消费升级博雅金融学社2017夏季学期第三次内培终版

消费升级组长：杨麒麟组员：郑蕾张辉刘金龙安子轩2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场2目录1一周新闻回顾2消费升级2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场31一周新闻回顾1.1宏观新闻1.2行业新闻1.3公司新闻1.4热点剖析2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场41.1宏观新闻国内宏观新闻国际宏观新闻特朗普陷“泄密门”风波，被指把高度机密通报给俄罗斯特朗普宣布退出《巴黎协定》

特朗普宣布，由于《巴黎协定》损害美国经济，他将使美国退出这一协定。美联储加息趋势不改，人民币贬值压力仍大

预计美联储加息趋势不改，17年6月、9月和12月，美联储均有可能加息，每次加息0.25个百分数。穆迪下调中国主权评级至A1财政部称高估了中国经济的困难

5月24日，穆迪将中国长期本币和外币发行人评级从Aa3下调至A1，并将展望从负面调整为稳定。财政部称其高估了中国经济面临的困难，低估了中国政府深化供给侧结构性改革和适度扩大总需求的能力。官方制造业PMI持平前值，财新制造业PMI跌破荣枯线

5月官方制造业PMI51.20，等于前值51.20。非制造业PMI54.5，高于前值54。而财新制造业PMI49.6，低于前值50.3，跌破荣枯线。证监会明确创投基金IPO减持规定

6月2日，证监会发布监管问答，明确首发企业中创业投资基金股东的锁定期安排及适用该政策的创业投资基金的具体认定标准。2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场51.2行业新闻人工智能快递行业菜鸟在6月1日下午发布公告称顺丰突然关闭了对菜鸟的数据接口，正在与顺丰沟通。而顺丰方面则称菜鸟先封杀了其旗下的丰巢。6月1日晚，腾讯云首个第三方加入了战局，选择支持顺丰一方，随后京东、美团、网易也表态支持顺丰。6月2日晚上，先后有圆通、全峰、国通三家快递企业以及苏宁、易果生鲜两家电商企业公开宣布站队菜鸟。国家邮政局召集菜鸟网络和顺丰速运高层来京，就双方关闭互通数据接口问题进行协调。双方最终同意从6月3日12时起，全面恢复业务合作和数据传输。争什么？备受瞩目的“人机大战”第二季近日在浙江乌镇落幕。世界围棋冠军柯洁三连败于谷歌公司研发的人工智能围棋程序“阿尔法狗”（AlphaGo）。近年来，以大数据、云计算、人工智能、物联网、无人驾驶、区块链为代表的创新科技，发展热潮迭起，不断颠覆传统产业思维，构筑新型商业模式，为经济发展不断注入新活力。能否踏上新科技新产业新市场的浪潮，是中国面临的又一次大考。2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场61.3公司新闻华大基因5月24日下午，华大基因正式过会。招股书显示，本次华大基因拟发行4000万股，筹资17.32亿元，估算其发行价在43.3元左右。按照目前的发审节奏来看，华大基因有望在一个月内登陆A股。国内基因测序龙头企业，经营业绩表现良好。谷歌涉嫌垄断欧盟反垄断机构计划在8月夏休前对Alphabet麾下的谷歌公司开出近100亿美元的天价罚单，理由是其购物服务涉嫌垄断。欧盟本次将发起两桩针对谷歌的诉案。一是起诉谷歌歪曲互联网搜索结果，为自己的购物服务牟利；二是利用其安卓手机操作系统来排挤竞争对手直播5月23日，陌陌发布第一季度财报，净营收为2.65亿美元，同比增长421%，净利润为9070万美元，同比增长615%，陌陌的月活用户增长了18%至8520万。第一季度，直播业务营收为2.126亿美元，比去年同期大涨了1263%，占据总营收的80%熊猫直播获10亿元B轮融资(由兴业证券兴证资本领投，汉富资本、沃肯资本、光源资本、中冀投资、昌迪资本、明石投资跟投)2016年9月，熊猫直播获得A轮6.5亿元人民币融资。花椒直播获天鸽互动1亿元注资2016年9月底，花椒直播完成3亿元A轮融资，彼时估值15亿元。5月直播行业共融资25亿，仿佛又站上了“风口”。草根主播门槛低，在直播发展初期提供了大量内容，但也造就了内容同质、质量较低、审美疲劳等问题。高质量内容是留存用户的根本，也是市场良性健康发展的关键。2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场71.4热点剖析—特朗普新政特朗普新政国防金融医疗税改中美关系贸易工业农业大举增加国防支出金融去监管废除奥巴马医疗法案减轻纳税人的财务负担敏感问题可能没有得到明确谈判结果退出TPP；减少贸易逆差工业、能源和基建：牺牲环境创造工作机会发布促进美国农业和农村繁荣”的行政命令

