伊利股份有限公司盈利能力分析研究 工商管理专业

开题报告

课题名称

伊利股份有限公司盈利能力分析

背景、目的和意义：

在激烈的市场竞争中，企业不能盈利，就无法生存与发展，而且，企业盈利能力的高低直接影响到投资人的收益，盈利能力高的企业必然会获得投资人的青睐，盈利能力低的企业往往不会有投资人进行投资。在企业财务管理中，盈利能力与偿债能力、营运能力都是分析企业经营状况的主要分析指标，一个企业具有较强的盈利能力，而且盈利能力是上升的趋势，那么这家企业就会得到投资人的关注，甚至会加大对企业的投资力度；相反，一个企业的盈利能力较弱，而且呈现出下降的趋势，那么投资人、债权人就会谨慎小心，甚至会减少投资或取消借款等等。特别是在市场竞争中，企业具备较强的盈利能力，就会在市场竞争中具有一定的优势，因此，不少上市公司都在想方设法的提升企业的盈利能力。本文从财务角度出发，主要针对企业盈利能力进行分析，指出企业在盈利方面存在的问题，提出增强盈利能力的对策和措施，目的在于促进其业务快速增长，提升盈利能力。

近年来，在政策的大力支持下，我国农业产业化发展得到了飞速的发展，以牛奶加工为主的乳品上市企业也得到了较快的发展，随着国外乳类产品的进入，以及国内中小型乳品企业的不断增加，国内乳品市场竞争日趋激烈，乳类产品的利润空间在逐渐的缩小，不少中小型乳类企业面临着经营风险，而作为我国乳类产品龙头企业的伊利股份，在市场竞争中也受到了很大的压力，如何应对激烈的市场竞争，并在市场竞争中获得优势地位，就要在经营管理中对企业的盈利能力进行分析和了解，从而发现影响盈利能力提升的问题，并加以解决，以保证企业具有较强的盈利能力。

2．主要内容（或写作提纲）：

摘要

1相关理论概述

1.1盈利能力定义

1.2盈利能力分析的目的及意义

1.3盈利能力分析的常用方法

2伊利股份的盈利能力指标体系分析

2.1公司简介

2.2资产经营盈利能力分析

2.3商品经营盈利能力分析

2.4资本经营盈利能力分析

3伊利股份有限公司盈利能力不足原因分析

3.1内部管理问题

3.2新品推出缓慢，市场营销有待加强

3.3企业资产利用效率低

4提高伊利股份盈利能力的措施

4.1完善企业内部管理，加大成本控制

4.2加快新品研发与投放，加大市场营销力度

4.3充分发挥资产盈利作用

结语

参考文献

3.方法：

文献分析法：通过搜集整理有关国内外盈利能力方面的文献资料，从中发现已有的研究成果，为本课题提供理论参考和研究依据。

归纳总结法：通过对伊利股份盈利能力的分项指标进行归纳总结，从而得出其盈利能力的高低。

定性与定量分析法：对伊利股份盈利能力的各项指标进行定性和定量分析，使分析研究更加具体。

4.论文创新：

以伊利股份为例，进行盈利能力的实证研究，从而使课题更具说服力。

5.预期目标：

随着市场经济体制的逐步完善，企业之间的竞争也越发激烈。企业的核心竞争力的强弱与企业盈利能力有着直接的关系，盈利能力如何不仅是投资人非常重视的，同时也是企业管理者需要了解和掌握的。因此，采取各种有效措施不断提高企业的盈利能力已经成为当前企业需要认真面对的问题。另外，了解和掌握企业的盈利能力还是企业制定战略决策的重要依据，要对本企业的盈利能力进行分析，以便为正确决策提供依据。不仅如此，盈利能力还是保证投资人能够获得最大投资收益的重要评估方法。本文以内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称：伊利股份）为研究对象，对该企业的盈利能力展开分析通过对这方面数据的分析，找出该企业在管理中存在的问题，针对问题采用比较分析法和趋势分析方法找出出现问题的原因或者影响盈利水平提高的主要因素。最后提出针对性的对策建议，为伊利股份盈利能力的提升做出应有的贡献。

6.相关参考文献：

[1]JianjunNiu,HengYue,GuohuaJiang.ProfitabilityanalysisofChineselistedfirms:1992–2004[J]FrontiersofBusinessResearchinChina,2011,Vol.2(4)：497-517.

