中国显示面板产业链全分析

显示面板产业链全分析1:2016年世界智能手机屏幕呈现中韩渐渐领先，日本台湾渐渐衰退的趋势我们看下2016年全球智能手机显示屏状况，使用CINNOResearch2017年1月份发布的数据，2016年全球智能手机面板出货量达21.1亿片，相比2015年增长达16.4%超出预期。有意思的全球智能手机产量仅为14.721世界上智能手机面板供应商主要就是集中在4个国家（地区）的15家企业，是的，世界上发达国家有24个，然而有规模的手机屏幕生产厂家全球却只有15个，依据经济体算只有4个，所以这是不折不扣的高技术工业，只要你跨入了这个门槛，哪怕你是处在低端，也是高技术工业的一员。所以有没有核心技术，纯粹是看你的定义。这1527（含富士康的深超光电台湾4家，日本2家），鉴于夏普被收购后，正在富士康领年12月30日，台湾鸿海精密工业与夏普共同出资成立的电视液晶面板制造商堺显示器产品公司（SDP）610亿元人民币手机屏幕产业比得上我国。2016年智能手机面板市占率排行，韩国27.6%，日本13.5%，台湾27%，32%，已经是全球市占第一位。年地区面板供应商出货同比大幅增加a-Si产品及LTPS面AMOLED的出货大幅成长，22.1%，日本地区和台湾地区则分别同比下降12.3年已经跌出世界前十，在2017年苹果新公布的200消逝。2016年智能手机面板产业整体呈现中韩渐渐领先，日本台湾衰退的大趋势；液晶面板将在将来渐渐退出市场已经成为业界共识，韩国凭借在下一代显示技术AMOLED上的领先占据了先机，三星占据了智能手机OLED屏幕全球99%的市场份额，剩下的不到1%主要来自的厂家的小批量发货，当然，而京东方，天马，和辉光电等都在大举投资AMOLED奋起直追。在最近的一两个季度，由于三星在不断转向AMOLED生产，造成全球液晶面板缺货，所以各大厂家业绩均大幅上升，这也反映出，三星目前在这个行业把握着技术前沿，定价权和主动权，是确定的霸主。我们具体的看下这15家企业2016年的状况第一名是三星，三星以3.7亿片AMOLED面板出货跃居全球第一大智能机面板供应商，同比增幅39.6%，市场占有率17.6%，三星是真的厉害，这么大的体量，增幅竟然高达40%。普遍被认为是替代液晶屏的下一代显示技术的AMOLED手机显示屏，三星占了全球份额的99%，可以说，三星在AMOLED面板技术上和市场份额上占据了确定领先地位。其次位是京东方科技集团BOE，出货3.6亿片位居其次，同比增长16.1%，市场份额17.1%。如不计算AMOLED面板市场，京东方仍以17.8%的市占率为智能手机液晶屏市场最大面板供应商。第三位是韩国乐金显示器LGDisplay，以2.1亿片位居第三，与其次名京东方差距1.5亿片，市场份额10.0%。基本为零增长。第四位是日本显示器JDI以1.9亿片位居第四，市场份额9.0%，由于国内品牌在2016年大力转向AMOLED面板，且苹果iPhone系列销售不如预期，导致JDI在2016年智能机面板销量同比降低5.0%。第五位中华映管CPT，台湾含凌巨以1.6亿片位居第五，7.512.1%。第六位深圳天马集团Tianma以1.5亿片位居第六，市场份额7.3%。受益于LTPS产品的满产满销，天马2016年LTPS手机面板出货量约5000万片，同比增长50.2%。第七位龙腾光电IVO出货近1.5亿片位居第七，市场份额7.0%。受益于2016年a-Si产品缺货行情及iPhone修理市场的旺盛需求，昆山龙腾光电成为出货量超1亿片中成长幅度最大的智能机面板供应商，2016年实现同比150.8%的大幅增长，首次进入前十。第八位台湾群创光电Innolux以1.2亿片位居第八，市场份额5.7%。因受2016年初台湾地震及产能安排影响，2016年Innolux出货量与2015年持平。第九位台湾瀚宇彩晶HannStar以1.1亿片位居第九，市场份额5.6%，同比增长4.5%。