2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场81.4热点剖析—特朗普新政税改企业所得税特朗普政府计划将企业所得税从当前的35％降至15％实行一次性汇回税:允许公司以一次性，更低的税率让海外资金回流到美国。个人所得税白宫计划将联邦个人收入所得税级简化为三档，税率分别为10％、25％和35％。美国最高联邦个人收入所得税率将降至35％,下降了15％，同时个人所得税基本抵扣额将翻一番。该计划并没有之前充满争议的边境调整税。影响对美国资本回流和外资流入美国会起到很大的推动作用。例如，富士康正计划把苹果手机生产线转移到美国，软银集团也计划在美国投资500亿美元同时创造5万个工作岗位。在这种情况下，面对资金大量流入美国，其他主要发达国家可能不得不跟进，从而引领发新一轮全球减税浪潮。减税政策对于那些主要收入来源于美国本地的企业有更大长期利好，如巴菲特青睐的富国银行，同时对于在海外拥有大量现金的企业也有一次性的利好，如苹果微软等。2消费升级2.1消费升级面面观2.2消费升级——TMT2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场92.3消费升级——汽车2.4消费升级——教育2.1消费升级概念2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场10消费升级也叫做消费结构升级，是指在消费水平和消费质量提高的基础上消费结构不断合理优化，不断由低层次向高层次发展变化的过程。

消费升级指的是整个社会普遍性的消费偏好和习惯升级。性价比升级服务体验升级品牌升级品质升级品类升级消费升级品牌升级，注重品牌，奢侈品比重提升与轻奢品受追捧品质升级，产品技术提升，注重用户体验、舒适、健康、环保品类升级，随着人们需求增长衍生出符合各种新兴品类性价比提升，技术工艺提升，保证“物美价廉”服务体验升级，注重服务，线上线下多种消费方向相结合2.1消费升级2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场11中国目前这一轮消费升级的主要推动因素为财富积累与人口结构变化。消费升级财富积累人口结构变化老龄化八零九零后二胎政策收入增长储蓄增加购买力提升中产阶级城市化进程推动力量1：财富积累随着收入增长，技术进步，居民储蓄的增加，推动购买力大增、消费观念变化、进一步带来中产阶级崛起和城乡一体化进程加速。推动力量2：人口结构变化中国人口结构变化，老年人、二胎、安居乐业的80后、相对富裕的90后，以及女性消费者等消费群体的特定需求成为新的消费增长点。推动因素2.1消费升级2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场12推动力量1：收入增长，居民储蓄意愿强，形成财富积累效应。中国人均GDP保持10%的增长。2016年，中国人均GDP达到5万元，接近世界平均水平。中国居民的储蓄率相对较高，重视购房置业投资。2015年人均储蓄存款近5万元，城镇人均房产价值22.5万元。收入增长使得人们生活品质提高，财富积累使得国人克服传统保守消费心理，呈现更高的消费需求。推动因素——财富积累2.1消费升级2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场13推动力量1：中产阶级崛起，推动物质和精神消费的双重提升。中国的中产阶级的逐渐壮大，消费结构与消费观不断革新，并将逐步成为中国消费的主力军，衡量标准年收入年收入家庭年收入人民币20万至50万元资产状况资产状况家庭净财富5万~50万美元，拥有一定的理财知识消费特征受过良好教育，具有专业知识和较强的职业能力及相应的家庭消费能力；有一定的闲暇，追求生活质量，对其劳动、工作对象一般也拥有一定的管理权和支配权；大多具有良好的公民、公德意识及相应修养消费观早期中产阶级表现出享乐主义与物质主义的消费倾向，体验型消费和炫耀性消费占了很大比例，在乎品牌知名度和识别度成熟中产阶级趋于理性，炫耀性消费在不断减少，取而代之的是投资性消费。投资性消费不局限于金融资产，也包括修读专业课程、健康自我增值、对提升社会地位、开拓社会资源有帮助的实物或精神性消费；风格、设计、材质等成为购物时重要的决定因素，渴望彰显品位推动因素——财富积累2.1消费升级2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场14推动力量1：中产阶级崛起，推动物质和精神消费的双重提升。中国中产阶级比例提升。目前，我国中产阶级比重约为20%。中国中产阶级比例仍有较大潜力与上升空间。欧美发达国家中产阶级占半数左右。伴随中产阶级的壮大，他们将逐步成为中国消费的主力军，其消费结构与消费观发生重大转变。

