金融基础高教课件 国际金融2

第十二章国际金融2能力目标

重点

知识目标

第二节国际收支

掌握国际收支的概念；掌握国际收支平衡表的概念和结构；理解国际收支失衡的原因能够分析国际收支平衡表及其项目组成；能够分析国际收支失衡的原因

并提出调节国际收支失衡的措施和手段“双顺差”破局国际收支趋于平衡

国家外汇管理局的数据显示，2012年上半年，中国国际收支经常项目顺差832亿美元，资本和金融项目逆差203亿美元（含净误差与遗漏），国际储备资产增加629亿美元。与今年第一季度国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”相比，二季度我国国际收支呈现明显的一增一减格局，即经常项目顺差增加，而资本项目逆差扩大。我国在过去10年维持“双顺差”，国际收支失衡，目前，经常项目出现顺差、资本项目出现逆差，国际收支逐步趋向平衡。案例导入:国际收支的概念

国际收支是指在一定时期内，一个国家或地区与世界其他经济体发生的所有经济交易的系统记录。一、国际收支的含义国际收支的特征一、国际收支的含义货币记录的经济交易发生在一国居民与非居民之间流量概念经济交易，是指经济价值从一个经济实体向另一个经济实体的转移。居民与非居民的划分是以居住地为标准，凡在—国居住满一年及一年以上的自然人和法人，无论什么国籍，均属该国居民。与一定的时期相对应，这一时期称为一个报告期。报告期可以是1年、1个季度或1个月，各国一般以1年为一个报告期。国际收支平衡表的概念

二、国际收支平衡表国际收支平衡表是按照复式簿记的原理，以某一特定货币为计量单位，对一国在一定时期内所发生的国际经济交易进行系统记录和统计的报表。

国际货币基金组织（IMF）1993年编制的第五版《国际收支手册》列出，国际收支平衡表的标准组成部分由三大项目组成，即经常账户、资本和金融账户及错误和遗漏账户。（见下表）二、国际收支平衡表国际收支平衡表的结构国际收支平衡表的标准构成（简表）项目余额贷方（+）借方（—）Ⅰ.经常账户A．货物和服务a．货物b．服务B．收入

a．职工报酬

b．投资收入C．经常转移

a．各级政府

b．其他部门（经常账户收入）（经常账户支出）Ⅱ．资本和金融账户A．资本账户a．资本转移b．非生产、非金融资产的收买/放弃B．金融账户a．直接投资b．证券投资c．其他投资d．储备资产（资本流入）（资本流出）Ⅲ．错误和遗漏账户国际收支平衡表的标准构成（简表）项目余额贷方（+）借方（—）Ⅰ.经常账户A．货物和服务a．货物b．服务B．收入

a．职工报酬

b．投资收入C．经常转移

a．各级政府

b．其他部门（经常账户收入）（经常账户支出）货物记录一国商品的进口和出口，即有形贸易收支；服务主要记录劳务的输出和输入，即无形贸易收支。收入记录因生产要素在国际间流动而引起的要素报酬收支，包括居民和非居民之间的两大类交易，一是职工报酬，二是投资收入。经常转移记录居民与非居民之间的不涉及经济价值回报的实际资源和金融产品的转移，又称无偿转移。经常账户又称经常项目，是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，国际收支平衡表的标准构成（简表）项目余额贷方（+）借方（—）Ⅱ．资本和金融账户A．资本账户a．资本转移b．非生产、非金融资产的收买/放弃B．金融账户a．直接投资b．证券投资c．其他投资d．储备资产（资本流入）（资本流出）Ⅲ．错误和遗漏账户资本账户反映资产在居民和非居民之间的转移，包括资本转移和非生产、非金融资产的收买和放弃。金融账户反映的是居民和非居民之间投资与借贷的增减变化。错误和遗漏是人为设置的一个项目，用于使国际收支平衡表借贷双方保持平衡。资本和金融账户是对资产所有权在国际间流动进行记录的账户，反映了国际资本流动，包括资本和金融两大部分。国际收支平衡表的余额二、国际收支平衡表在实际中,国际收支平衡表的每一具体项目的借方和贷方经常是不平衡的，收支相抵后总会有差额,如果收入大于支出，出现盈余，称为顺差；支出大于收入内容出现亏损，称为逆差。国际收支平衡表的差额分析差额分析贸易收支差额经常项目差额资本和金融账户差额反映一国产业结构、产品质量和劳动生产率状况。衡量一国对外经济往来的经济实力和国际收支基本状况的基本指标。该余额可以看出一个国家金融市场的开放和发达程度，折射出一国经常账户的状况和融资能力。综合收支差额综合账户的意义在于可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。二、国际收支平衡表常见的分析方法静态分析指对某国在某一时期（1年或1季）的国际收支平衡表进行账面上的分析。动态分析指对一国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法。比较分析指对不同国家在相同时期的国际收支平衡表进行横向的比较分析。二、国际收支平衡表国际收支失衡的概念三、国际收支的失衡与调节自主性交易又称事前交易，是指个人或经济实体纯粹为达到经济目的而主动进行的交易。调节性交易调节性交易又称事后交易，是为调节或弥补自主性交易所发生的差额而进行的交易。经济交易国际收支失衡的概念三、国际收支的失衡与调节国际收支失衡即指自主性交易的不平衡，或者说，如果自主性交易的各个项目之和等于零，则国际收支处于均衡状态。国际收支失衡的原因三、国际收支的失衡与调节国际收支失衡周期性失衡货币性失衡收入性失衡投机性失衡结构性失衡临时性失衡国际收支失衡的对策三、国际收支的失衡与调节财政政策货币政策汇率政策外汇缓冲政策直接管制国际经济合作三、国际收支的失衡与调节讨论国际收支顺差条件下货币政策工具的选择。宽松？从紧？课堂活动:能力目标

