中国公司治理案例分析国美

中国家用电器零售业的沃尔玛黄光裕帝国的倒下黄光裕帝国的倒下引子：2008年11月28日中国证监会证实“首富”黄光裕涉嫌在上市公司重组、资产置换等重大事项过程中违规证监会表示：2008年3月28日和4月28日，证监会对三联商社（6.90，-0.17，-2.40%）（SH600898）、中关村（6.00，-0.06，-0.99%）（SZ000931）股票异常交易立案侦查黄光裕帝国的倒下调查发现在涉及上市公司重组、资产置换等重大事项过程中，北京鹏润投资有限公司有重大违法违规嫌疑，涉及金额巨大，证监会已经将有关证据资料移送到公安机关。北京鹏润有限公司的实际控制人为黄光裕黄光裕帝国的倒下黄光裕所涉嫌的问题包括三个方面：其一为操纵股价也就是操控其兄黄俊钦控股的*ST金泰（4.07，-0.03，-0.73%）：2007年下半年，*ST金泰连续拉了42个涨停板，被称为中国股市第一“妖股”。它创下了A股市场个股连续涨停数量的历史之最黄光裕帝国的倒下其二是黄光裕为让国美实现在香港上市，通过行贿前商务部官员郭京毅等要员而绕开商务部的相关审核规定；其三是早年黄光裕兄弟初创阶段曾出现违规贷款13亿元黄光裕帝国的倒下2008年11月24日23点北京鹏润大厦18层的国美电器总部仍然灯火通明。国美总监级以上管理人员各司其位，静待一场紧急会议的结果。黄光裕掌控的国美帝国经历了22年来最为漫长难捱的一天，而黄本人却缺席了黄光裕帝国的倒下2008年11月25日清晨国美总部的例行晨会上，国美一位“集团领导”不惜违反香港证监会规定，提前公布“第三季度盈利5亿元”以安抚员工紧张的情绪。黄光裕帝国的倒下2008年11月25日下午的情况要好些：海尔集团副总裁周云杰率队拜访国美总部，并奉上2009年第一笔23亿元的供货大单。但几乎同时，更多的供货商开始盘点与国美的未结算货款，一家银行下令紧急核查国美及黄光裕关联企业的贷款情况。黄光裕帝国的倒下2008年11月25日国美电器首席执行官陈晓在晚上主持国美全国紧急视频会议，暂时缓解了正在国美蔓延的慌乱。国美留守内阁统一了对供货商以及普通员工的安抚策略，并根据会议内容将制定《致国美全体同仁书》，即日下发至遍布全国的1300多家门店黄光裕帝国的倒下紧急会议的第二天国美迅速展开自我救赎:上海国美开始约供应商恰谈货款结算的相关事宜。有些过去谈不拢的现在好谈了一位不愿具名的山东家电营销部门负责人向《环球企业家》透露：国美将在内部流程上缩短结款审批周期，同时在供应商还款方面也会有一些新的政策黄光裕帝国的倒下这位负责人指出：维护好供应商的利益，是国美生死存亡的关键即使是国内最强势的家电厂家也承认，每与国美谈判一次就“如同被扒了一层皮”黄光裕帝国的倒下现在无疑是国美的老对手苏宁提升市场话语权的绝佳机会：黄光裕一事曝光当天，苏宁即连夜在其总部南京召开全国视频会议商讨黄光裕拘查的影响和对策。黄光裕帝国的倒下进一步看：到2010年5月国美需进行46亿元可转债的赎回其年利润只有20亿元左右，资金压力可想而知苏宁截止到2008年6月30日持有现金125亿元，是国美的4倍，并非没有可能在必要时刻接盘国美黄光裕财富最近2004~2008的5年里，他当了三次首富：在“胡润百富榜”10年的历史中，除了黄光裕之外，只有荣智健家族曾三次当首富2008年10月7日，《2008胡润百富榜》在上海揭晓，39岁的黄光裕以财富430亿元，第三次当上中国首富在此以前：他曾在2004年以财富105亿元；2005年以财富140亿元分别两次蝉联2004~2005年首富黄光裕财富2007年以财富450亿元2007年胡润“中国富豪榜”排名第4；2008年《福布斯》中国富豪榜则计算黄光裕的财富为183.60亿美元，位居第三。中国鹏润（0493.HK），2002年4月收购宁城老窖（600159），2002年11月收购黄光裕财富黄光裕拥有香港上市公司35.55%的股份，市值140亿元；零售非上市公司100%的权益，市值约100亿元历年套现135亿元，部分投资到房地产领域黄光裕其人黄光裕男，1969年5月出生，属鸡，广东汕头人毕业院校：中国人民大学一分院（1988年7月～1992年7月）个人荣誉：2004中国十大商业新闻2004胡润中国大陆百富榜首富2007年度中国最聚人气企业家黄光裕创业史1985年他16岁初中未毕业就辍学了跟着20岁的哥哥从老家广东汕头北上内蒙古做生意。1986年承包北京珠市口东大街420号国美服装店，开始创业。1987年将国美服装店更名为国美电器店，正式走上家电零售业。黄光裕创业史1999年国美进军天津，此后开始大规模向全国扩张同年创办了总资产约50亿元的鹏润投资有限公司，进行资本运作。2001年12月国美在12个城市共拥有49家直营连锁店及33家加盟连锁店，总资产达到5亿元。2003年资产达到18亿元，在胡润百富榜上排名第27位黄光裕创业史2004年6月鹏润集团以83亿港元的价格，收购其22个城市94家国美门店资产的65%股权。国美实现以借壳方式在香港上市，黄光裕资产突破亿元，成为中国首富。2004年12月国美电器直营门店达200家，并准备向海外黄光裕创业史2005年黄光裕开始在全国“跑马圈地”，一口气开了250多家门店连续收购了永乐、大中和三联商社等行业巨头黄光裕创业史黄光裕旗下的房地产项目，也得到了强劲的资金注入：2005年初，黄光裕在鹏润地产的基础上，分别成立了明天地产、国美置业和尊爵地产。零售和房地产成为黄光裕商业王国的两大支柱产业关于国美电器集团1987年1月1日国美电器集团成立是中国最大的以及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。国美电器集团在全国近300个大中型城市拥有直营门店1300多家旗下拥有国美、永乐、大中、黑天鹅等全国性和区域性家电零售品牌年销售能力1000亿元关于国美电器集团2003年、2006年国美电器相继在香港、澳门开业，迈出中国家电连锁零售企业国际化第一步；2004年国美电器在香港成功上市2006年7月国美电器与中国第三大电器零售企业永乐电器合并将永乐180家门店纳入旗下，使得其在江浙一带的网络布局更加完善。关于国美电器集团2007年国美与贝尔斯登银行启动私募基金2007年12月国美全面托管大中电器，将大中约80家门店收入麾下，确立了其在京津地区的霸主地位国美收购陕西蜂星通讯店，并购涉及通讯行业收购大通北方共5家店面，并购进驻二三级市场关于国美电器集团2008年2月国美高价通过第三方控股三联商社成为具有国际竞争力的民族连锁零售企业截止2009年11月底国美、永乐、大中三品牌在国内共拥有1114家门店，仍然是门店数量最多的家电连锁企业关于国美电器集团国美集团拥有员工（含门店促销员）近30万人在内地近300个大中型城市拥有直营门店达1300多家在香港、澳门两地已拥有15家门店

