2022年10月期货基础知识铂金卷(含答案解析)

2022年10月期货基础知识铂金卷(含答案解析)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.下列不属于农产品期货中经济作物的是（）。

A.棉花B.咖啡C.可可D.小麦

2.2月14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，开仓卖出豆粕期货合约40手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%。(交易费用不计)，经结算后，该投资者的可用资金为（）元。

A.55775B.79775C.81895D.79855

3.当前某股票价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为62.50港元，权利金为2.80港元，其内涵价值为（）港元。

A.-1.5B.1.5C.1.3D.-1.3

4.下列选项中，不是期货交易流程中的必经环节的是（）。

A.交割B.结算C.下单D.竞价

5.沪深300股票指数的编制方式为（）。

A.简单算术平均法B.修正的算术平均法C.几何平均法D.加权平均法

6.期货合约与远期合约最本质区别是（）。

A.期货价格的超前性B.占用资金的不同C.收益的不同D.合约条款的标准化

7.芝加哥商业交易所(CME)的3个月欧洲美元期货合约的交割方式为（）。

A.实物和现金混合交割B.期转现交割C.现金交割D.实物交割

8.期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，C1108表示（）。

A.上市日为11月8日的玉m期货合约

B.到期日为11月8日的玉m期货合约

C.上市月份为2022年8月的玉m期货合约

D.到期月份为2022年8月的玉m期货合约

9.根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金金额不低于人民币（）万元。

A.80B.50C.100D.30

10.在8月和12月黄金期货价格分别为940美元/盎司和950美元/盎司时，某套利者下达“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美元/盎司”的限价指令，（）美元/盎司是该套利指令的可能成交价差。

A.等于9B.小于8C.小于10D.大于或等于10

11.7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时按小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麦与玉米期货合约每手都为5000美分/蒲式耳，不计手续费等费用)该交易者（）美元。

A.盈利50000B.盈利30000C.亏损30000D.亏损50000

12.交易者可以在期货市场通过（）规避现资市场的价格风险。

A.套期保值B.投机交易C.跨市套利D.跨期套利

13.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。某交易者在3月1日对某品种5月份、7月份期货合约进行熊市套利，其成交价格分别为6270元/吨、6200元/吨。3月10日，该交易者将5月份、7月份合约全部对冲平仓，其成交价格分别为6190元/吨和6150元/吨，则该套利交易（）元/吨。

A.盈利60B.盈利30C.亏损60D.亏损30

14.最早的金融期货品种——外汇期货是在()被推出的。

A.1971年B.1972年C.1973年D.1974年

15.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是()。

A.收益无限，损失有限B.收益有限，损失无限C.收益有限，损失有限D.收益无限，损失无限

16.某投资者以3000点开仓卖出沪深300股指期货合约1手，在2900点买入平仓，如果不考虑手续费，该笔交易（）元。

A.亏损30000

B.盈利300

C.盈利30000

D.亏损300

17.反向市场产生的原因是（）。

A.近期需求迫切或远期供给充足B.持仓费的存在C.交割月的临近D.套利交易增加

18.沪深300股指期货的交割方式为（）。

A.现金和实物混合交割B.滚动交割C.实物交割D.现金交割

19.在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是（）。

A.从事规定的期货交易、结算等业务

B.按规定转让会员资格

C.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权

D.负责期货交易所日常经营管理工作

20.以下关于利率互换的描述中，正确的是（）。

A.交易双方在到期日交换本金和利息

B.交易双方只交换利息，不交换本金

C.交易双方既交换本金，又交换利息

D.交易双方在结算日交换本金和利息

21.期货交易所会员的义务不包括（）。

A.常常交易B.遵纪守法C.缴纳规定的费用D.接受期货交易所的业务监管

22.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点(即0.01%)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为()美元。

