【2022年】安徽省合肥市注册会计财务成本管理真题(含答案)

【2022年】安徽省合肥市注册会计财务成本管理真题(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(10题)1.甲公司采用股利增长模型计算普通股资本成本。已知2014年末至2018年末的股利支付情况分别为0.16元/股、0.19元/股、0.20元/股、0.22元/股和0.25元/股，股票目前的市价为20元，若按几何平均数计算确定股利增长率，则股票的资本成本为（）A.10.65%B.13.20%C.11.92%D.12.50%

2.下列关于确定企业的最佳资本结构的说法中，不正确的是（）

A.企业价值比较法确定的最佳资本结构下，每股收益达到最大水平

B.每股收益无差别点法确定的最佳资本结构下，每股收益达到最大水平

C.最佳资本结构下，公司的加权平均资本成本最低

D.最佳资本结构下，企业价值最大

3.

第

3

题

已知市场组合的期望报酬率和标准差分别为10%和20%，无风险报酬率为6%，某投资者除自有资金外，还借入占自有资金40%的资金，将所有的资金用于购买市场组合，则总期望报酬率和总标准差分别为（）。

A.12.4%和24%B.11.6%和28%C.12.4%和l6%D.11.6%和20%

4.联合杠杆可以反映（）。

A.营业收入变化对边际贡献的影响程度

B.营业收入变化对息税前利润的影响程度

C.营业收入变化对每股收益的影响程度

D.息税前利润变化对每股收益的影响程度

5.甲公司拟发行普通股股票筹资，发行当年预计净利润为500万元，年末在外流通的普通股预计为3500万股，计划发行新普通股1500万股，发行日期为当年8月31日，公司拟定发行市盈率为30,则合理的新股发行价应为元。

A.5.71B.6C.8D.5

6.下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。

A.利用短期借款增加对流动资产的投资

B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同

C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量

D.提高流动负债中的无息负债比率

7.

第

12

题

某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，一年为360天，则应收账款的机会成本为（）万元。

8.

第

2

题

根据规定，占有单位发生依法进行资产评估的经济行为时，应当以资产评估结果作为作价参考依据；实际交易价格与评估结果相差（）以上的，占有单位应向同级国务院国有资产管理部门作出书面说明。

A.5%B.l5%C.10%D.8%

9.下列关于证券市场线的说法中，不正确的是()。

A.证券市场线的斜率=Rm一Rt

B.证券市场线的截距指的是无风险利率

C.风险价格和风险收益率含义不同

D.在市场均衡条件下，对于未能有效地分散风险的资产组合，证券市场线并不能描述其期望收益与风险之间的关系

10.某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

二、多选题(10题)11.下列各项属于利润分配基本原则的有（）。

A．依法分配原则

B．资本保全原则

C．充分保护债权人利益原则

D．多方及长短期利益兼顾原则

12.

第

12

题

回收期法的缺点主要有（）。

A.不能测定投资方案的流动性B.没有考虑资金时间价值C.没有考虑回收期后的收益D.计算复杂

13.下列关于利息保障倍数的表述，正确的有（）。

A.是企业举债经营的前提依据，是短期偿债能力的常用指标

B.该指标越高，企业长期偿债的能力越强

C.从长期看，维持正常偿债能力的利息保障倍数应至少等于1

D.利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多

14.以下可以用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）A.股东聘请注册会计师进行审计B.股东给予经营者现金奖励C.股东解聘经营者D.股东规定贷款的用途

15.若净现值为负数，表明该投资项目（）。

A、各年利润小于0，不可行

B、它的投资报酬率小于0，不可行

C、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行

D、它的投资报酬率不一定小于0

16.