年销售额达1000亿元的家电零售企业，每年为国家上缴税收达15亿元以上。对上游制造商的影响是巨大的关于国美电器集团2009年6月23日停牌逾七个月的国美电器在香港复牌数据显示：黄光裕家族至今仍持有国美36%的股份即使不参与增发，仍将持有至少29%的股份，其第一大股东的地位并没有改变

关于国美电器集团国美电器（0493HK）的2008年中期业绩：截至2008年6月30日国美电器（上市公司部分）的营业收入达到约248.74亿元人民币，同比增17.57%国美电器权益所有者应占净利润为11.5亿元人民币，同比增长191.14%。关于国美电器集团国美电器集团坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念为消费者提供个性化、多样化的服务国美品牌得到中国广大消费者的青睐。国美电器集团本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商国美电器所获荣誉国美电器荣誉：1、2008年3月中国连锁经营协会发布“2007年中国连锁百强”经营业绩，国美电器以1023.5亿元位列首位；2、国美电器集团是中国企业500强之一，被中央台授予“CCTV我最喜爱的中国品牌特别贡献奖”；3、睿富全球最有价值品牌中国榜评定国美电器品牌价值为490亿元，成为中国家电连锁零售第一品牌；国美电器所获荣誉4、中国保护消费者协会连续多年授予国美电器“维护消费者权益诚信满意单位”。5、荣膺：福布斯2008亚太地区最佳上市公司50强美国《商业周刊》“2008亚洲50家最佳表现公司”美国《财富》杂志“2008最受赞赏的中国公司”等多项赞誉国美电器所获荣誉6、在世界品牌实验（WBL）颁布的“中国500最具价值品牌”国美电器以品牌价值301.25亿元成为中国最具品牌价值的家电零售第一品牌；黄光裕帝国的建立（一）黄光裕帝国初创时期：薄利多销，广告促销1986年，17岁的黄光裕（那时他还叫黄俊烈）跟着哥哥黄俊钦，揣着在内蒙古攒下的4000元，然后又连贷带借了3万元，在北京前门的珠市口东大街420号盘下了一个100平方米的名叫“国美”的门面。在那里，黄氏兄弟先卖服装，后来改卖进口电器。黄光裕帝国的建立1987年1月1日招牌正式挂出来的国美电器店决定走“坚持零售，薄利多销”的经营策略当时家电还是有货不愁卖，就看你能不能进货。在当时卖方市场背景下，很多商家正在采用“抬高售价、以图厚利”的经营方式黄光裕帝国的建立1991年黄光裕第一个想到利用《北京晚报》中缝打起“买电器，到国美”的标语，每周刊登电器的价格。当时国营商店对于广告的认识还停留在“卖不动的商品才需要广告”的层面黄光裕帝国的建立国美早期的广告效果：即使后来也有人想学习国美的广告策略，但黄光裕已经以每次800元的低价包下了报纸中缝很少的广告投入为国美吸引来了大量顾客，电器店生意“火得不行”，“所有存货一卖而光”黄光裕乘胜追击，陆续开了多家门店，1993年前，小店面已达七八家黄光裕帝国的建立国美早期的广告效果：为了避免“消费者看了广告也不知到何处买产品”的情况发生黄光裕说服那些用美金做产品形象广告的外国厂家与国美合作打广告既让厂家广告开支得以减少，又让消费者“看得到买得到”黄光裕帝国的建立黄光裕又向厂家要求：赠予国美一些样品作展开设相应的产品专柜使顾客能看、能摸，现场就能买到黄光裕帝国的建立1992年黄光裕在北京地区初步进行连锁经营，将他旗下所持有的几家店铺统一命名为“国美电器”就此形成了连锁经营模式的雏形到1993年时国美电器连锁店已经发展至五六家黄氏兄弟财富增长后因为经营理念的不同，两兄弟分家了黄光裕分得了“国美”这块牌子和几十万元现金黄光裕帝国的建立24岁的黄光裕和哥哥分家后，开始一心一意建造他的家电零售王国，并从此开始以惊人的速度书写他和国美的财富神话：1993年，黄光裕的小门面变成了一家大型电器商城；1995年，国美电器商城从一家变成了10家；1996年，国美由单纯经营进口商品开始转向以国产与合资品牌为主。1999年国美开始向全国扩张，从北京走向全国黄光裕帝国的建立到2004年底国美电器已经在全国的40多个城市及香港及东南区地区拥有了190个门店和30个分公司截止到2009年3月：国美已经在全国130个城市开出1330家门店2009年内当时有望达到1400家国美发展史上三个关键点

