证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题库（五）

证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题库（五）1.单项选择题（江南博哥）如果按时间长短来分析客户的投资目标，休假属于（）。A.短期目标B.中期目标C.中长期目标D.长期目标正确答案：A参考解析：客户的投资目标按时间长短划分为短期目标、中期目标和长期目标。其中，短期目标包括休假、购置新车、存款等。

2.单项选择题假设金融机构总资产为800亿元，加权平均久期为4年，总负债为600亿元，加权平均久期为2年，则该机构的资产负债久期缺口为（  ）。A.-2.5B.1C.-1D.2.5正确答案：D参考解析：根据久期缺口的计算公式，久期缺口=资产加权平均久期－(总负债／总资产)×负债加权平均久期=4－（600／800）×2=2.5。3.单项选择题【该试题已过期】某人现年45岁，已工作20年，其决定退休年龄为60岁，假设该人工作以来的每年税后收入为15万元，支出为10万元，若合理的理财收入为净值的5％，则该人应有的财务自由度为（  ）。A.25％B.5％C.50％D.40％正确答案：C参考解析：财务自由度=（目前净资产X投资回报率）／目前的年支出=（15－10）×20×5％÷10×100％=50％。4.单项选择题当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则银行流动性将（  ）。A.不变B.减弱C.增强D.无关正确答案：B参考解析：当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，流动性也随之减弱；如果市场利率上升，流动性也随之增强。5.单项选择题如果投资者认为市场效率较强时，应采取的债券组合管理策略是（  ）。A.利率预期策略B.指数化投资策略C.债券互换策略D.水平分析策略正确答案：B参考解析：面对各种债券投资组合管理策略，具体选择哪一种策略，投资者需要根据市场的实际情况与自身需求来确定：(1)经过对市场的有效性进行研究，如果投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略。(2)当投资者对未来的现金流量有着特殊需求时，可采用免疫和现金流匹配策略。(3)当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采取积极的投资策略。6.单项选择题在内部评级法初级法下，当借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时，需要将风险暴露进行拆分，分别计算风险加权资产。拆分按照（  ）以及其他抵（质）押品的顺序进行。A.商用房地产和居住用房地产、金融质押品、应收账款B.金融质押品、商用房地产和居住用房地产、应收账款C.应收账款、金融质押品、商用房地产和居住用房地产D.金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产正确答案：D参考解析：根据合格抵（质）押品的认定要求，在内部评级法初级法下，当借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时，需要将风险暴露拆分为由不同抵（质）押品覆盖的部分，分别计算风险加权资产。拆分按金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产以及其他抵（质）押品的顺序进行。7.单项选择题基金管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整，这种股票投资策略被称为（  ）。A.加强指数法B.市值法C.分层法D.混合指数法正确答案：A参考解析：基金管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整，这种股票投资策略被称为加强指数法。8.单项选择题下列关于债项组合管理免疫策略的表述中，错误的是（  ）。A.免疫策略是一种积极的债项组合管理策略B.免疫策略试图建立一个几乎是零利率风险的债项资产组合C.免疫策略的一个根本要求是使债项投资组合的久期等于负债的久期D.免疫策略假定市场价格是公平的均衡交易价格正确答案：A参考解析：免疫策略是一种消极的债项组合管理策略。A选项错误。9.单项选择题按照客户与企业的关系分类，客户类型不应包括（  ）。A.非客户B.流失客户C.目标客户D.国际客户正确答案：D参考解析：按照客户与企业的关系分类，客户类型可以分为：非客户、潜在客户、目标客户、流失客户和现实客户。10.单项选择题【该试题已过期】一般来讲，股价上涨转为下跌期间都是股票（  ）时机，股价下跌转为上涨期间都是股票（  ）时机。A.卖出；买进B.买进；卖出C.买进；买进D.卖出；卖出正确答案：A参考解析：一般来讲，股价上涨转为下跌期间都是股票卖出时机，股价下跌转为上涨期间都是股票买进时机。11.单项选择题计量市场风险时，计算VaR值的方法通常需要采用压力测试进行补充，因为（  ）。A.压力测试提供了一般市场情形下精确的损失水平B.VaR方法只在99％的置信区间内有效C.VaR值反映一定置信区间内的最大损失，但没有说明极端损失D.压力测试通常计量正常市场情况下所能承受的风险损失正确答案：C参考解析：市场风险压力测试是一种定性与定量结合，以定量为主的风险分析方法，是弥补VaR值计量方法无法反映置信水平之外的极端损失的有效补充手段，市场风险量化分析要结合使用VaR计量和压力测试分析。12.单项选择题在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略，即指数策略和（  ）。A.骑乘收益率曲线B.水平分析C.免疫策略D.债券互换正确答案：C参考解析：在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现；另一种是免疫策略，这是被许多债券投资者所广泛采用的策略，目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险。13.单项选择题张先生因为曾经投资失败，不愿意再接触股票等有风险的产品，连投资顾问推荐的一些保本收益型的产品都不感兴趣，害怕再遭受损失，张先生的这种态度说明了他属于（  ）投资者。A.风险偏好型B.风险中立型C.风险厌恶型D.无法判断正确答案：C参考解析：风险厌恶型投资者对待风险态度消极，非常注重资金安全，不愿为增加收益而承担风险，极力回避风险。