[2]Hung-TsLin,Tsung-YuChou,Yen-TingChen,Yin-ChiHuang.ProfitabilityanalysisusingIDEA–DAframework[J].AnnalsofOperationsResearch,2014,Vol.223(1)：291-308.

[3]费雷德•戴维.战略管理[M].北京：经济科学出版社,2002：45-46.

[4](美)迈克尔•波特(MichaelE.Porter).竞争战略[M].华夏出版社,2005：132-134.

[5]袁泽沛、陈珉.企业战略管理[M].北京：科学出版社,2012：67-68.

[6]修泽春段洪瑞.企业盈利能力分析研究[J].财经纵横.2014（01）：65.

[7]莫生红.上市公司盈利能力与资本结构关系研究——以家电行业为例[J].财会通讯：综合（下），20012（5）：87.

[8]樊胜利.乳品行业上市公司盈利能力分析[J].淮海工学院学报(自然科学版).2011(03)：97-99.

[9]张忠芳.上市公司盈利能力分析——以西山煤电为例[J].经济研究导刊.2012(02)：121-123.

[10]熊学华.上市公司盈利能力指标分析与评价[J].黑河学刊.2012(09)：45.

[11]陈勇.新疆上市公司盈利能力综合分析[J].现代商业.2012(32)：56-57.

[12]孙银英.影响企业盈利能力的因素分析[J].山西财经大学学报.2011(S2)：35-36.

[13]杨丽.上市公司盈利能力分析[J].时代金融.2011(15)：23.

[14]叶叔昌.小议企业盈利能力[J].财务理论，2014（05）：64-66.

[15]周硕.企业盈利能力分析研究[J].商业经济，2013（4）：34-35.

3.实施计划（工作的主要阶段、进度和完成时间）

工作的主要阶段：

先阅读相关文献，搜集凌云工业股份有限公司的盈利数据，找出存在的问题，并提出相应的解决方案。

进度：

确定论文题目，并收集与论文相关的资料

组织论文内容，交开题报告初稿

开题报告定稿

进一步掌握会计相关知识在企业中的实际应用

经过导师多次指导与修改完成毕业论文

论文答辩

（3）完成时间：

2017.12.1-2017.12.31：学生完成论文选题；

2017.12.20-2018.1.10：学生、指导老师、教研室完成毕业设计（论文）

任务书；

2018.1.10-2018.2.20：学生、指导教师完成毕业设计（论文）开题报告；

2018年2月29日前毕业论文收集资料，写出初步提纲；交指导教师审阅修改；

2018年3月30日前学生完成初稿并上交指导教师审阅，指导教师提出修改意见；

2018年4月20日前，毕业论文初稿修改完毕并就修改情况征求指导教师意见；

2018年4月30日前学生交定稿并准备好所有答辩材料；

指导教师审定意见：

指导教师签字：

年月日

本表由学生填写。

伊利股份有限公司盈利能力分析

摘要：随着市场经济体制的逐步完善，企业之间的竞争也越发激烈。企业的核心竞争力的强弱与企业盈利能力有着直接的关系，盈利能力如何不仅是投资人非常重视的，同时也是企业管理者需要了解和掌握的。因此，采取各种有效措施不断提高企业的盈利能力已经成为当前企业需要认真面对的问题。另外，了解和掌握企业的盈利能力还是企业制定战略决策的重要依据，要对本企业的盈利能力进行分析，以便为正确决策提供依据。不仅如此，盈利能力还是保证投资人能够获得最大投资收益的重要评估方法。本文以内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称：伊利股份）为研究对象，对该企业的盈利能力展开分析通过对这方面数据的分析，找出该企业在管理中存在的问题，针对问题采用比较分析法和趋势分析方法找出出现问题的原因或者影响盈利水平提高的主要因素。最后提出针对性的对策建议，为伊利股份盈利能力的提升做出应有的贡献。