HannStar是智能机On-Cell产品的主力供应商，从入门级智能机至HD解析度产品几乎全掩盖。第十位夏普Sharp以近9500万片位居第十，市场份额4.5%，同比下降24.0%。由于2016年管理层更迭造成的产品销售问题在2017年鸿海入驻管理后有望恢复正常。请留意是夏普，夏普君，请努力在广州为党国产业升级立功，党国不会亏待你的。第11位富士康旗下的深超光电Century以近9000万片位居第十一，市场份额4.2%。2016年通过打入小米、华为发力智能机市场，实现同比增长196%。12AUO85004.0%，同比下降第13位武汉华星光电2016年第三季度实现量产，以540万片出货量位居第十三，市场份额0.3%。华星首支LTPS产品便以FHD打入手机品牌魅族，同时亦有集团TCL品牌的支持，其2017年出货量可上看5000万片。第14位上海和辉光电Everdisplay(EDO)，是国内出货量最大的AMOLED手机屏供应商，2016年出货量350万片，市场份额0.2%。其AMOLED手机屏目前主力出货皆为FHD解析度，已打入多个国内及国际品牌。但2017年AMOLED手机面板出货量上看600万片。第15位中电熊猫CEC-Panda，为国内唯一供应IGZO手机面板的供应商，2016年出货量200万片，位居第十五，市场份额0.1%。2016年12月，中电熊猫与国内知名手机方案公司华勤签订战略合作协议，涉足金额约10亿元人民币，有望为中电熊猫在2017年产品冲刺市场供应最有利的技术和客户支持。在智能手机面板，可以看出排名世界第一的三星已经基本转向了AMOLED显示屏生产，而，日本，台湾公司仍旧是以液晶面板为等旗舰机外，苹果下一代iphone8也将使用AMOLED技术，OLED手机面板已经是大势所趋，目前快速OLED目前国内仅有上海和辉光电2016年出货350万片AMOLED，不到三星的3.7亿片的1%，三星具有世界垄断优势，要想打赢手机显示板战役，AMOLED是关键。国内目前在奋起直追，2016年2月29日，京东方第6代LTPS/AMOLED生产线二期项目签约仪式在成都高新区进行，投资245亿元用于建设成都第6代LTPS/AMOLED生产线二期项目，生产AMOLED柔性面板。今年10月将会投产，追赶韩国，假如能顺当按时投产，那么将是全球其次家大规模量产手机用OLED的企业。其实LG也大规模量产OLED，不过主要用于大尺寸的电视显示。相比之下，日本唯一的显示面板企业JDI下一代iphone8基本已经确定接受AMOLED并不具备AMOLEDJDI连续亏损，又无力20165%，在下一代技术AMOLEDJDI此前曾为了筹备OLED的资金，向大股东日本政府要求新的救济在201632017年3月将完成裁员JDI日本国内员工人数将从5,702人缩减至5,066人（裁员636人），这次裁员的重点将会是海外员工部分，JDI会把海外员工人数将从10020人大砍至5920人，裁员数量高达4100人，其中台湾基地和基地是最主要的裁员地区。由于日本JDI的主要客户苹果2017年发布的iphone8已经确定使用OLED技术，其他客户华为，OPPO,VIVO也在全线快速转向OLED，JDI前景格外不妙。JDI已经确定今年会和日本唯一一家OLED厂家JOLED公司合并，JOLED是松下和索尼成立的显示公司，主攻OLED显示面板，和JDI2JOLEDOLED供货合同，依据苹果的风OLED屏幕的厂家是京东方，将于2017年10月实现量产，目前苹果已经在和京东方接触，一旦通过认证，将是京东方继给苹果MacbookAir实现屏幕供货之后的又一重大突破。今年估计JDI会和JOLED合并，估计最快OLED面板也要2018年才能量产，这个时间不仅大大落后韩国，也落后1年-2年。