14.单项选择题下列关于资产负债表的说法中，错误的是（  ）。A.净资产就是资产减去负债的差额B.资产可以包括金融资产和实物资产C.投资性房地产属于个人的金融资产D.住房贷款属于个人／家庭的负债项目正确答案：C参考解析：客户个人/家庭资产主要可以分为金融资产和实物资产两大类，其中投资性房地产属于实物资产。实物资产还包括自住房产、交通工具、家具家电、珠宝和收藏品等。

15.单项选择题下列关于客户投资目标分类的说法中，错误的是（  ）。A.按照时间的长短可以分为短期目标、中期目标和长期目标B.休假、购置新车等属于短期目标C.短期、中期、长期目标之间的界限是绝对分明的D.退休保障安排、遗产安排等属于长期目标正确答案：C参考解析：按照时间的长短可以将证券投资目标分为短期目标、中期目标和长期目标。短期目标、中期目标和长期目标之间的界限并不是绝对的，相同的投资目标对于不同的客户其分类可能不同，需要根据客户的实际情况来界定和划分。

16.单项选择题下列关于期权价格的说法中，正确的是（  ）。A.期权协定价格与标的市场价格间的差距的大小对期权价格无影响B.其他条件不变，期权剩余的有效时间越长，期权价格越低C.其他条件不变，期权剩余的有效时间越短，期权价格越低D.其他条件不变，期权协定价格与标的市场价格间的差距越大，期权时间价值越高正确答案：C参考解析：其他条件不变，期权剩余的有效时间越长，期权的时间价值越大，期权价格越高，期权剩余的有效时间越短，期权价格越低。一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小。17.单项选择题假设某投资者准备持有某种股票1年，期间无分红，到期出售可获得资本收益，该股票的预期收益率为15％（年利率），目前的市场价格为100元。如果现在订立买卖该股票的1年期远期合约，无风险利率为5％，那么远期价格为（  ）元。A.105B.115C.108D.110正确答案：A参考解析：远期价格公式：F=Ser（T-t），F表示远期价格，S表示即期价格，r表示无风险利率，T—t表示持有时间。远期价格F=100×e0.05=105(元)。18.单项选择题假设某一时刻，黄金的现货价格是每盎司1200美元，1年期的市场无风险利率是6％，黄金的持有收益率是2％，且有人愿意免费提供黄金储藏和保险义务，那么在持有成本法（单利）下1年期黄金的远期理论价格应该是（  ）美元。A.1224B.1272C.1152D.1248正确答案：D参考解析：持有成本是指因持有现货金融工具所取得的收益与购买金融工具而付出的融资成本之间的差额，也称为净成本。假如投资者持有黄金，1年后其可获得收益=1200×2％=24（美元），如果投资者在期初购买了一份远期合约，约定1年后按约定的价格买入一盎司黄金，为使其期末仍获得24美元的收益，则1年期黄金的远期理论价格=1200×（1+6％）一24=1248（美元）。19.单项选择题某一证券组合的目标是追求股息收益的最大化。我们可以判断这种证券组合属于（  ）证券组合。A.增长型B.收入型C.指数化型D.货币市场型正确答案：B参考解析：收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券。20.单项选择题根据《证券投资顾问业务暂行规定》，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会注册登记为（  ）。A.证券投资顾问B.理财规划师C.金融分析师D.证券分析师正确答案：A参考解析：向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。21.单项选择题【该试题已过期】“赢钱的赌徒更愿意接受新的赌局”，这在行为金融学中属于（  ）。A.保守主义B.心理账户效应C.逃避后悔D.过度自信正确答案：B参考解析：心理账户是指人们在心里无意识地把财富划归不同的账户进行管理，不同的心理账户有不同的记账方式和心理运算规则。“赌场资金效应”表明赢钱的赌徒更愿意接受新的赌局，这在行为金融学中属于心理账户效应。22.单项选择题投保时，充分考虑个人和家庭的经济实力，尽量在保费支出一定的情况下获得最大保障。这体现了保险规划中的（  ）的原则。A.量力而行B.转移风险C.商业保险和社会保险相结合D.