企业财务与投资效益统计分析

企业财务与投资效益统计分析第1页，共74页，2023年，2月20日，星期三主要教学内容

企业资产与负债分析第一节

企业收入、成本与利润分析第二节

企业投融资与项目分析第三节第2页，共74页，2023年，2月20日，星期三本章重点与难点重点：1、企业资产效益分析2、企业负债效益分析3、企业收入、成本和利润分析难点1、企业投资项目分析2、企业投资风险分析第3页，共74页，2023年，2月20日，星期三企业财务与经济效益统计分析就是根据企业财务报表提供的数据，运用现代统计技术，系统反映企业的经营活动状况和规律。进行统计分析时，应根据企业经济效益评价所需的信息充分挖掘、利用财务数据，运用各种统计方法将大量的财务报表数据转换成为对特定决策有用的信息。其分析的结果不仅可用于企业内部生产经营管理，还对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等起着重要的作用。第4页，共74页，2023年，2月20日，星期三第一节企业资产与负债分析一、企业资产状况与效益分析二、企业负债状况与效益分析三、企业股东权益分析

第5页，共74页，2023年，2月20日，星期三企业资产与负债分析主要是根据资产负债表上提供的数据进行统计分析。资产负债表是反映企业在某一特定日期的全部资产、负债及所有者权益状况的报表，是根据资产、负债及所有者权益之间的平衡关系和构成关系，综合反映企业财务状况和经营成果的基本会计报表，是企业财务状况的静态表现。其中，平衡关系是指资产总额等于负债总额加上权益总额，构成关系是指资产、负债与权益均由具体指标所组成。第6页，共74页，2023年，2月20日，星期三表8-1某公司资产负债表

年月日单位：万元资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数流动资产长期投资固定资产无形资产递延及其他资产资产总计28102102950503060502980280330042286630流动负债长期负债负债合计股东权益负债及股东权益合计1900192438242226605020002070407025606630第7页，共74页，2023年，2月20日，星期三一、企业资产状况与效益分析资产是企业拥有或控制的能以货币计量的经济资源，包括各种资产、债权和其他权利。凡是对企业经营有用的东西，无论是货币性或非货币性的、有形的或无形的、企业拥有的或非拥有的，只要关系到企业将来的经营发展，企业有权利用且无需在利用时负担额外的费用，用应作为资产统计。企业资产状况评价主要从流动资产、固定资产和股东权益三方面进行评价。第8页，共74页，2023年，2月20日，星期三（一）流动资产状况与效益分析流动资产一般是指企业可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币，或被销售，或被耗用的资产。按各流动资产变现能力的强弱依次为货币资金、短期投资、应收帐款和存货等等。企业流动资产运用效率如何，可以用下列指标来衡量：第9页，共74页，2023年，2月20日，星期三1．流动资产周转率

2．存货周转率第10页，共74页，2023年，2月20日，星期三3．单位流动资产提供的总产值4．应收帐款周转率分析

第11页，共74页，2023年，2月20日，星期三（二）企业固定资产状况及效益分析1．固定资产构成分析2．固定资产规模变动分析第12页，共74页，2023年，2月20日，星期三3．固定资产状态变动分析第13页，共74页，2023年，2月20日，星期三4．固定资产利用情况分析5．固定资产周转率分析第14页，共74页，2023年，2月20日，星期三（三）企业总资产状况及效益分析1．总资产周转率分析2．资产报酬率3．总资产贡献率第15页，共74页，2023年，2月20日，星期三二、企业负债状况与效益分析（一）企业负债的种类

1．流动负债流动负债是指将在1年内或超过1年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债包含的项目有：（1）应付帐款（2）应付票据（3）应付利润（4）预提费用第16页，共74页，2023年，2月20日，星期三2．长期负债长期负债是指偿还期在1年或超过1年的一个营业周期以上的债务。与流动负债相比，长期负债具有金额较大，偿还期限较长的特点。长期负债包含的主要项目有：（1）长期借款（2）应付债券（3）长期应付款第17页，共74页，2023年，2月20日，星期三（二）企业负债状况分析1．负债结构2．资产负债率3．流动比率第18页，共74页，2023年，2月20日，星期三4．速动比率

