第二章现金流量及构成

1工程经济学主讲教师：陈明燕联系方式q:644491112Email:cmy_0704@163.com2第二章现金流量及构成学习要点：本章主要介绍现金流量及基本经济要素的概念、构成内容，为工程经济分析提供所需的数据基础。

注：工程经济分析中这些基本经济要素有时与严格的经济学意义（包括会计）有一定的差别。提示！现金流量的概念现金流入现金流出净现金流量现金流量的构成投资费用与成本营业收入税金利润32.1现金流量的概念

一、基本概念1、现金流量现金流量就是指在特定时刻经济系统实际收到或支出的用货币度量的现金、货币等价物和可变现的资产。经济系统：一个项目、一个企业、一个地区或一个国家4

2、现金流量包括现金流入﹑现金流出和净现金流量3个具体概念：1）现金流入（CI）：相对某个系统，指在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。2）现金流出（CO）：相对某个系统，指在某一时点上流出系统的资金或货币量，如成本费用等。3）净现金流量

=现金流入-现金流出

3、确定现金流量应注意的问题应有明确的发生时点必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出，从国家角度是现金流入）51.现金流量图时间t注意：若无特别说明时间单位均为年；投资一般发生在年初，销售收入、经营成本及残值回收等发生在年末三要素：时间、大小、方向表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形横轴是时间轴，向右延伸代表时间的延续。轴线等分成若干段，每一段代表一个时间单位或一个计息周期（通常为年）。与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。0123时点，表示这一期的期末末，下一期的期初200150现金流入现金流出现金流量的大小及方向二、现金流量的表示方法6现金流量图的绘制过程水平线为时间坐标(横坐标)，按单位时间分段(等分)，自左向右为时间的递增，表示时间的历程。时间一般以年为单位，用0，1，2，3，…，n表示。在分段点所定的时间通常表示该时点末(一般表示为年末)，同时也表示为下一个时点初(下一年的年初)。垂直箭线表示现金流量多少,即表示时点上系统所发生的现金流量，即实际收益或费用的情况，其中箭头向下表示现金流出(费用)，箭头向上则表示现金流入(收益)，线段的长度代表发生的金额大小，按比例画出利率标注于水平线上方。为计算方便，常将上述现金流入与现金流出所发生的具体时间假定在期初(年初)或期末(年末)。例如将项目投资假定在年初发生，而将逐年所发生的经营成本(费用)、销售收入(收益)均假定在年末发生。7现金流量图的几种简略画法8例:某公司计划在2年之后投资建一个分公司，需金额P；从第3年末起的5年中，每年可获利A，年利率为10%。试绘制现金流量图。解：

该投资方案的现金流量图见下图。PAi=10%042135679父亲想要两年后一次存入一笔钱以便从第3年开始的5年内可每年获得4000美元作为孩子的大学学费。如果回报率估计是每年15.5%，绘制现金流量图10在评估一个投资方案的经济效益之前，XYZ公司坚持要工程师做一个该方案的现金流量图。该方案投资总额为10000美元，在5年的时间里每年可以产生等额的收入5310美元。第5年末回收的市场价值为2000美元。同时该项目每年的运营和维护成本为3000美元。以公司为立脚点，绘制寿命期为5年的现金流量图。112.现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。从银行取得教育贷款30，000元，年利息率8%，取得贷款时支付50元费用。两种偿还方式：利息当年偿还，本金第五年末一次还清。利息当年偿还，本金平分为5年偿还；12还款方式一还款方式二年末012345现金流入30000现金流出50240024002400240032400净现金流量29950-2400-2400-2400-2400-32400年末012345现金流入30000现金流出5024006000192060001440600096060004806000净现金流量29950-8400-7920-7440-6960-6480132.2投资一、投资概述1.投资的含义投资的概念有广义和狭义之分。指特定的经济活动——广义的投资指人们的一种有目的的经济行为，即以一定的资源投入某项计划，以获取所希望的报酬的过程。指投放的资金——狭义的投资指人们在社会经济活动中为实现某种预定的生产、经营目标而预先垫支的资金。本章所讨论的投资指后者。投资时衡量建设项目或技术方案投入的重要经济指标，是项目建设期主要的现金流出项目。142.投资的分类（1）按用途可以分为生产性投资和非生产性投资（2）按照投资性质可以分为权益性投资、债权性投资和混合性投资。（3）按照投资的目的或投资期限可分为短期投资和长期投资。153、投资的特征A、收益性——实现未来净收益的最大化是投资的主要目标。B、风险性——投资遭受失败的潜在可能性。C、长期性——直接投资主要用于形成固定资产，建设的周期很长。16投资的作用——讨论A从宏观的角度看，投资能起两方面作用:影响社会总需求水平，从而在短期内影响产出和就业水平;通过投资能够增加社会的资本积累，提高潜在的生产能力，从而促进长期的经济增长。B从微观的角度看，投资有三方面的作用:增强投资者的经济技术实力;提高投资者不断创新的能力;增加投资者的市场竞争能力。174.投资的构成及形成的资产建设项目总投资固定资产投资无形资产投资其他资产投资预备费用（基本预备费、涨价预备费）固定资产无形资产递延资产建设期利息建设投资流动资金投资流动资产18二、投资形成的资产1.固定资产固定资产一般是指使用期限比较长（一年以上）、单位价值比较高，能在若干个生产周期中发挥作用，并保持其原有实物形态的资产。包括：房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具、器具等。