加油京东方，彻底打垮日本显示行业最终一家企业JDI在争分夺秒和韩国争抢OLED走下坡路，但是将来10年还是会有需求的，公司也在快速的进行液晶面板核心原材料的国产化工作，液晶面板里面主要的几个原材料，玻璃基板，偏光片，滤光片等，都在快速国产化，实际上，液晶面板和OLED面板的材料，很多在技术上有共通性。主要的六种原材料：混合液晶材料，驱动IC，偏光片，背光模组，玻璃基板，彩色滤光片，我们一个一个来看看。先说明下，下文中六大原材料的成本比例，仅供参考，在不同的时期，这个成本比例变动较大。1：先说液晶玻璃基板，这个在液晶面板中成本占10%左右，是液晶面板中比较贵的材料之一。美国康宁、日本旭硝子和电气硝子是世界三强，占据了世界90%50%。所以我们要说，玻以外，我国还有另外一家玻璃基板生产公司彩虹股份。12%4%42.62201568.9%净利润8.02亿人民币，同比增长8.39%，东旭光电净利润率高达18.8%，接近苹果公司的水平，同时东旭最值得称道的是，生产玻璃基板的设备基本是东旭自主研发，事实上，依据东旭光电的财报，其2016年上半年58%的收入是来自玻璃基板高端生产装备和技术服务.52%分为汽车玻璃和平板玻璃两大部分。璃领域也受到公司挑战2016（括液晶玻璃基板和汽车玻璃）1.5%,其中第三季度更是2016年进展也不错，在8月份成功量产了我国第一条8.58.5代玻璃基板也在2016年3月动工，今年会量产，也就是说2017年我国两大玻璃基板公司都成功的进军了需求量最大的8.5代液晶面板市场，估计我国玻璃基板全球份额会进一步提升，挑战美国日本。业升级不会放过任何一个领域。不过我们也要看到，美国和日本已经量产10.5代玻璃基板生产线了，我国在8.5代才刚刚开头，差距还很大。2：偏光片，占液晶面板成本的11%左右，也是主要材料，也是我国液晶面板技术国产化最困难的领域之一，偏光片位于液晶面板两侧，通过透射或阻断背光模组中发出的光线，调整像素亮度并再现颜色，使人眼看到颜色明丽的显示影像，没有它，液晶面板就不能显示。全球市场目前就四个玩家，2015年全球市场份额，日本51.2%，韩国24.1%，台湾15.8，8.8%。我国产能提升速度格外快，由于2012年我国全球份额还只有4.3%，2015年就达到了8.8%,三年提升了一倍，不过我国这个8.8%的全球份额有点尴尬，由于是包含了台湾企业在大陆合资公司的份额。假如只看公司的全球份额，也就是大约1-2%左右，简直就是9主要就是两家：盛波光电和三利谱。上图是世界主要偏光片生产企业的2016年初的产能，可以看出，全世界的偏光片生产，就是集中在日韩台三个地区八家企业手中，这八家企业的产能都在3000万平米以上。而八强之外的第九和第十名，就是我国的三利谱和盛波光电，产能加起来才1600万平米。世界前三名是日本日东电工，日本住友化学和韩国LG化学，他们的产能都在1.3日本另一家住友化学也放慢了扩张步伐。我们从这三强占世界份额的比例就可以发觉，2010年这三家产能占全球产能的80%，而这一比例在2013年降为65%，2015年则进一步降为61%除了这三强，其他五家公司都是产能都在3000万—7000万平米之间，而我国两家企业，三利谱和盛波光电（在深纺织旗下）都没有突破1000万平米.两家合计才1600万平米，市场份额可怜。依据深纺织2017年3月30日发布的公告，该公司2016年偏光片实际产出为866.7万平米。不过，作为我国偏光片生产确定龙头排名世界第九的深圳三利谱公司增长速度格外快三利谱公司2012年度2013年度和2014年度，公司营业收入分别为2.43亿元4.11亿元和 5.91亿元，净利润分别为1,789.59万元4,063.45万元和6,969.47万元年度和 2014年度营业收入、净利润同比上年的增长率分别为69.32%、43.79%和 、71.52%。2015年和2016年三利谱没有在网上公布财报，不过从种种迹象化要求也是水涨船高。三利谱2016700201611在合肥为京东方配套的一期工程完工，产能高达1600万平米，加上深圳原有的70023003000万平米的门槛，但和世界三强1.3亿平米的门槛还是差距很大。