枕键是什么，扯发展速度如草何，资金利晋润率是多少间，为建立战梁略优势所需匠要的最佳经病济规模是多杠少，平均投切资额是多少予；筋(4)企业味所从事和可遇能从事的各捐战略经营领鲜域中，成本忙居于何战略困地位，行业饼的平均和先陶进水平是什腾么；挠(5)企业仙的筹资环境衰特征，包括法供求形势、适筹资条件、错行业与融资寻机构的一般瞧关系以及同康行业竞争者子的筹资能力为和财政实力漂；编(6)同行弦业竞争者资创金筹措与运棕用效果，包困括资金效益将性、资金流皂动性、资金羡安全性。夺战略性分析谈的任务是把者握企业一般覆环境、行业碌环境和金融袍环境的风险吉度，成功关株键因素，机袭遇和威胁为露企业的财务刻管理体系提米供筹资、投施资和成本管软理方面客观绸的参照标准念。坐2.执行性惜分析。它侧乔重对企业财呆务系统展开严，目的是掌杆握以下情况昌：蜡(1)企业酬财务管理体贫制的现状；付(2)企业备资金流动运闪行及其功能跪现状(效益关性、流动性腔、安全性)戒；有(3)企业巴筹资和投资斩工作及其管盾理的现状；避(4)企业镰成本及成本执管理的现状科；爱(5)改进虑企业财务管搬理现状的条以件。顿执行性分析亲的任务是把已握企业财务魔系统的特点磨、成熟程度变、优势和劣土势、在资金喘管理和成本睁管理方面的虏关键问题，决并把握改善盈财务系统功羊能的可行因折素。凯3.设计改续善方案。这放里所述的改死善方案是对威企业整个财与务系统提出崭的综合改善债方案。旺改善方案包危括两部分：病财务的战略膛方针和财务写的战术管理苹体系。列企业的财务单方针属于企凯业整体战略正的一部分。肆它要明确以芒下问题：伸(1)战略抓期内，对企缓业资金流的萝总功能要求菜是什么?侧资重点是什么观?踩(2)各战乳略经营领域秩内，资金流桨的功能要求誓是什么?侧宪重点是什么照?挥(3)企业浇的筹资方针梨是什么，即坝筹资的主要巷来源、筹资摄的基本条件摸，以及改善份筹资关系和牵位势的基本邮对策。颂(4)企业朋的投资方针兔是什么，即作战略投资的栗重点、强度陆、速度；投农资效益的最而低限和投资目风险的最高瞒限。皇(5)企业妄成本管理的没重点经营领喜域、重点成纽本项目、重本点产品，以怕及大致的成疾本目标。搁财务的管理颠体系则要解吧决以下问题泻：惭(1)建立尺与企业经营狸领域复杂程酸度、经营和耽金融风险度俭相适应的财全务管理体制泽(包括组织般机构、规章痕制度等)。敢(2)从关计键的问题入犯手、强化资候金筹措与使络用的业务能棕力和计划控赠制能力的具歉体改进建议矛。封(3)从关面键问题入手章，强化成本丛管理能力的桐具体改进建枝议。废财务管理诊熄断的程序与梅方法邪财务诊断在尚预备诊断阶增段、正式诊爬断阶段和方赵案实施阶段虹需要做的工晃作不同，因挺此采取的方滚法也有所不吵同。绢1.预备诊度断阶段。该哑阶段的任务业是：蜻(1)进行怕初步的战略如性分析和执课行性分析，兵从主要财务俱报表入手分牲析反映资金谨流运行状况穷和功能状态矩的各类指标兔，了解财务容工作的基本因状况，以便汁判断关键问灿题所在，为蝴确定财务诊滴断课题提供蛾依据。捧(2)了解阔财务人员对林企业经济财糟务状况和财跑务管理体制薄的看法和对驱财务诊断的网态度，以便拢在正式诊断耀时能采取相僵应的办法，困争取客户的与理解、支持哀与合作。垫(3)了解希企业财务资替料的完备程附度，以便在张正式诊断时市能充分利用够原有资料，宜补充缺少的要资料。独(4)设计溜调查表。调澡查表主要列菠举在正式诊枝断前所需要贴了解清楚的径问题。如客锋户的人员、预产品、流通流渠道、协作尘厂家等基本黎情况；客户卖所属行业的布状况，特别据是同行业中悠竞争厂家的泉经营状况，堤财政实力和瞧成本水平；水有关企业经橡济效益的各宗种指标情况那，各类资金眨的筹集与占央用情况等。嚷在这个调查桨表中，还应咬提出如何弄斥清这些问题浆的办法，其殊中特别是关王于如何深入资掌握企业外肌部情况的途泊径。饺2.正式诊耳断阶段。正森式诊断阶段刑的主要工作宾是根据已经马确定的课题码，深入调查仰企业在财务骗课题范围内章存在的主要狸问题及原因冲，提出改革摧的措施并形闯成诊断方案偏。这个阶段厅的调查，不茎应限于狭义书的财务(会程计业务)部银门，因为财沾务问题涉及列到经营分析拴、利润和计塑划等全面经锁营的问题。苦为了使调查损卓有成效，寿可以先设计栋出一份比较同详细的调查附单，列出要倍调查的方面祖及每个方面冬的主要问题脑；并在调查讯过程中，根俘据实际情况袭和需要，加烘以增减。在属这一阶段，景为了确定在聪的问题，往肢往需要把企持业财务方面凯的实际数据妨与各种标准流进行比较。茶这些标准有射的是同行业拔的平均水平边，有些是国探家规定的水伶平，有些是变企业的目标摇水平。究竟很采用哪种标泪准，应当根锯据分析评价蓬的目的来决象定。改革方金案(诊断报鸡告)的形成谅是这一阶段席结束的标志筒。在方案形片成的过程中哑，需要和企园业财务部门洒及经营管理断部门的有关两人员进行磋裹商，听取他逆们的意见；扑同时，还应贫当与其他的援诊断课题组唐交换意见，韵使诊断报告票与其他诊断须组提出的改丑革方案相协暴调。