第

32

题

下列关于增值成本表述不正确的有（）。

17.下列关于企业价值的说法中，错误的有()。

A.企业的实体价值等于各单项资产价值的总和

B.企业的实体价值等于企业的现时市场价格

C.企业的实体价值等于股权价值和净债务价值之和

D.企业的股权价值等于少数股权价值和控股权价值之和

18.下列关于债券的说法中，不正确的有（）

A.债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值

B.平息债券的支付频率只能是一年一次

C.典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金

D.纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付

19.A公司以市值计算的债务资本与股权资本比率为4。目前的税前债务资本成本为8％，股权资本成本为14％。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务资本与股权资本比率降低为2，同时企业的税前债务资本成本下降到7．4％。在完美的资本市场下，该项交易发生后的公司加权平均资本成本和股权资本成本分别为()。A.9．2％B.12．8％C.11．6％D.10.40%

20.滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为（）。

A.逐月滚动B.逐季滚动C.混合滚动D.逐年滚动

三、1.单项选择题(10题)21.某产品的变动制造费用标准成本为：工时消耗3小时，变动制造费用小时分配率5元。本月生产产品500件，实际使用工时1400小时，实际发生变动制造费用7700元。则变动制造费用耗费差异为()元。

A.500B.550C.660D.700

22.在市场利率大于票面利率的情况下，下列表述正确的是()。

A.债券的发行价格大于其面值B.债券的发行价格小于其面值C.债券的发行价格等于其面值D.不确定

23.某生产车间是一个标准成本中心。为了对该车间进行业绩评价，需要计算的责任成本范围是()。(2010年)

A.该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用

B.该车间的直接材料、直接人工和变动制造费用

C.该车间的直接材料、直接人工和可控制造费用

D.该车间的全部可控成本

24.以下关于股权再融资的说法，不正确的是()。

A.股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资

B.增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为

C.配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数城新发行股票的融资行为

D.f{1于配股的对象特定，所以属于非公开发行

25.下列各项中，不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是()。

A.固定预算法B.弹性预算法C.定期预算法D.滚动预算法

26.在基本经济批量模式中,甲材料年需求3600千克,经济批量为300千克,每次变动订货成本25元,每千克甲材料年均变动储存成本2元。则最优相关总成本为()元。

A.300B.7500C.3600D.600

27.已知甲公司2006年度经营现金流入为240万元，经营现金流出为80万元，利息保障倍数为5，息税前利润为200万元，则现金流量利息保障倍数为()。

A.6B.3C.2D.4

28.下列各项中，最能反映股东财富最大化目标实现程度的指标是()。

A.每股股利B.每股收益C.每股净资产D.每股股权市场增加值

29.自利行为原则的依据是()。A.理性的经济人假设B.商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的C.分工理论D.投资组合理论

30.下列有关β系数的表述，不正确的是()。

A.资本资产定价模型下，某资产的β系数小于零，说明该资产风险小于市场平均风险

B.在证券的市场组合中，所有证券的β系数加权平均数等于1

C.某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度

D.投资组合的β系数是加权平均的β系数

四、计算分析题(3题)31.已知，ABC公司预算期有关资料：

(1)预计5—10月份的销售额分别为5000万元、6000万元、7000万元、8000万元、9000万元和10000万元；

(2)各月销售收入中当月收现20%，次月收现70%，再次月收现10%；

(3)每月的材料采购金额是下月销货的70%；

(4)各月购货付款延后1个月；

(5)若现金不足，可向银行借款(1000万元的倍数)；若现金多余，可归还借款(1000万元的倍数)。每个季度末付息，假定借款在期初，还款在期末；

(6)期末现金余额最低为6000万元；

(7)其他资料见现金预算表。

要求：完成第三季度现金预算的编制工作。

32.方案二：全部通过增发债券筹集，按面值发行，票面利率为10%。预计2007年可实现息税前利润1500万元，固定经营成本1000万元，适用的企业所得税税率为30%。

