厦门大学网络-企业理财学在线测试题及答案又准又全

厦门大学网络教育2011-2012学年第一学期《企业理财学》复习题一、单项选择题注：在每题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。1.某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额10%的补偿性余额，该项贷款的实际年利率是〔C〕A.7.28% B.8%.一般来讲，公司债券与政府债券比较A.公司债券风险小，收益低C.公司债券风险小，收益高.资金时间价值的本质是〔BA.投资者推迟消费的耐心C.自身的增值C.8.89% D.10%〔B〕B.公司债券风险大，收益高D.公司债券风险大，收益低B.劳动者创造的剩余价值D.时间的增值.某公司净利润200万元，优先股股息100万元，普通股股数10万，基本每股收益为〔C〕A.20元B.30元 C.10元 D.40元.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的〔C〕A.时间价值率 B.期望报酬率 C.风险报酬率 D.必要报酬率.企业某新产品开发成功的概率为80%,成功后的投资报酬率为40%,开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100%,则该产品开发方案的预期投资报酬率为〔C〕。A.18% B,20% C.12% D,40%.有一债券面值为1000元，票面利率为8%,每半年支付一次利息，2年期。假设必要报酬率为12%,则发行9个月后该债券的价值为〔D〕元。A.924.28 B.922.768 C.已知［F/A,10%,4〕，〔F/P,10%,4〕，〔F/P,10%,5〕，贝lj〔F/A,10%,5〕为〔A〕A.6.1051B.6.2515C.3.1769D..关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的选项是〔D〕。A.证券投资组合能消除大部分风险B.证券投资组合的证券种类越多，承担的风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大D.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，投资人对风险的态度不影响最正确风险组合.以下各项中，不属于投资项目的现金流出量是〔C学习文档仅供参考A.建设投资 B.垫支流动资本 C固定资产折旧 D.经营成本.制定比较严格的信用标准，对占用在应收账款上资金的影响是〔A〕A.减少资金占用量 B.增加资金占用量 C.无影响D.不确定.某一固定投资方案在经济上认为是有利的，则其净现值应该是〔C〕A.大于1 B.小于1 C.大于0 D.小于0.距今假设干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为〔C〕。A.后付年金 B.先付年金 C.延期年金D.永续年金.以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是〔BA.现值指数大于零 B.现值指数大于1 C.现值指数小于零 D.现值指数小于1.风险调整现金流量法的基本思路是〔B〕A.计算一个投资项目的风险投资报酬率B.用一个系数将有风险的现金流量调整为无风险的现金流量C.用一个系数将有风险的折现率调整为无风险的折现率D.计算一个投资项目的净现值.以下说法不正确的选项是〔CA.在其他因素不变的情况下，固定财务费用越小，财务杠杆系数也就越小，财务风险越小B.在其他因素不变的情况下，固定成本越大，财务杠杆系数越大，财务风险越大C.在其他因素不变的情况下，单位变动成本越大，财务杠杆系数越小，财务风险越小D.当企业的财务杠杆系数等于1时，则企业的固定财务费用为0,企业没有财务风险.专门融通一年以内短期资金的场所称之为〔A〕。A.货币市场B.资本市场C.现货市场D.期货市场.金融市场按融资对象分为〔A〕A.货币市场和资本市场 B.证券市场和借贷市场C.资金市场、外汇市场和黄金市场 D.一级市场和二级市场.应收账款成本的主要构成要素是〔A〕A.时机成本、管理成本和坏账成本B.时机成本、追款成本和坏账成本C.时机成本、管理成本和转换成本D.管理成本、追款成本和转换成本.股票交易中，决定股票持有人是否获得某次股利分派权利的日期是〔D〕。A.股利发放宣告日 B.股利发放日C.除息日D.股权登记日.风险调整折现率法对风险大的项目采用〔A〕。A.较高的折现率B.较低的折现率 C.资本成本 D.借款利率学习文档仅供参考.应收账款成本的主要构成要素是〔A〕A.时机成本、管理成本和坏账成本B.时机成本、追款成本和坏账成本C.