2015年全国居民在文教娱乐人均消费达1723元，占总消费支出比例从2014年的10.6%提升至11.0%，较2014年增长12.2%。中国中产阶级消费特点消费结构中产阶级的消费结构中，基础消费的占比将逐渐减少，高品质的物质消费和追求休闲娱乐的精神性消费占比将逐步增大消费观越来越多的中产阶级消费者趋于理性，炫耀性消费在不断减少，取而代之的是旅游、健康、娱乐、教育等对丰富生活体验、提升社会地位、开拓社会资源有帮助的实物或精神性消费，以追求健康快乐及自我价值的实现推动因素——财富积累2.1消费升级2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场15推动力量1：农村生活方式城市化，城乡一体化进程加快近年来，农村家庭人均收入增长势头快于城镇，体现出农村居民购买力的明显提升。新农村建设、高铁公路等交通网络发达、教育的普及、媒体和渠道的下沉等因素，使得农村的生活方式日益与城乡靠拢。因此，在此轮消费升级中，很多城市中时兴的商品很快能在农村市场打开销路。推动因素——财富积累2.1消费升级2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场16推动力量2：中国的人口结构正在发生着深刻的变化，并将在未来影响消费市场的方方面面。

中国的人口结构正在发生着深刻的变化，并将在未来影响消费市场的方方面面。总体来看：人口老龄化现象将日益明显；随着二胎政策的放开，2015年青少年人口占比开始呈现复苏态势。人口结构特点消费观念与消费结构转变老龄化趋势老龄化趋势推动旅游休闲、健康医疗、养生保健、体育运动等行业的快速发展二胎政策二胎促进新人口推动母婴童、教育产业的大发展安居乐业的80后正处于结婚、生子、买房的人生阶段相对富裕的90后带动传媒、社交、手机及应用行业的新飞跃推动因素——人口结构变化2.1消费升级2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场17推动力量2：女性消费者的重要作用。随着女性就业比例的增大和社会地位的提升、经济上更加独立自主，其旺盛的消费需求成为推动经济增长的新亮点和新机遇。中国大陆女性就业率达70%，高于韩国和日本，未来国内女性消费市场空间更大。在女性消费人口中，20~50岁为主力消费群体，其中25~35岁人群的消费力最强，国内这一群体占比正在逐年扩张，从2008年的6.81%提升至2014年的8%。“她经济”盛行背景下，化妆品、医疗美容、服装鞋帽、珠宝等领域均存在消费升级需求，女性在这些领域的绝对自主权也均超过50%。根据产业信息网数据统计，目前女性的各项消费支出中，服装和美容占比最大，分别为35.4%和20.9%，合计超过总支出的一半。推动因素——人口结构变化2.1消费升级新兴消费增长点和热门子行业2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场18产品和服务的品质升级，从衣、食向住、行、健康、娱乐、教育消费的升级，衣、食消费精品化、精致化。新兴消费理念/诉求包括健康、舒适、智能、便捷、快乐、新奇、颜值、有爱、个性、社交等诸多方面。消费升级面面观衣她经济、帅经济精致化、个性化趋势日益明显，追求品牌与舒适食美味经济品质：绿色、新鲜、健康；中高端白酒精品化需求住家经济定制家居、智能家居、智能家电普及行车轮经济出行消费追求舒适、便利，中高档私家车普及康健康经济健康医疗、保健品、体育健身等领域更受关注乐乐经济旅游休闲、酒店服务、影视传媒、游戏社交等领域教下一代经济、母婴童学龄前教育、K12、高等教育、母婴用品2.1消费升级2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场19新一轮消费升级涉及的消费相关领域划分为衣、食、住、行、康、乐、教七个方面。新兴消费增长点和热门子行业2.1消费升级2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场20新兴消费增长点和热门子行业2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场212.2消费升级之TMT“他们是理性消费的中坚，‘性能偏好者’，是一群愿意为新技术和新体验买单的人。”

