全球锂行业供需深度研究报告

全球锂行业供需深度研究报告导语全球目前主要开发的锂矿类型中，盐湖卤水型锂矿是最重要的矿床类型，约占全球锂矿资源储量的75%，南美的“锂三角”地区（智利、阿根廷和玻利维亚交界处的高海拔湖泊和盐沼），其储量之和占全球锂矿资源总储量的50%以上。一、资源端：短期增量有限，未来趋向多元化根据USGS数据显示，2020年全世界锂储量约8600万吨，主要分布在南美地区。其中玻利维亚已探明锂资源量为2100万吨，阿根廷为1930万吨，智利为960万吨；澳大利亚具有丰富的锂矿资源，资源量共计640万吨；中国锂资源量为510万吨。目前全世界锂资源主要供给端为国外矿山，2020年国外矿山锂资源供给量为18.9万吨LCE，占比44%；2020年南美盐湖锂资源供给量为12.3万吨LCE，占比28%；国内锂资源供给主要来自锂云母，2020年供给量约6万吨LCE，占比14%。1.1、国外矿山：新增产能有限，短期以澳矿复产为主澳大利亚已建成的锂矿山项目共有7个，分别为Greenbushes矿山、MtMarion矿山、MtCattlin矿山、Pligangoora矿山（Pilbara部分）、Pligangoora矿山（原属于Altura部分，现已被Plibara收购）、BaldHill矿山、Wodgina矿山和在建的MtHolland矿山；关停2座，分别为BaldHill矿山和Wodgina矿山。非洲的津巴布韦、马里和刚果（金）等国锂资源丰富，目前处于开发阶段的矿山主要包括：刚果（金）Manono锂-锡矿、马里的Goulamina锂矿、津巴布韦的Bikita锂铯矿、Arcadia锂矿。非洲锂矿以新开发矿山为主，考虑项目建设进度，短期产能大幅放量可能性较小。1.1.1、泰利森：格林布什矿——全球顶级锂辉石矿泰利森拥有世界上可开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿——西澳大利亚格林布什矿，该矿山位于西澳大利亚州珀斯和弗里曼特尔（主要集装箱运输港口）以南约250公里处，毗邻格林布什镇。自1983年以来，TalisonLithium及其前身公司一直在Greenbushes开采生产锂精矿，Greenbushes是公认的西澳大利亚持续运营时间最长的矿区。该矿山总资源量折合LCE当量达到878万吨，氧化锂品位高达2.1%，资源禀赋优异。泰利森锂精矿目前建成产能矿石量达135万吨/年（化学级锂精矿产能至120万吨/年，折合碳酸锂约18万吨/年），规划原矿产能达180万吨/年。2019年11月14日，文菲尔德董事会决定将泰利森第三期锂精矿扩产计划试运行时间推迟至2023年以后。泰利森锂精矿根据天齐和雅保两位股东的需求进行规划生产，2020年销量55.2万吨锂精矿。泰利森销售给天齐锂业的化学级锂精矿将由天齐锂业全部自用，不对外销售，主要自用于生产锂盐产品；泰利森销售给天齐的工业级锂精矿，主要销售给中国的陶瓷、玻璃等传统行业作为添加剂使用。1.1.2、RIM：马里恩山（MtMarion）——全球第二大处于运营中的硬岩锂矿山马里恩山由ReedIndustrialMinerals(RIM)持有，赣锋国际与MineralResources各持股50%。该矿山位于西澳大利亚州金矿区卡尔古利（Kalgoorlie）西南40公里处，有着世界第二大高级锂精矿（锂辉石）储量。项目于2010年10月获得批准进行开发，并于2015年开始建设，2017年2月开始投产。2019年3月，马里恩山（MtMarion）锂矿场完成了升级，将工厂产能提高到45万吨/年，升级后将锂辉石精矿的锂含量从4％提高到6％。据马里恩山（MtMarion）在2016年的勘测数据显示，其矿石量可达7780万吨，总资源量可达242万吨LCE。2020年，在其销售的40.9万吨的锂精矿中，锂含量的6%锂精矿占比69.1%，锂含量的4%锂精矿占比31.9%。2021年上半年计划销售24.7-27.2万吨锂精矿，其中赣锋至少包销19.3万吨。1.1.3、Galaxy：MtCatlin锂辉石矿——生产能力恢复银河资源（Galaxy）拥有100%MtCattlin矿山的项目权。矿山位于西澳大利亚Ravensthorpe镇以北两公里处，是露天开采的伟晶岩矿体。根据银河资源2020年报公布，MtCattlin探明及控制锂矿储量总计800万吨，氧化锂平均品位为1.13%，Ta2O5的品位为139ppm。2020年MtCattlin项目销售品位5.8%的锂辉石15.06万吨，预计2021年销售量将达到19.5-21万吨。