时机成本、管理成本和转换成本D.管理成本、追款成本和转换成本.如果投资项目有资本限额，且各项目是独立的，则应选择的投资组合是〔B〕A.内部收益率最大B.净现值最大 C获利指数最大 D.回收期最短.从收益分配的角度看，〔C〕A.普通股先于优先股 B.公司债券在普通股之后C.普通股在优先股之后 D.根据公司具体情况，可自行决定。.在利率、现值相同的情况下，假设计息期数n=1,则复利终值和单利终值的数量关系是〔C〕A.前者大于后者B.前者小于后者 C前者等于后者D.前者大于或小于后者.存货与流动资产的比率属于〔BA.相关比率 B.结构比率 C.动态比率 D.静态比率.一般情况下，在企业的各种资金来源中，资本成本率最高的是〔D〕A.债券 B.银行长期借款C.优先股D.普通股.某人准备在3年后以100000元购买一部汽车，假设银行存款的复利年利率为10%,该人现在应存入银行的款项是〔BA.70100元B.75131元C.76221元D.77332元.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40,据此可断定该企业〔D〕。A.只存在经营风险 B.经营风险大于财务风险.可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现的资产为〔A〕A.流动资产 B.固定资产 C.不变资产 D.可变资产二、多项选择题注：每题有二个至五个是符合题目要求的。请将其代码填写在题后的括号内。错选、多项选择、少选或未选均无分。.计算资金成本率时，需考虑所得税因素的有〔A\B〕A.长期债券成本率 B.长期借款成本率C.留用利润成本率 D.普通股成本率.影响债券票面利率的因素有〔ABC学习文档仅供参考B.债券期限A.B.债券期限.年金是一定期间内每期相等金额的收付款项，以年金形式出现的有〔A\B\C〕A.折旧 B.租金 C.利息D.奖金.假设净现值为负数，说明该投资项目〔C\D 〕A.为亏损项目，不可行 B.它的投资报酬率小于0,不可行.以下关于投资组合理论的说法正确的选项是〔ACDA.当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益仍然是个别资产的加权平均值B.投资组合中的资产多样化到一定程度后，特殊风险可以被忽略，而只关心系统风险C.在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的风险D.在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合收益的系统风险.以下关于投资风险与概率分布的表述中，正确的有〔B\D〕B.预期收益的概率分布越集中，投资的风险程度越小C.预期收益的概率分布越集中，投资的风险程度越大D.只有预期收益相同时，才能直接用收益的概率分布分析投资的风险程度.企业持有现金的总成本主要包括〔A\C\D〕A.时机成本B.转换成本 C.管理成本 D.短缺成本.以下各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是〔BDA.内含报酬率 B.投资回收期 C.获利指数 D.投资利润率.影响企业平均资金成本的主要因素有〔BDA.项目的投资报酬率 B.个别资金成本C.未分配利润占所有者权益的比重 D.各种来源的资金占全部资金的比重.公司实施剩余股利政策，意味着〔B\C〕A.公司接受了股利无关理论 B.公司可以保持理想的资本结构C.公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题D.兼顾了各类股东、债权人的利益.确定债券发行价格时，其影响因素包括〔ABCD.股利无关论成立的条件是〔AC学习文档仅供参考C股票筹资无发行费用 D.股利支付比率不影响公司价值.下述有关复合杠杆〔总杠杆〕的表述正确的选项是〔A\B\C〕A.复合杠杆能够估计出销售额变动对每股利润的影响B.当不存在优先股、融资租赁租金时，复合杠杆能够表达企业边际奉献与税前利润的比率C.复合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用D.复合杠杆系数越大企业经营风险越大.以下项目中属于普通年金形式的项目有〔BCD.某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8%,面值1000元，平价发行。以下关于该债券的说法中，正确的选项是〔A\B\C\D 〕。A.该债券的实际周期利率为4%B.该债券的年实际必要报酬率是8.16%C.该债券的名义利率是8%D.该债券的半年的实际必要报酬率为4%.企业选择股利政策通常需要考虑以下几个因素中的〔A\B\C\D〕A.