不过三利谱在合肥还有四条线在建（包括与更高的10.5世代液晶面板配套的偏光片），估计2023年产能达到86002016年增长0G学，三星，三利谱世界五强的局面。除了三利谱和盛波光电两家偏光片生产企业外，国产玻璃基板龙头东旭光电公司也跨界和住友化学合资（东旭光电占股51%），在江苏无锡投资了2000万平米的偏光片产线，估计2023年投产，将成为我国第三家TFT偏光片生产企业，不过东旭产能届时仍只居于世界二流阵营末端水平。至此，好消息是，到2023年，我国偏光片产能会比2015年扩大七到八倍，将会在很大程度上实现国产化，摆脱依靠进口局面。坏消息是，就算到那时提高了七倍，国产品牌全球市场份额估计也就是超过10%，还无法完全满足国内市场的需求，还需要进口。PAC膜和TAC膜，占偏光片物料成本TAC膜全分别为70%和20%，两者占据全球TAC膜市场约90%的份额，韩国国、台湾厂商包括国内的乐凯也在做TAC膜，但出货量很少。而日企KUARARY（可乐丽）则占据了全球PVA膜市场AG我信任读者看到这里肯定会觉得格外灰心，原来我大天朝只有TAC膜能少量由乐凯生产，其他全部依靠进口啊。2023我国偏光片企业的份额不断扩大，必定也会带动对上游材料PVA和TAC这并不是我的猜想，2015年11月，我国东氟塑料公司于成都投资建设TAC膜生产线，将于2017年量产，产能1亿平米，将成为第一家液晶面板TAC膜生产厂家，结束外国100%垄断的历史。年12月，新纶科技与日本东山签订合作协议，获得对方TAC膜表面处理的相关技术、品牉使用权201618亿，进军TACTAC2016年7月16日新纶科技在投资者调研访谈记录披露，TAC膜涂布项目投资约15亿元，规划建设11条涂布线，设计产能约9000万平方米/年，方案2017年底投产，产能释放将在2018-2023年。不过差距还是很大，以占据了全球TAC膜50%份额的日本富士为例，其产能为8.2亿平米。而到2018年估计国内TAC膜需求就有3.61.9亿平米，最多也就是能在市场实现乐凯股份，至今没有见过其液晶面板TAC膜真正实现出货，不过这一状况将会转变，2016年8月，总投资3.5亿元人民币的乐凯集团股份有限公司液晶显示器用TAC膜生产线和太阳能电池背膜第三条生产线项目在河北保定正式开工建设，从投资金额来看，产能照旧不会大。另外PVA光学膜，其实有家格外好的PVA生产企业，叫皖维高新，其中PVA的产销量和市场占有率均超过国内市场的30%以上；其中细分产品高强高模PVA纤维产销量位居全国第一，国内市场占有率为80%，国际市场占有率为45%左右。但是留意，液晶面板使用的是PVA光学膜，目前国内只有皖维膜材拥有PVA光学膜生产技术，而且目前还没有实现量产，皖维高新的一期10万吨PVA光学膜工程已经2016年4 月份获证监会审核通过但这个10万吨的一期产能与竞争对可乐相比差距悬殊，日本可乐丽具备25万吨的产量。3：混合液晶材料，这是液晶面板基础材料，只占液晶面板总成本的3%左右，不过对液晶面板的性能至关重要。我国有一家销量排在世界第三的液晶材料企业诚志永华，国内市场占有率高达65%，但是请留意，液晶包括多种，低端的黑白屏可以是液晶，诚志永华主要是黑白液晶屏占有优势。而高端的用于智能手机和电视的TFT索（Chisso）和日本DIC三家垄断TFT液晶市场，合计全球市场份额90%，可以说这三家垄断了全球市场。我国主要是诚志永华和江苏和成可以为液晶面板厂供应TFT混合液晶，另外还有一家八亿液晶也异军突起，成为了京东方2017年国内第一液晶供应商。2016年，全球TFT液晶材料需求量在700吨左右，大陆液晶材料厂商整体销售量估计在40吨左右，已经占到了全球的5.7%，而2015年大陆液晶材料厂商出货仅为27吨，也就是说，2016年本土液晶材料出货增长高达50%，远远高于全球进展速度。