目前工厂顺利地恢复了生产能力，2021年Q1季度生产4.6万干吨锂，回收率提高到60%，平均生产成本为384美元/干吨，销售价格超过600美元/干吨。1.1.4、Pilbara：世界上最大的锂辉石矿山之一PilbaraPilgangoora钽锂矿位于西澳黑德蓝港外120公里，为世界上最大的锂辉石矿山之一。矿床紧邻主要道路、机场及黑德兰港；源于矿化作用，可以高效率、低成本地露天开采锂辉石矿石。Pilbara于2021年年初收购了AlturaLithiumOperationsPtyLtd，并将Altura的锂项目（PilgangooraNgungaju锂矿项目）命名为2号工厂，之前Plibara自营的Pilgangoora项目即为1号工厂。1号工厂于2018年下半年投产，目前锂辉石精矿年产33万吨，二期85万吨锂辉石精矿产能处于建设中。Pilgangoora钽锂矿项目的氧化锂资源量为192.5万吨，平均含锂量为1.26%。原由Altura锂业持有的锂矿项目氧化锂资源量为61.5万吨，平均含锂量为1.02%，后Altura被Pilbara合并，目前为Pilbara全资持有，赣锋锂业持有Pilbara6.33%的股权。2020年Pilbara生产锂辉石精矿18.09万吨，AlturaLithiumOperations生产锂辉石精矿12.9万吨。公司预计2021年锂辉石精矿产量33万吨，折合4.88万吨LCE当量。Pilgangoora项目每年可生产33万吨、含量约6%的锂辉石精矿。1号工厂扩建计划已于2021年3月份在现场展开，旨在将锂辉石精矿产能扩张至每年38万吨。2号工厂目前处于维护保养中，2021年6月25日，Pilbara发布公告称将于2021年12月开始分阶段重启原Altura所有的PilgangooraNgungaju项目，计划于2022年将产能恢复至18-22万吨锂精矿。1.1.5、MARBL：Wodgina矿山——停产中Wodgina由MARBLLithium企业管理，雅保公司、MineralResources分别持有60%、40%的股份。该矿坐落于澳大利亚的西澳大利亚州，位于Hedland港以南约110公里处，矿石储备共计12081万吨，品位1.28%，折合CE为438.38万吨。2019年，Wodgina完成年产能75万吨6%级锂辉石精矿项目的建设，并从2019年第一季度起，开始生产锂辉石精矿。2019年11月该矿停止生产，处于保养维护中。根据MineralResources公司公告，恢复生产的时间视市场状况而定。1.1.6、Alita：BaldHill巴尔德山锂矿项目——停产中BaldHill矿山位于西澳Kalgoorlie以南约105公里、Widgiemooltha以东约56公里处的Goldfields-Esperance地区，距离Esperance港约350公里。矿产资源总量合计为2650万吨，氧化锂品位0.96%，折合LCE为62.95万吨。矿石储量合计为1130万吨，氧化锂品位1.01%，折合LCE为28.14万吨。该矿以生产锂辉石精矿为主，副产品为钽矿。BaldHill矿山于2018年3月份正式投产，同年7月份开始商业化生产，设计产能为每年生产15.5万吨锂辉石精矿。该矿最先由Alita与Tawana共同持有，2018年12月，Alita全资收购了Tawana。2019年8月28日，因财务困难，Alita正式宣布任命破产管理人，对公司进行托管，同时公司股票停牌。至此，投产仅一年多的BaldHill矿山陷入关停。目前Alita仍处于破产重组阶段。1.1.7、AVZ：Manono项目——全球最大的锂资源项目之一Manono锂-锡项目是非洲中部刚果民主共和国（DRC）的露天采矿项目，是世界上最大的富含锂的LCT（锂，铯，钽）伟晶岩矿床之一。Manono项目位于刚果民主共和国南部卢本巴希（Lubumbashi）以北约500公里处，矿区面积约188km²。Manono项目由AVZ（权益：60%）、LaCongolaised'ExploitationMinièreSA（权益：25%）和DathomirMiningResourcesSARL（权益：15%）共同拥有。2021年3月30日，AVZ与宜宾天宜锂业签署首期3年可延长2年的战略采购协议，每年提供20万吨锂辉石精矿。AVZ前五大股东分别为天宜锂业（持股8.22%）、JPMORGANNOMINEESAUSTRALIAPTYLIMITED（持股8.06%）、香港华友（持股7.49%）、LITHIUMPLUSPTYLTD（持股4.12%）、BNPPARIBASNOMINEESPTYLTD（持股3.51%）。