工业供水行业市场现状调查及投资策略

工业供水行业市场现状调查及投资策略

水资源行业发展概况（一）全球水资源状况根据联合国官方网站显示，地球上水资源总量大约是14亿立方千米。其中，淡水资源总量约为3，500万立方千米，约占水资源总量的2．5%。在前述淡水资源中，大约2，400万立方千米，以山地、南极和北极地区的冰和永久积雪形式分布，占全球总淡水比例约70%。约97%的人类潜在可用淡水资源以地下水形式贮存，而淡水湖和河流包含约10．5万立方千米的淡水量，约占全球淡水资源总量的0．3%。全世界水资源丰富，但可供人类使用并可开发的淡水资源总量很低，海水淡化处理虽然可以为人类提供淡水资源，但目前淡化成本较高，无法满足全球大部分人类活动的用水需求。随着世界经济不断发展，人口持续增长，人类活动对自然水资源消耗日益增加。由于世界水资源分布不均以及人类活动对水资源过度消费，水资源短缺问题逐渐突出。根据联合国网站显示，到2025年，全球约18亿人将生活在绝对缺水的国家或地区，三分之二的人类可能会在用水短缺的条件下生存。当前人类正不断寻找解决水资源短缺问题的方法和技术，以摆脱缺水问题制约社会经济发展的现状。（二）我国水资源状况我国水资源总量位于世界前列，但人均水资源量较低。根据水利部发布的《2021年中国水资源公报》显示，截至2021年，全国水资源总量为29，638．20亿立方米；2021年全国供水总量和用水总量均为5，920．20亿立方米，其中，地表水源供水量4，928．10亿立方米，占供水总量的83．24%，地下水源供水量为853．8亿立方米，占供水总量的14．42%，其他水源供水量138．30亿立方米，占供水总量的2．34%；生活用水909．4亿立方米，占用水总量的15．36%，工业用水1，049．60亿立方米，占用水总量的17．73%，农业用水3，644．30亿立方米，占用水总量的61．56%，人工生态环境补水量为316．90亿立方米，占用水总量的5．35%。我国水资源状况的主要特点为水资源可用量以及人均和亩均的水资源数量有限、降雨时空分布不均、地区分布差异性大。就地区分部而言，水资源总量主要集中于长江及以南地区，并且以西南五省区为主，整体分布不均衡。供水行业基本风险特征（一）供水行业宏观经济波动风险行业属于市政公用行业，对经济波动的敏感性相对较低。行业主要的客户为工业企业，企业用水量与经济周期呈正相关性。在经济发展扩张期，企业用水量随企业经营扩大而增加；在经济发展衰退期，则企业用水量也会相应减少。（二）供水行业管理体制及政策变化风险近年来，我国水务行业逐步开始建立投资主体多元化、产业发展市场化的运行机制，目前我国水务行业正处于改革进程中，随着改革的不断推进，行业管理体制和政策都可能出现变化，这些可能对行业的经营与发展带来影响。（三）供水行业技术风险随着水务行业的发展，客户对于用水的质量与工艺的要求不断提高。如果未来不能及时采用新技术改良产品，产品无法满足客户的需要，生产经营将会受到较大影响。（四）供水行业政府对水价的管制风险我国水务行业采用政府定价模式，工业用水的价格严格执行政府定价标准。政府定价模式在成本监控核算及水价调整具有不确定性和滞后性，政府对水价的调整政策对经营及利润情况产生一定的影响。供水行业市场运行现状水务行业作为市政公用事业曾长期处在行政垄断之下，形成了低价+亏损+财政补贴的经营模式，并使其发展过程中存在政企不分、企业缺乏自主权和积极性、生产效率低下、服务质量差、企业亏损等诸多问题。自20世纪70年代以来，欧美发达国家对水务行业实行私有化，水务行业由传统的福利性、公益性部门转化为具有合理商业利益的产业部门。在借鉴发达国家水务行业发展经验基础上，我国水务行业市场化改革在各地水务系统试点探索和政府积极推动下进行。由于我国城市供水价格、污水处理费价格的定价水平仍偏低，并且行业内的一些企业尚未转变经营机制导致经营管理能力较低，所以目前我国水务行业内仍有很多企业出现亏损。近年来，我国采取了一系列政策措施推进水价改革。伴随我国水价定价机制的逐步完善，我国水务行业的盈利水平将逐步提高。城市供水行业在未来发展中也将出现新的趋势。首先，中国城市供水行业将更加注重技术创新，提高供水设备的质量和效率，使其能够应对日益增长的供水需求。