国美发展史上有三个关键点，也是黄光裕的三次创新：首先：创立品牌：1993年将北京的几家门店国豪、亚华、恒基等，统一为国美，拥有了自己的品牌此举为国美今后的扩张奠定了基础，黄光裕可谓是国内企业家中最早有品牌意识者之一国美发展史上三个关键点第二次：产品结构转型营销产品结构由进口电器改为国产电器转型：在1996年下半年，以长虹、海尔等为首的国内家电企业崛起，国产家电品牌发展势头势不可挡。国美发展史上三个关键点黄光裕感受到中国家电制造业所具备的特有优势以及所带来的巨大潜力他迅速地将产品结构由先前单纯经营进口商品转向经营国内品牌几乎在一夜之间，所有国产品牌都稳稳地站在了国美的展示台上。现在，国产、合资品牌已占国美所售商品的90%国美发展史上三个关键点第三次，经营空间的扩充：1999年，国美走出京城，开始全国性的跨地域经营。从天津开始，上海、成都……一路攻城掠地，迄今国美在全国300多家城市有了自己的势力黄光裕帝国的建立（二）借壳上市2000年黄光裕将目光转向了香港，同时他认识了有“金牌壳王”之称的同乡詹培忠。这是黄光裕财富之旅中的最关键一环正是与詹的合作，使黄光裕学到了资本运作技巧最终超越了詹培忠，成就了国美家电连锁的霸业黄光裕帝国的建立2000年6月与詹培忠有密切关系的上市公司德智发展（HK0070）设立了一家BVI公司JumboProfit以“独立的机构短期投资者”名义，以1920万港元现金收购了京华自动化（HK0493）原大股东的一小部分股份。黄光裕帝国的建立2000年7月詹培忠自己控制的BVI公司GoldenMount以5600万港元现金购得京华自动化原大股东的绝大部分股份，从而控制了这家上市公司最明显的疑点就是对于有“壳王”之称的詹来说二级市场炒作才是其最终目的，实际想控制上市公司很可能幕后另有其人。2000年9月通过向大股东供股，詹培忠进一步加大了对京华自动化的控制力度。黄光裕帝国的建立直到2000年12月6日京华自动化发布公告：将用现金加股权的方式向第三方购买资产以发展物业租赁业务而卖方正是黄光裕名下的BVI公司此次运作完成后黄光裕以持股3600万股（16.1%），成为京华自动化的第二大股东仅次于詹培忠（22.3%）黄光裕帝国的建立2002年2月5日京华自动化发布公告：增发13.5亿股新股，每股0.1元全部由黄光裕名下的BVI公司ShiningCrown现金认购公司将全力发展地产业务在此消息刺激下，京华自动化的股价在短时间内涨了4倍此交易完成后黄光裕将合计持有京华自动化85.6%的股份终于取代詹培忠，走向前台黄光裕帝国的建立2002年4月26日黄光裕向外转让了11.1%的股份将其个人的持股比例降低到74.5%，从而回避了全面要约收购2002年7月京华自动化发布公告正式更名为“中国鹏润”而中国鹏润的主要业务便是向黄光裕收购的位于北京朝阳区西坝河北里7号院的物业项目黄光裕帝国的建立值得注意的是：在买壳过程中黄光裕不仅获得了对上市公司的绝对控制权还通过上市公司的现金支付以及股权转让实现了部分套现而詹培忠则在二级市场上获利颇丰。这种操作方式无疑对黄光裕的资本运作思路产生了至关重要的影响黄光裕帝国的建立（三）资本高手黄光裕的财富应该从哪里说起呢？2004年就在黄光裕35岁时，也就是他创业18年后，他已经成功地铺就了他的零售网络。在这数年间，两度借壳同一间公司，财富估值突破百亿，几度坐上中国首富位置。黄光裕说“我很认同李嘉诚说的商者无域。”黄光裕最熟练的就是“左手倒右手”的资本游戏黄光裕帝国的建立2003年初黄光裕重组国美电器：将北京、天津、济南、广州、重庆等地共18家子公司94家门店置入由其全资公司北京鹏润亿福持有国美电器65%的股份，黄个人直接持有剩余35%的股份。