A.25B.32.5C.50D.100

23.以下关于利率期货的说法错误的是()。

A.按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货

B.短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货

C.长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货

D.利率期货的标的资产都是固定收益证券

24.关于外汇期货叙述不正确的是()。

A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约

B.外汇期货主要用于规避外汇风险

C.汇期货交易由l972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出

D.外外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险

25.我国锌期货合约的最小变动价位是（）元/吨。

A.1B.5C.2D.10

二、多选题(15题)26.通常出现下列()情况之一时，将导致本国货币贬值。

A.提高本币利率B.降低本币利率C.本国顺差扩大D.本国逆差扩大

27.下列关于现货交易与期货交易的描述，正确的是（）。

A.现货交易的对象是现有的实物商品，期货交易的对象是未来的实物商品

B.期货交易的主要目的是对冲现货价格风险或利用期货价格波动获取风险收益

C.两者都采用“一手交钱，一手交货”的交易方式

D.现货交易都是以买卖实物商品或金融产品为目的

28.下列属于短期利率期货的有()。

A.短期国库券期货B.欧洲美元定期存款单期货C.商业票据期货D.定期存单期货

29.下列关于最小变动价位，正确的说法有()。

A.较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加

B.最小变动价位过大，会减少交易量

C.最小变动价位过大，会影响市场的活跃

D.最小变动价位过小，会使交易复杂化

30.以下关于股指期现套利的描述，正确的是（）。

A.当期货价格高估时，可进行正向套利

B.当期货价格等于期货理论价格时，套利者可以获取套利利润

C.其他条件相同的情况下，交易成本越大，无套利区间越大

D.套利交易可以促进期货指数与现货指数的差额保持在合理水平

31.期现套利在（）时，可以施行。

A.实际的期指高于上界，进行正向套利

B.实际的期指低于上界，进行正向套利

C.实际的期指高于下界，进行反向套利

D.实际的期指低于下界，进行反向套利

32.以下关于期权交易的说法，正确的是（）。

A.买方在未来买卖标的物的价格是事先确定的

B.行权时，买方有权决定买卖标的物的品质

C.行权时，买方有权决定买卖标的物的价格

D.买方在未来买卖的标的物是事先确定的

33.期货交易所在指定交割库房时，主要考虑交割库房的（）。

A.所在地区的生产集中程度B.运输条件C.储存条件D.质检条件

34.下列金融期货合约中，由CBOT推出的有()。

A.3个月欧洲美元定期存款合约B.美国长期国债期货合约C.政府国民抵押协会抵押凭证D.DJIA指数期货合约

35.经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包含（）。

A.经济周期B.通货膨胀率C.经济增长速度D.汇率政策

36.以下关于大豆提油套利的描述，正确的是（）。

A.买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

B.卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约

C.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用

D.在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用

37.以下属于我国期货市场上市品种的有（）。

A.焦炭B.甲醇C.铅D.焦煤

38.下列股价指数中采用几何平均法计算的是()。

A.金融时报30指数B.价值线综合指数C.恒生指数D.道琼斯指数

39.程序化交易系统的检验通常要包括（）等。

A.统计检验B.观察检验C.外推检验D.实战检验

40.关于期货结算机构的职能，以下说法错误的是（）。

A.如果交易者一方违约，结算机构将先代替其承担履约责任，由此可大大降低交易的信用风险

B.每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算

C.结算会员及其客户可以随时对冲合约但也必须征得原始对手的同意

D.结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和静态监控实现的

三、判断题(8题)41.按时间的不同，竹线图只能分为日图、周图。（）

A.正确B.错误

42.套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。()

A.对B.错

43.在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。()

A.对B.错

44.某交易者卖出A期货交易所5月白糖期货合约，同时卖出B期货交易所8月白糖期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利，这种交易方式属于跨市套利。（）

A.正确B.错误

45.场外期权的标的物一定是实物资产，场内期权的标的物一定是期货合约。

A.对B.错

46.楔形形成的过程中，成交量是逐渐减少的。()

A.对B.错

47.在不考虑品质价差和地区价差时，现货价格高于期货价格的状态属于正向市场。

A.对B.错

48.由于股票期货具有双向交易机制，卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票更便捷。

A.对B.错

参考答案

1.D在农产品期货中，小麦属于谷物，棉花、咖啡、可可属于经济作物。

2.B保证金占用=∑(当日结算价×持仓手数×交易单位×公司的保证金比例)=3065×25×10×6%=45975(元)，平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)×卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)×买入平仓量]=(3120-3040)×150=12000(元)，浮动盈亏=∑[(当日结算价-成交价)×买入持仓量]+∑[(成交价-当日结算价)×卖出持仓量]=(3120-3065)×250=13750(元)，客户权益=上日结存±出入金±平仓盈亏±浮动盈亏-当日手续费=100000+13750+12000=125750(元)，可用资金=客户权益-保证金占用=125750-45975=79775(元)。

