社会服务2022年国庆假期旅游市场简评：国庆旅游消费承压期待雨过天晴

行业报告|行业点评请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1社会服务2022年国庆假期旅游市场简评：国庆旅游消费承压，期待雨过天晴国庆假期前，受多省市疫情反复影响、出行承压，假期全国国内旅游出游4.22亿人次，同比、环比中秋恢复度73%收窄，(2020/2021同期分别为的44%、环比中秋恢复度61%收窄(2020/2021同期分别为60%/70%)，周边、短途游及宅家经济表现亮眼。预期并不高1)国铁集团预计今年国庆黄金周(9.28-10.8)全国铁路预计发送旅客6850人次、较去年同下降22.9%，比2019年同期下降39.6%；3)航旅纵横数据显示今年国庆假期期间国内航线预庆出游的订单量环比上周增长64%。底阶段20.6%有所扩大。1)北京：国庆期间北京(市属公园)客流恢复至19同期的64%，较中秋恢复度75%显著收窄；商务局重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态百家企业实现销售额78.4亿；2)周边/莆田/南平/揭阳周边订单分别同比增长463%/415%/228%/100%。，大千古情等主秀演出93场，同比减少53%。其中假期第3、第4天高峰期演出场次分别为万人次、同比21/19年同期下降3%/33%，主要系为统筹疫情防控安全和游客舒适度，黄山风州马岙潭君澜等8家酒店相继签订委托管理证券研究报告2022年10月11日级级级刘章明分析师SACS0516060001ingtfzqcom何富丽分析师SACS0521120003qcom势图2% 2% 6%-10%-14%-18%-22%-26%社会服务沪深3002021-102022-022022-062022-1资料来源：聚源数据报告出让金及相关税费合计20.05亿3《社会服务-行业点评:海汽集团：发布收购海旅免税100%股权暨募集配套展现出一定韧性海南机场进港量9月中开始有序恢复，国庆初期进港量达峰值、环比中秋显著改善；离岛免日离岛免税总销售额超10.5亿元、日均超1.5亿元(去年国庆1-6日海南离岛免税总销售额元、同比增长123%。5.线下消费呈现回暖趋势，宅家经济表现亮眼北京、上海等城市消费回暖，呷哺等线下餐饮门店客流增长；宅家经济旺盛，本地生活app亮眼。行业报告|行业点评请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明277%70%57%44%37%31%4%61%54%32% 77%70%57%44%37%31%4%61%54%32% 国庆假期前，受多省市疫情反复影响、出行承压，假期全国国内旅游出游4.22亿人次，同比减少18%，恢复至2019年同期的61%、环比中秋恢复度73%收窄，(2020/2021同期分别为79%/70%)；实现国内旅游收入2872亿元，同比减少26%，恢复至2019年同期的44%、环比中秋恢复度61%收窄(2020/2021同期分别为60%/70%)，但周边、短途游及宅家经济表现亮眼。费预期并不高1)9.28国铁集团预计今年国庆黄金周(9.28-10.8)全国铁路预计发送旅客6850万人次、较去年同期减少46%；2)9.27航班管家数据显示，预计国庆假期中国民航执行客运航班量6.2万架次，同比下降22.9%，比2019年同期下降39.6%；3)航旅纵横数据显示今年国庆假期期间国内航线预计出行人数超过320万，日均出行人数较中秋小长假上涨约15%；、4)携程《2022国庆预测报告》显示，近一周预订国庆出游的订单量环比上周增长64%；从中秋节起，国庆旅游进入稳序增长阶段，日均订单增长速度超过30%；提前半月国庆旅游预订以长线游为主，周边本地预订也进入升温阶段，国庆长途游产品占比近60%，周边本地产品占比40%。段今年国庆旅游人次及收入恢复度分别为61%/44%，较中秋73%/61%有所收窄。全国国内旅游出游4.22亿人次，同比减少18%，恢复至2019年同期的61%(2020/2021同期分别为79%/70%)；实现国内旅游收入2872亿元，同比减少26%，恢复至2019年同期的44% (2020/2021同期分别为60%/70%)；22国庆旅游人次/收入环比中秋73%//61%恢复度收窄。我国节假日旅游人数/收入较19年恢复度80%60%40%20%节节节节节节节1年节节节节节2年20年资料来源：文旅部，天风证券研究所今年国庆发送旅客总量恢复度42%，较中秋44%有所收窄。