最优投资组合试验

本文格式为Word版，下载可任意编辑——最优投资组合试验《证券投资分析》上机试验

上机试验要求：

第6,8,10,12周星期三1,2节试验课，共分为四项上机试验项目，上机完成试验内容；证券投资分析试验项目（一）：金融数据的收集以及技术分析和图表分析1.了解金融数据的收集渠道，学会收集各种证券，上市公司的数据；2.上市公司数据的数据预处理；3.股票收益和风险的计算；4.上证综合指数的构成和股票技术指标和K线图多元统计分析在证券公司财务分析，业绩分析，业绩评估中的应用收集股票数据；K线图的分析；总结上市公司数据的数据预处理的步骤；根据收集的股票数据计算收益和风险；2学时第6周星期三1，2节上机试验，地点理学院9楼机房证券投资分析试验项目（二）：因子分析和聚类分析在证券投资分析中的应用证券投资分析试验项目（三）：相关分析和回归分析在证券投资分析中的应用证券投资分析试验项目（四）：Matlab金融工具箱的应用完成1-2项上市公司评估的实际案例统计分析多元统计分析在证券公司股票价格，行业分析中的应用完成1-2个上市公司股票价格的实际案例统计分析最优投资组合分析，金融衍生产品定价*，差分，MonteCarlo模拟定价金融衍生产品*，利用Matlab金融工具箱完成最优投资组合模型的实证分析，利用Matlab金融工具箱完成期权定价模型的实证分析*2学时第8周星期三12节上机试验，地点理学院9楼机房2学时第10周星期三12节上机试验，地点理学院9楼机房2学时第12周星期三12节上机试验，地点理学院9楼机房

具体内容与步骤：

（一）数据收集：3-5项股票的价格，上证指数（至少1年时间跨度），K线图，

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上市公司财务数据

中国股市股票组合的适合规模为5-10种股票

为了达到组合风险充分分散的目的，随机股票组合大致需要9-13只股票，但是不同行业的股票组合只需要5-8只股票股票价格数据预处理与收益率的统计量的计算1极端值的控制2缺损值的处理3周收益率的计算

使用下面公式对原始数据进行处理：

rit?(Pit?Pi(t?1))?DitPi(t?1)

其中：rit为资产i在第t期的收益率；Pit、Pi(t?1)分别为资产i在第t、t-1期的期末价格；Dit为资产i在第t期的红利；t?1,2,rj?,T。

sj?1?sjsj

其中，sj为上周末股价，sj?1为本周末股价4各投资项目的数据特征

运用MATLAB或者Excel软件中的mean(x)函数、std(x)函数和corrcoef(x)函数分别计算上面股票中的单项收益率期望值、单项收益率标准差以及各项目之间的相关系数

上市公司评价数据预处理1极端值的控制

所有上市公司所出的经营环境不尽一致，影响上市公司的基本素质、财务状况的不确定性因素也各有不同，如，地理位置、政府干预、生态环境等不确定因素。为了避免这些不利因素的影响，所有上市公司的评价指标X听从正态分布。

2

2剔除不可比行业因素的影响

由于上市公司各种行业都有，由于行业性质不同，导致了各种行业的财务指标也存在不同的特点，因此需要剔除行业之间不可比因素对财务指标的影响。

??Xij?k可以剔除行业之间的不可比因素，通过Xij其中Xij表示第i家上市公

司第j项财务指标的观测值，k是各上市公司第j项财务指标的均值。3指标同向化处理

完成了上述步骤后，还要对适度指标和逆指标进行处理。将逆指标转化为正指标，其转换方法如下：

正向指标按以下公式变换：

??Xij逆向指标按以下公式变换：

Xij?X(j)minX(j)max?X(j)min

??XijX(j)max?XijX(j)max?X(j)min

适度指标则按以下公式转换：

???L1j?Xij?1???当Xij??MAX?L1j?X(j)min,X(j)max?L2j?????????1当L1jXij??Xij?L2j???当Xij?1??MAXL?X(j),X(j)?L?1jminmax2j???????L1jXijL2jL2j

其中X(j)max?max(Xij)，X(j)min?min(Xij)，经过上述转换，所有指标都被

?总是越大越好，即越接近1越好。压缩在区间[0，1]之内，而且Xij财务指标中，适度指标有资产负债率、滚动比率、速动比率、股东权益比率共4个，其余都是正指标，不存在逆指标。

根据国际惯例，资产负债率、滚动比率、速动比率、股东权益比率的适度值分别为60%、200%、100%、50%。

3

4将数据进行标准化处理，消除指标量纲和数量级的影响。

（二）上市公司财务数据的因子分析和聚类分析利用SPSS，SAS等统计软件上机试验，保存试验结果

（三）股票价格和上证指数的相关分析和回归分析利用SPSS，SAS等统计软件上机试验，保存试验结果

（四）最优投资组合的求解和投资组合风险VaR值

运用MATLAB或者Excel软件中的规划求解计算上面股票中的最优投资组合（风险最小或者收益最大）

《证券投资分析》试验项目（一）：

证券与证券价值分析（一）——证券与证券市场分析

通过试验，使学生了解证券，证券的种类，证券市场，证券机构，证券的发行与交易，证券投资分析，证券投资理论等基本概念。

1、个人计算机一台，预装Windows操作系统和浏览器；2、计算机通过局域网形式接入互联网；3、安装财经软件。

理论知识：证券，证券的种类，证券市场，证券机构，证券的发行与交易，证券投资分析，证券投资理论等理论。

参考资料：课本第一章，6份专题一证券学电子版补充材料。

1.安装财经软件或者浏览财经网站分别了解以下信息：

（1）证券种类：国债，公司债券，股票，基金，金融衍生产品，期权，期货；（2）证券市场：证券发行市场，证券交易市场，证券交易所，场外市场；

（3）股票价格指数：沪指，深指，香港恒生指数，日经指数，道琼斯指数，标准普尔指数，纳斯达克；

（4）证券主体：上市公司，银行，投资银行，证券公司，券商，基金公司，信托公司；

4

2.根据上述内容请举出你了解到的详例，下载相关数据。

1.学生根据试验内容进行上机试验，记录试验步骤，过程，试验结果，试验数据，编写的

程序等，从而完成试验报告；

2.假使有电子版的试验数据或者编写的程序需提交电子版的文件，并在课程报告中注明即

可。

《证券投资分析》试验项目（二）：

证券与证券价值分析（二）——证券价值分析

通过试验，使学生理解证券价值分析模型，进行证券价值分析计算。

1、个人计算机一台，预装Windows操作系统和浏览器；2、计算机通过局域网形式接入互联网；3、安装财经软件。

理论知识：债券估值模型，股票估值模型，期权定价模型等理论。参考资料：课本其次章，6份专题二证券估值分析电子版补充材料。

利用matlab软件进行证券价值分析：1.固定收益证券的估值计