第1章 风险与保险

前言：无风险、无保险1前言1.无风险，无保险2.我国保险业的发展现状及前景2第一节利率风险概述风险的存在是保险产生、存在和发展的前提或基础。“无风险、无保险，无损失、无保险”32001.9.11恐怖袭击导致3000多人遇难,经济损失近千亿美元

/2001-09-12/32242.html420亿美元，超过了联邦政府200亿美元的拨款，成为纽约市重建的主要财务来源

42004年12月底，印度尼西亚苏门答腊岛附近海域发生的强烈地震及其引发的海啸波及印尼、斯里兰卡、泰国、印度、马来西亚、孟加拉国、缅甸、马尔代夫等国，遇难者总数近30万人,此外，还有大量人员失踪，经济损失近1000亿美元。562005年8月份发生在美国、墨西哥湾和巴哈马群岛的“卡特里娜”飓风，造成死亡和失踪人员1,193人，共造成经济损失450亿美元。2005年10月发生在墨西哥、危地马拉、萨尔瓦多、洪都拉斯、尼加拉瓜和哥斯达黎加的“斯坦”飓风，共造成死亡和人员失踪1,600人。7车祸猛于虎

每年全世界因车祸死亡的人数超过50万，平均每4.8分钟就有一人死于车祸82008年1月中旬到2月上旬，我国南方地区连续遭受四次低温雨雪冰冻极端天气过程袭击，给电力、交通运输设施带来极大破坏，因灾直接经济损失1516.5亿元。据民政部初步核定，此次灾害共造成129人死亡，4人失踪；紧急转移安置166万人；倒塌房屋48.5万间，损坏房屋168.6万间。9

10全国各地伤亡汇总（截至2008年10月8日12时）

遇难：69229人

受伤：374643人

失踪：17923人

11

经济损失（截至2008年9月4日）汶川地震造成的直接经济损失8451亿元人民币。四川最严重，占到总损失的91.3%，甘肃占到总损失的5.8%，陕西占总损失的2.9%。汶川地震是中华人民共和国自建国以来有记录最大的地震，直接严重受灾地区达10万平方公里12李嘉诚先生说:“别人都说我富有,拥有很多的财富,其实真正属于我个人的财富是给自己和亲人买了充足的人寿保险。”131980年，我国保费收入只有4.6亿元，保险密度0.47元，保险深度1.10％。2008年，保险业实现原保险保费收入9784.1亿元。30年来，我国保险业年平均增速超过30％，远远高于我国同期GDP增长的速度。截至2006年2月底，保险业资产总额突破1.6万亿元，保费收入排名世界第11位，同比增长28.5%。14保险深度是指某地保费收入占该地国内生产总值(GDP)之比，反映了该地保险业在整个国民经济中的地位。保险密度是指按照一个国家的全国人口计算的人均保费收入，它反映了一个国家保险的普及程度和保险业的发展水平。

152003年12月17日上午9点30分，王宪章在纽约证交所交易大厅，为当天股市鸣响开业钟，这时，拥有210多年历史的纽约证交所外飘扬着五星红旗。随着中国经济的强劲发展，全球投资者看向中国。

16中国再保险(集团)公司成立庆典17目前，我国共有保险公司130家。截至2007年底，15个国家和地区的43家外资保险公司在华设立115个营业性机构。目前,中资保险公司在海外共设立了41家保险营业机构和9个代表处。世界上主要跨国保险金融集团和发达国家的保险公司都已经进入中国。18图32002—2009年保险资金投资收益率19课程要求：端正学习态度培养学习兴趣实践环节成绩的评定：平时20%期末80%20第一章风险与保险本章内容安排第一节风险与风险管理第二节保险概述第三节保险的产生与发展21第一节利率风险概述第一节风险与风险管理本节内容安排风险的概念与特征风险管理22风险的含义与特征（一）风险的含义风险（risk）是指客观存在的，在特定情况下、特定时期内，某一事件导致的最终损失的不确定性。23“风险”一词本身是中性的，即风险本身并无好坏之分。风险是人类活动的内在特征，它来源于对未来结果的不可知性。风险：对未来结果不确定性的暴露。在风险的定义中包含了两个极其重要的因素：不确定性。不确定性可以被认为是一个或几个事件（结果）发生的概率分布。因此，每一个事件的发生都应该对应着一定的概率。对这种不确定性的暴露。对于同样的不确定性，不同的人类活动所受到的影响是不一样的。24（二）风险的特征客观性损失性不确定性发生与否？何时发生？损失程度？何地发生？25风险构成的“三要素”（一）风险因素（二）风险事故（三）风险损失26（一）风险因素1、风险因素的概念风险因素（hazard）：促使和增加损失发生的频率或严重程度的条件。事故发生的潜在原因造成损失的内在或间接原因272、风险因素的分类1）有形风险因素（实质性风险因素）2）无形风险因素（非实质性风险因素）