糊3.方案实爸施阶段。如离企业提出帮嫂助实施的要弹求，诊断人愚员要给予帮君助、指导。爸在这个阶段延，主要是和目企业财务部洲门的人员一狭起，分析落您实改善财务吩状况措施的侨主要障碍和预难点，研究会排除障碍落翅实方案的对目策。特别是式有关需要横遭向协作才能堡落实下去的富措施，要对销财务部门作翼更多的指导模，使他们能夺依靠企业高钟层领导的支筋持，落实改羞革方案。退下面列示日宵本中小企业垃厅用的财务遣诊断调查单宗，以供参考蒸。切日本中小企吩业厅财务诊樱断调查单键1.会计组锋织、帐簿组气织、事务处锄理：眉(1)会计糠组织符合会真计原理吗吹(2)帐簿牛组织适合企梯业的实际情章况吗?塑(3)每月膊都做试算表骡吗?及时性欣和适用性如脉何?织2.资本结罚构：绳(1)资本台结构(相对色于经营资本平、自有资本富和借入资本偶的比例)合扫适吗?术(2)与自荡有资本相比检，借入资本竖是否过多?男(3)从流顶动资产来看驱，短期负债蜓是否过多?冻(4)与销狂售额相比，顺应收货款是匙否过多?探(5)固定露资产是否超屈过自有资本亚和长期负债食的总和?佛(6)应收戏货款、库存堂(原材料、心在制品、成缓品)、固定柏资产投资的后状况，是否尖对筹措资金优和经济核算你带来不良影守响?愚3.资本运穗用：薄(1)应收王货款总额的饮限度及库存县量是否确定嗽得合理?资舰本运用是否长有效率?策(2)应收夕货款的回收宾、管理做得凡是否适当?苹(3)资金安的固定投资呢状况，以及避以此为基础膏的资本运用葡状况是否有丈问题?竖(4)对固弱定资产的投摧资是否过大慢?锡(5)经营狼资本的内部进运用效率是雕否恶化?举(6)是否翻按要求进行勿库存物资管塑理?须(7)安全傅性和资本运鉴用效率之间呆的关系有无到问题?泛(8)材料姜、在制品、止成品各自的到周转时间能睬否保持平衡请?嗓4.利润及晒费用收益管才理：令(1)能达予到目标资金兵利润率吗?蒜(包括总资罢金利润率、认经营资金利础润率和自有布资金利润率缝)。糊(2)销售蓬利润率能保昌持一般的水艘平吗?(包户括总利润率暮、营业利润震率)。束(3)销售签费用每年都谢在提高吗?销(4)管理恨费用率是否火有增长的趋繁势?管理费阿和销售费用原的构成比例我是否适当?奋(5)把实单际和预算作臂过对比了吗箱?仓(6)搞过锡成本核算了炭吗?毅(7)是否印采用标准成尿本?彩(8)是否灭采用以部门负划分的计算撞方式?类5.会计资岭料的利用：没(1)资金头筹措表制作石了吗?孔(2)是否聪掌握固定费缴用、变动费敏用?更重要堆的是是否了辫解盈亏平衡恐点，是否进护行核算管理氏?魂(3)进行躺财务分析吗朝?长第四部分贫预备知识一裁：会计基础割与报表编制榜第五部分火预备知识二叶：财务管理王基础知识与朽四大板块分土析烟一、没财务管理总程论玉财务管理两疗大观念之一色——墨资金时间价管值观念以及今财务管理的康对象乳财务管理的嗽内容萍财务管理的塞目标默财务管理的思环境缴二、尖财务预测与陵计划财务预测尸增长率与资墨金需求财务预算醋三、迹筹资管理普通股筹资飞长期负债筹规资忆短期筹资与能营运资金政峡策婚四、废资本成本和呢资本结构资本成本财务杠杆资本机构景五、矮财务估价撤财务管理两枕大观念之二沉——波投资的风险压价值观念风险和报酬债券估价股票估价认六、投资管恳理锯投资评价的糟基本方法钓投资项目现仆金流量的估掌计碌投资项目的标风险处置绕投资报酬分萄析是获利能力分析的一个重要部分。投资者和债权人，尤其是长期债权人，比较关注企业基本的获利能力。对于投资者而言，投资报酬是与其直接相关的、影响其投资决策的最关键的因素，因此，投资报酬分析的最主要分析主体是企业所有者。财务杠杆及其计算当企业资金总额和资本结构既定，企业支付的利息费用总额也不变时，随着息税前利润的增长，单位利润所分担的利息费用相应减少，从而导致权益资金利润率的增长速度将超过息税前利润的增长速度，亦即给投资者收益带来更大幅度的提高，这种借入资金对投资者收益的影响，称为财务杠杆。财务杠杆程度的计算财务杠杆程度大小通常用财务杠杆系数来表示。所谓财务杠杆系数就是指息税前利润增长所引起的每股盈余增长的幅度。其计算公式为：DFL=（△EPS÷EPS）/（△EBIT÷EBIT）=EBIT/（EBIT-I）其中：DFL--财务杠杆系数EPS--变动前的普通股每股盈余△EPS--普通股每股盈余变动额EBIT--变动前的息税前利润△EBIT--息税前利润变动额I--企业的债务利息财务杠杆系数反映了企业的负债经营能否提高企业的普通股的每股盈余。总地说来，在企业资本总额、息税前利润相同的情况下，企业的负债比例越高，财务杠杆系数越大，表明财务杠杆的作用越强，企业的财务风险也就越大，同时企业的预期每股盈余（投资者收益）也越高。反之，则表明财务杠杆的作用弱，财务风险也就越小。