（Abstract）(withthegradualimprovementofthemarketeconomysystem,competitionamongenterpriseshasbecomeincreasinglyfierce.Enterprise'scorecompetitivestrengthandprofitabilityhasadirectrelationship,profitabilityisnotonlyattachesgreatimportancetotheinvestors,butalsotobusinessmanagersneedtounderstandandmaster.Therefore,takeallkindsofeffectivemeasurestoimprovetheprofitabilityoftheenterprisehasbecometheenterprisesneedtoaddresstheproblemseriously.Inaddition,understandingandknowledgeoftheprofitabilityoftheenterpriseisanimportantbasisformakingstrategicdecisions,toanalyzetheprofitabilityoftheenterprise,inordertoprovidethebasisforcorrectdecision-making.Notonlythat,butprofitabilityisimportanttoguaranteeinvestorscangetthemostreturnoninvestmentevaluation.Inthispaper,InnerMongoliayiliindustrialgroupcompanylimited(hereinafter:theYIG)study,analysisontheprofitabilityofthebusinessthroughtheanalysisofthedata,identifyexistingproblemsinthemanagementoftheenterprise,usingcomparativeanalysisandtrendanalysismethodtoidentifythecauseoftheproblemorthemainfactorsaffectingprofitabilityincrease.FinallyputforwardsuggestionsforEriesharesimproveprofitabilityandmakeduecontributions.)

关键词：伊利股份盈利能力竞争力

（Keywords）:(Queensharesprofitabilitycompetitiveedge)

目录

TOC\o"1-3"\h\u

31550

TOC\o"1-3"\h\u

30550

1相关理论概述

1

2030

1.1盈利能力定义

1

24627

1.2盈利能力分析的常用方法

1

6249

2伊利股份的盈利能力指标体系分析

2

20262

2.1公司简介

2

25986

2.2资产经营盈利能力分析

2

10401

2.3商品经营盈利能力分析

3

27357

2.4资本经营盈利能力分析

3

26314

3伊利股份有限公司盈利能力不足原因分析

4

15060

3.1内部管理问题

4

30774

3.2新品推出缓慢，市场营销有待加强

5

8379

3.3企业资产利用效率低

5

7578

4提高伊利股份盈利能力的措施

6

14948

4.1完善企业内部管理，加大成本控制

6

1476

4.2加快新品研发与投放，加大市场营销力度

6

27293

4.3充分发挥资产盈利作用

7

8858

结语

7

21691

致谢

9

伊利股份有限公司盈利能力分析

1相关理论概述

1.1盈利能力定义

简单的说盈利就是企业在经营活动中能够获得多少利润的能力。而针对企业的盈利能力进行相应的分析，从而发现企业盈利的能力是强还是弱，以及其变化的趋势，从而为投资人、企业经营管理者等提供准确的决策依据。一般的企业盈利能力分析多是以财务报表为依据，结合企业经营管理现状，对企业的盈利能力加以分析和评价。可以说，企业盈利能力分析对于企业战略的制定具有重要作用，而且还能够为投资人的投资决策提供依据。

1.2盈利能力分析的常用方法

比较分析法：比较分析法就是利用企业财务报表中与经营活动有关的数据依据一定的标准进行比较。从而发现数量和财务指标数量差异之间关系的方法。包括差异分析和趋势分析。差异分析是通过差异揭示两者或者两者以上的差距，再做出评价，找出导致差异的原因。趋势分析是通过不同数据的比较，确定企业经营状况的变化趋势及发展水平。