天华超净持有天宜锂业68%的股份，宁德时代持股天宜锂业25%，天华超净间接持有AVZ5.59%的股份，宁德时代间接持有AVZ2.06%的股份。根据AVZ公布的Manono项目可行性研究显示，该项目已勘探的矿石确定资源量为1.07亿吨，指示资源量1.62亿吨，推测资源量1.31亿吨，推测合计共有4亿吨矿物资源量，对应氧化锂量为660万吨，品位为1.65%。Manono项目储量为9300万吨锂矿石，Li2O平均品位为1.58%，对应氧化锂含量为147万吨。还伴生有锡、钽、铁等金属。Manono锂项目设计寿命为20年，设计产能包括70万吨/年6%Li2O品位的锂精矿和4.54万吨/年的初级硫酸锂产品。AVZ公司自4月完成DFS后，目前Manono项目已进入设计和实施阶段，相关招标工作已经于5月8日开始，计划在8月1日签署承包合同。公司也在努力推进探矿证转采矿证工作。1.1.8、LMSA：马里Goulamina项目——非洲第二大锂项目Goulamina是位于马里南部布古尼地区的硬岩锂伟晶岩矿项目，距离马里首都巴马科约150公里。矿区面积100平方公里，目前持有1个采矿许可证，该采矿证由2019年8月23日取得，有效期30年。该矿山目前由Firefinch全资子公司TimbuktuResourcesSarl持有，TRS已着手办理将矿业权转让至荷兰SPV公司，赣锋锂业和FirefinchLimited分别持有荷兰SPV公司50%的股权。根据Firefinch公布的锂矿资源报告显示，该项目已勘探的氧化锂资源量为13.3万吨，指示资源量83.2万吨，推测资源量60.6万吨，推测合计共有157万吨氧化锂资源量。储量为5200万吨，对应Li2O含量为78.5万吨。氧化锂品位高，铁和云母杂质含量极低，是全球最高品位的矿床之一。预计该矿建成后平均锂辉石精矿年产量超过43.6万吨，使Goulamina成为世界上最大的锂开发项目之一。项目建设完成后，赣锋锂业将获得Goulamina项目一期年产能约45.5万吨锂辉石精矿50%的包销权。据MALiLiTHIUM披露，项目建设周期约为24个月。1.1.9、BikitaMinerals：Bikita锂矿——主要为透锂长石供应Bikita锂项目位于津巴布韦Masvingo省的Bikita山中，已有100多年的开采历史，其产品主要为透锂长石和钽铁矿。BikitaMinerals的业务一直以锂矿物的开采和提取为主，现有产能为8万吨/年的透锂长石(Li2O4.3%-4.5%)生产线。Bikita项目的透锂长石储量据估算可达到1080-1100万吨，平均品位为1.4%Li2O，折合氧化锂含量约15万吨。中矿资源拥有Bikita矿区铯榴石在中国地区的独家代理权。2012年，东鹏新材与Bikita公司签订了十年期的中国地区独家代理协议，东鹏新材向Bikita采购铯榴石和透锂长石。2018年，中矿资源收购东鹏新材100%股权，东鹏新材成为中矿资源全资子公司。1.1.10、ProspectResources：Arcadia锂矿——低成本锂矿Arcadia锂项目位于津巴布韦首都Harare以东约38km的高原上，占地面积超过10平方千米，区域内存有采掘历史超过100年的传统锂矿矿区和世界排名第七位的硬岩锂矿藏。该项目由澳大利亚矿业公司ProspectResourcesLimited主要控股，当前持股比例为70%，中矿资源持股5.58%。中矿资源将在项目投产后的7年内每年采购4万吨锂精矿和11.2万吨透锂长石精矿。根据ProspectResources公司在2019年12月公布的可行性研究报告显示，Arcadia锂项目矿石资源量为7270万吨，对应Li2O含量为80.8万吨，平均品位为1.11%。矿石储量为3740万吨，对应Li2O含量45.7万吨，平均品位为1.22%。Arcadia锂项目产品主要包括锂辉石精矿、低铁透锂长石精矿与超低含铁率透锂长石精矿，产能合计可达29.5万吨/年，其中锂精矿产能为17.3万吨/年，目前Arcadia锂矿即将开始中试工厂生产。1.2、国内矿山：四川锂矿投产加速，产量有望提升我国硬岩型锂矿主要成矿区带为川西伟晶岩型成矿带、阿尔泰山南缘成矿带等。其中，川西伟晶岩型成矿带主要矿床类型为花岗伟晶岩型锂铍矿，如甲基卡式；阿尔泰山南缘成矿带主要矿床类型为花岗伟晶岩型锂铍铌钽矿床，如可可托海式、柯鲁木特式。国内矿山的主要锂矿物有锂辉石和透锂长石等。国内目前已投产项目有甲基卡、业隆沟、李家沟三座矿山，目前李家沟仍处于停产状态。