足额保险正确答案：A参考解析：量力而行的原则：保险是一种契约行为，属于经济活动范畴，客户作为投保人必须支付一定的费用，即以保险费来获得保险保障。投保的险种越多，保障范围越大。但保险金额越高，保险期限越长，需支付的保险费也就越多，因此为客户设计保险规划时要根据客户的经济实力量力而行。23.单项选择题个体工商户生产经营所得税适用的超额累进税率为（  ）。A.10％～40％B.5％～30％C.10％～35％D.5％～35％正确答案：D参考解析：个体工商户的生产、经营所得和个人对企事业单位的承包经营、承租经营所得，以及个人独资和合伙企业投资者的生产经营所得均适用5％~35％的五级超额累进税率。24.单项选择题公司市净率是每股市场价格与（  ）的比值。A.每股净利B.每股股息C.每股净资产D.每股净收益正确答案：C参考解析：市净率是每股市价与每股净资产的比值。25.单项选择题证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不少于（  ）年。A.10B.3C.5D.1正确答案：C参考解析：证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。26.单项选择题某投资者将500万元投资于年息为8％，为期4年的债券（按年复利计算，到期一次还本付息），此项投资终值接近（  ）万元。A.860.42B.650.82C.780.68D.680.24正确答案：D参考解析：终值=500×(1+8％)4=680.24（万元）。27.单项选择题投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供（  ）。A.风险最小的投资品种服务B.有保底的投资组合服务C.适当的投资建议服务D.收益最高的投资组合服务正确答案：C参考解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。28.单项选择题根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问业务是（  ）的一种基本形式。A.财富管理业务B.资产管理业务C.经纪业务D.证券投资咨询业务正确答案：D参考解析：中国证监会颁布的《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》明确了证券投资顾问业务和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。29.单项选择题最常见的资产负债的期限错配情况是（  ）。A.将大量短期借款用于长期贷款，即借短贷长B.将大量长期借款用于短期贷款，即借长贷短C.部分资产与全部负债在到期时间上不一致D.部分资产与部分负债在持有时间上不一致正确答案：A参考解析：最常见的资产负债期限错配情况就是“借短贷长”，即将大量短期借款用于长期贷款，其优点是可以提高资金使用效率、利用存贷利差增加收益，但如果这种期限错配严重失衡，则有可能因到期资产所产生的现金流入严重不足造成支付困难，从而面临较高的流动性风险。30.单项选择题根据客户风险偏好的分类，下列关于成长型客户的说法中，正确的是（  ）。A.愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益B.相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻，对于投资的损失也有很强的承受能力C.对投资风险的承受能力很低，首先考虑是否能够保本D.对风险的关注更甚于对收益的关心正确答案：A参考解析：成长型的客户一般是有一定的资产基础、一定的知识水平、风险承受能力较高的人士，他们愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益，但是又不会像进取型的人士过度冒险投资那些具有高度风险的投资工具。A选项正确。

进取型的客户一般是相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士，敢于追求更高的收益和资产的快速增值，对投资的损失也有很强的承受能力。

保守型的投资者往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首先考虑是否能够保本，然后才考虑追求收益。