黄光裕帝国的建立2004年4月鹏润亿福又把所持国美电器股权全部出售给了BVI公司OceanTown：由黄光裕通过GomeHodings全资持有，国美电器转眼间变成了中外合资企业黄光裕帝国的建立两个月后，又一场大戏开演：这一次，黄光裕直接首发出演：2004年6月7日中国鹏润发布公告：其于6月3日通过全资控股子公司购买了OceanTown100%的权益，其惟一资产便是国美电器65%的股权。此次交易完成后，中国鹏润的主营业务将转向零售业。黄光裕帝国的建立在这场价值88亿元的交易中，并未涉及现金：其中：24.35亿港元由中国鹏润发行4410万股新股支付余下80.58亿港元将通过发行两批可转换债券支付。交易完成后黄光裕对中国鹏润的持股量由66.9%增至74.9%，恰好在全面收购之底限。而如果可换股债券到期全部转股后，其持股量则会增至97.2%黄光裕帝国的建立2006年11月20日37岁的黄光裕开始体会到“一览众山小”的滋味。来自国内外的家此业巨头、媒体、投资界一起为国美成功并购永乐举杯相庆此前四个月国美电器（0493.HK）宣布收购第三大家电零售商永乐电器（0503.HK）黄光裕启动了一起完全改写行业格局、涉及资金高达52.68亿港元的大并购。这起收购将国美送到了让众多对手难以比肩的行业老大的位置上黄光裕帝国的建立在收购永乐的同时黄光裕闪电控股中国A股上市公司中关村科技（000931.SZ）开始在制造领域攻城掠地，传出试图染指汕头爱多及广东高路华的消息又曝出与南方高科、香港东强电子密议股权收购黄光裕帝国的建立控股中关村：2006下半年A股IPO大门被关闭黄光裕放弃直接上市，选择中关村（6.00，-0.06，-0.99%）作为“壳”公司打算沿袭国美电器“自买自卖”的道路上市黄光裕帝国的建立2006年7月黄光裕控制的鹏泰投资从北京住总集团受让中关村27.51%股权，合计持有中关村29.58%股份，成为中关村的第一大股东。随后，鹏泰投资表示将旗下房地产资产有条件注入上市公司。在黄光裕入住“中关村”前，股票开始大幅上涨。黄光裕帝国的建立2008年5月中关村发布定向增发方案：中关村将以每股14.67元的价格，向鹏润地产、鹏润科技和黄秀虹（黄光裕的妹妹）定向增发12.27亿股，用于购买鹏润系地产资产。交易完成后，中关村的总股本将不超过19.21亿股。按计划，鹏润控股注资完成后中关村成为一家以住宅项目为主的房地产开发和建筑施工企业从而实现黄光裕地产资产上市的目的黄光裕帝国的建立鹏润注入的资产主要包括：鹏润蓝海项目、原铁路局文化活动中心项目、金樽大厦、国泰广场项目、大康国际鞋城、无锡电瓶厂等二级开发项目，以及鹏润建国酒店。黄光裕将这些要注入的资产评估为180亿元黄光裕帝国的建立黄光裕的借壳方案推出后，在资本市场引起了极大震动：按照公告鹏润地产2007年的总资产为34.8亿元，净资产为21.4亿元，用收益法评估竟然高达180亿元，而且大部分是可售的住宅。资产评估过程中2008年的预计市盈率超过40倍，全部资产包的市净率高达9倍黄光裕帝国的建立由于市场无法满足黄光裕的胃口2008年8月29日中关村发布公告决定放弃鹏润地产注入的180亿元地产资产。这离黄光裕宣布将鹏润地产180亿元地产资产注入中关村仅3个月，黄光裕的“地产借壳梦”宣告破灭黄光裕介入中关村两年多这只股票价格大起大落为二级市场的套利提供了大量机会这终于引发了中国证监会的关注与调查黄光裕帝国的建立（四）资本游戏自1987年就开始与资金打交道的黄光裕，是一位相当精于控制资金运转的人：不仅如此，在骨子里他对资本游戏有强烈爱好。在起步阶段，黄光裕一直是将国美电器当做“类金融”公司来经营的黄光裕帝国的建立