1.2.1、融捷股份：甲基卡锂矿——全球硬岩型氧化锂资源储量最大的锂矿山融捷股份全资子公司融达锂业取得了四川省甘孜州甲基卡锂辉石矿134号脉30年的开采经营权。该锂辉石矿山位于四川省甘孜州康定、雅江、道孚三县（市）交界处，距康定市城区145公里，矿区面积1.1419平方公里，为亚洲最大固体锂辉石资源，矿石氧化锂含量高，矿脉集中。锂矿储量约占全国的80%，是迄今为止全球发现的第二大锂辉石矿，保有储量世界第一。甲基卡锂矿在2014年冬歇期结束后停产，并于2019年6月10日起恢复生产。矿石储量合计为2899.5万吨，氧化锂品位1.4%，折合LCE96.08万吨。伴生有钽、铌、铍等稀有金属，资源禀赋十分优良，且开采方式为露天开采，条件优越。目前矿山已具备105万吨/年矿石开采能力和45万吨/年选矿能力。1.2.2、川能动力：李家沟——亚洲最大单体锂辉石矿该矿区位于金川县城北西308°方向，直线距离约38km，地处大渡河上游大金河西岸李家沟与木足沟之间。2021年初，川能动力公司已完成了对能投锂业62.75%股权的收购，雅化集团持有37.25%股份。能投锂业控股子公司德鑫矿业所持有的李家沟锂矿现已探明矿石储量为4,036万吨，氧化锂（Li2O）储量51万吨，平均品位1.30%。项目规划日处理4200吨原矿，年处理原矿105万吨，年生产精矿18万吨，项目尚在建设阶段。受2020年疫情影响，项目整体复工时间一直延期，当地一水电站引发的生态环境问题也对项目复工造成影响，李家沟锂矿采选项目尚在建设阶段。1.2.3、盛鑫锂能：业隆沟，年产规模40.5万吨/年矿区位于金川县城中心点320°方向，平距42km处，位于金川县集沐乡业隆村与毛日乡七一村接壤处的业隆沟。盛新锂能控股孙公司奥伊诺矿业所持有的业隆沟锂矿现已探明矿石储量为857.9万吨，氧化锂（Li2O）储量11.1万吨，平均品位1.30%。业隆沟锂辉石矿已于2019年11月投产，原矿生产规模40.50万吨/年，折合锂精矿约7.5万吨，折合LCE约1.04万吨。1.3、南美盐湖：锂资源集中之地，未来投产有望加速全球目前主要开发的锂矿类型中，盐湖卤水型锂矿是最重要的矿床类型，约占全球锂矿资源储量的75%，南美的“锂三角”地区（智利、阿根廷和玻利维亚交界处的高海拔湖泊和盐沼），其储量之和占全球锂矿资源总储量的50%以上。南美盐湖由于其镁钾比低等特点，开发条件优越，新冠疫情结束后有望迎来新一轮的产能扩张。1.3.1、SQM&ALB：Atacama—世界第二大盐湖阿塔卡玛盐湖是全球范围内禀赋优越的盐湖资源，具有含锂浓度高、储量大、开采条件成熟且经营成本低等特点，目前由SQM和雅宝共同开发利用。SQM两大股东分别为PAMPA集团（28.75%）和天齐锂业（23.77%）。SQM公司2030年之前可开采约合220万吨碳酸锂，目前公司锂化工产品产能为9.35万吨/年，其中碳酸锂产能8万吨/年，氢氧化锂产能1.35万吨/年。雅宝公司2044年之前可开采约合247万吨碳酸锂，目前雅宝公司碳酸锂产能4.4万吨/年，LaNegra碳酸锂加工厂二期4万吨/年计划2022年初投产。SQM计划到2022年底将Atacama项目建成18万吨碳酸锂以及3万吨氢氧化锂产能。1.3.2、MineraExar：Cauchari-Olaroz——未来锂盐产能4万吨LCECauchari-Olaroz指阿根廷西北部Jujuy省的SalardeOlaroz和SalardeCauchari的年产4万吨锂盐水项目，该项目由MineraExar100％拥有，其中MineraExar是美国锂公司（LAC）与赣锋锂业的合资企业，赣锋锂业持有对MineraExar51%的股份。LAC于2017年3月完成了该项目的更新版可行性研究，研究预测电池级碳酸锂的初始年产量为25,000吨。早期建设工程已于2018年上半年启动。根据2019年9月的最终可行性研究的结果，项目决定将年产能提高至4万吨电池级碳酸锂/年。该项目是目前全球最大的盐湖提锂项目之一，支持年产量超过4万吨电池级碳酸锂生产并持续40年。公司通过订立包销协议，获得Cauchari-Olaroz规划年产4万吨电池级碳酸锂中76%的产品包销权。Cauchari-Olaroz计划于2021年完成大部分项目建设，由于受新型冠状病毒疫情的影响，预计项目延期至2022年上半年试车生产。1.3.3、Livent:SalardeHombreMuerto盐湖——未来锂盐产能6万吨LCEFenix锂矿位于阿根廷卡塔马卡省SalardelHombreMuerto盐滩的西部。SalardelHombreMuerto盐滩是一个蒸发岩矿床，分为两个独立的子盆地。