比率分析法：比率分析法是将两个有相关联系的数字相比所得出的值，是财务报表分析中的一种重要的方法。将计算出的财务比率进行比较，反映企业的财务状况和盈利能力。

因素分析法：因素分析法是采用技术指标分析反映在总的变化的各种因素的影响程度的方法。运用因素分析法可以使研究人员把反映企业财务状况、盈利能力中的多个变量简单化为几个突出本质特征的因素。从而更好评价企业的盈利状况。

2伊利股份的盈利能力指标体系分析

2.1公司简介

伊利股份成立于1993年，地址在内蒙古呼和浩特市，注册资金60多亿元，现有职工58000多人，是一家以乳制品制造、粮食、饮料加工以及牲畜、家禽饲养、物流运输、饮食服务等多元化经营企业，而且是我国乳制品的龙头企业，位居亚洲乳业第一为，其前身是呼和浩特市国营红旗奶牛场，在近三十多年的发展过程中逐渐壮大，并于1996年在上海证券交易所成功上市，其主打品牌金典、安慕希深受消费者喜欢，而且伊利股份在生产经营过程中始终注重产品的质量，始终秉承“伊利即品质”的经营理念，为国人提供了优质的乳制品，2015年伊利股份销售总额突破了600亿元，实现利润55亿多元，可以说，伊利股份是经济效益和社会效益双丰收。

2.2资产经营盈利能力分析

主要分析各项资产在营运过程中实现的盈利水平和能力，包括总资产收益率(ROA)、总资产报酬率。

表1.伊利股份2012—2016年资产盈利能力指标

项目

2012年

2013年

2014年

2015年

2016年

总资产收益率

8.76%

9.74%

10.55%

9.74%

9.55%

总资产报酬率

14.18%

15.63%

17.16%

16.93%

15.62%

2.2.1总资产净利率分析

是企业净利润与总资产的比率，是反映总资产的获利情况，该指标越高说明企业总资产获利能力也好。从表1中能够发现伊利股份从2014年总资产利润率达到了10.55%，而到2016年却下降到了9.55%，说明企业总资产净利率是处于下降趋势的，也就是说，企业资产盈利能力减弱了。

2.2.2总资产报酬率分析

资产报酬率是指企业一定时期的息税前利润和平均资产总额的比率。该指标越高，说明企业资产的经营效益越好。从伊利股份2012年到2016年的总资产报酬率情况来看，与总资产净利率发展趋势相同，因此，从总资产变报酬率情况来看，其资产盈利能力也是呈现出减弱的趋势。

2.3商品经营盈利能力分析

主要反应企业商品经营过程中实现的各项盈利水平的能力指标，包括收入利润率、成本费用利润率。

表2伊利股份2012—2016年商品盈利能力指标值

项目

2012年

2013年

2014年

2015年

2016年

收入利润率

3.85%

5.57%

8.14%

5.18%

4.86%

成本费用利润率

5.17%

6.77%

9.65%

7.93%

7.48%

2.3.1收入利润率分析

收入利润率是企业总利润与销售总收入之比，其主要反映企业盈利能力高低，该指标越高说明企业盈利能力越强，反之，则说明企业盈利能力减弱，从表2中能够发现伊利股份收入利润率已经从2012年的3.85%上升到2016年的4.86%，总体来看是呈现了上升的趋势，但是，2014年收入利润率已经达到了8.14%，这足以说明企业盈利能力出现了下降。

2.3.2成本费用利润率分析

成本费用利润率是企业成本费用与利润的关系指标，是企业利润与成本费用的比率，这个比率越高说明说明企业获利能力越强，从表2中能够发现伊利股份2014年成本费用利润率为9.56%，而到了2016年却只有7.48%，这说明伊利股份2016年盈利能力要低于2014年，呈现出减弱了的趋势。