所谓国美类金融模式就是：国美已经形成了货款+股市增发/减持—扩张店面—获得货款模式通过不断向上市公司注入新开店面，形成一个资本为纽带的循环。这种“类金融”模式使零售商成为“不受管辖的金融企业”为其进行其它的市场操作带来了资金基础而黄光裕就事发“市场操作”上黄光裕帝国的建立国美对厂家的货款支付方式，除现款外，一般采用账期和承兑汇票：账期的周期一般为1个月左右，承兑汇票期限一般是3个月左右即：国美在拿到厂家货物时，支付给对方承兑汇票，厂家3个月后就可以在银行取出现金。黄光裕帝国的建立银行为国美担保国美对银行支付一定比例的押金，大约为20%。国美越开店，银行承兑汇票就越多，压下的厂家货款就越多。有人曾推测国美的账上怎么也趴着30亿～40亿元的现金黄光裕帝国的建立国美在中国内地电器零售商中所处的地位可谓强势这使国美与供货商交易时的议价能力处于主动。通常情况下国美可以延期6个月之久支付上游供货商货款这样的拖欠行为令其账面上长期存有大量浮存现金黄光裕帝国的建立国美沉淀资金效用尽管卖电器的利润不高（2001、2002年国美还出现了连续亏损）但是巨大的“沉淀资金”帮助国美完成了迅速扩张同时使黄光裕进入了利润更高的房地产开发。黄光裕借此进入了很多只有他自己才说得清的其他投资领域和交易项目国美电器巨变2008年12月23日国美集团董事局主席黄光裕因涉嫌经济犯罪，被拘留调查。2009年1月16日黄光裕辞去董事职务，并终止董事会主席的身份陈晓接任董事会主席的职务，并兼任行政总裁，国美电器正式进入陈晓时代国美电器巨变一是国美集团高层的大换血：2008年11月28日陈晓出任国美电器董事局代理主席2008年12月10日方巍接替周亚飞出任国美电器代理CFO2008年12月24日：黄光裕暂停国美电器行政职务杜鹃辞去国美电器所有职务王俊洲出任执行董事，可代黄光裕“签字”国美事件的后续余音2009年1月18日黄光裕辞去国美电器所有职务陈晓出任国美电器董事局主席兼总裁2009年2月18日黄秀虹受命担任国美集团母公司鹏润投资董事长与总裁毫无争议地正式成为国美决策委员会成员。国美的事件的新进展：

