公司债券发行条件

公司债券发行条件一、相关法规2020-03-01_中华人民共和国证券法(自2020年3月1日起施行)第十五条公开发行公司债券，应当符合下列条件：（一）具备健全且运行良好的组织机构；（二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（三）国务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改变资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出。上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当遵守本法第十二条第二款的规定。但是，按照公司债券募集办法，上市公司通过收购本公司股份的方式进行公司债券转换的除外。第十七条有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：（一）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；（二）违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。2021_02_26_《公司债券发行与交易管理办法》第十三条公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集说明书所列资金用途使用；改变资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。非公开发行公司债券，募集资金应当用于约定的用途；改变资金用途，应当履行募集说明书约定的程序。公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出。发行人应当指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转。第十四条公开发行公司债券，应当符合下列条件：（一）具备健全且运行良好的组织机构；（二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（三）具有合理的资产负债结构和正常的现金流量；（四）国务院规定的其他条件。公开发行公司债券，由证券交易所负责受理、审核，并报中国证监会注册。第十五条存在下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：（一）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；（二）违反《证券法》规定，改变公开发行公司债券所募资金用途。第十六条资信状况符合以下标准的公开发行公司债券，专业投资者和普通投资者可以参与认购：（一）发行人最近三年无债务违约或者延迟支付本息的事实；（二）发行人最近三年平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；（三）发行人最近一期末净资产规模不少于250亿元；（四）发行人最近36个月内累计公开发行债券不少于3期，发行规模不少于100亿元；（五）中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。未达到前款规定标准的公开发行公司债券，仅限于专业投资者参与认购。二、发行条件总结发行主体：所有公司制企业，融资平台公司在不新增政府债务的前提下也可发行公司债券注册一般条件：积极条件：1.发行人应当具备健全且运行良好的组织机构；2.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；3.具有合理的资产负债结构和正常的现金流量消极条件：1.有债务违约或延迟支付本息且仍处于继续状态；2.违反《证券法》规定改变公开发行公司债券募集资金用途大公募特殊条件：1.最近三年未出现债务违约或延迟支付本息；2.最近三年平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；3.最近一期末净资产不少于250亿元；4.最近36个月内累计公开发行债券不少于3期，发行规模不少于100亿元。可转债：1.上市公司发行可转债，主板仍按照核准制办理，由证监会核准，不实施注册制；创业板和科创板实施注册制，先由交易所审核，再报证监会履行注册程序；2.除创业板和科创板上市公司非公开发行可转债以外，其他所有非公开发行公司债券，仍然实施备案制；3.主板上市公司公开发行可转债，累计债券余额不得超过公司净资产40%，创业板和科创板发行可转债（含公开及非公开）累计债券余额不得超过公司净资产50%；4.期限要求最短为1年，最长为6年与原规定的区别及注意事项：1.不再要求净资产规模，累计债券余额规模，筹集资金投向及债券利率水平；2.《管理办法》删除了最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或存在其他重大违法行为的禁止情形，可理解为：理论上最近36个月存在重大违法行为的，仍可以公开发行公司债券；3.新《证券法》删除了原禁止情形“前一次公开发行的公司债券尚未募足”，可理解为：前一次公开发行公司债券尚未募足的，仍可再次公开发行公司债券；4.公开发行公司债券的禁止条件较少，对行政处罚、交易所公开谴责、董监高、审计报告类型、违规担保、现金分红、净资产收益