天然石墨行业发展分析与投资前景分析报告

天然石墨行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506天然石墨发展环境天然石墨发展趋势天然石墨投资分析天然石墨竞争格局天然石墨现状分析天然石墨行业综述行业定义行业产业链发展历程天然石墨行业概述01&&&天然石墨行业定义石墨是碳的一种同素异形体，为灰黑色、不透明固体，化学性质稳定，耐腐蚀，同酸、碱等药剂不易发生反应。而天然石墨，顾名思义就是自然界天然形成的石墨，一般以石墨片岩、石墨片麻岩、含石墨的片岩及变质页岩等矿石出现。天然石墨依其结晶形态可分成晶质石墨（鳞片石墨）和隐晶质石墨（土状石墨）两种类型，其中晶质石墨根据固定碳含量又可分为高纯石墨（固定碳含量≥99.9%）、高碳石墨（固定碳含量94%-99.9%）、中碳石墨（固定碳含量80%-94%）及低碳石墨（固定碳含量50%-80%）。天然石墨生产流程主要分为提纯、改性、混合、碳化四大环节，相较于人造石墨，由于不需要石墨化这一环节，因此天然石墨的生产成本要低于人造石墨。行业定义行业政策1按照科学、民主、公正、高效的原则，平等对待各类投资主体，紧紧围绕实现碳达峰、碳中和，在“十一五”以来安排专项资金支持各地资源节约和环境保护基础设施能力建设的基础上，继续统筹安排污染治理和节能减碳中央预算内投资支持资金鼓励类项目包括:特种石墨《高强、高密、高纯、高模量)、石墨（质）化阴极、内串石墨化炉开发与生产。加快在耐腐蚀材料等领域实现突破。实施新材料创新发展行动计划，提升稀土、钒钛、钨钼、锂、他艳、石墨等特色资源在开采、治炼、深加工等环节的技术水平以重大技术突破和重大发展需求为基础，涵盖包括余热回收利用等高效节能专用设备产品及服务。《污染治理和节能减碳中央预算内投资专项管理办法》《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》《战略性新兴产业分类（2018）》《产业结构调整指导目录(2019年本)》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润我国石墨产业经过几十年的发展，已经形成了较为完整的生产、加工体系，现如今，我国已然成为全球最大的天然石墨生产国。具体来看，近年来，我国天然石墨产量基本保持稳定，2017年受环保政策的影响，我国天然石墨产量有所下降，随后开始呈波动上升的趋势。到2021年我国天然石墨产量达75万吨，同比增长11%。2）本土天然石墨企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了天然石墨行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）天然石墨行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得天然石墨的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对天然石墨行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。天然石墨产业处于快速增长时期，由于天然石墨行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，天然石墨市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从应用领域来看，天然石墨行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02天然石墨发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国天然石墨行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境天然石墨作为我国的优势矿产资源之一，具有不可复制性和不可替代性。天然石墨的应用将以制备石墨烯、电池电极材料、膨胀石墨、氟化石墨和高纯石墨为主。石墨作为锂离子电池负极材料，可以显著提高循环性能和嵌锂容量，对制备膨胀石墨的插层剂和氧化剂进行选择和优化是今后的主要研究方向。低附加值石墨产品仍是天然石墨的主要消费领域，但所占比重会逐步降低，高附加值石墨产品所占比重将实现快速增长。科学地利用和保护天然石墨资源，开发高端产品将是必然选择。近年来，中国天然石墨消费量呈增长的态势，消费结构由传统耐火材料、铸造、铅笔等领域转向新能源新材料领域。中国与世界天然石墨消费结构基本相同，主要为耐火材料、冶金铸造、导电、润滑等领域。10行业社会环境我国是石墨消费大国，约占世界消费总量的50%，其他主要石墨消费国包括日本、美国、德国、韩国、法国和英国等，约占世界消费总量的30%。未来石墨消费的主要增长领域是高技术产业，如光伏、半导体材料、锂电池、燃料电池等领域。由于各国工业经济发展水平不同，石墨消费结构也不尽相同。美国消费天然石墨主要用于制动衬片、铸造、润滑剂、耐火材料和炼钢等领域。近几年，受经济危机的影响，欧盟国家的工业受到冲击，从而对原材料的需求降低，天然石墨消费量呈下降趋势。欧盟国家电极工业使用石墨量*大，其次是耐火材料、石墨板材工业、润滑剂、铸造、电池等领域。近年来，中国天然石墨消费量呈增长的态势，消费结构由传统耐火材料、铸造、铅笔等领域转向新能源新材料领域。