黄光裕、陈晓的控制权之争2009年6月22日美国私募基金巨头贝恩投资顾问有限公司注资32.36亿港元（约合人民币28亿元）获得了国美集团董事会11个席位中的3个非执行董事席位，成为第二大股东。国美的事件的新进展：

黄光裕、陈晓的控制权之争2009年7月13日国美集团在香港发行以融资为目的的22.96亿股新股，每股0.672港元。2009年7月20日贝恩公司发现黄光裕所持有的国美集团股份，突然间从27.2%增加到了34%，其第一大股东的位置更加牢固国美的事件的新进展：

黄光裕、陈晓的控制权之争2010年5月11日国美集团在香港举行股东大会会上作为第一大股东的黄光裕家族，多次投出反对票，否决贝恩公司的3名代表成为非执行董事的议案其意图非常明显——避免黄光裕及家人在董事会的决策权被削弱。当晚召开的董事会，一致同意让贝恩公司的3名代表进入董事会：原来，根据当初国美集团与贝恩公司达成的投资协议：如果贝恩在国美董事会中失去了这3个董事席位，国美集团将被视为违约，必须支付约24亿港元的赔偿款。其他董事自然不愿承担这一损失。国美的事件的新进展：

黄光裕、陈晓的控制权之争2010年9月28日下午香港铜锣湾富豪酒店国美特别股东大会在大股东黄光裕发起的5项提案中，包括重组董事会在内的4项诉求都未获通过。超过半数股东支持了黄光裕提出的取消董事会增发授权的动议。国美的事件的新进展：

黄光裕、陈晓的控制权之争国美公司的股权之争2010年9月28日出现了结果：原先被市场认为胜券在握的黄光裕家族在香港举行的特别股东大会上落败陈晓一方保持了对公司的控制权。从表面上看黄光裕夫妇握有国美公司32.47%的股份陈晓父女只有1.67%的股份，双方悬殊巨大，陈晓似乎败局已定。

国美的事件的新进展：

黄光裕、陈晓的控制权之争2010年11月10日20时国美电器（0493，HK）大股东ShinningCrown的执行董事黄秀虹在一份薄薄的《谅解备忘录》上签下了自己的名字身在香港的另一位执行董事伍建华也用电子签名签了名几分钟后，这份文件被送到B座18层的国美电器总部，国美电器董事局主席陈晓很快在文件上签下自己的名字。国美的事件的新进展：

黄光裕、陈晓的控制权之争随着这份文件上3个名字的签署，已经持续了近半年的国美电器控制权大战走向落幕。在这份《谅解备忘录》中，双方约定：一，董事会将召开特别股东大会，将董事会名额由11位增至13位；二，如果特别股东大会获批，增选邹晓春和黄燕虹两位来自大股东的代理人进入董事会国美的事件的新进展：