2.4资本经营盈利能力分析

主要分析企业所有者投入的资本在经营过程中实现的盈利能力指标，包括净资产收益率(ROE)和每股收益。

表3伊利股份2012—2016年资本盈利能力指标

项目

2012年

2013年

2014年

2015年

2016年

净资产收益率

25.97%

23.15%

23.66%

23.87%

23.94%

每股收益

1.07

1.65

1.35

0.76

0.85

2.4.1净资产收益率分析

净资产收益率，是税后利润与净资产的比值，是反映投资股东权益报酬以及公司运用自有资本的效率，这个比值越高说明企业的盈利能力越强，企业值得投资，反之说明企业盈利能力较差。从表3中能够发现伊利股份净资产收益率有所变化，从2012年的25.97%，下降到2016年的23.94%，而且从2013年到2016年的四年间，净资产收益率始终保持在23-24%的区间，没有太大的变化，这说明公司在运用自有资本上没有发挥太大的效率，影响了企业盈利能力的提升。

2.4.2每股收益分析

每股收益不仅反映企业盈利能力的大小，而且与股票价格和股利发放率均有密切关系，它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，反映了每股创造的税后利润,指标越高,表明所创造的利润越多。从表3中能够发现，伊利股份2013年的每股收益最高达到了1.65元，而2015年和2016年每股收益不到1元，说明企业盈利能力有所减弱。

3伊利股份有限公司盈利能力不足原因分析

3.1内部管理问题

伊利股份内部管理上对成本控制不够，从近五年的销售费用和管理费用来看，2013年是108亿多元，2014年是132亿多元，而2015年却达到了168亿多元，同比增长了27%，而销售收入增长幅度只有23%，这说明公司在销售费用和管理费用上没有进行严格的管控。从净资产收益率和资产报酬率来看，伊利股份的资金使用效率下降，这说明公司在存货和应收账款的管理上存在问题，通过分析伊利股份资产负债表后发现，公司应收账款存在较大的管理问题，2013年和2014年伊利股份应收账款维持在3.5亿多元，2015年应收账款达到了5.7亿元，同比增长了近1倍，而公司公布的季报中到2016年9月30日，公司应收账款已经突破了7亿元，这不能不说明企业在应收账款管理上存在问题。企业应收账款周转率低，不仅降低了资产质量，而且还影响到净资产收益率和资产报酬率的提升，因此，通过分析企业盈利能力，找出应收账款管理上存在的问题与不足，从而加强对应收账款管理。

从以上的分析来看伊利股份在内部管理上存在着一些问题，首先是费用管理过于粗放，特别是没有对销售费用进行合理的规范化管理，销售费用的增加很大程度上是管理不善造成的；另外从企业近两年应收账款增加来看，突出了公司对应收账款的管理重视不够，没有从严格把控赊销以及清收上下功夫，而使得市场营销人员在销售产品时为完成销售任务，往往不对客户进行全方位的资信调查，出现应收账款后，也没有及时的进行催收，长此下去，应收账款越来越多，将影响企业的资金流，造成企业过多的资金占用，从而影响获利。

3.2新品推出缓慢，市场营销有待加强

结合近年来伊利股份企业经营发展分析来看，其中高利润的金典、安慕希等销量下滑明显，2016年这两款产品销售收入只有90亿元，而且由于国内市场竞争激烈，价格下降幅度较大，造成公司总资产收益下降；特别是国外奶产品大举进入到国内市场后，伊利股份的市场优势正在逐步减弱，这就更需要企业重视新产品的研发与推出，只有新产品的不断推出，才能够增加利润增长点，提高销售收入，增加利润收入。目前，乳品市场产品同质化严重，作为龙头企业的礼仪规范要获得销售量就只有进行价格战，这不仅使利润减少，更会影响产品在消费者心目中的地位，甚至使消费者对该企业的乳制品更加没有信心。为了有别于其他产品，能够独树一帜，伊利股份就要从新品研发入手，创造产品特色，在市场上有自己独特的产品地位。