速动比率用于衡量企业的短期偿债能力，评价企业流动资产变现能力的强弱。流动比率只说明企业流动资产总额与流动负债总额之间的关系，并没有考虑流动资产项目中流动性——变现能力的强弱。如果流动比率较高，而流动资产的流动性却很低，则企业的偿债能力仍然不会高。第19页，共74页，2023年，2月20日，星期三三、企业股东权益分析1．产权比率2．权益乘数3．股东权益比率第20页，共74页，2023年，2月20日，星期三4．股东权益报酬率5．资本保值增值率

资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业效益状况的辅助指标。该指标反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者的权益增长越侠，企业的经济效益越好。第21页，共74页，2023年，2月20日，星期三第二节企业收入、成本与利润分析一、企业收入分析二、企业成本费用分析

三、企业利润及税金分析

第22页，共74页，2023年，2月20日，星期三企业收入、成本与利润分析主要是根据损益表上提供的数据进行统计分析。损益表是反映企业一定时期(月、季、半年、年)内盈利或亏损情况的会计报表。它是了解企业经营成果，尤其是了解企业获利水平的主要报表。损益表的结构详见表9-2。第23页，共74页，2023年，2月20日，星期三表8-2某公司资产负债表

年度单位：万元项目本月数（略）本年累计数一、主营业务收入减：折扣与折让主营业务收入净额减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：销售费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益补贴收入营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税五、净利润10720500102205190．47764253．61051．41470950225266016318．525．528168561960第24页，共74页，2023年，2月20日，星期三一、企业收入分析（一）收入及其分类收入是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营业务中所形成的经济利益的总流入。按照企业经营业务的不同类型，企业的收入可分为主营业务收入和其他业务收入。

1、主营业务收入主营业务收入是指企业主要经营业务所发生的收入。第25页，共74页，2023年，2月20日，星期三

2、其他业务收入其他业务收入是指企业从事主营业务以外的其他业务或附营业务所发生的收入。（二）企业收入的评价1、收入变动分析企业主营业务收入变动受销售数量和销售价格因素的影响。（1）产品销售数量变动对主营业务收入的影响第26页，共74页，2023年，2月20日，星期三（2）产品单价变动对主营业务收入变动的影响2、营业收入完成情况分析3、企业收入构成分析第27页，共74页，2023年，2月20日，星期三二、企业成本费用分析成本是衡量企业经营管理水平和经济效益的重要指标。根据研究目的的不同，需要使用不同的方法对成本进行分类，选择适当的方法对成本进行统计分析。第28页，共74页，2023年，2月20日，星期三（一）企业费用及其构成分析企业在商品生产、销售等日常活动中，必然要发生各种耗费，企业成本费用分析是通过对企业成本费用的变动情况进行分析，找出影响成本变动的因素，来寻求企业降低成本的途径和方法。根据经济用途的不同，可将企业在生产经营过程中发生的费用分为两大类。一类是记入产品成本的费用，记为产品成本；一类是不记入产品成本的费用，记为费用。第29页，共74页，2023年，2月20日，星期三1．费用及其构成费用是指企业在生产经营过程中的各种不记入产品成本的耗费。只要是支出发生在生产经营过程中，并且是某种耗费，都应作为费用。包括管理费用、财务费用和营业费用。（1）管理费用（2）财务费用（3）营业费用第30页，共74页，2023年，2月20日，星期三2．费用构成及变动分析计算各类费用在全部费用中所占的比重，分析研究费用的内部结构及其配置的合理程度，发现企业在费用的控制与节约方面存在的问题，以便采取措施，减少费用的支出，提高企业的效益。第31页，共74页，2023年，2月20日，星期三（二）成本性态分析成本性态分析是从成本性态的角度对成本进行分类，进行统计分析。这种分析方法可确定企业在一定期间内总成本的构成，反映成本与业务量（产出或销售量）之间的依存关系。