其次，中国城市供水行业将更加重视环境保护，提高供水设备的水质，减少对环境的污染。最后，中国城市供水行业还将加强安全管理，防止可能发生的安全事故，保障供水安全。中国供水行业竞争格局城市供水供需规模与普及率增长幅度的巨大差距反映了近年来我国城市化进程的加快。人口不断向城市转移推动了城市基础设施的扩建和提升，因此供水普及率相对平稳，但供需规模不断扩大。未来随着我国城市化进程进一步推进，城市供水规模仍将继续扩大。随着中国城市供水综合生产能力的提升，供水量也快速增长，2020年中国城市供水总量达6295420万立方米，较2019年增加了12410万立方米，同比增长0．20%。从供水结构来看，2020年中国城市居民家庭用水供水总量为2586607．85万立方米，占全国城市供水总量的41．09%，占比最大;城市生产运营用水供水总量为1563871．70万立方米，占全国城市供水总量的24．84%;城市公共服务用水供水总量为885907．42万立方米，占全国城市供水总量的14．07%;城市其他用水供水总量为1259032．59万立方米，占全国城市供水总量的20．00%。随着城市用水人口的增长，我国城市水务面临较大的供给压力，因此国家十分注重城市水务的发展，近年来发布了一系列相关政策，特别是污水治理方面。其中《城镇污水处理提质增效三年行动方案（2019—2021年）》指出，目标经过3年努力，地级及以上城市建成区基本无生活污水直排口，基本消除城中村、老旧城区和城乡结合部生活污水收集处理设施空白区，基本消除黑臭水体，城市生活污水集中收集效能显著提高。为了满足经济社会发展需要，供水能力要有所增加，更重要的是提高供水质量。随着社会经济发展和人民生活水平提高，人们对生活质量和身体健康越来越关注，同时合成有害污染物种类不断增加，对健康造成重要威胁。因此，进一步提高供水水质标准是供水行业发展的大趋势。供水行业竞争格局（一）供水行业市场化程度我国供水行业正处于成长阶段，市场化程度和行业集中度不高。由于水资源是一切生命的源泉，是人类生活和生产活动中必不可少的物质基础和战略性经济资源，长期以来，水务企业归属地方政府管理，在企业运营、水价制定等方面均受到政府不同程度的控制。同时，我国地域广、行政区划多，而供水行业具有自然垄断性质，跨区域、规模化经营的企业较少，导致行业整体集中度较低。随着政府对供水行业的逐步放开，行业市场化程度不断提高。近些年来，国内一些大型水务企业通过并购其他区域供水企业，一定程度上打破了区域发展限制并扩大经营规模。（二）供水行业竞争状况我国水务市场的巨大发展空间和良好的投资前景受到社会资金的青睐，特别是2002年《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》的发布，标志着政府逐步减少对水务等公用行业的管制。部分国际领先的水务企业凭借雄厚的资本、先进的技术和管理经验，通过收购、兼并等方式陆续抢占国内部分市场。同时，随着我国城镇化以及供水行业市场化不断推进，部分民营企业凭借高效的管理机制以及市场化运作能力，逐渐成为我国水务市场的参与者之一。而多元化的参与主体使得国内水务市场竞争日益激烈，优秀的地方水务企业可以充分利用资本市场，通过跨区域的兼并、整合，输出先进的技术、管理与服务，实现自身快速发展并带动行业进步。1、供水行业跨国水务企业竞争情况跨国水务企业大多拥有雄厚的资本实力以及先进的行业管理经验，早期受限于国家政策以及对我国国情的熟悉程度不足，其主要通过合资运营方式参与我国水务市场。目前，随着政府放松外资市场准入的管制，部分企业开始全资、独立经营。典型跨国水务企业包括法国威立雅环境集团、苏伊士环境集团等。2、供水行业国内水务企业竞争情况相比跨国水务企业，国内部分大型水务企业亦具备较强的投融资能力及资金实力，且对国内市场更为熟悉。典型的国内水务企业包括代表性的企业有首创股份、绿城水务、江南水务及顺控发展等。供水行业发展趋势（一）供水行业市场需求总体保持稳定增长态势近年来，随着全国经济增长以及城市化水平不断提高，对我国用水需求形成长期支撑。根据国家统计局数据显示，2009年至2021年期间我国总用水量最低值为5812．90亿立方米，最高值为6183．40亿立方米。