财务总体评价中加动物健康推广服务项目

03财务总体评价沃尔评分法杜邦分析法财务总体评价中加动物健康推广服务项目第1页沃尔评分法-原理把若干个财务比率用线性关系结合起来。对选中财务比率给定其在总评价中比重（比重总和为100），然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标得分，最终得出总评分。弱点和难点：指标选择及其比重确实定财务总体评价中加动物健康推广服务项目第2页沃尔评分法-步骤1选定评价企业财务情况比率指标。盈利能力指标：资产净利率、销售净利率、净值酬劳率偿债能力指标：自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率发展能力指标：销售增加率、净利增加率、资产增加率财务总体评价中加动物健康推广服务项目第3页沃尔评分法-步骤2按主要程度确定各项比率指标评分值，评分值之和为100。三类指标评分值约为5：3：2。盈利能力指标三者百分比约为2：2：1，偿债能力指标和发展能力指标中各项详细指标主要性大致相当。财务总体评价中加动物健康推广服务项目第4页沃尔评分法-步骤3确定各项比率指标标准值，即各该指标在企业现时条件下最优值。财务总体评价中加动物健康推广服务项目第5页沃尔评分法-步骤4（1）计算企业在一定时期各项比率指标实际值。财务总体评价中加动物健康推广服务项目第6页沃尔评分法-步骤4（2）资产净利率=净利润÷资产总额×100％销售净利率＝净利润÷销售收入×100％净值酬劳率＝净利润÷净资产×100％自有资本比率＝净资产÷资产总额×100％流动比率＝流动资产÷流动负债应收账款周转率＝赊销净额÷平均应收账款余额财务总体评价中加动物健康推广服务项目第7页沃尔评分法-步骤4（3）存货周转率＝产品销售成本÷平均存货成本销售增加率＝销售增加额÷基期销售额×100％净利增加率＝净利增加额÷基期净利×100％资产增加率＝资产增加额÷基期资产总额×100％财务总体评价中加动物健康推广服务项目第8页沃尔评分法-步骤5求出各指标实际值与标准值比率（关系比率或相对比率）。分三种情况：(1)实际值>标准值,理想：关系比率＝实际值÷标准值(2)实际值>标准值，不理想：关系比率＝[标准值－(实际值－标准值)]÷标准值(3)实际值<标准值，不理想：计算同(2)财务总体评价中加动物健康推广服务项目第9页沃尔评分法-步骤6求得各项比率指标综合得分及其累计数综合得分＝评分值×关系比率累计得分＝评分值×关系比率财务总体评价中加动物健康推广服务项目第10页沃尔评分法改进1沃尔评分法问题：某一指标严重异常时，会对总评分产生不合逻辑重大影响。财务比率提升一倍，评分增加100％；缩小一倍，评分降低50％。原因在于：综合得分＝评分值×关系比率财务总体评价中加动物健康推广服务项目第11页沃尔评分法改进21.将财务比率标准值由企业最优值调整为本行业平均值；设定评分值上限（正常值1.5倍）和下限（正常值二分之一）2.综合得分=评分值+调整分

调整分=(实际比率-标准比率)÷每分比率

每分比率=(行业最高比率-标准比率)÷(最高评分-评分值)财务总体评价中加动物健康推广服务项目第12页我国企业经济效益评价指标体系及其评分值1赢利能力指标（共四个）：销售利润率=利润总额÷产品销售收入总资产酬劳率=息税前利润总额÷平均资产总额资本收益率=净利润÷实收资本资本保值增值率=期初全部者权益数÷期末数以上四个指标评分值分别为15分、15分、15分、10分财务总体评价中加动物健康推广服务项目第13页我国企业经济效益评价指标体系及其评分值2偿债能力指标（各5分）：资产负债率=负债总额÷资产总额流动比率=流动资产÷流动负债营运能力指标（各5分）：应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款余额存货周转率=产品销售成本÷平均存货成本财务总体评价中加动物健康推广服务项目第14页我国企业经济效益评价指标体系及其评分值3社会贡献指标（10分、15分）：社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额社会积累率=上交国家财政÷企业社会贡献总额企业社会贡献总额包含：工资（含奖金、津贴等工资性收入）、劳保退休统筹和其它社会福利支出、利息支出净额、各种税金和净利润。上缴国家财政数指企业上缴各种税金。财务总体评价中加动物健康推广服务项目第15页杜邦分析法-原理1利用各个主要财务比率指标之间内在联络，来综合分析企业财务情况。以权益酬劳率为关键，层层分解，直至各项资产、收入、费用。财务总体评价中加动物健康推广服务项目第16页杜邦分析法-原理2财务总体评价中加动物健康推广服务项目第17页杜邦分析法-原理3由上述三个公式，可知：权益酬劳率＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数销售利润率深入分解：税后净利润＝销售收入－成本费用总额成本费用总额＝销售成本＋期间费用＋税金＋其它支出税金＝销售税金＋所得税其它支出＝营业外收支净额－投资收益－其它业务利润财务总体评价中加动物健康推广服务项目第18页杜邦分析法-原理4总资产周转率深入分解：总资产＝流动资产＋长久资产流动资产＝货币资金＋有价证券＋应收及预付款＋存货＋其它流动资产长久资产＝长久投资＋固定资产＋无形资产＋递延及其它资产财务总体评价中加动物健康推广服务项目第19页杜邦分析法提供信息权益酬劳率是分析关键，综合性最强，代表了全部者投入资金赢利能力，同时取决于总资产酬劳率和股东权益在总权益中比重总资产酬劳率是销售利润率和资产周转率综合表现，反应了销售结果和资产管理效率销售利润率反应了企业净利润与销售收入百分比关系。为提升销售利润率，应扩大收入，降低成本能够分析企业资产使用和资产结构是否合理权益乘数在一定程度上可反应企业财务风险财务总体评价中加动物健康推广服务项目第20页资产总额权益乘数销售收入总资产周转率销售利润率总资产酬劳率权益酬劳率×税后净利润÷÷流动资产成本费用总额销售收入全部者权益长久资产÷－其它支出税金期间费用销售成本货币资金其它应收款有价证券长久投资其它无形资产固定资产杜邦分析图财务总体