稳健型的客户对风险的关注更甚对收益的关心，更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品。31.单项选择题内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票（  ）的贴现率。A.潜在价值B.票面价格C.内在价值D.市场价格正确答案：D参考解析：内部收益率是使得投资净现值等于零的贴现率，即实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。32.单项选择题我国早期邮电行业属于（  ）。A.私人完全垄断B.寡头竞争C.垄断竞争D.政府完全垄断正确答案：D参考解析：完全垄断可分为两种类型，即政府完全垄断（通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电等部门）和私人完全垄断（如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营）。33.单项选择题指数化型证券组合通常是模拟（  ）。A.特雷诺指数B.夏普指数C.市场指数D.詹森指数正确答案：C参考解析：指数化型证券组合模拟某种市场指数。信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。根据模拟指数的不同。指数化型证券组合可以分为两类：一类是模拟内涵广大的市场指数；另一类是模拟某种专业化的指数，如道·琼斯公用事业指数。34.单项选择题根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（  ）年。A.20B.10C.8D.5正确答案：D参考解析：证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。35.单项选择题构建股票投资组合的目的是（  ）。A.降低系统性风险B.增加非系统性收益C.增加系统性收益D.降低非系统性风险正确答案：D参考解析：构建投资组合的目的是降低非系统性风险，而系统性风险是不能分散进而降低的。36.单项选择题1963年，提出了简化马柯威茨模型计算方法的是（  ）。A.夏普B.詹森C.罗尔D.特雷诺正确答案：A参考解析：1963年，马柯威茨的学生威廉·夏普提出了一种简化的计算方法，这一方法通过建立“单因素模型”来实现。37.单项选择题关于证券组合的分类，下列说法中，正确的是()。A.波动型、随机型、平衡性等B.收入型、增长型、指数化型等C.收益型、风险型、混合型等D.扩张型、紧缩型、平衡型等正确答案：B参考解析：证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。38.单项选择题在（  ）中，投资组合管理者会选择完全消极保守型的策略，只求获得市场平均的收益率水平。A.弱式有效市场B.无效市场C.半强式有效市场D.强式有效市场正确答案：D参考解析：在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。对于证券组合的管理者来说，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。39.单项选择题证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循（  ）原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。A.独立尽职B.公平公正C.诚实信用D.公开透明正确答案：C参考解析：证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。40.单项选择题某公司某年度末总资产为180000万元，流动负债为40000万元，长期负债为60000万元，该公司发行在外的股份有20000万股，每股股价为24元，则该公司每股净资产为（  ）元。A.6B.4C.9D.7正确答案：B参考解析：每股净资产=年末净资产／发行在外的年末普通股股数=(180000－40000－60000)／20000=4（元）。41.组合型选择题宏观经济分析的基本方法有（）。

Ⅰ区域分析法

Ⅱ行业分析法

Ⅲ结构分析法

Ⅳ总量分析法A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：宏观经济分析的基本方法包括两种：①总量分析法，是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济的状态和全貌；②结构分析法，是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。42.组合型选择题个人风险承受能力常用的评估方法主要包括()。

Ⅰ投资组合分析法

Ⅱ定性分析方法与定量分析方法结合的

Ⅲ客户投资目标

Ⅳ概率与收益的权衡A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：风险承受能力常见的评估方法有：①定性分析方法和定量分析方法相结合；②客户投资目标；③对投资产品的偏好；④概率和收益的权衡。43.组合型选择题收入支出表内各类项目的占比情况直观地反映了该类收入支出项目的具体结构，下列属于收入支出结构分析的有（  ）。

Ⅰ收入结构分析

Ⅱ应急能力分析

Ⅲ结余能力分析

Ⅳ资产负债分析A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：收入支出表内各类项目的占比情况直观地反映了该类收入支出项目的具体结构，收入支出结构分析包括收入结构分析、生活支出结构分析、结余能力分析和应急能力分析。44.组合型选择题个人债务管理中应当注意的事项有（  ）。

Ⅰ债务总量与资产总量的合理比例

Ⅱ债务期限与家庭收入的合理关系

Ⅲ债务支出与家庭收入的合理比例

Ⅳ短期债务与长期债务的合理比例A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：在债务管理中应当注意以下事项：①债务总量与资产总量的合理比例；②债务期限与家庭收入的合理关系；③债务支出与家庭收入的合理比例；④短期债务和长期债务的合理比例；⑤债务重组。45.组合型选择题【该试题已过期】现金类证券产品即货币型理财产品，其基本特征为（）。