（二）供水行业投资主体多元化长期以来，我国供水企业多为地方政府投资的企业，但随着国家相关政策的出台，供水行业原有的政府垄断壁垒已经逐渐被打破。《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》（建城[2002]272号）、《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（国发[2010]13号）、《关于进一步鼓励和引导民间资本进入市政公用事业领域的实施意见》（建城[2012]89号）等政策明确鼓励具备条件的市政公用事业项目可以引入社会资本，采取市场化经营方式。而越来越多社会资本的参与，亦为供水行业的发展与创新持续注入活力。（三）供水行业供水价格机制进一步市场化水为社会生产和居民生活的必需品，价格弹性较低。长期以来，我国水价按照政府指导价进行调整，整体处于较低的水平。由于供水价格的限制，供水行业盈利普遍较低，在一定程度上制约了行业发展。基于此，国家有关部门已逐步出台政策，促进供水行业定价机制的市场化。例如，国家发改委颁布的《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》（发改价格规[2018]943号）指出，要完善城镇供水价格形成机制，建立充分反映供水成本、激励提升供水质量的价格形成和动态调整机制，逐步将居民用水价格调整至不低于成本水平，适时完善居民阶梯水价制度；非居民用水价格调整至补偿成本并合理盈利水平，并进一步拉大特种用水与非居民用水的价差。未来，随着水价政策进一步完善及落实，供水行业的定价机制将更趋向市场化，从而促进行业内企业优胜劣汰，提高供水企业服务社会的意愿和能力。（四）供水行业信息化建设需求大为进一步提高管理效率、降低供水成本，我国供水企业对信息化建设存在较大需求。供水企业通过提升自身信息化水平，可提高供水调度、管网监测的能力，从而降低供水漏损率以及事故率。并且，供水企业通过互联网、大数据等技术，可促进日常管理的精细化，从而更好地服务辖区内用户，进而增强自身综合竞争力。供水行业政策分析在水十条的战略方向下，近年来我国颁布了一系列治理水污染、保障水安全等方面的政策。2020年5月，水利部发布《关于做好河湖生态流量确定和保障工作的指导意见》，以维护河湖生态系统功能为目标，科学确定生态流量，严格生态流量管理，强化生态流量监测预警，加快建立目标合理、责任明确、保障有力、监督有效的河湖生态流量确定和保障体系，加快解决水生态损害突出问题，不断改善河湖生态环境。2022年1月，国家发改委、水利部发布了《十四五水安全保障规划》，计划到2025年，水旱灾害防御能力、水资源节约集约安全利用能力、水资源优化配套能力、河湖生态保护治理能力进一步加强，国家水安全保障能力明显提升。近年来，各地深入打好碧水保卫战，全国水环境质量明显改善。但部分地区城乡面源污染逐步上升为制约水环境持续改善的主要矛盾，一些地方旱季藏污纳垢、雨季零存整取等问题突出。为指导各地开展汛期污染强度分析，着力突破面源污染防治瓶颈，推动水环境质量持续改善，2022年2月，生态环境部印发《关于开展汛期污染强度[2]分析推动解决突出水环境问题的通知》，要求各地从实际出发，以汛期水质劣于Ⅴ类河流断面、劣于Ⅲ类饮用水水源地断面等为重点，因地制宜开展汛期污染强度监测分析。同时，鼓励各地探索将汛期污染强度纳入流域横向生态保护补偿机制，有效推动上下游协同治理。2022年5月，生态环境部印发《关于加强2022年汛期水环境监管工作的通知》，进一步要求各地要提高站位，强化责任担当，加强风险防范，避免汛期水质明显恶化，甚至发生突发水污染事件等情形，坚决守住水环境质量安全底线。同时，参考历年汛期水质数据，确定本行政区域汛期重点关注断面，指导有关地区分析断面汇水范围内影响水质的主要污染源，明确断面所在行政区域和排污单位主体责任，监督落实污染整治和防范措施。还要针对汛期控制断面水质反弹数量较多、治理难度较大的地区开展督导帮扶，指导推动解决突出问题。国家在水生态环境保护的投融资方面也颁布了相关政策支持。