——吴晓波《去日本买只马桶盖》TMT行业消费升级中产阶级追求高品质，有个性的产品电商：理性消费趋势显现网易电商、网易严选手机：主打年轻群体，打造个性化机型OPPO、VIVO社交网络：针对特定人群，产品专业化

微信、Snapchat2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场222.2.1网易电商淘宝爆款（便宜，性价比）

理性消费的背后逻辑：1.居民收入增加，达到“2.5万门槛”，去品牌化现象产生去品牌，重品质产品（无印良品，优衣库）名牌大牌（面子，身份）回归理性消费2.优化顾客购物选择，节约时间从前买一双袜子你需要花30分钟淘宝，甚至是1小时出门去门店，网易利用其自身品牌拉拢了无数优质的供应商资源，集合他们为你服务，这样，你只需2分钟就可以完成购买。从欧美及日本的发展经验看，“无品牌”(NOLOGO)趋势往往出现在人均GDP达到2.5万美元的阶段，无印良品就诞生于日本东京首都圈逐步进入人均2.5万美元门槛的时期。也就是在这个时候，一个从产品细节到品牌审美处处致敬无印良品，但还能提供更高性价比的网易严选出现了。

网易电商崛起背景：理性消费趋势显现2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场232.2.1网易电商2、场景引入，每个商品在‘严选’过程中都有故事，为用户提供购物参考；在“严选”这个概念上做文章，每个商品，里面都会加上一些多少经过演绎的场景，例如网易的团队遍访多少多少工厂，选了多少种材料，最好才选出这个品种之类的，然而消费者往往对这种场景相当买单。1、“以严谨的态度,为中国消费者甄选天下优品”情怀打造平台态度，提供优质商品、高性价比高的优质商品；

通过ODM模式与大牌制造商直连，剔除品牌溢价和中间环节，为国人甄选高品质、高性价比的天下优品。网易电商构建“有态度”平台。甄选优质产品，控制产品价格，收入增长迅速2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场242.2.2智能手机定位清晰，主打年轻群体：提供极致的影音效果和臻美自拍从一味模仿到草根创新，大力投入研发,立足于解决用户痛点。以Oppo为例,黑屏手势、VOOC闪充、电动旋转镜头、冰巢散热等一系列的自主创新让用户对OPPO的印象发生了根本性的变化Oppo，Vivo手机主打个性化机型，销量在全球智能手机渗透率饱和的情况下逆势猛涨性能方面，除了主打的自拍、影音功能，其他方面并不具备优势价格偏高，走精品化路线较高的销售额反过来进行渠道拓展，技术研发，供应链完善，形成正反馈消费者愿意为独特性能支付溢价2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场252.2.3社交软件Why

so

serious?轻松、活泼、恶搞13-25岁青少年阅后即焚，反社交压力1.58亿（2016底DAU）满足所有人需求的最大公约数所有潜在的智能手机用户社交、支付等功能全面功能7.68亿（2016年底DAU）社交软件领域普适产品不能覆盖所有痛点；针对特定人群的专业化产品大有空间设计初衷目标人群主要功能用户数量类似Snapchat的产品不一定会取代微信。但如果产品能准确定位目标人群，抓住他们的痛点，那么产品会有很大空间。2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场262.2.4挑战与机遇1.硬件核心技术的升级——在看到趋势的情况下，要有硬件的升级和技术的支撑自拍经济趋势：单摄像头－前置双摄像头－无人机问题：技术难度大显示面板趋势：LED屏－（柔性）OLED问题：成品率低，大屏加工难游戏终端趋势：端游－手游－AR