3.3企业资产利用效率低

从公司资产负债表中还发现，目前互助青稞酒无形资产近10亿元，占总资产的近3%，这么多的无形资产得不到利用，可见其净资产收益率和资产报酬率下降的原因了，因此如何将10亿元无形资产流动起来，对提升企业盈利能力极为重要。从公司财务报表中还能够发现伊利股份2015年总资产周转率为1.5，而2012年总资产周转率则是达到了2.11，总资产周转率的下降，说明企业在资产利用上不到位，造成利用率下降，从而影响企业盈利能力的提升。从伊利股份资产负债表的货币资金情况来看，2015年货币资金余额达130多亿元，而盈利能力各项指标表现最好的2013年的货币资金悦只有80多亿元，这也反映出公司在资产利用上存在着不足，130多亿元的现金没有发挥其更好的盈利作用，只是获得一些银行利息收益，从而也影响了伊利股份盈利能力的提升。

4提高伊利股份盈利能力的措施

4.1完善企业内部管理，加大成本控制

伊利股份要提升盈利能力首先是要加强内部管理，加大对成本的控制，特别是企业的财务管理尤为重要，要以现代企业制度和公司治理为根本要求，不断完善公司财务管理制度，制定切实可行的成本控制措施，公司要完善成本控制监控职能部门，按财务管理内部牵制原则，针对销售部门和财务部门责任不清、相互推卸责任等现象，应当设置专门的管理部门，加强对企业市场销售费用和管理费用的管控，对发生的各项费用支出都要严格审批，建立健全费用审批制度。对销售部门实行费用切块管理，超出财务预算内的费用由销售经理承担50%，同时对未完成销售任务的经理适当降低销售费用支出比例，从而有利的堵塞销售费用管理漏洞；在管理费用控制上，要落实岗位责任制和绩效考核，实行管理费用部门，超出的部分由部门自己承担，节约费用开支的给予一定的奖励，从而使成本得到有效的控制，为提升盈利能力打好内部管理的基础。

4.2加快新品研发与投放，加大市场营销力度

伊利股份在大力开发和拓展国内外市场的同时，还要加大对销售费用、管理费用的合理管控，不能够出现销售费用增加，而销售收入却增长的不多。与此同时还要加大新品的研发力度。伊利股份要加大新品的研发，要从乳品的原料采购、生产、销售都要进行不断的创新，要积极借鉴国内外乳品的制作、营销的经验，可以通过吸收新西兰、德国等国际技术、生产、销售等人才，来提高产品的技术含量，从而使产品在市场销售上具有高附加值。特别是要着眼于国际市场，要积极学习国际知名的乳品企业的技术和市场营销的经验，不断提高产品的市场占有率，从而使盈利能力得到提升。

“一带一路”战略以及互联网+等等给伊利股份带来了发展机会，伊利股份要积极的参与到市场开发与竞争之中，在国家政策的支持下，加大技术投入，适时的推出乳品系列产品，在此基础上还要将产品进行多样化完善，满足市场的消费需求，利用互联网+实现线上与线下营销的互融，不断扩大市场空间，为增加销售量和销售收入提供保证，从而使企业的盈利能力得到加强。

4.3充分发挥资产盈利作用

伊利股份在资产利用上首先就是要将无形资产充分利用起来，通过各种途径将这些无形资产以租赁、出售、入股等形式进行各种投融资活动，让无形资产为利润收入的提高发挥应有的作用，同时，伊利股份还要想方设法通过投资活动、理财活动，让总资产利用的效力得到提高，特别是货币资产的利用，要根据企业经营需要，在留足所需流动资金的情况下，进行合理的投资活动，这样才能够增加非销售收入，从而为企