10.1-7日全国铁路、公路、水行业报告|行业点评请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3路、民航预计发送旅客总量2.56亿人次，恢复至19年同期42%(2020/2021同期分别为71%/65%)、22中秋恢复度44%。以来我国节假日旅客发送量及较19年恢复度0000038%39%42%40%节五一端午0年节五一端午1年节五一端午2年48%44%104%66%71%53%81%29%56%47%全国交通发送人次(万人次)较19年恢复度资料来源：交通部，天风证券研究所游客平均出游/目的地平均游憩半径同比下降16%/26.5%，较中秋的降幅5%/20.6%有所扩大。今年国庆期间游客平均出游半径118.7公里，同比下降16%(中秋平均出游半径117.4公里，同比下降5.0%)；游客在目的地的平均游憩半径9.6公里，同比下降26.5%(中秋目的地平均游憩半径7.8公里，同比下降20.6%)；国庆期间选择跨省游/省内跨市游的游客比例分别下降了14.4%和9.5%。苏1)北京：国庆期间北京(市属公园)客流恢复至19同期的64%，较中秋恢复度75%有所收窄；商务局重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态百家企业实现销售额78.4亿元，同比增长5.4%；全市52个重点商圈客流量3192万人次，恢复至去年同期95%。2)周边旅游经济不断被深挖：根据携程旅行数据，22年国庆，本地、周边旅游订单占比达65%，人均旅游花费较去年同期增长近30%。飞猪数据显示，国庆周边游订单量较春节增超80%。泉州/莆田/南平/揭阳周边订单分别同比增长463%/415%/228%/100%。0 客流(万人次)资料来源：北京商报，北京日报，新华网，天风证券研究所幅563%515%43%32132%132%30%55%20%20%15%0泉州莆田南平揭阳汕尾延吉潮州黄山安庆温州资料来源：环球旅讯公众号，第一财经公众号，天风证券研究所行业报告|行业点评请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明4就重点景区来看，黄山客流恢复至19年同期近7成，宋城演出同比减半。1)宋城演艺：10月1日-10月7日，各大千古情等主秀演出93场，相比21年同期229场同比减少59%，其中假期第3、第4天高峰期演出场次分别仅为19场、17场。2)黄山：国庆假期前4日接待游客8.16万人次、同比21/19年同期下降3%/33%，主要系为统筹疫情防控安全和游客舒适度，黄山风景区主动将国庆期间的最大接待量降至常态下的50%，即25000人。而10月2日、3日，黄山风景区进山游客数分别为23006、24886人，已触发最大承载量控制措施。3)西递/宏村：今年国庆前3日安徽省黟县的西递/宏村游客人次均好于去年同期，国庆首日客流量分别同增46%/58%。4)西湖：今年国庆期间西湖景区客流量较去年同期减少33%，已恢复至19年同期45%。图5：22年国庆假期宋城千古情演出场次(场)007887D1D2D3D4D5D622年国庆宋城演艺千古情演出场次(场)OY资料来源：宋城演艺小程序，天风证券研究所图6：22年国庆假期黄山接待游客数量(万人次)资料来源：中国黄山微信公众号，天风证券研究所行业报告|行业点评请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明59540058%%19%8%9540058%%19%8%15%20%5618-44%-40% 图7：22年国庆期间西递游客数(人次)060%46%290001746%2900017%17%20%%-20-0%689273106540-40%4290 -80%1402 -80%D1D2D3D4D5D6D1-6西递(人次)YOY资料来源：黟县人民政府网，天风证券研究所图8：22年国庆期间宏村游客数(人次)000D1D2D3D4D5D6D1-6宏村(人次)YOY资料来源：黟县人民政府网，天风证券研究所图9：22年国庆期间西湖景区接待游客数量(万人次)0226.2526.92760%162.1345%40%-33%-33%D2D3D4西湖(万人次)OY较19年恢复度资料来源：杭州市人民政府门户网站，央广网等，天风证券研究所君亭：多家君澜、景澜酒店满房、满宴，单房营收可观君澜签约：君澜22年上半年新签约、接管18家酒店，新开业4家酒店；三季度又与温州马岙潭君澜等8家酒店相继签订委托管理合作，其中，8月份君澜创造了签约小高峰，与广州皇朝御苑君澜等5家酒店项目先后签约。