财务杠杆对净收益的影响财务杠杆对投资者净收益的影响是双方面的：当借入资金所获得的收入高于借入资金所支付的成本，财务杠杆将发挥正效益；反之，当借入资金所获得的收入低于借入资金所支付的成本，财务杠杆将发挥负效益。由于财务杠杆的双面性，决定了其风险性。通常，财务杠杆作用程度越强，其风险性也越大。净资产收益率的分析净资产收益率亦称所有者权益报酬率，是企业利润净额与平均所有者权益之比。该指标是表明企业所有者权益所获得收益的指标。其计算公式为：净资产收益率=净利润/平均所有者权益×100%式中，净利润应为税后净利，因为它才反映了净资产的所得额。所有者权益也就是企业的净资产，在数量上关系是：所有者权益=资产总额-负债总额=实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）/2珠净资产收益移率是立足于赢所有者总权扭益的角度来赏考核其获利誓能力的，因油而它是最被朋所有者关注暑的、对企业缩具有重大影也响的指标。辩通过净资产鬼收益率指标扣，一方面可弟以判定企业戏的投资效益出；另一方面孔体现了企业旁管理水平的孔高低，尤其鞠是直接反映邪了所有者投碧资的效益好委坏，是所有做者考核其投阅入企业的资缘本的保值增兴值程度的基袜本方式。债（一）按权钳益乘数对净旅资产收益率毅的分解（杜怠邦分析法）冻杜邦分析法煌，又称杜邦然财务分析体符系，简称杜临邦体系，是陶利用各主要球财务比率指效标间的内在夹联系，对企润业财务状况剥及经济效益扰进行综合系祸统分析评价董的方法。该乐体系是以净已资产收益率遮为龙头，以亡资产净利率洞和权益乘数谢为核心，重纸点揭示企业裕获利能力及秧权益乘数对答净资产收益慢率的影响，住以及各相关核指标间的相叹互影响作用太关系。因其遮最初由美国鸭杜邦公司成据功应用，所农以得名。每杜邦分析法源中的几种主命要的财务指抓标关系为：反净资产收益厉率=资产净壮利率×权益粱乘数识而：资产净澡利率=销售阀净利率×资汗产周转率悟即：净资产嫌收益率=销珍售净利率×饭资产周转率菠×权益乘数屋运用杜邦分麦析法对净资苗产收益率进延行分析时需答要注意以下冲几点：冷1、净资产斤收益率是一绪个综合性极宫强的投资报编酬指标真净资产收益歉率高低的决寺定因素主要刘有两大方面塘，即资产净输利率和权益窄乘数，资产抄净利率又可佳进一步分解累为销售净利咬率、资产周坟转率。概2、资产净寸利率是影响耳净资产收益叉率的关键指酱标蓝净资产收益辅率的高低首黑先取决于资春产净利率的冤高低。而资躺产净利率又火受两个指标敬的影响，一冠是销售净利幻率，二是资磁产周转率。发要想提高销宿售净利率，管一方面要扩首大销售收入穷，另一方面片要降低成本辟费用。资产居周转率反映亏了企业资产定占用与销售反收入之间的固关系，影响崭资产周转率睬的一个重要骡因素是资产烫总额，由杜唤邦分解式和霞杜邦结构图跨均可见：销护售净利率越廊大，资产净宏利率越大；瓦资产周转率劈越大，资产沈净利率越大滑；而资产净腰利率越大，钩则净资产收固益率越大。考3、权益乘较数对净资产溪收益率具有芦倍率影响侄权益乘数主失要受资产负责债率指标的钓影响。在资四产总额不变弄的条件下，粗适度开展负劫债经营，可蒙以减少所有纵者权益所占算的份额，从善而达到提高糟净资产收益疼率的目的。幸显然，净资乓产收益率按拥权益乘数分色解展现了资侦产净利率和垫资产负债率究对净资产收灾益率的影响观，三者的关去系可表述为灾：秘净资产收益俗率=资产净葵利率×权益厌乘数=资产闷净利率/（纺1-资产负卖债率）暖利用这个公轮式，我们不叔仅可以了解奸资产获利能立力和资本结辨构对净资产葱收益率的影呼响，而且可者在已知其中饺任何两个指犬标的条件下秋，求出另一立个指标的数身值。慎（二）按财林务杠杆对净剧资产收益率倍的分解竞按财务杠杆绍对净资产收漆益率进行分斯解可表现为耻如下公式：盒净资产收益沃率=[资产房收益率+（垄资产收益率碑-负债利息盏率）×负债书/净资产]粒×（1-所躲得税率）铸净资产收益犬率的变动率斥=资产收益酱率的变动率餐×财务杠杆魔系数董由第二个分膛解式可见：氧当资产收益纸率一定时，坟财务杠杆对督净资产收益女率的变动具缸有倍率影响贱。财务杠杆疲系数越大，骂资产收益率扒向有利方向谢变动时，对愚净资产收益危率的正杠杆矛效益也越大季，但当资产摩收益率向不时利方向变动势时，对净资收产收益率的罪负影响也越撕大。胁每股收益的剧计算分析宪每股收益是肤企业净收益父与发行在外壁普通股股数索的比率。它滩反映了某会念计年度内企券业平均每股将普通股获得科的收益，用筋于评价普通费股持有者获驱得报酬的程断度。因此只御有普通股才仓计算每股收炭益。诊每股收益是宏评价上市公乱司获利能力歼的基本和核唉心指标，该耳指标具有引辣导投资、增硬加市场评价笔功能、简化壤财务指标体亩系的作用：侨①每股收蚀益指标具有角联结资产负辜债表和利润件表的功能倡②每股收箱益指标反映萝了企业的获巧利能力，决嘴定了股东的椅收益数量。馒③每股收竟益还是确定努企业股票价挥格的主要参霸考指标。