东部亚盆地以硼酸盐蒸发岩为主，而相对无碎屑沉积的西部亚盆地则以岩盐蒸发岩沉积为主。该盐湖之前由FMCCorporation拥有，目前属于Livent。截至2019年3月，SalardehombreMuerto盐湖储量为120万吨LCE，浓度为0.074%，镁锂比1.4：1。Livent拥有碳酸锂产能2.53万吨/年，氢氧化锂产能2.3万吨/年。Livent已宣布将恢复在美国和阿根廷的锂扩产计划，包括将在美国北卡罗来纳州完成5000吨/年的氢氧化锂项目，在阿根廷完成其1万吨/年碳酸盐的一期扩建，预计分别在2022年第三季度和2023年建设完成。1.3.4、LithiumX：SaldelosAngeles盐湖SaldelosAngeles盐湖位于阿根廷萨尔塔省的“锂三角”，该项目占地11,650公顷，LithiumX现在控制着Diablillos盆地含盐水区域内100%的矿物所有权。西藏珠峰间接持有LithiumX45%的股份。2018年8月1日，智利FloSolutions公司发布的符合NI43-101标准的《SALDELOSANGELESPROJECTREPORTONUPDATEDLITHIUMANDPOTASSIUMRESOURCES》显示，SDLA盐湖锂金属资源储量38.5万吨，折合碳酸锂资源储量205万吨，全矿床平均浓度490mg/L，其中探明加控制的锂金属资源储量合计30.75万吨，等价碳酸锂资源储量164万吨，平均浓度479mg/L。SDLA项目一期已具备2500吨/年LCE的富锂卤水产能并实现稳定产出和供货。新增2.5万吨/年LCE当量项目已完成可行性研究编制，并已向所在地政府主管门递交环评申请；如进展顺利，预计项目将于2021年内获得申请批准，2021年底前可实施投资建设；按获得许可至建设完成的一年建设周期测算，预计在2022年底前完成项目建设并试产。1.4、国内盐湖：资源总量高、品位低，集中于西藏、青海地区我国的锂盐湖分布地点主要集中于青海和西藏两地（两地盐湖占全国总储量78%）。相比于国外盐湖，我国盐湖卤水锂资源具有总量高、品位低、镁锂比高（40:1-1200:1）且卤水中伴生硼、钾、镁、钠等众多元素成分复杂等特点。1.4.1、青海盐湖：开发条件良好，镁锂比高为劣势青海盐湖锂产地主要有察尔汗盐湖察尔汗矿区、察尔汗盐湖别勒滩矿区、大柴旦湖、东台吉乃尔盐湖、西台吉乃尔盐湖和一里坪盐湖6个矿区。其中察尔汗盐湖及别勒滩矿区为2个特大型矿床。从开发条件来看，青海地区海拔以及地形情况存在优势，缺点在于青海地区盐湖资源镁钾比较高，提锂过程中成本较难控制。（1）东台吉乃尔盐湖①青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司东台吉乃尔盐湖位于青海柴达木盆地的西北部，海拔2700m，气候干燥、降水量小（30.24mm/a）、蒸发量大（2649.6mm/a）、风速高、风期长、平均气压低。该盐湖属于硫酸镁亚型盐湖，卤水中锂、硼离子的含量较高，但卤水中镁的含量较高，属于高镁锂比型盐湖卤水，锂资源存储量达284.78万吨，提锂技术相对较复杂。2016年，青海锂业将探矿权转让给锂资源公司（青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司）。截至目前，锂资源公司拥有此盐湖100%的采矿权，碳酸锂产能为2万吨/年。目前受洪水影响，短期内满产较困难。（2）西台吉乃尔盐湖西台吉乃尔盐湖位于青海省海两蒙古族藏族自治州大柴旦镇境内，矿区面积570km2，西台吉乃尔盐湖海拔高度2680m，为典型的内陆干旱气候，年均气温4.47℃，蒸发强、降雨少。西台吉乃尔盐湖是一个以液体锂矿为主、固液共生的特大型锂矿床，同时还富产钾肥、硼矿、镁、石盐等矿产。该盐湖卤水资源主要赋存在晶间卤水锂资源，卤水中镁的含量较高，属于高镁锂比型盐湖卤水，锂资源存储量达380万吨。①中信国安中信国安拥有西台吉乃尔盐湖100%的开采权，预计建设膜法以及煅烧法两个产线。膜法：2010年开始开发盐湖卤水中深层分离纳滤膜技术。该项目2014年开始产业化实施，原计划2016年年底建成2万吨电池级碳酸锂生产线，由于各种原因项目进度滞后，预计2022年年底建成投产。煅烧法：2011年在西台吉乃尔盐湖建成煅烧工艺生产线，断断续续生产了5年，2011年后由于设备腐蚀严重，成本居高不下等原因停止了生产，2016年5月份开始恢复生产，产品为工业级碳酸锂，目前产能为1万吨/年。②青海恒信融锂业青海恒信融锂业已与中信国安签订协议，后者供应卤水。