Ⅰ收益稳定

Ⅱ风险较小

Ⅲ流动性弱

Ⅳ安全性较高A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：现金类证券产品即货币型理财产品，其基本特征为：①收益稳定；②安全性较高；③风险较小。46.组合型选择题【该试题已过期】高价买进战略成功的条件包括（  ）。

Ⅰ必须具备有良好的展望股类

Ⅱ必须是行情看涨时

Ⅲ选择公司业绩良好的股类

Ⅳ最好是市场波动起伏较大时A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：高价买进的战略，是短期投资的一项策略。以高价买进的战略若要成功，必须具备三个条件：①必须具备有良好的展望股类。这类股富有良好的展望及获利率高等特点，股价会将随着这些因素变动，一旦下跌，还是可能再度成为人们争购的对象。②必须是行情看涨时。只要在行情的看涨期，即使目前不受人欢迎，但极可能提早恢复股票的知名度。③选择公司业绩良好的股类，在市场不景气时这些股东可能被沦落，一旦景气复生时，那些公司的业绩也会迅速恢复，其股价通常会大大上扬的。此时采取高价买进的策略一定会成功。47.组合型选择题衍生产品类证券产品的特征包括（  ）。

Ⅰ跨期性

Ⅱ杠杆性

Ⅲ收益性

Ⅳ联动性A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：衍生产品类证券产品的特征包括：①跨期性；②杠杆性；③联动性；④不确定性或高风险性。48.组合型选择题个人在进行税收规划时，应当遵循的原则有（  ）。

Ⅰ合法性原则

Ⅱ稳健性原则

Ⅲ实用性原则

Ⅳ综合性原则A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：银行从业人员在为客户进行税收规划时，应该遵循一定的原则，从税法的基本原则，即从税收法定原则、社会政策原则和税收效率原则出发来定义税收规划的基本原则，应该遵循合法性原则、目的性原则、规划性原则及综合性原则，这些原则赋予了税收规划及其本身区别于其他节税手段的最本质的特征。49.组合型选择题了解客户的渠道有（  ）。

I开户资料

Ⅱ调查问卷

Ⅲ家访

Ⅳ面谈沟通A.Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：了解客户、收集信息的渠道和方法包括：①开户资料；②调查问卷；③面谈沟通；④电话沟通。50.组合型选择题投资者风险承受能力常见的评估方法有（  ）。

Ⅰ定性方法和定量方法

Ⅱ客户投资目标

Ⅲ对投资产品的偏好

Ⅳ概率和收益的权衡A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：投资者风险承受能力常见的评估方法有:

①定性方法和定量方法：定性评估方法对这些信息的评估基于直觉和印象，定量评估方法可以将观察结果转化为某种形式的数值;

②客户投资目标：必须帮助客户明确自己投资目标；

③对投资产品的偏好：直接的办法是让客户回答自己所偏好的投资产品，也可以让客户将投资产品从最喜欢到最不喜欢排序;

④概率和收益的权衡：第一，确定/不确定性偏好法。第二，最低成功概率法。所选的成功概率越高，说明其风险厌恶程度越高。第三，最低收益法。要求客户就可能的收益而不是收益概率作出选择。要求的收益越高，说明其风险厌恶程度越高。51.组合型选择题运用比率分析法评价套期保值策略有效性时，企业可以自身风险管理政策的特点选择（  ）。

Ⅰ累积变动数为基础比较

Ⅱ同比变动为基础比较

Ⅲ环比变动为基础比较

Ⅳ单个期间变动数为基础比较A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：比率分析法通过比较被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动比率，以确定对冲是否有效。企业可以根据自身风险管理政策的特点选择以累积变动数(即自套期开始以来的累积变动数)为基础比较，或以单个期间变动数为基础比较。如果上述比率在80％至125％的范围内，可以认定套期是高度有效的。52.组合型选择题股票按股东享有权利的不同，可以分为（  ）。

Ⅰ记名股票

Ⅱ优先股

Ⅲ不记名股票

Ⅳ普通股A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：常见的股票分类包括：①按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票；②按是否记载股东姓名，股票可以分为记名股票和无记名股票；③按是否在股票票面上标明金额，股票可以分为有面额股票和无面额股票。53.组合型选择题中期移动平均线包括（  ）。