中国与世界天然石墨消费结构基本相同，主要为耐火材料、冶金铸造、导电、润滑等领域。政策环境工信部工信部工信部《石墨行业规范条件》引导石墨行业健康发展，优化产业结构，遏制低水平重复建设，保护生态环境，提升安全水平条件的发布，一方面避免原材料供应商无序竞争、恶性发展;另一方面为上游持续地提供原材料形成一定的保护，为规范生产及发展创造了良好的竞争环境。为保护性开发和高效利用石墨资源，优化产业结构，推动技术创新，保护生态环境，引领行业高质量发展，根据相关法律法规和产业政策《石墨行业准入公告管理暂行办法》《石墨行业准入条件》行业市场规模行业现状03天然石墨现状分析03行业现状从全球产量来看，近年来全世界范围内天然石墨的产量没有大的波动，始终保持在100万吨左右的水平。产量的稳定一方面是由于石墨相关的产业并没有爆发式增长，而是在一定范围内保持稳定；另一方面是由于石墨在尖端产业和国防科技领域的特殊用途，各个国家对石墨资源开采都进行了限制。据资料显示，2021年全球天然石墨产量达100万吨，同比增长5%。14行业市场规模我国石墨产业经过几十年的发展，已经形成了较为完整的生产、加工体系，现如今，我国已然成为全球最大的天然石墨生产国。具体来看，近年来，我国天然石墨产量基本保持稳定，2017年受环保政策的影响，我国天然石墨产量有所下降，随后开始呈波动上升的趋势。到2021年我国天然石墨产量达75万吨，同比增长11%。15行业市场规模2021年以来，国家对能耗双控政策层层加码，加大对高耗能高排放项目的管控力度。由于石墨化产能具备高能耗属性，部分地区石墨化存量产能开工率受制，新增产能落地难度加大，石墨化资产稀缺性凸显，成为负极扩产的卡脖子环节，因此在能耗双控大背景下负极有效产能在于石墨化产能，拥有高度一体化产能的负极企业将在未来的竞争中具备更强的交付能力和更低的成本优势，负极材料行业竞争格局有望优化。在乐观、中性预期下，2022-2023年石墨化供需处于紧平衡状态，悲观预期下石墨化供给存在无法满足全球动力电池高速扩张带来的人造石墨需求。从产量结构情况来看，由于微晶石墨其在高精尖领域应用更加广泛，在高纯各向同性石墨制品、GICS隐身材料、高分子复合材料、胶体石墨、高能电池正极导电剂、锂离子电池负极材料以及氧化石墨氟电池等领域均有应用需求。随着近年来下游行业的发展，微晶石墨产品产量占比也随之逐渐上升。据资料显示，2021年我国微晶石墨产量占比为44%，晶质石墨产量占比为56%。从行业进出口贸易情况来看，我国天然石墨主要以出口为主，出口量远大于进口量。具体来看，2017-2019年期间，我国天然石墨进出口量整体呈上升的趋势，2020年受疫情的影响，进出口量均有所下降。到2021年我国天然石墨进口量为5.98万吨，进口金额为0.39亿美元；出口量为28.55万吨，出口金额为27亿美元。16行业现状天然石墨储量中国石墨资源分布广泛，但又相对集中，呈现东多西少之势。其中，大型晶质石墨矿床主要分布在黑龙江、内蒙古、山东、河南、四川等省份，而黑龙江和山东的晶质石墨矿产资源最为集中。其中黑龙江晶质石墨矿石储量占比为47%，是最大的晶质石墨矿石资源分布区。内蒙古储量占比为19%，两省占全国储量的66%。全国隐晶质石墨查明资源储量3548.1万吨，以中小型规模为主，其石墨矿床的原矿品位较高，石墨含量基本都在65%以上，部分矿床石墨含量可达到80%以上，经过物理选矿后即可生产出符合工业要求的石墨矿粉。在隐晶石墨的矿区分布中，内蒙古和湖南共占全国储量的67%，广东占11%。17天然石墨产量目前我国是世界范围内石墨产量最高的国家。根据数据显示，2011-2020年我国天然石墨产量相对较为平稳，产量维持在60-80万吨之间波动，到2020年中国天然石墨产量为80万吨。在产量的构成中，鳞片石墨的产量占比较高，而土状石墨的产量占比较低。我国天然石墨资源主要分布在河南、山东、四川、湖南、内蒙古和黑龙江等地。其中，湖南地区产量最高，占总产量的比重约为28%；其次为黑龙江，占总产量的比重为25%；第三为内蒙古，占总产量的比重为21%。湖南、黑龙江和内蒙古是我国最主要的天然石墨产地，三省产量合计占比为74%。行业发展趋势04天然石墨发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大标题行业痛点高端产品发展落后能耗双控大背景下，石墨化扩产难度加大，作为负极材料卡脖子的重要环节，已成为头部企业决胜未来的重要稀缺性资产。拥有石墨化环节高自供比例的头部负极厂商或能够有效突破产能瓶颈，拥有更显著的成本优势，有望享受此轮能耗管控下行业格局迭代带来的红利，实现量利齐升。政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，天然石墨行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，天然石墨行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，天然石墨行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于天然石墨行业的发展流通环节有待完善天然石墨产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致天然石墨行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，天然石墨行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。