2017年11月，青海恒信融锂业科技有限公司年产2万吨电池级碳酸锂正式建成投产。项目历时2年在西台吉乃尔盐湖建成，采用企业自主研发的全膜法分离提锂工艺。（3）察尔汗盐湖①盐湖股份察尔汗盐湖位于柴达木盆地南部，地跨格尔木市和都兰县，由达布逊湖以及南霍布逊、北霍布逊、涩聂等盐池汇聚而成。盐湖股份旗下蓝科锂业拥有开采权，年产１万吨高纯优质碳酸锂项目设总投资为7亿多元。该项目于2009年进入试生产阶段，由于离子吸附剂的溶损以及颗粒破损等问题，未能连续生产。2012年通过引进俄罗斯离子交换吸附法提锂技术，目前正处在生产工艺稳定、产量稳步提高阶段。公司子公司蓝科锂业拥有1万吨/年碳酸锂产能，该项目以生产钾肥排放的老卤为原料，引进俄罗斯先进的提锂技术。2020年公司碳酸锂产销整体保持平稳，共生产碳酸锂13,602吨，较上年度增加2,300吨。2018年公司决定扩建2万吨/年电池级碳酸锂项目，前期因受资金的影响，项目进度受到一定影响，目前已完成吸附剂车间、提锂塔、纳滤深度除镁BOT项目及部分公辅设施等工程，部分装置已在运行，正在建设碳沉锂车间及相关辅助工程，力争在2021年内释放部分产能。该项目可研估算投资为31.32亿元，初步设计概算投资为29.83亿元，项目建成后投资可控制在25.49亿元。②藏格控股公司拥有察尔汗盐湖铁路以东矿区724.3493平方公里的采矿权证，2017年8月进军新能源领域。藏歌股份在察尔汗盐湖建设年产2万吨的碳酸锂项目，其一期工程（年产1万吨碳酸锂）已顺利建成投产，并于2020年实现销售进一步提升了公司盈利能力。（4）大柴旦盐湖①大华化工、柴达木兴华等大柴旦盐湖位于青海省海西蒙古族藏族自治州大柴旦镇境内。大华化工、柴达木兴华等拥有部分开采权，保有储量161万吨LCE，采用先进的串级萃取技术解决了从高镁锂比盐湖中提取高纯锂的难题。2016年5月，大柴旦盐湖项目建成年产100吨氯化锂中试生产线，设计出年产１万吨高纯氯化锂项目并已上马，总投资6.47亿元。2016年12月24日，该项目一期0.5万吨高纯氯化锂生产线顺利投料生产。（5）一里坪盐湖①五矿盐湖有限公司一里坪盐湖矿区位于柴达木盆地西北部，2013年9月，五矿盐湖有限公司获得一里坪盐湖锂矿采矿权证，一里坪盐湖锂、硼、钾、镁资源综合利用项目为总体3-5万吨/年碳酸锂、50万吨/年钾肥，100万吨/年镁建材，项目投资约60亿。根据矿区资源情况及项目可行性研究，前期湖区建设产品方案及规模为1万吨/年碳酸锂、30万吨/年氯化钾、1万吨/年硼酸及配套纯碱项目。2018年11月19日，五矿盐湖有限公司万吨级碳酸锂产品顺利下线。公司采用全膜法提锂工艺将镁锂分离，使锂的回收率达到90%以上，试运行期间生产的碳酸锂规格大于99.5%。赣锋锂业通过收购伊犁鸿大，进而持有五矿盐湖有限公司49%的股权间接拥有取得青海省柴达木一里坪锂盐湖项目的权益，其中含氯化锂92.074万吨，氯化钾900.36万吨。一里坪盐湖产量约为1万吨LCE/年。1.4.2、西藏盐湖概述：盐湖品质好，生态脆弱为劣势中国碳酸盐型锂盐湖主要分布在青藏高原南部地区以冈底斯山-念青唐古拉山为界的南北两个亚带中，其代表性盐湖是西藏扎布耶盐湖，除此之外还有当雄错、结则茶卡、班戈湖等盐湖。西藏盐湖的镁钾比低于青海盐湖，品质较好；不过由于西藏地区海拔以及环境原因开发条件不理想，资源难以得到有效利用。（1）扎布耶盐湖①西藏矿业西藏矿业拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖位于西藏自治区日喀则市仲巴县隆格尔区仁多乡境内，是世界第三大、亚洲第一大锂矿盐湖，已探明的锂储量为184.10万吨，是富含锂、硼、钾固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床（湖泊面积47km2，湖面海拔高度4422m）。扎布耶盐湖分为南、北两湖，北湖为卤水湖，矿产主要以地表卤水为主，南湖为半干盐湖，以地表卤水和晶间卤水形式共存。扎布耶盐湖水化学类型属碳酸盐型，卤水矿化度高，南湖晶间卤水Li+品位为1085ppm，北湖Li+品位为1848ppm，锂资源量为183万吨碳酸锂。经过多年的工业实践，西藏矿业现采用“太阳池结晶法”生产工艺。目前扎布耶锂精矿的年产能为0.5-0.6万吨。2020年生产锂精矿4,600.00吨，较上年度增加439.62吨，增幅10.57%；销售工业级碳酸锂137.58吨，较上年度减少983.40吨，降幅87.73%；销售氢氧化锂363.20吨，较上年度减少291.20吨，降幅44.50%；销售锂精矿355.64吨。