固定资产特点使用时间长，单位价值大，且使用中能够保持原有实物形态。循环周转慢更新投资的一次性，补偿的多次性价值补偿与实物补偿分别进行19固定资产原值：建设项目建成或投产时核定的价值折旧：固定资产转移价值的补偿，一种会计手段；在投资项目寿命期（或计算期）内，折旧和摊销不是项目的现金流出，但是，是成本的一部分。固定资产净值=固定资产原值-累计折旧额期末残（余）值：寿命期末的固定资产残余价值，现金流入几个相关概念：不知道我告诉你吧！20

2.无形资产无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产.

包括专利权﹑商标权﹑著作权﹑土地使用权﹑特许权等.

无形资产的特征：无实物形态、收益性、独占性和排他性其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本3.其他资产值处流动感资产、长期投资、固定资产、无形资产以外的其他资产。如生产职工培训费、开办费、固定资产改良支出、租入固定资产的改良支出及摊销期在一年以上的其他待摊费用。在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本21

4.流动资产指可以在一个生产经营周期（对象不同，长短不同）内变现或耗用的资产。流动资产组成：

储备资金（原材料、燃料等）生产资金（在制品、半成品、待摊费用）成品资金（产成品、外购品等）结算资金（应收、预付帐款等）货币资金（备用金、现金、银行存款等）22三、投资资金的来源项目资本金投资者缴付的出资额(包括资本金和资本溢价)，是企业用于项目投资的新增资本金、资本公积金、提取的折旧费与摊销费以及未分配的税后利润等。项目债务资金银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入等。包括长期负债(长期借款、应付长期债券和融资租赁的长期应付款项等)和短期负债(短期借款、应付账款等)。国家对项目资本金一般规定最低数额与比列，还规定资本金筹集到位的期限，并且整个营运期间内不得任意抽走。23投资构成及资金来源资金来源项目资本金项目债务资金资本金资本公积金折旧与摊销未分配税后利润长期负债短期负债投资构成建设投资建设期利息流动资金投资形成的资产固定资产无形资产递延资产流动资产建设投资企业自己拥有的资金，不需归还，筹资风险小通过举债取得的资金无论企业经营好坏，必须按时还本付息，财务风险大24

总成本：生产经营活动中，活劳动与物化劳动消耗的货币表现。活劳动：劳动力作用于生产资料，创造出使用价值的劳动（包括脑力劳动和体力劳动）。物化劳动：是活劳动作用于生产资料后，凝结在劳动对象中，体现为新的使用价值的物质形态表现的劳动。注意：工程经济分析中不严格区分费用与成本，均视为现金流出（折旧费和摊销费是成本不是现金流出）。2.3费用与成本一、成本费用的构成25参与成本计算计入产品成本总成本费用生产成本期间费用管理费用财务费用营业费用间接费用（制造费用）直接费用直接材料直接工资其他直接支出生产单位管理人员工资职工福利折旧费租赁费修理费等不计入产品成本计入当期损益为组织和管理生产所发生的总成本（费用）=生产成本＋营业费用+财务费用＋管理费用

1）按成本中心分类262）按经济性质分为九类：在工程经济分析中，为了便于计算，通常按照个费用要素的经济性质及表现形态，把总成本费用非为九类：①外购材料；②外购燃料；③外购动力；④工资及福利费；⑤折旧费；⑥摊销费；⑦利息支出(财务费用）；⑧修理费；⑨其他费用。总成本费用＝①＋②＋…＋⑨27二、有关概念1、生产成本

生产成本亦称制造成本或生产费用，是指企业为生产产品、提供劳务而发生的各种耗费。将生产成本要素按其经济用途可划分为直接材料、直接工资、其他直接支出和制造费用等。制造费用是指直接用于产品生产但不能直接计入产品成本，待按一定的标准分摊后才能计入产品成本的那部分费用。（如车间管理人员的工资）282、期间费用