2021年4月，生态环境部、国家开发银行联合发布《关于深入打好污染防治攻坚战共同推进生态环保重大工程项目融资的通知》，明确以生态环境资金项目储备库（以下简称项目库）为基础，加快推动实施包括水污染防治、水质较好湖泊生态环境保护、饮用水水源地保护、海湾综合治理、地下水生态环境保护等在内的各项环保重大项目和绿色产业促进、生态环境科学技术成果转化等工作。针对金融资金支持特点，在项目库中补充建立金融支持生态环保项目储备库。2021年6月，为加强水污染防治资金使用管理，财政部发布了《水污染防治资金管理办法》[3]，防治资金重点支持范围包括流域水污染治理、流域水生态保护修复、集中式饮用水水源地保护、地下水生态环境保护、水污染防治监管能力建设及其他需要支持的事项；各省（自治区、直辖市）安排用于支持能力建设的资金数，不得超过防治资金下达数的5%；明确采用因素法分配的其他防治资金以流域水污染治理、流域水生态保护修复、集中式引用水水源地保护、地下水生态环境保护等任务量为因素分配，分配权重分别为30%、25%、30%、15%。目前我国水务行业发展进入相对成熟阶段，水务市场用水总量基本呈现平稳下降的态势，从2017年的6，043．40亿立方米下降到2021年的5，920．20亿立方米。其中节水作为控制用水总量、提高用水效率的主要措施，在节水型社会建设方面陆续出台了一系列政策和规划文件。2019年4月，国家发改委、水利部发布《国家节水行动方案》，到2035年水资源节约和循环利用达到世界先进水平，形成水资源利用与发展规模、产业结构和空间布局等协调发展的现代化新格局。2021年10月，国家发改委印发了《十四五节水型社会建设规划》，明确十四五期间要围绕提意识、严约束、补短板、强科技、健机制等五个方面部署开展节水型社会建设，到2025年基本补齐节约用水基础设施短板和监管能力弱项，水资源利用效率和效益大幅提高，节水型社会建设取得显著成效。2022年1月，国家发改委和水利部共同印发了《十四五水安全保障规划》，该规划提出坚持节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力的治水思路，为提升水资源优化配置、提高水资源集约安全利用水平指明了方向。在此背景下，我国正在加快城市供水管网的建设和改造，在扩大供水服务范围、提高用水普及率的同时，降低了供水管网漏损，促进了城市节水。2017年~2021年，我国城市供水管道长度从79．74万公里增加到105．99万公里，相应地，用水普及率从98．30%提高到99．38%。尽管城市人口增长和用水普及率近年来的整体提升带动了用水需求的增加，但我国城市供水总量一直保持着低速增长，主要得益于节水工作的开展，用水效率的提高在很大程度上抵消了用水需求增加的压力。数据显示，我国城市供水漏损率从2017年13．23%下降到2021年的11．95%，取得较大突破；但随着行业技术成熟，国家亦对水务公司的运营管理提出了更高的期望和要求。2022年1月，住建部、发改委发布了《关于加强公共供水管网漏损控制的通知》，要求到2025年，城市和县城供水管网设施进一步完善，管网压力调控水平进一步提高，激励机制和建设改造、运行维护管理机制进一步健全，供水管网漏损控制水平进一步提升，长效机制基本形成，全国城市公共供水管网漏损率力争控制在9%以内。从解决水资源不平衡问题来看，大力推进南水北调等引水工程是解决结构性缺水问题的主要渠道。南水北调系通过规划东线、中线和西线三条调水线路与长江、黄河、淮河和海河四大江河建立联系，构成以四横三纵为主体的总体布局，以利于实现中国水资源南北调配、东西互济的合理配置格局。自南水北调中线一期工程于2014年12月正式通水以来，截至2022年12月12日，东、中线工程累计调水达586亿立方米，直接受益人口超过1．5亿，重点解决河南、河北、北京、天津4省市的水资源短缺问题，为沿线十几座大中城市提供生产生活和工农业用水。南水北调供水量持续快速增加，优化了我国水资源配置格局，保障群众饮水安全、复苏河湖生态环境、畅通南北经济循环、助力国家重大战略实施支撑了受水区和水源区经济社会发展。供水行业未来发展趋势中国城市供水行业是一个由政府和社会企业共同参与的重要行业，其发展对社会经济的发展起着重要作用。目前，中国城市供水行业的市场规模在不断增长，且未来的发展趋势也越来越明朗。2021年，全国降水量和水资源总量比多年平均值明显偏多，大中型水库和湖泊蓄水总体稳定。全国