对比下全球TFT液晶材料出货量，2013年为600吨，2016年为700吨，三年增长仅为16%左右。国内TFT液晶材料厂家，基本是向国产液晶面板厂家供货，因此估计将来10年，国产液晶材料会在国产品牌带动下有较大规模增长。年营业收入为3.857938.33万元，较上年同期增长91.41%4：彩色滤光片这是液晶面板中最贵的部分之一，成本占了10%以上。业界的液晶面板厂家，大多都自制彩色滤光片，例如三星自制比率为75%，而奇美和LGD的自制率则高达90%以上。我国京东方和天马这些厂家，也有自己的彩色滤光片厂，不过自制比例比不过韩国和台湾，大约70%左右需要进口，主要是进口来源是日本的凸版印刷、大日本油墨（DNP）、东丽公司（TORAY）三巨头。彩色滤光片在2015年大举投资30亿人民币开投彩色滤光片产线，引进的是日本DNPTFT-LCD用和京东方，今年第一季度将开头量产。依据东旭光电与龙腾光电签署的《战略合作协议》，仅龙腾光电1条5代TFT-LCD面板生产线就能消化东旭光电5代彩色滤光片生产线70%以上的产能。应链确定很难，打进国产面板的供应链就简洁的多。也要看到，国内京东方，天马这些大厂，进口比例仍在55：驱动IC成本占了大约5IC,日CINNOResearch的数据，2014年两家在市场的占有率为22.2%，其中新相微大约14%，格科微大约8%。也就是75%驱动IC需要进口。大多来自台湾，例如联咏，晨星等其产最大的驱动IC年10IC增量。2017年，新相微将会首次量产LTPS-LCD的驱动IC，摆脱之前始终不能量产高端LCDIC据CINNOResearchIC201835%以上，相比2014年增长2023年进入世界前五。6：背光模组背光模组是显示面板最贵的部分，占了成本大约国生产。但是背光模组60%左右的成原来自光学膜，主要包括集中膜，反射膜，增亮膜等，这方面国产进度还不错，进展速度很快，年营收1.4920152.520164亿人民币。在液晶电视等使用的大尺寸反射膜领域世界份额达到了35%，已经位列世界第一，超过了日本东丽和帝人。国内比较专注集中膜，反射膜，增亮膜生产的宁波激智科技，增长2014年到2016年保持年增302017年2年营业收入6.13亿元，29.79634910.75%。之一，依据2017年康得新发布的财报，全年收入92.25亿人民币，增长19.78然而更上游的材料，国产还需要连续努力这些光学膜的生产主要原料是光学基膜，要生产光学膜，就要选购光学基膜，目前在光学基膜方面，全球80%以上的产能由三菱树脂、东丽、帝人、杜邦、可隆、SKC、东洋纺等几大巨头所垄断。国产的厂家有乐凯集团，康得新，裕兴股份，南洋科技（东旭成化学）等等。新在2016年41包括了光学基膜项目，估计将来会保持高速增长。光学基膜是需要PET薄膜（聚酯薄膜）DisplayResearch估量2016年全球需求为365另外南洋科技公司发布的2016年财报，公司实现营业收入12.351.20比增长27：靶材代的面板产线供应产品。四丰电子在2017年3月突破了LCD和AMOLED用高纯度宽幅钼靶材，宽度高达1800mm，是目前全球AMOLED产线要求规格最大的钼靶产品，也代表钼靶生产的最高水平。另外在ITO2015年突破了日本韩国把握的ITOITO靶材技ITO靶材生产技术的牢靠性和稳定性问201682017年2三年形成200-300吨ITO201678.0212.40%8.生产设备例如合肥欣奕华智能制造公司，为京东方做液晶面板生产设备配2013年成立，9,991年更猛增5倍达到5亿元人民币，2016再比如国内做液晶面板和OLED圳精测电子公司2016年实现营业收入5.24亿元，同比增长25.5%；9868.4228.58%2016年4月，北京青年报记者采访北京亦庄京东方生产线，有以下描述：“8.5代液晶生产线基本实现国产化在京东方8.5代液晶生产线的场区一隅，相关工作人员告知