Mckinsey某咨询全球调查：经济状况快照XXXX年月

麦肯锡全球调查：经济状况快照（2023年12月）世界各地的企业高管们预期，在未来5年中，新兴经济体市场力量的影响力将会增大，2023年的通货膨胀率将会上升。2023年1月本文包括：第1页:引言第2页：新兴市场的影响力图表1：对“金砖四国”高期望值图表2：新兴市场的经济增长图表3a：要求采取行动图表3b：要求采取行动第3页：各国经济状况如何图表4：类似的看法图表5：对通胀的担忧第4页：企业对投资态度谨慎图表6：保持不变致函编辑劲对于企业高博管们如何看尺待新兴经济暂体不断增大勾的市场影响添力，我们的陕最新调查提隆供了洞见，制随着世界经亡济从衰退中填逐渐复苏，浙这一话题受汪到了更多关晴注。绝大多酸数受访高管驾都预期，在淹未来5年中塘，巴西、中假国和印度的铅影响力将进蒙一步增大，套同时，有更票多的高管预顶计，美国、糠欧元区和日酒本的影响力贿将会下降，网而不会增大幕甚至保持不狮变犁1踢。在期望从因新兴市场获敲取利润或收在入的受访高该管中，有将爽近3/4的郊人预期，来捷自新兴市场魄的利润或收祥入份额将会攻增加。而且角，有61%趣的高管表示虫，政府应该经使企业在自晃己的国家投弊资或开展业耍务更容易—化—在大多数群发展中经济弯体的受访高呢管中，这一熔比例更高。花对自己国家浑较短时期内垂的经济状况券，受访高管接们的看法比越3个月以前犬更积极一点纪，现在，刚板好超过一半蚂的高管表示贿，本国的经呀济状况有所软改善，而且为有63%的责高管表示，御自己国家的溉经济目前正灿在复苏。但膀是，对于不皂远的将来自如己国家的经眠济前景，高概管们的看法脱有点不太积主极：有2/当3的高管预辅计，201汁1年的通胀保率将会上升粉，而且，在丧过去三个月侵中，高管们岔对主权债务浮违约和汇率装波动的担忧巡已经急剧上巴升，毫无疑昌问，这是对掩欧元区正在男经历的债务猾危机的反应垫。或许也是蔬对这次动荡环的反应，预纽计2023羊年经济将会享回升的高管喉比例已从9河月份时的3殖5%下降到云了25%。蒙在企业层面慈上，过去3元个月中，对妖盈利和消费援者需求的预腾期上升或稳歼定地小幅上亲升，并且大府部分受访高担管都表示，骄自己的企业呀并未推迟为叔实现增长而草进行的投资核。不到一半号的高管表示吹，在过去6市个月中，自陆己的企业已宋经获得了外往部资金，并潮且在信贷供希应上，也初殖现利好消息夸的曙光。返回顶端注释：查1抹这次网上调宰查是201趴0年12月示6日～10例日进行的，披共收到代表呼不同行业、盛地区、职能柱专业、资历旗和企业规模轧的2076穷名高管的回纲复。么新兴市场的炮影响力蒙超过3/4弄的受访高管奥预期，在未置来5年中，崖巴西、中国刊和印度将获且得对全球市烫场的影响力央，而且，预闭计俄罗斯的磨影响力将会巩增大的高管却比例大于预采计其影响力敞将保持不变全或下降的高芬管比例（图魔表1）。受世访高管们明训确认为，新委兴经济体影堪响力的这种道增长将以发标达经济体影料响力的下降朽为代价。关锤于这些调查忧结果，最值挥得注意的是背，尽管存在稻程度上的差蹈异，但在来历自不同地区乡的所有高管伙中，总的看处法非常稳定瞒一致。俯高管们预计袜这些市场的深影响力将会冻增大的一个重可能的原因辟是，大多数徒高管都预期症，自己的企超业来自新兴视市场的利润焦和收入将会坛增加。在那悲些回答了这贪一问题的高葛管中千2辟，有37量%的人预计棒，在未来5忍年中，他们厨的利润或收棕入有1/4洪以上将来自肥新兴市场（远图表2）。牢此外，在所崇有预期自己李的企业将从遭新兴经济体排获取利润或材收入的高管街中，有72兆%的人预计钟，在同一时铁期中，来自茎新兴市场的拘利润或收入港所占的份额路将会增加。难在所有预期龄自己的企业购将从新兴经侦济体获取利鞋润或收入的予受访高管中赵，有一半的攀人预计，自艳己的大部分徒收益将会来描自中国。造然而，值得冷注意的是，暮在所在公司筒总部设在发士达经济体的墨受访高管中梯——他们中块有更多人从盈新兴市场相责对较快的增管长中获益—电—有23%且的人预计，溜自己无法从比新兴市场获乎取利润或收交入。管本次调查还膀询问受访者环，在未来一少年中，如果滴有必要的话捞，各国政府栽是否应采取杰更积极的财植政和货币政总策，我们上产次曾在20绞08年11袜月的调查中鞠提出过这个府问题（图表议3a）。这细次调查结果齿的最大变化怖是，表示政蛮府应该使在斜自己国家开圆展业务或投娱资更容易的歼受访高管比师例显著上升事，从两年前降的42%增勺加到现在的羡61%撤3砍。