要求回答下列互不相关的问题：

(1)分别计算两方案筹资后的总杠杆系数和每股收益，并根据计算结果确定筹资方案；

(2)如果债券发行日为2007年1月1日，面值为1000元，期限为3年，每半年付息-次，计算债券在2007年4月1日的价值；

(3)如果甲公司股票收益率与股票指数收益率的协方差为10%，股票指数的标准差为40%，国库券的收益率为4%，平均风险股票要求的收益率为12%，计算甲公司股票的资本成本；

(4)如果甲公司打算按照目前的股数发放10%的股票股利，然后按照新的股数发放现金股利，计划使每股净资产达到7元，计算每股股利的数额。

33.A公司适用的所得税税率为25%。对于明年的预算出现三种方案。

第一方案：维持目前的经营和财务政策。预计销售：50000件，售价为200元/件，单位变动成本为120元，固定成本和费用为125万元。公司的资本结构为：500万元负债(利息率5%)，普通股50万股。

第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资200万元，生产和销售量以及售价不会变化，但单位变动成本将降低至100元/件，固定成本将增加至120万元。借款筹资200万元，预计新增借款的利率为6%。

第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股20元，需要发行10万股，以筹集200万元资金。要求：

(1)计算三个方案下的总杠杆系数。

(2)根据上述结果分析哪个方案的风险最大。

(3)计算三个方案下，每股收益为零的销售量(万件)。

(4)如果公司销售量下降至15000件，第二和第三方案哪一个更好些?

五、单选题(0题)34.如果本年没有增发新股或回购股票，下列说法不正确的是（）。

A.如果收益留存率比上年提高了，其他财务比率不变，则本年实际增长率高于本年可持续增长率

B.如果权益乘数比上年提高了，其他财务比率不变，则本年实际增长率高于本年可持续增长率

C.如果资产周转率比上年提高了，其他财务比率不变，则本年实际增长率高于本年可持续增长率

D.如果资产周转率比上年下降了，其他财务比率不变，则本年实际增长率低于上年可持续增长率

六、单选题(0题)35.下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（）。(2007年)

A.现金最优返回线的确定与企业可接受的最低现金持有量无关

B.有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升

C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升

D.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券

参考答案

1.B由2014年-2018年增长了4次：

甲公司的股利（几何）增长率＝

不考虑发行费，股票资本成本＝预计下期股利/普通股当前市价＋股利的年增长率＝0.25×（1＋11.80%）/20＋11.80%＝13.20%

综上，本题应选B。

2.A选项A表述错误，企业价值比较法确定的最佳资本结构应当是使公司的总价值最高，即市净率最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。同时，在该资本结构下，公司的加权平均资本成本也是最低的；

选项B表述正确，每股收益无差别点法确定的最佳资本结构下，每股收益达到最大水平，该方法的判断原则是比较不同融资方案能否给股东带来更大的净收益；

选项C、D表述正确，最佳资本结构下，公司的加权平均资本成本最低，企业价值最大。

综上，本题应选A。

3.B公式“总期望报酬率=Q×市场组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险利率”中的Q的真实含义是投资总额中投资于风险组合M的资金占自有资金的比例。所以，本题中Q

=1+40%-l40%，总期望报酬率=140%×l0%+(1-140%)×6%=ll.6%；总标准差

=140%×20%=28%。

4.C根据经营杠杆、财务杠杆和联合杠杆的计算公式可知，经营杠杆反映营业收入变化对息税前利润的影响程度，财务杠杆反映息税前利润变化对每股收益的影响程度，联合杠杆反映营业收入变化对每股收益的影响程度。