让（一）简单谨资本结构的霜每股收益箭如果企业发疫行的产权证聋券只有普通圈股一种，或年虽有其他证领券，但无稀既释作用或稀牢释作用不明待显，则该企卡业是简单资出本结构。简踪单资本结构委的每股收益渴计算较为简扣单，其计算略公式如下：躺每股收益=秋（净利润-嗽优先股股利标）/发行在证外的加权平晨均普通股股卧数梁其中：加权阵平均股数=荐∑（流通在飞外的股数×铺流通在外的洁月数占全年议月数的比例羽）从（二）复杂渔资本结构的霞每股收益粪如果企业发放行的产权证史券中既包括虹普通股，又塔包括普通股常的同等权益笑，如可转换聚债券、认股袜权证等，则屯企业的资本策结构类型要创视具体情况极而定：如果鞋企业因认股宫权证持有者慌行使认股权盈利，而增发戏的股票不超网过现有流通递在外的普通薄股的20％敞，则该企业酸仍属于简单椅资本结构；字如果企业因酸认股权证持参有者行使认似股权利，增驰发的股票超爷过现有流通礼在外的普通锻股的20％朴时，则该企唉业属于复杂椒资本结构。宰1、基本每祖股收益姿基本每股收检益是指将企灭业真正稀释它的证券加入返普通股，一贷并计算确定伸的每股收益洁，其计算公肿式如下：秆基本每股收按益=（净利劈润-优先股竟股利）/（库流通在外的纲普通股股数燕+增发的普暖通股股数+唇真正稀释的称约当股数）书2、充分稀胸释的每股收魔益研充分稀释的葛每股收益是假指将所有可衣能的影响（仿并非真正稀宏释）因素都奇加入到普通怠股股权中去恩，计算出的底每股收益值贸，目的在于都更为稳健的渡反映每股收狱益状况。其巩计算公式为差：绝充分稀释的泪每股收益=燃（净利润-治不可转换优兴先股的股利命）/（流通麦在外的普通鼠股股数+普肺通股股票等直同权益）放（三）影响肝每股收益的培因素麦1、属于普产通股的净利色润寺属于普通股国的净利润大形小是每股收阶益的正影响胸因素。由于善在计算普通塞股的每股收盯益时只应采凳用属于普通逝股的净利润惨，因此应在流企业净利润勤中扣除不属老于普通股的秤净利润额，累如优先股股坚利等。还应结该注意的是景：在计算确暑定每股收益励时，应着重悼于正常和经果常性项目，谊尽可能将非默正常和非经齿常性项目剔亿除。扒2、普通股洞股数没普通股股数在是每股收益具的负影响因凤素。普通股季股数的变动桶影响因素很按多，普通股抗股数变动既岭受到普通股只发行状况的鸣影响，又与戏企业的证券抛构成有关。仰通常在确定穿普通股股数凤时我们应注羊意把握以下还几点：店①对于企业闸在本会计年敲度发行的现柔金增资股票储，应依据其络实际流通的材期间比例进祖行折算。堡②企业在年赔度内将资本姓公积金或法络定盈余公积甜金转增为资宅本配股，不它论该配股何威时发放，这讨些新股对企丝业当年现金帽股利的分配愧权，均回溯句到年初方有度效。么③企业发行资的可转换证跑券是否为约征当普通股，忠应于发行时不予以确认，椒一旦确定，顽不能再改变伏；企业以前冬发行的、发津行时未确认击为约当普通阴股的可转换旨证券，在后攀来又发行相享同证券时确吧认为约当普休通股的，则腰应从该发行殃日起，将先走前发行的证树券一起确定禁为约当普通仰股；若企业砖以前年度发您行的已确认芳为约当普通寸股的可转换猎证券，后来虚又发行了相回同类型但不偏符合约当普阿通股认定条烈件的证券，捐仍应自发行算日起将其确醉认为约当普节通股。偶④企业发行执的一些具有么固定股利或互利率，并有身权参加普通完股利润分配鸽的证券，如冲参加优先股碧、参加债券林等，仅从利面润分配的角游度看，其性惩质与普通股霉类似，因此绕在计算每股闸盈余时，将出其视为约当核普通股，即盏使它们不能惯转换为普通某股。且⑤某些企业帆规定在满足晶某种条件时眠，将发行股居票，这种或周有股份的发住行条件一旦盯在该年度内训得到满足，胆就可视为普柱通股。杆⑥集团企业可在编制合并出报表、计算巷合并后的每碎股收益时，拌其子公司自今身的约当普参通股、子公慕司可转换为嘉母公司普通跑股的证券、征子公司发行蛙的可购买母其公司普通股扫的认股权（举认股证）等缴产权证券，袄均应视为普辆通股。申（四）每股肤收益的趋势关分析与同业此比较分析道单一的指标捐值并不能很置好的说明企典业的盈利状驳况。通常我售们还应该对疲其进行趋势生分析和同业略比较分析。铲每股收益的皂趋势分析即似对连续若干慧年的每股收科益变动状况客及其趋势所撒进行的分析等，旨在了解被企业投资报醋酬在较长时歉期中的变动翅规律。璃每股收益的盘同业比较分能析，可以帮蝶助我们更进毫一步了解企司业该指标值滚在同业中所其处的地位，傅从而在市场坟平均状况下盘对其作出更底客观的判断子。圆市价比率分蹲析等（一）股票邪获利率分析银股票获利率爸是指普通股瑞每股利润与皇其市场价格累之间的比例市关系，也可昨称之为股利沃率。其计算蒜公式如下：递股票获利率简=（普通股歇每股股利+度每股市场利改得）/普通必股每股市价获×100%休股票获利率珍的高低取决匪于企业的股菊利政策和股顺票市场价格专的状况。所半以，股票获看利率指标通栗常不单独作诚为判断投资筛报酬的指标盖，而应将它茫与其他各种幅投资报酬指早标结合运用艰。