281）有形风险因素（实质性风险因素）——风险暴露单位（exposure）面临的物质性风险因素，是标的物本身所具有的，引起和增加损失机会和加重损失程度的客观原因和条件。292）无形风险因素（非实质性风险因素）——风险暴露单位面临的非物质风险因素（人为因素），个人的品行与修养有关，不诚实、不正直、不轨企图，故意促使风险事故发生，引发财产和人身伤亡的原因和条件。道德风险因素（moralhazard）心理风险因素（moralehazard）302）无形风险因素（非实质性风险因素）道德风险因素（moralhazard）与人的品德修养有关，故意促使风险产生，如欺诈、抢劫等。尼克.里森——巴林银行心理风险因素（moralehazard）与人的心理有关，疏忽或过失，非故意的，如开车中走神造成车祸等。香港百富勤破产事件31练习：以下属于实质风险因素的是（）A．环境污染危害人类健康 B．工程设计差错导致工程项目失败C．年老体弱导致劳动能力丧失 D．汽车刹车系统失灵造成交通事故E．纵火造成火灾F.诈骗G.车辆投保后放松对安全驾驶的注意H.火灾发生后，不积极进行施救32（二）风险事故1、风险事故的概念

风险事故（peril）是造成生命财产损失的偶发事件。造成损失的直接或外在的原因损失的可能性转化为现实33（三）风险损失1、风险损失的概念损失（loss）：非故意的、非预期的和非计划的经济价值的减少或灭失。损失是非故意的、非预期的和非计划损失必须能用货币衡量2、损失分类直接损失间接损失34风险要素之间的关系风险因素风险事故损失

风险实际与预期之间的变动增加或产生引起产生这种变动就是35飞机坠落2004年11月21日，东方航空云南公司的飞机，执行包头飞往上海的航班任务时遇难，造成55人（其中47名乘客、6名机组人员和2名地面人员）遇难，直接经济损失1。8亿元。事故原因：机翼污染使机翼失速。36风险的分类1.按风险产生的形态分类：静态风险与动态风险静态风险是指由于自然力的不规则运动或人们行为过失或错误而导致的风险。一般不受经济、政治、科技条件变化的影响。如地震、诈骗等。动态风险是指以经济、政治、科技的变动为直接诱因的风险，如人口老龄化风险、失业风险、市场风险等。372.按风险的性质分（1）纯粹风险（purerisk）是指那些只有损失可能而无获利机会的风险。结果有两种：损失、无损失。纯粹风险也可分人身风险、财产风险和责任风险.（2）投机风险（speculativerisk）是指那些是既有损失可能也有获利机会的风险。结果有3种：损失、无损失、获利。38（3）纯粹风险和投机风险的区别前者总是不幸的，事故发生可能带来损失，故为人们所畏惧和厌恶；如洪水、地震等。后者由于有可能获利，具有诱惑力，故有些人为了获利，甘愿冒这种风险。如，股票投资、赌博等。在一定情况下，纯粹风险具有一定规律性，服从一定的概率分布，适用大数法则，投机风险不适用大数法则。39股市波动403.按财产标的分类：财产风险、责任风险、信用风险和人身风险财产风险是可能导致财产发生损毁、灭失和贬值的风险。责任风险是指因人们的过失行为、侵权行为和违约责任依法应对他人造成的人身伤害和财产损失承担民事赔偿责任的风险。41风险的分类3.按风险发生的原因分类：自然风险、社会风险、政治风险和经济风险。自然风险是指由于自然现象或物理现象所导致的风险。如洪水社会风险是指由于指由于个人行为的反常或不可预料的团体行为所致的风险。如盗窃政治风险是指由于政治原因，如政局变化，政权更替等产生的风险。经济风险是指在经营过程中，由于有关因素变支或估计错误而导致的经营失败的风险。42产品责任事例