VR问题：GPU性能有待加强2.揣摩消费者心理，寻找新痛点网易电商——高品质产品Oppo，Vivo——有个性、差异化产品Oculus——全新用户体验3.对渠道建设的理解——虽然互联网对传统渠道有一定的冲击，但oppo，vivo成功的例子说明渠道下沉十分重要政策支持：新农村、新城镇建设已经是国家发展的工作重心，乡镇市场的红利也在此时得到进一步释放三四线城市，乡镇农村有广大的市场：三四线城市的中产阶级将成为未来占比增长最快的群体。消费升级下，产品生产商面临的主要挑战有产品创新压力，渠道重建压力等，相应等应对方式如下：2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场272.3.1汽车行业消费升级特点2.3.2消费升级：自主崛起、进口替代2.3.3吉利汽车：消费升级下的自主崛起2.3消费升级之汽车2.3.4未来汽车行业消费升级趋势和挑战2.3.1汽车行业消费升级特点2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场281.乘用车价格区间上移自主品牌价格向上突破。从2014年开始，自主品牌在8-13万价格段市场份额快速向上提升;13-15万阶段段市场份额亦提升至21%以上2.日系德系品牌复苏日系、德系品牌市场份额逐渐上升，韩法系车市场份额被压缩。消费升级体现在消费者对汽车性能需求的提升。各国家品牌乘用车市场占比（中国）以自主品牌乘用车价格趋势看车价上移2.3.1汽车行业消费升级特点2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场293.SUV占比逐渐提升近年来国内SUV市场保持快速成长，2014年至2016年销量增速分别为36.19%、59.93%、43.41%，增长速度远高于轿车和MPV。累计市场份额占37.9%4.购车需求多样性国内汽车市场渗透率的逐渐提高，二次购车的人群占比逐渐增大，智能化、安全性、“颜值高”成新的需求点各国家品牌SUV市场占比（占比）多样性购车需求2.3.2消费升级：自主崛起、进口替代2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场301.自主崛起：自主品牌抢占韩法系价格空间汽车行业消费升级给自主整车品牌带来了巨大的发展空间，自主崛起成为近几年的汽车行业发展格局。自主整车品牌逐渐打破价格天花板，市场占有率逐渐提升，车型结构不断升级，整车质量快速提升，逐渐抢占韩法系车价格市场。自主品牌新车质量逐渐提升（100辆新车的问题数）自主品牌挤占韩法系车价格区间2.3.2消费升级：自主崛起、进口替代2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场312.进口替代：汽车零部件迎来进口替代新格局汽车行业消费升级给汽车零部件企业带来了新的机会和挑战。车型结构升级对汽车车灯、汽车座椅等汽车内饰、变速器等汽车零部件提出了新的要求，自主汽车零部件产品升级，逐渐应用于合资和外资车企，进入国际一线车企零部件全球采购体系未来10万以下市场持续萎缩，10-20万以上市场持续提升。一方面，自主品牌8-15万价格段份额持续扩张，随着传祺GS8、长城WEY品牌、吉利领克品牌等推向市场，15-20万份额也将快速提升；另一方面，合资品牌预计将推出更具性价比的车型抢占12-20万市场。自主向上合资向下均需要控制成本提升性价比，能对10-20万市场形成有效供给的自主零部件将充分受益。10~15万15~20万12~20万自主零部件供应价值区间2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场322.进口替代：汽车零部件迎来进口替代新格局汽车行业消费升级给汽车零部件企业带来了新的机会和挑战。车型结构升级对汽车车灯、汽车座椅等汽车内饰、变速器等汽车零部件提出了新的要求，自主汽车零部件产品升级，逐渐应用于合资和外资车企，进入国际一线车企零部件全球采购体系成本优势优秀生产资本优势部分自主零部件企业倚靠成本优势和配套能力，从国产替代过渡到全球供货，已成为具有国际竞争力的厂商中信戴卡：已成为全球最大的汽车铝制轮毂供应商，国内汽车零部件行业出口量第一赛轮金宇：在越南设厂，产品销往欧、美、亚、非等区域多个国家和地区企业凭借优秀生产水准突破壁垒进入全球供应链体系拓普集团：不断向高附加值的领域前进，募资开发真空助力泵项目，已成为特斯拉配件供应商亚太股份：成为通用汽车制动器供应商，正式进入通用全球供应体系奥特佳具：有自主研发汽车空调压缩机的能力，产品出口北美和东南亚市场依靠资本优势，零部件企业通过全球投资建厂进行生产供货福耀玻璃：投资逾4亿美元在美国投资玻璃项目万丰奥威：在美国、英国、加拿大、墨西哥、印度拥有五家海外公司进行研发生产和销售模塑科技：在墨西哥设立生产基地，配合宝马海外项目，强化与宝马合作关系2.3.2消费升级：自主崛起、进口替代2.3.3吉利汽车：消费升级下的自主崛起2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场33吉利汽车成为自主崛起领军企业，进入向上长周期吉利汽车成为汽车市场消费升级下自主崛起龙头，SUV+轿车全面领先大格局初步显现，品牌+产品+平台+动力总成立体竞争优势逐步形成资料来源：博雅金融学社内培模版吉利汽车2010-2016净利润情况吉利汽车2010-2016销量及增速2.3.3吉利汽车：消费升级下的自主崛起2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场34消费升级带来自主品牌汽车销量增长动力1）抢夺日韩系同级别车型市场；（2）升级现有传祺GS4、哈弗H6等车型保有客户或潜在客户；（3）适当转化欧美系低排量实力车型。资料来源：博雅金融学社内培模版大众途观19.98-22.58万福特翼虎19.38-23.98万通用昂科威20.99-25.99万本田CRV17.98-18.98万丰田RAV4日产奇骏20.28-20.98万20.08-22.48万现代途胜15.99-17.49万现代ix35