Ⅰ10日线

Ⅱ30日线

Ⅲ60日线

Ⅳ250日线A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：根据计算期的长短，MA又可分为短期、中期和长期移动平均线。通常以5日、10日线观察证券市场的短期走势，称为短期移动平均线；以30日、60日线观察中期走势，称为中期移动平均线；以13周、26周研判长期趋势，称为长期移动平均线。54.组合型选择题在马柯威茨模型中，如果不允许卖空，由两种风险证券构建的证券组合的可行域可能是均值标准差平面上（  ）。

Ⅰ一个无限区域

Ⅱ一条折线

Ⅲ一条直线

Ⅳ一条光滑的曲线A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：A参考解析：如果不允许卖空，两种证券组合的可行域：

（1）完全正相关的两种资产构成的可行集合是一条直线。

（2）完全负相关的两种资产构成的机会集合是两条直线（呈折线），其截距相同，斜率异号。

（3）不相关情形下两种资产构成的机会集合是一条双曲线。55.组合型选择题下列关于年金的表述中，正确的有（  ）。

Ⅰ向租房者每月固定领取的租金可视为一种年金

Ⅱ定期定额缴纳的房屋贷款月供可视为一种年金

Ⅲ退休后从保险公司领取的养老金可视为一种年金

Ⅳ按月领取的奖励可视为一种年金A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：年金是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流。例如，退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金，退休后从保险公司领取的养老金也是一种年金，定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基金的月投资额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年金。56.组合型选择题金融期货主要包括（  ）。

Ⅰ货币期货

Ⅱ利率期货

Ⅲ股票期货

Ⅳ股票指数期货A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易，主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。57.组合型选择题根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问业务作为证券公司、证券投资咨询机构的一项经营活动，下列描述中，正确的有（  ）。

Ⅰ接受客户委托按照约定执业

Ⅱ替客户作出投资决策

Ⅲ投资建议服务可涉及证券及证券相关产品

Ⅳ可直接或间接获取经济利益A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：A参考解析：证券投资顾问业务指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务包括投资品种选择、投资组合以及理财规划建议等。58.组合型选择题跨期套利按照操作方向不同，可以分为（  ）。

Ⅰ牛市套利

Ⅱ看涨套利

Ⅲ看跌套利

Ⅳ熊市套利A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：跨期套利按操作方向的不同可分为牛市套利（多头套利）和熊市套利（空头套利）。59.组合型选择题合格净额结算的认定要求有（  ）。

Ⅰ可执行性

Ⅱ法律确定性

Ⅲ信用事件的规定

Ⅳ风险监控A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：合格净额结算的认定要求包括：(1)可执行性。具有法律上可执行的净额结算协议，无论交易对象是无力偿还或破产，均可实施。(2)法律确定性。在任何情况下，能确定同一交易对象在净额结算合同下的资产和负债。(3)风险监控。在净头寸的基础上监测和控制相关风险暴露。60.组合型选择题回归分析法中，套期只有满足以下条件才能认为是高度有效的（  ）。

Ⅰ回归直线的斜率必须为负数

Ⅱ决定系数（R2）应大于0.96

Ⅲ整个回归模型的统计有效性（F-测试）必须是显著的

Ⅳ决定系数（R2）数值越大，表明回归模型对观察数据的拟合越好A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：C参考解析：企业运用线性回归分析确定套期有效性时，套期只有满足以下全部条件才能认为是高度有效的：（1）回归直线的斜率必须为负数，且数值为-1.25~-0.8。（2）决定系数（R2）应大于或等于0.96，该系数表明套期工具价值变动由被套期项目价值变动影响的程度。当R2=96％时。说明套期工具变动的96％是由于某特定风险引起被套期项目价值变动形成的。R2越大，表明回归模型对观察数据的拟合越好，用回归模型进行预测效果也会越好。（3）整个回归模型的统计有效性（F-测试）必须是显著的。F值也称置信程度，表示自变量x与因变量y之间线性关系的强度。F值越大．置信程度越高。61.组合型选择题下列关于久期分析的表述中，正确的有（  ）。