（2）西藏阿里龙木错和结则茶卡盐湖①西藏城投西藏城投投资开发的阿里龙木错和结则茶卡两个盐湖，合计碳酸锂储量390万吨（储量大型），氯化钾2800万吨（储量中型），硼（以三氧化二硼）330万吨（储量中型），其中碳酸锂储量居世界前列。根据公司披露，西藏城投碳酸锂项目目前产能5000吨。1.5、江西锂云母：资源储量丰富，开发仍有挑战我国江西宜春地区拥有丰富的锂云母矿资源，氧化锂保有储量260万吨，折合碳酸锂640万吨以上。资源主要集中在宜丰县、袁州区、奉新县以及高安市。宜春地区目前原矿总产能约1050万吨/年，折合碳酸锂产能7万吨/年。由于锂云母具有锂有效含量低、成分复杂、有些元素不易去除等特性，规模性开发存在挑战。1.5.1、江特电机：狮子岭矿、何家坪钽铌矿、新坊钽铌矿、茜坑锂矿公司在宜春地区拥有锂瓷石矿的3处采矿权和4处探矿权。处已探明锂瓷石资源储量9460万吨，另有3处矿源正处于详查阶段，共计锂瓷石矿资源储量1亿吨以上。茜坑矿储量为87.3万吨氧化锂，狮子岭以及袁州区新坊钽铌矿矿石储量分别为4000万吨、500万吨。公司通过开采自有锂瓷石矿，从锂瓷石中提炼出主产品锂云母，并提取长石粉、钽铌等副产品，实现了锂矿采选的综合利用。锂云母是制备碳酸锂的主要原材料，由公司进行深加工，长石粉是制造陶瓷、玻璃的重要材料，钽铌应用于国防、航空航天、电子计算机等领域，长石粉和钽铌由公司对外进行销售。公司拥有年产能1.5万吨的两条锂云母制备碳酸锂产线，通过使用公司采选的锂云母材料及外购辅料加工成碳酸锂产品；公司拥有年产能1.5万吨的锂辉石制备碳酸锂产线，通过使用外购的锂辉石精矿及辅料加工成碳酸锂产品。碳酸锂产品是磷酸铁锂、三元及锰酸锂等正极材料制作过程中的基础材料，公司将碳酸锂产品对外销售给正极材料生产企业。1.5.2、永兴材料：化山瓷石矿、白水洞高岭土矿公司锂电新能源业务主要原材料为锂瓷石，公司控股子公司花桥矿业拥有化山瓷石矿采矿许可证，化山磁石矿的矿石储量为4507万吨，白水洞高岭土矿石储量为730万吨，是公司锂云母和碳酸锂生产原材料的主要保障渠道。此外，公司的联营公司花锂矿业拥有白水洞高岭土矿采矿许可证，累计查明控制的经济资源量矿石量730.74万吨，公司已与花锂矿业签订了《长期合作协议》，为公司锂电材料业务的长期发展提供了资源保障。公司目前年产1万吨电池级碳酸锂，二期年产2万吨电池级碳酸锂项目也已开始建设，建成投产后有望通过规模的提升、工艺的优化、副产品的开发进一步降低成本。1.5.3、飞宇新能源：花桥大港瓷土矿飞宇新能源的花桥大港瓷土矿，目前探明原矿储量6032万吨，预计总锂云母储量超过1亿吨，氧化锂平均品位0.6%，而且杂质含量低，提锂环节冶金难度小、成本低。飞宇新能源的碳酸锂产量大约是800-900吨/月，2021年1月开始，碳酸锂产量可达1200吨/月，2020-2022年碳酸锂年产能达到22500吨。另外在2022年之前，飞宇新能源会新增7500吨的氢氧化锂产线。1.5.4、江西钨业：宜春钽铌矿（414矿）宜春钽铌矿为江西钨业所有，矿权面积5.2175平方公里，锂资源量为50.4万吨氧化锂，平均品位0.3746%。目前产品主要供给南氏锂电。南氏锂电锂盐项目建设分两期进行，一期工程2万吨碳酸锂、0.6万吨氢氧化锂生产线已于2017年10月底投产，是世界首条锂云母综合高效利用制备电池级碳酸锂产业化生产线。二期工程年产4万吨碳酸锂项目建设于2017年11月11日正式启动，2018年7月完工，一次性投料试产成功并产出合格产品，2018年8月23日，第一批五吨电池级碳酸锂从生产线正式下线。南氏锂电计划在2020年实现碳酸锂3万吨产能，2021年5万吨产能，2022年7万吨产能。1.6、总供给：预计2021年全球锂资源端总供给折合51.2万吨碳酸锂以2015-2017年上游资源扩产周期看，新建露天矿山建设周期至少需要12-18个月，新建盐湖项目建设周期至少需要18个月，预计新建项目整体建设周期均需要18个月以上，同时考虑产能爬坡效应，预计当前规划新建项目投产集中在2023年之后。2021年，海外新矿山扩产较少，更多的是维持现有产能，预计2021年国外矿山新增产能折合1.45万吨LCE；2022年主要增量在于Manono锂-锡项目以及Pilgangoora（原Altura下属矿山）项目的复产，预计2022年国外矿山新增产能折合6.27万吨LCE；2023年随着Manono锂-锡项目产能继续释放预计国外矿山新增产能折合4.13万吨LCE。