中国人在食品中完成了化学扫盲:

从大米里我们认识了石蜡;从火腿里我们认识了敌敌畏;从咸鸭蛋、辣椒酱里我们认识了苏丹红；从银耳、蜜枣里我们认识了硫磺；从木耳中我们认识了硫酸铜；三鹿又让同胞们认识了三聚氰胺。43开胸验肺44“开胸验肺”事件/u11/v_NDU3NzMxNDg.html张海超郑州市职业病防治研究所/programs/view/spqHuHSdTrs/isRenhe=145信用风险是指经济合同中，债权人与债务人之间，因一方违约对他方造成经济损失的风险。人身风险是指人们因生、老、病、死、残等原因而产生的经济损失的风险。46风险的度量损失概率和损失幅度是度量风险的两个主要指标。损失概率：损失发生的可能性。损失幅度：损失的严重程度，某一次事故一旦发生时，可能造成的最大损失的数值。47风险的度量标准差是常用的风险度量指标期望：均值方差：度量对均值的偏差标准差：方差的开方，单位还原。48风险度量举例说明损失结果概率￥00.80￥2,5000.2049风险度量举例说明期望损失=（0.80）（￥0）+（0.20）（￥2,500）=￥500方差=0.8(￥0-￥500)2+0.2(￥2,500-￥500)2=￥1,000,000标准差=[￥1,000,000]1/2=￥1,00050二、风险管理－定义是经济单位通过风险的认识、衡量和分析，以最小的成本取得最大安全保障的管理方法。51二、风险管理——基本方法（一）风险规避（二）损失控制（三）损失融资52风险管理技术风险管理技术控制型风险回避预防抑制风险中和集合与分散财务型自留或承担非保险风险转移保险型风险转移风险规避损失控制损失融资53（一）风险规避（回避）1、风险规避意味着将某种事故发生的可能性降低到零，即完全避免参加某项活动。2、风险规避存在的问题（1）回避某一类风险可能面临另一类风险，如不坐船，有汽车火车飞机的风险（2）可能造成利益受损，如新产品（新药）研制54（二）损失控制通过降低损失发生频率和/或损失严重程度来降低损失的期望成本的行为，称为损失控制。损失控制的两种方法1.防损：主要影响损失发生频率，如，飞机机械故障定期检修2.减损：主要影响损失严重程度，如，自动灭火系统，汽车安全气囊55（三）损失（风险）融资为了偿付或冲抵损失而采取的资金融通的措施，称为损失融资。损失融资的两种方法1.自留2.转移56自留当损失是由个人或组织的自有基金来支付时，那么这些损失就是通过自留来融资的。自留往往有三种情况:

（1）对潜在损失估计不足

（2）损失金额相对较低，经济上微不足道

（3）通过对风险和风险管理方法的认真分析，决定全部或部分承担某些风险。57自留当一个机构对某种可保风险采取了高度正式化的自留方法时，有时我们说这个机构已对风险“自保”了。有些大公司还建立了专业自保公司。58转移（1）保险保险购买者向保险公司缴纳保费，保险公司接受保费，建立基金以赔付特定损失（实际上等于为这些损失进行融资）。保险是一种风险转移措施。（2）其他合同性的风险转移措施比如，信用风险管理中的信用违约互换(CDS)、总收益互换（TRS）59风险管理矩阵图频率高低严重程度高风险规避减损、转移（保险）低防损、自留自留保险对于低频率、大损失的风险是最适合的。大损失使得被保险人自身无法承担，低频率使得保费与可能损失相比相对较低。60信用违约互换（CreditDefaultSwap,CDS）:是信贷衍生工具之一，合约由两个法人交易，一个称为买方(信贷违约时受保护的一方），另一个称为卖方（保障买方于信贷违约时损失）。保护的买方定期向卖方支付一定费用，而一旦出现第三方信用违约，买方有权利将债权以面值出售给卖方，从而有效规避信用风险。AIG危机中，银行等机构是债权人，银行是保护的购买者，是CDS的买方，银行支付给AIG一定的费用（相当于保费），当次级信用贷款者违约还不起房贷时，AIG就要补偿银行的损失。61案例:美国国际集团AIG被政府接管一、缘起:美国国际集团(AIG)风云惊变历程全球保险巨头——美国国际集团（AIG）是一家以保险为主业、进行多元化、跨国经营的金融集团,旗下经营财产险、人身险、退休金业务、金融服务以及资产管理,不同业务均具有独立法人身份。AIG的财产险、人身险等业务关系到美国各个商业领域，与全球几乎所有主要银行有交易活动，几乎相当于美国政府在保险领域的“一只手”。62案例:美国国际集团AIG被政府接管一、缘起:美国国际集团(AIG)风云惊变历程在将近一年的时间里,AIG在信用违约掉期上遭受的损失不断加重,截至2008年6月底,AIG信贷违约掉期业务累计亏损达250亿美元,其他业务亏损累计达150亿美元。AIG深陷次贷危机而出现巨额资金缺口,走到破产边缘,最终被美国政府变相接管。63案例:美国国际集团AIG被政府接管实际上，美联储不是为了救AIG而救AIG，而是通过让AIG不倒闭，达到化解市场的系统性风险的目的。导致AIG濒临破产的原因并非是传统的寿险与财产险业务损失，而是其与次贷相关的保险和约信贷违约掉期业务及与投资银行类似的为债券提供偿债担保业务亏损。64相关概念——次贷危机次贷危机：又称次级房贷危机、次债危机，指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。次贷危机的产生：次级信用贷款者进行贷款——（经济情况恶化）资金不足以弥补贷款和利息——还不起银行贷款（违约）——用抵押物（房屋）还贷——银行把房屋出售（房价下降）——银行出现大面积亏损美国“次贷危机”是从2006年春季开始显现，2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。65二、风险管理－基本程序制订风险管理计划风险识别风险衡量选择风险管理措施实施风险管理决策风险管理效果评价66风险、风险管理与保险关系风险是保险产生和存在的前提。风险的发展是保险发展的客观依据。保险是风险处理的传统有效措施。保险经营效益要受风险管理技术制约。保险与风险管理还存在相辅相成、相得益彰的关系。67第二节保险概述本节内容安排一、保险的定义二、保险的要素三、保险的特征四、保险的分类五、保险的职能

68一、保险的定义广义的保险：

一般包括由国家政府部门经办的社会保险、由专门的保险公司按商业原则经营的商业保险和由被保险人集资合办、体现自保互助精神的合作保险。69一、保险的定义侠义的保险：

一般指商业保险，即指通过合同形式，运用商业化经营原则，由专门机构向投保人收取保险费，建立保险基金，用做对被保险人在合同范围内的财产损失进行补偿、对人身伤亡以及年老丧失劳动能力者的经济损失给付的一种经济保障制度。本教材主要研究的是商业保险。70保险是一种经济补偿制度。这一制度通过对有可能发生的不确定性事件的数理预测和收取保险费的方法，建立保险基金；以合同的形式，将风险从被保险人转移到保险人，由大多数人来分担少数人的损失。71保险原理示意图72这个定义有四个本质特征：