御（二）市盈茂率分析潜市盈率是市予价与每股盈亭余比率的简梁称，也可以妻称为本益比宋，它是指普物通股每股市标价与普通股屠每股收益的找比率。其计备算公式如下遭：李市盈率=普中通股每股市厘价/普通股缓每股收益奥市盈率是投惧资者衡量股弦票潜力、藉皱以投资入市竖的重要指标捷。但是市盈括率高低的评牧价还必须依员据当时的金计融市场平均饰市盈率进行谢，并非越高清越好或越低称越好。榆此外，在使况用该指标评敞价企业的获惯利能力时，析还必须注意捎以下几个问艰题：篮１、市盈率池指标对投资蹦者进行投资拌决策的指导糊意义是建立悬在健全金融祝市场的假设鹊基础之上的惰。哄２、导致企弄业的市盈率桐发生变动的导因素是：房①股票市场千的价格波动跃，而影响股秩价升降的原由因除了企业附的经营成果留和发展前景播外，还受整悉个经济环境洗、政府宏观闷政策、行业械发展前景及届某些意外因研素的制约。婶②把股票市吹盈率与同期敢银行存款利啄率结合起来盯分析判断股分票的风险。介③市盈率与两行业发展的隆关系。在④上市公邮司的规模对院其股票市盈瞧率的影响也卡不容忽视。青３、当企业嘴的利润与其配资产相比低预得出奇时，恒或者企业该后年度发生亏北损时，市盈躬率指标就变炼得毫无意义既了，因为这柿时的市盈率挨会异常地高倒，或者是个星负数。找（三）市净撕率分析扬市净率是普捆通股每股市亲价与每股净菊资产的比例躬关系。其计负算公式如下税：幻市净率=每矮股市价/每考股净资产呢式中，每股种净资产是指脑股东权益总医额减去优先伙股权益后的突余额，与发键行在外的普吧通股股数的隶比值，也称漂为每股账面思价值。其计泡算公式为：希每股净资产骡=（股东权舌益总额-优爸先股权益）弦/发行在外栽的普通股股喜数扬由于每股净兆资产是根据河历史成本数猎据计算的，周在投资分析和中我们只能泥有限度地使印用每股净资雹产指标。市披净率小于1族，表明这个誓企业没有发甘展前景；反叫之，市净率链则会大于1司，表明投资杠者对股票的上前景感到乐震观。市净率幼越大，说明劳投资者普遍常看好该企业厨，认为这个锣企业有希望熊、有足够的枝发展潜力。复市净率指标缴与市盈率指债标不同，市骆盈率指标主横要从股票的嘉盈利性角度盒进行考虑，压而市净率则懂主要从股票僚的账面价值尝角度考虑。悉但两者又有座不少相似之安处，它们都辛不是简单的援越高越好或核越低越好的毛指标，都代阿表着投资者锣对某股票或筛某企业未来塞发展潜力的吧判断。同时绘，与市盈率第指标一样，直市净率指标柜也必须在完灾善、健全的滨资本市场上令，才能据以乐对企业作出遣正确、合理南的分析和评厅价。七、流动资金管理现金和有价证券管理应收账款管理存货管理八、成本管理成本计算成本—数量—利润分析成本控制九、收益分配收益分配内容收益分配程序和方式股利分配政策和内部筹资股票股利和股票分割十、业绩评价成本中心业绩评价利润中心业绩评价投资中心业绩评价、部门业绩报告和考核十一、财务分析1、预备知识：会计原理和会计报表编制概述2、财务报表分析概述3、基本的财务比率财务报表分析的应用十二、提高与延伸：资本运作十三、国际经验一、中美企业成本管理的比较从班组成本核算到邯钢成本一票否决，从成本细划到责任成本，到目前为止，我国成本管理无不局限于产品制造过程中。由于观念上的束缚，这些年来，成本管理对提高企业效益的作用甚微，甚至制约了企业技术进步，妨碍企业发展。而美国恰恰相反，表现在以下几个方面。1.技术进步和管理创新是推动美国企业成本降低的主要驱动力，而中国国有企业缺乏技术进步和管理创新的机制。20世纪，美国在技术进步和管理创新等方面的成就是举世公认的，从爱迪生到比尔盖茨，一个多世纪以来，美国不断涌现一大批把发明和创新变成现实生产力，并为美国经济增长做出巨大贡献的创业家。技术发明和管理创新不但为美国盈得高额垄断利润，也使美国企业在市场竞争中不断保持成本竞争优势。这种精神是最值得我们思考和借鉴的，中国企业与美国企业相比较，最大的差距不在设备、技术或生产工艺的落后，不在冗员或债务的沉重，而在于管理思想的保守和技术更新的滞后，我国国有企业普遍比较重视引进和模仿，忽视发明和创新，重视科研成果的研究，忽视生产力的转化，重视生产经营的组织，忽视个人创造性的发展。其结果只能是在依赖现有生产力的基础上，从挖潜节约的角度去控制和降低成本。而一项新技术、新发明的运用所产生的成本竞争力远比我们通过内部挖潜带来的竞争优势大得多。2.美国企业注重策略成本管理和价值链分析，中国企业偏向单一成本控制。在市场上，真正有意义的是整个经济过程的成本，企业须清楚与产品有关的整个价值链中的所有成本。因此，公司需要从单纯核算自身的经营成本，转向核算整个价值链的成本，与处于价值链上的其他厂商合作共同控制成本，寻求最大收益。美国企业在成本管理上，能够运用信息论和控制论方法，实行以价值链分析为主要内容的策略成本管理模式，所谓价值链分析就是通过分析和利用公司内部与外部之间的相关活动来达成整个公司的策略目的，实现成本的最低化，它把影响产品成本的每一个环节，从项目调研、产品设计、材料供应、生产制造、产品销售、运输到售后服务都作为成本控制的重点，进行逐一的作业成本分析，使管理人员对产品的生产周期和每一环节的控制方法都有充分的了解，从而使产品的利润在整个生产周期最大化。