天然石墨产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事天然石墨行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，天然石墨行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对天然石墨行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土天然石墨行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，天然石墨的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。天然石墨行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。天然石墨行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍天然石墨行业发展进步。未来，提升天然石墨行业产品质量是发展天然石墨行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范天然石墨行业生产流程，并成立相关部门，对科研用天然石墨行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证天然石墨行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：天然石墨行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土天然石墨行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，天然石墨行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面21行业发展建议引导产业发展方向按照要求对石墨资源开采指标适当放宽,总量控制。通过资源配置,引导淘汰落后产能,有序退出过剩产能,盘活存量指标,控制新增产能,使资源配置向精深加工、高端制造企业倾斜。问题合理规划产能随着未来我国石墨需求的快速增长，我国现有生产矿山可供产量可能不足以满足2025年以后国内石墨产业发展需求。国家可借鉴稀土资源管控模式，从全国范围内调控石墨产能，有计划的保护性开发石墨资源，确保满足我国未来对石墨的需求。大力鼓励科技创新现阶段，我国石墨仍以冶金、铸造等为代表的传统产业领域为主，大力改善石墨矿精加工工艺，鼓励技术研发，探索新的高附加值石墨制品的研发工作，是促进我国石墨从传统产业向战略新兴产业发展的核心。在战略新兴产业石墨制品领域，我国应重点关注锂电池、燃料电池、计算机芯片、手机触摸屏等。行业趋势建立出口专营制度，加强石墨资源战略性储备随着科技的发展，石墨在医药、航空、原子能新材料中应用越来越广泛，其独特的物理化学性质使其成为工业化国家必争的战略资源。我国是天然石墨生产和出口大国，更应该将石墨优质资源提升到战略性储备的地位，从战略资源的高度来管理石墨出口。石墨行业政策分析，近3年国内企业没有控制石墨的出口量，反而为追求企业利润，加大石墨开采和出口数量。而与我国做法相反的石墨资源缺乏的进口国家，也正加大进口我国廉价的石墨资源，如日本购买大量天然石墨，并将其沉入海底作为后备资源;美国控制和关闭自己国家的石墨矿山，进口他国廉价的石墨原材料。我国虽为石墨储量大国，但依照现今的开采速度，我国将在20年后变成石墨贫国，到那时可能要高价进口其它国家石墨原材料，国家不能等到宝贵资源流失殆尽才采取措施。石墨行业政策分析，由于解放后的持续大量开采，特别是近几年的掠夺式开采，使得我国现有的可开采的石墨资源储量己大大下降，现在的石墨储量只有2001年的一半左右。我国新成立了数百家石墨开采和加工企业，这些企业生产管理水平参差不齐，大多数依旧是低水平的重复建设，加剧了产业竟争，使得原本利润很薄的企业利润进一步下滑。保护优质的石墨资源已经迫在眉睫。这两年虽然石墨行业也开始实行石墨生产总量的调控，根据需求总量来调控矿山生产量，但是非法采矿现象仍然存在，石墨的供应量依旧大于需求量，建议管理部门加大粒度处罚乱采滥挖的矿点。对几处大型的石墨产业园区进行资源整合，淘汰不具备一定工艺能力和技术水平的中小矿点，整合不合理、能耗高、污染严重的中小型企业，避免中、低炭石墨产品过多生产，控制石墨低端产品市场的投放量，如将鸡西和萝北云山的产能在旺季时缩为一半，淡季时停工减产。控制石墨生产总量，强化矿山开采管理行业趋势聚焦投资业务天然石墨行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。天然石墨行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率石墨行业政策分析，掠夺式的资源开采和低水平的工艺生产是一种经营上的短期行为，技术进步则是企业强化市场竟争、提高经营效益的重要手段。特别是在当前行业性经营困难的情况下，通过提高产品的技术含量增加附加值，开发石墨新产品和新用途，才是走出困境的重要措施。