1、保险的本质是经济补偿（从经济角度）2、保险的基础是数理预测（从精算角度）3、保险的形式是合同关系（从法律角度）4、保险的结果是分散风险（从金融角度）73二、保险的要素1.可保风险。满足五个条件：⑴可保风险是纯粹风险⑵风险必须具有不确定性⑶风险的发生是意外的⑷风险必须是大量标的均有遭受损失的可能性⑸风险的损失可用货币计量，但对人的保险除外74二、保险的要素2.多数人的同质风险的集合与分散参加保险的人数越多，损失分得越散，每个成员的负担也就越轻；投保者越多，交纳保险费越多，所能积聚起来的保险基金数额就越大，因而对被保险者越有保障。75二、保险的要素3.费率的合理厘定风险不同费率不同4.保险基金的建立基金主要来源于开业资金和保费财产保险准备金有未到期责任准备金，赔款准备金等，人寿险准备金有未到期准备金5.订立保险合同76三、保险的特征经济性互助性法律性——合同，法律行为科学性——概率论、大数法则77四、保险的分类（一）以保险的实施方式划分（二）按照保险保障的范围分类（三）按危险转移的方式划分78（一）以保险的实施方式划分1．自愿保险投保人或被保险人和保险人当事人双方在平等互利，协商一致的基础上，根据自愿的原则签订的保险合同。2．强制保险它是由国家政府通过法律或行政命令强制实行的保险，也称法定保险。交通事故责任强制保险(交强险)79（二）按照保险保障的范围分类1．财产保险这里是指狭义的财产保险，又称为财产损失保险，它是以有形的财产作为保险标的的保险，保险人承担保险标的因自然灾害和意外事故而受损失的经济赔偿责任。80（二）按照保险保障的范围分类2．责任保险是以被保险人承担的民事损害赔偿责任作为保险标的的保险。公众责任保险雇主责任保险产品责任保险职业责任保险81产品责任保险案例1999年1月13日，美国华盛顿州一栋崭新的木制别墅突然着火，整幢屋子被烧坏。屋主认为火灾是由一盏开着的卤素落地灯短路着火直接导致的，并通过律师将美国一家大超市告上法庭。经核实，该灯是由中国某家灯厂制造并出口到美国超市的。

幸运的是，卤素落地灯已投保了出口产品责任险，该厂得以把风险转嫁给了保险公司。

82（二）按照保险保障的范围分类3．信用保证保险以信用关系为保险标的的一种保险。4．人身保险人身保险是以人的生命和身体作为保险标的的保险人身保险的保险标的无法用货币来衡量，但保险金额可以根据投保人的经济生活需要和交费能力来约定。83泰国国王的“意外保险”P1484（三）按危险转移的方式划分1．原保险是指投保人与保险人之间直接订立合同，确立双方的权利义务关系，投保人将危险转移给保险人。原保险简称“保险”，我们平时用的最多的就是原保险。2．再保险是指保险人将所承保到的保险业务的一部分或全部，向另一个保险人再一次保险，也就是保险的保险，这种方式也称“分保”。85（三）按承保形式划分主体不同。原保险主体一方是保险人，另一方是投保人与被保险人；再保险主体双方均为保险人。保险标的不同。原保险中的保险标的既可以是财产、利益、责任、信用，也可以是人的生命与身体；再保险中的标的只是原保险人对被保险人承保合同责任的一部分或全部。合同性质不同。原保险合同中的财产保险合同属于经济补偿性质，人身保险合同属于经济给付性质；再保险合同全部属于经济补偿性质，再保险人负责对原保险人所支付的赔款或保险金给予一定补偿。86（三）按危险转移的方式划分投保人（被保险人）再保险人（分入公司）原保险人（分出公司）赔偿损失或给付保险金摊回保险赔款双方签订再保险合同双方签订保险合同再保险交保险费交分保费原保险再保险与原保险的关系用下图表示：87（三）按危险转移的方式划分3．共同保险共同保险又称共保，是由多个保险人联合起来共同承担同一标的的同一危险，并且保险金额不得超过保险标的的价值，发生保险责任时，赔偿是依照各保险人承担的金额比例分摊。88（三）按危险转移的方式划分共同保险与再保险的区别是：共同保险的当事人之间的关系是横向的：甲保险人乙保险人丙保险人投保人再保险的当事人之间的关系是纵向的（链式的）投保人原保险人再保险人89（三）按危险转移的方式划分4．重复保险投保人以同一标的的同一危险同时向两个或两个以上的保险人进行投保就构成了重复保险。

共同保险和重复保险的区别在于：共同保险中，投保人和保险人之间签订的是一个保险合同，其赔偿金额不会超过保险价值；重复保险中，各保险人之间没有互相沟通，投保人与每个保险人均签订了一个合同，很可能使被保险人获得超额利益。