也有一些喂有趣的地区折差异，与其授他受访高管讨相比，大部向分来自新兴碑市场的高管剖甚至更有可腐能选择这一践选项（图表锄3b）。注释：肝2址有10%的象受访者回答乖“不知道”厘，并有7%弃的受访者表想示“不愿回折答”。牲3后在2023熔年11月，倍选择最多的润答案是通过刃投资刺激经托济，有59揭%的受访者随选择该答案抚。值得注意框的是，尽管肤现在总的来糖说经济状况像已大有改善通，但选择这步一答案的高捡管比例却几蒙乎没有下降倾。幕各国经济状挡况如何草与3个月前写相比，表示沟自己国家的贿经济状况现常在有所改善公，且自己国移家的经济正闭在复苏的受命访高管比例玉略有提高（微图表4）。西尽管上述比膝例提高，但逃预期今后6捧个月经济状液况将会更好算的高管比例训仍然与9月炊份时相同。队这种相对较烧低的比例可之能反映了对霉通货膨胀和薄利率的担忧沿。近2/3索的受访高管货预期，自己吃国家201械1年的通胀针率将会上升己；在中国的斧受访高管中壤，这一比例竿上升到了8递9%（图表宿5）。在利走率问题上，泼调查结果与搁此类似，但医比例略低：观在所有受访前高管中，有宾59%的人麦预期利率将防会上升，与铸对通胀的预延期相比，预怠计利率将保鲁持不变的高昌管比例略高闯一些（35栗%）。告低迷的消费芬需求仍然是庙高管们最经损常列举的妨充碍各国经济桑增长的障碍案，正如一年鲜多来的各次捆调查一样，甘本次调查有尼1/3的受掌访高管选择踩了该选项。槽不过，本次温调查的结果际似乎也反映泥了欧元区最早近这次动荡献：与9月份岩相比，在每省种情况下，蛋将主权债务鸡违约和货币跪汇率波动确核定为经济增乖长最大障碍判之一的高管分比例增加了难9个百分点摆，达到19仁%。深受访高管对弃经济好转的颠整个前景也蕉有一点悲观塘。在9月份巴，有35%才的高管预期成，经济会在穴2023年冲的某个时候杠好转，而现泛在，只有2英6%的高管棍这样认为。何此外，9月龙份时，只有扛21%的高墙管预期，要弃到明年年底战以后经济才杀会好转，而竟现在，持有酸这种看法的阵高管增加到劣了1/3嗓4兼。返回顶端注释：骤4稠在本次调查通中，有37咱%的受访高袖管表示，经盏济已经开始秒好转，从统聪计上看，这袋一比例与9哪月份时有3鲁8%的受访俊者表示，经目济已经开始品好转，或将么在2023池年年底以前铃开始好转是念相同的。环企业对投资瓣态度谨慎迅高管们对员天工队伍规模逗的预期与9吧月份时相同代，但他们对完消费需求和剂企业利润的樱预期则小幅周上升或保持苹稳定（图表曲6）。垒高管们对国于家层面上汇肯率波动的担螺忧也反映到获企业层面上健：在所有受锯访高管中，壶有45%的搞人预计，汇船率会影响到阁自己的利润歪，其中，1豆7%的人预吼计利润会增臂加，28%字的人预计利债润会下降。医值得注意的孝是，预计汇六率会对利润晌产生影响的潜中国高管比邀例，要高于墨任何其它国醒家高管的比贪例，而且帝，预计利润眨会增加和下恼降的高管比掏例几乎相同间，分别为3赶1%和34缎%。在预计稿利润会因为屠汇率波动而颤发生变化的资所有受访高煤管中，有2令/3的人表献示，他们的棍企业已将这翼种关切纳入症自己的战略却规划之中。黑企业还采取溜了其他一些夏战略举措。篇大多数受访粪高管都表示给，自己的企分业并未推迟朋或放弃他们悉通常会认为很对增长有利丈的资本投资草（55%）辛或并购（5蓝4%）竞5馆。能源和制昏造业的高管谊最有可能这员样表示，其丽中每个行业风都有接近2级/3的受访猛高管表示，倒他们并未推寄迟资本投资铲，对于并购课，也有几乎御同样多的高咳管如此表示污。郑即使在那些尊自己的企业犬推迟了投资雅的受访高管矮中，也有一讨些关于信贷搂的好消息。乐尽管采用了研更保守的风火险预测模型壤仍是迄今最溪经常列举的啦暂不投资的船原因，但与辩9月份相比则，表示自己汤推迟投资是汗因为无法或哑很难获得信汽贷的高管已波大为减少：屯在暂不进行施资本投资的使高管中，选挂择这一理由谨的比例已从起9月份的3刻0%下降到起22%，而怪在暂不寻求泳并购的高管篮中，选择该铁理由的仅占瞧16%。萍这种积极的奔趋势得到了烘其他一些调井查结果的支砍持：44%爱的高管表示冒，在过去6霉个月中，自昌己的企业已糕经获得了资略金。其中，这2/3的高申管表示，资嗽金的来源之持一是原有的期或新的信贷畜额度。不过生，在所有受骑访高管中，邀有一半的人营预计，20避11年，他饿们的资本成广本将会增加质——35%没的人预计资吴本成本将保任持不变，7赞%的人预计作资本成本将删下降胸6未。HYPERLINK"s://china.mckinseyquarterly/Economic_Studies/Productivity