Ⅰ久期分析是衡量利率变动对经济价值影响的唯一方法

Ⅱ如采取标准久期分析法，不能反映基准风险

Ⅲ如采取标准久期分析法，不能很好地反映期权性风险

Ⅳ对于利率的大幅变动，久期分析的结果就不再准确A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：A参考解析：久期分析只是衡量利率变动对经济价值影响的其中一种方法，所以Ⅰ项错误。对于利率的大幅变动（大于1％），由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系，久期分析的结果就不再准确，需要进行更为复杂的技术调整。如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。62.组合型选择题下列关于行业生命周期的说法中，正确的有（  ）。

Ⅰ成为支柱产业是行业处于成熟期的主要特点之一

Ⅱ行业的成熟期将持续较长时间

Ⅲ处于成熟期的行业利润较高而风险较低

Ⅳ所有进入成熟期的行业增长速度均将大幅下降A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：C参考解析：行业处于成熟期的特点有：（1）企业规模空前，产品普及程度高、企业地位显赫。（2）行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，市场处于买方市场。（3）行业构成支柱产业地位，其生产要素份额、利税份额、产值在国民经济中占有相当分量。Ⅰ正确。行业的成熟期时间相对较长。Ⅱ正确。行业的利润处于较高的水平，但由于较稳定的市场结构、新企业不易进入，风险较低。Ⅲ正确。行业成熟期，行业增长速度下降到适度的水平。甚至整个行业的增长可能会完全停止，产出下降，很难较好地保持行业的发展与国民生产总值同步增长。然而，也可能会因为经济全球化、技术创新、产业政策等原因，某些行业可能会在进入成熟期后出现新的增长。Ⅳ错误。63.组合型选择题有助于判断公司在所处行业竞争地位的是该公司（  ）。

Ⅰ在所处行业中是否为领导型企业

Ⅱ在主营产品价格上是否有影响力

Ⅲ在所处行业中是否有竞争优势

Ⅳ每股盈利是否高A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位，如是否为领导企业，在价格上是否具有影响力，是否有竞争优势等。64.组合型选择题【该试题已过期】假设检验的基本思想为（  ）。

Ⅰ先对总体参数或分布函数的表达方式做出某种假设，然后找出来一个在假设条件下出现可能性甚小的(条件)小概率事件

Ⅱ如果试验或抽样的结果使该小概率事件出现了，则不能否认这个假设

Ⅲ如果试验或抽样的结果使该小概率事件出现了，这与小概率原理相违背，表明原来的假设有问题，应予以否定，即拒绝这个假设

Ⅳ若该小概率事件在一次试验或抽样中并未出现，就没有理由否定这个假设，表明试验或抽样结果支持这个假设，这时称假设与实验结果是相容的，或者说可以接受原来的假设A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：概率事件原理的基本思想是“小概率事件在一次试验中几乎是不可能发生的”。在原假设H0下构造一个事件，这个事件在“假设H0是正确”的条件下是一个小概率事件。随机抽取一组容量为n的样本观测值进行该事件的试验，若该事件发生了，则“假设H0正确”是错误的，因为出现了不应该出现的小概率事件。于是应该拒绝原假设H0；相反，若该小概率事件没有出现，则没有理由拒绝原假设H0，于是接受原假设H0。65.组合型选择题目前，应用最广泛的信用评分模型有（  ）。

Ⅰ线性概率模型

ⅡLogit模型

ⅡProbit模型

Ⅳ线性辨别模型A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：B参考解析：目前，应用最广泛的信用评分模型有线性概率模型、Logit模型、Probit模型和线性辨别模型。66.组合型选择题债券指数化的方法包括（  ）。

Ⅰ分层抽样法

Ⅱ优化法

Ⅲ方差最小化法

Ⅳ随机抽样法A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：债券指数化的方法包括分层抽样法、优化法和方差最小化法。67.组合型选择题在移动平均线的应用上，属于卖出信号的情况为（  ）。

Ⅰ股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降

Ⅱ股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌

Ⅲ平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线

Ⅳ移动平均线呈上升状态、股价突然暴涨且远离平均线A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线；平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线；股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌：股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降。以上四种情况均为卖出信号。68.组合型选择题常用的评估流动性风险的方法包括（  ）。