5.B每股收益=500/[(3500-1500)+1500×(12-8)/12]=0.2(元），股票发行价格=0.2×30=6(元）。

6.CA选项不正确：流动比率=流动资产／流动负债，利用短期借款增加对流动资产的投资时，分式中的分子分母同时增加一个数额，流动比率不一定增加，不一定能够提高企业的短期偿债能力；而且从营运资本的角度来看，选项A会使流动负债、流动资产同时增加，营运资本不变。8选项不正确：与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同，属于降低短期偿债能力的表外因素。D选项不正确：提高流动负债中的无息负债比率不影响流动比率，不影响企业短期偿债能力。C选项正确：净营运资本是衡量企业短期偿债能力的指标，提高净营运资本的数额．有助于提高企业短期偿债能力，净营运资本：长期资本一长期资产，当长期资本的增加量超过长期资产的增加量时，净营运资本增加。

7.C本题的主要考核点是应收账款机会成本的计算。应收账款的机会成本=600/360×30×60%×10%=3(万元)。

8.C本题考核国有资产评估项目的备案制。根据规定，占有单位发生依法进行资产评估的经济行为时，应当以资产评估结果作为作价参考依据；实际交易价格与评估结果相差“l0%以上”的，占有单位应向同级国务院国有资产管理部门作出书面说明。

9.D证券市场线的表达式为Ri=Ri+Bx(Rm一Rf)，证券市场线的斜率=Rm一Rf，19是证券市场线的横坐标，Rf代表无风险利率，由此可知，选项A、B的说法正确；风险价格=(Rm一Rt)，风险收益率=Bx(Rm一Rf)，由此可知，选项C的说法正确。证券市场线描述的是在市场均衡条件下，单项资产或资产组合(不论它是否已经有效地分散了风险)的期望收益与风险之间的关系，由此可知，选项D的说法不正确。

10.A根据题意可知，R=80．00元，1=1500元，现金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元)，由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限21000元，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金返回线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000—8000=14000(元)。

11.ABCD利润分配的基本原则有依法分配原则、资本保全原则、充分保护债权人利益原则和多方及长短期利益兼顾原则。

12.BC回收期法不仅忽视时间价值，而且没有考虑回收期以后的收益。目前作为辅助方法使用，主要用来测定方案的流动性而非营利性，所以，选项A错误。回收期法计算简便，故选项D错误。

13.BD选项A，利息保障倍数可以反映长期偿债能力；选项C，利息保障倍数等于1也很危险，因为息税前利润受经营风险的影响，很不稳定，而利息支付却是固定金额。

14.ABC股东可以采用监督和激励两种措施来协调与经营者之间的矛盾，其中：

选项A、C属于监督；

选项B属于激励；

选项D错误，规定贷款的用途为债权人维护自己利益的方式，与股东和经营者之间的矛盾无关。

综上，本题应选ABC。

经营者与债权人的利益要求与协调相关内容总结如下：

15.CD答案:CD

解析:净现值为负数，即表明该投资项目的报酬率小于预定的贴现率，方案不可行。但并不表明该方案一定为亏损项目或投资报酬率小于0。

16.BD增值成本+非增值成本=实际作业产出的预算成本，所以B表述不正确。增值成本=当前的实际作业产出×(标准单位变动成本+标准单位固定成本)，所以D表述不正确。

17.ABD企业作为整体虽然是由部分组成的，但是它不是各部分的简单相加，而是有机的结合，所以选项A的说法错误；企业价值评估的目的是确定一个企业的公平市场价值，并不是现时市场价值（现时市场价值不一定是公平的），所以选项B的说法错误；在进行企业价值评估时，需要明确拟评估的对象是少数股权价值还是控股权价值，两者是不同的概念，主要是由于评估的对象的不同，所以选项D的说法不正确。

18.BD选项A说法正确，债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值；

选项B说法错误，平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等；

选项C说法正确，典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金；

选项D说法错误，纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付的债券。这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付，因此也称为“零息债券”。

综上，本题应选BD。

平息债券是指利息在期间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次货每季度一次等。

19.AB在完美的资本市场下，公司加权平均资本成本不因资本结构的变动而变动，依然为1/5×14％+4/5×8％=9．2％；根据无税MM理论命题Ⅱ，资本结构调整后的股权资本成本=9．2％+2×(9．2％-7．4％)=12．8％。