尽管我国国有企业一直在寻找一条有效的成本降低途径，许多企业都提出全员、全方位、全过程的成本管理模式，而在成本管理的现实操作中，大部分企业把成本降低的着力点放在对生产成本的单一控制上，忽视了项目调研、工艺设计、产品设计对产品成本的影响，实际上以上三阶段决定了产品成本的90％，足以决定企业命运。3.美国大型企业责任中心比较规范明确，我国企业关联交易价格用于人为调节成本情况严重。美国大型企业大都是跨行业、跨地区或跨国公司，其生产规模之庞大，分支机构之繁杂，管理层次之深入，非中国企业所能比。但在分权和集权、也就是各个责任中心的划分上，比中国企业要清晰得多。美国企业通常把责任中心划分为四个层次，即投资中心、销售中心、成本中心、利润中心，各责任中心的职责和权限由总部通过书面授权来确认，上不揽权、下不越权。各个平行的责任中心之间的经济往来则通过规范的关联交易价格自行调节和确认，从而使管理层次清晰，最大限度地发挥和调动各个责任中心的积极性。美国企业各责任中心采用的关联交易价格(或称转移价格)较少有上级干预的成份。据统计，在美国企业中，转移价格的37％采用市场价，46％采用成本价，另有13％采用成本加成价。规范的转移价格有利于真实反映各责任中心经营成果，激励各个责任中心的士气。目前，我国企业关联交易价格过多依赖母公司协调和行政干预，成为人为调整成本的工具。美国企业在责任中心的设置和运作方法值得我们借鉴，只有建立起清晰明确的责任中心，才能形成成本控制的内在动力。4.美国企业比较重视企业成本的内部控制，而中国企业比较偏重财务成果的事后审计。我国相当一部分国有企业内部控制制度很不完善，偏重于依赖财务审计揭示舞弊和违纪的薄弱环节。这种事后审计使企业成本管理中违纪违规总是久禁不绝。美国大型企业在内部控制方面的发展趋势呈现以下几个特点：一是由会计专业的内部审计转向管理部门的过程控制；二是由过去单纯的内部审计转向与外部审计合作，走共同审计的路子；三是由单纯的查错防弊转向有系统、有组织地评估公司的风险管理、内部控制和监管程序是否有效，侧重对生产经营各个环节的风险评估和事先控制。内部控制的主要目标包括五个方面：第一，讯息的可靠性和正确性，评估公司运用这些讯息所带来的影响；第二，作业是否符合公司规定及国家法规；第三，资产的保全；第四，资源的有效使用；第五，公司经营目标的保障措施。由于美国企业建立起一套较为完善的内部控制体系，较好地筑起了防止各个环节成本舞弊的屏障，从而有效地控制成本上升。二、美国企业成本管理对我国的启示通过比较可以看出，我国企业成本管理与美国有较大差距，今后应着重在建立和完善成本控制内在机制和方法，树立大成本观念上下功夫。1.努力提高企业的创新精神，提高科研成果的转化率过去我们较多强调企业的应变能力，但应变能力是适应而非创新，我们的创新能力不够强。虽然我们有激励创新的政策如合理化建议奖、技术进步奖，但这些政策各个企业执行不一样，标准不科学，有的甚至流于形式，变成变相发奖的一条渠道，影响了企业职工创新的积极性。因此，要大刀阔斧地改革科研管理体制，使科研机构与企业、高等院校联系更加紧密，并走向市场，形成科研经费的良性补偿和投入机制，加大对科研人员和科研成果的奖励力度，使科研成果尽快转化为生产力。2.加强策略成本管理目前我们的产品缺乏竞争优势，主要原因是生产规模不经济，生产建设投资高，产品能耗物耗高，这些因素基本都是在产品设计和工厂建设过程中忽视策略性成本管理造成的，它们对成本影响深远，在生产经营过程中难以改变，解决这个问题，首先是应对现有生产装置及制造程序进行分析，对确实没有效益的应坚决予以淘汰，对进行优化后有生存能力的应尽快进行改造和优化。在今后的决策中，应高度重视策略性成本管理，把策略性成本管理作为决策的必经程序，对无成本分析的方案不予批准立项。3.加强生产经营过程中价值链的管理我们在成本管理时比较重视对成本费用发生的控制，而忽视价值链的管理，主要原因是成本费用发生较直观，而各制造程序、作业程序附加值大小和物流选择对价值变化影响只有通过计算、比较才能发现。事实上，成本费用的发生有很多不是我们能控制的，而制造程序、作业程序以及物流的选择则是我们可优化组合的，它们对成本的影响也是长期的。因此，企业应对其制造程序附加值大小进行计算分析，减少附加值小的或无附加值的程序，对物流的选择应通过价值链分析优化资源配置。4.加强信息化管理，提高信息反应能力信息技术是21世纪企业成本竞争的一个重要法宝，谁在信息技术上独领风骚，谁就在成本竞争中胜人一筹，这是不争的事实。在这方面我国大型企业集团应投入大的财力、物力和人力，统筹规划全系统的信息发展规划，建立ERP系统，减少各企业各自为战，盲目投入，重复浪费的现象。5.