黄光裕、陈晓的控制权之争2010年11月11日国美高层会议表示：黄光裕陈晓百日大战之后首度和解：国美上市门店与非上市门店将不会分离，不抛弃，不离去之前闹的沸沸扬扬的国美股权之争，终于告一段落。国美的事件的新进展：

黄光裕、陈晓的控制权之争2010年11月16日傍晚羊城晚报记者接到国美电器方面发来的即期书面公告称：国美将于12月17日在香港召开股东特别大会拟批准将董事会从11人扩大至13人并委任黄光裕代表邹晓春及黄燕虹加入国美董事会。国美事件的反思：

第一，关于潜规则、贪婪第一，关于潜规则、贪婪正如黄光裕自己所言：“任何时候，人，都是被自己打败”。黄光裕没有败在对手的阵前，却崩溃于自己的内心国美事件的反思：

第一，关于潜规则、贪婪以“潜规则”起家，又毁于“潜规则”：在许多企业起步的早期阶段：当政策界限不够清晰，法制不健全、不完善的时候有人打“擦边球”，有人“闯红灯”，这种一时的侥幸，不能意味着“成功”，更不能视为经验黄光裕却屡试不爽：国美本来就不是正常市场经济发展的产物，而是一个在法律边缘地带游走的怪胎。黄光裕“出问题是早晚的事。国美事件的反思：

第一，关于潜规则、贪婪黄光裕讲：做买卖天天都会遇到各种诱惑但我想我做到了不贪婪黄光裕最终还是毁于贪字资本具有天然的扩张冲动，人本来是资本的所有者但资本作为一股社会性力量，反过来控制了人。黄光裕从银行及股市大量套现的有着冲天的豪气有着强烈的操纵欲及征服欲而无论是企业的失败，还是人的失败，又多半是起于贪婪。国美事件的反思：

第一，关于潜规则、贪婪物欲是一种贪欲，价值观是一种禁欲：贪欲是无固定目标性的只有价值观的导向才可以将所有人的内心力量动员起来、集中起来，创造卓越禁欲不是禁止欲望，欲不可禁而是佛家所说的“转移欲望”，将欲望转移到指向性的价值观上来。贪欲是一种盲目的欲望，而禁欲是一种目的性的欲望国美事件的反思：

第一，关于潜规则、贪婪一个优秀的企业家曾说：做企业最难的事情一是不贪，二是明白自己的方向。《心经》的第一句就是“观自在”这实在是太难了国美事件的反思：

第二，关于企业管理的科学决策第二，关于企业管理的科学决策：偏好从直觉出发、而非依赖更深入而周密的战略性思考，曾成为黄光裕的经验之谈。国美事件的反思：

第二，关于企业管理的科学决策黄光裕自己承认：我是要求速度的，尽快实施，我不会花3个月来谋划，把这个规划书的标点符号都给它改清楚了，再去实施。我是边做边修正。一件事只要有三分把握，我就去做。并不是没想清楚、没看明白就去做。大意就是想、调整和做基本上同步进行，不要多谋少决。国美事件的反思：

第二，关于企业管理的科学决策在黄光裕看来，三分就是一种感觉：某些事情，市场已经给你机会了，就要立即拿出行动，狭路相逢勇者胜实际上，做事和择业是不同的：择业肯定要更小心但做事情不能每天停留在研究、讨论、调研和犹豫不决上国美事件的反思：

第二，关于企业管理的科学决策很长时期内，黄光裕的行走就像手拿两块板砖涉水：脚下一块，手中一块要不断地放下手中那一块以便落下另一只脚但同时要拿起脚下的那一块并且腾挪的速度还不能慢，因为人家在后面撵得紧国美事件的反思：

第二，关于企业管理的科学决策企业家似乎忘了瞬间的爆发或许只需要企业家自身的一块长板长久的成功却往往取决于企业家自身的一块短板。企业家赖以成功的长板往往又在企业的发展中成为短板，看不到这一点，失败也就会在眼前了。国美事件的反思：