南美盐湖端随着Atacama盐湖项目、Olaroz-Orocobre项目、Cauchari-Olaroz项目、SaldeVida的新增产能投放，预计2021年、2022年、2023年新增产能分别为2万吨LCE、5.38万吨LCE、11.48万吨LCE。国内矿山端，随着李家沟项目2021年有望复产以及康定甲基卡锂辉石项目的扩建，预计2021年、2022年、2023年新增产能分别为1.28万吨LCE、3.57万吨LCE、4.29万吨LCE。锂云母端，随着化山白磁石项目、白水洞高岭土项目以及东槽鼎兴瓷土矿项目的扩建，预计2021年、2022年、2023年新增产能分别为1.18万吨LCE、2.86万吨LCE、2.14万吨LCE。综上所述，2021-2023年锂供给（折合碳酸锂当量）总量分别为51.20/69.28/91.31万吨，YOY+16%/35%/32%。二、需求端：新能源汽车行业持续高景气度运行锂的下游主要应用于动力电池、消费电子、新兴的储能电池以及其他的传统应用领域2020年动力电池、储能电池、消费电子、其他传统应用的锂消耗占比分别为32%、5%、16%、38%。我们判断未来锂需求的主要增量在于动力电池方面，预计2025年动力电池领域的锂消耗量占比将达到70%。2.1、新能源车：预计2025年世界新能源汽车销量可达1296.8万辆2020年是全球电动化元年，新能源汽车发展核心驱动力来自于"政策+优质供给+需求"的共振。其中欧洲碳排放法规、中国双积分政策都是全球新能源汽车发展核心驱动力。当前海外特别是欧美等国加大对新能源汽车推广力度，纷纷推出新能源汽车发展规划以及高强度电动车支持政策。伴随着各国针对新能源汽车的发展政策，各国也存在着对其的补贴政策。除我国外，美国、法国也对新能源汽车实施增值税免征收的政策。乘联会统计2021年5月份国内新能源乘用车批发销量19.6万辆，同比增加174.2%，环比4月增长6.7%，2021年1-5月国内新能源汽车全市场累计渗透率达到9.4%，从2021年3月份开始，渗透率连续3个月超过10%，预计2021年国内新能新能源全年销量将达到210万辆以上。欧洲新能车市场增长强势：欧盟地区（含英国）2021年Q1新能源汽车销量45.3万辆，同比增长98.5%；德国5月份新能源汽车销售量5.4万辆，同比增长339%；法国5月份新能源汽车销售量2.4万辆，同比增长240.2%；英国5月份新能源汽车销售量2.3万辆，同比增长403.2%，预计2021欧洲市场新能源车销量将超过200万辆。由于新能源车行业景气度超预期，我们重新对未来新能源汽车销售情况进行测算。综合国外新能源汽车计划，预计2025年世界新能源汽车销量可达1296.8万辆，2020-2025年全球新能源汽车销量复合年均增速32%。新能源汽车销量上升，带动锂资源需求攀升。新能源汽车的续航情况主要取决于动力电池的能量密度。由于电池负极材料所具有的带电量总是相较于正极材料较大，所以锂电池正极材料的特性决定了这款电池的带电量以及寿命情况。目前动力电池装机量中约有三分之一为磷酸铁锂电池，磷酸铁锂具有循环寿命高、内阻小、发热少等优点。不过由于其体积过大以及放电克容量相比NCM电池而言较低，虽然短期由于补贴政策导向变化，磷酸铁锂仍保持可观装机量，但随着新能源汽车长续航趋势下，高镍三元仍将是行业发展的主流趋势。据WoodMackenzie预测2030年将有61%以上新能源车搭载NCM811电池，高镍趋势下未来氢氧化锂需求有望继续扩张。2.2、储能电池：2025年全球储能电池出货量将达到98.86GWh储能装置利用其充放电特点对制动能量进行储存和释放，起到平抑电压波动的作用；同时根据负荷变化规律“削峰填谷”，减小电网供电压力，具有经济效益。基于以上原因，储能技术逐渐成为新能源领域中的热点之一。根据储能系统的原料不同，储能系统主要分为：机械储能、电化学储能、电子储能、氢储能和热储能五种。其中，电化学储能中的锂电池储能系统近年来发展迅速，相较于电子储能和机械储能，其具有高能量密度特性的优点，同时锂电池充放电效率、工作温度及循环寿命等性能均能满足风电、光伏供电系统需求。年初至今，各地政府纷纷出台相应政策以及签订“风光储一体化”相关项目，推进储能产业的发展。据GGII初步统计，2020年中国储能锂电池出货量16GWh，其中电力储能6.6GWh，占比41%，通信储能7.4GWh，占比46%，其他应用包括城市轨道交通以及工业领域应用的储能电池。预计2021-2025年储能电池出货量增速将维持在30%左右，2025年全球储能电池出货量将达到98.86GWh。2.3、消费电子：市场饱和，增速放缓消费电子目前处于市场饱和状态，除2020年受疫情影响市场规模略有缩小