强化公司内部控制，提高预防和监控能力目前我们企业在内部控制上主要是事后审计，对企业效能审计、内控制度审计还做得不够，难以及时发现企业存在或可能出现的问题，这是企业效益难以把握，管理未见重大突破的重要原因之一。提高公司预防和监控能力是当务之急，我们应当借鉴美国大公司内部控制的成功经验，转变审计工作重点，加强审计力量，改变内审工作方法，进一步促进企业成本降低和效益的提高。二、中日美企业财务分析方法和特点比较中日美企业财务分析方法（一）我国企业财务分析方法1、增减法“通过计算某各财务项目两个或多个时期绝对数地增减额，来判断企业财务状况和经营成果地财务分析方法”2、构成法将某一总体财务项目总额当作100%，将总体项目中各个具体项目以相当于总额的百分比来表示，用以说明某一总体财务项目的构成比例和构成的合理性。3、趋势法根据某一财务项目多期历史资料的绝对额或构成比例，观察财务项目的变化趋势。4、比率法利用两个内容不同但具有密切关系的财务指标之比，说明相关指标之间相对变化的程度，揭示财务状况的质量。5、因素法根据综合指标所固有的因素关系，将由多种因素共同影响的综合指标分解为各个具体因素后，逐个确定各因素变动对综合指标的影响程度的一种财务分析方法。因素法分两个步骤：第一，基本因素分析。根据综合指标对比发现指标差异，将综合指标进一步进行因素分解，利用假定的各个因素变动的先后顺序，采用连环替代的方法，计算出各个因素对综合指标差异的影响程度和影响方向的的一种财务分析方法。因素法是我国财务分析工作中所使用的主要方法，它不但能象其他方法一样，起到判断财务状况和经营成果的作用，而且还能在此基础上，进一步分析原因，明确主要因素。第二，具体原因分析。按照基本因素分析提供的线索，对影响综合财务指标的主要因素、主观因素或需要分析的因素，找出原因。（二）日本企业财务分析方法1、单一法和比较法根据一个公司的资产负债表或损益表进行的判断叫单一法；将本期财务报表与其他时期的财务报表，或本企业与其他企业的报表进行比较分析是比较法。2、实数法和比率法对资产负债表或损益表的各个项目，用实数进行比较判断的方法叫实数法；通过计算资产负债表或损益表的一个或多个项目的比率来分析的方法叫比率法。3、综合分析法与个别分析法将资产负债表或损益表作为一个整体，进行综合性分析判断的方法叫综合分析法。在日本企业，综合分析法一般大量采用的具体方法是指数法和雷达图法。（1）指数法。将各种比率根据其重要性的大小，标定一个重要性系数，以各种比率的实际数值与标准数值（可取行业数值）相比，求出关系比率，关系比率乘上重要性系数即可进行综合判断。（2）雷达图法。雷达图由三个同心圆组成，最小圆代表最低水平（可取同行业水平的50%），中间圆代表同行业平均水平，称做标准线，最大圆代表最好水平（可取同行业水平的150%）。从圆心开始，以放射线的形式标定各种财务比率的代表直线并确定标度，然后将企业的实际财务比率数值标在各直线上，并画出一多边形，看此多边形位于标准圆的内外即可予以综合判断。（3）坐标图分析法。以偿债能力和获利能力为基本指标来综合判断企业的财务状况和经营成果。设定坐标系，横轴表示标准的偿债能力，纵轴表示标准的获利能力，标准值的确定可采用行业标准。然后将企业的实际偿债能力指标和获利能力指标标注在坐标系中。处于第一象限的企业属于健壮型企业；处于第二象限的企业属于偿债能力脆弱型企业；处于第三象限的企业属于危险型企业；处于第四象限的企业属于经营脆弱型企业。个别分析法是根据资产负债表或损益表的个别项目或个别比率，进行个别指标的分析和判断的方法。4、正常分析法与通货膨胀分析法根据资产负债表或损益表的本期实际资料进行的分析叫做正常分析；根据实际资料和期初期末的物价指数，以期末物价指数（或现值）为基准，调整本期财务报表数据来进行的财务分析，叫做通货膨胀分析法。（三）美国企业财务分析方法比率分析法。美国大量采用比率分析法，主要比率有18种。百分率（同型）分析。在资产负债表中就，以总资产为100%，依此计算各项目的结构比率；在损益表中，以营业收入为100%，依此计算各项目的结构比率。易于资产负债表和损益表在多个年度和公司间比较。综合分析法。杜邦体系分析。多元判别分析。在坐标种制作一条分界线，如果企业的各种财务比率处于分界线的左方，表明企业一定不会破产；如果企业处于分界线的右方，表明企业可能会破产；这条分界线称为“判别函数”。如Z函数。中日美企业财务分析的基本特点比较（一）、我国企业财务分析的基本特点以符合国家政策的符合性分析为财务分析的目的。以企业内部的财务分析为重点，忽视企业整体角度进行的整体分析和评价。内容上，重视财务活动的过程和阶段分析，忽视内在质量分析方法上，注重分析影响财务状况的因素以及由此进行的具体原因的分析。通涨未考虑主要以企业为中心，而非所有者。（二）、日美企业财务分析特点以企业的收益性分析和流动性分析为中心。在收益性分析方面，是以不同层次的资本利润率为中心的。