第三，关于企业家精神与行为方式第三，黄光裕事件：企业家要改变精神与行为方式黄光裕成为焦点人物从辉煌的财富领袖，到犯罪嫌疑人如此命运转变，令人错愕国美事件的反思：

第三，关于企业家精神与行为方式1、公众和舆论的责任：其实公众需要理性看待个人与企业的关系：如果企业建立了规范的现代公司管理体制，其运营和生存就不因管理层个人的际遇而发生决定性逆转。让个人与实体适当分离，让企业在一套制度下自行规范运转，正是30年来中国企业管理方面改革的一个目标，突发事件是检验这个目标有无达成的契机。舆论要给予企业必要的包容，保护与黄光裕相关企业的权利。国美事件的反思：

第三，关于企业家精神与行为方式2、政府监管部门的责任权力的寻租这样的悲剧需要反思：现有经济体制是从计划体制时代延续下来的，虽然已经变革了三十年，但政府一些部门仍然掌握着重要的资源，对经济活动享有巨大支配权而由于缺乏有效监督，一些管员利用这些权力寻租国美事件的反思：

第三，关于企业家精神与行为方式在众多知名企业家落马之后，要考虑对不合理的管制、监管制度进行变革：行政部门恐怕应当约束自己的权力，必要的监管也应当严格遵守法律、法规。至于立法部门，在制定相关法律法规的时候，也应当想更多办法限制行政部门的权力国美事件的反思：

第三，关于企业家精神与行为方式3、社会的责任：个别企业家的心灵和行为方式之所以如此扭曲，一个非常重要的原因是：他们缺乏必要的道德约束、伦理自觉也因此，对于接二连三的企业家悲剧，社会同样要承担某种责任。

国美事件的反思：

第三，关于企业家精神与行为方式中国的市场化改革，是在出现某种道德真空的环境下开始的：此后经历了文化、社会的冲洗，一些人的道德信念、伦理意识都十分淡薄，企业家也不例外。那些精神荒芜的企业家每天又与钱财打交道，其行为自然会变得缺乏节制国美事件的反思：

第三，关于企业家精神与行为方式4、企业家的责任就企业家群体而言：毫无疑问，过去三十年间，中国已经成长出一个相当庞大的企业家群体，他们也正是中国奇迹的创造者。如同这一经济增长同时伴随着严重问题一样，企业家群体的精神状态、行为方式同样存在严重缺陷：正是这种缺陷导致中国出现了一个引人注目的现象：企业家的高犯罪率。过去二三十年间，问题富豪层出不穷，一位又一位财富英雄身败名裂。不光是私人企业家，国有企业管理层犯罪也不能幸免国美事件的反思：

第三，关于企业家精神与行为方式虽然不合理的制度有责任，但企业家自己也要承担责任：一些企业家逐步发现，通过贿赂官员可以很方便地获取超常规的利润，便主动地在官员身上加大投资，为自己购买某种特权。国美事件的反思：

第三，关于企业家精神与行为方式特权会腐蚀人的心灵：这些非常具有野心的企业家通过金钱收买官员之后，其心态、行为模式必然发生某种微妙的变化。他们会强横地对待交易伙伴、第三者，他们会肆无忌惮地操纵市场。在自大心理驱动下，他们会谋求企业超常规的扩张，盲目追求全国第一、世界第一。这种狂妄、放纵、肆无忌惮，最终给他们招来灾祸国美事件的反思：

第三，关于企业家精神与行为方式政治、社会、精神等领域的变化，只能从个体的道德自觉开始：尤其是企业家的道德自觉，因为企业家在社会结构中居于重要位置，对社会各个领域具有关键影响。企业家负有推动社会良性演进的道义与历史责任。如果此类事件能够促使中国的企业家深思反省，逐渐改变精神与行为模式，那将是企业家之福，更是整个社会之福。国美事件的反思：

第四，关于制度纠错第四，黄光裕个案的制度纠错含义更重要中国“首富”黄光裕及其兄黄俊钦因涉嫌操纵股市被警方带走调查。两任公安部长对此案做出批示，要求将黄案办成证监市场之铁案。相关案件的合作调查机构更是横跨公安部、证监会及最高检等国美事件的反思：

第四，关于制度纠错不难将国美事件的这些问题分为两类：一类是属于所谓一些企业“原罪”：一些民营企业在创业伊始，由于受传统体制制约而不得不通过“