14.98-20.18万起亚智跑14.48-18.98万CX111.5T传祺GS4哈弗H6长安CS7510.58-14.48万8.88-16.28万9.98-15.38万抢夺升级转化预计价格13-19万2.3.3吉利汽车：消费升级下的自主崛起2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场35产品推陈出新，快速反应攫取市场剩余吉利车型推陈出新，SUV和轿车同创佳绩，市占率大幅提升的同时逐渐打破自主品牌价格天花板资料来源：博雅金融学社内培模版+6万+9万+6万+4万吉利汽车产品价格升级吉利2014-2016新车型销售情况2016F201320152014+80%2.3.3吉利汽车：消费升级下的自主崛起2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场36迎合消费升级“颜值”需求，北欧设计吸引眼球四大设计中心为产品设计提供保障，内饰设计注重提升舒适度；根据不同市场采用不同类型风格，满足消费者“颜值”偏好资料来源：博雅金融学社内培模版四大设计中心主要职责吉利上海设计中心吉利和吉利相关产品设计吉利瑞典设计中心LYNK&CO品牌设计西班牙巴塞罗卫星设计中心支持两大主要设计中心美国洛杉矶卫星设计中心2.3.3吉利汽车：消费升级下的自主崛起2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场37消费升级下的未来发展：打造民族特色全球十强车企汽车行业的消费升级给自主车企提出了更高的要求和挑战，想要在未来的发展中走出中低端的定位困境，需要依靠技术和服务打造具有实力的全球十强车企。资料来源：博雅金融学社内培模版iNTEC人性化智驾科技战略目标全球十强汽车企业销量目标2020年实现产销200万车型覆盖未来四年推出超过30款全新车型，涉及轿车、跨界车、SUV、MVP等，覆盖A0到B级的各细分市场涉足领域安全、健康、新能源、互联网、自动驾驶2.3.4未来趋势和挑战2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场38城镇化带来未来消费地域级别差异由于各区域地理位置的差异决定了不同区域经济发展存在明显不平衡，沿海与内陆、东部与西部、城市与乡村之间仍然存在着较大的经济差距。相对来说，华东沿海、华北平原以及华南经济特区，处于全国经济发达地区，也是一线大城市集中的地区，消费水平高，消费能力较强。华中、东北地区则属于经济发展中地区，西南、西北则经济水平相对落后，但同时也是最具潜力的增量市场。资料来源：博雅金融学社内培模版合资品牌中，华北、华东、西南和西北地区的德系车销量最高，日系和美系销量次之东北和中南地区日系车销量最高，德系车次之华北和西北地区韩系车销量占比高于其他地区2.3.4未来升级趋势和挑战2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场392.新能源汽车需求带来的技术挑战环境的要求使得新能源汽车成为未来汽车行业的发展方向，新能源汽车技术是所有车企想要在未来汽车行业发展不得不突破的一道壁垒。资料来源：博雅金融学社内培模版蓝色吉利行动率先承诺提前全面实现2020年国家第四阶段企业平均5.0L/百公里燃油消耗限值实现消费者用传统汽车的购车成本购买插电式混动汽车的梦想实现到2020年新能源汽车销量占吉利整体销量90%以上；其中，插电式混动与油电混动汽车销量占比达到65%，纯电动汽车销量占比达35%在氢燃料及金属燃料电池汽车研发方面取得实质性成果实现新能源技术，智能化、轻量化技术在行业的领先地位充电补贴技术充电桩设施配备不全续航里程难保证充电器设备磨损严重骗补补贴分类补贴标准不完善动力电池技术制约安全性能保障效率2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场404.汽车后服务行业的发展汽车行业的消费升级需要拥抱智能互联网化的浪潮，年轻化的消费主体对汽车的互联功能提出了更高的要求，未来汽车智能化和无人驾驶将成为消费升级下的技术突破点。