期间费用是指本期发生的、与生产经营没有直接关系和关系不密切的管理费用、财务费用和营业费用。

1）管理费用管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理企业生产经营所发生的各项费用。包括：公司经费、工会经费、待业保险费、劳动保险费、住房公积金、董事会费、聘请中介机构费、咨询费（含顾问费）、诉讼费、业务招待费、税金、技术转让费、矿产资源补偿费、无形资产摊销、研究与开发费等29

2）财务费用财务费用是指企业为筹集生产经营所需资金而发生的各项费用。包括：生产经营期间的利息支出净额（利息支出减利息收入）、汇兑净损失（汇兑损失减汇兑收益）、金融机构手续费以及为筹集生产经营资金发生的其他费用等。

3）营业费用营业费用是指企业在销售产品、提供劳务等日常经营过程中发生的各项费用。包括：企业销售产品过程中发生的运输费、装卸费、包装费、保险费、委托代销费、广告费、展览费、租赁费(不包括融资租赁费)，以及为销售本企业商品而专设的销售机构（含销售网点、售后服务网点等）的人员工资、职工福利费、差旅费、办公费等经常性费用。30三、折旧1．折旧的概念

是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。将折旧费计入成本费用是企业回收固定资产投资的一种手段。按照国家规定的折旧制度，企业把已发生的资本性支出转移到产品成本费用中去，然后通过产品的销售，逐步回收初始的投资费用。为保证国家正常的税收来源，防止企业多提和快提折旧费，现行财务制度对折旧方法和折旧年限均有明确规定。将企业的固定资产分为3大部分，22类，对各类固定资产折旧年限规定了一个最高限和最低限。（现行折旧方法主要有平均年限法、工作量法和加速折旧法）312．影响折旧的因素

（1）折旧的基数计算固定资产折旧的基数一般为取得固定资产的原始成本，即固定资产的账面原值。（2）固定资产的净残值=估计残值-估计清理费用。一般为原始价值的3~5%

（3）固定资产使用年限固定资产使用年限的长短直接影响各期应提的折旧额。正确估计使用年限：应综合反映有形和无形损耗323．计算折旧的方法

（1）平均年限法（使用最广泛的一种方法）平均年限法又称直线折旧法或平均折旧法，是将固定资产的折旧均衡地分摊到各期的一种方法。采用这种方法计算的每期折旧额均是等额的。计算公式如下：

1-预计净残值率年折旧率=————————×100%

规定的折旧年限年折旧额=年折旧率×固定资产原值预计净残值率通常取为3%~5%33例2-4：某企业有一设备，原值为500000元，预计可使用20年，按照有关规定，该设备报废时净残值率为2%，该设备的月折旧率和月折旧额计算如下：

1-预计净残值率

解：年折旧率=-————————×100%

规定的折旧年限

1-2% =---------------×100%=4.9%20

月折旧率=4.9%÷12=0.41%

月折旧额=500000×0.41%=2050（元）34（2）工作量法工作量法是根据工作量计提折旧额的一种方法。基本计算公式为： 固定资产原值（1-残值率）单位工作量折旧额=————————————

预计总工作量某项固定资产月折旧额=该项固定资产当月工作量×单位工作量折旧额

工作量法又可分为工作实数法和行驶里程法等。

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①工作时数法。工作时数法指按固定资产总工作实数平均计算折旧额的方法，它适用于机器设备。

固定资产原值×（1—残值率）某工作小时应提折旧额=——————————————

预计的工作总时每期应提的折旧额=每小时应提折旧额×实际工作时数

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②行驶里程法。行驶里程法是按固定资产行驶里程平均计算折旧额的方法，它适用于机动车辆。

固定资产原值×（1—残值率）单位里程应提折旧额=——————————————

总行驶里程某期应提折旧额=每公里应提折旧额×实际行驶里程37例2-5:

某企业一载重汽车的原价为60000元，预计总行驶里程为50万公里，该汽车的残值率为5%，本月行驶4000公里。该汽车的月折旧额计算如下：

60000×（1-5%）解：单位里程应提折旧额=————————500000=0.114（元/公里）

本月折旧额=4000×0.114=456（元）38工作量法的优缺点：工作量法把固定资产的服务效能与固定资产的使用程度联系起来，弥补了平均年限法只重使用年限，不考虑使用强度的缺点。但这种方法也具有一定的局限性，即预计的总工作量难以估计，而且没有考虑无形损耗对固定资产服务潜力的影响。这种方法适合于各期完成工作量不均衡的固定资产。39(3)加速折旧法加速折旧法又称递减折旧法或快速折旧法，是指在固定资产使用年限前期多提折旧，在后期少提折旧，从而相对加快折旧的速度，以使固定资产价值在使用年限内尽早得到补偿的折旧计算方法。主要有双倍余额递减法和年数总和法。40①双倍余额递减法。双倍余额递减法是在不考虑固定资产残值的情况下，根据每期期初固定资产账面余额和双倍的直线法折旧率计算固定资产折旧的一种方法。