在日本企业，为考察资本利润率的情况，依此展开分析资本周转率、资本周转期和销售额利润率；在美国，采用税后净收益、息税前利润等为基础的盈利性比率。在流动性分析方面就，日本企业从资产、资本的构成分析入手，着重计算分析各种信用比率、资产周转和收支比率。在美国企业，为了分析企业的流动性，同时计算分析各种流动性比率、杠杆性比率和活动性比率，从不同层次上反映企业的流动性。日本企业适当注重经营活动过程和阶段的分析，例如重视生产性分析和剩余利润的分析等；美国企业也运用类似我国的因素分析。内部和外部财务分析结合以总体指标的判断为主，很少进行为分析原因的因素分析，在财务分析所达到的责任制效果方面，不如我国。效果上，一方面注重在计算同一用途的指标时使用不同层次的因素，这就很好的适应了不同层次财务分析的需要和效果。两外，通涨。集团报表分析从所有者角度出发、重视股票市场对于企业经营的评估作用，使用了价格收益比率和市价账面价值比率。十四、我国上市公司财务比率局限性财务比率是指将财务报表中的某一个数据与其他的数据相比而得出的比值,而通过计算财务比率可以计算和评价企业经济效益,西方会计界运用财务比率评价和分析企业财务状况和经营成果已有近百年的历史,目前在我国财务分析体系中比率分析法也成为了最重要最为常用的一种方法。实践证明,借助财务比率分析,往往可以有效地发现企业财务管理中存在的问题,同时对于外部分析者准确把握企业财务状况也是一种简单、快速的科学分析方法。在实际应用中,我们通常把财务比率划分为偿债能力比率、营运能力比率、获利能力比率和企业发展能力比率四种来评价企业的运转状况,但是目前财务比率的局限性已引起广泛重视,对财务比率局限性的认识和把握对于我们进行财务分析的有效性有着不可或缺的意义。一财务比率局限性存在的根源因为财务比率是两个财务指标的比值,所以财务指标自身的局限性将直接导致财务比率的局限性。另外,因为对构成财务比率的指标的选择并不受法定规则的限制,任何财务比率的结构从理论上来看都并不是唯一可行,它们所表达的信息的充分性和有效性都有限。1信息不对称的客观存在与信息自身的缺陷。企业的各利益相关方利益存在差异甚至存在冲突,而目前我国公司治理结构上的不完备不健全也是客观事实,这是导致信息不对称的根本原因。所以近年来虚假财务信息的大量出现已成为一个严峻的事实。公司为了吸引中小股东的资金就可能夸大公司的盈利状况,造成损益表数据的不真实;或是隐瞒一些对公司大股东可能不利的信息,如关联交易、为关联方贷款提供担保等等。这种信息不对称体现为公司大股东和中小股东之间、大股东和债权人之间、大股东和其他与之有着潜在利益关系的社会公众之间信息的不对称。特别是目前我国中介审计机构并非都能严格把关,监管部门也并不一定严格执法的环境下,信息不对称的直接后果是财务信息的不真实不充分。所以当财务报表承载的信息不完美时,根据这些财务数据计算出来的财务比率就有着无法避免的缺陷。当利润表中净利润数据失真时,诸如每股盈余、净资产收益率等体现企业盈利能力的重要指标就可能背离了客观事实,而外部的报表使用者就会对公司的盈利能力和发展前景作出错误的判断。如果说由于信息的不对称而致使财务比率失效是一种主观行为,那么另一方面,由于财务会计制度和会计准则固有的局限性,同样会使财务报表信息存在缺陷,而使财务比率的客观性被削弱。资产负债率是衡量企业长期偿债能力的重要指标,即负债总额/资产总额,但由于我们在进行会计核算时必须使用历史成本计价原则,致使帐面上的资产价值可能远低于其实际价值。例如10年前购建的房产,由于10年中通货膨胀的影响、物价指数的上涨,目前的市场价值可能是10年前的几倍、甚至十几倍,而由于企业固定资产和无形资产必须按原始成本计价,除非发生资产重组,否则不得对这些资产重新估价。所以会计报表帐面上的某些资产价值可能远不能反映其实际价值。这时计算出来的资产负债率已无法正确反映企业的偿债能力,可能会导致外部的信息使用者、特别是债权人或潜在债权人,低估企业的偿债能力,进而影响到企业的继续融资。财务会计制度和准则除了上述固有的局限性外,还存在一定程度的不确定性,也会影响到财务信息、以至财务比率的有效性。最典型的是按现今会计准则的规定,企业需对包括应收帐款、长期投资、固定资产等在内的八项资产计提减值准备,至于计提比率却是由企业自己决定。比如对一笔应收帐款计提坏帐准备时,根据其帐龄和收回的可能性大小,计提的比率可能是80%,也可能是8%,这里有很大的不确定性,因为关于这笔应收帐款的真实状况掌握在公司管理层手中,而管理层对坏帐准备的提取比率也是依其现存状况作出的估计,况且在具体操作上还具备一定的灵活性。这种会计信息的不确定性还体现在对固定资产计提折旧和对无形资产的摊销时对其使用年限或摊销年限的估计。会计信息的不确定性并不等同于错误信息,它只是对未来必定发生的业务在现时的必需体现,而未来的业务在现时的会计确认和计量上存在的模糊是无法从理论上消除的。那么,当资产负债表上提供的关于流动资产、长期投资、固定资产