2023年江铃汽车财务报表综合分析

江铃汽车－财务报表综合分析ﻩ 综合分析的方法很多,其中应用的较多的有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法,下面以杜邦分析体系来进行分析:ﻩ杜邦财务分析体系以净资产收益率为核心,将其分解为若干财务指标，通过度析各分解指标的变动，对净资产收益率的影响来提醒公司获利能力及其变动因素。ﻩ净资产收益率是一个综合性最强的财务比率,是杜邦体系的核心。ﻩ江铃汽车2０２3-2023年净资产收益率分别为:年份净资产收益率202３10.27％２023１1.87%20２３15.６1%ﻩ从以上历史水平数据可以看出，其净资产收益率呈逐年上升的趋势。该指标高低取决于销售净利率、总资产周转率与权益乘数。江铃汽车销售净利率销售净利率表年份销售净利率２０2３9.29%20２310.３5%20231１．08％(二）总资产周转率及周转天数１、总资产周转率（次)=营业收入净额/HＹPERＬINK"＂\t"_blanｋ"平均资产总额2０23年总资产周转率=8,５８7，033,６０８÷[(5,963,778，1７8+6，12４,355,0１1)／２]=1.422０２3年总资产周转率=10,43３,２０5，023÷［(8,294,３46,２08+5,９63,７78,178)/２］＝1.4６202３年总资产周转率=１5，767,896，７08÷［(1１,23７，715,1４３+8,2９4,３4６,208)／２]=1.6１２、总资产周转天数＝计算期天数／总资产周转次数20２3年总资产周转天数=３6０÷1.４2＝253.39(天)2０23年总资产周转天数=360÷１.46=2４5．９9（天)2０2３年总资产周转天数=３60÷1.61=222.９７(天）总资产周转率及周转天数表年份总资产周转率（次）总资产周转天数202３1.４2253.39202３1.４6245.9920２31.61222．９７ﻩ（三）、权益乘数2023年权益乘数=1/(1-资产负债率）=1/(1-0．304)=1．４4(倍)20２3年权益乘数=1/(1-资产负债率）=1/（1-0.4)=１.６7(倍）2023年权益乘数=1/(1-资产负债率)=1/(1－0.44）＝1.79（倍）权益乘数表年份权益乘数(倍）2０２3１.４42０2３１．7６20２31.79（四）总资产利润率总资产利润率=利润总量/资产平均总额×100%20２3年总资产利润率=902,３96，414/[(5,9６３,７78,1７8+6，１24,355,０1１）／2]×100%=1=14．９３%2023年总资产利润率=1,2４3，64４，３95/[(８，294,34６,208+５,963,778,17８）/2]×１0０%＝1＝１７．44％20２3年总资产利润率=2,033，37６，532/［(11,２37,７1５，１43＋8,294，３46,20８)／２]×１00%=1＝20.８2％总资产利润率年份总资产利润率202314．93%2０2３17.44%202３20．８2％(五）净资产利润率净资产利润率=净利润÷[（期初所有者权益+期未所有者权益)÷２］×100%20２３年净资产利润率==7９7,377,65８／[(4,151,089,８1５＋3，6１5,288,8７3)/2]＝20．５3%2０23年净资产利润率=１,０8０,１52,１7７/[（４，9４6，853,022+４,151,089,8１5)/２]=2３.7４%２023年净资产利润率＝1,74７,０15，73８/[（6,2４2，５94,98８＋4,946，853,022)/2]=31.23%净资产利润率表年份净资产利润率202320.５３%２02３２３．74%20233１.２3% 综合上述分析,权益利润率是一个综合性极强，最具代表性的财务比率,它是杜邦系统的核心。财务管理的一个重要目的是使公司价值最大化,即所有者财富最大化。从理论上讲,权益利润率重要取决于总资产利润率和权益乘数。总资产利润率反映了公司生产经营活动的效率,也就是公司资金周转的效率。权益乘数反映了公司的筹资情况,即公司资金来源结构如何。权益乘数越大,说明公司所有资金中所有者权益部分越小，而负债越大，说明公司的较高负债，可以给公司带来较多的财务杠杆利益,同时也给公司带来较大的风险。而总资产利润率是销售利润率与总资产周转率的乘积,因此该比率可以反映公司的销售和资产管理情况。销售利润率反映公司的净利润与销售收入的关系，它不仅受销售收入的影响，并且还受销售成本的影响。公司要提高销售利润率，必须提高销售收入和减少各项成本费用入手。资产周转率反映运用资产以形成销售收入能力的指标。总资产周转率除取决于资产各组成部分的占用量是否合理外，还取决于各项资产的使用效率,即流动资产周转率,存活周转率，应收账款周转率的高低，总资产周转率综合地反映了公司运用资金进行营运活动的能力。以上数据来源沪市证券交易所。虽然计算的数据无法形成完全符合,但从江铃汽车净资产利润率可以发现,20２3年净资产利润率从20.5３%到20２３年23．7４%,重要是由销售净利率（从２０2３９.2９%上升到2023１0.35%）,总资产周转率(从２0２31.４2次上升到202３的1.46次)的提高，而使净资产利润率提高。2023年净资产利润率从２3.74%升到2０２3年３1.2３%，重要是由销售净利率(从202３年的10.35％升到202３年的11.０8%),总资产周转率（从２02３年的1．46次升到20２3年1．61次),权益乘数(从2023年的1.76次升到2023年的1．79次）．从资产营运效率分析可知,总资产的周转率提高要是分类资产周转率提高而成。如应收账款周转率、存货周转率等。杜邦财务分析各项指标年度指标2023年20２3年2023年资产负债率30.40%40%４４%权益乘数1.44１．76１.７9营业净利率９．29％1０.35%11.08％总资产周转率1.４21．４6１.61总资产净利率1３．1９%1５.１５%１７.89%净资产收益率１0.２7％1１.87%15.61％１．净资产收益率是综合性最强的财务指标,是公司综合财务分析的核心，这一指标反映了投资者投入资本获利能力的高低，体现了公司经营的目的。结合四大表可以得出：2０２3年较２0２3年净资产收益率(11．８7％)多余3.74个百分点，而２023年净资产收益率比2023年（10.２７％）增长为1．6％分析：净资产收益率较高,说明公司所有者权益的赚钱能力较强。影响该指标的因素，除了公司的赚钱水平以外,尚有公司所有者权益的大小。对所有者来说,该比率较大，投资者投入资本赚钱能力较强。在我国，该指标既是上市公司对外必须批露的信息内容之一，也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。2.权益乘数是反映公司资本结构的指标，也是反映公司偿债能力的指标,是公司资本经营,即筹资活动的结果,它对提高净资产收益率起到杠杆作用。结合公司的四大报表，我们可以计算出权益乘数，从上表中可以看出202３年较2023年的权益乘数（1.7６）多余0．03个百分点，2０23年比202３年（1.44）的增幅达成0.3２%。分析:权益乘数保持在1.５左右的水平,因此构成净资产收益率下降的重要因素;2023年与上一年相比,负债限度在减少。权益乘数越大,则说明投资者所投入的一定量的资本在公司生产经营中运营的资产越多,即负债比率越高，投资者越易取得财务杠杆效应。代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大,公司将承担较大的风险。但是,若公司营运状况刚好处在向上趋势中,较高的权益乘数反而可以发明更高的公司获利,透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面