企业所处的成长与发展阶段 B.企业支付能力的稳定情况C.企业获利能力的稳定情况 D.目前的投资时机三、计算题.某企业只生产一种产品且产销平衡。该产品上年的销售量为20000件，单价为1200元，单位变动成本为1000元，年固定成本总额为l000000元。要求：(1)计算该企业上年实现的利润额。(2)计算该企业上年保本销售量。(3)假设本年该企业销售量与成本均不变，计算保本售价是多少？(4)如果该企业的产品市场发生了变化，本年需降价5%才能维持上年的销量水平。则企业要到达上年的利润水平，单位变动成本应降低到多少?(假设固定成本不变)解答：(1)利润额=2万*(1200-1000)-100万=300万元(2)假设保本销售量为Q,则Q*(1200-1000)=100万，计算得：Q=5000件(3)假设保本售价为P,则2万*(P-1000)=100万，计算得：P=1050元/件(4)设单位变动成本应降到b元/件，则依题意：学习文档仅供参考2万*(1200*95%-b)-100万=300万，计算得：b=940元/件.甲公司拟向乙公司处置一处房产，甲公司提出两种付款方案：方案一：从现在起，每年年初支付10万元，连续支付25次，共250万；方案二：从第5年开始，每年年末支付30万元，连续支付10次，共300万元。假设乙公司的资金成本率〔即最低报酬率〕为8%，你认为乙公司应选择哪种付款方案？参考答案：比较两种付款方案支付款项的现值，乙公司(付款方)应选择现值较小的一种方案。方案一：即付年金现值的求解P=10X[〔P/A,8%,24)+1]=10X]10.5288+1)=115.29(万元)或P=10X1P/A,8%,25)X(1+8%)=115.29(万元)方案二：递延年金现值的求解，递延期m=5—1=4,等额收付次数n=10P=30X(P/A,8%,10)X(P/F,8%,4)=30XX0.7350=147.96(万元)或P=30X[(P/A,8%,14)-(P/A,8%,4)]=30X(8.2442-3.3121)=147.96(万元)或P=30X(F/A,8%,10)X(P/F,8%,14)=30XX0.3405=147.98(万元)结论：由于方案一的现值小于方案二的现值，所以乙公司应选择方案二。.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的0系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%。要求：〔1〕根据A、B、C股票的0系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。〔2〕按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。〔3〕计算甲种投资组合的0系数和风险收益率。解答：(1)A股票的8系数为1.5,B股票的6系数为1.0,C股票的8系数为0.5,故：A股票的8系数大于1,说明A股票所含系统风险大于市场投资组合风险。B股票的B系数等于1,说明B股票所含系统风险与市场投资组合风险一致。C股票的8系数小于1,说明C股票所含系统风险小于市场投资组合风险。X(12%-8%)=14%学习文档仅供参考13)甲种投资组合的BXXXX(12%-8%)=4.6%4A公司股票的贝他系数为2.0,无风险利率为6%,平均股票的必要报酬率为10%。要求：〔1〕假设该股票为固定成长股票，投资人要求的必要报酬率一直不变，股利成长率为4%,预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？〔2〕假设股票未来三年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第4年起转为正常增长，增长率为6%,同时贝他系数变为1.5,其他条件不变，则该股票的价值为多少？〔3〕假设目前的股价为25元，预计股票未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利额为1.5元，从第4年起转为稳定增长，增长率为6%,则该股票的投资收益率为多少？〔提示：介于12%和14%之间〕解答：义(10%—6%)=14%股票价值=1耳(14%—4%)=15(元)X(10%—6%)=12%XX11+6%)/(12%—6%)X(P/S,14%,3)XX0.675=3.4824+17.8875=21.37(元)13)设投资收益率为r,则XX〔1+10%)XX(1+10%)X(1+6%)/1r—6%)X(P/S,r,2)XX〔P/S,r,2)+1.749/1r—6%)X(P/S,r,2)X1P/S,r,1)+[1.65+1.749/1r-6%)]X(P/S,r,2)X1P/S, r, 1)+