2

年折旧率=————————×100％ 预计的折旧年限年折旧额=年初固定资产账面净值×年折旧率41由于双倍余额递减法不考虑固定资产的残值收入，因此，在应用这种方法时必须注意不能使固定资产的账面折余价值降低到它的预计残值收入以下。所以应当在其固定资产折旧年限到期以前两年内，将固定资产净值扣除预计残值后的余额平均摊销，即最后两年改用直线折旧法计算折旧。最后两年的折旧额：固定资产原值-固定资产净残值年折旧额=———————— 242②年数总和法。年数总和法又称合计年限法，是以固定资产原值扣除预计净残值后的余额乘以一个逐年递减的折旧率计提折旧的一种方法。采用年数总和法的关键是每年都要确定一个不同的折旧率。

尚可使用年限年折旧率=————————————×100％ 预计使用年限的年数总和或：预计使用年限-已使用年限年折旧率=——————————————————×100%

预计使用年限×（预计使用年限+1）÷2

年折旧额=(固定资产原值—预计净残值)×年折旧率43例2-6:某企业一台机器的原值是50000元，预计净残值2000元，预计使用年限为5年，分别按双倍余额递减法和年数总和法计算其折旧。采用年数总和法计算的各年折旧额如表2-1所示：

尚可使用年限年折旧率=————————————×100％ 预计使用年限的年数总和44采用双倍余额法计算的各年折旧额如表2-2所示：

2

年折旧率=————————×100％=2/5×100%=40%

预计的折旧年限

45加速折旧的优点具有以下几个方面:①

随着固定资产使用年限的推移，它的服务潜力下降了，它所能提供的收益也随之降低，所以根据配比的原则，在固定资产的使用早期多提折旧，而在晚期少提折旧;②

固定资产所能提供的未来收益是难以预计的，早期收益要比晚期收益有把握一些。从谨慎原则出发，早期多提后期少提折旧的方法是合理的;③

随着固定资产的使用，后期修理维护费用要比前期多，采用加速折旧法，早期折旧费用比后期多，可以使固定资产的成本费用在整个使用期内比较平均;④

企业采用加速折旧法并没有改变固定资产的有效年限和折旧总额，变化的只是在投入使用前期提的折旧多，后期提的折旧少。这一变化的结果推迟了企业所得税的缴纳，实际上等于企业从政府获得了一笔长期无息贷款。46注意：

当月增加的固定资产，当月不提折旧，从下月起计提折旧当月减少的固定资产，当月照提折旧，从下月起不提折旧我国对企业折旧的规定：

一般企业采用平均年限法和工作量法在国民经济中具有重要地位、技术进步快的电子生产企业、船舶工业企业、生产“母机”的机械企业、飞机制造企业、汽车制造企业、化工生产企业和医药生产企业以及其他财政部批准的特殊行业的企业，其机器设备可以采用加速折旧法。47四、摊销1、含义：指无形资产和其他资产等一次性投入费用的分摊。企业通过计提摊销费，回收无形资产及其他资产的资本支出。2、摊销费的计算采用直线法，并且不留残值。即：摊销费=无形资产原值/无形资产摊销年限+其他资产原值/其他资产摊销年限48经营成本：工程技术项目在生产经营期间的经常性

实际支出。（是工程经济分析中特有术语）

经营成本是项目经营过程中的全部经常性的实际支出，它反映企业的生产和管理水平。经营成本＝总成本费用－（折旧＋摊销费＋财务费用）

=外购原材料、燃料和动力费+工资和福利+修理费+其他费用五、工程经济学中常用的其他成本概念

1、经营成本4849为什么要减去折旧、摊销和利息：折旧和摊销不是一种经常性的实际支出，他们是以前一次性投资支出的分摊。从项目整个投资周期看，固定资产、无形资产和其他资产的投资都已作为一次性的支出，所以不能再把折旧和摊销看作是支出；在考察全部投资（自有资金和债务资金）时，利息也是投资收益的组成部分，因此也不能在把它看做支出。4950工程经济分析中的费用与成本不同于会计中的费用与成本1）会计中的费用和成本是企业经营活动和产品生产过程中已经发生的各项耗费的真实记录，数据是唯一；工程经济分析中的费用和成本是对未来的预测结果，有不确定性。2）会计中对费用和成本的计量是分别针对特定会计期间，企业经营活动和特定产品的生产过程的；工程经济分析中，对费用和成本的计量则一般针