1．成本性态的含义及成本分类成本性态是指成本变动与业务量变动之间的依存关系。按成本性态可将成本分为固定成本、变动成本。固定成本是指一定时期内，业务量增加或减少，整体上保持不变的成本；变动成本是指随着业务量的变动呈一定比例变化的成本。第32页，共74页，2023年，2月20日，星期三2．成本性态分析的方法一般的财务数据体现的是混合成本项目的总成本及相关的业务量，因此需要将总成本划分为固定成本和变动成本。将混合成本分解的常用方法有三种：高低点法、散布图法和最小二乘法。（1）高低点法高低点是以某一期间内业务量的最高和最低点以及成本的最高、最低点之差，来推算出混合成本中的固定成本和单位变动成本的数值。第33页，共74页，2023年，2月20日，星期三假设以y代表一定期间某项混合成本总额，代表业务量，代表混合成本中的固定部分，代表混合成本中依一定比例随业务量变动的部分(单位变动成本)，则：

对混合成本用高低点法进行分解的计算公式为：第34页，共74页，2023年，2月20日，星期三（2）散布图法散布图法是将观察的历史成本数据，在坐标上作图，绘出各期成本点散布图，在各成本点之间画出一条反映成本变动趋势的直线，其与纵轴的交点即为固定成本，然后再据此计算单位变动成本的—种方法。基本步骤是：①以横轴为业务量，纵轴为成本，根据业务量和混合成本的有关数据将各点画出，绘制成本散布点；②用目测画出—条反映成本平均变动趋势的直线。注意应尽量使各点到直线的距离之和达到最小；③确定固定成本的平均值，所画的直线与纵轴的交点即为固定成本；④计算单位变动成本。在所画的直线上任取一点业务量，即可对应查出成本的值。计算公式为：第35页，共74页，2023年，2月20日，星期三（3）回归分析法回归直线法是指通过建立回归方程式来确定混合成本中的固定成本和变动成本的方法。该方法是将业务量作为自变量，混合成本作为因变量，应用最小二乘法的原理，算出最能代表业务量与混合成本关系的回归直线。回归方程式：第36页，共74页，2023年，2月20日，星期三运用最小二乘法原理求得正规方程组：求解得到：

将数据带入求解计算得出和的值，即将混合成本分解为固定成本和变动成本。第37页，共74页，2023年，2月20日，星期三3．成本性态分析的结果通过成本性态分析，我们将混合成本分解为固定成本和变动成本。这样我们就得到了两个相互关联的结果：①企业在一定期间内总成本的基本构成，即：②通过回归方程式，确定了成本和业务量之间的依存关系。其中，为不受业务量变动影响的固定成本，为随业务量增减而成正比例增减的成本变动率，即单位业务量平均变动成本。第38页，共74页，2023年，2月20日，星期三4．成本性态分析的应用成本性态分析在企业经营管理过程中可应用于财务预测和经营决策。（1）财务预测财务预测是企业内部事前管理的重要内容，同企业经营目标的确定和经营决策的制定具有密切关系。（2）经营决策经营决策是企业经常需要在众多的方案中选择最优的方案。（3）成本控制成本控制是企业获取最大利润的一个重要手段。在预测产品的成本变动趋势及其结果时，可根据成本性态分析的结果（总成本构成）确定符合企业发展要求的成本目标。第39页，共74页，2023年，2月20日，星期三（三）成本变动分析反映产品成本水平的变动情况，进行对比的产品必须是可比产品。所谓可比产品，是指过去正式生产过，报告期继续生产的产品。产品成本变动分析包括单位产品成本变动分析和全部产品成本变动分析。1．单位产品实际成本指数它是对企业某一种产品成本的变动进行分析。第40页，共74页，2023年，2月20日，星期三2、全部产品成本指数它是对企业全部可比产品成本总变动进行分析。3．产品成本降低计划完成程度它是对产品成本实际降低额和降低率与计划降低额和降低率进行比较，找出差异程度并分析原因。第41页，共74页，2023年，2月20日，星期三第42页，共74页，2023年，2月20日，星期三三、企业利润及税金分析（一）企业利润及其构成企业利润是指企业收入减去成本费用后的余额，亦称为财务成果或经营成果。企业利润总额主要由营业利润，投资净收益和营业外收支净额组成，在某些情况下还可能包括补贴收入等项目。