20.ABC解析：本题的考点是滚动预算的滚动方式。逐年滚动与定期预算就一致了。

21.D解析：本题的主要考核点是变动制造费用耗费差异的计算。变动制造费用耗费差异=1400x(7700÷1400-5)=700(元)。

22.B债券的利息是按票面面值和票面利率固定计算的，市场利率大于票面利率时，债券投资人的收益比市场收益要低，为了协调债券购销双方在债券利息上的利益，就要调低发行价格。当票面利率低于市场利率时，以折价方式发行债券。

23.D责任成本是以具体的责任单位(部门、单位或个人)为对象，以其承担的责任为范围所归集的成本，也就是特定责任中心的全部可控成本。

24.D配股和公开增发属于公开发行，非公开增发属于非公开发行，所以选项D不正确。

25.D滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，是在上期预算完成的基础上，调整和编制下期预算，并将预算期间逐期连续向后滚动推移，使预算期间保持一定的时期跨度。

综上，本题应选D。

26.D

27.D解析：经营现金流量＝经营现金流入－经营现金流出＝240－80＝160(万元)，利息费用＝200/5＝40(万元)，现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用＝160÷40＝4(倍)。

28.D股东财富的增加可以用权益的市场增加值表示。

29.AA；选项B是双方交易原则的理论依据，选项C是比较优势原则的依据；选项D是投资分散化原则的依据。

30.A选项A，市场组合的β系数等于1，在运用资本资产定价模型时，某资产的β值小于l，说明该资产的系统风险小于市场风险。

31.销货现金收入与直接材料支出预算(2分)

说明：7月末现金余额的计算：

350+借款≥6000借款≥5650借款=6000(万元)

则：期末现金余额=350+6000=6350(万元)8月末现金余额的计算：

7550-还款≥6000还款≤1550还款=1000(万元)

则：期末现金余额=7550-1000=6550(万元)9月现金余额的计算：

4400+借款-[5000×(12%／12)×3+1000×(12%／12)×2+借款×(12%／12)×1]≥6000

借款≥1787．88借款=2000(万元)

利息=5000×(12%／12)×3+1000×(12%／)×12+2000×(12%／12)×1=190(万元)

则：期末现金余额=4400+2000-190=6210(万元)

32.(1)增发普通股筹资方案下：

全年债券利息=2000×8%=160(万元)

总杠杆系数=(1500+1000)/(1500-160)=1.87

增发的普通股股数=5000/10=500(万股)

每股收益

=(1500-160)×(1-30%)/(2000/2+500)

=0.63(元)

增发债券筹资方案下：

全年利息=2000×8%+5000×10%=660(万元)

总杠杆系数=(1500+1000)/(1500-660)=2.98

每股收益

=(1500-660)×(1-30%)/(2000/2)=0.59(元)

由于增发普通股方案的每股收益高，总体风险低，所以，应该选择增发普通股方案。

(2)由于债券是按照面值发行的，所以，发行时的市场利率=票面利率=10%，债券在2007年4月1日的价值=债券在2007年1月1日的价值×(S/P，5%，1/2)=1000×(S/P，5%，1/2)

=1024.70(元)

(3)甲公司股票的JB系数

=10%/(40%×40%=0.625

甲公司股票的资本成本

=4%+0.625×(12%-4%)=9%

(4)新的股数=2000/2×(1+10%)=1100(万股)，发放现金股利之后的净资产=1100×7=7700(万元)，现金股利总额=(2000+4000+2000)-7700=300(万元)，每股股利=300/1100=0.27(元)。

33.(1)计算三个方案下的总杠杆系数：

方案一的总杠杆系数＝边际贡献/税前利润＝5×(200－120)/[5×(200－120)－125]＝1．45方案二的总杠杆系数＝边际贡献/税前利润＝5×(200－100)/[5×(200－100)－120－500×5%