图10：君澜酒店累计及新增签约数量(家)0+550507累计签约管理数量(左轴)新签约数量(右轴)资料来源：发现君澜微信公众号，天风证券研究所行业报告|行业点评请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明6海南机场进港量9月中开始有序恢复，国庆初期进港量达峰值、环比中秋显著改善。三亚自9月16日12时起解除全域临时性静态管理，美兰/凤凰机场进港航班量逐步有序恢复，美兰机场9.29达9月以来最高值167架次(9.7仅53架次)，凤凰机场国庆首日达9月以来最高值71架次(9.7仅2架次)。图7：9月以来海口美兰/三亚凤凰机场进港航班量(架次)00资料来源：航班管家，天风证券研究所图8：22年节假日海口美兰/三亚凤凰机场进港航班量及较19同期恢复度(架次)083.9%83.9%.3%8.2%30.4%.3%8.2%30.4%4.4%58.5%0.6%%0.6%%18.8% 56.8%0%较19较19同期恢复度(三亚凤凰)较19同期恢复度(海口美兰)资料来源：航班管家，天风证券研究所离岛免税销售在国庆初期表现亮眼、后半段受防疫变化有所波动1)据海南省商务厅数据显示，9月30日至10月2日，海南10家离岛免税店总销售额超6.3亿元、日均为2.1亿元；今年国庆1-7日离岛免税总销售额超10.5亿元、日均超1.5亿元(去年国庆1-6日海南离岛免税总销售额16.4亿元、日均约为2.7亿元)。运营商层面，今年国庆中免海南7天营收超10亿元，此外，中免集团海口国际免税城即将于10月28日开业，众多填补国内空白的“首店”“独家”品牌届时将与消费者见面。海控全球精品7天销售额突破1.3亿元、同比增长123%。2)十一期间，中免集团海南区域各门店低价折扣产品相对而言逐渐增多。3)海南地区自8月1日起出现确诊病例，三亚、海口分别于8月6日、10日开始进行全域静态管理；至8月17日海南单日确诊及无症状感染者人数达到峰值，随后逐渐降低。行业报告|行业点评请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明79/19/39/59/79/99/119/139/159/179/199/219/239/259/279/29135由于疫情原因，三亚国际免税城二期于10月39/19/39/59/79/99/119/139/159/179/199/219/239/259/279/29135图13：海南新增本土确诊病例(人)5050资料来源：海南卫健委官网，天风证券研究所北京、上海等城市消费回暖，呷哺等线下餐饮门店客流增长。国庆假期北京百家重点监测企业实现销售额78.4亿元，同比增长5.4%，全市52个重点商圈客流量3192.2万人次，恢复至去年同期95.1%。9月30日至10月6日上海线下消费金额407.7亿元，同比恢复至8成；线上消费金额约254.8亿元，同比增长2.9%。今年国庆购物中心迎来开业高峰，9.29/9.30/10.1分别迎来6/18/10个商业项目开业。据赢商网不完全统计，9月23日-10月1日期间，全国开业项目近50个，新增商业体量超400万平方米，盛况不亚于往年。此外，今年国庆呷哺呷哺营收环比9月增长近2倍，客流增约1.7倍，继中秋之后再次突破今年最高业绩纪录；湊湊火锅在颐和园、王府井等热门旅游地门店营业额同比去年国庆增长超20%。资料来源：数据线SJX微信公众号，天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明8宅家经济旺盛，本地生活app表现亮眼。本地业态日均消费额与疫情前的2019年同期相比增长52%。夜间消费越来越活跃，国庆假期全国夜间消费规模占比46.7%，较去年同期上涨1.7个百分点。在饿了么平台上，国庆期间夜宵外卖实现同比两位数增长。资料来源：数据线SJX微信公众号，天风证券研究所行业报告|行业点评请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明9师声明析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中。除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)及其附属机构(以下统称“天风证券”)。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到