1．营业利润

2．投资净收益

3．营业外收支净额

4．补贴收入第43页，共74页，2023年，2月20日，星期三（二）企业利润分析企业的利润受企业生产经营规模大小的影响，不能用来分析各个企业的盈利程度，因此，需要计算利润比率指标。1．成本利润率成本利润率是指一定时期内，企业实现的利润总额与产品成本总额之间的比率。第44页，共74页，2023年，2月20日，星期三2．主营业务利润率主营业务利润率是指企业利润与主营业务收入的比率。该指标越大，说明企业的主营业务盈利能力越强。第45页，共74页，2023年，2月20日，星期三3．资本收益率资本收益率，用于衡量企业运用投资者投入资本获得收益的能力。第46页，共74页，2023年，2月20日，星期三（三）企业税金分析1．利税总额利税总额是指企业产品销售税金及附加和利润总额之和。2．资金利税率资金利税率是指在一定时期内已实现的利润、税金总额与同期的资产（固定资产净值和流动资产）之比。第47页，共74页，2023年，2月20日，星期三3．产值利税率产值利税率是指企业报告期已实现的利润、税金总额（包括利润总额、产品销售税金及附加和应交增值税）占同期全部总产值的百分比，第48页，共74页，2023年，2月20日，星期三第三节企业投融资与项目分析一、企业投资项目分析二、融资项目评价

三、投融资风险分析

第49页，共74页，2023年，2月20日，星期三一、企业投资项目分析投资项目评价是对企业资本支出项目的经济可行性所进行的分析与选优。资本支出项目通常具有如下特点：（1）投资金额大（2）涉及时间长（3）投资风险大基于资本支出项目的这些特点，在进行投资项目评价时，除应尽可能准确地分析预测项目相关的收入、成本和现金流量外，还必须考虑货币时间价值、投资风险报酬和资本成本等因素。第50页，共74页，2023年，2月20日，星期三现金流有现金流出与现金流入两种。

1、现金流出的内容现金流出就是指投资的现金支出，通常包括以下内容：（1）建设性投资（2）垫支营运资本（3）经营支出（4）其他现金流出（一）投资项目相关的现金流量第51页，共74页，2023年，2月20日，星期三2、现金流入的内容投资项目的现金流入是指投资的现金收入，即指该项目直接引起的企业现金流入的增加额，通常包括以下内容：（1）经营收入（2）固定资产残值收入（3）垫支营运资本的收回第52页，共74页，2023年，2月20日，星期三

3、现金净流量现金净流量是现金流入量与现金流出量之间的差额。其结果为正数时表示为现金净流入，结果为负数时表示为现金净流出。现金流量是投资项目相关的成本和收入以收付实现制反映时的直接表现，因而也是评价投资项目财务效益好坏的主要依据。第53页，共74页，2023年，2月20日，星期三