了解并掌握国际金融市场的概念、类型、形成条件和作用；理解并掌握欧洲货币市场的概念、类型、形成的原因及对世界经济产生的作用。能够分析欧洲货币市场产生的原因；能够国际金融危机产生的原因并提出相应的应对措施。重点

知识目标

第三节国际金融市场

【案例导入】东南亚金融危机是如何爆发的？这场危机首先是从泰铢贬值开始的。在1997年7月2日，历经数月泰铢汇率动荡之后，泰国中央银行终于放弃了实行13年的泰铢与“一揽子”货币挂钩的汇率制度，而改行管理式浮动。消息一公布，泰铢兑美元汇价应声下跌18%，涌动已久的泰国金融危机终于表面化。紧随其后，菲律宾中央银行已无法经受投机力量的打击，于7月11日宣布允许比索兑美元的汇价在不指明的“更阔”的范围内波动，比索兑美元的汇率也即时贬值一成。马来西亚、印度尼西亚甚至新加坡等国的货币亦受此影响发生“多米诺骨牌效应”，汇率纷纷应势而下，东南亚金融危机由此爆发了。【思考】1、引发此次东南亚金融危机的根源是什么？2、东南亚金融危机带给我们中国哪些启示？一、国际金融市场（一）国际金融市场的概念1（三）国际金融市场的形成条件和作用3（二）国际金融市场的分类2国际金融市场的概念国际金融市场是指资金或金融产品在居民与非居民之间或非居民相互之间进行买卖和交换的场所。国际金融市场有狭义和广义之分。狭义上的国际金融市场是指国际间的资金市场，即国际间资金借贷和资金融通的场所，具体而言是指国际货币市场和国际资本市场。广义国际金融市场是指进行各种国际金融业务活动的场所，它包括国际资金市场、外汇市场和国际黄金市场。（二）国际金融市场的分类1、按市场性质的不同划分2、按市场功能的不同划分（三）国际金融市场的形成条件和作用稳定的政治经济环境自由宽松的金融环境

稳定的货币制度良好的地理位置

完善的国际通讯设备高度发达的国内金融市场

国际金融市场形成的条件

国际金融市场的作用

积极作用：国际金融市场作为国际信贷中介，对于联系全球各地的生产和贸易活动起着重要的推动作用。国际金融市场便利了国际资金的运用、调度和国际债务的结算，为扩大国际贸易创造了条件。消极作用：首先是国际金融市场在国际资本流动的推动下产生和发展，国际金融市场的发展为国际资本的停留和膨胀提供了场所，进一步引发了大规模的国际资本流动，容易冲击一些国家的国内经济，影响国内货币政策的执行，并造成外汇市场和国际金融市场的频繁动荡。其次是国际金融市场缺乏有效的监管，在离岸市场上没有中央银行和存款保险制度，在危机显现时，缺乏对金融机构和存款人的保护机制，存在风险隐患。二、欧洲货币市场(一)欧洲货币市场的含义1（三）欧洲货币市场的类型3（二）欧洲货币市场形成和发展的原因2(一)欧洲货币市场的含义欧洲货币，又称为境外货币，指在货币发行国境外流通的货币，任何可自由兑换的货币只要在市场所在国管辖之外都可以称为“欧洲货币”。（二）欧洲货币市场形成和发展的原因原因美国在侵朝战争时冻结了中国在美国的全部资产，为安全将资产调至美国境外英国政府加强外汇管制，严格限制本国商业银行向英镑区以外的国家提供英镑贷款。

欧洲美元市场迅猛发展

早在20世纪50年代初期20世纪60年代以后1957年英镑危机分离型欧洲货币市场

一体型欧洲货币市场

簿记型欧洲货币市场

（三）欧洲货币市场的类型本章主要介绍：国际金融市场和欧洲货币市场的定义、概念、类型、形成条件及对世界经济产生的作用。意在让学生通过对国际金融市场和欧洲货币市场的发展过程的掌握，进而对国际市场中金融危机产生进行分析，最终能对世界经济发展有一定的分析能力。【小结】

能力目标

掌握国际货币制度内容和类型等基本知识；掌握布雷顿森林货币体系和牙买加货币体系的主要内容和主要作用等基本知识。能够分析布雷顿森林体系崩溃的原因，并能对现实际货币制提出建议；能够分析欧元对世界经济的作用与影响，并制定我国在贸易与金融方面的相应对策。重点

知识目标

第四节国际货币体系一、国际货币体系国际主导货币的确定1国际储备资产的确定2汇率制度的确定3国际收支调节机制确定41978年

——金本位货币体系

二、国际货币制度的演变1944-1976年

1816-1914年

布雷顿森林货币体系

牙买加体系

1、典型的金本位制金本位制是以黄金为本位货币的一种制度。早期的（17-18世纪）金本位制是金币本位制。

2、金块本位制与金汇兑本位制金块本位制。在第一次世界大战期间，由于各国都对黄金输出实行了严格的管制，国内不再使用金币，纸币也不能自由兑换成黄金，金本位制也名存实亡。金汇兑本位制。一国货币与实行金币或金块本位制的国家的货币相联系；（一）金本位货币体系（二）布雷顿森林货币体系

第二次世界大战结束前夕，需构建新的国际货币体系，以保证战后国际经济的正常运转。1944年7月在美国新罕布尔什州的布雷顿森林召开了有44国参加的“联合和联盟国家国际货币金融会议”，通过了《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称布雷顿森林协定。布雷森林协定中有关因定汇率制度的方面是称布雷顿森林货币体系。牙买加体系第四，国际货币基金