90案例分析投保人就同一财产利益分别与保险人甲和乙签订了财产保险合同（即两份保险合同）。其中保险人甲又将承保的投保人的财产险转让一部分给丙。请指出重复保险、原保险、再保险的关系。91四、保险的职能保险保障的职能经济补偿保险金给付资金融通的职能社会管理职能92复习参考题1、简述保险的概念。2、保险成立与运行的要素包括哪些？3、保险与储蓄、保险与赌博、保险与自保的联系与区别。4、财产保险与人身保险的区别主要表现在哪几个方面？5、对再保险、共同保险、重复保险加以区别。6、试述保险的基本职能。7、保险在宏观经济中的作用表现在哪几方面？8、论述保险在微观经济中的作用。93第三节保险的产生与发展P16本节内容安排一、保险产生的基础二、保险的产生和发展（一）古代保险思想和保险雏形（二）近代保险的产生和发展三、中国保险业的发展94一、保险产生的基础自然基础风险的客观存在是保险产生和发展的前提条件保险产生和发展的经济基础剩余产品的生产和增多，是建立实物后备的基础，它也是保险产生和形成的物质基础货币后备是保险经济机构建立保险基金的一般价值形态保险是商品经济的必然产物保险产生和发展的法律基础法律越来越完善95二、保险的产生和发展（一）古代保险思想和保险雏形——国内我国历代王朝都非常重视积谷备荒。春秋时期孔子“耕三余一”的思想就是颇有代表性的见解。孔子认为，每年如能将收获粮食的三分之一积储起来，这样连续积储3年，便可存足1年的粮食，即“余一”。如果不断地积储粮食，经过27年可积存9年的粮食，就可达到太平盛世。

96二、保险的产生和发展（一）古代保险思想和保险雏形——国外公元前2000年，在西亚两河流域的占巴比伦王国，国王曾下令僧侣、法官及村长等对他们所辖境内的居民收取赋金，用以救济遭受火灾及其他天灾的人们。古埃及，石匠，互助基金组织：向每一成员收取会费以支付个别成员死亡后的丧葬费。古罗马军队中的士兵，收取会费，作为士兵阵亡后对其遗属的抚恤费用。97二、保险的产生和发展（二）近代保险的产生和发展真正意义上的保险是近代资本主义商品经济的产物，并随近代资本主义商品经济的发展而逐步发展起来。在近代保险制度的形成过程中，海上保险先于陆上保险，财产保险先于人身保险。责任保险和信用保险，是随资本主义国家法律体系的完善和信用经济发展而产生并发展的。98（二）近代保险的产生和发展1．海上保险的形成和发展共同海损是海上保险的萌芽。在长期的航海实践中逐渐形成了由多数人分摊海上不测事故所致损失的方式——共同海损分摊。在公元前916年罗地安海立法中规定：“为了全体利益，减轻船只载重而抛弃船上货物，其损失由全体受益方来分摊。”99（二）近代保险的产生和发展1．海上保险的形成和发展船舶和货物抵押借款制度是海上保险初级形式。近代保险始于14世纪，发祥于意大利。英国海上保险的形成对近代保险制度的完善具有重要的意义。——伦敦劳合社（劳埃德咖啡馆）100（二）近代保险的产生和发展2．火灾保险的产生和发展火灾保险是财产保险的前身，是财产保险承保的最基本的风险责任。真正意义上的火灾保险是在伦敦大火之后发展起来的。1666年9月2日，伦敦城被大火整整烧了五天，市内87％的房屋被毁，财产损失1200多万英镑，20多万人无家可归。灾后的幸存者非常渴望能有一种可靠的保障，来对火灾所造成的损失提供补偿。101（二）近代保险的产生和发展2．火灾保险的产生和发展聪明的牙医巴蓬1667年独资设立营业处，办理住宅火险，1680年他同另外三人集资4万英镑；成立火灾保险营业所，1705年更名为菲尼克斯即凤凰火灾保险公司。巴蓬的火灾保险公司根据房屋租金计算保险费，并且规定木结构的房屋比砖瓦结构房屋保费增加