资料来源：博雅金融学社内培模版无人驾驶汽车概念图吉利G-Pilot系统2.3.4未来升级趋势和挑战2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场412.4.1产生原因2.4.2行业趋势2.4消费升级之教育2.4.1产生原因2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场42教育刚需奠定教育消费的心理基础，而不断提高的收入水平、以及消费观开放的70、80乃至90后群体先后进入家长角色，共同推动家庭教育支出不断增加，奠定了行业增长的经济基础。2010年至2014年，城镇居民人均可支配收入由19109元增加至29381元，CAGR为11.4%，同时期人均教育支出CAGR也达12.4%，持续高于经济增速。个人收入增加助推城镇人均教育支出的增长资料来源：德勤咨询2.4.1产生原因2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场43政府教育支出增加也是推动教育行业增长的重要因素，但提升空间仍大。相比之下，OECD国家在2014年的平均公共教育支出GDP占比达到4.8%，北欧高福利国家占比更高达6%以上对比发达国家，我国的公共教育支出还有很大提升空间，在增加优质教育资源供给、改善教育资源分配不均、实现学校软硬件迭代等方面仍需加大投入力度。国家教育投入加大资料来源：wind2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场442013年“单独二胎”政策发布后，2014年新生儿达1692万，2017年此批新生儿到达适龄年龄2016年“全面二胎”政策实施后新增131万增量新生儿，市场进一步扩容政策方面，民促法通过推进民办幼儿园分类改革，营利性主体确定，资产证券化障碍清除，政策大力发展公办幼儿园，积极扶持民办幼儿园。资金方面，国家财政性教育经费支出占GDP比例连续5年超过4%，其中幼儿园教育经费突破2000亿，增速远高于教育经费增速；居民收入支出双增加，支出向教育倾斜。二胎政策2.4.1产生原因2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场45新一代父母教育程度高，教育观念改变中国80后、90后教育观念升级资料来源：国家教育部，东兴证券研究所父母受教育程度高，教育观念更加科学，愿意为孩子提供优质的教育。“4+2+1”的家庭结构成为主流家庭模式，子女教育问题成为家庭重中之重。2005-2015年高等教育毛入学率资料来源：艾瑞咨询2.4.1产生原因2.4.2行业趋势2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场46上游：对接教材教辅出版、教学器材生产、教育信息化等产业用户下游：对接求职、招聘、留学、移民等服务提供商作为消费决策者横向上：教育产业还包括面向学校及学生的金融、消费等配套服务商。按教育对象：可分为学前教育、K12教育、高等教育、职业教育按教学性质：可分为学历和非学历教育按办学主体：分为公办及民办教育按授课形式：分为线上和线下教育资料来源：德勤咨询2.4.2行业趋势2023/2/7博雅金融学社学术内培消费升级专场47早教幼教我国目前在园人数4265万人，以小班、中班、大班测算，平均每个年级1400万人，全国幼儿园数量为22.37万，即全国平均每个幼儿园人数为190人。根据教育部最新公布的《2016年全国教育经费统计快报》显示，幼儿园教育经费突破2802亿元，同比增速15.48%，排名第一，大幅领先全国经费总投入（7.57%）、义务教育（9.76%）、高中阶段教育（3.97%）、高等教育（5.91%）等各领域增速。三、四线城市以及乡村幼儿园只是满足了保育的基本要求，在教育启迪方面做的远远不够，缺乏优质的内容和先进的教育理念。优质的教育品牌，尤其具备优质内容研发能力的幼教品牌将会受到市场欢迎。市场中具备优质教育内容（IP资源）的幼教品牌将是稀缺资源，未来的盈利能力值得