2023年水泥熟料行业现状与投资分析报告

汇报人：李莉火日期：2022-12-222023-2025年水泥熟料行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义水泥熟料以石灰石和粘土、铁质原料为主要原料，按适当比例配制成生料，烧至部分或全部熔融，并经冷却而获得的半成品。在水泥工业中，最常用的硅酸盐水泥熟料主要化学成分为氧化钙、二氧化硅和少量的氧化铝和氧化铁。主要矿物组成为硅酸三钙、硅酸二钙、铝酸三钙和铁铝酸四钙。4行业产业链上游水泥熟料行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，水泥熟料行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游概述5行业产业链中游水泥熟料行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于水泥熟料企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述6行业产业链下游水泥熟料行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。产业链下游概述7Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素8行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国水泥熟料行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。10行业社会环境传统水泥熟料行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为水泥熟料行业的消费主力。11行业驱动因素12研究资源投入稳健增长为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放商业应用领域不断拓展从应用领域来看，水泥熟料行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对水泥熟料行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。12行业驱动因素34供需平衡促进市场发展水泥熟料产业处于快速增长时期，由于水泥熟料行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，水泥熟料市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对水泥熟料行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。1314行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状2021年全国多地继续出台相关产能置换及淘汰落后产能的政策，严控水泥熟料产能增量，熟料产线投产数量及产能同比减少，而在“双碳”及置换政策加码背景下，水泥熟料产能为1843421万吨。从各省市水泥熟料产能排名来看，排前三的分别是安徽省、山东省与广东省，产能分别为13605.28万吨、107159万吨与106215万吨。2022年以来，由于我国水泥熟料价格持续下行，外加海运费的大幅提高，进口熟料利润空间持续被压缩，进口熟料量也随之下降，据统计，截至2022年前三季度我国水泥熟料进口量为7639万吨，同比下降58.41%，进口金额为25亿美元，同比下降563%。15行业市场规模行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：（1）水泥熟料行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；（2）本土水泥熟料企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了水泥熟料行业产品的种类，扩大了市场规模；3）相关政策的逐渐完善，使得水泥熟料的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。近五年来，相关法律政策相继出台，水泥熟料企业的技术研发水平不断提高，促使水泥熟料行业市场规模从2014年的215亿元增长至2020年的548.5亿元，年复合增长率高达15%。未来五年，预计中国水泥熟料行业市场规模将以18%的增长率持续增长，并于2023年达到829亿元左右的市场规模。16行业痛点质量参差不齐水泥熟料行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，水泥熟料行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，水泥熟料行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，水泥熟料行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于水泥熟料行业的发展17流通环节有待完善水泥熟料产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致水泥熟料行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，水泥熟料行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。水泥熟料产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事水泥熟料行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，水泥熟料行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对水泥熟料行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土水泥熟料行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-22行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范水泥熟料行业生产流程，并成立相关部门，对科研用水泥熟料行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证水泥熟料行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：水泥熟料行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土水泥熟料行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，水泥熟料行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为水泥熟料行业企业提供“净利差”的盈利模式，水泥熟料行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的水泥熟料行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土水泥熟料行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。水泥熟料行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。19Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业20&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入水泥熟料行业，对水泥熟料行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，水泥熟料行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。水泥熟料行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的水泥熟料行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土水泥熟料行业企业数目较少，约占水泥熟料行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入水泥熟料行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土水泥熟料行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类水泥熟料行业企业各有优劣势：（1）水泥熟料行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系水泥熟料行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系水泥熟料行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-22行业竞争格局从2021年水泥熟料产能分布来看，前三大水泥企业中国建材（市占率20.15%）、海螺水泥（市占率185%）、金隅冀东（市占率5.69%）占据了水泥行业总产能的37.69%，行业集中度提升的趋势延续，头部企业利用并购重组等方式增强自身竞争力，行业格局得以优化。竞争格局1中国政府正大力推动社会资本进入水泥熟料行业，对水泥熟料行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，水泥熟料行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。水泥熟料行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的水泥熟料行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土水泥熟料行业企业数目较少，约占水泥熟料行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入水泥熟料行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土水泥熟料行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类水泥熟料行业企业各有优劣势：（1）水泥熟料行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系水泥熟料行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系水泥熟料行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。竞争格局222日期：2022-12-22行业发展趋势规模结构转型在国家产业政策的推动下，水泥行业严禁新增产能，水泥项目盲目上马得到有效遏制，低效产能有序退出，以“节能高效、环保绿色”为主要特征的第二代新型干法技术通过大型熟料线项目的产能置换建设得以全面应用，技术经济指标进步较快，先进产能占比提高。未来，大企业集团为提升自身核心竞争力，通过兼并重组等方式加快资源能源产能布局，预测前10家大企业集团的水泥熟料产能占全国总产能的比例由57%提高到2025年的62%以上。与此同时，随着产业政策趋严，不具有规模优势技术落后的生产线将被淘汰或通过产能置换新建大型先进生产线，水泥熟料生产线单线规模将进一步提升。绿色低碳转型绿色低碳转型是实现水泥行业碳达峰碳中和目标的内在要求，也是企业实现高质量可持续发展的必经之路，更是企业主动承担社会责任的重要体现。绿色低碳发展理念已深入行业人心，低碳产品认证、绿色矿山、绿色工厂创建全面展开，水泥窑协同处置、资源综合利用等成为城市标配。绿色低碳转型还需要加大绿色低碳产品供给、能源绿色低碳化零碳化、绿色低碳技术工艺装备、资源能源利用循环化等方面的创新和应用力度。产能国际化转型加快国际产能合作，培育中国水泥的跨国公司，输出先进的产能和文化。海螺、华新、红狮水泥走在前列，海螺水泥海外产能布局已超千万吨。随着RCEP的推进，对于国际产能合作将是一个很好的契机。数智化转型数字化智能化转型已经是传统制造业实现转型升级的必然选择。工信部等四部门发布《智能制造典型场景参考指引（2021年）》，该指引凝练总结了15个环节52个智能制造典型场景，15个环节包括工厂设计、产品研发、工艺设计、计划调度、生产作业、仓储配送、质量管控、设备管理、安全管控、能源管理、环保管控、营销管理、售后服务、供应链管理和模式创新。水泥制造业将新一代信息技术与水泥行业深度融合，运用5G赋能，建设具有较强影响力的跨行业、跨领域的工业互联网双跨平台，既有利于提高生产效率、降低运行成本，还能实现提升产品质量，提高资源能源利用效率。23趋势一趋势二趋势三趋势四行业发展趋势1规模结构转型在国家产业政策的推动下，水泥行业严禁新增产能，水泥项目盲目上马得到有效遏制，低效产能有序退出，以“节能高效、环保绿色”为主要特征的第二代新型干法技术通过大型熟料线项目的产能置换建设得以全面应用，技术经济指标进步较快，先进产能占比提高。未来，大企业集团为提升自身核心竞争力，通过兼并重组等方式加快资源能源产能布局，预测前10家大企业集团的水泥熟料产能