金融四十人论坛-2022年12月宏观经济运行检验报告单

经济运行品经济运行环境，万亿，2望和风险提示处于疫情防控政策调整后的逐渐恢复期。过高对全社会信用扩张形成拖累，市场自发需求不足。带来压力。断建议资产改造为保障房，化解房地产企业过度负债。作者：张斌张佳佳CMD|ChinaMacroDoctor宏观经济医生研究系列MacroDoctor宏观经济运行检验报告单投资月上月Z-Score月上月Z-Score固定资产投资-0.1-9.9-8.9-0.9制造业投资9.19.30.3季调后出口28.1劳动密集型8-1.5高新技术产品-2.8-0.1-0.9资本密集型9-1.0机电产品-0.5技术密集型.58.2-0.9消费月上月Z-Score第三产业投资3-0.3实物-1.8-5.9-0.8房地产投资-9.8-1.7耐用品-4.80.3基础设施投资9.48.90.5易耗品3-1.50.2服务业投资4.86-1.8服务存货投资消费型服务业7-2.10.3工业企业存货8.48.9-0.1交通通讯-0.1-1.5-0.8产成品存货0.3教育文化娱乐.4-3.1-0.2增加值月上月Z-Score价格月上月Z-Score工业增加值2-0.5CPI-0.2轻工业-7.54.7-1.9食品4.80.0重工业4.1-0.90.9非食品-0.6服务业增加值-9.1-0.9核心CPI0.70.6-0.9零售0.60.4-0.5消费品630.0交运仓储邮政-3.8-1.74服务0.60.5-0.9金融2-0.7-1.5PPI-0.7-1.3-0.8房地产-36.4-37.3-0.9生产资料4-2.3-0.8生活资料0CMDChinaMacroDoctor宏观经济医生研究系列(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业，木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业，家具制造业，造纸和纸制品业，印刷和记录媒介复制业，文教、工美、体育和娱乐用品制造业。资料制品业，非金属矿物制品业，黑色金属冶炼和压延加工业，有色金属表制造业。器材制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，仪器仪表制业，木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业，家具制造业，造纸和洗选业，石油和天然气开采业，黑色金属矿采选业，有色金属加工、炼焦和核燃料加工业，化学原料和化学制品制造业，仪表制造业，其他制造业，废弃资源综合利用业，电力、热力生耐用品包括零售额中的汽车类、家具类、家用电器和音像器材类、通讯器材类、金银珠宝类和体育、娱乐用服务性消费增速以相应服务行业的用电量增速代理，具体包括：交通运输、仓储、邮政业，信息传输、计算机服务和软件业，商业、住宿和餐饮业，金融、房地产、商务及居民服务业，教育、文化、体育和娱乐业和服务业增加值增速包括增加值占比最高的四个服务性行业，即零售与批发业、交通运输业、金融业和房地产业增速与零售业增速相同，金融业包括银行业和证券业。实际增加法。服务业增加值增速是以上四个行业的加权平均。ZScore算公式为：相对位置=。其中，x为sdZScore算公式为：相对位置=。其中，x为sdCMDChinaMacroDoctor宏观经济医生研究系列MacroDoctor宏观经济环境检验报告单货币与信贷上月Z-Score资产价格上月Z-Score4.6-0.610年国债收益率-0.97天银行间质押式回购利率-0.3社融存量累计同比6-1.5短期流动性利差.2.1-1.1人民币贷款-1.8债券市场期限利差.6.8-0.2外币贷款17.4-9.9-2.0债券市场信用利差.8.7-1.1委托贷款70城市新建商品住宅价格-2.3-2.3-1.9信托贷款-20.6-0.2一线城市-0.6未贴现银行承兑汇票-11.6-13.8-0.3二线城市-1.1-1.2-1.8债券融资-1.7三线城市-3.9-3.9-2.0股票融资.6CFETS指数98.9外部经济环境上月Z-Score政府收支上月Z-Score摩根制造业PMI48.648.8-1.0中央政府支出64.179.80.45-48.7-53.3-0.8地方政府支出0.14CRB现货指数-1.6中央政府收入-3-5.5-0.6VIX指数21.823.3.1地方政府收入-3-3.6-0.8CMD|ChinaMacroDoctor宏观经济医生研究系列(1)(2)(3)(4)(5)(6)社会融资规模为存量累计同比，短期贷款及票据融资、中长期贷款、居民户贷款及非金融性公司及其他部门均为金融机构新增人民币贷款累计值同比。贷款需求指数为中国人民银行的问卷调查，反映了银行家对贷款情况判断的扩散指数。济收缩。VIX指数，其由芝加哥期权期货交易所(CBOE)在1993年开始编制。该指数的计算方法为，采用大量到期通