尽管我国国内近几年已经有一批效益良好的石墨深加工企业，但这些公司的产品技术含量与日美德韩相比还相差很远，因此建议国家加大石墨技术研发力量，向发达国家学习，建立国家级的重点实验室和技术研究开发中心，培养石墨材料研究应用高技术人员，及时将高附加值、高技术石墨科技成果转化成工业产品。推进技术进步和创新，转型为石墨技术出口大国行业典型企业05天然石墨竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分天然石墨行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：天然石墨行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，天然石墨行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。26天然石墨行业受经济周期影响较弱，于天然石墨企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国天然石墨行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国天然石墨行业行业发展的主要原因。中国天然石墨行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国天然石墨行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，天然石墨企业对天然石墨行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。天然石墨行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是天然石墨行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是天然石墨行业企业的价值实现，天然石墨行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的天然石墨行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，天然石墨行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来天然石墨行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才27随着科技不断发展，天然石墨企业对天然石墨行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。天然石墨行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是天然石墨行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是天然石墨行业企业的价值实现，天然石墨行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的天然石墨行业产品需求。&&&行业竞争格局我国经济的迅速发展，促进了天然石墨行业下游行业的快速发展，市场上对天然石墨的需求也在不断增加。我国天然石墨市场消费量不断增加的同时，也带动了天然石墨行业的不断发展。天然石墨行业有着良好的发展前景和巨大的潜在需求市场。因此，从需求条件上来讲，我国天然石墨行业也具有很强的市场竞争力。目前国内天然石墨行业的竞争越来越激烈，这对天然石墨行业的中小企业提出了一定的挑战，这些企业在资本与技术研发方面的实力薄弱，从而在激烈的竞争中处于劣势地位，对风险的抵抗能力相对较弱。行业竞争格局我国天然石墨企业较多，规模较小，同质化竞争严重。未来国内的经济将趋向于规模化、集约化发展，因此，未来天然石墨行业的兼并与重组将成为一种常态，天然石墨企业通过竞争性的战略联盟，形成规模化生产优势，加强企业的技术研发和生产能力，提高品牌运作能力，从而提升企业的竞争能力，加强抵抗风险的能力，从而促进天然石墨行业的整体快速发展。天然石墨产品由于应用领域广泛，单一或部分子分类产品绝对市场容量较小，因此就产销量而言，位居国内市场前列的均为提供齐全产品种类的制造商。专注于子产品，参与行业局部竞争的企业相对前述企业虽然销售规模较小，但在细分市场具备一定竞争优势。行业代表企业1贝特瑞新材料集团股份有限公司，成立于2000年8月，隶属于中国宝安集团股份有限公司。公司是一家以技术创新为引领，以技术领先、产品及产业链布局完善、国际与国内主流客户并重为特色，以锂离子电池负极材料、正极材料及石墨烯材料为核心产品，行业地位突出的新能源材料研发与制造商。据资料显示，2021年贝特瑞主营业务营收达1055亿元，同比增长135.45%，毛利率为25.02%。从营收结构来看，2021年贝特瑞负极材料业务营收为659亿元，占总营收的638%；正极材料业务营收为36.51亿元，占总营收的35.26%；天然鳞片石墨业务营收为02亿元，占总营收的0.99%；其它品种业务营收为43亿元，占总营收的38%。代表企业1行业标杆企业11行业标杆企业2行业代表企业2中国石墨集团有限公司早在2006年，中国石墨以溢祥石墨的名义开展鳞片石墨精矿选矿及销售，2012年扩张业务，以溢祥新能源的名义加工及销售球形石墨，公司亦销售微型石墨粉和高纯度石墨粉。公司石墨产品主要用于耐热材料、电子装置以及锂离子电池负极材料。2019年，公司取得北山矿场采矿权，开采的未