3.B看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格=64-62.5=1.5（港元）

4.A由于在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任，进入交割环节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必经环节。

5.D目前股票价格指数编制的方式主要有三种：算术平均法、加权平均法和几何平均法。在世界最著名的股票指数中，道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法，而其他指数都采用加权平均法编制。

6.D期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。而远期合约是交易双方私下协商达成的非标准化合同。

7.C3个月欧洲美元期货合约标的是本金为1000000美元，期限为3个月期欧洲美元定期存单。但由于3个月欧洲美元定期存款存单实际是很难转让的，进行实物交割实际是不现实的，因而3个月欧洲美元期货合约采用现金交割。

8.D合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。本题中，“C”代表期货品种，即玉m期货合约；“1108”代表合约到期月份，即2022年8月。

9.B股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：①自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；②具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分；③具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

10.D套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来成交。在使用该指令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。该套利者卖出12月份黄金期货价格高于买入的8月份黄金期货价格，因而是卖出套利。只有价差缩小，卖出套利才能获利。所以建仓时价差越大越好。

11.A该交易者净获利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)。

12.A期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。

13.B该交易者进行的是反向市场熊市套利，建仓时价差=6270-6200=70(元/吨)，平仓价差=6190-6150=40(元/吨)，价差缩小，有净盈利=70-40=30(元/吨)。

14.B外汇期货是最早的金融期货品种。1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场(IMM)率先推出外汇期货合约。

15.A期权合约买方收益无限，损失有限(最多为权利金);期权合约卖方收益有限，损失无限。

16.C该笔交易盈利：（3000-2900）×300=30000（元）。

17.A反向市场的出现主要有两个原因：①近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；②预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。

18.D股指期货的交割方式采用现金交割，交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。

19.DA、B、C项均属于会员制期货交易所会员享有的权利，D项是期货交易所的总经理的主要责任，即主要负责期货交易所日常经营管理工作。

20.B利率互换，是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流按固定利率计算。在整个利率互换交易中,一般不用交换本金,交换的只是利息款项。

21.A会员应当履行的主要义务包括：遵守国家有关法律、法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所的业务监管等。

22.A利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动=90/360×0.01%×1000000=25(美元)。

23.B短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。

24.D外汇期货能规避商业性汇率风险和金融性汇率风险。

25.B上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元/吨，交易单位是5吨/手。

26.BD一般情况下，利率提高，资本流入，导致本币需求扩大，本币升值;贸易顺差扩大，外币供应增加，外币相对贬值，本币升值。

27.BDA项，现货交易的对象是实物商品或金融产品，期货交易的对象是标准化合约；C项，即期现货交易采用“一手交钱，一手交货”的交易方式，期货交易采用到期交割或对冲平仓的交易方式。

28.ABCD短期利率期货是指期货合约标的物的期限不超过1年的各种利率期货，主要有商业票据期货、短期国库券期货、欧洲美元定期存款期货、港元利率期货和定期存单期货五种。

29.ABCD一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。最小变动价位如果过大，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作;如果过小，将会使交易复杂化，增加交易成本，并影响数据的传输速度。

30.ACD在期现套利中：①不考虑交易成本，当存在期价高估时，即实际价格高于理论价格，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行正向套利，当存在期价低估时，即实际价格低于理论价格，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行反向套利；②考虑交易成本，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

31.AD对于期现套利行为，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

32.AD期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。

33.ABD期货交易所在指定交割库房时主要考虑的因素有：指定交割库房所在地区的生产或消费集中程度，指定交割库房的储存条件、运输条件和质检条件等。

34.BCDA项是1981年12月由芝加哥商业交易所的国际货币市场(IMM)推出的。

35.ABC经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包括经济周期、通货膨胀率、经济增长速度。

36.AC大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损或使已产生的亏损降至最低。大豆提油套利的做法是：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。

37.ABC焦炭期货于2011年4月15日在大连商品交易所上