Ⅰ缺口分析法

Ⅱ久期分析法

Ⅲ模糊评价法

Ⅳ现金流分析法A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：流动性风险评估方法包括流动性比率／指标法、现金流分析法、缺口分析法、久期分析法。69.组合型选择题不同的人由于（  ）的不同，其投资风险承受能力不同。

Ⅰ家庭财力

Ⅱ学识

Ⅲ投资时机

Ⅳ个人投资取向A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：在进行个人理财规划时发现，不同的人由于家庭财力、学识、投资时机、个人投资取向等因素的不同，其投资风险承受能力不同；同一个人也可能在不同的时期、不同的年龄阶段及其他因素的变化而表现出对投资风险承受能力的不同。因此，风险承受能力是个人理财规划当中一个重要的依据。70.组合型选择题上市公司派发现金股利后，下列说法中，正确的有。

Ⅰ公司股东权益减少

Ⅱ公司负债减少

Ⅲ公司每股净资产减少

Ⅳ公司总股本减少A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：D参考解析：派发现金股利后，公司股东权益减少，公司每股净资产减少，负债和总股本不变。71.组合型选择题根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列有关证券公司、证券投资咨询机构及其人员的行为中，错误的有（  ）。

Ⅰ通过报刊作出持有具体证券的投资建议

Ⅱ以公司账户向客户收取证券投资顾问服务费用

Ⅲ对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传

Ⅳ通过媒体对具体证券发表评论意见A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：B参考解析：证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。证券公司、证券投资咨询机构应当规范证券投资顾问业务推广和客户招揽行为，禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，禁止以任何方式承诺或者保证投资收益。鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券投资顾问人员，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。72.组合型选择题股指期货理论水平价格的决定因素不包括（  ）。

Ⅰ成分股的估值水平

Ⅱ现货指数水平

Ⅲ利率水平

Ⅳ成分股的盈利增长速度A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：D参考解析：股指期货理论价格的决定因素包括现货指数水平、构成指数的成分股股息收益、利率水平、距离合约到期的时间。73.组合型选择题以下关于贝塔系数的说法中，正确的有（  ）。

Ⅰ贝塔系数介于0和1之间

Ⅱ如果某证券的贝塔系数等于0.5，则该证券的系统风险小于指数基金的系统风险

Ⅲ市场组合的贝塔系数为1

Ⅳ指数型基金的贝塔系数接近于0A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。74.组合型选择题有助于了解客户的证券投资需求的信息有（  ）。

Ⅰ财务收入状况以及年龄

Ⅱ业余爱好

Ⅲ证券投资经验与风险偏好

Ⅳ证券专业知识A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项有助于了解客户的证券投资需求的信息，Ⅱ项不属于。75.组合型选择题投资规划的步骤包括（  ）。

Ⅰ客户分析

Ⅱ资产配置

Ⅲ证券选择

Ⅳ投资实施和投资评价A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：投资规划的步骤包括客户分析、资产配置、证券选择、投资实施、投资评价。76.组合型选择题证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告时，关于信息的审慎使用，下列说法正确的有（  ）。

Ⅰ不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告

Ⅱ不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据

Ⅲ不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息

Ⅳ不得以任何形式使用或者泄露上市公司内幕信息以及未公开重大信息A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当审慎使用信息，不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告，不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息。77.组合型选择题公允价值的计量方式包括（  ）。

Ⅰ实际支付价格(无依据证明其不具有代表性)

Ⅱ直接使用名义价值

Ⅲ不可以直接使用可获得的市场价格

Ⅳ如不能获得市场价格，则使用公认的模型估算市场价格A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：C参考解析：公允价值的计量方式有四种：一是直接使用可获得的市场价格；二是如不能获得市场价格，则使用公认的模型估算市场价格；三是实际支付价格（无依据证明其不具有代表性）；四是允许使用企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突。78.组合型选择题资本资产定价模型的假设条件包括（  ）。

Ⅰ投资者能够发现市场上的套利机会

Ⅱ证券的收益率具有单因素模型所描述的生成过程

Ⅲ投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全一致的预期

Ⅳ投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：B参考解析：资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项：（1）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。（2）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。（3）资本市场没有摩擦。79.组合型选择题下列说法中，不正