1、货币时间价值的概念货币的时间价值是指在不考虑通货膨胀情况下，同一货币量在不同时间的价值量的差额。在投资项目的经济评估中，常常遇到不同时点各种时间价值的换算问题。2、货币时间价值的计量（1）复利终值复利终值就是复利计息时的本利总和。（二）货币时间价值第54页，共74页，2023年，2月20日，星期三（2）复利现值复利现值是指一定时期后的一定货币量，按复利计息法折算所得的现在的价值。在实际工作中通常把货币未来时刻的价值折算为现值称为折现或贴现。（3）年金终值年金终值是若干期内连续收付的等额款项的复利本利和。第55页，共74页，2023年，2月20日，星期三（4）年金现值由于年金通常发生在年末，故我们可以将年金中的现金流逐个按照已知的终值求现值，然后将所有的现值加起来，便可得出这些现金流的现值总额，即年金现值。第56页，共74页，2023年，2月20日，星期三（三）投资项目评价方法常用的投资项目评价方法有两类，即非折现法和折现法。1、非折现法此类方法的特点是只考虑现金流量的发生数额，而没有考虑其发生时间，即未对其进行折现。第57页，共74页，2023年，2月20日，星期三（1）投资收益率法投资收益率是投资收益额与投资成本额之比。用公式表示为：评价投资项目优劣时，其评价标准是投资收益率越大越好。第58页，共74页，2023年，2月20日，星期三（2）投资回收期法投资回收期法是通过计算比较投资回收期的长短，来比较投资方案优劣的方法。在多个方案中，则选择投资回收期最短的方案为最优方案。投资回收期是指从开始投资到收回全部初始投资所需要的时间，一般用年表示。计算公式如下：第59页，共74页，2023年，2月20日，星期三2、现金流量折现法现金流量折现法是通过研究投资项目相关的所有现金流量的等现值进行投资项目评价的方法。（1）净现值法净现值是指从投资项目筹划开始直至项目终结，所有现金流量采用复利折现方法所计算的现金流入量现值总额与现金流出量现值总额之差。计算公式如下：净现值=未来现金流入的现值总额-未来现金流出的现值总额-初始投资现值总额第60页，共74页，2023年，2月20日，星期三（2）现值指数法现值指数是指经营期按资金成本折算的各年现金净流量的现值总额与初始投资现值总额之比。计算公式如下：第61页，共74页，2023年，2月20日，星期三它是用一个收益与投资的比值来表明投资项目的盈亏程度。若现值指数大于1，说明投资方案将有盈余，现值指数越大，方案经济效果越好。反之，若现值指数小于1，说明投资方案将要发生亏损，应予以拒绝。现值指数以每一元投资所得的相对收益形式评价投资方案的优劣。第62页，共74页，2023年，2月20日，星期三企业融资是指企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营与发展策略的要求，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人，筹集生产经营所需资金的一种经济活动。二、融资项目评价第63页，共74页，2023年，2月20日，星期三（一）企业融资成本

融资成本是指使用资金的代价，它包括融资费用和使用费用。融资费用是企业在资金筹集过程中发生的各种费用。使用费用则是企业因使用资金而向其提供资金者支付的报酬。第64页，共74页，2023年，2月20日，星期三企业在不同的融资方式下，融资成本率的计算也不同：1.银行借款融资的成本率就是借款率；2.债券融资的成本率按下式计算：3.股票融资的成本率按下式计算：

第65页，共74页，2023年，2月20日，星期三企业总的资本成本是不同融资方式的综合加权平均资本成本，计算公式为：式中，K为总的资本成本，为第种个别资本成本，为第种个别资本占全部资本的比重，即权数。第66页，共74页，2023年，2月20日，星期三1.投资收益率与资本成本率的比较。融资决策的基本标准是投资收益率应该大于或等于资本成本率。2.不同融资方式融资成本率的比较。若几种融资方式的资本成本率均低于投资收益率，可将不同的融资方式的成本率进行比较，选择其中资本成本率低对应的融资方式。3.不同组合融资方式总的资本成本K的比较。（二）融资决策的方法第67页，共74页，2023年，2月20日，星期三三、投融资风险分析在市场经济条件下,现代企业的经营活动通常是在有风险的情况下进行的。所谓经营风险,是指企业的经营活动存在多种可能的结果,这些结果发生的可